1、注册会计师（财务成本管理）模拟试卷 69（无答案）一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 下列说法不正确的是( )。（A）在风险相同的情况下，提高投资报酬率可以增加股东财富（B）决策时需要权衡风险和报酬（C）投资项目是决定企业报酬率和风险的首要因素（D）股利政策是决定企业报酬率和风险的首要因素2 已知甲公司 2006 年末的长期资本负债率为 40%，股东权益为 1500 万元，资产负债率为 50%，流动比率为 2，现金比率为 1.2，交易性金融资产为 100 万元，则下列结
2、论不正确的是( ) 。（A）货币资金为 600 万元（B）营运资本为 500 万元（C）货币资金营运资本（D）流动负债为 500 万元3 已知 A 公司在预算期间，销售当季度收回贷款 60%，次季度收回货款 35%，第三季度收回货款 5%，预算年度期初应收账款金额为 22000 元，其中包括上年度第三季度销售的应收款 4000 元，第四季度销售的应收账款 18000 元，则第一季度可以收回( ) 元期初应收账款。（A）19750（B） 6500（C） 22000（D）无法计算4 假设 A 公司在今后不增发股票，预计可以维持 2002 年的经营效率和财务政策，不断增长的产品能为市场所接受，不变的
3、销售净利率可以涵盖不断增加的利息，若2002 年的可持续增长率是 10%，A 公司 2002 年支付的每股股利是 0.5 元，2002 年末的股价是 40 元，股东预期的报酬率是( )。（A）0.1（B） 0.1125（C） 0.1238（D）0.11385 在最佳现金持有量的存货模式中，若每次证券变现的交易成本降低，其他条件不变，则最佳现金持有量( )。（A）降低（B）升高（C）不变（D）无法确定6 变动成本法和完全成本法的区别在于对( )的处理不同。（A）固定制造费用（B）变动销售和管理费用（C）变动制造费用（D）固定销售和管理费用7 更适用于企业筹措新资金的综合资金成本是按( )权数计算
4、的。（A）账面价值（B）市场价值（C）目标价值（D）无法确定8 已知单价对利润的敏感系数为 4，为确保下半年企业不亏损，单价下降的最大幅度应是( ) 。（A）0.4（B） 0.25（C） 1（D）0.59 采用平行结转分步法时，某期某生产步骤完工产品与在产品之间的费用分配是 ( )。（A）该生产步骤完工半成品与该生产步骤月末加工在产品之间费用的分配（B）该生产步骤产成品与该生产步骤月末狭义在产品之间的费用分配（C）该期最终完工产成品与该生产步骤月末广义在产品之间的费用分配（D）该生产步骤产成品与该生产步骤月末加工在产品之间的费用分配10 可以使投资中心业绩评价和企业的目标协调一致，引导各投资中
5、心部门经理采纳高于企业资本成本的决策的评价指标是( )。（A）责任成本（B）剩余收益（C）投资利润率（D）可控利润总额二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。11 下列说法不正确的是( )。（A）股票的流动性高（B）金融性资产的流动性和收益性成反比（C）金融性资产的流动性和收益性成正比（D）金融性资产的收益性和风险性成反比12 影响应收账款周转率正确计算的因素包括( )。（A）季节性经营（B）现销比例很大（C）大量使用分期付款结算
6、（D）年末销量大减13 下列说法正确的是( )。（A）企业应根据长期市场预测编制长期销售预算（B）根据 “以销定产” 的原则确定生产预算（C）生产预算的编制，除了考虑计划销售量外，还要考虑现有存货和年末存货（D）产品成本预算和现金预算是有关预算的汇总14 下列说法不正确的是( )。（A）凡是利率，都可以分为名义的和实际的（B）当一年内要复利几次时，给出的年利率是实际利率（C）实际利率除以年内复利次数得出实际的周期利率（D）在计算债券价值时，除非特别指明，否则，必要报酬率与票面利率采用同样的计息规则15 在确定基本模型的经济订货量时，下列表述中正确的有( )。（A）经济订货量是指通过合理的进货批
7、量和进货时间，使存货的总成本最低的采购批量（B）随每次进货批量的变动，变动订货成本和变动储存成本呈反方向变化（C）变动储存成本的高低与每次进货批量成正比（D）变动订货成本的高低与每次进货批量成反比16 企业价值评估与项目价值评估的区别在于( )。（A）投资项目的寿命是有限的，而企业的寿命是无限的（B）典型的项目投资有稳定的或下降的现金流，而企业通常将收益再投资并产生增长的现金流，它们的现金流分布有不同特征（C）投资项目产生的现金流属于企业，而企业产生的现金流属于投资人（D）项目投资给企业带来现金流量，而企业给投资主体带来现金流量，现金流越大则经济价值越大17 采用平行结转分步法计算成本的优点是
8、( )。（A）各步骤可以同时计算产品成本（B）不必进行成本还原（C）不必逐步结转半成品成本（D）不能全面反映各步骤产品的生产耗费水平18 提高现金使用效率的措施包括( )。（A）推迟支付应付款（B）使用现金浮游量（C）加速款项的回收（D）力争现金流人与现金流出发生的时间一致19 下列各项中属于存货的变动储存成本的是( )。（A）仓库折旧费（B）存货占用资金的应计利息（C）存货保险费用（D）存货的变质损失20 使盈亏临界点销售额下降的业务有( )（A）提高单价（B）增加固定成本（C）扩大销售量（D）降低单位变动成本三、判断题请判断每题的表述是否正确，你认为正确的，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔
9、填涂代码“”，你认为错误的，填涂代码“”。每题判断正确的得 l 分；每题判断错误的倒扣 0.5 分；不答题既不得分，也不扣分。扣分最多扣至本题型零分为止。答案写在试题卷上无效。21 金融市场按交易的性质分为发行市场和流通市场。发行市场是指从事证券和股票等金融工具买卖的转让市场，也叫初级市场或一级市场；流通市场是指从事已上市的旧证券或票据等金融工具买卖的转让市场，也叫次级市场或二级市场。( )（A）正确（B）错误22 如果速动比率低于 1，则意味着短期偿债能力偏低。( )（A）正确（B）错误23 在可持续增长的条件中，根据资产周转率和资产负债率不变可知销售增长率期末净资产增长率。( )（A）正确
10、（B）错误24 在到期日一次还本付息的债券，由于有利息收入，因此不能称为“零息债券” 。 ( )（A）正确（B）错误25 资本支出是指用于购置各种长期资产的支出。( )（A）正确（B）错误26 一般地讲，只有在公司股价剧涨，预期难以下降时，才采用股票分割的办法降低股价；而在公司股价上涨幅度不大时，往往通过发放股票股利将股价维持在理想的范围内。 ( )（A）正确（B）错误27 传统理论认为边际负债税额庇护利益恰好与边际破产成本相等时，企业价值最大。 ( )（A）正确（B）错误28 月末在产品数量很少或在产品数量较大但在产品数量变动不大的情况下，为简化核算，在产品成本可以按照年初固定数计算，l 到
11、 12 月份完工产品的成本与本月生产费用相等。( )（A）正确（B）错误29 由于实体现金流量包括债权人现金流量和股权现金流量，所以实体现金流量的风险比股东现金流量的风险大。( )（A）正确（B）错误30 间接成本是指与成本对象相关联的成本中不能追溯到成本对象的那一部分产品成本。( )（A）正确（B）错误四、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。31 某上市公司本年每股股利 2 元，国库券利率为 4%，平均风险股票要求的收益率为 8% ，预计第 1 年、第 2 年股票的 系数为 1.
12、5，第 35 年的 系数为 2.0，第 6 年以后均为 1.8；该公司一直采用固定股利支付率政策，并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股和发行优先股的计划。预计该公司净收益第 1 年增长 4%，第 2 年增长 5%，第 3 年及以后年度其净收益可能为：(1) 保持第 2 年的净收益水平；(2) 第 3 年至第 5 年净收益增长率每年比上一年下降 1 个百分点，从第 6 年起增长率保持稳定。要求：(1) 计算股票投资人要求的必要报酬率；(2) 计算第一种情形下该股票的价值；(3) 计算第二种情形下该股票的价值。已知：(P/S，10%，1) 0.9091，(P/S ，10% ，2)0.82
13、64(P/A，12%，3)2.4018，(P/S，12%，1)0.8929(P/S，12% ， 2)0.7972，(P/S ，12% ，3)0.7118 32 ABC 公司的一种新型产品原有信用政策 n/30，每天平均销量为 20 个，每个售价为 75 元，平均收账天数 40 天；公司销售人员提出了新的政策，以便促销产品，新的政策包括改变信用政策：“2/10，n/50”，同时以每个 60 元的价格销售，预计改变政策后每天能多售出 60 个，估计 80%的客户会享受折扣，预计平均收账天数为45 天，新政策同时需要增加 8 万元的广告费。企业资本成本率为 10%，存货单位变动年储存成本是 9 元，
14、每次订货成本为 225 元，该新型产品的每个购买价格为50 元。要求：(1) 计算公司该产品改变政策前后的经济订货量和最佳订货次数；(2) 若单位缺货成本为 5 元，存货正常交货期为 10 天，延迟交货 1 天的概率为0.2，延迟交货 2 天的概率为 0.1，不延迟交货的概率为 0.7，计算合理的保险储备和再订货点；(3) 按照第(1)和第(2)问所确定的经济订货量和再订货点进行采购，综合判断应否改变政策。 33 甲公司 2007 年 5 月份的有关资料如下：(1) 原材料随着加工进度陆续投入，本期投产 1000 件产品，期初在产品为 200 件(平均完工程度为 40%)，期末在产品为 300
15、 件( 平均完工程度为 30%)，本期完工入库产品 900 件。(2) 本月发生的费用：直接材料费用 125000 元，直接人工 40000 元，变动制造费用 17000 元，固定制造费用 18200 元，变动销售费用和管理费用 45000 元，固定销售和管理费用 30000 元。(3) 在产品和完工产品成本分配采用约当产量法。(4) 期初产成品存货为 100 件，总成本为 18000 元(含固定制造费用 2000 元)，本期销售产成品 500 件，产成品成本按照先进先出法计价。要求：(1) 计算本月完成的约当产量；(2) 按照完全成本法计算产品的单位成本；(3) 按照变动成本法计算产品的单位
16、成本；(4) 分别按照完全成本法和变动成本法计算本月已销产品的成本。 34 甲公司 2005 年末的负债总额为 1000 万元，其中包括长期应付款 120 万元，另外包括应付账款等无息负债 80 万元；所有者权益为 1200 万元，预计 2006 年销售增长率为 5%，从 2007 年开始每年下降 1 个百分点，到 2009 年停止下降，以后可以持续。2006 年的销售收入为 5000 万元，销售成本(不包括折旧与摊销)为 4000 万元，营业和管理费用(不包括折旧与摊销)300 万元，折旧与摊销 100 万元，平均税率为 30%；企业加权平均资本成本 20062007 年为 10%，2008
17、 年及以后各年为8%，投资资本与销售同比例增长。目前每股价格为 8 元，普通股股数为 800 万股。要求：(1) 计算 2006 年的息税前经营利润；(2) 计算 2006 年的期初投资资本回报率；(3) 假设期初投资资本回报率一直保持不变，按照经济利润模型计算企业实体价值(中间数据最多保留四位小数，最后计算结果取整数)；(4) 计算每股价值，评价甲公司股票是否被高估了，是否值得购买。 35 假设甲公司股票的现行市价为 20 元，有 1 股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为 25 元。到期时间为 4 个月，分为两期，每期 2 个月，每期股价有两种可能：上升 40%或下降 10%。无风险利
18、率为每个月 2%。要求：按照风险中性原理计算看涨期权的现行价格。 五、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。36 东方公司 2003 至 2005 年主要财务数据如表所示(单位：万元)： 要求： (1)计算2005 年超常增长所需的资金，分析 2005 年超常增长的资金来源，并说明权益乘数提高的原因； (2)如果 2006 年打算通过增加外部借款保持 2005 年的实际增长率，其他三个财务比率保持不变，除留存收益外，全部使用借款补充资金，计算2006 年末的权益乘数； (3)假设 200
19、6 年四个财务比率不能再提高了，但是仍然想使实际增长率达到 25%，计算需要筹集的权益资本和增加的借款的数额； (4)如果 2006 年打算通过提高资产周转率保持 2005 年的实际增长率，其他三个财务比率保持不变，不发行新股，计算 2006 年的资产周转率。37 企业拟投产一新项目，预计新项目产品的市场适销期为 4 年，新产品的生产可利用原有旧设备，该设备的原值 220 万元，税法规定的使用年限为 6 年，已使用 1年，按年数总和法计提折旧，税法规定的残值为 10 万元。目前变现价值为 150 万元，四年后的变现价值为 0。生产 A 产品需垫支营运资金 50 万元。预计新产品投产后本身每年会为企业创造 40 万元的净利润，但新产品的上市会使原有 B 产品的价格下降，致使 B 产品的销售收入每年减少 2 万元，从而使 B 产品本身所能为企业创造的净利润减少。企业适用的所得税率为 40%。预计新项目投资后公司的目标资本结构为资产负债率为 60%，新筹集资金后公司负债的税前资本成本为11.67%(符合简便算法的使用条件)；该公司过去没有投产过类似项目但新项目与一家上市公司的经营项目类似，该上市公司的 为 1.6，其资产负债率为 50%，目前证券市场的无风险收益率为 5%，证券市场的平均收益率为 10%。要求：用净现值法判断应否投产。
