1、项目决策分析与评价练习试卷 6 及答案与解析一、试题一0 某新建高速公路项目总投资 95 亿元人民币，总长度约 150 公里，途经某贫困地区。项目资金来源如下：某国际金融机构贷款 3 亿美元，国内商业银行贷款 50 亿元人民币，其余由交通部门和当地政府解决。该国际金融机构要求其部分贷款用于从国外采购 8 套相同的公路专用设备，且设备到达建设地点时的总金额不得超过其贷款总额的 10%。该设备的外贸手续费率为 1.5%，进口关税税率为 10%，国内运杂费为 30 万元/套，假定其他税费不考虑(外汇牌价按 l 美元=7.8 元人民币)。A 咨询公司对该高速公路进行国民经济评价时，首先对项目进行了费用
2、和效益的识别，认为该项目的国民经济效益主要有：(1)高速公路收费增加；(2)汽车运输费用节约；(3)乘客行程时间节省；(4) 每年交通部门增拔公路养护专项补贴；(5)交通事故减少等。A 公司运用逻辑框架法对该项目进行社会评价时，认为减轻项目途经地区的贫困是本项目的目标之一，并分别分析了项目目标的垂直逻辑关系和水平逻辑关系；通过财富排序法调查了部分村庄的农户贫富状况，并对代表性农户进行了个别访谈。问题：1 每套公路专用设备的到岸价不高于多少美元，才符合国际金融机构的要求？2 A 咨询公司识别的国民经济效益中，哪些是正确的？3 A 咨询公司运用逻辑框架法确定本项目目标时，垂直逻辑关系和水平逻辑关系
3、分析的目的分别是什么？它们各分析哪些因素之间的逻辑关系？4 本项目是否适用财富排序法进行社会评价？简述财富排序法的适用条件。5 A 公司调查时可采用哪些类型的个别访谈？5 某地拟新建一个制药项目。根据预可行性研究提供的工艺设备清单和询价资料，估算该项目主厂房设备投资约 4200 万元，主厂房的建筑工程费占设备投资的18%，安装工程费占设备投资的 12%，其他工程费用按设备(含安装)和厂房投资系数法进行估算，有关系数见表 5 一 l。上述各项费用均形成企业固定资产。预计建设期物价平均上涨率 3%，基本预备费率为 10%。建设期 2年，建设投资第 1 年投入 60%，第 2 年投入 40%。本项目
4、的资金来源为自有资金和贷款，贷款本金为 6000 万元，年利率为 6%。每年贷款比例与建设资金投入比例相同，且在各年年中均衡发放。与银行约定，从生产期的第 1 年开始，按 5 年等额还本付息方式还款。固定资产折旧年限为 8 年，按平均年限法计算折旧，预计净残值率为 5%，在生产期末回收固定资产余值。项目生产期为 8 年，流动资金总额为 500 万元，全部源于自有资金。生产期第 1 年年初投入流动资金总额的 30%，其余 70%于该年年末投入。流动资金在计算期末全部回收。预计生产期各年的经营成本均为 2000 万元(不含增值税进项税额)，销售收入(不含增值税销项税额)在生产期第 1 年为 400
5、0 万元，第 2 至第 8 年均为 5500 万元。营业税金及附加占销售收入的比例为 5%，所得税率为 33%，行业基准收益率 ic=15%。问题：6 估算该项目的建设投资。7 计算建设期利息以及还款期第 1 年的还本额和付息额。8 计算固定资产净残值、各年折旧额(要求列出计算式)。9 编制项目投资现金流量表(将相关数据直接填入答题卡附表 5 中。计算项目投资税后财务净现值。并评价本项目在财务上是否可行。(不考虑借款在折旧和残值中的影响) 项目决策分析与评价练习试卷 6 答案与解析一、试题一【知识模块】 项目决策分析与评价1 【正确答案】 经分析，要求 8 套设备的购置费不得高于 300001
6、0%3000 万美元，也就是说每套设备不得高于 30008375 万美元。本题每套设备的购置费CIF进口关税外贸手续费国内运杂费375 万美元进口关税CIF10%外贸手续费CIF1.5%国内运杂费30 万元/套307.83.85 万美元/套即，(CIFCIF10%CIF1.5%3.85)375CIF(110%1.5%) 3.85 375CIF332.87 万美元即每套公路专用设备的到岸价不高于 332.87 万美元才符合国际金融机构的要求。【知识模块】 项目决策分析与评价2 【正确答案】 正确的国民经济效益应是：(2)汽车运输费用节约和(3)乘客行程时间节省。【知识模块】 项目决策分析与评价3
7、 【正确答案】 垂直逻辑关系分析的目的是阐述各层次目标之间的因果关系。分析的是宏观目标、具体目标、项目产出和投入或活动之间的逻辑关系；水平逻辑关系分析的目的是明确项目成果的可验证性。分析的是验证指标、验证方法和重要的假设条件之间的逻辑关系。【知识模块】 项目决策分析与评价4 【正确答案】 适用财富排序法。该方法适用于在较短的时间内对村级社区进行社会分层的分析，尤其适用于对扶贫有影响的投资项目的社会评价。【知识模块】 项目决策分析与评价5 【正确答案】 可采用非正式的会话式访谈、重点问题访谈和标准化访谈。【知识模块】 项目决策分析与评价【知识模块】 项目决策分析与评价6 【正确答案】 先采用比例
8、估算法估算主厂房的建筑工程费和安装工程费，再用设备和厂房系数法估算其他工程费用。(1)主厂房的建筑工程费420018%756 万元 主厂房的安装工程费420012%504 万元主厂房的工程费用42007565045460 万元(2)其他工程的工程费用5460(9% 12%0.7%2.8%1.5%)1419.6 万元(3)工程费用54601419.66879.6 万元(4)工程建设其他费用546032%1747.2 万元(5) 基本预备费(6879.61747.2)10% 862.68 万元 涨价预备费 该项目建设期 2 年，第一年投入 60%，第二年投入 40%：第一年的涨价预备费6879.6
9、60%(13%)1 123.83 万元第二年的涨价预备费6879.640%(13%)2 1167.59 万元涨价预备费123.83167.59291.42 万元(6)建设投资6879.61747.2862.68291.429780.9 万元【知识模块】 项目决策分析与评价7 【正确答案】 (1)贷款年中均衡发生，采用复利计算第一年建设期利息(600060%)26% 108 万元第二年建设期利息(600060%108600040%2)6%294.48 万元建设期利息108294.48402.48 万元(2)还款第一年年初的借款本息累计6000402.486402.48 万元，采用等额还本付息方式
10、：每年还本付息额6402.48(A/P，6%，5) 1519.95 万元还款期第一年付息6402.486%384.15 万元还款期第一年还本1519.95384.151135.8 万元【知识模块】 项目决策分析与评价8 【正确答案】 固定资产原值建设投资建设期利息9780.9402.4810183.38 万元残值10183.385%509.17 万元采用平均年限法，则年折旧额(10183.38509.17)81209.28 万元【知识模块】 项目决策分析与评价9 【正确答案】 (1)将题目所给数据和计算数据填入下表中：其中：建设投资建设期第 1 年投入9780.960%5868.54 万元；建
11、设期第 2 年投入9780.940%3912.36 万元。 流动资金生产期第 1 年年初投入50030%150 万元，填入表中第 2 年一格；生产期第 1 年年末投入500150350 万元，填入表中第 3 年一格。营业税金及附加销售收入5%调整所得税息税前利润所得税率(销售收入经营成本折旧营业税金及附加)所得税率以生产期第 1 年为例，其他依此类推：调整所得税(4000 20001209.28200)33%194.94 万元 (2)利用公式，查复利系数表得：项目税后财务净现值5868.54(P/F,15%,1)4062.36(P/F,15%,2)1255.06(P/F,15%, 3)2559.81(P/A,15%,6)(P/F, 15%,3)3578.98(P/F,15%, 10) -95.31 万元因 FNPV0，所以该项目在财务上不可行。【知识模块】 项目决策分析与评价
