1、注册会计师财务成本管理（计算题）模拟试卷 2 及答案与解析一、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。0 甲公司有关资料如下：(1)甲公司的利润表和资产负债表主要数据如下表所示。其中，2012 年为实际值，2013 年至 2015 年为预测值(其中资产负债表项目为期末值)。(2)甲公司 2013 年和 2014 年为高速成长时期，年增长率在 6一 7之间：2015 年销售市场将发生变化，甲公司调整经营政策和财务政策，销售增长率下降为5；2016 年进入均衡增长期，其增长率为 5(假设可
2、以无限期持续)。(3)甲公司的加权平均资本成本为 10，甲公司的所得税税率为 40。 要求：据上述资料，分析回答下列题。1 根据给出的利润表和资产负债表预测数据，计算并填列答题卷给定的“甲公司预计自由现金流量表” 的相关项目金额，必须填写 “息税前利润 “、“ 净营运资本增加”、“固定资本支出 ”和“自由现金流量”等项目。2 假设债务的账面成本与市场价值相同，根据加权平均资本成本和自由现金流量评估 2012 年末甲公司的企业实体价值和股权价值(均指持续经营价值，下同)。必须填列“预测期期末价值的现值” 、“公司实体价值”、 “债务价值“和“股权价值”等项目。3 海荣公司是一家钢铁生产企业。最近
3、公司准备投资建设一个汽车制造厂。公司财务人员对三家已经上市的汽车制造企业 A、B、C 进行了分析，相关财务数据如下表所示：海荣公司税前债务资本成本为 10，预计继续增加借款不会明显变化，公司所得税税率为 33。公司目标资本结构是权益资本 60，债务资本 40。该公司投资项目评价采用实体现金流量法。当前无风险收益率为 5，平均风险股票的收益率为 10。 要求：据上述资料，计算评价汽车制造厂建没项目的必要报酬率(计算 时，值取小数点后 4 位)。3 某投资人购入 1 份 ABC 公司的股票，购入时价格 40 元；同时购入该股票的 1 份看跌期权，执行价格 40 元，期权费 2 元，一年后到期。该投
4、资人预测一年后股票市价变动情况如下表所示：要求：据上述资料，分析回答下列题。4 判断该投资人采取的是哪种投资策略，其目的是什么?5 确定该投资人的预期投资组合收益率为多少?若投资人单独投资股票的预期净收益为多少?若单独投资购买看跌期权的预期收益为多少?6 确定预期组合收益的标准差为多少?6 某企业只生产和销售 A 产品，其总成本线性模型为 Y=10 000+3X。假定该企业2014 年度 A 产品销售量为 10 000 件，每件售价为 5 元；按市场预测 2015 年 A 产品的销售数量将增长 10。要求：据上述资料，分析回答下列题。7 计算 2014 年该企业的边际贡献总额。8 计算 201
5、4 年该企业的息税前利润。9 计算销售量为 10 000 件时的经营杠杆系数。10 计算 2015 年息税前利润增长率。11 假定企业 2014 年发生负债利息 5 000 元，且无优先股股息，计算总杠杆系数。11 某公司年终利润分配前的股东权益项目资料如下：股本普通股(每股面值 2 元，200 万股)400 万元；资本公积 160 万元；未分配利润 840 万元；所有者权益合计 1 400 万元；公司股票的每股现行市价为 35 元。要求：据上述资料，分析回答下列题。12 计划按每 10 股送 1 股的方案发放股票股利并按发放股票股利后的股数派发每股现金股利 02 元，股票股利的金额按现行市价
6、计算。计算完成这一方案后的股东权益各项目数额。13 如若按 1 股拆为 2 股的比例进行股票分割，计算股东权益各项目数额、普通股股数。14 假设利润分配不改变每股市价与每股净资产的比值(市净率不变)，公司按每 10股送 1 股的方案发放股票股利，股票股利按现行市价计算，并按新股数发放现金股利，且希望普通股市价达到每股 30 元，计算每股现金股利应是多少?15 Z 上市公司 20062009 年度部分财务数据如下表所示：要求：据上述资料，判断 Z 公司是否满足公开增发股票的基本条件。16 A 公司是一个制造企业为增加产品产量决定添置一台设备，预计该设备将使用 2 年。公司正研究应通过自行购置还是
7、租赁取得。有关资料如下：(1)如果自行购置该设备，预计购置成本 1 260 万元。该项固定资产的税法折旧年限为 5 年，残值率为购置成本的 5。2 年后该设备的变现价值预计为 756 万元。(2)营运成本 (包括维修费、保险费和资产管理成本等)每年 6667 万元。(3)已知 A 公司的所得税税率为 25，投资项目的资本成本为 12。要求：据上述资料，计算承租人的税前损益平衡租金。16 E 公司生产、销售一种产品，该产品的单位变动成本是 60 元，单位售价是 80元。公司目前采用 30 天按发票金额付款的信用政策，80的顾客(按销售量计算，下同)能在信用期内付款，另外 20的顾客平均在信用期满
8、后 20 天付款，逾期应收账款的收回需要支出占逾期账款 5的收账费用，公司每年的销售量为 36 000 件，平均存货水平为 2 000 件。为了扩大销售量、缩短平均收现期，公司拟推出“510，220，n30” 的现金折扣政策。采用该政策后，预计销售量会增加 15，40的顾客会在 10 天内付款，30的顾客会在 20 天内付款，20的顾客会在 30 天内付款，另 10的顾客平均在信用期满后 20 天付款，逾期应收账款的收回需要支出占逾期账款 5的收账费用。为了保证及时供货，平均存货水平需提高到 2 400 件，其他条件不变。假设等风险投资的最低报酬率为 12，一年按 360 天计算。要求：据上述
9、资料，分析回答下列题。17 计算改变信用政策后边际贡献、收账费用、应收账款应计利息、存货应计利息、现金折扣成本的变化。18 计算改变信用政策的净损益，并回答 E 公司是否应推出该现金折扣政策。18 A 公司是一个化工生产企业，生产甲、乙、丙三种产品。这三种产品是联产品，本月发生联合生产成本 748 500 元。该公司采用可变现净值法分配联合生产成本。由于在产品主要是生产装置和管线中的液态原料，数量稳定并且牧量不大，在成本计算时不计算月末在产品成本。产成品存货采用先进先出法计价。本月的其他有关数据如下表所示：要求：据上述资料，分析回答下列题。19 分配本月联合生产成本20 确定月未产成品存货成本
10、。20 甲公司采用标准成本制度核算产品成本，期末采用“结转本期损益法” 处理成本差异。原材料在生产开始时一次投入，其他成本费用陆续发生。在产品成本按照约当产量法计算，约当产量系数为 05。月初结存原材料 20 000 千克；本月购入原材料 32 000 千克，其实际成本为 20 000 元；本月生产领用原材料 48 000 千克。本月消耗实际工时 1 500 小时，实际工资额为 12 600 元。变动制造费用实际发生额为6 450 元，固定制造费用为 1 020 元。本月月初在产品数量为 60 件，本月投产数量为 250 件，本月完工人库数量为 200 件，本月销售 100 件(期初产成品数量
11、为零)。甲公司对该产品的产能为 1 520 小时月。产品标准成本资料如下表所示：要求：据上述资料，分析回答下列题。21 计算变动成本项目的成本差异。22 计算固定成本项目的成本差异(采用三因素法)。23 分别计算期末在产品和期末产成品的标准成本。23 某企业生产的甲产品 7 一 12 月份的产量及成本资料如下表所示：要求：据上述资料，分析回答下列题。24 采用高低点法进行成本性态分析。25 采用回归直线法进行成本性态分析。25 某公司 2014 年 12 月份销售额和 2015 年 12 月份的预计销售额分别为 150 万元、100 万元、200 万元。其他有关资料如下：(1)收账政策：当月销
12、售当月收现 60，其余部分下月收回。(2)材料采购按下月销售额的 80采购。付款政策：当月购买当月付现 70，下月支付其余的 30。(3)假设每月现金余额不得低于 3 万元，现金余缺通过银行借款来调整。(4)借款年利率为 12，借款或还款的本金必须是 5 000 元的整倍数，利随本清，借款在期初，还款在期末。(5)假设该企业销售的产品和购买的材料适用的增值税税率为 17。(6)假设涉及赊销、赊购业务均通过“ 应收账款”和 “应付账款”核算。要求：据上述资料，分析回答下列题。26 计算确定 2015 年 1 月份销售现金流人量和购买材料的现金流出量。27 计算确定 2015 年 1 月 31 日
13、资产负债表中“应收账款“和“应付账款” 项目金额。28 假设 2015 年 1 月份预计的现金收支差额为一 1232 万元，计算确定 1 月末的现金余额。29 假设 201 5 年 2 月份预计的现金收支差额为 7598 万元，计算确定 2 月末的现金余额。注册会计师财务成本管理（计算题）模拟试卷 2 答案与解析一、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。1 【正确答案】 甲公司预计自由现金流量见下表。2 【正确答案】 甲公司企业估价计算见下表。3 【正确答案】 (1)根据 A、B、C
14、 公司相关财务数据，计算 资产 A 公司 资产=11000 l+(11 5)46=0 7021 B 公司 资产 值=120001+(133)55=0 71 86 C 公司 资产 值=1 40001+(1 30)64=0 6829 平均的 资产 =(07021+07186+06829)3=0 7012 (2)按照海荣公司的目标资本结构转换为适用于本公司的 权益 海荣公司的 权益 =070121+(133)4060=10144 (3)根据资本资产定价模型计算权益资本成本 权益资本成本=5+10144(105)=1007 (4)计算必要报酬率(加权平均资本成本) 加权平均资本成本=10(133)40
15、 +10 0760=8724 【正确答案】 股票加看跌期权组合，称为保护性看跌期权。单独投资于股票风险很大，同时增加一个看跌期权，情况就会有变化，可以降低投资的风险。5 【正确答案】 预期投资组合收益率=01( 一 2)+02(一 2)4030+046=18(元) 单独投资股票的预期净收益=01( 8)+02(一 2)+032 4048=26( 元) 单独投资期权的预期收益=016+020 403( 一 2)+04(一 2)=一 08( 元)6 【正确答案】 预期组合收益的标准差=3527 【正确答案】 2014 企业的边际贡献总额=SV=10 000510 0003=20 000(元)8 【
16、正确答案】 2014 年企业的息税前利润=边际贡献总额一固定成本=20 00010 000=10 000(元)9 【正确答案】 销售量为 10 000 件时的经营杠杆系数=边际贡献总额息税前利润总额=20 00010 000=210 【正确答案】 201 5 年息税前利润增长率=210=2011 【正确答案】 总杠杆系数=(53)10 000E(53)10 00010 0005 000=4或：2014 年企业财务杠杆系数=EBIT (EBIT I)=10 000(10 0005 000)=2，总杠杆系数= 财务杠杆系数 经营杠杆系数=22=412 【正确答案】 发放股票股利后的普通股数=200
17、(1+10)=220( 万股)发放股票股利后的普通股股本=2220=440( 万元)发放股票股利后的资本公积=1 60+(35 2)20=820(万元)现金股利=02220=44(万元)利润分配后的未分配利润=8403520 一 44=96(万元)说明：我国目前的处理如下：发放股票股利后的普通股数=200(1+10)=220(万股)发放股票股利后的普通股股本=2220=440( 万元)发放股票股利后的资本公积=160(万元)现金股利=0222)=44(万元)利润分配后的未分配利润=840 一 220 一 44=756(万元)13 【正确答案】 股票分害后的普通股数=2002=400(万股)股票
18、分割后的普通股股本=1400=400( 万元)股票分割后的资本公和=1 60(万元)股票分割后的未分配利润=840(万元)14 【正确答案】 分配前每股市价与每股净资产的比值=35(1 400200)=5每股市价 30 元时的每股净资产=305=6( 元)每股市价 30 元时的全部净资产=6220=1 320(万元)每股市价 30 元时的每股现金股利=(1 4001 320)220=036( 元)15 【正确答案】 (1)依据中国证监会上市公司证券发行管理办法的规定，上市公司公开增发对公司盈利持续性与盈利水平的基本要求是：最近 3 个会计年度连续盈利(扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润
19、相比，以低者作为计算依据)；最近 3 个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于 6(扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据)；Z 上市公司 20122014 年 3 个会计年度连续盈利，且加权平均净资产收益率均高于 6。 (2)依据中国证监会关于修改上市公司现金分红若干规定的决定，上市公司公开增发对公司现金股利分配水平的基本要求是：最近 3 年以现金方式累计分配的利润不少于最近 3 年实现的年均可分配利润的 30。 (3)Z 上市公司 201 一2014 年 3 个会计年度累计分配现金股利= 各年度每股现金股利当年股利分配的股本基数=(01+0
20、04+006)60 000=12 000(万元)，Z 上市公司 201 22014 年3 个会计年度实现的年均可分配利润=(49 600+18 400+29 600)3=32 53333(万元) Z 上市公司 201 2 一 2014 年 3 个会计年度以现金方式累计分配的利润占最近 3 年实现的年均可分配利润的比重=12 00032 53333=368930 依据上述条件，201 5 年 Z 上市公司满足了公开增发再融资的基本财务条件。16 【正确答案】 (1)计算残值的现值年折旧=1 260(15)5=2394(万元)2 年后资产账面价值=1 26023942=781 2( 万元)2 年后
21、资产税后余值(残值税后流入)=756+(781 2756)25=756+63=7623(万元)2 年后资产税后余值的现值=7623(P F ，12，2)=607706(万元)(2)计算每年的折旧抵税：年折旧抵税=239 425 =59 85(万元)(3)计算年税后营运成本：年税后营运成本=66 67(1 25)=50(万元)(4)计算税后损益平衡租金：税后损益平衡租金=(1 260607706)(PF ，12，2)+505985=B3761(万元)(5)计算税前损益平衡租金：税前损益平衡租金=3761(125)=501 46(万元)17 【正确答案】 改变信用政策后的销售额变化=36 0001
22、 580=432 000( 元)边际贡献增加额=432 000(8060)80=108 000(元)收账费用减少额=36 00080205一 36 000(1+1 5)80105=12 240(元 )改变信用政策前平均收账天数=3080+20 (30+20)=34(天)改变信用政策前应收账款应计利息=36 00080 36060 803412=24 480(元)改变信用政策后平均收账天数=40 oA10+30 20+2030+10(30+20)=21(天)改变信用政策后应收账款应计利息=36 00080 360(1+1 5)60802112=1 7 388(元)应收账款应计利息减少额=24 4
23、8017 388=7 092(元)，存货应计利息增加额=(2 4002 000)6012=2 880(元)现金折扣成本增加额=36 000(1+15 )8040 5+36 000(1+15)80302=86 112(元)18 【正确答案】 改变信用政策后的净损益=108 000+12 240+7 0922 88086 1 12=38 340(元)，所以该公司应该推出现金折扣政策。19 【正确答案】 用可变现净值法分配联合生产成本(见下表)。甲产品可变现净值=4700 000 一 1 050 000=1 750 000(元)乙产品可变现净值=6350 000787 500=1 312 500(元
24、) 丙产品可变现净值=51 70 000 一 1 70 000=680 000(元)甲乙丙产品可变现净值合计=1 750 000+1 31 2 500+680 000=3 742 500(元)联合生产成本分配率=联合生产成本可变现净值合计=748 5003 742 500=0 2 甲产品应分配的联合成本=021 750 000=350 000(元)乙产品应分配的联合成本 =021 312 500=262 500(元)丙产品应分配的联合成本 =02680 000=1 36 000(元)20 【正确答案】 计算月末产成品存货成本见下表。21 【正确答案】 材料价格差异=实际价格一标准价格=20 0
25、0032 0000 6=800(元)材料数量差异=(48 0 0250200)06=一 1 200(元 )期末在产品数量=60+250200=1 10(件)本月完成的约当产量=200+1100 56005=225(件)直接人工工资率差异=12 6001 5008=600( 元)直接人工效率差异=(15002255)8=3 000(元)变动制造费用效率差异=(1 5002255)4=1 500(元 )变动制造费用耗费差异=6 4501 5004=450( 元)22 【正确答案】 固定制造费用耗费差异=1 020 一 1 5 201=一 500(元)固定制造费用闲置能量差异=(1 5201 500
26、)1=20( 元)固定制造费用效率差异=(1 5002255)1=375(元 )23 【正确答案】 期末在产品标准成本=1101 20+11005(40+20+5)=1 6 775(元)期末产成品标准成本=(200 一 100)185=18 500(元 )24 【正确答案】 高低点，去从表中找出产量最高点和最低点：计算 y=a+bx 中的 a、b 值：b=(10 5008 800) (5040)=1 70(元)将 b 代入高点：10 500=a+17050 a=2 000(元)或将 b 代入低点：8 800=a+17040 a=2 000(元) 将a、b 值代入 y=a+bx 中，则成本性态模
27、型为：y=2 000+170x 这个模型说明单位变动成本为 1 70 元，固定成本总额为 2 000 元。25 【正确答案】 回归直线法列表计算X、Y、xy、X 2，其结果如下表所示：将上表中的有关数据代入 na+bxi=yi(1)axi+bxi2=xiyi (2)即：6a+266b=57 100 (1)266a+11 854b=2 541 900 (2)解得：b=1 7065a=1 95118 即成本性态模型为：y=1 95 118+170 65x 这个模型说明单位变动成本为 1 7065 元，固定成本总额为 1 95 11 8 元。26 【正确答案】 2015 年 1 月份销售现金流入量=
28、(15040 +10060)(1+1 7)=140 4(万元)201 5 年 1 月份购买材料现金流出量=(1008030+2008070 )(1+1 7)=1 591 2(万元)27 【正确答案】 应收账款=10040(1+17 )=468(万元)应付账款=2008030 (1+1 7)=56 1 6( 万元)28 【正确答案】 201 5 年 1 月份借款=1 55(万元)1 月末的现金余额=1551232=3 18(万元)29 【正确答案】 20 1 5 年 2 月份还款本金为 45(万元)201 5 年 2 月份还款利息=452 =009(万元)2 月末的现金余额=719845009=3 008( 万元)
