1、注册会计师（财务成本管理）模拟试卷 68（无答案）一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 下列说法不正确的是( )。（A）短期资金市场也叫货币市场（B）长期资金市场也叫资本市场（C）现货市场是指买卖双方成交后，当场买方付款、卖方交出证券的交易市场（D）期货市场是指买卖双方成交后，在双方约定的未来某一特定的时日才交割的交易市场2 二叉树期权定价模型是建立在一些假设基础上的，下列不屈于其中的假设的是 ( )。（A）市场投资存在交易成本（B）投资者都是价格的接受者（C）允许完全使
2、用卖空所得款项（D）允许以无风险利率借入或贷出款项3 甲公司的变动资产销售百分比为 50%，变动负债销售百分比为 10%。设甲公司的外部融资销售增长比大于。但不超过 0.2，销售净利率为 10%，股利支付率为30%，其他条件不变，则甲公司销售增长率的可能区间为( )。（A）020%（B） 21.21%53.85%（C） 20%53.85%（D）021.21%4 下列表述正确的是( ) 。（A）证券市场线只适用于有效证券组合（B）证券市场线测度的是证券或证券组合每单位系统风险的超额收益（C）资本市场线比证券市场线的前提宽松（D）证券市场线反映了每单位整体风险的超额收益5 某项目的生产经营期为 5
3、 年，设备原值为 20 万元，预计净残值收入 10000 元，税法规定的折旧年限为 4 年，净残值为 8000 元，直线法计提折旧，所得税率为30%，设备使用五年后报废时，产生的现金净流量为( )元。（A）10000（B） 8000（C） 10600（D）94006 如果企业经营在季节性低谷时除了自发性负债外不再使用短期借款，其所采用的营运资金融资政策属于( )。（A）配合型融资政策（B）激进型融资政策（C）稳健型融资政策（D）配合型或稳健型融资政策7 某公司现有发行在外的普通股 100 万股，每股面额 1 元，资本公积 300 万元，未分配利润 800 万元，股票市价 5 元/股，若按 10
4、%的比例发放股票股利并按市价折算，公司资本公积的报表列示将为( )万元。（A）100（B） 290（C） 340（D）3008 某公司经营杠杆系数为 L 5，财务杠杆系数为 1.8，该公司目前每股收益为 1.5 元，若使销售额增加一倍，则每股收益将增长为( )。（A）4.05 元（B） 5.55 元（C） 2.7 元（D）3.3 元9 下列属于曲线成本的是( )。（A）修理费（B）在正常产量情况下给员工支付固定月工资，当产量超过正常水平后则需要支付加班费的人工成本（C）检验人员的工资（D）累进计件工资10 某企业生产甲、乙、丙三种产品。这三种产品是联产品，分离后即可直接销售，本月发生联合生产成
5、本 978200 元。该公司采用售价法分配联合生产成本，已知甲、乙、丙三种产品分离点上的产量分别为 62500 公斤、37200 公斤和 48000 公斤，单位售价分别为 4 元、7 元和 9 元。则甲产品应分配的联合生产成本为( )万元。（A）24.84（B） 25.95（C） 26.66（D）26.32二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。11 下列属于金融市场按交易的直接对象进行分类的结果的是( )。（A）同业拆借市场（B
6、）国债市场（C）企业债券市场（D）股票市场12 下列属于影响企业短期偿债能力的报表外因素的是( )。（A）可动用的银行贷款指标（B）准备很快变现的长期资产（C）一年内到期的长期债权投资（D）偿债能力的声誉13 进行财务预测的方法包括( )。（A）使用回归分析技术（B）使用交互式财务规划模型（C）使用综合数据库财务计划系统（D）销售百分比法14 下列说法正确的是( )。（A）对于折价出售的债券而言，付息期越短，债券价值越低（B）对于平价出售的债券而言，付息期越短，债券价值越低（C）对于溢价出售的债券而言，付息期越短，债券价值越低（D）对于溢价出售的债券而言，付息期越短，债券价值越高15 关于固定
7、资产的平均年成本，说法正确的有( )。（A）平均年成本法是把继续使用旧设备和购置新设备看成是一个更换设备的特定方案（B）平均年成本法是把继续使用旧设备和购置新设备看成是两个互斥的方案（C）固定资产的平均年成本是指该资产引起的现金流人的年平均值（D）平均年成本法的假设前提是将来设备更换时可以按原来的平均年成本找到可代替的设备。16 以市场为基础的协商价格作为企业内部各组织单位之间相互提供产品的转移价格，需要具备下列条件( )。（A）某种形式的外部市场（B）各组织单位之间共享的信息资源（C）准确的中间产品的单位变动成本资料（D）最高管理层对转移价格的适当干预17 采用固定或持续增长的股利政策对公司
8、不利的方面表现在( )。（A）稀释了股权（B）股利支付与公司盈余脱节资金难以保证（C）易造成公司不稳定的印象（D）无法保持较低的资金成本18 在用成本分析模式确定最佳现金持有量时，需要考虑的成本包括( )。（A）机会成本（B）管理成本（C）交易成本（D）缺短成本19 发行可转换债券相对于发行股票或一般债券而言的缺点是( )。（A）股价上扬风险（B）财务风险（C）丧失低息优势（D）增加筹资中的利益冲突20 利用市价/收入比率模型选择可比企业时应关注的因素包括 ( )。（A）股利支付率（B）权益报酬率（C）增长率（D）风险三、判断题请判断每题的表述是否正确，你认为正确的，在答题卡相应位置上用 2B
9、 铅笔填涂代码“”，你认为错误的，填涂代码“”。每题判断正确的得 l 分；每题判断错误的倒扣 0.5 分；不答题既不得分，也不扣分。扣分最多扣至本题型零分为止。答案写在试题卷上无效。21 资本市场有效原则是指在资本市场上频繁交易的金融资产的市场价值反映了所有可获得的信息，而且面对新信息完全能迅速地做出调整。( )（A）正确（B）错误22 营运资金是流动资产与流动负债之差，营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力，相对于流动比率而言，更适合企业之间以及本企业不同历史时期的比较。( )（A）正确（B）错误23 由于通货紧缩，某公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增
10、长的资金需求。历史资料表明，该公司资产、负债与销售总额之间存在着稳定的百分比关系。现已知资产销售百分比为 60%，负债销售百分比为 15%，计划下年销售净利率 5%，不进行股利分配。据此，可以预计下年销售增长率为 12.5%。( )（A）正确（B）错误24 采用多角经营控制风险的唯一前提是所经营的各种商品的利润率存在负相关关系。（A）正确（B）错误25 在交货时间确定的情况下，再订货点等于交货时间与每日平均送货量的乘积。（A）正确（B）错误26 逐期提高可转换债券转换比率的目的是促使债券持有人尽早转换为股票。( )（A）正确（B）错误27 如果存货市场供应不充足，即使满足其他有关的基本假设条件
11、，也不能利用经济订货量基本模型。( )（A）正确（B）错误28 在评估销售成本率较低的服务类企业的价值时，通常优先考虑使用市净率模型。（A）正确（B）错误29 在其他情况不变的前提下，若使利润上升 35%，单位变动成本需下降 17.5%；若使利润上升 32%，销售量需上升 14%。那么销量对利润的影响比单位变动成本对利润的影响更为敏感。( )（A）正确（B）错误30 在敏感分析图中，与利润线的夹角(均从锐角方面考察)越小的直线所代表的因素对利润的敏感程度越小。( )（A）正确（B）错误四、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到
12、万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。31 已知：A 公司拟于 2005 年 1 月 1 日购买某公司的债券作为长期投资，要求的必要收益率为 12%。现有五家公司的债券可供选择，其中甲、乙、丙三家于 2003 年 1 月 1 日发行 5年期，面值均为 1000 元的债券。甲公司债券的票面利率为 10%，6 月末和 12 月末支付利息，到期还本，目前市场价格为 934 元；乙公司债券的票面利率为 10%，单利计息，到期一次还本付息，目前市场价格为1170 元；丙公司债券的票面利率为零，目前市场价格为 730 元，到期按面值还本；丁公司于 2005 年 1 月 1 日以 1041 元发行面值
13、为 1000 元，票面利率为 8%，每年付息一次的 5 年期债券，并附有 2 年后以 1060 元提前赎回的条款，戊公司于 2005 年 1 月 1 日平价发行的是面值为 1000 元，票面利率为 2%的 5 年期可转换债券(每年末付息)，规定从 2005 年 7 月 1 日起可以转换，转换价格为 10元，到期按面值偿还。要求：(1) 计算甲、乙、丙公司债券的价值，并为 A 公司做出购买何种债券的决策。(2) 如果 A 公司于 2006 年 1 月 1 日以 1020 元的价格购入甲公司的债券，计算其到期的名义收益率。(3) 如果 A 公司于 2006 年 3 月 1 日购入甲公司的债券，在什
14、么价位上可以投资 ?(4) A 公司如购入丁公司债券，两年后被赎回，则投资收益率为多少?(5) 计算购入可转债的到期收益率。A 公司如果在 2007 年 1 月 1 日转股并将其抛售，要获得与到期收益宰相同的报酬率，股价应达到多少?已知：(P/A，6%，6)4.9173，(P/S，6%，6)0.7050，(P/S，12%，3)0.7118(P/A，5%，4)3.5460，(P/A，4%，4)3.6299，(P/S，5% ，4)0.8227(P/S，4% ， 4)0.8548，(P/A，6%，3)2.6730，(P/S，6%，3)0.8396(P/S；6% ， 2/3)0.9619，(P/A，9
15、%，2)1.7591(P/A，8%，2)1.7833，(P/S，9%，2)0.8417，(P/S，8%，2)0.8573 32 B 公司年初所有者权益为 3200 万元，有息负债为 2000 万元，预计今后四年每年可取得息前税后经营利润 400 万元，最近三年每年发生本期净投资为 200 万元，加权平均资本成本为 6%，若从预计第五年开始可以进入稳定期，经济利润每年以2%的速度递增，则企业实体价值为多少? 33 甲公司计划分两期投产一个房地产项目，第一期于 2008 年初开盘，第二期于2011 年初开盘，相关的资料以及采用传统的折现现金流量法预计的结果如下：假设第二期项目的决策必须在 2010
16、 年底决定。可比公司的股票价格标准差为20%，可以作为项目现金流量的标准差。 已知：ln0.8545 -0.1572，N(0.28)0.6103,N(0.63)0.7357 要求：采用布来克一斯科尔斯期权定价模型计算该扩张期权的价值，并评价投资第一期项目是否有利。34 ABC 企业生产甲产品需经过两道工序加工完成，本月产成品 1000 件，月末第一道工序有在产品 200 件，本工序平均完工程度为 60%；第二道工序有在产品 300件，本工序平均完工程度为 40%。已知甲产品单位工时定额为 100 小时，第一、二道工序的工时定额分别为 40 小时和 60 小时。甲产品单位材料定额为 50kg，第
17、一、二道工序的投料定额分别为30kg 和 20kg，各工序所需材料均在相应工序生产开始时一次投入。已知月初材料费用、人工费用与制造费用(以下简称追加费用)分别为 13200 元、21060 元，本月各工序耗用材料费用合计为 36500 元，本月发生追加费用 99020 元。要求：(1) 分别计算分配材料费用和追加费用时在产品的约当产量；(2) 计算产成品的总成本和单位成本；(3) 计算月末在产品的总成本。 35 某制造厂生产甲、乙两种产品，有关资料如下： (1) 甲、乙两种产品 2007 年 1月份的有关成本资料如下表所示：(2) 该厂每月制造费用总额为 50000 元，与制造费用相关的作业有
18、 4 个，有关资料如下表所示：要求： (1) 用作业成本法计算甲、乙两种产品的单位成本； (2) 以机器小时作为制造费用的分配标准，采用传统成本计算法计算甲、乙两种产品的单位成本； (3) 假设决策者计划让单位售价高于单位成本 10 元，根据第(2)问的结果确定甲和乙的销售单价，试分析可能造成的不利影响。 五、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。36 ABC 公司是一零售业上市公司，请你协助完成 2006 年的盈利预测工作。上年度的财务报表如下： 注：坏账准备年初敷为 20，年末数为
19、30。 其他财务信息如下： 下一年度的销售收入预计为 6000 万元； 预计销售成本率提高 2 个百分点，销售税金及附加占销售收入的比率不变； 预计经营和管理费的变动部分与销售收入的百分比不变； 预计经营和管理费的固定部分增加为 210 万元； 购置固定资产支出 800 万元，并因此使公司年折旧额达到 120 万元； 应收账款周转次数和存货周转次数(为评估存货管理业绩)预计不变(应收账款和存货按照年初和年末的平均数计算，计算应收账款周转率时不扣除坏账准备)； 年末应付账款余额与当年进货金额的比率不变； 现金短缺时，用短期借款补充，按平均数计算的借款平均利息率不变，借款必须是 10 万元的倍数；
20、 假设新增借款需年初借入，所有借款全年计息，年末不归还，年末付息，年末现金余额不少于 150 万元； 预计所得税为 400 万元，公司适用的所得税率为 25%。 要求： (1) 确定下年度现金流入、现金流出和新增借款数额； (2) 预测下年度税后利润。37 资料：(1) A 公司是一个钢铁企业，拟进入前景看好的汽车制造业。现找到一个投资机会，利用 B 公司的技术生产汽车零件，并将零件出售给 B 公司。B 公司是一个有代表性的汽车零件生产企业。预计该项目需固定资产投资 750 万元，可以持续五年。会计部门估计每年付现固定成本为(不含利息)40 万元，变动成本是每件 180 元。固定资产折旧采用直
21、线法，折旧年限为 5 年，估计净残值为 50 万元，会计与税法的规定一致。营销部门估计各年销售量均为 4 万件，B 公司可以接受 250 元/件的价格。生产部门估计需要 250 万元的净营运资本投资。(2) A 和 B 均为上市公司，A 公司资产负债率为 40%，A 公司不打算改变当前的资本结构，债务资本全部是债券，票面利率为 8%，发行价格为 1200 元，面值1000 元，发行费率为 4%，期限为 5 年；B 公司的资产负债率为 30%， 权益目前为 1.1，预计从第 3 年开始变为 1.5；A 公司的所得税率为 30%，B 公司的所得税率为 40%。(3) 无风险资产报酬率为 4%，市场组合的预期报酬率为 9%。要求：(1) 计算用实体现金流量法评价该项目使用的折现率；(2) 按照实体现金流量模型计算项目的净现值(提示：按照逐年滚动的方法计算折现系数)；(3) 假如预计的固定成本和变动成本、固定资产残值，净营运资本和单价只在10%以内是准确的，这个项目最差情景下的净现值是多少?(假设项目的亏损可以抵减所得税)。已知：(P/A，2%，5)4.7135，(P/A，3%，5)4.5797(P/S，2% ， 5)0.9057，(P/S ，3% ，5)0.8626
