1、注册会计师（财务成本管理）模拟试卷 131（无答案）一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 下列说法正确的是( )。（A）推动股价上升的因素，不仅是当前的利润，还包括预期增长率（B）投资资本回报率是决定股价高低的唯一因素（C）由于债务利息可以税前扣除，债务成本比权益成本低，因此，利用债务筹资一定有利于股东财富的增加（D）如果企业没有投资资本回报率超过资本成本的投资机会，则应多筹集资金2 某企业与银行商定的年周转信贷额为 600 万元，借款利率是 10，承诺费率为08，企业借
2、款 400 万元，平均使用 8 个月，那么，借款企业需要向银行支付的承诺费和利息分别为( )万元。（A）225 和 325（B） 267 和 2667（C） 345 和 2825（D）425 和 36253 某公司生产单一产品，实行标准成本管理。每件产品的标准工时为 3 小时，固定制造费用的标准成本为 6 元，企业生产能力为每月生产产品 400 件。7 月份公司实际生产产品 350 件，发生固定制造成本 2 250 元，实际工时为 1 100 小时。根据上述数据计算，7 月份公司固定制造费用效率差异为( )元。（A）100（B） 150（C） 200（D）3004 欧式看涨期权允许持有者( )
3、。（A）在到期日或到期日前卖出标的资产（B）在到期日或到期日前购买标的资产（C）在到期日卖出标的资产（D）在到期日购买标的资产5 下列关于利润责任中心的说法中，错误的是( )。（A）拥有供货来源和市场选择决策权的责任中心，才能成为利润中心（B）考核利润中心的业绩，除了使用利润指标外，还需使用一些非财务指标（C）为了便于不同规模的利润中心业绩比较，应以利润中心实现的利润与所占用资产相联系的相对指标作为其业绩考核的依据（D）为防止责任转嫁，正确考核利润中心业绩，需要制定合理的内部转移价格6 经营期现金流量中不能引起公司税前利润变动的有( )。（A）经营收入的增量（B）经营费用的增量(折旧除外)（C
4、）折旧费(按税法规定计量)的净变动（D）所得税额的变动7 甲股票每股股利的固定增长率为 5，预计一年后的股利为 6 元，目前国库券的收益率为 10，市场平均股票必要收益率为 15。该股票的 系数为 15，该股票的价值为( ) 元。（A）45（B） 48（C） 55（D）608 某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为 30 元，期权均为欧式期权，期限 1 年，目前该股票的价格是 20 元，期权费(期权价格)为 2 元。如果在到期日该股票的价格是 15 元，则购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期收益为( )元。（A）13（B） 6（C） -5（D）-29 下列关于融资租赁的说法，正确
5、的是( )。（A）融资租赁的核心问题是“买还是租”（B）融资租赁活动属于企业的经营活动（C）融资租赁最主要的财务特征是可以撤销（D）融资租赁的最主要财务特征是不可以撤销10 下列说法不正确的是( )。（A）市场增加值是总市值和总资本之间的差额，其中的总市值只包括股权价值（B）上市公司的股权价值，可以用每股价格和总股数估计（C）市场增加值可以反映公司的风险（D）只有公司上市之后才会有比较公平的市场价格，才能计算它的市场增加值二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答
6、均不得分。答案写在试题卷上无效。11 当预测期货价格将下降，下列期权的交易中( )是正确的。（A）买入看涨期权（B）卖出看涨期权（C）买入看跌期权（D）卖出看跌期权12 以下关于责任中心的表述中，正确的有( )。（A）任何发生成本的责任领域都可以确定为成本中心（B）任何可以计量利润的组织单位都可以确定为利润巾心（C）与利润中心相比，标准成本中心仅缺少销售权（D）投资中心不仅能够控制生产和销售，还能控制占用的资产13 下列关于可持续增长的说法正确的有( )。（A）在可持续增长的情况下，负债与销售收入同比例变动（B）根据不改变经营效率可知，资产净利率不变（C）可持续增长率= 留存收益(期末股东权益
7、-留存收益)（D）如果五个条件同时满足，则本期的可持续增长率等于上期的可持续增长率等于本期的实际增长率14 如果在一项租赁中，与资产所有权有关的全部风险或收益实质上已经转移，这种租赁可称为融资租赁，以下情形中，符合融资租赁条件的包括( )。（A）由于租赁所支付的租赁费用昂贵，租赁费总额超过租赁资产市价的一半（B）在租赁期满时，资产的所有权无偿转让给承租人（C）承租人对租赁资产有廉价购买选择权，并且租赁开始日就能相当肯定将行使此权利（D）租赁期为资产使用年限的大部分，资产的所有权最终可能转移，也可能不转移15 以下各项中，属于影响股利政策的法律因素的是( )。（A）企业积累（B）资本保全（C）稳
8、定的收入和避税（D）净利润16 度量某种股票系统风险的指标是 系数，其大小取决于 ( )。（A）该股票的收益率与市场组合之间的相关性（B）该股票自身的标准差（C）市场组合的标准差（D）无风险资产收益率17 下列成本计算的方法中，一般定期计算产品成本，成本计算期与报告核算期一致的有( ) 。（A）品种法（B）分批法（C）逐步结转分步法（D）平行结转分步法18 标准成本按其制定所依据的生产技术和经营管理水平，分为( )。（A）现行标准成本（B）基本标准成本（C）理想标准成本（D）正常标准成本19 在对企业价值进行评估时，下列说法中不正确的有( )。（A）实体现金流量是企业可提供给全部投资人的税后现
9、金流量（B）实体现金流量= 经营现金净流量-本期净投资（C）实体现金流量= 税后经营利润+ 折旧与摊销-资本支出（D）实体现金流量=股权现金流量 +税后利息支出20 以下不属于处置期主要的现金流项目包括( )。（A）经营收入的增量（B）与资产处置相关的纳税影响（C）营运资本的变动（D）处置或出售资产的残值变现价值21 以下说法正确的有( )。（A）如果债券的到期收益率不变，那么债券投资的内含报酬率等于其到期收益率，即使提前出售债券也是如此（B）距到期日越近，债券的价格越高，债券的折价幅度就越小。折价缩小是因为收益率没有改变，但收回利息的时间变短了（C）若债券的到期收益率小于其息票利率，债券就以
10、溢价交易。若债券的息票利率等于其到期收益率，债券就以平价交易（D）债券的价值等于债券支付的所有现金流量的现值。计算现值时使用的折现率，取决于债券的票面利率和现金流量的风险水平22 以下关于比率分析法的说法，正确的有( )。（A）构成比率又称结构比率，利用构成比率可以考察总体中某个部分的形成和安排是否合理，以便协调各项财务活动（B）利用效率比率指标，可以考察企业有联系的相关业务安排得是否合理，以保障经营活动顺畅进行（C）营业净利率属于效率比率（D）相关比率是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得
11、数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。22 某企业拟进行一项固定资产投资，投资额为 2 000 万元，分两年投入，该项目的现金流量表(部分) 如下： 要求：23 计算上表中用英文字母表示的项目的数值。24 计算或确定下列指标：静态回收期； 会计报酬率； 动态回收期；净现值；现值指数； 内含报酬率。24 A 公司现销方式每年可销售产品 800 000 件，单价 1 元，变动成本率为 70，固定成本为 120 000 元，该公司尚有 30的剩余生产能力。为了扩大销售，该公司拟改用赊销政策，信用政策准备调整为“30，230，N60”。有关部门预
12、测，年销售量可增至 1 000 000 件，估计有 50的客户会利用 3的折扣，40的客户会利用 2的折扣；平均库存量随之增加 2 000 件，每件存货成本按变动成本 05元计算，应付账款也随之增加 10 000 元，管理费用增加 10 000 元，坏账损失为销售额的 15。A 公司的资本成本为 20。要求：25 作出 A 公司的信用决策。26 B 公司需向 A 公司购进产品 10 000 件，计算并确定对于 B 公司最有利的付款时间。27 若 B 公司需向银行借款支付货款，且只能借入期限为 3 个月的生产周转借款，年利率为 15，银行要求按贴现法付息。按 B 公司最有利的条件计算，公司至少应
13、向银行借多少款?28 若 B 公司目前有足够的现金支付货款，但有一债券投资机会，预计投资收益率为 28，则企业最有利的付款时间又为哪一天?28 ABC 公司正在着手编制 20lO 年的财务计划，公司财务主管请你协助计算其加权资本成本。有关信息如下：(1)公司银行借款利率当前是 10，明年将下降为7。(2)公司债券目前每张市价 980 元，面值为 1 000 元，票面利率为 8，尚有5 年到期，每半年付息；(3)公司普通股面值为 l 元，公司过去 5 年的股利支付情况如下表所示： 股票当前市价为 10 元股； (4)公司的目标资本结构是借款占 30，债券占25，股权资金占 45； (5)公司所得
14、税率为 25； (6)公司普通股预期收益的标准差为 4708，整个股票市场组合收益的标准差为 214，公司普通股与整个股票市场间的相关系数为 05； (7)当前国债的收益率为 4，整个股票市场上普通股组合收益率为 11。 要求：29 计算银行借款的税后资本成本。30 计算债券的税后成本。31 要求利用几何平均法所确定的历史增长率为依据，利用股利增长模型确定股票的资本成本。32 利用资本资产定价模型估计股权资本成本，并结合第(4)问的结果，以两种结果的平均值作为股权资本成本。33 计算公司加权平均的资本成本。(计算时单项资本成本百分数保留 2 位小数)34 假设 A 公司总股本的股数为 100
15、000 股，现采用公开方式发行 20 000 股，增发前一交易日股票市价为 5 元股。老股东和新股东各认购了 10 000 股，假设不考虑新募集资金投资的净现值引起的企业价值的变化，在增发价格分别为 55 元股，5 元股，45 元股的情况下，老股东和新股东的财富将分别有什么变化。四、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。34 大字公司 2011 年有关财务资料如下 公司 2011 年的销售收入为 100 000 万元，股利支付率为 50，如果 2012 年的销售收入增长率为 10，销售净
16、利率为 10，公司采用的是固定股利支付率政策。 要求：35 计算 2012 年的净利润及其应分配的股利；36 若公司经营资产和经营负债与销售收入增长成正比率变动，现金均为经营所需要的货币资金，目前没有可供动用的额外金融资产，预测 2012 年需从外部追加的资金；37 若不考虑目标资本结构的要求，2012 年所需从外部追加的资金采用发行面值为1 000 元，票面利率 8，期限 5 年，每年付息，到期还本的债券的方案，若发行时的市场利率为 10，债券的筹资费率为 2，所得税税率为 30(为了简化计算)，计算债券的发行价格以及债券的资本成本；38 根据以上计算结果，计算填列该公司 2012 年预计的
17、资产负债表。 39 环宇公司 2007 年底发行在外的普通股为 500 万股，当年经营收入 15 000 万元，经营营运资本 5 000 万元，税前经营利润 4 000 万元，资本支出 2 000 万元，折旧与摊销 1 000 万元。目前债务的市场价值为 3 000 万元，资本结构中负债占 20，可以保持此目标资本结构不变，负债平均利率为 10，可以长期保持下去。平均所得税率为 40。目前每股价格为 2132 元。预计 20082012 年的经营收入增长率保持在 20的水平上。该公司的资本支出，折旧与摊销、经营营运资本、税后经营利润与经营收入同比例增长。到 2013 年及以后经营营运资本、资本支出、税后经营利润与经营收入同比例增长，折旧与摊销正好弥补资本支出，经营收入将会保持 10的固定增长速度。20082012 年该公司的 值为 269，2013 年及以后年度的 值为 4，长期国库券的利率为 2，市场组合的收益率为 10。要求：根据计算结果分析投资者是否应该购买该公司的股票作为投资。
