1、注册会计师财务成本管理（财务报表分析和财务预测）模拟试卷 3 及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 某企业 2015 年年末的股东权益为 2400 万元，可持续增长率为 10。该企业2016 年的销售增长率等于 2015 年的可持续增长率，其经营效率和财务政策(包括不增发新的股票)与上年相同。若 2016 年的净利润为 600 万元，则其股利支付率是 ( )。（A）30（B） 40（C） 50（D）602 “可持续增长率 ”和“内含增长率”的共同点是( )。（
2、A）不改变资本结构（B）不发行股票（C）不从外部举债（D）不改变股利支付率3 在企业有盈利的情况下，下列有关外部融资需求的表述正确的是( )。（A）销售增加，必然引起外部融资需求的增加（B）营业净利率的提高会引起外部融资需求的增加（C）在营业净利率大于 0 的情况下，股利支付率的提高会引起外部融资需求的增加（D）资产周转率的提高必然引起外部融资需求的增加4 某企业外部融资占销售增长的百分比为 5，若上年营业收入为 1000 万元，预计营业收入增加 200 万元，则相应外部应追加的融资额为( )万元。（A）50（B） 10（C） 40（D）305 A 公司经营资产销售百分比为 60，经营负债销售
3、百分比为 30。假设 A 公司不存在可动用的金融资产，外部融资销售增长比为 52；如果预计 A 公司的营业净利率为 8，股利支付率为 40，则 A 公司销售增长率为 ( )。（A）20（B） 22（C） 24（D）266 由于通货紧缩，某公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资金需求。历史资料表明，该公司经营资产、经营负债与营业总额之间存在着稳定的百分比关系。现已知经营资产销售百分比为 75，经营负债销售百分比为 15，计划下年营业净利率 10，股利支付率 20，若预计下一年单价会下降 2，则据此可以预计下年销量增长率为( )。（A）1569（B） 260
4、5（C） 1773（D）15387 已知某企业净经营资产周转次数为 25 次，营业净利率为 5，股利支付率为40，可以动用的金融资产为 0，则该企业的内含增长率为( )。（A）768（B） 811（C） 923（D）10088 某公司的内含增长率为 5，当年的实际增长率为 4，则表明( )。（A）外部融资销售增长比大于零，企业需要从外部融资，可提高利润留存率或出售金融资产（B）外部融资销售增长比等于零，企业不需要从外部融资（C）外部融资销售增长比小于零，企业资金有剩余，可用于增加股利或证券投资（D）外部融资销售增长比为 9，企业需要从外部融资9 预计明年通货膨胀率为 8，公司销量增长 10，则
5、营业额的名义增长率为( )。（A）8（B） 10（C） 18（D）18810 某盈利企业当前净财务杠杆大于零、股利支付率小于 1，如果经营效率和股利支付率不变，并且未来仅靠内部积累(即增加留存收益)来支持增长，则该企业的净财务杠杆会( ) 。（A）逐步下降（B）逐步上升（C）不变（D）变动方向不一定11 如果 A 公司本年的可持续增长率公式中的期末权益乘数比上年提高，在不发行新股且股利支付率、经营效率不变的条件下，则( )。（A）本年可持续增长率上年可持续增长率（B）实际增长率= 上年可持续增长率（C）实际增长率= 本年可持续增长率（D）实际增长率本年可持续增长率二、多项选择题每题均有多个正确
6、答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。12 下列各项中，影响应收账款周转率指标的有( )。（A）应收账款（B）预付账款（C）应收票据（D）预收账款13 下列关于营运资本的说法正确的有( )。（A）营运资本为负数，表明有部分非流动资产由流动负债提供资金来源（B）营运资本为正数，表明有部分流动资产由长期资本提供资金来源（C）营运资本的数额越大，短期偿债能力越强（D）营运资本为 0 时，表明全部流动资产均由长期资本提供资金来源14 某公司当年的税后经营净利润很多，
7、却不能偿还到期债务。为查清其原因，应检查的财务比率包括( ) 。（A）资产负债率（B）流动比率（C）存货周转率（D）应收账款周转率15 影响企业长期偿债能力的表外因素有( )。（A）为他人提供的经济担保（B）售出产品可能发生的质量事故赔偿（C）可以很快变现的固定资产（D）经营租入长期使用的固定资产16 下列等式中正确的有( )。（A）营运资本=(所有者权益+非流动负债)-非流动资产（B）资产负债率=1-1权益乘数（C）营运资本配置比率=1(1-流动比率)（D）现金流量债务比=经营活动现金流量净额平均负债总额17 下列有关表述正确的有( )。（A）市盈率反映了投资者对公司未来前景的预期，市盈率越
8、高，投资者对公司未来前景的预期越差（B）每股收益的分子应从净利润中扣除当年宣告或累积的优先股股利（C）计算每股净资产时，如果存在优先股应从股东权益总额中减去优先股的权益，包括优先股的清算价值及全部拖欠的股利，得出普通股权益（D）不考虑优先股股利的情况下，市销率等于市盈率乘以营业净利率18 下列表述中正确的有( )。（A）产权比率为 34，则权益乘数为 43（B）在编制管理用利润表时，债权投资利息收入不应考虑为金融活动的收益（C）净负债等于金融负债减去金融资产，在数值上它等于净经营资产减去股东权益（D）从增加股东报酬来看，净经营资产净利率是企业可以承担的税后借款利息率的上限19 在不增发新股的情
9、况下，企业去年的股东权益增长率为 8，本年的经营效率和财务政策与去年相同，以下说法中正确的有( )。（A）企业本年的销售增长率为 8（B）企业本年的可持续增长率为 8（C）企业本年的权益净利率为 8（D）企业本年的实体现金流量增长率为 820 企业营业增长时需要补充资金。企业营业净利率大于 0，股利支付率小于 1，假设每元营业所需资金不变，以下关于外部融资需求的说法中，正确的有( )。（A）股利支付率越高，外部融资需求越大（B）营业净利率越高，外部融资需求越小（C）如果外部融资销售增长比为负数，说明企业有剩余资金，可用于增加股利或短期投资（D）当企业的实际增长率低于本年的内含增长率时，企业不需
10、要从外部融资三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。20 某公司资产负债表简表如下：已知：该公司 2016 年产品营业收入为 450000 元，销售成本为 315000 元，为了评估存货管理的业绩所确定的存货周转次数为 45 次；年末流动比率为 15；产权比率为 08，期初存货等于期末存货。要求：21 根据上述资料计算填列该公司 2016 年 12 月 31 日资产负债表简表中的空白项。22 假定本年期初应收账款等于期末应收账款，计算该公司应收账款周转天数。(一年按 360 天计算
11、)22 戊公司是一家上市公司，为了综合分析上年度的经营业绩，公司董事会召开专门会议进行讨论。公司相关资料如下：资料一：戊公司资产负债表简表如表 1 所示：资料二：戊公司及行业标杆企业部分财务指标如表 2 所示：资料三：戊公司 2016 年营业收入为 146977 万元，营业成本为 955355 万元，净利润为 9480 万元，2016 年年初坏账准备余额 500 万元，2016 年年末坏账准备余额600 万元。资料四：戊公司的生产经营存在季节性，每年 3 月份至 10 月份是经营旺季，11 月份至次年 2 月份是经营淡季。要求：23 确定表 2 中英文字母代表的数值(不需要列示计算过程)。24
12、 和同行业相比戊公司的偿债能力如何，你认为什么会影响对企业短期偿债能力的评价。25 为了分析戊公司短期偿债能力指标的可信性，你认为应分析哪些指标，并计算这些指标。26 计算戊公司 2016 年权益净利率与行业标杆企业的差异，并使用因素分析法依次测算总资产净利率和权益乘数变动对权益净利率差异的影响。26 甲公司有关资料如下： (1)甲公司的利润表和资产负债表主要数据如下表所示。要求：用平均税率法分摊所得税到经营损益和金融损益。27 计算该公司 2016 年的“税后经营净利润” 、“经营营运资本净增加”、“ 资本支出”；28 计算该公司 2016 年的营业现金毛流量、营业现金净流量和实体自由现金流
13、量。注册会计师财务成本管理（财务报表分析和财务预测）模拟试卷 3 答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 【正确答案】 D【试题解析】 2015 年净利润=600(1+10)=545 45(万元) ，设利润留存率为X，则： 解得：X=40所以，股利支付率 =1-40=60。或：根据题意可知，本题 2016 年实现了可持续增长，股东权益增长率=可持续增长率=10，股东权益增加=240010 =240(万元)=2016 年利润留存，所以，2016 年的利润留存率=24
14、0600100=40 ，股利支付率=1-40 =60。【知识模块】 财务报表分析和财务预测2 【正确答案】 B【试题解析】 可持续增长率与内含增长率二者的共同点是都假设不增发新股，但在是否增加借款上有不同的假设，前者是保持资本结构不变条件下的增长率，可以增加债务；后者则不增加债务，资本结构可能会因留存收益的增加而改变。内含增长率下可以调整股利政策。【知识模块】 财务报表分析和财务预测3 【正确答案】 C【试题解析】 若营业增加所引起的敏感负债和股东权益的增加超过资产的增加，反而会有资金剩余，只有当销售增长率高于内含增长率时，才会引起外部融资需求的增加，所以选项 A 不正确；股利支付率小于 1
15、的情况下，营业净利率提高，会引起外部融资需求的减少，所以选项 B 不正确；资产周转率的提高会加速资金周转，反而有可能会使资金需要量减少，所以选项 D 不正确。【知识模块】 财务报表分析和财务预测4 【正确答案】 B【试题解析】 外部融资额=外部融资销售增长比营业增加额=5200=10(万元)。【知识模块】 财务报表分析和财务预测5 【正确答案】 C【试题解析】 52=60-30-(1+g)g8(1-40)解得：g=24 。【知识模块】 财务报表分析和财务预测6 【正确答案】 C【试题解析】 由于不打算从外部融资，此时的销售增长率为内含增长率，设为X，0=75 -15- 10(1-20)所以 X
16、=1538(1-2)(1+销量增长率)-1=15 38所以销量增长率=1773。【知识模块】 财务报表分析和财务预测7 【正确答案】 B【试题解析】 净经营资产周转次数为 25 次，所以净经营资产销售百分比=1 2 5=40。计算内含增长率是根据“外部融资销售百分比=0”计算的，即根据0=净经营资产销售百分比-计划营业净利率(1+增长率)增长率(1-股利支付率)，可以推出 0=40-5(1+g)g(1-40)所以，g=8 11或：内含增长率【知识模块】 财务报表分析和财务预测8 【正确答案】 C【试题解析】 由于当年的实际增长率低于其内含增长率，表明不需要从外部融资，且有多余资金，所以，外部融
17、资销售增长比小于 0。【知识模块】 财务报表分析和财务预测9 【正确答案】 D【试题解析】 营业额的名义增长率=(1+8)(1+10)-1=18 8。【知识模块】 财务报表分析和财务预测10 【正确答案】 A【试题解析】 净财务杠杆=净负债股东权益=(金融负债-金融资产)股东权益，由于内部融资增加的是经营负债，不增加金融负债，所以，不会增加净负债；因此，本题的关键是看股东权益的变化。由于是盈利企业，所以，净利润大于零，由于利润留存率大于零，因此，留存收益增加，从而导致股东权益逐步增加，所以，净财务杠杆逐步下降。【知识模块】 财务报表分析和财务预测11 【正确答案】 A【试题解析】 选项 B 只
18、有满足可持续增长率的全部假设条件时才成立；选项 C只有满足不发股票、资产周转率不变、权益乘数不变时才成立；选项 D 应是实际增长率本年可持续增长率。【知识模块】 财务报表分析和财务预测二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。12 【正确答案】 A，C【试题解析】 应收账款包括会计报表中“应收账款”和“应收票据”等全部赊销账款在内，因为大部分应收票据是赊销形成的，是应收账款的另一种形式，所以本题选项 A、C 正确。【知识模块】 财务
19、报表分析和财务预测13 【正确答案】 A，B【试题解析】 营运资本=流动资产-流动负债=(总资产-非流动资产)-(总资产-长期资本)=长期资本-非流动资产，营运资本为负数，即流动资产小于流动负债，表明长期资本小于非流动资产，有部分非流动资产由流动负债提供资金来源。营运资本为正数，表明长期资本的数额大于非流动资产，超出部分被用于流动资产，由此可知，选项 A、B 的说法正确。营运资本是绝对数指标，不便于衡量资产规模不同的企业以及企业不同时期短期偿债能力的高低，选项 C 错误。营运资本为 0，表明全部流动资产均由流动负债提供资金来源，非流动资产均由长期资本提供资金来源，选项 D 错误。【知识模块】
20、财务报表分析和财务预测14 【正确答案】 B，C ，D【试题解析】 本题是考查短期偿债能力，所以主要的分析指标是流动比率，但流动比率可信性的主要影响因素是存货周转率和应收账款周转率。【知识模块】 财务报表分析和财务预测15 【正确答案】 A，B，D【试题解析】 选项 C 是影响短期偿债能力的表外因素。【知识模块】 财务报表分析和财务预测16 【正确答案】 A，B【试题解析】 流动比率=1(1-营运资本配置比率 )，营运资本配置比率=1-1 流动比率，所以选项 C 不正确；现金流量债务比=经营活动现金流量净额期末负债总额，需要偿还的债务是期末负债，所以选项 D 不正确。【知识模块】 财务报表分析
21、和财务预测17 【正确答案】 B，C ，D【试题解析】 市盈率反映了投资者对公司未来前景的预期，市盈率越高，投资者对公司未来前景的预期越高，所以选项 A 错误；每股收益的概念仅适用于普通股，优先股股东除规定的优先股股息外，对收益没有要求权，所以用于计算每股收益的分子应从净利润中扣除当年宣告或累积的优先股股息，所以选项 B 正确；通常只为普通股计算每股净资产，如果存在优先股应从股东权益总额中减去优先股的权益，包括优先股的清算价值及全部拖欠的股利，得出普通股权益，所以选项 C 正确；市销率=每股市价每股营业收入=(每股市价每股收益)( 每股收益每股营业收入)=市盈率营业净利率，所以选项 D 正确。
22、【知识模块】 财务报表分析和财务预测18 【正确答案】 C，D【试题解析】 产权比率=负债所有者权益，权益乘数=1+产权比率=7 4，选项A 错误；债权投资的利息收入属于金融损益，选项 B 错误；净负债= 金融负债-金融资产，净经营资产=净负债+股东权益，所以净负债=净经营资产-股东权益，选项 C 正确；净经营资产净利率大于税后利息率时，经营差异率才会大于 0，选项D 正确。【知识模块】 财务报表分析和财务预测19 【正确答案】 A，B，D【试题解析】 本题的主要考核点是可持续增长率的假设前提、结论以及实体现金流量增长率的确定。在保持去年经营效率和财务政策不变，且不增发新股的情况下，本年的实际
23、销售增长率=本年的可持续增长率=上年的可持续增长率=本年的资产增长率=本年的股东权益增长率=本年的净利润增长率，因此权益净利率应保持和上年一致，而不能说等于 8。同时，在稳定状态下，本年的销售增长率等于本年的实体现金流量增长率，也等于本年的股权现金流量增长率。【知识模块】 财务报表分析和财务预测20 【正确答案】 A，B，C，D【试题解析】 在营业净利率大于 0 时，股利支付率越高，则留存收益增加越少，所以，外部融资需求越大；在股利支付率小于 1 时，营业净利率越高，则留存收益增加越多，所以，外部融资需求越小；当外部融资销售增长比为负数时，说明企业有剩余资金，可用于增加股利或短期投资；内含增长
24、率是只靠内部积累(即增加留存收益)实现的销售增长，此时企业的外部融资需求额为 0，如果企业的实际增长率低于本年的内含增长率，则企业不需要从外部融资。综上所述，选项A、B、C、D 均正确。【知识模块】 财务报表分析和财务预测三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。【知识模块】 财务报表分析和财务预测21 【正确答案】 【试题解析】 资产合计 =负债及所有者权益合计=所有者权益+ 所有者权益产权比率=240000(1+08)=432000(元)期末存货=期初存货=营业成本存货周转次数
25、=31500045=70000( 元) 应收账款=资产总额- 固定资产-存货- 货币资金=432000-294000-70000-25000=43000(元)流动负债=流动资产流动比率=(资产总计-固定资产)流动比率=(432000-294000)15=92000(元)长期负债=负债及所有者权益合计-所有者权益-流动负债=432000-240000-92000=100000(元)【知识模块】 财务报表分析和财务预测22 【正确答案】 应收账款周转天数=360450000(43000+43000)2=344(天)。【知识模块】 财务报表分析和财务预测【知识模块】 财务报表分析和财务预测23 【正
26、确答案】 流动比率 A=(31500+30000)2(15000+20000) 2=1 76速动比率 B=(3500+10000+4000+12000)2(15000+20000)2=084总资产净利率 C=9480(91500+100000) 2100=990权益乘数 D=(91500+100000)2(35260+40000) 2=2 5445权益净利率 E=9480(35260+40000)2=25 19 行业标杆企业营业净利率 F=1313=10行业标杆企业权益乘数 G=1(1-50 )=2行业标杆企业权益净利率 H=132=26 【知识模块】 财务报表分析和财务预测24 【正确答案】
27、 戊公司的生产经营存在季节性，报表上的存货和应收账款金额不能反映平均水平，即使使用年末和年初的平均数计算，仍然无法消除季节性生产企业年初年末数据的特殊性。戊公司年初年末处于经营淡季，应收账款、存货、流动负债均低于平均水平，计算结果可能不能正确反映戊公司的短期偿债能力。【知识模块】 财务报表分析和财务预测25 【正确答案】 为了分析流动比率的可信性，应分析存货和应收账款的变现质量，为了分析速动比率的可信性应分析应收账款的周转率。存货周转率=146977 (18000+14000) 2=919(次)应收账款周转率=146977 (10000+500+12000+600) 2=1273(次)【知识模
28、块】 财务报表分析和财务预测26 【正确答案】 戊公司 2015 年权益净利率与行业标杆企业的差异=2519-26=-081总资产净利率变动对权益净利率的影响=(99-13)2=-6 2权益乘数变动对权益净利率的影响=99(2 5445-2)=539。【知识模块】 财务报表分析和财务预测【知识模块】 财务报表分析和财务预测27 【正确答案】 平均税率=312367809=40税后经营净利润=净利润+税后利息=46854+107(1-40)=53274(万元)经营营运资本净增加=(31815-79 55)-(300-75)=136(万元)资本支出=(233315-2200)+2121=34525( 万元)【知识模块】 财务报表分析和财务预测28 【正确答案】 营业现金毛流量=53274+212 1=744 84(万元)营业现金净流量=74484-13 6=731 24(万元)实体自由现金流量=73124-34525=385 99(万元) 。【知识模块】 财务报表分析和财务预测
