1、注册会计师财务成本管理（营运资本筹资）模拟试卷 1 及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 如果企业经营在季节性低谷时除了自发性负债外不再使用短期借款，其所采用的营运资本筹资政策属于( )。（A）适中型筹资政策（B）激进型筹资政策（C）保守型筹资政策（D）适中型或保守型筹资政策2 企业从银行借入短期借款，不会导致有效年利率高于报价利率的利息支付方式是( )。（A）收款法（B）贴现法（C）加息法（D）分期等额偿还本利和的方法3 某企业按年利率 10从银行借入款项
2、800 万元。银行要求企业按贷款限额的15保持补偿余额，该借款的有效年利率为( )。（A）11（B） 1176（C） 12（D）1154 某企业需借入资金 600000 元。由于贷款银行要求将贷款数额的 20作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为( )元。（A）600000（B） 720000（C） 750000（D）6720005 企业取得 2012 年为期一年的周转信贷额为 1000 万元，承诺费率为 04的借款。2012 年 1 月 1 日从银行借入 500 万元，8 月 1 日又借入 300 万元，如果年利率8，则企业 2012 年度未向银行支付的利息和承诺费共为( )万元。（
3、A）495（B） 515（C） 648（D）6676 M 公司拟从某银行获得贷款，该银行要求的补偿性余额为 10，贷款的年利率为 12，且银行要求采用贴现法付息，计算贷款的有效年利率为( )。（A）1538（B） 1429（C） 12（D）1087 某企业年初从银行贷款 500 万元，期限 1 年，年利率为 10，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为( )万元。（A）490（B） 450（C） 500（D）5508 某企业固定资产为 800 万元，波动性流动资产为 200 万元，稳定性流动资产为200 万元。已知长期负债、自发性负债和股东权益可提供的资金为 900 万元，则该企业( )。（A）
4、采取的是适中型筹资政策（B）采取的是激进型筹资政策（C）采取的是保守型筹资政策（D）以上均是9 A 公司前两年扩展了自身的业务，随着当地经济的发展，公司的销售额也飞速增长，A 公司预计其一种主要的原料不久将会涨价。但 A 公司是一家私人公司，资金来源主要是银行贷款，目前，公司需要增加存货以降低成本，满足发展需要。但银行要求公司的流动比率必须保持在 15 以上，如果 A 公司目前的流动资产为600 万元，流动比率为 2，假设公司采用的是激进的筹资政策，那么它最多可增加存货( )万元。（A）300（B） 200（C） 400（D）10010 如果一个企业为了能够正常运转，不论在生产经营的旺季或淡季
5、，都需要保持一定的临时性借款时，则有理由推测该企业所采用的营运资本筹资政策是( )。（A）保守型筹资政策（B）适中型筹资政策（C）激进型筹资政策（D）适中型或保守型筹资政策11 某企业采用保守型的营运资本筹资政策，则在经营低谷其易变现率( )。（A）等于 1（B）大于 1（C）小于 1（D）可能大于 1 也可能小于 112 制定营运资本筹资政策，就是确定( )。（A）经营营运资本中短期来源和长期来源的比例（B）流动资产所需资金中短期来源和长期来源的比例（C）营运资本中短期来源和长期来源的比例（D）流动资产与流动负债的比率关系二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确
6、的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。13 按复利计算负债利率时，有效年利率高于报价年利率的情况有( )。（A）设置补偿性余额（B）使用收款法支付利息（C）使用贴现法支付利息（D）使用加息法支付利息14 放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的情况有( )。（A）信用期、折扣期不变，折扣百分比提高（B）折扣期、折扣百分比不变，信用期延长（C）折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长（D）折扣百分比、信用期不变，折扣期延长15 在保守型筹资政策下，波动
7、性流动资产的资金来源可以有( )。（A）临时性负债（B）长期负债（C）自发性负债（D）股东权益16 按卖方提供的信用条件，买方利用信用筹资需付出机会成本的情况有( )。（A）卖方不提供现金折扣（B）买方享有现金折扣（C）放弃现金折扣，在信用期内付款（D）卖方提供现金折扣，而买方逾期支付17 商业信用筹资的优点主要表现在( )。（A）筹资风险小（B）筹资成本低（C）限制条件少（D）筹资方便18 在激进型筹资政策下，波动性流动资产的资金来源不能有( )。（A）临时性负债（B）长期负债（C）自发性负债（D）股东权益19 下列属于波动性流动资产的有( )。（A）季节性存货（B）最佳现金余额（C）保险储
8、备存货量（D）销售旺季的应收账款20 下列关于营运资本政策的表述中正确的有 ( )。（A）营运资本投资政策和筹资政策都是通过对收益和风险的权衡来确定的（B）保守型投资政策其机会成本高，激进型投资政策会影响企业采购支付能力（C）保守型筹资政策下除自发性负债外，在季节性低谷时也可以有其他流动负债（D）适中型筹资政策下企业筹资弹性大21 某企业的主营业务是生产和销售食品，目前正处于生产经营活动的旺季。该企业的资产总额 6000 万元，其中长期资产 3000 万元，流动资产 3000 万元，稳定性流动资产约占流动资产的 40；负债总额 3600 万元，其中流动负债 2600 万元，流动负债的 65为自
9、发性负债，由此可得出结论( )。（A）该企业奉行的是保守型营运资本筹资策略（B）该企业奉行的是激进型营运资本筹资策略（C）该企业奉行的是适中型营运资本筹资策略（D）该企业目前的易变现率为 696722 下列表述中，正确的有( )。（A）金融市场上的利率越高，补偿性存款余额的机会成本就越高（B）制定营运资本筹资政策，就是确定流动资产所需资金中短期来源和长期来源的比例（C）如果在折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的投资收益率低于放弃折扣的隐含利息成本，则应放弃折扣而去追求更高的收益（D）激进型筹资政策下，临时性负债在企业全部资金来源中所占比重小于适中型筹资政策23 下列有关采用保守型营运资本筹资
10、政策的表述不正确的有( )。（A）易变现率低（B）资金来源的持续性弱（C）偿债压力大（D）资本成本低24 适中型营运资本筹资政策的特点有( )。（A）长期投资由长期资金支持（B）短期投资由短期资金支持（C）有利于降低利率风险和偿债风险（D）长期资产+稳定性流动资产 =所有者权益+长期债务25 下列各项目中，企业通常不能按自己的愿望进行控制，能够被视作自发性负债的项目有 ( ) 。（A）短期借款（B）应交税费（C）应付水电费（D）应付职工薪酬三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。2
11、5 某公司拟采购一批零件，供应商报价如下：(1)立即付款，价格为 9630 元；(2)30 天内付款，价格为 9750 元；(3)31 至 60 天内付款，价格为 9870 元：(4)61 至 90 天内付款，价格为 10000 元。要求：回答以下互不相关的两问：26 假设银行短期贷款利率为 15，每年按 360 天计算，计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最有利的付款日期和价格。27 若目前有一短期投资机会，报酬率为 40，确定对该公司最有利的付款日期和价格。27 ABC 公司与某商业银行有一份 100 万元的循环周转信贷协定，作为可信赖的客户，其贷款利率定为银行资本成本(即可转让定期存单
12、利率)加上 2。另外，周转信贷限额中的未使用部分，银行收取 05的承诺费。28 如果 2012 年可转让定期存单利率预期为 4，且公司平均使用总承诺限额的60，则 2012 年这项贷款的年预期成本总额为多少万元?29 如果同时还考虑到支付的承诺费，贷款的有效年利率为多少?29 某企业在生产经营的淡季，需占用 450 万元的流动资产和 750 万元的固定资产；在生产经营的高峰期，会额外增加 250 万元的季节性存货需求。要求：30 若无论经营淡季或旺季企业的股东权益、长期负债和自发性负债的筹资额始终保持为 1200 万元，其余靠短期借款调节余缺，请判断该企业采取的是哪种营运资本筹资政策，并计算其
13、在营业高峰期和营业低谷时的易变现率。31 若无论经营淡季和旺季企业的股东权益、长期负债和自发性负债的筹资额始终保持为 1100 万元，请判断该企业采取的是哪种营运资本筹资政策，并计算其在营业高峰期和营业低谷时的易变现率。32 若无论经营淡季和旺季企业的股东权益、长期负债和自发性负债的筹资额始终保持为 1300 万元，要求判断该企业采取的是哪种营运资本筹资政策，并计算其在营业高峰期和营业低谷时的易变现率。注册会计师财务成本管理（营运资本筹资）模拟试卷 1 答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代
14、码。答案写在试题卷上无效。1 【正确答案】 D【试题解析】 在季节性低谷时，企业波动性流动资产为零，在适中型政策下，临时流动负债也为零；在保守型政策下，通常临时负债要小于波动性流动资产，而由于低谷时波动性流动资产为零，所以其临时负债也只能为零。【知识模块】 营运资本筹资2 【正确答案】 A【试题解析】 本题考点是借款利息支付方法。本题中除收款法外，其他三种方法都不同程度的使有效年利率高于报价利率。【知识模块】 营运资本筹资3 【正确答案】 B【试题解析】 有效年利率=(80010)800 (1 一 15)=11 76。【知识模块】 营运资本筹资4 【正确答案】 C【试题解析】 申请的贷款数额=
15、600000(120 )=750000(元)。【知识模块】 营运资本筹资5 【正确答案】 B【试题解析】 利息=5008+3008 =50 (万元) 承诺费=30004 +20004=15 (万元) 利息和承诺费 =50+15=51 5(万元)【知识模块】 营运资本筹资6 【正确答案】 A【试题解析】 有效年利率=12(1 一 10一 12)=15 38。【知识模块】 营运资本筹资7 【正确答案】 C【试题解析】 贴现法是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，在贷款到期时借款企业再偿还全部本金的一种计息方法。【知识模块】 营运资本筹资8 【正确答案】 B【试题解析】 营运资本筹资政策包
16、括适中型、激进型和保守型三种。在激进型政策下，临时性负债大于波动性流动资产，它不仅解决波动性流动资产的资金需求，还要解决部分永久性资产的资金需求，本题临时性负债=1200900=300(万元)，波动性流动资产 200 万元。【知识模块】 营运资本筹资9 【正确答案】 A【试题解析】 A 公司目前的流动负债=6002=300 (万元)，由于采用的是激进的筹资政策，增加存货，同时要增加流动负债，设最多可增加的存货为 X，(600+X)(300+X)=15，所以 X=300(万元)。【知识模块】 营运资本筹资10 【正确答案】 C【试题解析】 在生产经营的淡季，波动性流动资产为 0，因此采取适中型或
17、保守型政策都没有临时性借款，可以推定只能是激进型筹资政策。【知识模块】 营运资本筹资11 【正确答案】 B【试题解析】 在经营低谷保守型的营运资本筹资政策易变现率大于 1，适中型的营运资本筹资政策易变现率等于 1，激进型的营运资本筹资政策易变现率小于 1。【知识模块】 营运资本筹资12 【正确答案】 B【试题解析】 营运资本筹资政策，是指在总体上如何为流动资产筹资，采用短期资金来源还是长期资金来源，或者兼而有之。制定营运资本筹资政策，就是确定流动资产所需资金中短期来源和长期来源的比例。【知识模块】 营运资本筹资二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题
18、卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。13 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 使用收款法支付利息，有效年利率等于报价年利率。【知识模块】 营运资本筹资14 【正确答案】 A,D【试题解析】 放弃现金折扣的成本= ，信用期延长，公式的分母，信用期延长，公式的分母增大，公式的计算结果减少，选项 B 不正确；信用期和折扣期等量延长，公式的分母不变，公式的计算结果不变，选项 C 不正确。【知识模块】 营运资本筹资15 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 保守型筹资政策的特点是临时性负债只融通部分波动性流动资产
19、的资金需要，另一部分波动性流动资产和永久性资产，则以长期负债、自发性负债和股东权益作为资金来源。【知识模块】 营运资本筹资16 【正确答案】 C,D【试题解析】 放弃现金折扣才会增加相应的机会成本。【知识模块】 营运资本筹资17 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 商业信用筹资随时可以随着购销业务产生，筹资较方便。商业信用条件宽松，无须担保抵押。商业信用一般是免费提供，成本很低。【知识模块】 营运资本筹资18 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 激进型筹资政策的特点是临时性负债既融通波动性流动资产的资金需要，还可满足一部分永久性资产。【知识模块】 营运资本筹资19 【正确答案】 A,D【试
20、题解析】 波动性流动资产是指那些受季节性、周期性影响的流动资产。【知识模块】 营运资本筹资20 【正确答案】 A,B【试题解析】 营运资本政策包括投资政策和筹资政策的确定都要权衡收益和风险，持有较高的营运资本其机会成本(持有成本)较大，而持有较低的营运资本则会影响公司支付能力。适中型融资政策虽然较理想，但使用上不方便，因其对资金有着较高的要求；适中型政策与保守型政策下，在季节性低谷时没有临时性流动负债。【知识模块】 营运资本筹资21 【正确答案】 A,D【试题解析】 波动性流动资产=3000(140)=1800(万元) ；临时性流动负债=2600(165)=910(万元)，由于临时性流动负债小
21、于波动性流动资产，所以该企业本行的是保守型营运资本筹资策略。股东权益=60003600=2400(万元)，易变现率=(2400+1000+260065)一 30003000=6967。【知识模块】 营运资本筹资22 【正确答案】 A,B【试题解析】 短期投资收益低，而放弃现金折扣的成本高，则不应放弃折扣，选项 C 错误；激进型筹资政策下，临时性负债在企业全部资金来源中所占比重大于适中型筹资政策，选项 D 错误。【知识模块】 营运资本筹资23 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 易变现率高，资金来源的持续性强，偿债压力小，管理起来比较容易，这是保守型筹资政策的特点。易变现率低，资金来源的持
22、续性弱，偿债压力大，这是激进型筹资政策的特点。激进型政策由于较多利用短期负债，所以资本成本低。【知识模块】 营运资本筹资24 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 配合政策的公式表示为：“长期资产+稳定性流动资产= 股东权益+长期债务+自发性流动负债”；“波动性流动资产=短期金融负债”。【知识模块】 营运资本筹资25 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 自发性负债项目是指应付职工薪酬、应交税费等随着经营活动扩张而自动增长的流动负债。它们不需要支付利息，是“无息负债”。这些项目企业通常不能按自己的愿望进行控制。自发性负债项目的筹资水平，取决于法律规定、行业惯例和其他经济因素。【知识模块】 营运
23、资本筹资三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。【知识模块】 营运资本筹资26 【正确答案】 立即付款：折扣率=(100009630) 10000=37放弃折扣成本=37(1 37) 360(900)=153730 天付款：折扣率=(100009750) 10000=25放弃折扣成本=25(1 25) 360(90 一 30)=153860 天付款：折扣率=(100009870) 10000=13放弃折扣成本=13(1 13) 360(9060)=1581最有利的是第 60 天付款
24、 9870 元。放弃现金折扣的成本率，是利用现金折扣的收益率，应选择大于贷款利率且利用现金折扣收益率较高的付款期。【知识模块】 营运资本筹资27 【正确答案】 由于短期投资报酬率 40大于任意一种付款方案，因此公司应放弃现金折扣，故应选择第 90 天付款 10000 元。【知识模块】 营运资本筹资【知识模块】 营运资本筹资28 【正确答案】 年预期成本额=10060(4 +2)+1004005=38(万元)【知识模块】 营运资本筹资29 【正确答案】 有效年利率=38(10060 )=633。【知识模块】 营运资本筹资【知识模块】 营运资本筹资30 【正确答案】 1200=450+750，企业采取的是适中型筹资政策。营业高峰期易变现率= =6429营业低谷时易变现率 = =100【知识模块】 营运资本筹资31 【正确答案】 1100450+750，企业采取的是激进型筹资政策。营业高峰期易变现率= =50营业低谷时易变现率 = =7778【知识模块】 营运资本筹资32 【正确答案】 1300450+750，企业采取的是保守型筹资政策。营业高峰期易变现率= =7857营业低谷时易变现率 = =12222。【知识模块】 营运资本筹资
