1、注册会计师财务成本管理（财务报表分析和财务预测）模拟试卷 4 及答案与解析一、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。1 当其他因素不变的情况下，下列有关金融资产表述正确的有( )。（A）可动用金融资产等于基期金融资产减去预计金融资产（B）预计金融资产持有额增加会使外部融资需求量增加（C）基期金融资产持有额越多，外部融资需求量越多（D）可动用金融资产越多，外部融资需求量越多2 除了销售百分比法以外，财务预测的方法还有( )。（A）回归
2、分析法（B）交互式财务规划模型（C）综合数据库财务计划系统（D）可持续增长率模型3 在仅靠内部融资条件下，下列说法正确的有( )。（A）假设不增发新股（B）假设不增加借款（C）资产负债率会下降（D）财务风险降低4 下列关于使用销售百分比法进行财务预测的说法中，不正确的有( )。（A）确定销售百分比时，假设企业各项资产和负债与营业收入保持稳定的百分比（B）预测的融资总需求等于预计资产总额减基期资产总额（C）可动用的金融资产等于预计金融资产减基期金融资产（D）预测留存收益增加额时，可以假设计划营业净利率能够涵盖新增债务增加的利息，以解决数据循环问题5 下列计算可持续增长率的公式中，正确的有( )。
3、6 下列说法中，正确的有( )。（A）在不发股票，且经营效率和财务政策不变的前提下，股东权益增长率等于上年可持续增长率（B）营业按可持续增长率增长时，负债与股东权益的增长比例相同（C）如果某一年不发股票，且经营效率和财务政策与上年相同，则本年的实际增长率等于上年的可持续增长率（D）可持续增长率等于权益净利率乘以利润留存率7 下列有关可持续增长率表述正确的有( )。（A）可持续增长率是指不发股票，且保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能达到的最大增长率（B）可持续增长思想表明企业超常增长是十分危险的，企业的实际增长率决不应该高于可持续增长率（C）可持续增长的假设条件之一是公司目前的股利支付
4、率是一个目标股利支付率，并且打算继续维持下去（D）如果某一年不发股票，且经营效率和财务政策与上年相同，则实际增长率等于上年的可持续增长率8 企业若想提高增长率，需要解决超过可持续增长所带来的财务问题，具体可以采取的措施包括( ) 。（A）提高营业净利率（B）提高资产周转率（C）提高股利支付率（D）利用增发新股二、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。8 A 公司 2016 年财务报表主要数据如下表所示：假设 A 公司资产均为经营资产，流动负债为经营负债，长期负债为有息负债，不变的营业
5、净利率可以涵盖新增债务增加的利息，假设企业各项经营资产、经营负债占营业收入的比不变。要求：9 如果该公司预计 2017 年销售增长率为 20，计划营业净利率比上年增长 10，股利支付率保持不变，计算该公司 2017 年的外部融资额及外部融资销售增长比。10 假设 A 公司 2017 年选择可持续增长策略，维持目前的经营效率和财务政策，不增发新股，请计算确定 2017 年所需的外部融资额及其构成。11 如果 2017 公司不打算从外部融资，而主要靠提高营业净利率，调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资本需求，计划 2017 年营业净利率提高10，不进行股利分配，据此可以预计 2017
6、年销售增长率为多少?11 A 公司是一家上市公司，该公司 2015 年和 2016 年的主要财务数据以及 2017 年的财务计划数据如下表所示：假设公司产品的市场前景很好，营业额可以大幅增加，贷款银行要求公司的资产负债率不得超过 60。董事会决议规定，以权益净利率高低作为管理层业绩评价的尺度。要求：12 计算该公司上述 3 年的期末总资产周转率、营业净利率、期末权益乘数、利润留存率、可持续增长率和权益净利率，以及 2016 年和 2017 年的销售增长率(计算时资产负债表数据用年末数，计算结果填入给定的表格内，不必列示财务比率的计算过程)。13 指出 2016 年可持续增长率与上年相比有什么变
7、化，其原因是什么?14 指出 2016 年公司是如何筹集增长所需资金的，财务政策与上年相比有什么变化?15 假设 2017 年预计的经营效率是符合实际的，指出 2017 年的财务计划有无不当之处?16 指出公司今后提高权益净利率的途径有哪些?16 A 公司 2016 年财务报表主要数据如下表所示：假设 A 公司资产均为经营性资产，流动负债为自发性无息负债，长期负债为有息负债，不变的营业净利率可以涵盖新增债务增加利息。A 公司 2017 年的增长策略有两种选择： (1)高速增长：销售增长率为 20。为了筹集高速增长所需的资金，公司拟提高财务杠杆。在保持 2016 年的营业净利率、资产周转率和利润
8、留存率不变的情况下，将权益乘数(总资产所有者权益)提高到 2。(2)可持续增长：维持目前的经营效率和财务政策(包括不增发新股)。要求：17 假设 A 公司 2017 年选择高速增长策略，请预计 2017 年财务报表的主要数据(具体项目同上表) ，并计算确定 2017 年所需的外部筹资额及其构成。18 假设 A 公司 2017 年选择可持续增长策略，请计算确定 2017 年所需的外部筹资额及其构成。三、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。18 F 公司经营多种产品，最近两年的财务报表数据
9、摘要如下：要求：进行以下计算、分析和判断(提示：为了简化计算和分析，计算各种财务比率时需要的存量指标如资产、所有者权益等，均使用期末数；一年按 360 天计算)。19 净利润变动分析：该公司本年净利润比上年增加了多少?按顺序计算确定所有者权益变动和权益净利率变动对净利润的影响数额(金额)。20 权益净利率变动分析：确定权益净利率变动的差额，按顺序计算确定总资产净利率和权益乘数变动对权益净利率的影响数额(百分数)。21 总资产净利率变动分析：确定总资产净利率变动的差额，按顺序计算确定总资产周转率和营业净利率变动对总资产净利率的影响数额(百分数)。22 总资产周转天数变动分析：确定总资产周转天数变
10、动的差额，按顺序计算确定固定资产周转天数和流动资产周转天数变动对总资产周转天数的影响数额(天数)。22 资料：(1)A 公司 2015 年的资产负债表和利润表如下所示：(2)A 公司 2014 年的相关指标如下表。表中各项指标是根据当年资产负债表中有关项目的期末数与利润表中有关项目的当期数计算的。(3)计算财务比率时假设：“经营货币资金”占营业收入的比为 1，“ 应收票据”、“应收账款 ”、“其他应收款” 不收取利息；“应付票据 ”等短期应付项目不支付利息； “长期应付款”不支付利息；财务费用全部为利息费用，没有金融性的资产减值损失和投资收益，递延所得税资产属于经营活动形成。要求：23 计算
11、2015 年年末的净经营资产、净金融负债和 2015 年税后经营净利润。24 计算 2015 年的净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆、杠杆贡献率和权益净利率(净财务杠杆保留三位小数)。25 对 2015 年权益净利率较上年变动的差异进行因素分解，依次计算净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的变动对 2015 年权益净利率变动的影响。26 如果 A 公司 2016 年要实现权益净利率为 21的目标，在不改变税后利息率和净财务杠杆的情况下，净经营资产净利率应该达到什么水平?(按要求(1)、(2)计算各项指标时，均以 2015 年资产负债表中有关项目的期末数与利润表中有关项目的当期数为依据
12、)注册会计师财务成本管理（财务报表分析和财务预测）模拟试卷 4 答案与解析一、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。1 【正确答案】 A，B【试题解析】 根据可动用金融资产=基期金融资产-预计金融资产可知，基期金融资产持有额越多，可动用金融资产越多，外部融资需求量越少，选项 C、D 错误。【知识模块】 财务报表分析和财务预测2 【正确答案】 A，B，C【试题解析】 财务预测是指融资需求的预测，选项 A、B 、C 所列示的方法都可以用
13、来预测融资需要量，其中选项 B、C 均属于运用电子系统进行财务预测的比较复杂的预测方法；而可持续增长率模型是用来预测销售增长率的模型，并不是用来预测外部融资需求的模型。【知识模块】 财务报表分析和财务预测3 【正确答案】 A，B【试题解析】 仅靠内部融资，则选项 A、B 是正确的。虽然不从外部增加负债，但还存在负债的自然增长，即随营业收入增长而增长的负债，若负债自然增长超过留存收益的增长，则负债比重也可能加大，因此选项 C、D 不一定正确。【知识模块】 财务报表分析和财务预测4 【正确答案】 A，B，C【试题解析】 确定销售百分比时，假设企业经营资产和经营负债与营业收入保持稳定的百分比，选项
14、A 错误；预测的融资总需求等于预计净经营资产总额减去基期净经营资产总额，选项 B 错误；可动用的金融资产等于基期金融资产减去预计金融资产，选项 C 错误。【知识模块】 财务报表分析和财务预测5 【正确答案】 B，C【试题解析】 若根据期初股东权益计算：可持续增长率=营业净利率 期末总资产周转次数利润留存率 期初权益期末总资产乘数若按期末股东权益计算：可持续增长率= 若把选项 A 和 B 的分子分母同乘以“营业额期末总资产”，可以看出选项 B 即为按期末股东权益计算的公式，而选项 A 分母中期初股东权益应该为期末股东权益，所以选项 A 不正确；由于总资产净利率：营业净利率总资产周转率，所以选项
15、C 即为按期初股东权益计算的公式；选项 D 把期初权益期末总资产乘数写反了，所以不正确。【知识模块】 财务报表分析和财务预测6 【正确答案】 A，B，C【试题解析】 可持续增长率等于期初权益净利率乘以利润留存率，所以选项 D 错误。【知识模块】 财务报表分析和财务预测7 【正确答案】 A，C，D【试题解析】 可持续增长，不是说企业的增长不可以高于或低于可持续增长率，关键是要解决超过可持续增长所带来的财务问题。【知识模块】 财务报表分析和财务预测8 【正确答案】 A，B，D【试题解析】 选项 C 应该是降低股利支付率。【知识模块】 财务报表分析和财务预测二、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊
16、要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。【知识模块】 财务报表分析和财务预测9 【正确答案】 2016 年营业净利率=56011200=52017 年预计营业净利率=5(1+10 )=5 5外部融资额=增加经营资产-增加经营负债- 可动用金融资产-增加留存收益=1120020(1523211200-420011200)-0-11200(1+20)55(1-168560)=168896(万元 )外部融资销售增长比=168896(1120020 )=754【知识模块】 财务报表分析和财务预测10 【正确答案】 2016 年可持
17、续增长率= =5由于可持续增长，不能增发股票，所以外部融资额只能为金融负债，本题均为长期负债。2017 年可持续增长下增加的外部金融负债=28005=140( 万元)【知识模块】 财务报表分析和财务预测11 【正确答案】 由于不打算从外部融资，销售增长率为内含增长率，设内含增长率为 x，则：1523211200-420011200-(1+x)x55(1-0)=0，解得x=591 。【知识模块】 财务报表分析和财务预测【知识模块】 财务报表分析和财务预测12 【正确答案】 【知识模块】 财务报表分析和财务预测13 【正确答案】 2016 年可持续增长率与上年相比下降了，原因是期末总资产周转率下降
18、和营业净利率下降所致。【知识模块】 财务报表分析和财务预测14 【正确答案】 2016 年公司是靠增加借款和利用利润留存来筹集增长所需资金的，财务政策与上年相比财务杠杆提高了。【知识模块】 财务报表分析和财务预测15 【正确答案】 并无不当之处。(由于题中已经指明业绩评价的标准是提高权益净利率，而题中提示经营效率是符合实际的，说明总资产净利率是合适的，而贷款银行要求公司的资产负债率不得超过 60，2017 年的资产负债率已经达到 60了，说明权益净利率已经是最高了，无论追加股权投资或提高利润留存率，都不可能提高权益净利率)【知识模块】 财务报表分析和财务预测16 【正确答案】 提高营业净利率和
19、总资产周转率。【知识模块】 财务报表分析和财务预测【知识模块】 财务报表分析和财务预测17 【正确答案】 因为权益乘数提高到 2，所以所有者权益合计= =26112(万元)负债合计=2611 2 万元长期负债 =26112-1440=1171 2(万元 )实收资本=26112-8864=1724 8(万元)需从外部筹资 =320020 -320020 -3200(1+20) =496(万元) 其中：从外部增加的长期负债=11712-800=3712(万元)从外部增加的股本 =17248-1600=1248(万元)【知识模块】 财务报表分析和财务预测18 【正确答案】 2016 年可持续增长率=
20、 2017 年可持续增长下增加的负债=20005=100( 万元)其中：2017 年可持续增长下增加的经营负债=12005=60( 万元)2017 年可持续增长下增加的外部金融负债 =100-60=40(万元)外部融资额为 40 万元，均为外部长期负债。【知识模块】 财务报表分析和财务预测三、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。【知识模块】 财务报表分析和财务预测19 【正确答案】 净利润增加=1200-1000=200( 万元 )因为：净利润=所有者权益 权益净利率本年权益净利率=1
21、20015(300100=8上年权益净利率=100010000100=10所有者权益增加影响利润数额=(15000-10000)10 =500( 万元)权益净利率下降影响利润数额=15000(8-10 )=-300(万元)【知识模块】 财务报表分析和财务预测20 【正确答案】 权益净利率的变动=8-10=-2因为：权益净利率=总资产净利率 权益乘数总资产净利率下降对权益净利率的影响=(120060000-00012500)1250010000=-75权益乘数上升对权益净利率的影响=120060000(6000015000-1250010000)=55【知识模块】 财务报表分析和财务预测21 【
22、正确答案】 总资产净利率变动=(120060000-100012500)100 =-6因为：总资产净利率=总资产周转率 营业净利率总资产周转率变动对总资产净利率的影响=(3000060000-1000012500)1000 10000=-3营业净利率变动对总资产净利率的影响=(3000060000)(1200 30000-100010000)100=-3【知识模块】 财务报表分析和财务预测22 【正确答案】 总资产周转天数变动=360(3000060000)-360(1000012500)=720-450=270(天)因为：总资产周转天数=固定资产周转天数+ 流动资产周转天数固定资产周转天数变
23、动影响=360(3000030000)-360(100005000)=180( 天)流动资产周转天数变动影响=360(3000030000)-360(100007500)=90( 天)。【知识模块】 财务报表分析和财务预测【知识模块】 财务报表分析和财务预测23 【正确答案】 净经营资产 =经营资产-经营负债经营现金=7501=75(万元)金融现金=10-75=25(万元)金融资产=金融现金 +以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产+ 可供出售金融资产+持有至到期投资=2 5+5+55+2=15( 万元)经营资产=总资产 -金融资产=515-15=500( 万元)金融负债=短期借款 +应
24、付利息 +应付股利+长期借款 +应付债券=20+5+10+105+80=220(万元 )经营负债=总负债 -金融负债=315-220=95( 万元)2015 年净经营资产=经营资产-经营负债=500-95=405( 万元)净金融负债= 金融负债-金融资产2015 年净金融负债=220-15=205( 万元)平均所得税税率=17 145714=302015 年税后经营净利润：税前经营利润(1-平均所得税税率)=( 利润总额+财务费用)(1-平均所得税税率)=(5714+22 86)(1-30 )=80(1-30 )=56(万元)【知识模块】 财务报表分析和财务预测24 【正确答案】 【知识模块】
25、 财务报表分析和财务预测25 【正确答案】 2015 年权益净利率-2014 年权益净利率=20-21=-1 2014 年权益净利率=164+(164-811)55 5=21替代净经营资产净利率：1383+(1383-8 11)55 5=17替代税后利息率：1383+(1383-7 81)55 5=1717替代净财务杠杆：1383+(1383-7 81)1 025=20净经营资产净利率变动影响=17-21=-4税后利息率变动影响=17 17-17=017净财务杠杆变动影响=20-1717=283或列表如下：2015 年权益净利率比上年降低 1，降低的主要原因：净经营资产净利率降低，影响权益净利率降低 4。税后利息率下降，影响权益净利率提高 017。净财务杠杆提高，影响权益净利率提高 283。【知识模块】 财务报表分析和财务预测26 【正确答案】 设 2016 年净经营资产净利率为 X，建立等式：X+(X-781 )1025=21 净经营资产净利率 X=14 32。【知识模块】 财务报表分析和财务预测
