1、银行从业资格风险管理（市场风险管理）历年真题试卷汇编 1 及答案与解析一、单选题本大题共 90 小题，每小题 0.5 分，共 45 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 黄金价格波动属于( ) 。（A）期权性风险（B）利率风险（C）汇率风险（D）商品价格风险2 远期汇率反映了货币的远期价值，其决定因素不包括( )。（A）即期汇率（B）两种货币之间的利率差（C）期限（D）交易金额3 金融工程的狭义定义是指对组合金融工具和( )的研究。（A）衍生产品（B）金融技术（C）风险管理技术（D）工程技术4 市场风险要素价格至少每( )更新一次数据，当发生重大价格变化时需要立即更新。
2、（A）1 年（B）半年（C） 3 个月（D）2 年5 用 VaR 计算市场风险监管资本时，巴塞尔委员会规定乘数因子不得低于( )。（A）2（B） 3（C） 4（D）56 下列关于商业银行市场风险限额管理的说法中，不正确的是( )。（A）商业银行应当根据业务的性质、规模、复杂程度和风险承受能力设定限额（B）制定并实施合理的超限额监控和处理程序是限额管理的一部分（C）市场风险限额管理应完全独立于流动性风险等其他风险类别的限额管理（D）管理层应当根据一定时期内的超限额发生情况，决定是否对限额管理体系进行调整7 外汇结构性风险来源于( )。（A）自营外汇买卖（B）代客外汇买卖（C）远期外汇买卖（D）银
3、行资产与负债以及资本之间币种的不匹配8 银行的存贷款业务应归( )账户。（A）基本（B）银行（C）交易（D）封闭9 下列关于银行资产负债利率风险的说法，不正确的是( )。（A）当市场利率上升时，银行资产价值下降（B）当市场利率上升时，银行负债价值上升（C）资产的久期越长，资产的利率风险越大（D）负债的久期越长，负责的利率风险越大10 市场风险内部模型法的局限性不包括( )。（A）不能反映资产组合的构成及其对价格波动的敏感性（B）未涵盖价格剧烈波动等可能会对银行造成重大损失的突发性小概率事件（C）不能计量非交易业务中的市场风险（D）不能在不同业务和风险类别之间进行比较和汇总11 商品价格风险是指
4、商业银行所持有的各类商品的价格发生不利变动而给商业银行带来损失的风险。这里的商品不包括( )。（A）大豆（B）石油（C）铜（D）黄金12 商业银行资本充足率管理办法规定了市场风险资本要求涵盖的风险范围，其中不包括( ) 。（A）交易账户中的利率风险和股票风险（B）交易对手的违约风险（C）全部的外汇风险（D）全部的商品风险13 下列关于货币互换的说法，不正确的是( )。（A）内在价值是指在期权存续期间，将期权履约执行所能获得的收益或利润（B）买权的执行价格低于即期市场价格时，则该期权具有内在价值（C）卖权的执行价格高于即期市场价格时，则该期权具有内在价值（D）价内期权和平价期权的内在价值为零14
5、 在市场风险管理过程中，由于利率、汇率等市场价格因素的频繁波动，( )一般不具有实质性意义。（A）名义价值（B）市场价值（C）公允价值（D）市值重估价值二、多选题本大题共 40 小题，每小题 1 分，共 40 分。以下各小题所给出的五个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。15 以下属于金融衍生品的是( )。（A）即期金融产品（B）金融期货（C）期权（D）远期利率协议（E）货币互换16 期货是在交易所里进行交易的标准化的远期合约，关于期货的以下说法，正确的有( )。（A）现代期货交易产生于 20 世纪（B）当前的金融期货合约主要有利率期货、货币期货、股票指数期货三大类（C）
6、货币期货可以用来规避汇率风险（D）股票指数期货在交割时既可以交割构成指数的股票，又可以以现金进行结算（E）期货交易有助于发现公平价格17 在其他条件相同的条件下，以下因素将导致一份卖出股票期权合约价值升高的是( )。（A）到期时间延长（B）利率降低（C）标的股票价格的波动率提高（D）标的股票的市场价格提高（E）合约的执行价格提高18 明显不列入交易账户的头寸一般包括( )。（A）为对冲银行账户风险而持有的衍生工具头寸（B）商业银行从事自营而短期持有并旨在日后出售或计划从买卖的实际或预期价差、其他价格及利率变动中获利的金融工具头寸（C）向客户提供结构性投资和理财产品且进行了完全对冲的衍生产品（D
7、）为执行客户买卖委托而持有的头寸（E）为规避交易账户其他项目的风险而持有的头寸19 下列关于货币互换的说法不正确的是( )。（A）货币互换是指交易双方基于相同的货币进行互换交易（B）货币互换需要在期末交换本金，但不需要在期初交换本金（C）货币互换通常不需要在互换交易的期初和期末交换本金，不同货币本金的数额由事先确定的汇率决定（D）货币互换既明确了利率的支付方式，又确定了汇率（E）货币互换交易双方规避了利率和汇率波动造成的市场风险20 衡量风险的指标有( )。（A）方差（B）久期（C）凸度（D）风险价值(VaR)（E）期望收益21 影响期权价值的主要因素包括( )。（A）标的资产的市场价格（B）
8、期权的执行价格（C）期权的到期期限（D）标的资产价格的波动率、货币利率（E）标的资产历史平均收益率三、判断题本大题共 15 小题，每小题 1 分，共 15 分。判断以下各小题的对错，正确的选 A，错误的选 B。22 资产分类是商业银行实施市场风险管理和计提市场风险资本的前提和基础。( )（A）正确（B）错误23 商品价格风险的定义中的商品包括农产品、矿产品(包括石油)和贵金属(包括黄金)。( )（A）正确（B）错误24 在信贷限额管理中，巴塞尔银行委员会认为单一客户或一个集团客户的敞口不能超过银行监管资本的 25。( )（A）正确（B）错误银行从业资格风险管理（市场风险管理）历年真题试卷汇编
9、1 答案与解析一、单选题本大题共 90 小题，每小题 0.5 分，共 45 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 【正确答案】 C【试题解析】 黄金长时间在国际结算体系中发挥国际货币职能，从而充当外汇资产的作用。尽管在布雷顿森林体系崩溃后，黄金不再法定地充当国际货币，但在实践中，黄金仍然是各国外汇储备资产的一种重要组成形式。因而，为了保持统计口径的一致性，黄金价格的波动仍然被纳入汇率风险。所以，选项 C 符合题意。2 【正确答案】 D【试题解析】 远期汇率反映了货币的远期价值，其决定因素包括即期汇率、两种货币之间的利率差、期限。远期汇率可以根据无风险套利原理推导出来，即
10、两种货币按照该远期汇率用各自的利率分别折现后的比率应该等于这两种货币的即期汇率。选项 D 中的交易金额是日常记录的交易额，并不决定远期汇率。3 【正确答案】 C【试题解析】 金融工程的狭义定义是指对组合金融工具和风险管理技术的研究。衍生产品、金融技术、工程技术统称金融工具，都是为风险管理服务的。所以，本题的正确答案为 C。4 【正确答案】 C【试题解析】 参见单选题第 6 题真题解析。所以，本题的正确答案为 C。5 【正确答案】 B【试题解析】 巴塞尔委员会要求在计算市场风险监管资本时，必须将计算出来的风险价值乘以一个乘数因子，使所得出的资本数额足以抵御市场发生不利变化可能对银行造成的损失。乘
11、数因子一般由各国监管当局根据对银行风险管理体系质量的评估自行确定，巴塞尔委员会规定该值不得低于 3。6 【正确答案】 C【试题解析】 四个选项中，选项 C 是明显错误的。任何风险都是相互关联的，没有哪种风险可以独立存在，市场风险管理也应综合考虑流动性风险等，不是完全独立的。其余三项都是正确的。7 【正确答案】 D【试题解析】 外汇结构性风险是因为银行资产与负债以及资本之间币种的不匹配而产生的，故选项 D 符合题意。自营外汇买卖、代客外汇买卖、远期外汇买卖是外汇交易风险的来源，故 A、B、C 三个选项不符合题意。8 【正确答案】 B【试题解析】 银行资产分类划分为银行账户和交易账户。交易账户记录
12、金融工具和商品头寸。交易账户中的项目通常按市场价格计价，当缺乏可参考的市场价格时，可以按模型定价。按模型定价是指将从市场获得的其他相关数据输入模型，计算或推算出交易头寸的价值。与交易账户相对应，银行的其他业务归入银行账户，最典型的是存贷款业务。存贷款业务是银行的基本业务，归为银行账户。银行账户中的项目则通常按历史成本计价。9 【正确答案】 B【试题解析】 市场利率的变动对银行的资产负债影响是同方向的，市场利率上升，银行资产负债价值都下降。当市场利率上升时，银行负债价值下降，所以选项 B是错误的。C、D 两个选项中，久期越长，无论资产还是负债，风险就越大。10 【正确答案】 D【试题解析】 市场
13、风险内部模型法的局限性包括：(1)市场风险内部模型计算的风险水平，不能反映资产组合的构成及其对价格波动的敏感性，对风险管理的具体作用有限，需要辅之以敏感性分析、情景分析等非统计类方法；(2)市场风险内部模型法未涵盖价格剧烈波动等可能会对银行造成重大损失的突发性小概率事件，需要采用压力测试对其进行补充；(3)大多数市场风险内部模型只能计量交易业务中的市场风险，不能计量非交易业务中的市场风险。选项 D 是市场风险内部模型的主要优点。所以，本题的正确答案为 D。11 【正确答案】 D【试题解析】 商品价格风险是指商业银行所持有的各类商品的价格发生不利变动而给商业银行带来损失的风险。这里的商品包括可以
14、在二级市场上交易的某些实物产品，如农产品、矿产品(包括石油)和贵金属等。上述商品价格风险的定义中不包括黄金这种贵金属，黄金是被纳入汇率风险类考虑的。所以，正确答案为 D。12 【正确答案】 B【试题解析】 商业银行资本充足率管理办法规定了市场风险资本要求涵盖的风险范围，即交易账户中的利率风险和股票风险、全部的外汇风险和商品风险。不包括交易对手的违约风险。所以选项 B 不符合题意。13 【正确答案】 D【试题解析】 选项 A 解释了期权内在价值的概念，选项 B 和选项 C 中，买(卖)权的执行价格低(高) 于即期市场价格时，即对期权的买方有利的时候，该期权具有内在价值，叫做价内期权。选项 D 中
15、，价内期权的内在价值大于零，平价期权和价外期权内在价值为零。所以，选项 D 的叙述是不正确的，符合题意。14 【正确答案】 A【试题解析】 在市场风险管理过程中，由于利率、汇率等市场价格因素的频繁变动，名义价值一般不具有实质性意义。所以正确答案是选项 A，其余三个选项对市场价格的依赖性均很强，所以具有实质性意义。二、多选题本大题共 40 小题，每小题 1 分，共 40 分。以下各小题所给出的五个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。15 【正确答案】 B,C,D,E【试题解析】 金融期货、期权、远期利率协议和货币互换均属于金融衍生品。即期不属于衍生产品，但它是衍生产品交易的
16、基础工具，通常是指现金交易或现货交易。所以，本题的正确答案为 B、C、D、E。16 【正确答案】 A,B,C,E【试题解析】 期货是在交易所里进行交易的标准化的远期合同。现代期货交易产生于 20 世纪 70 年代的美国市场。目前，已经开发出的金融期货合约主要有三大类：一是利率期货，指以利率为标的的期货合约。利率期货主要包括以长期国债为标的的长期利率期货和以两个月的短期存款利率为标的的短期利率期货。二是货币期货，指以汇率为标的的期货合约。货币期货是适应各国从事对外贸易和金融业务的需要而产生的，目的是规避汇率风险。目前，国际上货币期货合约交易所涉及的货币主要有英镑、美元、欧元、日元、瑞士法郎、加拿
17、大元、澳大利亚元等。三是股票指数期货，指以股票指数为标的的期货合约。股票指数期货不涉及股票本身的交割，其价格根据股票指数计算，合约以现金清算的形式进行交割。期货市场本身具有两个基本的经济功能：一方面，期货交易具有规避市场风险的功能；另一方面，期货交易有助于发现公平价格。所以，本题的正确答案为 A、B 、C、E。17 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 影响期权价值的主要因素有：标的资产的市场价格和期权的执行价格、期权的到期期限、波动率、货币利率。所以，本题的正确答案为A、B、C、D。18 【正确答案】 A,C【试题解析】 参见多选题第 9 题真题解析。所以，明显不列入交易账户的头寸包括：
18、(1)为对冲银行账户风险而持有的衍生工具头寸；(2)向客户提供结构性投资和理财产品且进行了完全对冲的衍生产品。所以，本题的正确答案为 A、C。19 【正确答案】 A,B,C,E【试题解析】 货币互换是指交易双方基于不同的货币进行的互换交易。与利率互换有所不同的是，货币互换通常需要在互换交易的期初和期末交换本金，不同货币本金的数额由事先确定的汇率决定，且该汇率在整个互换期间保持不变。因此，货币互换既明确了利率的支付方式，又确定了汇率。货币互换的交易双方同时面临着利率和汇率波动造成的市场风险。所以，A、B、 C、E 四个选项的表述均是不正确的。因此，本题的正确答案为 A、B、C、E。20 【正确答
19、案】 A,B,C,D【试题解析】 衡量风险的指标有方差、久期、凸度、风险价值，但不包括期望收益。所以，本题的正确答案为 A、B、C、D。21 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 参见多选题第 8 题真题解析。影响期权价值的因素中没有选项E“标的资产历史平均收益率”这个因素。所以，本题的正确答案为 A、B、C 、D 。三、判断题本大题共 15 小题，每小题 1 分，共 15 分。判断以下各小题的对错，正确的选 A，错误的选 B。22 【正确答案】 A【试题解析】 资产分类，即银行账户与交易账户的划分是商业银行实施市场风险管理和计提市场风险资本的前提和基础。因此，本题叙述是正确的。23 【正确答案】 B【试题解析】 参见单选题第 31 题真题解析。本题叙述是错误的。24 【正确答案】 A【试题解析】 目前，控制风险集中度的惯用做法就是对于单一敞口设定一个比率或者限额。不过，如何合理地设定对于单一敞口的限额在实际操作中存在许多不同的做法。目前，包括巴塞尔银行监管委员会在内的国际组织通常推荐的指标是：对于单一客户、一个集团客户的敞口不能超过银行监管资本的 25。因此，本题的叙述是正确的。
