1、注册会计师财务成本管理（营运资本投资）模拟试卷 9 及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 使用成本分析模式确定最佳现金持有量时，持有现金的总成本不包括现金的( )。(2010 年 )（A）管理成本（B）机会成本（C）交易成本（D）短缺成本2 甲公司采用存货模式确定最佳现金持有量。如果在其他条件保持不变的情况下，资本市场的投资报酬率从 4上涨为 16，那么企业在现金管理方面应采取的对策是( )。(2009 年新制度)（A）将最佳现金持有量提高 2929（B）将最
2、佳现金持有量降低 2929（C）将最佳现金持有量提高 50（D）将最佳现金持有量降低 503 运用随机模式和成本分析模式计算最佳现金持有量，均会涉及到现金的( )。(2007 年 )（A）机会成本（B）管理成本（C）短缺成本（D）交易成本4 下列关于现金最优返回线的表述中，正确的是( )。(2007 年)（A）现金最优返回线的确定与企业最低现金每日需求量无关（B）有价证券利息率增加，会导致现金最优返回线上升（C）有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金最优返回线上升（D）当现金的持有量高于或低于现金最优返回线时，应立即购入或出售有价证券5 某公司根据存货模式确定的最佳现金持有量为 10000
3、0 元，有价证券的年利率为10。在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为( )元。(2006 年 )（A）5000（B） 10000（C） 15000（D）200006 某公司持有有价证券的平均年利率为 5，公司的现金最低持有量为 1500 元，现金余额的最优返回线为 8000 元。如果公司现有现金 20000 元，根据现金持有量随机模式，此时应当投资于有价证券的金额是( )元。(2003 年)（A）0（B） 6500（C） 12000（D）185007 企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指( )。（A）企业账户所登记存款余额（B）银行账户，所登记企业存款余额（C）
4、企业账户，与银行账户所登记存款余额之差（D）企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差8 假设某企业明年需要现金 8400 万元，已知有价证券的报酬率为 7，将有价证券转换为现金的交易成本为 150 元，则最佳现金持有量和此时的相关最低总成本分别是( )万元。（A）60；4（B） 60；42（C） 80；45（D）80；429 在依据“5C”系统原理确定信用标准时，应掌握客户“能力” 方面的信息，下列各项指标中最能反映客户“ 能力 ”的是( )。(2008 年)（A）净经营资产净利率（B）杠杆贡献率（C）现金流量比率（D）长期资本负债率10 应收账款赊销效果的好坏，依赖于企业的信用政策。公司在对是
5、否改变信用期间进行决策时，不需要考虑的因素是( )。(2005 年)（A）等风险投资的最低报酬率（B）产品的变动成本率（C）应收账款的坏账损失率（D）公司的所得税税率11 根据“5C”系统原理，在确定信用标准时，应掌握客户能力方面的信息。下列各项中最能反映客户“ 能力”的是( )。(2004 年)（A）流动资产的数量、质量及流动负债的比例（B）获取现金流量的能力（C）财务状况（D）获利能力12 假设某企业预测的年赊销额为 2000 万元，应收账款平均收账天数为 45 天，变动成本率为 60，资本成本为 8，一年按 360 天计算，则应收账款的机会成本为( )万元。（A）250（B） 200（C
6、） 15（D）1213 根据营运资本管理理论，下列各项中不属于企业应收账款成本内容的是( )。（A）机会成本（B）管理成本（C）短缺成本（D）坏账成本14 企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据是( )。（A）信用标准（B）收账政策（C）信用条件（D）信用政策15 某公司生产所需的零件全部通过外购取得，公司根据扩展的经济订货量模型确定进货批量。下列情形中，能够导致零件经济订货量增加的是( )。(2010 年)（A）供货单位需要的订货提前期延长（B）每次订货的变动成本增加（C）供货单位每天的送货量增加（D）供货单位延迟交货的概率增加16 根据存货陆续供应与使用模型，下列情形中能够导致经济
7、订货量降低的是( )。(2004 年 )（A）存货需求量增加（B）一次订货成本增加（C）单位储存变动成本增加（D）每日消耗量增加17 某零件年需要量 16200 件，日供应量 60 件，一次订货成本 25 元，单位储存成本 1 元年。假设一年为 360 天。需求是均匀的，不设置保险库存并且按照经济订货量进货，则下列各项计算结果中错误的是( )。(2003 年)（A）经济订货量为 1800 件（B）最高库存量为 450 件（C）平均库存量为 225 件（D）与订货批量有关的总成本为 600 元18 下列各项与存货有关的成本费用中，不影响经济订货量的是( )。（A）专设采购机构的基本开支（B）采购
8、员的差旅费（C）存货资金占用费（D）存货的保险费19 在营运资本投资策略中，保守型投资策略的( )。（A）流动资产投资规模最大，风险最小，收益性最差（B）流动资产投资规模最小，风险最大，收益性最好（C）流动资产投资规模最小，风险最小，收益性最差（D）流动资产投资规模最大，风险最大，收益性最差20 在最佳现金持有量确定的存货模式下，企业持有的现金数量越少，则( )。（A）机会成本越高，交易成本越高（B）机会成本越低，交易成本越高（C）机会成本越低，交易成本越低（D）机会成本越高，交易成本越低21 持有过量现金可能导致的不利后果是( )。（A）财务风险加大（B）收益水平下降（C）偿债能力下降（D）
9、资产流动性下降22 采用随机模式控制现金持有量，计算现金返回线 R 的各项参数中不包括( )。（A）每次现金与有价证券转换时发生的固定转换成本（B）现金存量的上限（C）有价证券的日利息率（D）预期每日现金余额波动的标准差二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。23 某企业采用随机模式控制现金的持有量。下列事项中，能够使最优现金返回线上升的有( )。(2011 年)（A）有价证券的收益率提高（B）管理人员对风险的偏好程度提高（C）企
10、业每日的最低现金需要量提高（D）企业每日现金余额变化的标准差增加24 存货模式和随机模式是确定最佳现金持有量的两种方法，对这两种方法的以下表述中，正确的有( ) 。(2005 年)（A）两种方法都考虑了现金的交易成本和机会成本（B）存货模式简单、直观，比随机模式有更广泛的适用性（C）随机模式可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的情况下使用（D）随机模式确定的现金持有量，更易受到管理人员主观判断的影响25 运用成本分析模式确定最佳现金持有量时，持有现金的相关成本包括( )。（A）机会成本（B）交易成本（C）短缺成本（D）管理成本26 制定企业的信用政策，需要考虑的因素包括( )。(2007
11、年)（A）等风险投资的最低报酬率（B）收账费用（C）存货数量（D）现金折扣27 下列各项中，与企业储备存货有关的成本有( )。(2009 年新制度)（A）取得成本（B）管理成本（C）储存成本（D）缺货成本28 C 公司生产中使用的甲标准件。全年共需耗用 9000 件，该标准件通过自制方式取得。其日产量 50 件，单位生产成本 50 元；每次生产准备成本 200 元，固定生产准备成本每年 10000 元；储存变动成本每件 5 元，固定储存成本每年 20000 元。假设一年按 360 天计算，下列各项中，正确的有( )。(2008 年)（A）经济生产批量为 1200 件（B）经济生产批次为每年 1
12、2 次（C）经济生产批量占用资金为 30000 元（D）与经济生产批量相关的总成本是 3000 元29 下列各项因素中，对存货的经济订货量没有影响的有( )。(2006 年)（A）订货提前期（B）送货期（C）每日耗用量（D）保险储备量30 在存货的管理中与建立保险储备量无关的因素有( )。（A）缺货成本（B）储存成本（C）购置成本（D）订货成本三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。31 某企业现金收支状况比较稳定，预计全年需要现金 7200000 元，一次交易成本为 225 元，
13、有价证券年报酬率为 10。运用最佳现金持有量确定的存货模式计算：(1)最佳现金持有量。(2)确定最佳现金持有量下的交易成本、机会成本。(3)最佳现金管理相关总成本。(4)有价证券交易间隔期(一年按 360 天计算) 。32 B 公司目前采用 30 天按发票金额付款的信用政策。为了扩大销售，公司拟改变现有的信用政策，有两个可供选择的方案，有关数据如下：如果采用方案二，估计会有 20的顾客(按销售量计算，下同)在 10 天内付款、30的顾客在 20 天内付款，其余的顾客在 30 天内付款。假设该项投资的资本成本为 10；一年按 360 天计算。要求：采用差额分析法评价方案一、二。需要单独列示“应收
14、账款机会成本差额” 、“存货应计利息差额”和“ 税前损益差额”；并判断哪一个方案更好些?(2008 年改编 )33 某公司预计的 2016 年度赊销收入为 5000 万元，信用条件是(310 ，220，n45) ，其变动成本率为 40，资本成本为 10，收账费用为120 万元。预计占赊销额 60的客户会利用 3的现金折扣，占赊销额 18的客户利用 2的现金折扣，其余客户在信用期内付款。一年按 360 天计算。要求：(1)计算平均收账期；(2)计算应收账款平均余额；(3)计算应收账款机会成本；(4)计算现金折扣成本；(5)计算该信用政策下的税前损益。注册会计师财务成本管理（营运资本投资）模拟试卷
15、 9 答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 【正确答案】 C【试题解析】 在最佳现金持有量确定的成本分析模式下，企业持有现金的总成本包括机会成本、管理成本和短缺成本。2 【正确答案】 D3 【正确答案】 A【试题解析】 在计算最佳现金持有量的成本分析模式中，管理成本和交易成本均属于无关成本，短缺成本和机会成本均属于相关成本；在计算最佳现金持有量的随机模式中，管理成本和短缺成本均属于无关成本，交易成本和机会成本均属于相关成本。所以，运用随机模式和成本分析模式计算最
16、佳现金持有量，均会涉及到现金的机会成本。4 【正确答案】 C5 【正确答案】 B6 【正确答案】 A【试题解析】 现金持有量上限=3800021500=21000(元)，大于 20000 元。根据现金管理的随机模式的含义，如果现金持有量在规定的控制上下限之内，可以不必进行现金与有价证券转换。7 【正确答案】 C【试题解析】 现金浮游量是指企业账户上登记现金余额与银行账户上所登记的存款余额之间的差额。8 【正确答案】 B【试题解析】 本题的主要考核点是确定最佳现金持有量的存货模式。 最佳现金持有量=(2TFK) 1/2=28400(15010000)7 1/2=60(万元) 机会成本=6027=
17、21(万元) ，交易成本=840060(15010000)=21(万元) 相关总成本=机会成本+ 交易成本=21+21=42(万元)，或相关总成本=(2TFK)1/2=28400(1501 0000)7 1/2=42(万元)。9 【正确答案】 C【试题解析】 “能力”是指顾客的偿债能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比率，即短期偿债能力，选项中只有现金流量比率反映短期偿债能力，因此选项 C 是正确答案。【提示】本题比较灵活，并不是单纯的考概念，虽然只有1 分，却考查了第二章财务指标分析和第十九章信用标准的制定等内容。平时学习时要注意强化知识点的相互联系和应用。10 【正确答案】 D【
18、试题解析】 应收账款赊销效果的好坏，依赖于企业的信用政策。公司在对是否改变信用期间进行决策时，要考虑的因素有收益的增加边际贡献率或(1 一变动成本率)、应收账款应计利息的增加(机会成本，即变动成本占用的应收账款和资本成本的乘积)、收账费用和坏账损失(坏账损失率)、现金折扣成本和存货占用资金应计利息等。但不考虑增加收益所涉及的所得税问题。11 【正确答案】 A【试题解析】 本题的主要考核点是“能力”方面的指标。最能反映客户“能力”方面的是顾客的偿债能力，即其流动资产的数量、质量及与流动负债的比例。12 【正确答案】 D【试题解析】 本题的主要考核点是应收账款的机会成本的计算。应收账款的机会成本=
19、年赊销收入360 平均收账期 变动成本率 资本成本=2000 36045608 =12(万元)。13 【正确答案】 C【试题解析】 应收账款的成本主要包括机会成本、管理成本和坏账成本。短缺成本是现金和存货成本的内容。14 【正确答案】 A【试题解析】 信用标准是企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据；信用条件是指企业接受客户信用订单时所提出的付款要求；信用政策的制定就是在成本与收益比较的基础上，作出信用标准、信用期间和现金折扣政策的具体决策方案，即信用政策主要包括信用标准、信用期间和现金折扣政策三个方面的内容。15 【正确答案】 B【试题解析】 选项 A 错误：供货单位需要的订货提前期
20、延长，不影响经济订货量，只影响再订货点；选项 B 正确：存货陆续供应和使用的经济订货量公式为：Q*=2KDK nP(P d)1/2=(2KDK n)1/2(1 一 dP) 1/2，由上式可知，每次订货的变动成本(K) 的数值增加时，陆续供应和使用的经济订货批量计算公式根号里面表达式的分子会增加，从而导致经济订货量增加；选项 C 错误：又由上式可知，供货单位每天的送货量 (P)增加，导致经济订货量减少；选项 D 错误：供货单位延迟交货的概率增加，只影响保险储备量，而不影响经济订货量。16 【正确答案】 C【试题解析】 本题的主要考核点是导致经济订货量降低的因素。存货陆续供应和使用的经济订货量公式
21、为：Q *=2KDK CP(Pd) 1/2=2KDK C(1 一 dP)1/2 公式中：D 一存货年需要量；K 一一次订货的变动成本； KC 一单位储存变动成本；P 一每日送货量；d 一每日耗用量。由上式可知，经济订货量与 K、D 和 d 呈同向变化，与 KC 和 P 呈反向变化。17 【正确答案】 D【试题解析】 根据题目可知，本题属于存货陆续供应和使用的模型，经济订货量=2251620060(60 一 16200360) 1/2=1800(件)，选项 A 正确；最高库存量=18001 800(16200360)60=450(件)，选项 B 正确；平均库存量=450 2=225(件)，选项
22、C 正确；与订货批量有关的总成本 =22516200(6016200360) 60 1/2=450(元)，选项 D 错误。18 【正确答案】 A【试题解析】 本题的主要考核点是影响经济订货量的变动储存成本和变动订货成本的含义及其构成。专设采购机构的基本开支属于固定订货成本，和订货次数及订货量无关，属于经济订货量决策的无关成本；采购员的差旅费属于变动订货成本，而存货资金占用费和存货的保险费都属于变动储存成本，变动储存成本和变动订货成本均和订货次数及订货量有关，所以属于经济订货量决策的相关成本。19 【正确答案】 A【试题解析】 在营运资本投资策略中，保守型投资策略的流动资产投资规模最大，风险最小
23、，收益性最差。20 【正确答案】 B【试题解析】 机会成本=现金持有量2机会成本率，交易成本=现金需求总量现金持有量一次交易成本，显然，现金持有量越小，机会成本越低，交易成本越高。21 【正确答案】 B【试题解析】 本题的考核点是现金资产的特性。现金资产的流动性强，但收益性较差，所以，持有过量现金可能导致的结果是资产流动性提高、偿债能力提高、财务风险降低和收益水平下降。22 【正确答案】 B【试题解析】 本题的主要考核点是影响现金返回线 R 的参数。随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。现金返回线 R 可按下列公式计算：R= (3b24i) 1、3 +L 其中：b 一
24、每次有价证券的固定转换成本；i 一有价证券的日利息率； 一预期每日现金余额变化的标准差(可根据历史资料测算)。从上述公式可以看出，选项 B，即现金存量的上限，不包括在现金返回线 R 的各项参数中。二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。23 【正确答案】 C,D24 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 根据存货模式确定的最佳现金持有量，虽然简单、直观，但是在实际工作中由于对未来的现金需求总量很难预测，同时该模式假设每次转换现金的
25、数量相同也很难成立，因此也就限制了该模式在实际工作中的应用。存货模式和随机模式(在确定最优现金返回线公式中)在确定最佳现金持有量时都考虑了交易成本和机会成本；随机模式可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的情况下使用，但是对于现金持有量下限的确定，更易受到管理人员主观判断的影响。25 【正确答案】 A,C【试题解析】 成本分析模式计算最佳现金持有量时，只考虑机会成本和短缺成本，而不予考虑管理成本和交易成本。26 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 信用政策包括信用期间、信用标准和现金折扣政策。信用期间的确定，主要是分析改变现行信用政策对相关收入和相关成本的影响，此时需要考虑的相关成本包
26、括：收账费用、坏账损失、应收账款占用资金应计利息以及存货占用资金应计利息等等，计算应收账款占用资金应计利息以及存货占用资金应计利息时，应按照等风险投资的最低报酬率作为利息率来计算，因此，选项 A、B 、C、D 均正确。27 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 管理成本属于持有现金和应收账款的成本，不属于企业储备存货有关的成本。28 【正确答案】 A,D【试题解析】 在存货陆续供应和使用的经济订货量模型下，每日供应量 P 为 50 件，每日使用量 d 为 9000360=25(件)，经济生产批量=2KDK cP(P d)1/2=22009000550(5025) 1/2=1200(件)，经济生
27、产批次为每年90001200=75(次)，平均库存量=12(Pd)QP=12(50 25)1200 50=300(件)，经济生产批量占用资金=1 2(Pd)QPU=30050=15000(元) ，与经济生产批量相关的总成本 TC(Q*)=2KDKV(1一 dP) 1/2=220090005(12550) 1/2=3000(元)。根据以上计算结果，正确的选项是 A、D。29 【正确答案】 A,D【试题解析】 本题的主要考核点是存货的经济订货量的影响因素分析。根据存货陆续供应和使用模型下的存货经济订货量的计算公式可知，影响存货经济订货量的因素有五个，即：存货全年总的需求量、一次订货成本、单位存货年
28、变动储存成本、每日耗用量和每日送货量，即送货期对存货的经济订货量也有影响。订货提前期和保险储备量均对经济订货量没有影响。30 【正确答案】 C,D【试题解析】 本题的主要考核点是与建立保险储备量无关的因素。合理的保险储备量是指能使缺货成本和储存成本之和最小。保险储备量的计算与缺货成本、储存成本有关，但与购置成本、订货成本无关。三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。31 【正确答案】 (1)最佳现金持有量=(27200000225 10) 1/2=180000(元) (2)交易成本
29、=72000001 80000225=9000(元) 机会成本 =1 80000210=9000(元) (3)最低现金管理相关总成本=9000+9000=18000( 元) (4)有价证券交易次数=7200000180000=40(次) ，有价证券交易间隔期=36040=9(天)32 【正确答案】 由于采用方案二增加的税前损益 5154 元大于采用方案一增加的税前损益 3040 元，因此方案二好。33 【正确答案】 (1)平均收账期=60 10+1820+(160一 18)45=195(天)(2)应收账款平均余额 =5000360195=270 83(万元)(3)应收账款机会成本 =270834010=1 083(万元)(4)现金折扣成本 =5000603+5000182=108(万元)(5)税前收益 =5000 一(500040+1083+120+108)=276117(万元)。
