1、注册会计师（财务成本管理）模拟试卷 37（无答案）一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 下列说法不正确的是( )。（A）短期资金市场也叫货币市场（B）长期资金市场也叫资本市场（C）现货市场是指买卖双方成交后，当场买方付款、卖方交出证券的交易市场（D）期货市场是指买卖双方成交后，在双方约定的未来某一特定的时日才交割的交易市场2 按照我国证券法的规定，股份有限公司申请其股票上市，下列不符合规定条件的是( ) 。（A）公司股本总额为人民币 4000 万元（B）公司发行的股份达到
2、公司股份总数的 30%（C）最近两年无重大违法行为（D）股本总额为人民币 5 亿元，其中公开发行 0.6 亿元3 甲公司的变动资产销售百分比为 50%，变动负债销售百分比为 10%。设甲公司的外部融资销售增长比大于。但不超过 0.2，销售净利率为 10%，股利支付率为30%，其他条件不变，则甲公司销售增长率的可能区间为( )。（A）020%（B） 21.21%53.85%（C） 20%53.85%（D）021.21%4 下列有关证券市场线表述正确的是( )。（A）它只适用于有效证券组合（B）它测度的是证券或证券组合每单位系统风险的超额收益（C）证券市场线比资本市场线的前提窄（D）反映了每单位整
3、体风险的超额收益5 某项目的生产经营期为 5 年，设备原值为 20 万元，预计净残值收入 10000 元，税法规定的折旧年限为 4 年，税法预计的净残值为 8000 元，直线法计提折旧，所得税率为 30%，设备使用五年后报废时，产生的现金净流量为( )元。（A）10000（B） 8000（C） 10600（D）94006 如果企业经营在季节性低谷时除了自发性负债外不再使用短期借款，其所采用的营运资金融资政策属于( )。（A）配合型融资政策（B）激进型融资政策（C）稳健型融资政策（D）配合型或稳健型融资政策7 某公司现有发行在外的普通股 100 万股，每股面额 1 元，资本公积 300 万元，未
4、分配利润 800 万元，股票市价 5 元/股；若按 10%的比例发放股票股利并按市价折算，公司资本公积的报表列示将为( )万元。（A）100（B） 290（C） 340（D）3008 某公司经营杠杆系数为 1.5，财务杠杆系数为 1.8，该公司目前每股收益为 1.5 元，若使销售额增加一倍，则每股收益将增长为( )。（A）4.05 元（B） 5.55 元（C） 2.7 元（D）3.3 元9 下列不会使企业总边际贡献率提高的因素是( )。（A）增加变动成本率较低的产品销量（B）减少固定成本负担（C）提高售价（D）降低变动成本10 某企业生产甲、乙、丙三种产品。这三种产品是联产品，分离后即可直接销
5、售，本月发生联合生产成本 978200 元。该公司采用售价法分配联合生产成本，已知甲、乙、丙三种产品的销售量分别为 62500 公斤、37200 公斤和 48000 公斤，单位售价分别为 4 元、7 元和 9 元。则甲产品应分配的联合生产成本为( )万元。（A）24.84（B） 25.95（C） 26.66（D）26.32二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。11 股价反映了( ) 。（A）资本和获利之间的关系（B）每股盈余的大
6、小（C）每股盈余取得的时间（D）每股盈余的风险12 在企业速动比率大于 1 时，会引起该指标上升的经济业务是( )。（A）借入短期借款（B）赊销了一批产品（C）支付应付账款（D）收回应收账款13 在不增发新股的情况下，下列说法正确的是( )。（A）如果本年的留存收益率提高，其他财务比率不变，则本年的实际增长率高于上年的可持续增长率（B）如果本年的资产周转率降低，其他财务比率不变，则本年的可持续增长率低于上年的可持续增长率（C）如果本年的销售净利率和权益乘数下降，其他财务比率不变，则本年的实际增长率低于上年的可持续增长率（D）如果本年的销售净利率和股利支付率下降，其他财务比率不变，则本年的实际增
7、长率低于上年的可持续增长率14 下列说法正确的是( )。（A）在有效市场中，股票的期望收益率等于其必要的收益率（B）如果股利固定增长，则股票的期望收益率股利收益率+股利增长率（C）如果股利固定增长，则股利增长率股价增长率资本利得收益率（D）股利收益率预期现金股利当前股票内在价值15 放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的情况有( )。（A）信用期、折扣期不变，折扣百分比提高（B）折扣期、折扣百分比不变，信用期延长（C）折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长（D）折扣百分比、信用期不变，折扣期延长16 企业发放股票股利( )。（A）实际上是企业
8、盈利的资本化（B）能达到节约企业现金的目的（C）可以使股票价格不至于过高（D）可直接增加股东的财富17 企业以等量资本投资于 A、B 股票形成投资组合。已知 A、B 股票投资收益的标准差分别为 10%和 20%，预期报酬率分别为 6%和 15%，则下列结论正确的有( )。（A）投资组合的标准差在 10%20%之间（B）若 A、B 股票相关系数为 -1，投资组合标准差为 0（C） A 股票的绝对风险小于 B（D）A 股票的相对风险大于 B18 下列关于市盈率模型的论述，正确的有( )。（A）关键的驱动因素是企业的增长潜力（B）无法评估净利为负值的企业的价值（C）如果目标企业的 值显著大于 1，则
9、在经济繁荣时评估结果被夸大（D）对于同一企业，如果假设前提一致，则使用内在市盈率模型计算的股权价值，与现金流量折现模型或经济利润模型下的结果一致19 关于资本成本的说法正确的有( )。（A）资本成本是一种机会成本（B）资本成本是最低可接受的收益率（C）正确计算和合理降低资本成本是制定筹资决策的基础（D）资本成本是投资项目是否可行的取舍标准20 关于弹性预算，下列说法正确的是( )。（A）弹性预算的编制有多水平法和公式法（B）在不能准确预测业务量的情况下，弹性预算尤为适用（C）弹性预算不适用于不能准确预测业务量的情况（D）弹性预算的编制必须要清楚本量利之间的关系三、判断题请判断每题的表述是否正确
10、，你认为正确的，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂代码“”，你认为错误的，填涂代码“”。每题判断正确的得 l 分；每题判断错误的倒扣 0.5 分；不答题既不得分，也不扣分。扣分最多扣至本题型零分为止。答案写在试题卷上无效。21 对于股份有限公司而言，其股票价格代表了企业的价值。( )（A）正确（B）错误22 权益乘数1资产权益率1+(1-资产负债率)，在杜邦财务分析体系中，公式中的资产负债率是指全年平均资产负债率，它是企业全年平均负债总额与全年资产总额的百分比。( )（A）正确（B）错误23 在不断增加的产品能为市场所接受的情况下，企业无须发行新股，只要保持某一年的资产净利率、资产负债率和股
11、利支付率与上年相同，则实际增长率便等于上年的可持续增长率。( )（A）正确（B）错误24 某公司年初拟贷款购置一处房产，从第 2 年开始，每年年初支付 20 万元，连续支付 5 次，共 100 万元。假设折现率为 10%，则相当于现在支付20(P/A，10%，5)(P/S， 10%，1)万元。( )（A）正确（B）错误25 在计算经济订货批量时，如果考虑订货提前期，则应在按经济订货量基本模型计算出订货批量的基础上，再加上订货提前期天数与每日存货消耗量的乘积，才能求出符合实际的最佳订货批量。( )（A）正确（B）错误26 某上市公司的总资产为 56800 万元，净资产为 25560 万元，其拟申
12、请发行12000 万元的可转换公司债券。该公司申请发行的可转换公司债券额度符合有关法律、法规的规定。 ( )（A）正确（B）错误27 对于增加债务和增发优先股这两种筹资方式，不存在每股利润无差别点。( )（A）正确（B）错误28 标准成本差异采用结转本期损益法的依据是确信标准成本是真正的正常成本，成本差异是不正常的低效率和浪费造成的。( )（A）正确（B）错误29 因为安全边际是正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额，并表明销售额下降多少企业仍不致亏损，所以安全边际部分的销售额也就是企业的利润。( )（A）正确（B）错误30 可转换债券中设计回售条款的主要目的是为了保护公司的利益。( )（A）正
13、确（B）错误四、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。31 已知：A 公司拟于 2005 年 1 月 1 日购买某公司的债券作为长期投资，要求的必要收益率为 12%。现有五家公司的债券可供选择，其中甲、乙、丙三家于 2003 年 1 月 1 日发行 5年期，面值均为 1000 元的债券。甲公司债券的票面利率为 10%，6 月末和 12 月末支付利息，到期还本，目前市场价格为 934 元；乙公司债券的票面利率为 10%，单利计息，到期一次还本付息，目前市场价格为 1170 元；丙公司债
14、券的票面利率为零，目前市场价格为 730 元，到期按面值还本；丁公司于 2005 年 1 月 1 日以1041 元发行面值为 1000 元，票面利率为 8%，每年付息一次的 5 年期债券，并附有 2 年后以 1060 元提前赎回的条款；戊公司于 2005 年 1 月 1 日平价发行的是面值为 1000 元，票面利率为 2%的 5 年期可转换债券(每年末，付息)，规定从 2005 年7 月 1 日起可以转换，转换价格为 10 元，到期按面值偿还。要求：(1)计算甲、乙、丙公司债券的价值，并为 A 公司做出购买何种债券的决策。(2)如果 A 公司于 2006 年 1 月 1 日以 1020 元的价
15、格购入甲公司的债券，计算其到期的名义收益率。(3)如果 A 公司于 2006 年 3 月 1 日购入甲公司的债券，在什么价位上可以投资 ?(4)A 公司如购入丁公司债券，赎回期的收益率为多少?(5)计算购入可转债的到期收益率。A 公司如果在 2007 年 1 月 1 日转股并将其抛售，要获得与到期收益率相同的报酬率，股价应达到多少?已知：(P/A，6%，6)4.9173，(P/S，6%，6)0.7050，(P/S，12%，3)0.7118(P/A，5%，4)3.5460，(P/A，4%，4)3.6299，(P/S，5% ，4)0.8227(P/S，4% ， 4)0.8548，(P/A，6%，3
16、)2.6730，(P/S，6%，3)0.8396(P/S，6% ， 2/3)0.9619， (P/A，9%，2)1.7591 ，(P/A，8%，2)1.7833(P/S，9% ， 2)0.8417， (P/S ，8% ，2)0.8573 32 B 公司年初所有者权益为 3200 万元，有息负债为 2000 万元，预计今后四年每年可取得息前税后营业利润 400 万元，最近三年每年发生净投资为 200 万元，加权平均资本成本为 6%，若从预计第五年开始可以进入稳定期，经济利润每年以 2%的速度递增，则企业价值为多少。33 ABC 公司 2005 年全年实现净利润为 1200 万元，年末在分配股利前
17、的股东权益账户余额如下：若公司决定发放 20%的股票股利，并按发放股票股利后的股数支付现金股利每股 0.1 元/股，该公司股票目前市价为 5 元/股。求解以下互不相关的问题： (1)2005 年发放股利后该公司权益结构有何变化； (2)计算 2006 年发放股票股利前后的每股收益； (3)若预计 2006 年净利润将增长 5%，保持 20%的股票股利比率与稳定的股利支付率，则 2006 年发放多少现金股利? 34 ABC 企业生产甲产品需经过两道工序加工完成，本月产成品 1000 件，月末第一道工序有在产品 200 件，本工序平均完工程度为 60%；第二道工序有在产品 300件，本工序平均完工
18、程度为 40%。已知甲产品单位工时定额为 100 小时，第一、二道工序的工时定额分别为 40 小时和 60 小时。甲产品单位材料定额为 50kg，第一、二道工序的投料定额分别为30kg 和 20kg，各工序所需材料均在相应工序生产开始时一次投入。已知月初材料费用、人工费用和制造费用(以下简称追加费用)分别为 13200 元和21060 元，本月各工序耗用材料费用合计为 36500 元，本月发生追加费用 99020 元。要求：(1)分别计算分配材料费用和追加费用时在产品的约当产量；(2)计算产成品的总成本和单位成本；(3)计算月末在产品的总成本。 35 A 企业生产销售一种产品，预计固定成本 4
19、60000 元，售价 52 元/件，单位变动成本是售价的 20%，销售量 18000 件。要求：(1)计算单位边际贡献和盈亏临界点的作业率；(2)计算企业获得的税前利润；(3)如果企业计划获得 400000 元的税前利润，各有关因素应如何变动? 五、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。36 ABC 公司是一零售业上市公司，请你协助完成 2006 年的盈利预测工作。上年度的财务报表如下：损益表其他财务信息如下： 下一年度的销售收入预计为 6000 万元； 预计毛利率下降 2 个百分点，销
20、售税金及附加占销售收入的比率不变； 预计经营和管理费的变动部分与销售收入的百分比不变； 预计经营和管理费的固定部分增加为210 万元； 购置固定资产支出 800 万元，并因此使公司年折旧额达到 120 万元；应收账款和存货周转率预计不变，本年末应收账款净额可在下年全部收回(计算应收账款周转率时，不扣除坏账准备)； 年末应付账款余额与当年进货金额的比率不变； 3 月份增发股票 10 万股，发行价为 8 元，筹资费率为 5%； 现金短缺时，用短期借款补充，借款的平均利息率不变，借款必须是 10 万元的倍数； 假设新增借款需年初借入，所有借款全年计息，年末不归还，年末付息，年末现金余额不少于 150
21、 万元； 预计所得税为 400 万元； 假设年度内现金流动是均衡的，无季节性变化，股数不变。 要求： (1)确定下年度现金流入、现金流出和新增借款数额； (2)预测下年度税后利润； (3) 预测下年度每股盈余。37 资料：(1)A 公司是一个钢铁企业，拟进入前景看好的汽车制造业。现找到一个投资机会，利用 B 公司的技术生产汽车零件，并将零件出售给 B 公司。B 公司是一个有代表性的汽车零件生产企业。预计该项目需固定资产投资 750 万元，可以持续五年。会计部门估计每年付现固定成本为(不含利息)40 万元，变动成本是每件 180 元。固定资产折旧采用直线法，折旧年限为 5 年，估计净残值为 50
22、 万元。营销部门估计各年销售量均为 4 万件，B 公司可以接受 250 元/件的价格。生产部门估计需要 250万元的净营运资本投资。(2)A 和 B 均为上市公司，A 公司资产负债率为 40%，A 公司不打算改变当前的资本结构，债务资本全部是债券，票面利率为 8%，发行价格为 1200 元，面值1000 元，发行费率为 4%，期限为 5 年；B 公司的资产负债率为 30%， 系数目前为 1.1，预计从第 3 年开始变为 1.5；A 公司的所得税率为 30%，B 公司的所得税率为 40%；(3)无风险资产报酬率为 4%，市场组合的预期报酬率为 9%。要求：(1)计算用实体现金流量法评价该项目使用的折现率；(2)按照实体现金流量模型计算项目的净现值；(3)假如预计的固定成本和变动成本、固定资产残值、净营运资本和单价只在土10%以内是准确的，这个项目最差情景下的净现值是多少?(假设项目的亏损可以抵减所得税)。已知：(P/A，2%，5)4.7135，(P/A，3%，5)4.5797(P/S，2%，5) 0.9057，(P/S ，3% ，5)0.8626
