1、注册会计师（财务成本管理）模拟试卷 304 及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 下列各项中，会导致企业权益乘数降低的是( )。（A）赊购原材料（B）用现金购买债券(不考虑手续费)（C）接受股东投资转入的固定资产(企业负债大于 0)（D）以固定资产对外投资(按账面价值作价)2 下列各项中，不属于公司制企业的特点的是( )。（A）容易转让所有权（B）企业的存续年限受制于业主的寿命（C）有限债务责任（D）双重课税3 债券 A 和债券 B 是两只在同一资本市场上刚发
2、行的按年付息的平息债券。它们的面值和票面利率均相同，只是到期时间不同。假设两只债券的风险相同，并且等风险投资的必要报酬率低于票面利率，则( )。（A）偿还期限长的债券价值低（B）偿还期限长的债券价值高（C）两只债券的价值相同（D）两只债券的价值不同，但不能判断其高低4 下列关于公司资本成本的说法中，不正确的是( )。（A）风险越大，公司资本成本也就越高（B）公司的资本成本仅与公司的投资活动有关（C）公司的资本成本与资本市场有关（D）可以用于企业价值评估5 下列关于企业价值评估的表述中，不正确的是( )。（A）现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则（B）实体现金流量是企业可提
3、供给全部投资人的税后现金流量之和（C）在稳定状态下实体现金流量增长率等于销售收入增长率（D）在稳定状态下股权现金流量增长率一般不等于销售收入增长率6 某公司当初以 100 万元购入一块土地，目前市价为 80 万元，如欲在这块土地上兴建厂房，则( ) 。（A）项目的机会成本为 100 万元（B）项目的机会成本为 80 万元（C）项目的机会成本为 20 万元（D）项目的机会成本为 180 万元7 二叉树期权定价模型建立的假设，不包括( )。（A）市场投资没有交易成本（B）投资者都是价格的接受者（C）允许以市场利率借入或贷出款项（D）未来股票的价格将是两种可能值中的一个8 生产车间登记“ 在产品收发
4、结存账 ”所依据的凭证、资料不包括 ( )。（A）领料凭证（B）在产品内部转移凭证（C）在产品材料定额、工时定额资料（D）产成品交库凭证9 下列情况中，需要对基本标准成本进行修订的是( )。（A）重要的原材料价格发生重大变化（B）工作方法改变引起的效率变化（C）生产经营能力利用程度的变化（D）市场供求变化导致的售价变化10 下列指标中，可能更适合评价该部门对公司利润和管理费用的贡献，而不适合于部门经理的评价的是( )。（A）部门营业利润（B）边际贡献（C）可控边际贡献（D）制造边际贡献11 关于固定资产的经济寿命，下列说法中正确的是( )。（A）固定资产的最经济使用年限是固定资产平均年成本最小
5、的使用年限（B）固定资产的最经济使用年限是固定资产平均年成本与持有成本之和最小的使用年限（C）固定资产的最经济使用年限是固定资产运行成本现值与持有成本现值之和最小的使用年限（D）固定资产的最经济使用年限是运行成本现值之和最小的使用年限12 在用复制原理对期权估价时，需要建立对冲组合，如果下行时的股价为 40 元，看涨期权的执行价格为 38 元，套期保值比率为 1，到期时间是半年，对应的无风险利率为 4，则目前应该借入的款项为( )元。（A）3654（B） 3077（C） 30（D）3213 下列关于租赁的税务处理的说法中，不正确的是( )。（A）租赁期占租赁资产可使用年限的大部分，这里的大部分
6、指的是等于或大于75（B）以经营租赁方式租人固定资产发生的租赁费支出，应按照租赁期均匀扣除（C）融资租赁的租赁费不能作为费用扣除（D）税法上只承认融资租赁是真正租赁14 下列关于流动资产投资政策的说法中，不正确的是( )。（A）流动资产最优的投资规模，取决于持有成本和短缺成本总计的最小化（B）流动资产投资管理的核心问题是如何应对投资需求的不确定性（C）在保守型流动资产投资政策下，公司的短缺成本较少（D）激进型流动资产投资政策，表现为较低的流动资产收入比率，公司承担的风险较低二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答
7、案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。15 影响长期偿债能力的表外因素包括( )。（A）长期租赁中的融资租赁（B）可以很快变现的非流动资产（C）债务担保（D）未决诉讼16 下列各项中，属于财务预测方法的有( )。（A）回归分析技术（B）交互式财务规划模型（C）综合数据库财务计划系统（D）可持续增长率模型17 下列关于影响资本成本因素的说法中，正确的有( )。（A）市场利率上升，公司的债务成本会上升（B）市场风险溢价会影响股权成本（C）税率会影响企业的最佳资本结构（D）公司的资本成本反映现有资产的平均风险18 在其他因素不变的情况下，下列事项中，会导
8、致欧式看涨期权价值增加的有( )。（A）期权执行价格提高（B）期权到期期限延长（C）股票价格的波动率增加（D）无风险利率提高19 下列关于股利理论中的客户效应理论的说法中，错误的有( )。（A）对于投资者来说，因其税收类别不同，对公司股利政策的偏好也不同（B）边际税率较高的投资者偏好高股利支付率的股票，因为他们可以利用现金股利再投资（C）边际税率较低的投资者偏好低股利支付率的股票，因为这样可以减少不必要的交易费用（D）较高的现金股利满足不了高边际税率阶层的需要，较少的现金股利又会引起低税率阶层的不满20 下列关于可转换债券的说法中，不正确的有( )。（A）底线价值是债券价值和转换价值中较低者（
9、B）转换价值一股价 转换比例（C）在可转换债券的赎回保护期内，持有人可以赎回债券（D）可转换债券的市场价值不会低于底线价值21 关于营运资本的保守型筹资政策，下列表述中正确的有( )。（A）极端保守的筹资政策完全不使用短期借款，全部资金都来自于长期资金来源（B）该政策下企业的资本成本较高（C）易变现率较小（D）是一种风险和收益均较高的营运资本筹集政策22 下列属于酌量性固定成本的有( )。（A）科研开发费（B）固定资产折旧（C）职工培训费（D）财产保险23 下列关于全面预算中的利润表预算编制的说法中，正确的有( )。（A）“销售收入 ”项目的数据，来自销售预算（B） “销货成本” 项目的数据，
10、来自生产预算（C） “销售及管理费用” 项目的数据，来自销售及管理费用预算（D）“所得税费用 ”项目的数据，通常是根据利润表预算中的“ 利润”项目金额和本企业适用的法定所得税税率计算出来的24 下列关于财务管理主要内容的说法中，正确的有( )。（A）长期投资的对象是经营性资产（B）长期筹资决策的主要问题是资本结构决策（C）财务管理的内容包括三部分，即长期投资、长期筹资和营运资本管理（D）营运资本筹资管理主要是制定营运资本筹资政策，决定向谁借入短期资金，借入多少短期资金，是否需要采用赊购融资等25 下列关于证券组合的说法中，正确的有( )。（A）对于两种证券构成的组合而言，相关系数为 02 时的
11、机会集曲线比相关系数为 05 时的机会集曲线弯曲，分散化效应也比相关系数为 05 时强（B）多种证券组合的机会集和有效集均是一个平面（C）相关系数等于 1 时，两种证券组合的机会集是一条直线，此时不具有风险分散化效应（D）不论是对于两种证券构成的组合而言，还是对于多种证券构成的组合而言，有效集均是指从最小方差组合点到最高期望报酬率组合点的那段曲线26 关于平衡计分卡，下列说法正确的有( )。（A）平衡计分卡仅仅将指标提供给管理者，无论财务的还是非财务的，很少看到彼此间的关联以及对企业最终目标的影响（B）平衡计分卡有助于管理者对整个业务活动的发展过程始终保持关注（C）平衡计分卡确保现在的实际经营
12、业绩与公司的长期战略保持一致（D）从平衡计分卡中，管理者能够看到并分析影响企业整体目标的各种关键因素三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。26 A 公司是一家在上交所上市的公司。该公司 2010 年度利润分配以及资本公积转增股本实施公告中披露的分配方案主要信息为：每 10 股送 6 股派发现金股利 2 元(含税，送股和现金股利按 10代扣个人所得税)，转增 4 股。该公司在实施利润分配前，所有者权益情况如下： 要求：27 计算 A 公司代扣代缴的现金股利所得税和股票股利所得税28
13、 计算全体股东实际收到的现金股利29 计算分配后 A 公司的股本、资本公积、未分配利润项目的金额30 假设股权登记日的收盘价为 36 元，计算实施上述利润分配以及资本公积转增股本方案后的除权参考价31 如果分配后 A 公司又按照 1 股换成 2 股的比例进行股票分割，盈利总额和市盈率不变，计算股票分割后权益各项目的金额和每股市价(假设分配后的股价等于除权参考价)。并说明该公司实行股票分割的主要目的31 甲公司 2012 年年末的净经营资产为 12000 万元，其中净负债为 2000 万元。2012 年的销售收入为 48000 万元，销售净利率为 20，股利支付率为 80。2013年的计划销售增
14、长率为 30。要求：32 计算 2012 年的可持续增长率33 计算在不增发和回购股票，销售净利率、净经营资产周转次数和利润留存率不变的情况下，2013 年的净财务杠杆(计算结果四舍五入保留四位小数)以及权益净利率；(时点指标按照年末数计算，下同)34 计算在不增发和回购股票，净经营资产周转次数、净经营资产权益乘数、利润留存率不变的情况下，2013 年的销售净利率应该达到多少35 计算在不增发和回购股票，销售净利率、净经营资产周转次数、净经营资产权益乘数不变的情况下，2013 年的利润留存率应该达到多少36 计算在不增发和回购股票，销售净利率、利润留存率、净经营资产权益乘数不变的情况下，201
15、3 年的净经营资产周转次数应该达到多少37 计算在销售净利率、净经营资产周转次数、净经营资产权益乘数、利润留存率不变的情况下，2013 年应该增发多少金额的新股37 K 公司是一家机械制造企业，生产多种规格的厨房设备，按照客户订单要求分批组织生产。各种产品均需经过两个步骤加工，第一车间为机械加工车间，第二车间为装配车间。 本月生产的 601 号和 701 号订单的有关资料如下： (1)批号 601 生产甲产品；6 月底第一车间在产品 10 台(6 月份投产)；7 月 20 日全部完工入库；月末两车间均无 601 号甲产品在产品。 (2)批号 701 生产乙产品；6 月底无在产品，7月份投产 8
16、 台，7 月底 3 台完工入库，剩余 5 台为第一车间在产品(平均完工程度40)。 生产 601 号和 701 号的直接材料均在各车间开始生产时一次投入，直接人工费用和制造费用在加工过程中陆续发生。K 公司采用分批法计算产品成本，各车间的直接人工费用和制造费用按实际加工工时在各批产品之间进行分配，各批产品的生产费用采用约当产量法在完工产品(或半成品)和在产品之间进行分配。 7 月份有关成本核算的资料如下： (1)直接材料费用 (2)实际加工工时 各车间除加工 601 号、701 号订单外，还加工其他批别产品。7 月份实际加工工时资料如下表所示： (3)直接人工费用 第一车间发生直接人工费用 1
17、00000 元，第二车间发生直接人工费用 72000 元。 (4)制造费用 第一车间发生制造费用 80000 元，第二车间发生制造费用 56000 元。 (5)601 号订单月初在产品成本 要求：38 计算填列 601 号订单的产品成本计算单； 产品成本计算单：601 号订单 39 计算填列 701 号订单的产品成本计算单； 产品成本计算单：701 号订单 39 公司计划平价发行可转换债券，该债券每张售价为 1000 元，期限 20 年，票面利率为 10，转换比率为 25，不可赎回期为 10 年，10 年后的赎回价格为 1120 元，市场上等风险普通债券的市场利率为 12。A 公司目前的股价为
18、 25 元股，预计以后每年的增长率为 5。刚刚发放的现金股利为 15 元股，预计股利与股价同比例增长。公司的所得税率为 25。要求：40 计算该公司的股权资本成本41 分别计算该债券第 3 年年末和第 8 年年末的底线价值42 假定甲公司购入 1000 张，请确定第 10 年年末甲公司是选择转换还是被赎回43 假设债券在第 10 年年末被赎回，请计算确定 A 公司发行该可转换债券的税前筹资成本43 甲公司主营电池生产业务，现已研发出一种新型锂电池产品，准备投向市场。为了评价该锂电池项目，需要对其资本成本进行估计。有关资料如下：(1)该锂电池项目拟按照资本结构(负债权益)3070 进行筹资，税前
19、债务资本成本预计为 7：11。(2)目前市场上有一种还有 10 年到期的已上市政府债券。该债券面值为 1000 元，票面利率 6，每年付息一次，到期一次归还本金，当前市价为 1180 元，马上就到付息日。(3)锂电池行业的代表企业是乙、丙公司，乙公司的资本结构(负债权益)为4060，股东权益的 系数为 15；丙公司的资本结构 (负债权益) 为 5050，股东权益的 系数为 1 54。证券市场线斜率为 605。(4)甲、乙、丙三个公司适用的企业所得税税率均为 25。已知：(PA，5，10)=77217，(PF，5，10)=06139 ，(PA ，4，10)= 81109，(PF ，4，10)=0
20、6756 ，(PF，10，1)=09091，(PA，10，4)= 31699，(PF ，12，1)=08929，(PA，12，4)=30373要求：44 计算证券市场线截距45 使用可比公司法计算锂电池行业代表企业的平均不含财务杠杆的贝塔值46 计算该锂电池项目的权益资本成本47 计算该锂电池项目的加权平均资本成本48 假设该项目的初始投资额为 1000 万元，项目寿命期为 5 年，寿命期各年年末的实体现金流量分别为 200 万元、300 万元、300 万元、300 万元、300 万元，计算该项目可以为甲公司增加的价值四、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位
21、，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。48 资料：(1)F 公司目前(今年年末)发行在外的股票为 35 万股，每股市价为 38 元，今年的资产负债表和利润表如下所示： (2)计算财务指标时假设：“ 货币资金”全部为金融资产； “应收票据”、“ 应收账款”、“其他应收款 ”不收取利息， “应收股利”全部是长期股权投资的； “应付票据”等短期应付项目不支付利息；“ 长期应付款 ”是由融资租赁引起的； “应付股利”全部是普通股的应付股利；“ 投资收益 ”和“公允价值变动收益”全部是金融资产产生的，“ 财务费用”全部为利息费用， “折旧与摊销”的年初余额合计为 20
22、 万元，年末余额合计为28 万元。“投资收益 ”具有可持续性，递延所得税资产是由经营性资产形成的。 已知：(PF ，10，1)=09091，(PF，10，2)=08264，(P F，10，3)=07513 要求：49 填写下表(不要求列出计算过程)： 50 计算 F 公司今年的税后经营净利润、经营营运资本增加、净经营长期资产增加、净经营资产净投资、净经营资产总投资、资本支出51 计算 F 公司今年的营业现金毛流量、营业现金净流量、实体现金流量、金融资产增加、金融负债增加、债务现金流量、股利分配、股权资本净增加、股权现金流量、融资现金流量52 为了评估 F 公司的价值，需要对利润表进行修正，剔除
23、不具有可持续性项目的影响，计算今年修正后的税后经营净利润、税后利息费用、净利润和实体现金流量53 如果预计 F 公司明年的实体现金流量比上题计算的实体现金流量增加 15896万元，以后的两年每年可以保持 10的增长率，然后增长率长期保持为零。F 公司适用的加权平均资本成本为 10，计算 F 公司目前的实体价值和股权价值，并说明目前的股价被高估还是被低估注册会计师（财务成本管理）模拟试卷 304 答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 【正确答案】 C【试题解析】
24、赊购原材料会引起资产和负债同时增加，但股东权益不变，所以权益乘数提高；用现金购买债券(不考虑手续费)和以固定资产对外投资(按账面价值作价)时资产内部一增一减，资产总额不变，负债总额和股东权益也不变，所以，权益乘数不变；接受股东投资转入的固定资产会引起资产和股东权益同时增加，由于权益乘数大于 1，则权益乘数下降。2 【正确答案】 B【试题解析】 选项 B 属于个人独资企业的特点。3 【正确答案】 B【试题解析】 对于平息债券而言，在其他条件相同的情况下，债券偿还期限越短，债券价值越接近面值，而溢价发行的债券价值高于面值，所以，偿还期限越短，债券价值越低，偿还期限越长，债券价值越高。4 【正确答案
25、】 B【试题解析】 公司的经营风险和财务风险较大，投资人要求的报酬率就会较高，公司的资本成本也就较高，所以选项 A 的说法正确；资本成本与公司的筹资活动有关，即筹资的成本，资本成本与公司的投资活动有关，它是投资所要求的必要报酬率，前者为公司的资本成本，后者为投资项目的资本成本，所以选项 B 的说法不正确；公司的资本成本与资本市场有关，如果市场上其他的投资机会的报酬率升高，公司的资本成本也会上升，所以选项 C 的说法正确；在管理营运资本方面，资本成本可以用来评估营运资本投资政策和营运资本筹资政策，所以选项 D 的说法正确。5 【正确答案】 D【试题解析】 “企业价值评估“是收购方对被收购方进行评
26、估，现金流量折现模型中使用的是假设收购之后被收购方的现金流量(相对于收购方而言，指的是收购之后增加的现金流量)，通过对这个现金流量进行折现得出评估价值，所以，选项 A的说法正确；实体现金流量是针对全体投资人而言的现金流量，指的是企业可向所有投资者(包括债权人和股东)支付的税后现金流量，所以，选项 B 的说法正确；在稳定状态下实体现金流量增长率=股权现金流量增长率= 销售收入增长率，所以，选项 C 的说法正确，选项 D 的说法不正确。6 【正确答案】 B【试题解析】 只有土地的现行市价才是投资的代价，即其机会成本。7 【正确答案】 C【试题解析】 二叉树期权定价模型的假设包括：(1)市场投资没有
27、交易成本；(2)投资者都是价格的接受者；(3)允许完全使用卖空所得款项；(4)允许以无风险利率借入或贷出款项；(5)未来股票的价格将是两种可能值中的一个。8 【正确答案】 C【试题解析】 生产车间根据领料凭证、在产品内部转移凭证、产成品检验凭证和产成品交库凭证，登记在产品收发结存账。由此可知，该题答案为选项 C。9 【正确答案】 A【试题解析】 基本标准成本是指一经制定，只要生产的基本条件无重大变化，就不予变动的一种标准成本。所谓生产的基本条件的重大变化是指产品的物理结构变化、重要原材料和劳动力价格的重要变化、生产技术和工艺的根本变化等。10 【正确答案】 A【试题解析】 以部门营业利润作为业
28、绩评价依据，可能更适合评价该部门对公司利润和管理费用的贡献，而不适合于部门经理的评价。如果要决定该部门的取舍，部门营业利润是有重要意义的信息。如果要评价部门经理的业绩，由于有一部分固定成本是过去最高管理层投资决策的结果，现在的部门经理已很难改变，部门营业利润则超出了经理人员的控制范围。11 【正确答案】 A【试题解析】 固定资产的最经济使用年限是固定资产平均年成本最小的使用年限。12 【正确答案】 A【试题解析】 由于股价下行时对冲组合到期日净收入合计=购入看涨期权的净收入=40-38=2(元)，组合中股票到期日收入为 401=40(元)，所以，组合中借款本利和偿还=40-2=38(元)，目前
29、应该借入的款项=38(1+4)=36 54( 元)。13 【正确答案】 D【试题解析】 税法上只承认经营租赁是真正租赁，所有融资租赁都是名义租赁，并认定为分期付款购买。14 【正确答案】 D【试题解析】 激进型流动资产投资政策，表现为较低的流动资产收入比率。该政策可以节约流动资产的持有成本，例如节约资金的机会成本，与此同时，该公司要承担较大的风险，例如经营中断和丢失销售收入等短缺成本。所以选项 D 的说法不正确。二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。
30、答案写在试题卷上无效。15 【正确答案】 C,D【试题解析】 影响长期偿债能力的表外因素有：长期租赁(指的是其中的经营租赁)、债务担保、未决诉讼。可以很快变现的非流动资产是影响短期偿债能力的表外因素。注意：本题问的是表外因素，即在财务报表中没有反映出来的因素，而融资租赁形成的负债会反映在资产负债表中，所以，选项 A 不是答案。16 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 财务预测是指估计企业未来的融资需求，财务预测的方法包括销售百分比法、使用回归分析技术、使用计算机进行财务预测，其中使用计算机进行财务预测又包括使用“电子表软件”、使用交互式财务规划模型和使用综合数据库财务计划系统，由此可知，选项
31、 A、B、C 是答案；而利用可持续增长率模型预测的是销售增长率，不是融资需求，所以，选项 D 不是答案。17 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 市场利率上升，公司的债务成本会上升，因为投资人的机会成本增加了，公司筹资时必须付给债权人更多的报酬，所以选项 A 的说法正确。根据资本资产定价模型可以看出，市场风险溢价会影响股权成本，所以选项 B 的说法正确。税率变化能影响税后债务成本以及公司加权平均资本成本，并间接影响公司的最佳资本结构，所以选项 C 的说法正确。公司的资本成本是各种资本要素成本的加权平均数，由此可知，公司的资本成本反映现有资产的平均风险，所以选项 D的说法正确。18 【正确
32、答案】 C,D【试题解析】 看涨期权的价值=Max(股票市价-执行价格，0)，由此可知，选项 A不是答案；欧式期权只能在到期日行权，对于欧式期权来说，较长的时间不一定能增加期权价值，所以，选项 B 不是答案；股票价格的波动率越大，股票上升或下降的机会越大，对于看涨期权持有者来说，股价高于(执行价格+期权价格) 时可以获利，股价低于(执行价格+期权价格)时最大损失以期权费为限，两者不会抵消。因此，股价的波动率增加会使看涨期权价值增加，即选项 C 是答案；一种简单而不全面的解释是，假设股票价格不变，高利率会导致执行价格的现值降低，从而增加看涨期权的价值。因此，无风险利率越高，看涨期权的价值越高，即
33、选项 D 是答案。19 【正确答案】 B,C【试题解析】 边际税率较高的投资者偏好低股利支付率的股票，偏好少分现金股利、多留存，用于再投资。边际税率较低的投资者喜欢高股利支付率的股票，偏好经常性的高额现金股利，因为较多的现金股利可以弥补其收入的不足，并可以减少不必要的交易费用。20 【正确答案】 A,C【试题解析】 因为市场套利的存在，可转换债券的最低价值，应当是债券价值和转换价值两者中较高者，这也形成了底线价值，所以选项 A 的说法不正确；可转换债券设置有赎回保护期，在此之前发行者不可以赎回，所以选项 C 的说法不正确。21 【正确答案】 A,B【试题解析】 保守型筹资政策的特点有：(1)短
34、期金融负债只融通部分波动性流动资产的资金需要，另一部分波动性资产和稳定性资产，则由长期资金来源支持。极端保守的筹资政策完全不使用短期借款，全部资金都来自于长期资金。(2)长期资产+稳定性流动资产权益+长期债务+ 自发性流动负债，波动性流动资产 短期金融负债。(3)与适中型筹资政策相比，保守型筹资政策下短期金融负债占企业全部资金来源的比例较小，所以该政策下企业的资本成本较高。(4)持有的营运资本多，是一种风险和收益均较低的营运资本筹集政策。(5)易变现率较大(营业低谷易变现率1) 。22 【正确答案】 A,C【试题解析】 酌量性固定成本是为完成特定活动而支出的固定成本，其发生额是根据企业的经营方
35、针由经理人员决定的，如科研开发费、广告费、职工培训费等。因此，该题正确答案为选项 A、C，选项 B、D 属于约束性固定成本。23 【正确答案】 A,C【试题解析】 在编制利润表预算时，“销售成本“项目的数据，来自产品成本预算，故选项 B 的说法不正确；“所得税费用”项目的数据是在利润规划时估计的，并已列入现金预算。它通常不是根据“利润”和所得税税率计算出来的。因此，选项 D的说法不正确。24 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 长期筹资决策的主要问题是资本结构决策和股利分配决策，所以，选项 B 的说法不正确。25 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 多种证券组合的有效集是一条曲线，是位于机
36、会集顶部，从最小方差组合点到最高期望报酬率组合点的那段曲线，所以选项 B 的说法不正确。26 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 传统的业绩评价系统仅仅将指标提供给管理者，无论财务的还是非财务的，很少看到彼此间的关联以及对企业最终目标的影响。但是，平衡计分卡则不同，它的各个组成部分是以一种集成的方式来设计的，公司现在的努力与未来的前景之间存在着一种“因果”关系，在企业目标与业绩指标之间存在着一条“因果关系链”。从平衡计分卡中，管理者能够看到并分析影响企业整体目标的各种关键因素，而不单单是短期的财务结果。它有助于管理者对整个业务活动的发展过程始终保持关注，并确保现在的实际经营业绩与公司的长期战
37、略保持一致。三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。27 【正确答案】 现金股利所得税=400000210=800( 万元)股票股利所得税=40000610210=4800( 万元 )28 【正确答案】 股东实际收到的现金股利=4000002-800-4800=2400( 万元)29 【正确答案】 资本公积转增股本=400004102=32000(万元)发放股票股利增加股本=400006102=48000(万元)分配后的股本=800004-32000+48000=160000(万元
38、 )分配后的资本公积=60000-32000=28000( 万元)分配后的未分配利润=120000-4000002-48000=64000( 万元)30 【正确答案】 除权参考价=(36-02)(1+6 10+410)=179(元)31 【正确答案】 股票分割后权益各项目的金额不变，股票分割后的每股市价=179 2=895( 元)，该公司实行股票分割的主要目的在于通过增加股票股数降低每股市价，从而吸引更多的投资者。English answers：(1)The tax for cash dividend=400000210=800(10 thousand yuan)The tax for sto
39、ck dividend=40000610210 =4800(10 thousand yuan)(2)Cash dividend received=4000002-800-4800=2400(10 thousand yuan)(3)Stock capital converted from contributed surplus=400004102=32000(10 thousand yuan)Increased stock capital by issuing stock dividend=400006102=48000(10 thousand yuan)Stock capital after
40、distribution=80000+32000+48000=160000(10 thousand yuan)Contributed surplus after distribution=60000-32000=28000(10 thousand yuan)Undistributed profit after distribution=120000-4000002-48000=64000(10 thousand yuan)(4)Price of ex rights=(36-02)(1+610+4 10)=179(Yuan)(5)The items of ownersequity is cons
41、tant after stock split 一 up，so the result is the same as the question 3the price per share after stock split up=17 92=895(yuan)，for the company，the main purpose for stock splitup is to reduce the price per share by increasing the number of stocks in order to attract more investors32 【正确答案】 销售净利率净经营资
42、产周转次数净经营资产权益乘数 本期利润留存率=20(4800012000)12000 (12000-2000)(1-80)=01922012 年的可持续增长率=0192(1-0 192)100=2376或者：2012 年利润留存=4800020(1-80)=1920(万元)2012 年年末的股东权益=12000-2000=10000( 万元 )2012 年的可持续增长率=1920(10000-1920)100=237633 【正确答案】 根据净经营资产周转次数不变，可知：净经营资产增长率=销售收入增长率=30所以，2013 年年末的净经营资产=12000(1+30 )=15600(万元)根据销
43、售净利率不变，可知：2013 年的净利润=48000(1+30)20 =12480 (万元)根据利润留存率不变，可知 2013 年的利润留存=12480(1-80)=2496( 万元)由于不增发和回购股票，所以，2013 年末的股东权益=12000-2000+2496=12496 (万元)即 2013 年的净财务杠杆=(15600-12496)12496=02484权益净利率=销售净利率 净经营资产周转次数净经营资产权益乘数=20 (4800012000)15600 12496=99 8734 【正确答案】 根据净经营资产周转次数和净经营资产权益乘数不变，可知：股东权益增长率=销售收入增长率=
44、30 2013 年的股东权益增加=(12000-2000)30 =3000(万元)由于不增发和回购股票，所以，2013 年的利润留存=3000(万元)由于利润留存率不变，所以，2013 年的净利润=3000(1-80)=15000( 万元)即 2013 年的销售净利率=1500048000(1+30)100 =240435 【正确答案】 根据净经营资产周转次数和净经营资产权益乘数不变，可知：股东权益增长率=销售收入增长率=30 2013 年的股东权益增加=(12000-2000)30 =3000(万元)由于不增发和回购股票，所以，2013 年的利润留存=3000(万元)根据销售净利率不变，可知
45、：2013 年的净利润=48000(1+30)20 =12480 (万元)故 2013 年的利润留存率=300012480100 =240436 【正确答案】 根据销售净利率和利润留存率不变，可知：可知 2013 年的利润留存=48000(1+30 )20 (1-80)=2496(万元)由于不增发和回购股票，所以，2013 年末的股东权益=12000-2000+2496=12496 (万元)由于净经营资产权益乘数不变所以，2013 年末的净经营资产=1249612000(12000-2000)=14995 2(万元)2013 年的净经营资产周转次数=48000(1+30 ) 149952=4
46、16(次)37 【正确答案】 根据净经营资产周转次数和净经营资产权益乘数不变，可知：股东权益增长率=销售收入增长率=30 2013 年的股东权益增加=(12000-2000)30 =3000(万元)根据销售净利率和利润留存率不变，可知：2013 年的利润留存=48000(1+30 )20 (1-80)=2496(万元)所以，2013 年应该增发新股的金额=3000-2496=504(万元)38 【正确答案】 计算过程： 一车间分配人工费用： 601 号订单分配人工费=100000100003000=30000(元) 701 号订单分配人工费=100000100004000=40000(元) 一
47、车间分配制造费用： 601 号订单分配制造费用=80000100003000=24000(元) 701 号订单分配制造费用=80000100004000=32000(元) 二车间分配人工费用： 601 号订单分配人工费=7200080002600=23400(元) 701 号订单分配人工费=7200080002800=25200(元) 二车间分配制造费用： 601 号订单分配制造费用=5600080002600=18200(元) 701 号订单分配制造费用=5600080002800=19600(元)39 【正确答案】 计算过程： 完工产品成本负担的第一车间材料费=67200(3+5)3=25
48、200( 元) 完工产品成本负担的第一车间人工费=40000(3+540)3=24000( 元) 完工产品成本负担的第一车间制造费用=32000(3+540 )3=19200(元) 由于第二车间无月末在产品，所以本月发生的各项生产费用合计全部计入本月完工产品成本。 完工产品成本=直接材料成本+ 直接人工成本 +制造费用 =54000+49200+38800=142000(元) 月末第一车间在产品材料成本=67200-25200=42000( 元) 月末第一车间在产品人工成本=40000-24000=16000(元) 月末第一车间在产品制造费用=32000-19200=12800( 元) 月末第一车间在产品成本=42000+16000+12800=70800( 元)40 【正确答案】 股权资本成本=1 5(1+5) 25+5 =11 341 【正确答案】 第 3 年年末债券价值=100010(P A，12，17)+1000(PF ，12，17)=85756(元)转换价值=25(FP，5，3)25=7235(元)第 3 年年末该债券的底线价值为 85756(元)第 8 年年末债券价值=100010(P A，12，12)+1000(PF ，12，12)=87614(元)转换价值=25(FP，5，8)25=92344(元)第 8 年年末该债券
