1、注册会计师财务成本管理（财务报表分析）模拟试卷 11 及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 已知某企业 2015 年年末营运资本配置比率为 60，流动资产为 300 万元，2015年经营活动现金流量净额为 138 万元，则该企业的现金流量比率为( )。（A）077（B） 115（C） 217（D）1252 影响速动比率可信性的重要因素是( )。（A）存货的变现能力（B）交易性金融资产的变现能力（C）长期股权投资的变现能力（D）应收账款的变现能力3 ABC 公司
2、 2015 年管理用资产负债表显示：年末经营资产为 1600 万元，年末经营负债为 250 万元，年末金融负债为 550 万元，年末金融资产为 80 万元。则 ABC公司的净财务杠杆为( ) 。（A）04678（B） 05341（C） 21733（D）45604 某企业 2014 年的销售税后经营净利率为 6，净经营资产周转次数为 25 次，税后利息率为 45；2015 年的销售税后经营净利率为 55，净经营资产周转次数为 3 次，税后利息率为 7，若这两年的净财务杠杆相同，2015 年的权益净利率相比 2014 年的变化趋势为( )。（A）下降（B）不变（C）上升（D）难以确定5 某公司 2
3、014 年年末资产总额为 8000 万元，资产负债率为 60；2014 年度实现净利润 448 万元，若 2015 年该公司的资产规模和净利润水平不变，权益净利率比2014 年度提高两个百分点，则该公司 2015 年末的权益乘数应为( )。（A）1586（B） 1375（C） 2857（D）20246 甲公司 2015 年的销售收入为 8000 万元，资产负债表中显示的应收账款年初数为500 万元，年末数为 300 万元；应收账款计提坏账准备数额较大，报表附注中披露的应收账款坏账准备年初余额为 20 万元、年末余额为 10 万元。则甲公司 2015 年比较可靠的应收账款周转次数为( )次年。（
4、A）1928（B） 20（C） 2667（D）25817 甲公司 2015 年年末的账面资料显示，经营性长期资产账面原值为 8000 万元，累计折旧与摊销的账面余额为 1500 万元。甲公司 2015 年年末的长期资本负债率为50，股东权益为 5000 万元，长期负债中 90属于经营性的。则甲公司 2015 年年末的净经营性长期资产为( )万元。（A）2000（B） 3500（C） 10000（D）25008 甲公司 2015 年的利润表中的资料显示利润总额为 500 万元，所得税费用为 140万元。2015 年甲公司的金融负债利息为 240 万元，利息收入为 10 万元，金融资产公允价值变动
5、收益为一 8 万元，金融资产投资收益为 15 万元，金融资产减值损失为 20 万元。则甲公司 2015 年的税后经营利润为( )万元。（A）53496（B） 360（C） 5328（D）557259 甲公司 2015 年的净利润为 840 万元，本期利润留存 200 万元，股本增加 500 万元，资本公积增加 1000 万元，则甲公司 2015 年的股权现金流量为( )万元。（A）一 860（B）一 660（C）一 1060（D）640二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不
6、答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。10 下列关于长期偿债能力比率的说法中，不正确的有( )。（A）权益乘数表明每 1 元股东权益借入的债务额（B）分析长期偿债能力时，利息保障倍数比现金流量利息保障倍数更可靠（C）资产负债率与产权比率是同方向变化的（D）长期资本负债率是指负债占长期资本的百分比11 已知甲公司 2015 年年末的长期资本负债率为 40，股东权益为 1500 万元，资产负债率为 50，流动比率为 2，现金比率为 08，交易性金融资产为 100 万元，则下列结论中正确的有( )。（A）流动资产为 1000 万元（B）营运资本为 500 万元（C）货币资金为 400 万元（
7、D）流动负债为 500 万元12 如果没有优先股，流通在外普通股股数在年度内没有发生变化，下列各项展开式中等于每股收益的有( )。（A）总资产净利率每股净资产（B）权益净利率 每股净资产（C）总资产净利率 权益乘数 每股净资产（D）销售净利率总资产周转次数 权益乘数每股净资产13 下列关于市价比率的说法中，正确的有( )。（A）市盈率是指普通股每股市价与每股收益的比率，它反映普通股股东愿意为每股收益支付的价格（B）市盈率反映了投资者对公司未来前景的预期（C）市净率是指普通每股市价与每股净资产的比率，它反映普通股股东愿意为每1 元净资产支付的价格（D）市盈率、市净率和市销率主要用于企业价值评估1
8、4 假设负债大于股东权益，在其他条件不变的情况下，下列经济业务可能导致产权比率下降的有( ) 。（A）发行可转换公司债券(不考虑负债成份和权益成份的分拆)（B）可转换公司债券转换为普通股（C）偿还银行借款（D）接受所有者投资15 下列指标中，既与偿债能力有关，又与盈利能力有关的有( )。（A）流动比率（B）产权比率（C）权益乘数（D）速动比率16 下列关于传统杜邦分析体系的表述中，不正确的有( )。（A）权益净利率是杜邦分析体系的核心比率，具有很强的综合性，但可比性差（B）计算总资产净利率的“总资产”与“ 净利润”不匹配（C）分解出来的销售净利率，可以反映企业的经营战略，分解出来的财务杠杆和总
9、资产周转次数可以反映企业的财务政策（D）没有区分经营活动损益和金融活动损益17 一般说来，销售增加时，不会明显变化的有( )。（A）应收账款周转率（B）销售成本（C）存货周转率（D）应付账款18 某商业企业 2015 年销售收入为 2000 万元，销售成本为 1600 万元；年初、年末应收账款余额分别为 200 万元和 400 万元；年初、年末存货余额分别为 200 万元和600 万元；年末速动比率为 12，年末现金比率为 07。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金资产组成，一年按 360 天计算。则下列计算结果正确的有( )。（A）2015 年应收账款周转天数为
10、54 天（B） 2015 年为评估存货管理业绩计算的存货周转天数为 90 天（C） 2015 年年末速动资产余额为 960 万元（D）2015 年年末流动比率为 19519 下列说法中，正确的有( )。（A）在偿债能力问题上，股东和债权人的利益是一致的（B）如果企业信用很好，在短期偿债能力方面出现暂时困难，比较容易筹集到短缺资金（C）营运资本的配置比率为 56，表明流动负债提供流动资产所需资金的 56（D）驱动权益净利率的基本动力是总资产净利率20 假设其他因素不变，下列各项中有可能提高经营差异率的有( )。（A）提高净经营资产净利率（B）降低税后利息率（C）降低净经营资产周转次数（D）提高销
11、售税后经营净利率21 影响企业长期偿债能力的表外因素有( )。（A）与担保有关的或有负债，金额较大并且短期内很可能发生（B）未决诉讼一旦判决败诉，将对企业产生长期的影响（C）可以近期内变现的固定资产（D）经营租入长期使用的固定资产22 甲公司 2015 年的销售收入为 8000 万元，销售成本为 5000 万元，存货年末余额为 1000 万元，则下列说法中正确的有( )。（A）如果是为了分析短期偿债能力，则存货周转次数为 8（B）如果是分解总资产周转率，则存货周转次数为 8（C）如果是为了评估存货管理的业绩，则存货周转次数为 5（D）如果是为了评估存货管理的业绩，则存货周转次数为 823 财务
12、报表分析的局限性主要表现在( )。（A）财务报表本身的局限性（B）财务报表的可靠性问题（C）财务指标的准确性问题（D）比较基础问题24 下列关于实体现金流量的表达式中，正确的有( )。（A）实体现金流量=营业现金毛流量一资本支出（B）实体现金流量= 税后经营净利润一(经营营运资本增加+经营长期资产增加)（C）实体现金流量= 税后经营净利润一净负债增加一股东权益增加（D）实体现金流量=(税后经营净利润+折旧与摊销)一净经营资产总投资25 甲公司 2015 年的税后经营利润为 700 万元，净经营长期资产增加 60 万元，经营营运资本增加 100 万元，折旧与摊销为 50 万元(新购置经营长期资产
13、计提的折旧为 10 万元)。则下列说法中正确的有( )。（A）甲公司 2015 年的营业现金净流量为 650 万元（B）甲公司 2015 年的实体现金净流量为 540 万元（C）甲公司 2015 年的资本支出为 110 万元（D）甲公司 2015 年的资本支出为 70 万元26 甲公司 2015 年的净利润为 500 万元，税后利息费用为 20 万元，年末的净经营资产为 1000 万元，股东权益为 600 万元，则下列说法中正确的有( )。（A）甲公司 2015 年的净经营资产净利率为 50（B）甲公司 2015 年的税后利息率为 5（C）甲公司 2015 年的经营差异率为 45（D）甲公司
14、2015 年的杠杆贡献率为 3133三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。27 已知甲公司 2014 年和 2015 年的有关指标如下(存量指标为期末数，单位：万元)：要求：(1)根据题中资料，计算下表中各项指标(存量指标使用期末数)。(2)净利润变动分析：该公司 2015 年净利润比 2014 年增加了多少?按顺序计算确定股东权益和权益净利率变动对净利润的影响数额(金额)。(3)权益净利率变动分析：确定权益净利率变动的差额，按顺序计算确定净经营资产净利率和杠杆贡献率变动对权益净
15、利率的影响数额(百分点)。(4) 净经营资产净利率变动分析：确定净经营资产净利率变动的差额，按顺序计算确定净经营资产周转次数和销售税后经营净利率变动对净经营资产净利率的影响数额(百分点)。(5)杠杆贡献率变动分析：确定杠杆贡献率变动的差额，按顺序计算确定经营差异率和净财务杠杆变动对杠杆贡献率的影响数额(百分点) 。(6) 经营差异率变动分析：确定经营差异率变动的差额，按顺序计算确定净经营资产净利率和税后利息率变动对经营差异率的影响数额(百分点)。(7)假如你是该公司的财务经理，在 2016 年应如何改善公司的财务状况和经营业绩?(8)如果企业 2016 年要实现权益净利率为 50的目标，在不改
16、变税后利息率和净财务杠杆的情况下，净经营资产净利率应该达到什么水平?28 已知 ABC 公司 2015 年年末的股东权益总额为 36000 万元，资产负债率为50，非流动负债为 14400 万元，流动比率为 18，2015 年的销售收入为 60000万元，销售成本率为 70，利润总额为 12000 万元，利息费用为 3000 万元，所得税税率为 25，应收账款周转次数为 5 次，用销售成本计算的存货周转次数为 10次，经营活动现金流量净额为 9600 万元。企业发行在外的普通股股数为 20000 万股(年内没有发生变化) ，优先股 100 万股，优先股股利 50 万元年，优先股股东权益为 30
17、0 万元，市净率为 74。要求：(1)计算 2015 年年末的应收账款、存货、权益乘数、产权比率、长期资本负债率、现金流量比率和现金流量债务比；(2)计算 2015 年利息保障倍数、现金流量利息保障倍数；(3)计算 2015 年流动资产周转次数和总资产周转次数；(4)计算 2015 年的销售净利率、总资产净利率和权益净利率；(5)计算 2015 年的市盈率、市销率；(6)如果 2014 年的销售净利率为 10，总资产周转次数为 12 次，权益乘数为15，运用因素分析法依次分析销售净利率、总资产周转次数和权益乘数变动对权益净利率的影响程度(结果保留百分号前三位小数)。四、综合题要求列出计算步骤，
18、除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。29 某股份有限公司 2015 年简化的资产负债表和利润表如下：附注：该公司计提的坏账准备数额较大，年初时坏账准备的余额为 200 万元，年末时为 320 万元。要求：(一年按照 360 天计算，涉及百分数时精确到百分之一)(1)计算 2015 年年末营运资本、流动比率、现金比率以及长期资本；(2)按照期末数计算 2014 年和 2015年营运资本的配置比率，据此分析短期偿债能力的变化；(3)计算 2015 年年末资产负债率、产权比率和长期资本负债率；(4)计算 2015
19、年的利息保障倍数和现金流量利息保障倍数；(5)按照年末数计算 2015 年的现金流量比率、现金流量债务比；(6)计算 2015 年应收账款周转天数；(四舍五入保留整数)(7)根据营业成本计算 2015 年存货周转次数。30 ABC 公司 2014 年末和 2015 年末简化的资产负债表如下：ABC 公司 2014 年和 2015 年简化的利润表如下：要求：(1)分别计算 2014 年年末和 2015 年年末的金融资产、金融负债、经营资产、经营负债、净经营资产和净负债；(2)分别计算 2014 年和 2015 年的税前经营利润、税后经营净利润和税后利息费用；(3)利用管理用财务分析体系分别计算
20、2014 年和2015 年的销售税后经营净利率、净经营资产周转次数、净经营资产净利率、税后利息率、经营差异率、净财务杠杆、杠杆贡献率和权益净利率；(4)如果企业打算2016 年继续提高经营差异率，根本途径是什么?(5)如果 2016 年打算通过借款投资于经营资产增加股东收益，预计 2016 年的净经营资产净利率会达到 65，税后利息率为 7，请问是否能达到目的?31 G 公司是一家商业企业，主要从事商品批发业务，该公司 2014 年和 2015 年的财务报表数据如下：要求：(1)计算 2014 年和 2015 年的权益净利率、总资产净利率、权益乘数、总资产周转次数和销售净利率(资产、负债和所有
21、者权益按年末数计算)。根据杜邦分析原理分层次分析权益净利率变化的原因，包括：计算 2015 年权益净利率变动的百分点，并将该百分点分解为两部分，其中总资产净利率变动对权益净利率的影响数按上年权益乘数计算；计算总资产净利率变动的百分点，并将该百分点分解为两部分，其中销售净利率变动对总资产净利率的影响数按上年总资产周转次数计算。(2)编制 2016 年预计利润表和预计资产负债表，有关预算编制的数据条件如下：2016 年的销售增长率为 10。 利润表各项目：折旧和非流动资产的年摊销金额与上年相同；利息(财务费用)为年初有息负债的 59，6；股利支付率维持上年水平；营业外支出、营业外收入、投资收益项目
22、金额为零；平均所得税率与上年相同；利润表其他各项目占销售收入的百分比与 2015 年相同。资产负债表项目：流动资产各项目与销售收入的增长率相同；没有进行对外长期投资；除 2015 年 12 月份用现金 86964 万元购置固定资产外，没有其他固定资产处置业务；其他非流动资产项目除摊销外没有其他业务；流动负债各项目(短期借款除外)与销售收入的增长率相同；短期借款维持上年水平，不考虑通过增加股权筹集资金；现金短缺通过长期借款补充，多余现金偿还长期借款。请将答题结果填入给定的预计利润表和预计资产负债表中。(3)编制 2016 年管理用现金流量表。假设：“货币资金 ”全部为金融资产； “应收账款”不收
23、取利息；财务费用全部为利息费用。(4)对 2015 年权益净利率较上年变动的差异进行因素分解，依次计算净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的变动对 2014 年权益净利率变动的影响。计算财务比率时假设均以资产负债表中有关项目的期末数与利润表中有关项目的当期数为依据。注册会计师财务成本管理（财务报表分析）模拟试卷 11 答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 【正确答案】 B【试题解析】 营运资本配置比率为 60，表明“流动负债流动资产”为 40，年末流动负债=
24、30040 =120( 万元)，现金流量比率 =经营活动现金流量净额年末流动负债=138120=115。所以选项 B 为本题答案。【知识模块】 财务报表分析2 【正确答案】 D【试题解析】 速动比率=速动资产流动负债，速动资产包括货币资金、交易性金融资产和各种应收款项等。账面上的应收账款不一定都能变成现金，实际坏账可能比计提的准备要多；季节性的变化，可能使报表上的应收款项金额不能反映平均水平，因此应收账款的变现能力是影响速动比率可信性的重要因素。所以选项 D为本题答案。【知识模块】 财务报表分析3 【正确答案】 B【试题解析】 净经营资产=经营资产一经营负债=1600250=1350(万元)，
25、净负债=金融负债一金融资产=55080=470(万元)，股东权益 =净经营资产一净负债=1350470=880(万元)，净财务杠杆=净负债股东权益一 470880=05341。所以选项 B 为本题答案。【知识模块】 财务报表分析4 【正确答案】 D【试题解析】 2014 年的净经营资产净利率=625=15，2015 年净经营资产净利率=553=165，2014 年的权益净利率=15 +(15 一 45) 净财务杠杆=15 +105净财务杠杆，2015 年的权益净利率=16 5+(16 5一7)净财务杠杆=165+95 净财务杠杆，由于两年的净财务杠杆相同，因此，难以确定 2015 年的权益净利
26、率相比 2014 年的变化趋势。所以选项 D 为本题答案。【知识模块】 财务报表分析5 【正确答案】 C【试题解析】 2014 年：总资产净利率=4488000100=56，年末的股东权益=8000(160)=3200(万元)，权益净利率=4483200100=14 。2015 年：权益净利率=14+2 =16，由于 2015 年该公司的资产规模和净利润水平不变，所以，总资产净利率不变，仍然是 56，权益乘数=1656=2 857。所以选项 C 为本题答案。【知识模块】 财务报表分析6 【正确答案】 A【试题解析】 甲公司 2015 年比较可靠的应收账款周转次数=8000(500+20+300
27、+10)2=1928(次年)，所以选项 A 为本题答案。【知识模块】 财务报表分析7 【正确答案】 A【试题解析】 甲公司 2015 年年末的经营性长期资产=8000 一 1500=6500(万元)，长期资本负债率=长期负债(长期负债+5000)100=50 ，长期负债=5000( 万元)，经营性长期负债=500090=4500(万元)，净经营性长期资产 =65004500=2000(万元)。所以选项 A 为本题答案。【知识模块】 财务报表分析8 【正确答案】 A【试题解析】 管理用利润表中的利息费用=240 一(10 一 8+1520)=243(万元) ，税前经营利润=500+243=743
28、( 万元)，平均所得税税率 =140500100=28 ，经营利润所得税=74328 =20804( 万元)，税后经营净利润 =74320804=53496(万元)。所以选项 A 为本题答案。【知识模块】 财务报表分析9 【正确答案】 A【试题解析】 甲公司 2015 年的股东权益增加=留存收益增加+ 股本增加+资本公积增加=本期利润留存+ 股本增加+ 资本公积增加=200+500+1000=1700(万元)，股权现金流量=840 1700=一 860(万元)；或甲公司 2015 年的股权资本净增加=股本增加+资本公积增加=1500(万元)，股权现金流量=股利分配一股权资本净增加=(净利润一本
29、期利润留存)一股权资本净增加=8402001500=一 860(万元)。所以选项 A 为本题答案。【知识模块】 财务报表分析二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。10 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 权益乘数表明每 1 元股东权益拥有的资产额，因此，选项 A 的说法不正确 1 分析长期偿债能力时，现金流量利息保障倍数比利息保障倍数更可靠，因此，选项 B 的说法不正确；资产负债率、权益乘数、产权比率三者之间是同方向变化的，因
30、此，选项 C 的说法正确；长期资本负债率是指非流动负债占长期资本的百分比，因此，选项 D 的说法不正确。【知识模块】 财务报表分析11 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 长期资本负债率=非流动负债(非流动负债 +股东权益)100 = 非流动负债(非流动负债+1500)100=40，由此可知，非流动负债为 1000 万元。资产负债率=负债(负债+ 股东权益)100=负债(负债+1500)100=50，因此，负债为 1500 万元，流动负债为 15001000=500(万元 )，流动资产=5002=1000(万元)，货币资金+交易性金融资产=50008=400(万元)，货币资金=400100=
31、300(万元)，营运资本=1000 一 500=500(万元)。所以选项 ABD 为本题答案。【知识模块】 财务报表分析12 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 因为没有优先股，流通在外普通股股数在年度内没有发生变化：每股收益=净利润流通在外普通股股数=(净利润股东权益)(股东权益 流通在外普通股股数)=(净利润股东权益)(股东权益流通在外普通股股数)= 权益净利率每股净资产=总资产净利率权益乘数 每股净资产= 销售净利率总资产周转次数权益乘数每股净资产，所以选项 BCD 为本题答案。【知识模块】 财务报表分析13 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 市盈率反映的是普通股股东愿意为每 1
32、元净利润支付的价格，而不是愿意为每股收益支付的价格，所以选项 A 的说法不正确；选项 BCD 的说法正确。【知识模块】 财务报表分析14 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 产权比率是负债总额与股东权益总额之比。发行可转换公司债券会导致负债增加，因此，产权比率提高，选项 A 不是答案；可转换公司债券转换为普通股则会增加权益，减少负债，产权比率降低，因此，选项 B 是答案；偿还银行借款会减少负债，从而使产权比率降低。因此，选项 C 是答案；接受所有者投资会增加股东权益，从而使产权比率降低，因此，选项 D 是答案。【知识模块】 财务报表分析15 【正确答案】 B,C【试题解析】 产权比率表明每
33、1 元股东权益借入的债务额。权益乘数表明每 1 元股东权益拥有的资产额。它们是两种常用的财务杠杆比率，影响特定情况下总资产净利率和权益净利率之间的关系。财务杠杆表明债务的多少，与偿债能力有关，还表明权益净利率的风险，与盈利能力有关。所以选项 BC 为本题答案。【知识模块】 财务报表分析16 【正确答案】 A,C【试题解析】 权益净利率不仅有很好的可比性，而且有很强的综合性。所以，选项 A 的表述不正确；分解出来的销售净利率和总资产周转次数，可以反映企业的经营战略，分解出来的财务杠杆可以反映企业的财务政策。所以，选项 C 的表述不正确。【知识模块】 财务报表分析17 【正确答案】 A,C【试题解
34、析】 一般说来，销售增加会拉动应收账款、存货、应付账款增加，不会引起应收账款周转率和存货周转率的明显变化，所以选项 AC 是答案，选项 D 不是答案。如果销售增加是由于销量增加引起的，则销售增加会引起销售成本增加，所以选项 B 不是答案。【知识模块】 财务报表分析18 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 2015 年应收账款周转天数=360(200+400)2 2000=54(天)为评估存货管理的业绩计算存货周转率时应使用销售成本，所以 2015 年存货周转天数=360(200+600)21600=90(天)因为：(年末现金资产+400)年末流动负债=1 2 年末现金资产年末流动负债=0
35、7 所以：2015 年年末流动负债=800(万元)，2015 年年末现金资产=560(万元)，2015 年年末速动资产 =960(万元)，2015 年年末流动比率=(960+600)800=195。所以选项 ABCD 为本题答案。【知识模块】 财务报表分析19 【正确答案】 B,D【试题解析】 在偿债能力问题上，股东和债权人的利益是不一致的。股东更愿意拿债权人的钱去冒险，如果冒险成功，超额报酬全部归股东，债权人只能得到固定的利息而不能分享冒险成功得到的额外收益。如果冒险失败，债权人有可能无法收回本金，要承担冒险失败的部分损失，所以选项 A 的说法不正确；选项 B 是增强短期偿债能力的表外因素，
36、所以选项 B 的说法正确。营运资本配置比率一营运资本流动资产=1 一流动负债流动资产，由此可知，营运资本的配置比率为56，表明流动负债提供流动资产所需资金的 44，所以选项 C 的说法不正确；虽然权益净利率的高低由总资产净利率和权益乘数共同决定，但是提高权益乘数会同时增加企业风险，往往并不增加企业价值，此外权益乘数的提高有诸多限制，企业经常处于权益乘数不可能再提高的临界状态，因此提高权益净利率的基本动力是总资产净利率，所以选项 D 的说法正确；【知识模块】 财务报表分析20 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 经营差异率=净经营资产净利率一税后利息率= 销售税后经营净利率净经营资产周转次数一
37、税后利息率，所以选项 ABD 为本题答案。【知识模块】 财务报表分析21 【正确答案】 B,D【试题解析】 长期偿债能力的表外因素包括：(1)长期租赁；(2)债务担保；(3)未决诉讼，选项 A 和选项 C 属于影响短期偿债能力的表外因素。【知识模块】 财务报表分析22 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 在短期偿债能力分析中，应采用“销售收入”计算存货周转次数。在分解总资产周转率时，应使用“销售收入”计算存货周转次数。如果是为了评估存货管理的业绩，应当使用“销售成本”计算存货周转次数。所以选项 ABC 的说法正确。【知识模块】 财务报表分析23 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 财务报表
38、分析的局限性有以下三个方面：(1)财务报表本身的局限性；(2)财务报表的可靠性问题；(3) 比较基础问题。所以选项 ABD 为本题答案。【知识模块】 财务报表分析24 【正确答案】 C,D【试题解析】 实体现金流量=营业现金净流量一资本支出= 营业现金毛流量一经营营运资本增加一资本支出=税后经营净利润一(经营营运资本增加 +净经营长期资产增加)=税后经营净利润一(净负债增加+股东权益增加)=(税后经营净利润+折旧与摊销)一净经营资产总投资，所以选项 AB 的表达式不正确，选项 CD 的表达式正确。【知识模块】 财务报表分析25 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 甲公司 2015 年的净经营
39、资产增加=经营营运资本增加+ 净经营长期资产增加=100+60=160(万元 )，实体现金流量=税后经营利润一净经营资产增加=700160=540(万元)。营业现金净流量=营业现金毛流量一经营营运资本增加 =税后经营利润+折旧与摊销一经营营运资本增加=700+50100=650( 万元)。资本支出=净经营长期资产增加+ 折旧与摊销=60+50=110(万元)。所以选项 ABC 为本题答案。【知识模块】 财务报表分析26 【正确答案】 B,D【试题解析】 税后经营净利润=净利润+税后利息费用=500+20=520(万元)，净经营资产净利率=税后经营净利润净经营资产100=520100010052
40、，净负债=1000 600=400(万元)，税后利息率=20400100=5，经营差异率=52 5=47 ，净财务杠杆=400600=06667，杠杆贡献率=4706667=3133，或者权益净利率=500600100=8333，杠杆贡献率=权益净利率一净经营资产净利率=833352=3133。所以选项 BD 为本题答案。【知识模块】 财务报表分析三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。27 【正确答案】 (1) (2)净利润=股东权益权益净利率 2015 年净利润比 2014 年
41、增加=288240=48(万元)股东权益变动对净利润的影响=(720 一 600)40=48( 万元) 权益净利率变动对净利润的影响=720(40一 40)=0( 万元 )(3)权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率 2015 年权益净利率比 2014 年增加=40一 40=0 净经营资产净利率变动对权益净利率的影响=3104 一 31875=一 0835杠杆贡献率变动对权益净利率的影响=896 一 8125=0 835(4)净经营资产净利率= 净经营资产周转次数销售税后经营净利率 2015 年净经营资产净利率比 2014 年增加=3104一 31875=一 0835净经营资产周转次数变动对
42、净经营资产净利率的影响=(1815)2125 =6375销售税后经营净利率变动对净经营资产净利率的影响=18(17 244一 2125)= 一 721(5) 杠杆贡献率=经营差异率净财务杠杆 2015 年杠杆贡献率比 2014 年增加=896一 8125=0835经营差异率变动对杠杆贡献率的影响=(2304一 24375)33333= 一 0445净财务杠杆变动对杠杆贡献率的影响=2304(38 889一 33333)=1 28(6)经营差异率=净经营资产净利率一税后利息率 2015 年经营差异率比 2014 年增加=2304 一 24375=一 1335净经营资产净利率变动对经营差异率的影响
43、=3104 一 31875=一 0835税后利息率变动对经营差异率的影响=7 5一 8=一 0 5(7) 通过上述分析可知，公司 2015 年净利润增加的原因主要是股东权益增加了，而权益净利率没有改变。权益净利率没有变动的原因是杠杆贡献率虽然增加，但净经营资产净利率减少了。可以判断是企业的基础盈利能力出现问题。所以 2016 年企业应当在保持现有的杠杆贡献率、净经营资产周转次数的情况下，尽可能提高销售税后经营净利率。(8)50= 净经营资产净利率+( 净经营资产净利率一 8)38889解得：净经营资产净利率=38 24【知识模块】 财务报表分析28 【正确答案】 (1)应收账款=600005=
44、12000( 万元)存货=600007010=4200( 万元)权益乘数=1(150)=2产权比率=权益乘数一 1=21=1长期资本负债率=非流动负债(非流动负债+ 股东权益)100 =14400(14400+36000)100=2857 由于资产负债率为 50，所以，负债总额=股东权益总额=36000(万元)流动负债=36000 14400=21600(万元)现金流量比率=经营活动现金流量净额流动负债=960021600=044现金流量债务比=经营活动现金流量净额负债总额100 =960036000100=2667(2)利息保障倍数=息税前利润利息费用=(12000+3000)3000=5现
45、金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额利息费用=96003000=32(3)流动资产=流动负债 流动比率=2160018=38880( 万元 )流动资产周转次数=销售收入流动资产=6000038880=154( 次年)总资产周转次数=销售收入总资产=60000(36000+36000)=083(次年)(4)销售净利率=净利润销售收入 100=12000(125)60000100=15总资产净利率=净利润总资产 100=12000(125)(36000+36000)100=125 权益净利率=净利润股东权益 X00=12000(125)36000100=25(5)每股净资产=(36000300
46、)20000=1785(元)每股市价=每股净资产 市净率 =178574=13209(元)每股销售收入=6000020000=3(元)每股收益=12000(125 )一 5020000=04475(元)市盈率=13 20904475=2952市销率=13 2093=4403(6)2014 年权益净利率 =101215=18 2015 年权益净利率=150 832=249差额为 249一 18=69，其中：销售净利率变动对权益净利率的影响=(15一 10)121 5=9总资产周转次数变动对权益净利率的影响=15(0 8312)1.5= 一 8325权益乘数变动对权益净利率的影响=15083(2
47、一 15)=6225【知识模块】 财务报表分析四、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。29 【正确答案】 (1)营运资本=49607001572650=3388050(千元)流动比率=49607001572650=315现金比率=(1815000+15000)1572650=116长期资本=股东权益+ 非流动负债=5325685+1160000=6485685(千元)(2)营运资本配置比率=营运资本流动资产 1002014 年营运资本配置比率=(47360002651400)4736000100=442015 年营运资本配置比率=33880504960700100=682014 年的营运资本配置比率为 44，表明流动负债提供流动资产所需资金的56，即 1 元流动资产需要偿还 056 元的债务；而 2015 年的营运资本配置比率计算结果表明，1 元的流动资产只需要偿还 032 元的债务，所以。短期偿债能力提高了。(3)资产负债率=27326508058335100=34产权比率
