1、注册会计师（财务成本管理）模拟试卷 32（无答案）一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 流动比率小于 1 时赊购原材料若干将会( )。（A）增大流动比率（B）降低流动比率（C）降低营运资金（D）增大营运资金2 如果企业处于 SWOT 矩阵的第象限，那么宜采用的战略是( )。（A）发展型战略（B）先稳定后发展战略（C）紧缩战略（D）多元化战略3 一项 500 万元的借款，借期 5 年，年利率 8%，若每半年复利一次，年实际利率会高出名义利率( ) 。（A）4%.（B） 0.
2、24%.（C） 0.16%.（D）0.8%.4 企业的财务风险是指( )。（A）因还款而引起现金的减少（B）筹资决策带来的风险（C）因销售量变动引起的风险（D）因外部环境变化而引起的风险5 在杜邦分析体系中假设其他情况相同，下列说法中 B 的是( )。（A）权益乘数大则财务风险大（B）权益乘数大则权益净利率大（C）权益乘数等于资产权益率的倒数（D）权益乘数大则资产净利率大6 在计算速动比率时要把存货从流动资产中剔除的原因不包括( )。（A）可能存在部分存货已经损坏但尚未处理的情况（B）部分存货已抵押给债权人（C）可能存在成本与合理市价相差悬殊的存货估价问题（D）存货可能采用不同的计价方法7 在
3、个别资金成本的计算中不必考虑筹资费用影响因素的是( )。（A）长期借款成本（B）债券成本（C）保留盈余成本（D）普通股成本8 某企业按年利率 10%从银行借款 100 万元，银行要求维持 10%的补偿性余额则其实际利率为( ) 。（A）10%.（B） 11%.（C） 11.11%.（D）12%.9 纺织印染厂原来只是将胚布印染成各种颜色的花布供应服装厂，现在纺织印染厂与服装加工厂联合这属于( )。（A）前向一体化（B）后向一体化（C）横向一体化（D）混合一体化10 以下说法 B 的是( )。（A）流动资产的获利能力和清偿能力呈反向变化（B）流动资产的获利能力和风险呈反向变化（C）企业融资方案的
4、到期日安排越长，这种融资方案的风险越低（D）企业融资方案的到期日安排越长，这种融资方案的成本越高二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。11 下列说法 A 的有( ) 。（A）理财原则的正确性与其应用环境有关（B）双方交易原则承认市场存在非对称信息（C）双方交易原则是以自利行为原则为前提的（D）有价值的创意原则主要用于间接投资项目12 下列影响权益净利率高低的指标有( )。（A）销售经营利润率（B）净经营资产周转次数（C）净利息率
5、（D）净财务杠杆13 关于最佳现金持有量确定的存货模式和随机模式，下列说法 A 的有( )；（A）存货模式和随机模式均将机会成本作为现金持有量确定的相关成本（B）存货模式和随机模式均将交易成本作为现金持有量确定的相关成本（C）存货模式认为每期现金交易金额是确定的（D）随机模式认为每期现金交易金额是随机变量14 某公司 2003 年息税前经营利润为 1000 万元，所得税税率为 40%，折旧与摊销为 100 万元，经营流动资产增加 300 万元，经营流动负债增加 120 万元，净金融流动负债增加 70 万元，经营长期资产总值增加 500 万元，经营长期债务增加 200 万元，净金融长期债务增加
6、230 万元，税后利息 20 万元。则下列说法 A 的有( )。（A）经营现金毛流量为 700 万元（B）经营现金净流量为 520 万元（C）实体现金流量为 220 万元（D）股权现金流量为 500 万元15 关于最佳现金持有量确定的存货模式和随机模式的说法 A 的有( )。（A）管理成本均属于无关成本（B）机会成本均属于相关成本（C）交易成本均属于相关成本（D）短缺成本均属于相关成本16 在租金可直接扣除的“租赁与购买” 决策中，承租人的相关现金流量包括 ( )。（A）避免资产购置支出作为相关现金流入（B）失去折旧抵税作为相关现金流出（C）税后租金支出作为相关现金流出（D）失去期满租赁资产余
7、值变现价值及变现净损失抵税作为相关现金流出17 在资本结构理论中，下列关于净收益理论和营业收益理论说法 A 的有( )。（A）净收益理论认为，不论杠杆程度如何，债务资本成本和权益资本成本均不变（B）营业收益理论认为，杠杆程度的变化即使债务资本成本不变，但权益资本成本会变化（C）净收益理论认为，杠杆程度提高会导致企业价值增大（D）营业收益理论认为，杠杆程度的变化不会引起企业价值的变化18 下列有关分期付息债券价值表述 A 的有( )。（A）平价债券利息支付频率的变化对债券价值没有影响（B）折价债券利息支付频率提高会使债券价值上升（C）随到期时间缩短，必要报酬率变动对债券价值的影响越来越小（D）在
8、债券估价模型中，折现率实际上就是必要报酬率，折现率越大，债券价值越低19 下列属于资本资产定价模型假设条件的有：( )。（A）市场中每一位投资者都不具备“做市” 的力量（B）投资者可以不受限制地以固定的无风险利率借贷（C）市场环境不存在摩擦（D）投资者对未来的风险和收益都有相同的估计20 全部成本计算制度和变动成本计算制度的主要区别有( )。（A）全部成本计算制度适用于财务会计，主要对外提供财务信息；变动成本计算制度适用于管理会计，主要对内提供决策信息。（B）全部成本计算制度下，生产成本的构成项目包括：直接材料、直接人工和全部制造费用；变动成本计算制度下，生产成本的构成项目包括：直接材料、直接
9、人工和变动性制造费用（C）两者的主要区别围绕固定性制造费用的处理上，即在全部成本计算制度下，固定性制造费用计入产品成本；变动成本计算制度下，固定性制造费用不计入产品成本，而作为期间费用直接计入当期损益（D）全部成本计算制度下的成本要严格受国家统一会计制度和会计准则的约束，而变动成本计算制度下的成本并不严格受国家统一会计制度和会计准则的约束三、判断题请判断每题的表述是否正确，你认为正确的，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂代码“”，你认为错误的，填涂代码“”。每题判断正确的得 l 分；每题判断错误的倒扣 0.5 分；不答题既不得分，也不扣分。扣分最多扣至本题型零分为止。答案写在试题卷上无效。2
10、1 在无交易成本的有税市场上，如果租赁双方税负相同时，“租金可直接扣除租赁”业务可实现零和博弈，但“租金不可直接扣除租赁” 业务不能实现零和博弈。 ( )（A）正确（B）错误22 在其他条件一定的情形下，到期日相同的期权，执行价格越高，看涨期权的到期日价值就越低；看跌期权的到期日价值就越高。 ( )（A）正确（B）错误23 A 产品顺序经过三道工序完成，各道工序的工时定额分别为 10 工时、15 工时和 25 工时，如果第三道工序的在产品为 80 件，则其约当产量为 20 件。 ( )（A）正确（B）错误24 经济利润与会计利润的主要区别在于：经济利润既要扣除债务税后利息也要扣除股权资本费用，
11、而会计利润仅扣除债务税后利息。 ( )（A）正确（B）错误25 公司预计明年销售收入为 4000 万元，变动成本率为 40%，固定成本为 1800 万元，则其安全边际率为 30%，销售利润率为 18%。 ( )（A）正确（B）错误26 按照最佳现金持有量控制的随机模式的要求，在其他条件不变时，有价证券利息率下降将会使得最优现金返回线上移。 ( )（A）正确（B）错误27 材料价格差异的账务处理多采用结转本期损益法，其他差异则可因企业具体情况而定。 ( )（A）正确（B）错误28 在作业成本法下，同一作业成本库中的成本均由同质作业引起，也即是在同一成本库中，成本受单一作业或主要作业驱使而致。 (
12、 )（A）正确（B）错误29 从增加股东收益的角度看，净经营资产利润率是企业可以承担的有息负债利息率上限。 ( )（A）正确（B）错误30 在有效的资本市场条件下，租赁业务如何报告会影响企业价值。 ( )（A）正确（B）错误四、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。31 某企业每年销售额为 80 万元，变动成本率 60%，固定成本 20 万元，总资金额100 万元，其中普通股资金为 40 万元(发行普通股 4 万股，每股面值 10 元)，股票筹资费 4%，预计股利率 15%，预计股利增长
13、率 1.5%。发行债券 25 万元，年利率10%，手续费率 2%。长期借款 15 万元，年利率 8%，约束性余额 8%。留存收益20 万元。公司所得税率 40%。如公司要追加筹资 30 万元，有两种方案：一是发行 3 万股普通股，每股面值 10元。二是发行 30 万元长期债券，年利率为 13%，追加筹资后公司销售预计可达110 万元。要求：(1) 计算该公司追加筹资前的综合资金成本率；(2) 计算该公司追加筹资前的 DOL、DFL、DTL 和 EPS；(3) 如公司的销售额到 100 万元，资金总额和结构不变，计算 DOL、DCL 和DTL；(4) 如公司原每股收益要增长 40%，计算在资本结
14、构不变的情况下，销售额是多少?新的 DOL 是多少?(5) 如公司原每股收益要增长 40%，计算在息税前利润不变的情况下，如减少股本 15 万元，公司将按 10%的成本率追加多少负债?新的 DFL 是多少?(6) 计算追加筹资的每股利润无差别点，问哪种筹资方式更有利。(7) 如增资后仍要保持每股收益增长 40%，试计算不同筹资方案子的销售收入为多少?哪种筹资方案能满足每股收益增长的要求? 32 ABC 公司正在考虑改变它的资本结构，有关资料如下：(1) 公司日前债务的账面价值 1000 万元，利息率为 5%，债务的市场价值与账面价值相同；普通股 4000 万股，每股价格 1 元，所有者权益账面
15、金额 4000 万元(与市价相同)；每年的息税前利润为 500 万元。该公司的所得税率为 15%。(2) 公司将保持现有的资产规模和资产息税前利润率，每年将全部税后净利分派给股东，因此预计未来增长率为零。(3) 为了提高企业价值，该公司拟改变资本结构，举借新的债务，替换旧的债务并回购部分普通股。可供选择的资本结构调整方案有两个：举借新债务的总额为 2000 万元，预计利息率为 6%；举借新债务的总额为 3000 万元，预计利息率7%。(4) 假设当前资本市场上无风险利率为 4%，市场风险溢价为 5%。要求：(1) 计算该公司目前的权益成本和贝他系数(计算结果均保留小数点后 4 位)。(2) 计算该公司无负债的贝他系数和无负债的权益成本(提示：根据账面价值的权重调整贝他系数，下同)。(3) 计算两种资本结构调整方案的权益贝他系数、权益成本和实体价值(实体价值计算结果保留整数，以万元为单位)。(4) 判断企业应否调整资本结构并说明依据，如果需要调整应选择哪一个方案?
