1、注册会计师（财务成本管理）模拟试卷 90 及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 不属于创造价值的原则的是( )。（A）净增效益原则（B）比较优势原则（C）期权原则（D）风险-报酬权衡原则2 下列预算中，不需另外预计现金支出和收入，可直接参加现金预算的汇总的是( )。（A）生产预算（B）销售预算（C）直接材料预算（D）直接人工预算3 已知甲公司 2009 年的销售收入为 1000 万元，发行在外的普通股股数为 200 万股(年内没有发生变化) ，普通股的每股收益
2、为 1.2 元，该公司的市盈率为 20，则甲公司的市销率为( ) 。（A）4.17（B） 4.8（C） 1.2（D）204 某投资方案投产后年销售收入为 400 万元，年营业成本为 300 万元(其中折旧为100 万元)，所得税税率为 30%，则该方案年营业现金流量为( )万元。（A）100（B） 170（C） 200（D）2305 某公司拟发行 3 年期债券进行筹资，债券票面金额为 1000 元，票面利率为8%，而当时市场利率为 10%，那么，该公司债券的价值应为( )。（A）932.22 元（B） 1000 元（C） 1053.51 元（D）950.25 元6 某公司规定在任何条件下其现金
3、余额不能低于 3000 元，其按照随机模式计算的现金存量的上限是 9630 元，则其最优现金返回线的数值应为( )。（A）5210 元（B） 5000 元（C） 8750 元（D）11250 元7 下列订货成本中，属于变动成本的是( )。（A）采购人员的计时工资（B）采购部门的管理费用（C）差旅费（D）存货占用资金的应计利息8 以下关于股利分配政策的表述中，错误的是( )。（A）采用剩余股利政策的根本理由在于保持理想的资本结构（B）采用固定股利额政策可能造成股利支付与盈余脱节（C）采用固定股利支付率政策能使股利与公司盈余精密地配合，有利于稳定股价（D）采用低正常股利加额外股利政策有利于吸引那些
4、依靠股利度日的股东9 下列关于经营杠杆系数的表述中，错误的是( )。（A）在固定成本不变的情况下，经营杠杆系数说明了销售增长 (减少)所引起的普通股每股收益增长(减少) 的幅度（B）在固定成本不变的情况下，销售额越大，经营杠杆系数越小，经营风险也就越小（C）企业可以通过降低单位产品变动成本、降低固定成本比重等措施使经营杠杆系数下降（D）当企业的销售量处于盈亏平衡点时，其经营杠杆系数趋于无穷大10 某企业上年销售收入为 1000 万元，若预计下一年通货膨胀率为 5%，销售量减少 10%，所确定的外部融资占销售增长的百分比为 25%，则最多可以用于增发股利的资金为( ) 万元。（A）13.75（B
5、） 37.5（C） 25（D）25.7511 某一项年金前 4 年没有流入，后 5 年每年年初流入 4000 元，则该项年金的递延期是( )年。（A）4（B） 3（C） 2（D）512 已知(F/A，10%，9)=13.579，(F/A ，10% ，11)=18.531。则 10 年、10%的即付年金终值系数为( ) 。（A）17.531（B） 15.937（C） 14.579（D）12.57913 下列关于投资组合理论的认识错误的是( )。（A）当增加投资组合中资产的种类时，组合风险将不断降低，而收益率仍然是个别资产收益率的加权平均值（B）投资组合中的资产多样化到一定程度后，唯一剩下的风险是
6、系统风险（C）在充分组合的情况下，单个资产的风险对于决策是没有用的，投资人关注的只是投资组合的风险（D）在投资组合理论出现以后，风险是指投资组合的全部风险14 某企业月末在产品数量变动较大，且有比较准确的定额资料，则该企业分配完工产品和在产品成本最适宜采用( )。（A）不计算在产品成本法（B）约当产量法（C）在产品按定额成本计算（D）定额比例法15 以下关于成本控制说法不正确的有( )。（A）实施成本控制是降低成本、增加盈利、提高经济效益的重要途径（B）实施成本控制是保证企业完成既定成本目标的重要手段（C）成本控制是用不同的计量单位来对企业的生产经营活动进行反映和控制（D）成本控制在整个企业的
7、控制系统中起着综合的作用16 企业发行债券，在名义利率相同的情况下，下列各项中，对其最有利的复利计算期是( ) 。（A）1 年（B）半年（C） 1 季（D）1 月17 某投资中心拥有资产 600 万元，其中，固定资产 200 万元。实现年度销售收入600 万元，年度变动成本总额为 350 万元，固定成本总额为 70 万元。则该投资中心的投资报酬率为( ) 。（A）0.1667（B） 0.1875（C） 0.3（D）0.2518 某股票的未来每股股利不变，当股票市价低于股票价值时，预期报酬率比最低报酬率( ) 。（A）高（B）低（C）相等（D）可能高也可能低19 某企业的预计的资本结构中，产权比
8、率为 2/3，债务税前资本成本为 14%。目前市场上的无风险报酬率为 8%，市场上所有股票的平均收益率为 16%，公司股票的 系数为 1.2，所得税税率为 30%，则加权平均资本成本为( )。（A）0.1448（B） 0.16（C） 0.18（D）0.1220 在确定未来企业筹资的资本结构中，各要素的最佳权数是( )。（A）账面价值加权（B）实际价值加权（C）目标资本结构加权（D）历史价值加权二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效
9、。21 某企业生产一种产品，单价 12 元，单位变动成本 8 元，固定成本 3000 元，销量 1000 件，所得税率 40%，欲实现目标税后利润 1200 元。可采取的措施有( )。（A）单价提高至 13 元（B）固定成本降低为 2500 元（C）单价变动成本降为 7 元（D）销量增加 1200 件22 下列说法正确的有( )。（A）看涨期权的买入方预测未来标的资产价格会下跌（B）看涨期权的买入方的最大损失为买入期权的成本（C）看涨期权的卖出方的最大损失为卖出期权的收益（D）看跌期权的卖出方认为目前标的资产价格低估23 其他因素不变的情况下，产品单价上升会带来的结果有( )。（A）单位边际贡
10、献上升（B）变动成本率上升（C）安全边际下降（D）盈亏临界点作业率下降24 下面属于纳入同一质组的作业的条件是( )。（A）属于同一类的作业（B）属于同一水准作业（C）有大致相同的消耗比率（D）同一生产过程25 从承租人的目的看，融资租赁是为了( )。（A）通过租赁而融资（B）通过租赁取得短期使用权（C）通过租赁而最后购入该设备（D）通过租赁增加长期资金26 降低盈亏临界点作业率的办法有( )。（A）降低销售量（B）减少固定成本（C）提高售价（D）提高预计利润27 现金预算一般包括( )。（A）现金收入（B）现金支出（C）现金多余与不足（D）营业现金流量28 应收账款周转率提高，意味着企业(
11、)。（A）流动比率提高（B）短期偿债能力增强（C）盈利能力提高（D）坏账成本下降29 影响期权价值的主要因素包括( )。（A）股票市价（B）执行价格（C）股票的波动率（D）无风险利率30 下列属于非相关成本的是( )。（A）沉没成本（B）过去成本（C）机会成本（D）未来成本31 在考虑所得税因素以后，能够计算出营业现金流量的公式有( )。（A）营业现金流量=税后收入 -税后付现成本+税负减少（B）营业现金流量= 收入(1-税率)-付现成本(1-税率)+折旧税率（C）营业现金流量= 税后利润+ 折旧（D）营业现金流量=营业收入 -付现成本-所得税32 下列各项中，会导致企业采取低股利政策的事项有
12、( )。（A）物价持续上升（B）金融市场利率走势下降（C）企业资产的流动性较弱（D）企业盈余不稳定33 C 公司生产中使用的甲标准件，全年共需耗用 9000 件，该标准件通过自制方式取得。其日产量 50 件，单位生产成本 50 元；每次生产准备成本 200 元，固定生产准备成本每年 10000 元；储存变动成本每件 5 元，固定储存成本每年 20000 元。假设一年按 360 天计算，下列各项中，正确的有( )。（A）经济生产批量为 1200 件（B）经济生产批次为每年 12 次（C）经济生产批量占用资金为 30000 元（D）与经济生产批量相关的总成本是 3000 元34 下列各项中，属于约
13、束性固定成本的有( )。（A）管理人员薪酬（B）折旧费（C）职工培训费（D）研究开发支出35 下列有关企业财务目标的说法中，正确的有( )。（A）企业的财务目标是利润最大化（B）增加借款可以增加债务价值以及企业价值，但不一定增加股东财富，因此企业价值最大化不是财务目标的准确描述（C）追加投资资本可以增加企业的股东权益价值，但不一定增加股东财富，因此股东权益价值最大化不是财务目标的准确描述（D）财务目标的实现程度可以用股东权益的市场增加值度量36 采用( ) 的方法对生产成本在完工产品与在产品之间进行分配时，某种产品本月发生的生产费用就是本月完工产品的成本。（A）不计算在产品成本（B）在产品成本
14、按年初数固定计算（C）在产品成本按其所耗用的原材料费用计算（D）定额比例法37 通过计算差异调整率，可以将已分配作业成本调整为当期实际发生成本，下列相关的公式正确的有( ) 。（A）某作业成本调整率=该作业本期实际发生成本 -本期已分配成本本期已分配成本（B）某项作业成本调整额=该项已分配作业成本该作业成本调整率（C）产品实际作业成本=( 某项已分配成本+ 该作业成本调整额)（D）将调整后的作业成本(即实际成本)加总，即可得出当期发生的成本费用38 下列表达式正确的有( )。（A）变动制造费用标准分配率=变动制造费用预算总数 /直接人工标准总工时（B）固定制造费用标准分配率=固定制造费用预算总
15、额/ 直接人工标准总工时（C）固定制造费用标准分配率=固定制造费用预算总额/ 生产能量标准工时（D）变动制造费用标准成本=单位产品直接人工的实际工时 每小时变动制造费用的标准分配率39 企业取得借款 100 万元，借款的年利率是 8%，每半年复利一次，期限为 5 年，则该项借款的终值是( ) 。（A）100(F/P，8%，5)（B） 100(F/P，4%，10)（C） 100(F/A，8%，5)（D）100(F/P，8.16%，5)40 下列个别资本成本中，计算时不需考虑所得税因素的有( )。（A）债券成本（B）银行借款成本（C）普通股成本（D）留存收益成本三、计算分析题要求列出计算步骤，除非
16、有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。40 某企业 2008 年年末产权比率为 80%，流动资产占总资产的 40%。有关负债的资料如下： 资料一：该企业资产负债表中的负债项目如下表所示：资料二：该企业报表附注中的或有负债信息如下：已贴现承兑汇票 500 万元，对外担保 2000 万元，未决诉讼 200 万元，其他或有负债 300 万元。 要求计算下列指标：41 所有者权益总额；42 流动资产和流动比率；43 资产负债率；44 或有负债金额和或有负债比率；45 带息负债金额和带息负债比率。45 已知某公司与甲零件有关
17、的信息如下：甲零件的年需求数量为 36000 件(假设每年 360 天)，购买价格每单位 100 元，储存变动成本为 0.3 元，订货成本每次 600 元，一次到货，订货至到货的时间间隔为26 天。要求：46 按照基本模型计算的最优经济订货量为多少?47 库存甲零件还剩多少时就应补充订货?48 若该零件也可以自制，每天产量预计为 200 件，该公司已具备生产该零件的完全生产能力且无法转移，每次生产准备成本为 4000 元，单位储存变动成本为 1 元，单位自制变动成本为 80 元，求零件自制的经济批量。49 比较按经济批量模型外购和自制方案的总成本，并作出采用何种方案的决策。49 A 公司需要筹
18、集 990 万元资金，使用期 5 年，有两个筹资方案：(1)甲方案：委托 XX 证券公司公开发行债券，债券面值为 1000 元，承销差价(留给证券公司的发行费用)每张票据是 51.60 元，票面利率 14%，每年末付息一次，5年到期一次还本。发行价格根据当时的预期市场利率确定。(2)乙方案：向 XX 银行借款，名义利率是 10%，补偿性余额为 10%，5 年后到期时一次还本并付息(单利计息)。假定当时的预期市场利率(资金的机会成本)为 10%，不考虑所得税的影响。要求：50 甲方案的债券发行价格应该是多少?51 根据得出的价格发行债券，假设不考虑时间价值，哪个筹资方案的成本(指总的现金流出)较
19、低?52 如果考虑时间价值，哪个筹资方案的成本较低?52 某企业采用标准成本法核算产品成本，甲产品的有关资料如下：单位产品标准成本：直接材料(10 千克0.6 元/千克) 6 元直接人工(6 小时0.8 元/小时) 4.8 元变动制造费用(6 小时0.2 元/小时) 1.2 元固定制造费用(6 小时0.1 元/小时) 0.6 元单位产品标准成本 12.6 元甲产品的正常生产能量为 3600000 小时。月初在产品 20000 件，标准成本为186000 元，其原材料于开始时一次投入，其他成本项目采用约当产量法计算，在产品约当完工产品的系数为 0.5。本月投产 500000 件，月末完工入库 5
20、00000 件，月末在产品 20000 件。本月购入原材料 6000000 千克，单价 0.5 元/千克，实际耗用原材料 5500000 千克；本月生产产品实际耗用工时 2700000 小时，实际发生工资费用 2430000 元，实际发生变动制造费用 594000 元，实际发生固定制造费用216000 元。要求：53 计算产品的材料成本差异(价格差异按采购量计算)；54 计算产品的直接人工成本差异；55 计算产品的变动制造费用成本差异，并编制相应的会计分录；56 计算产品的固定制造费用成本差异(采用三因素分析法)，并编制固定制造费用转入生产成本的会计分录。四、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊
21、要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。56 某公司 201 年末权益资本构成如下：股本(每股面值 1 元) 2400 万元资本公积 2500 万元盈余公积 1400 万元未分配利润 4500 万元201 年末该公司资产负债率 60%，所得税税率 30%，负债平均利率为 10%，负债的 50%将在下年度偿还。当年公司销售收入总额 20000 万元，固定成本总额4000 万元(不含息) ，息税前利润 6000 万元，当年股利支付率 60%，市场股票必要报酬率 15%。202 年 8 月末公司完成增配股 800 万股，每股配股
22、价 5 元(不考虑其他费用)。当年实现税后净利 3000 万元。203 年 3 月 2 日，公司董事会决定：按税后净利 15%提取盈余公积，按 202 年末股本每 10 股派送现金股利 0.60 元，并按每股 2 元的价格每 10 股派送股票股利 1 股。203 年 4 月 5 日股东大会通过上述分配方案，当时公司股票价格 5.8 元。要求：57 计算该公司 201 年年末股票的价格；58 计算该公司 201 年年末的 DOL、DFL 和 DTL；59 计算该公司 201 年年末的已获利息倍数；60 计算 202 年年末公司股本、资本公积、未分配利润、基本每股收益、每股净资产和权益净利率；61
23、 计算 203 年分配后公司的股本、资本公积、未分配利润、基本每股收益、每股净资产、股利支付率和股票市盈率。61 某企业每年销售额为 80 万元，变动成本率 60%，固定成本 20 万元，总资金额100 万元，其中普通股资金为 40 万元(发行普通股 4 万股，每股面值 10 元)，股票筹资费 4%，预计股利率 15%，预计股利增长率 1.5%。发行债券 25 万元，年利率10%，手续费率 2%。长期借款 15 万元，年利率 8%，约束性余额 8%。留存收益20 万元。公司所得税税率 40%。如公司要追加筹资 30 万元，有两种方案：一是发行 3 万股普通股，每股面值 10元。二是发行 30
24、万元长期债券，年利率为 13%，追加筹资后公司销售预计可达110 万元。要求：62 计算该公司追加筹资前的综合资金成本率。63 计算该公司追加筹资前的 DOL、DFL、DTL 和 EPS。64 如公司的销售额到 100 万元，资金总额和结构不变，计算 DOL、DCL 和DTL。65 如公司原每股收益要增长 40%，计算在资本结构不变的情况下，销售额是多少?新的 DOL 是多少?66 如公司原每股收益要增长 40%，计算在息税前利润不变的情况下，如减少股本15 万元，公司将按 10%的成本率追加多少负债?新的 DFL 是多少?67 计算追加筹资的每股利润无差别点，问哪种筹资方式更有利?68 如增
25、资后仍要保持每股收益增长 40%，试计算不同筹资方案下的销售收入为多少?哪种筹资方案能满足每股收益增长的要求?注册会计师（财务成本管理）模拟试卷 90 答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 【正确答案】 D【试题解析】 “风险-报酬权衡原则”属于财务交易原则。创造价值的原则包括“有价值的创意原则”、“比较优势原则”、“期权原则”和“净增效益原则”。2 【正确答案】 D【试题解析】 由于人工工资都需要使用现金支付，所以直接人工预算不需要另外预计现金收支，可直接参加
26、现金预算的汇总。3 【正确答案】 B【试题解析】 甲公司的每股销售收入=1000/200=5( 元)，每股市价=1.220=24( 元)，市销率=每股市价/每股销售收入=24/5=4.8 。4 【正确答案】 B【试题解析】 年营业现金流量=税后营业收入-税后付现成本 +折旧抵税=400(1-30%)-(300-100)(1-30%)+10030%=170(万元)5 【正确答案】 D【试题解析】 1000(P/F，10%，3)+10008%(P/A，10%，3)=950.25( 元)6 【正确答案】 A【试题解析】 已知 L=3000，H=9630 ，由于 H=3R-2L，则 9630=3R-2
27、3000，解得 R=5210。7 【正确答案】 C【试题解析】 变动订货成本，必须是与订货次数成正比例的有关支出。8 【正确答案】 C【试题解析】 固定股利支付率政策下各年的股利波动较大，极易造成公司不稳定的感觉，对稳定股票价格不利。9 【正确答案】 A【试题解析】 在固定成本不变的情况下，经营杠杆系数说明了销售增长(减少)所引起的利润增长(减少) 的幅度，而不是每股收益。10 【正确答案】 A【试题解析】 销售额名义增长率=(1+5%)(1-10%)-1=-5.5%，销售增长额=1000(-5.5%)=-55(万元)，外部融资额=销售增长额 外部融资销售百分比=(-55)25%=-13.75
28、(万元)，由此可知，可以用于增加股利或进行短期投资的资金为 13.75万元，如果不进行短期投资，则 13.75 万元都可以用来增加股利，因此，可以用来增加股利的资金最大值为 13.75 万元。11 【正确答案】 B【试题解析】 前 4 年没有流入，后 5 年指的是从第 5 年开始的，第 5 年年初相当于第 4 年年末，这项年金相当于是从第 4 年末开始流入的，所以，递延期为 3 年。12 【正确答案】 A【试题解析】 即付年金终值系数等于普通年金终值系数期数加 1、系数减 1，所以 10 年、10%的即付年金终值系数=(F/A，10%，11)-1=18.531-1=17.531。13 【正确答
29、案】 D【试题解析】 在投资组合理论出现以后，风险是指投资组合的系统风险，既不是指单个资产的风险，也不是指投资组合的全部风险。14 【正确答案】 D【试题解析】 选项 A 适用于月末在产品数量很小的情况；选项 C 适用于月末在产品数量变动较小，且定额资料较准确的情况；选项 B 和 D 都适用于月末在产品数量变动较大的情况，但在有较为准确的定额资料的情况下，采用定额比例法更合理。15 【正确答案】 C【试题解析】 成本控制是用统一的货币计量单位来对企业的生产经营活动进行反映和控制。16 【正确答案】 A【试题解析】 注意本题是针对债券发行方而言的，债券发行方属于债务人，要支付利息，因此有效年利率
30、最小的方案对其最有利。在名义利率相同的情况下，一年内复利次数越少，有效年利率越小，对债券发行人越有利，所以选 A。17 【正确答案】 C【试题解析】 投资报酬率18 【正确答案】 A【试题解析】 本题中，股票市价=未来的每股股利/ 预期报酬率，股票价值=未来的每股股利/最低报酬率，所以股票市价低于股票价值时，预期报酬率高于投资的最低报酬率。19 【正确答案】 A【试题解析】 产权比率=负债/所有者权益=2/3，所以，负债占全部资产的比重为：2/(2+3)=0.4，所有者权益占全部资产的比重为 1-0.4=0.6，债务税后资本成本=14%(1-30%)=9.8%，权益资本成本=8%+1.2(16
31、%-8%)=17.6% ，加权平均资本成本=0.49.8%+0.617.6%=14.48%。20 【正确答案】 C【试题解析】 在计算加权资本成本时，其权数可用账面价值权数、实际市场价值权数和目标资本结构权数，前两者只反映过去和现在的资本结构，而目标资本结构加权是指根据按市场价值计量的目标资本结构衡量每种资本要素的比例。管理层决定的目标资本结构，代表未来的将如何筹资的最佳估计。二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。21 【正确答
32、案】 A,C【试题解析】 A目标利润=(13-8)1000-3000(1-40%)=1200(元)B目标利润=(12-8)1000-2500(1-40%)=900( 元)C目标利润=(12-7)1000-3000(1-40%)=1200(元)D目标利润=(12-8)1200-3000(1-40%)=1800(元)22 【正确答案】 B,D【试题解析】 看涨期权的买入方只有在未来标的资产的价格上涨时，才可能获得利益，因此，他对未来标的资产价格的预测是上升，选项 A 错误。如果看涨期权购入后，标的资产没有出现预期的价格上涨，他可以放弃其权利，其最大损失为买入期权的成本，因此选项 B 正确。作为看涨
33、期权的卖出方，由于他收取了期权费，也就成为或有负债的持有人，如果价格上涨，其损失依未来价格的上涨幅度而定，不存在最大损失问题，因此选项 C 错误。看跌期权的卖出方只有在未来价格不下降时才会获利(获利额=收取的期权费)，因此，出售时应当认为价格是低估的 (即认为将来价格不会下降)，因此，选项 D 正确。23 【正确答案】 A,D【试题解析】 A单位边际贡献=单价-单位变动成本，单价上升，单位边际贡献也上升；B变动成本率=1-边际贡献率，可知，单价上升，变动成本率下降；C安全边际=正常销售额-盈亏临界点销售额，可知，单价上升，安全边际上升；D盈亏临界点作业率=盈亏临界点销售量正常销售量，由于单价上
34、升，所以边际贡献率上升，盈亏临界点销售量下降，从而盈亏临界点作业率下降。24 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 能够纳入同一质组的作业的条件是属于同一类的作业即属于同一水准作业，同时还要有大致相同的消耗比率。25 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 融资租赁是一种长期租赁，可解决企业对资产的长期需要，融资租赁的特点是租赁期满后，按事先约定的方式来处理资产，或退还、或续租、或留购。在多数情况下，一般由承租人支付少量价款，即留购资产，取得其所有权。而经营租赁租期较短，主要是为了通过租赁取得短期使用权。26 【正确答案】 B,C【试题解析】 盈亏临界点作业率=盈亏临界点销售量正常销售量= 固定
35、成本边际贡献率正常的销售额，可知，BC 正确。27 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 现金预算的内容，包括现金收入、现金支出、现金多余或不足的计算，以及不足部分的筹措方案和多余部分的利用方案等。28 【正确答案】 B,D【试题解析】 应收账款周转率=销售收入平均应收账款，应收账款周转率提高，表示及时收回应收账款，可以增强企业的短期偿债能力，使坏账成本下降。应收账款周转率不是盈利能力指标。29 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 影响期权价值的主要因素有股票市价、执行价格、行权日期、股票的波动率、无风险利率和预期发放的红利。30 【正确答案】 A,B【试题解析】 与特定决策无关的、在分
36、析评价时不必加以考虑的成本是非相关成本。如，沉没成本、过去成本、账面成本等。31 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 加入所得税因素后，有三种计算方法：根据现金流量的定义计算；根据年末营业结果计算；根据所得税对收入和折旧的影响计算。因此，答案为ABCD。32 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 物价持续上升的情况下，公司折旧基金的购买力水平下降，会导致没有足够的资金来源重置固定资产，这时盈余会被当作弥补折旧基金购买力水平下降的资金来源，因此，企业会采取低股利政策，所以，选项 A 是答案；金融市场利率走势下降时，外部资金来源的资本成本降低，企业没有必要采取低股利政策，所以，选项 B 不是
37、答案；保持一定的资产流动性是公司经营所必须的，较多地支付现金股利会减少公司的现金持有量，导致资产的流动性降低，所以，在企业资产的流动性较弱的情况下，企业必须采取低股利政策，因此，选项 C 是答案；对于盈余不稳定的公司来讲，低股利政策可以减少因盈余下降而造成的股利无法支付、股价急剧下降的风险，还可将更多的盈余再投资，以提高公司权益资本比重，减少财务风险，所以，选项 D 是答案。33 【正确答案】 A,D【试题解析】 本题属于“存货陆续供应和使用”，每日供应量 P 为 50 件，每日使用量 d 为 9000/360=25(件 )，代入公式可知：经济生产批量=2900020055050-25=120
38、0(件) ，经济生产批次为每年 9000/1200=7.5(次)，平均库存量=1200/2(1-25/50)=300(件)，经济生产批量占用资金为 30050=15000(元)，与经济生产批量相关的总成本=290002005(1-25/50)=3000(元)。34 【正确答案】 A,B【试题解析】 不能通过当前的管理决策行动加以改变的固定成本，称为约束性固定成本。例如：固定资产折旧、财产保险、管理人员工资、取暖费、照明费等。职工培训费、研究开发支出应属于酌量性固定成本。所以，本题的答案为选项A、B。35 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 利润最大化仅仅是企业财务目标的一种，所以，选项 A
39、的说法不正确；财务目标的准确表述是股东财富最大化，企业价值=权益价值+ 债务价值，企业价值的增加，是由于权益价值增加和债务价值增加引起的，只有在债务价值增加=0 的情况下，企业价值最大化才是财务目标的准确描述，所以，选项 B 的说法正确；股东财富的增加可以用股东权益的市场价值与股东投资资本的差额来衡量，只有在股东投资资本不变的情况下，股价的上升才可以反映股东财富的增加，所以，选项 C 的说法正确；股东财富的增加被称为“权益的市场增加值 ”，权益的市场增加值就是企业为股东创造的价值，所以，选项 D 的说法正确。36 【正确答案】 A,B【试题解析】 月初在产品成本、本月发生的生产费用、月末在产品
40、成本和本月完工产品的成本之间的关系是：月初在产品成本+本月发生的生产费用= 月末在产品成本+本月完工产品的成本，由此可知：如果月初在产品成本= 月末在产品成本，则本月发生的生产费用=本月完工产品的成本。在选项 A、B 中，月初在产品成本=月末在产品成本，在选项 C、D 中“月初在产品成本 =月末在产品成本”这个等式不成立，所以该题答案为 AB。37 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 选项 D 正确的说法应该是：将直接追溯到产品的直接成本和调整后的作业成本(即实际成本) 加总，即可得出当期发生的成本费用。38 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 由于“直接人工标准总工时”和“生产能量标准工
41、时”是同一概念，因此，选项 C 的表达式也正确；选项 D 的正确表达式应该是：变动制造费用标准成本=单位产品直接人工的标准工时每小时变动制造费用的标准分配率。39 【正确答案】 B,D【试题解析】 本题考查的是实际利率与名义利率之间的关系，每半年复利一次的情况下，复利终值的计算方法有两种：一种是使用半年的利率和半年的期限计算，即选项 B；第二种方法是使用年实际利率计算，本题中的年实际利率=(1+8%/2) 2-1=8.16%，即选项 D。40 【正确答案】 C,D【试题解析】 因债务筹资的利息在税前列支可以抵税，其个别资本成本中的资金使用费为税后的年利息，而权益资金的股利是税后支付的，不能抵税
42、，所以选项C、D 为正确答案。三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。41 【正确答案】 产权比率=负债总额/所有者权益总额 100%=80%所有者权益总额= 负债总额/80%=48000/80%=60000(万元)42 【正确答案】 流动资产占总资产的比率=流动资产/ 总资产100%=40%流动资产=总资产 40%=(48000+60000)40%=43200(万元)流动比率=流动资产 /流动负债 100%=43200/16000100%=270%43 【正确答案】 资产负债率=
43、负债总额/资产总额100%=48000/(48000+60000)100%=44.44%44 【正确答案】 或有负债金额=500+2000+200+300=3000( 万元)或有负债比率=3000/60000100%=5%45 【正确答案】 带息负债金额=2000+4000+12000+20000=38000( 万元)带息负债比率=38000/48000100%=79.17%46 【正确答案】 47 【正确答案】 3600036026=2600(件)48 【正确答案】 49 【正确答案】 外购总成本因为自制方案的总成本较低，所以应选择自制方案。50 【正确答案】 甲方案的债券发行价的计算债券发
44、行价格=1000(P/F，10%，5)+1000x14%(P/A，10%，5)=10000.6209+1403.7908=620.90+530.70=1151.61(元)51 【正确答案】 不考虑时间价值，计算各筹资方案的成本：甲方案：每张债券公司可得现金=1151.60-51.60=1100( 元)发行债券的张数=9901100=9000(张)总成本=还本数额 +利息数额=90001000(1+14%5)=1.530(万元)乙方案：借款总额=990/(1-10%)=1100(万元)借款本金与利息=1100(1+10%5)=1650( 万元)因此，甲方案的成本较低。52 【正确答案】 考虑时间
45、价值，计算各筹资方案的成本：甲方案：每年付息现金流出=90014%=126(万元)利息流出的总现值=1263.7908=477.64( 万元)5 年末还本流出现值=9000.6209=558.81( 万元)利息与本金流出总现值=477.64+558.81=1036.45(万元)乙方案：5 年末本金和利息流出=1100(1+10%5)=1650( 万元 )5 年末本金和利息流出的现值=16500.6209=1024.49(万元)因此，乙方案的成本较低。53 【正确答案】 材料价格差异=6000000(0.5-0.6)=-600000( 元)材料数量差异=(5500000-50000010)0.6
46、=300000(元)54 【正确答案】 本月完成的约当产品为：200000.5+500000-200000.5=500000(件)人工效率差异=(2700000-5000006)0.8=-240000(元)人工工资率差异=2700000(24300002700000-0.8)=270000(元)55 【正确答案】 变动制造费用效率差异=(2700000-5000006)0.2=-60000(元)变动制造费用耗费差异=2700000(5940002700000-0.2)=54000(元56 【正确答案】 固定制造费用耗费差异=216000-36000000.1=-144000( 元)固定制造费用
47、闲置能量差异=(3600000-2700000)0.1=90000(元)固定制造费用效率差异=(2700000-5000006)0.1=-30000(元)会计分录：借：生产成本 300000固定制造费用闲置能量差异 90000贷：固定制造费用耗费差异 144000固定制造费用效率差异 30000制造费用 216000四、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。57 【正确答案】 股东权益=10800 万元每股净资产=10800/2400=4.5( 元)负债总额=1080040%60%=16
48、200(万元)利息费用=1620010%=1620(万元)税后净利=(6000-1620)(1-30%)=3066(万元)每股净利=30662400=1.2775(元)每股股利=1.277560%=0.7665(元)股票价格=0.76651.5%=5.11(元/股)58 【正确答案】 DOL=(6000+4000)6000=1.6 DFL=6000(6000-1620)=1.34DTL=1.61.34=2.1459 【正确答案】 201 年末的已获利息倍数=(3066+1314+1620)1620=3.7060 【正确答案】 股本=2400+800=3200( 万元)资本公积=2500+800
49、4=5700( 万元)未分配利润=4500+1226.4+2550=8276.40(万元)1226.4=306640% 2550=3000(1-15%)基本每股收益=3000(24008+32004)12=1.125(元/股)净资产=3200+5700+1400+(300015%)+8276.40=19026.4(万元)每股净资产=19026.43200=5.95(元)净资产收益率=300019026.4=15.77%61 【正确答案】 股本=3200+320=3520( 万元)资本公积=5700+320=6020( 万元)未分配利润=8276.40-620-192(3200100.6)=7464.4( 万元)新基本每股收益=30003520=0.8
