1、注册会计师财务成本管理（财务报表分析）模拟试卷 10 及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 下列关于财务报表分析方法的说法中，错误的是( )。（A）财务报表分析方法一般有比较分析法和因素分析法两种（B）比较分析法按比较对象可分为与本企业历史比、与同类企业比和与计划预算比（C）比较分析法按比较内容可分为比较会计要素的总量、比较结构百分比和比较计划预算（D）因素分析法的步骤包括：确定分析对象、确定驱动因素、确定替代顺序和按顺序计算差异影响2 (2014 年) 甲公
2、司的生产经营存在季节性，每年的 6 月到 10 月是生产经营旺季，11 月到次年 5 月是生产经营淡季。如果使用应收账款年初余额和年末余额的平均数计算应收账款周转次数，计算结果会( )。（A）高估应收账款周转速度（B）低估应收账款周转速度（C）正确反映应收账款周转速度（D）无法判断对应收账款周转速度的影响3 (2013 年) 现金流量比率是反映企业短期偿债能力的一个财务指标。在计算年度现金流量比率时，通常使用流动负债的( )。（A）年初余额（B）年末余额（C）年初余额和年末余额的均值（D）各月末余额的平均值4 (2012 年) 甲公司上年净利润为 250 万元，流通在外的普通股的加权平均股数为
3、100 万股，优先股为 50 万股，优先股股息为每股 1 元。如果上年末普通股的每股市价为 30 元，甲公司的市盈率为( )。（A）12（B） 15（C） 18（D）2255 (2010 年) 下列事项中，有助于提高企业短期偿债能力的是( )。（A）利用短期借款增加对流动资产的投资（B）为扩大营业面积，与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同（C）补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量（D）提高流动负债中的无息负债比率6 某公司 2015 年流通在外普通股加权平均股数为 180 万股，2015 年年末流通在外普通股股数为 200 万股，2015 年年末的普通股每股市价为 12 元。
4、2015 年的销售收入为 5000 万元。则该公司 2015 年年末的市销率为( )。（A）048（B） 043（C） 232（D）2087 某企业上年末流动比率为 25，则该企业此时的营运资本配置比率为( )。（A）06（B） 025（C） 08（D）058 某企业年初的资产负债率为 70，年末若使债权人资本受股东权益保障的程度提高 10，则企业年末的资产负债率为( )。（A）77（B） 63（C） 6774（D）71969 某公司 2015 年的利润总额为 3 亿元，财务费用 2000 万元，为购置一条新生产线专门发行了 1 亿元的公司债券。该债券平价发行，债券发行费用 200 万元，当年
5、应付债券利息 300 万元，发行公司债券募集的资金已于年初全部用于工程项目。则该公司 2015 年的利息保障倍数为( )。（A）13（B） 1425（C） 1391（D）131810 某公司 2015 年年初流通在外普通股股数为 115 万股，2015 年 3 月初发放股票股利 20 万股(可流通) ，2015 年 6 月初资本公积转增股本增加了 30 万股(可流通)，2015 年 9 月 1 日增发新股 90 万股(可流通)，2015 年 12 月 1 日回购 60 万股。2015年的净利润为 800 万元，优先股股利为 40 万元。2015 年 12 月 31 日的股价为 15元，则 20
6、15 年 12 月 31 日的市盈率为( )。（A）375（B） 356（C） 343（D）38511 某企业 2014 年和 2015 年的销售净利率分别为 5和 8，产权比率分别为15 和 l，两年的总资产周转次数相同，与 2014 年相比， 2015 年的权益净利率变动趋势为( )。（A）下降（B）上升（C）不变（D）无法确定12 (2012 年)假设其他因素不变，在净经营资产净利率大于税后利息率的情况下，下列变动中不利于提高杠杆贡献率的是( )。（A）提高销售税后经营净利率（B）提高净经营资产周转次数（C）提高税后利息率（D）提高净财务杠杆13 甲公司 2015 年年末的流动比率为 1
7、2，流动负债为 100 万元。在流动资产中有 60属于金融性的，在流动负债中有 30属于经营性的。则甲公司 2015 年年末的经营营运资本为( ) 万元。（A）18（B） 20（C） 30（D）4814 某公司 2015 年利润总额为 1260 万元，财务费用为 120 万元，资产减值损失为60 万元，其中：应收账款减值损失 40 万元，可供出售金融资产减值损失 20 万元。2015 年末净经营资产为 2000 万元，股东权益为 1500 万元，平均所得税税率为20。则经营差异率为( )。（A）288（B） 312（C） 336（D）3615 甲公司 2015 年的税后经营净利润为 250 万
8、元，折旧和摊销为 55 万元，经营营运资本增加 80 万元，分配股利 50 万元，税后利息费用为 65 万元，净负债增加 50万元，公司当年未发行权益证券。下列说法中，正确的有( )。（A）公司 2015 年的营业现金毛流量为 225 万元（B）公司 2015 年的债务现金流量为 50 万元（C）公司 2015 年的实体现金流量为 65 万元（D）公司 2015 年的资本支出为 160 万元16 下列关于管理用财务报表的说法中，错误的是( )。（A）划分经营资产(负债)和金融资产(负债) 的界限，应与划分经营损益和金融损益的界限一致（B）金融负债是公司真正背负的偿债压力（C）企业活动分为经营活
9、动和金融活动两个方面，经营活动包括销售商品或提供劳务等营业活动以及与此有关的生产性资产投资活动，金融活动包括筹资活动以及多余资金的利用（D）如果企业持有净金融资产，表明有一部分权益资金被公司用于购买金融工具，企业成为资本市场的净投资人17 在管理用财务报表分析中，下列表达式不正确的是( )。（A）净经营资产股东权益=1+净财务杠杆（B）杠杆贡献率=净经营资产净利率一利息费用(1 一平均所得税税率)( 金融负债一金融资产)净负债 股东权益（C）权益净利率=(税后经营净利润一税后利息费用)股东权益（D）税后利息率=税后利息费用 金融负债18 如果实体现金流量是正数，下列表述中不正确的是( )。（A
10、）可以向债权人支付利息（B）可以购买金融资产（C）可以借入新的债务（D）可以从股东处回购股票19 下列说法中正确的是( )。（A）存货周转速度越快，说明存货占用资金越少，所以应该尽量提高存货周转速度（B）应收账款分析应与销售额分析、现金分析相联系（C）由于应付利息属于流动负债，所以，利息保障倍数是衡量短期偿债能力的指标（D）计算现金流量债务比时，由于经营活动现金流量净额是时期指标，所以为了保持分子分母口径的一致性，分母的债务总额应该采用平均数20 甲公司 2015 年末的流动资产为 100 万元，其中货币资金 20 万元，交易性金融资产 10 万元，各种应收款项合计 6 万元，存货 40 万元
11、，预付款项 12 万元，1 年内到期的非流动资产 8 万元，其他流动资产 4 万元。甲公司 2015 年末的流动负债为 60 万元。则甲公司 2015 年末的速动比率为( )。（A）06（B） 08（C） 12（D）0521 某公司 2015 年流通在外普通股加权平均股数为 190 万股，2015 年年末流通在外普通股股数为 195 万股，2015 年年末的普通股每股市价为 12 元，股东权益总额为 600 万元，优先股股数为 40 万股，清算价值为每股 3 元，拖欠股利为每股 1 元。则该公司 2015 年年末的市净率为( )。（A）39（B） 531（C） 38（D）518二、多项选择题每
12、题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。22 在对财务报表进行分析时，财务报表本身的局限性主要表现为( )。（A）财务报表没有披露企业的全部信息（B）已经披露的财务信息存在会计估计误差（C）管理层的各项会计政策选择，有可能导致降低可比性（D）债务合同变更，可能导致企业偿债能力发生变化23 不在资产负债表中反映，但影响企业长期偿债能力的项目有( )。（A）长期的经营租赁业务（B）为其他企业提供贷款担保（C）未决诉讼（D）利息保障倍数24 (2011
13、 年)假设其他条件不变，下列计算方法的改变会导致应收账款周转天数减少的有( ) 。（A）从使用赊销额改为使用销售收入进行计算（B）从使用应收账款平均余额改为使用应收账款平均净额进行计算（C）从使用应收账款全年日平均余额改为使用应收账款旺季的日平均余额进行计算（D）从使用已核销应收账款坏账损失后的平均余额改为核销应收账款坏账损失前的平均余额进行计算25 如果速动资产大于流动负债，则偿还短期借款 500 万元，将会导致( )。（A）流动比率提高（B）流动比率降低（C）营运资本增加（D）速动比率提高26 甲公司 2015 年末的股东权益为 5000 万元，长期负债为 2000 万元，长期资产为400
14、0 万元，年末的流动比率为 2，则下列说法中正确的有( )。（A）该公司 2015 年年末的营运资本为 3000 万元（B）该公司 2015 年末的产权比率为 15（C）该公司 2015 年末的权益乘数为 2（D）该公司 2015 年年末的流动负债为 3000 万元27 (2012 年)甲公司是一家非金融企业，在编制管理用资产负债表时，下列资产中属于金融资产的有( ) 。（A）短期债券投资（B）长期债券投资（C）短期股票投资（D）长期股权投资28 甲公司是一家非金融企业，在编制管理用财务报表时，下列项目中属于金融负债的有( ) 。（A）应付利息（B）应付普通股股利（C）应付优先股股利（D）融资
15、租赁形成的长期应付款29 (2014 年)下列关于实体现金流量计算的公式中，正确的有( )。（A）实体现金流量=税后经营净利润一净经营资产净投资（B）实体现金流量= 税后经营净利润一经营营运资本增加一资本支出（C）实体现金流量= 税后经营净利润一经营资产增加一经营负债增加（D）实体现金流量=税后经营净利润一经营营运资本增加一净经营长期资产增加30 下列关于股权现金流量的计算公式中，正确的有( )。（A）股权现金流量=股利分配一股权资本净增加（B）股权现金流量= 净利润一股东权益增加（C）股权现金流量= 净利润一本年净投资+ 净负债增加（D）股权现金流量=税后经营净利润一股东权益增加三、计算分析
16、题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。31 指出下列会计事项对有关指标的影响。假设原来的流动比率为 1。增加用“+”表示，减少用“ 一” 表示，没有影响用 “0”表示。32 B 公司是一家生产企业，其财务分析采用改进的管理用财务报表分析体系。该公司 2014 年、2015 年改进的管理用财务报表相关历史数据如下：要求：(1)假设 B 公司上述资产负债表的年末金额可以代表全年平均水平，请分别计算 B 公司 2014 年、2015 年的净经营资产净利率、经营差异率和杠杆贡献率。(2)利用因素分析
17、法，按照净经营资产净利率差异、税后利息率差异和净财务杠杆差异的顺序定量分析 2015 年权益净利率各驱动因素相比上年的变动对权益净利率相比上年的变动的影响程度(以百分数表示)。(3)B 公司 2016 年的目标权益净利率为 25。假设该公司 2016 年保持 2015 年的资本结构和税后利息率不变，净经营资产周转次数可提高到 3 次，销售税后经营净利率至少应达到多少才能实现目标权益净利率?注册会计师财务成本管理（财务报表分析）模拟试卷 10 答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在
18、试题卷上无效。1 【正确答案】 C【试题解析】 财务报表分析的比较分析法按照比较内容可分为：比较会计要素的总量、比较结构百分比和比较财务比率。所以选项 C 的说法错误。【知识模块】 财务报表分析2 【正确答案】 A【试题解析】 应收账款周转次数=销售收入应收账款，由于 11 月到次年 5 月是生产经营淡季，所以，如果使用应收账款年初余额和年末余额的平均数计算应收账款周转次数，则会导致应收账款周转次数计算公式中的“应收账款”数值偏低，应收账款周转次数的计算结果偏高，即高估应收账款周转速度。所以选项 A 为本题答案。【知识模块】 财务报表分析3 【正确答案】 B【试题解析】 一般来讲，现金流量比率
19、中的流动负债采用的是期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。所以选项 B 为本题答案。【知识模块】 财务报表分析4 【正确答案】 B【试题解析】 普通股每股收益=(25050)100=2，市盈率：每股市价每股收益=30 2=15。所以选项 B 为本题答案。【知识模块】 财务报表分析5 【正确答案】 C【试题解析】 营运资本=长期资本一长期资产，选项 C 可以导致营运资本增加，所以，有助于提高企业短期偿债能力。选项 A 会导致流动负债和流动资产等额增加，营运资本不变，所以不是答案；选项 B 不影响流动资产和流动负债，因此，不影响短期偿债能力，所以不是答案；提高流动负债中的无
20、息负债比率并不会改变流动负债总额，也不影响流动资产，所以，不影响短期偿债能力，即选项 D 不是答案。【知识模块】 财务报表分析6 【正确答案】 B【试题解析】 该公司 2015 年年末的每股销售收入=5000180=2778(元股)，市销率=1227 78=043。所以选项 B 为本题答案。【知识模块】 财务报表分析7 【正确答案】 A【试题解析】 流动比率=1(1 一营运资本配置比率 )，营运资本配置比率=11流动比率=1 一 125=06。或者：流动比率为 25(=52)，表明流动资产为 5，流动负债为 2，营运资本为 3，营运资本配置比率=35=0 6。所以选项 A 为本题答案。【知识模
21、块】 财务报表分析8 【正确答案】 C【试题解析】 年末若使债权人资本受股东权益保障的程度提高 10，就是年末的产权比率降低 10，年初的产权比率=7030，年末的产权比率=70(110)30=210，年末的资产负债率=210(210+100)=6774。所以选项 C 为本题答案。【知识模块】 财务报表分析9 【正确答案】 C【试题解析】 债券利息 300 万元，在资产达到预定可使用状态前发生的，可视为资本化利息，因此，利息保障倍数=(3+02)(02+003)=1391。所以选项 C为本题答案。【知识模块】 财务报表分析10 【正确答案】 A【试题解析】 2015 年流通在外普通股加权平均股
22、数=115+20+30+9041260112=190(万股) ，普通股股东净利润=80040=760(万元)，每股收益=760190=4(元股) ，2015 年 12 月 31 日的市盈率为 154=375。所以选项 A 为本题答案。【知识模块】 财务报表分析11 【正确答案】 B【试题解析】 权益净利率=销售净利率总资产周转次数权益乘数，因为总资产周转次数不变，所以权益净利率的大小取决于销售净利率与权益乘数的乘积。2014年的权益乘数=1+15=25，2015 年的权益乘数=1+1=2，2014 年的权益净利率=5 总资产周转次数25=125总资产周转次数，2015 年的权益净利率=8 总资
23、产周转次数2=16总资产周转次数，所以 2015 年权益净利率的变动趋势为上升。所以选项 B 为本题答案。【知识模块】 财务报表分析12 【正确答案】 C【试题解析】 杠杆贡献率=(净经营资产净利率一税后利息率 )净财务杠杆=(销售税后经营净利率净经营资产周转次数一税后利息率)净财务杠杆，所以选项 ABD都可以提高杠杆贡献率，选项 C 提高税后利息率会降低杠杆贡献率。【知识模块】 财务报表分析13 【正确答案】 A【试题解析】 甲公司 2015 年年末的流动资产=10012=120(万元)，经营性流动资产=120(160)=48(万元)，经营性流动负债=10030=30(万元)，经营营运资本=
24、48 30=18(万元)。所以选项 A 为本题答案。【知识模块】 财务报表分析14 【正确答案】 C【试题解析】 税前利息费用=120+20=140( 万元)，税前经营利润=1260+140=1400(万元) ，税后经营净利润=税前经营利润(1 20)=1400(120)=1120(万元) ，净经营资产净利率 =税后经营净利润净经营资产100 =11202000100=56，净负债=净经营资产一股东权益=20001500=500(万元)，税后利息率=140(120)500100=224，经营差异率=净经营资产净利率一税后利息率=56一 224=336。【知识模块】 财务报表分析15 【正确答案
25、】 C,D【试题解析】 2015 年的营业现金毛流量=250+55=305(万元)，所以选项 A 的说法不正确；2015 年的债务现金流量=6550=15(万元)，所以选项 B 的说法不正确；由于 2015 年未发行权益证券，所以，股权资本净增加=0，2015 年股权现金流量=500=50(万元)，2015 年实体现金流量=15+50=65(万元)，所以选项 C 的说法正确；由于实体现金流量=营业现金净流量一资本支出= 营业现金毛流量一经营营运资本增加一资本支出，所以，资本支出一营业现金毛流量一经营营运资本增加一实体现金流量，即 2015 年资本支出=30580 一 65=160(万元)，所以
26、选项 D 的说法正确。【知识模块】 财务报表分析16 【正确答案】 B【试题解析】 净金融负债是企业用金融资产(闲置资金)偿还金融负债后的实际负债，是公司真正背负的偿债压力，也被称为“净负债”。所以选项 B 的说法错误。【知识模块】 财务报表分析17 【正确答案】 D【试题解析】 净财务杠杆=净负债股东权益，净经营资产= 净负债+股东权益，所以选项 A 的表达式正确；权益净利率=净利润股东权益，其中净利润=税后经营净利润一税后利息费用，所以选项 C 的表达式正确；杠杆贡献率 =(净经营资产净利率一税后利息率)净财务杠杆，其中税后利息率 =利息费用(1 一平均所得税税率)净负债=利息费用(1 一
27、平均所得税税率)(金融负债一金融资产)，净财务杠杆=净负债股东权益，所以选项 B 的表达式正确；税后利息率 =税后利息费用净负债，其中净负债=金融负债一金融资产，所以选项 D 的表达式不正确。【知识模块】 财务报表分析18 【正确答案】 C【试题解析】 如果实体现金流量是正数，它有五种使用途径：(1)向债权人支付利息；(2)向债权人偿还债务本金，清偿部分债务；(3)向股东支付股利；(4)从股东处回购股票；(5)购买金融资产。如果实体现金流量是负数，企业需要筹集现金，其来源有：(1)出售金融资产；(2) 借入新的债务；(3) 发行新的股份。所以选项 C 的表述不正确。【知识模块】 财务报表分析1
28、9 【正确答案】 B【试题解析】 存货过多会浪费资金，存货过少不能满足流转需要，在特定的生产经营条件下存在一个最佳的存货水平，所以存货不是越少越好，即选项 A 的说法不正确；利息保障倍数越大，利息支付越有保障。如果利息支付尚且缺乏保障归还本金就更难指望。因此，利息保障倍数可以反映长期偿债能力，即选项 C 的说法不正确；一般来讲，现金流量债务比计算公式分母的债务总额采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额，即选项 D 的说法不正确。所以本题答案为选项 B。【知识模块】 财务报表分析20 【正确答案】 A【试题解析】 甲公司 2015 年末的速动资产=20+10+6=36(
29、万元)，速动比率=3660=06。所以选项 A 为本题答案。【知识模块】 财务报表分析21 【正确答案】 B【试题解析】 2015 年年末普通股股东权益=60040(3+1)=440( 万元)，每股净资产=440195=226(元股)，市净率=12226=531。所以选项 B 为本题答案。【知识模块】 财务报表分析二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。22 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 财务报表本身存在以下三方面的局限性
30、：财务报表没有披露企业的全部信息，管理层拥有更多的信息，披露的只是其中的一部分；已经披露的财务信息存在会计估计误差，不可能是真实情况的全面准确计量；管理层的各项会计政策选择，有可能导致降低可比性。【知识模块】 财务报表分析23 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 影响长期偿债能力的表外因素包括：长期租赁(经营租赁)、债务担保、未决诉讼，所以选项 ABC 是答案。【知识模块】 财务报表分析24 【正确答案】 A,B【试题解析】 应收账款周转天数=365应收账款周转次数=365应收账款销售收入，选项 A 和选项 B 会导致应收账款周转次数增加，从而导致应收账款周转天数减少；选项 C 和选项 D
31、的影响正好与选项 A 和选项 B 相反。【知识模块】 财务报表分析25 【正确答案】 A,D【试题解析】 如果速动资产大于流动负债，表明流动比率、速动比率均大于 1，偿还短期借款 500 万元，会导致流动资产、速动资产和流动负债等额减少，因此，流动比率会提高，速动比率也会提高，但营运资本保持不变。所以选项 AD 为本题答案。【知识模块】 财务报表分析26 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 营运资本=长期资本一长期资产=股东权益+长期负债一长期资产=5000+20004000=3000(万元)，所以选项 A 的说法正确；年末的流动比率=2=1+营运资本流动负债，年末的流动负债=营运资本=30
32、00(万元)，所以选项 D 的说法正确；该公司 2015 年末的产权比率=(3000+2000)5000=1，权益乘数=1+产权比率=1+1=2，所以选项 B 的说法不正确，选项 C 的说法正确。【知识模块】 财务报表分析27 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 对于非金融企业，债券和其他带息的债权投资都是金融性资产，包括短期和长期的债权性投资，所以选项 AB 是答案；短期权益性投资不是生产经营活动所必需的资产，而是暂时利用多余现金的一种手段，因此是金融资产，所以选项 C 是答案；长期权益性投资是对其他企业经营活动的投资，因此属于经营性资产，所以选项 D 不是答案。【知识模块】 财务报表分析
33、28 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 金融负债是债务筹资活动所涉及的负债。“应付利息”和“应付股利”(包括应付优先股股利和应付普通股股利)，均为筹资活动的应计费用，因此属于金融负债；因为融资租赁被视为企业因购买资产而发生的借款，所以，融资租赁形成的长期应付款属于金融负债。【知识模块】 财务报表分析29 【正确答案】 A,D【试题解析】 实体现金流量=税后经营净利润一经营营运资本增加一净经营长期资产增加=税后净经营利润一净经营资产增加=税后经营净利润一净经营资产净投资=税后经营净利润一(经营资产增加一经营负债增加 )=税后经营净利润+折旧与摊销一经营营运资本增加一资本支出，所以选项 A
34、D 的表达式正确，选项 BC 的表达式不正确。【知识模块】 财务报表分析30 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 股权现金流量=股利分配一股权资本净增加= 净利润一股东权益增加=实体现金流量一债务现金流量=净利润一本年净投资+净负债增加，所以选项ABC 正确，选项 D 不正确。【知识模块】 财务报表分析三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。31 【正确答案】 【知识模块】 财务报表分析32 【正确答案】 (1)2014 年：净经营资产净利率=2521400100 =18税后利息
35、率=24400100=6经营差异率=18一 6=12杠杆贡献率=12(4001000)=4 82015 年：净经营资产净利率=4402200100 =20税后利息率=48600100=8经营差异率=20一 8=12杠杆贡献率：12(6001600)=4 5(2)权益净利率= 净经营资产净利率 +(净经营资产净利率=税后利息率)净财务杠杆2014 年权益净利率=18+(18 6)(400 1000)=228(1)替换净经营资产净利率：20+(206)(4001000)=256(2)替换税后利息率：20+(20一 8)(4001000)=248(3)替换净财务杠杆：20+(208)(6001600
36、)=245(4)净经营资产净利率提高对于权益净利率变动影响=(2)一(1)=25 6228=2 8税后利息率提高对于权益净利率变动影响=(3)一(2)=248一 256=一 08净财务杠杆下降对于权益净利率影响=(4)一(3)=245一 248=一 032015 年权益净利率一 2014 年权益净利率=245一 228=17综上可知：净经营资产净利率提高使得权益净利率提高 28，税后利息率提高导致权益净利率下降 08，净财务杠杆下降导致权益净利率下降 03。三者共同影响使得 2015 年权益净利率比 2014 年权益净利率提高 17。(3)2016 年净经营资产净利率+(2016 年净经营资产净利率一 8)(600 1600)=25解得：2016 年净经营资产净利率=20362016 年净经营资产净利率=净经营资产周转次数销售税后经营净利率2016 年销售税后经营净利率=20363=6 792016 年销售税后经营净利率至少达到 679才能实现权益净利率为 25的目标。【知识模块】 财务报表分析
