1、注册资产评估师财务会计（财务预测与决策）模拟试卷 2 及答案与解析一、单项选择题共 30 题，每题 1 分。每题的备选项中，只有 l 个最符合题意。1 假定无风险收益率为 8，市场平均收益率为 16，某项投资的 系数为15，该投资的期望收益率为( )。（A）12（B） 24（C） 20%（D）1 82 采用预定的折现率折现时，若净现值为负数，表明该投资项目( )。（A）为亏损项目，不可行（B）投资报酬率小于 0，不可行（C）投资报酬率没有达到预定的折现率，不可行（D）投资报酬率不一定小于 0，因此，也有可能是可行方案3 某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差
2、小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以作出的判断为( )。（A）甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目（B）甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目（C）甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬（D）乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬4 假设企业按 12的年利率取得贷款 200000 元，要求在 5 年内每年年末等额偿还，每年的偿付额应为( ) 元( 折现率为 12，期数为 5 年的年金现值系数为 36048)。（A）40 000（B） 52 000（C） 55 482（D）64 0005 如果其他因素不变，一旦折现率提高，下列指标中的数值会变小的是( )。（A）净现值（
3、B）内部收益率（C）会计收益率（D）投资回收期6 某人准备建立一项基金，每年年初投入 10 万元，如果利率为 10，5 年后该基金的本利和为( ) 元。（A）67 1 600（B） 564 100（C） 87 1 600（D）610 5007 某企业本期的财务杠杆系数为 2，息税前利润为 500 万元，则本期实际利息费用为( )万元。（A）1 00（B） 375（C） 500（D）250二、多项选择题共 10 题，每题 2 分。每题的备选项中，有 2 个或 2 个以上符合题意，至少有 l 个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分。8 最佳资本结构的判断标准有( )。（A）企
4、业价值最大（B）加权平均资本成本最低（C）负债率低（D）企业财务风险最小9 p 值和标准差都是用来测度风险的，它们的区别在于( )。（A） 值测度系统风险，而标准差测度非系统风险（B） 值测度系统风险，而标准差测度整体风险（C） 值测度财务风险，而标准差测度经营风险（D） 值只反映市场风险，而标准差还反映非系统风险10 当一项长期投资方案的净现值大于零时，说明( )。（A）该方案贴现后现金流入大于贴现后现金流出（B）该方案的内部收益率大于预定的贴现率（C）该方案的获利能力指数一定大于 1（D）该方案可接受，应该投资11 对于同一投资方案，下列表述正确的有( )。（A）资本成本越高，净现值越高（
5、B）资本成本越低，净现值越高（C）资本成本等于内含报酬率时，净现值为零（D）资本成本高于内含报酬率时，净现值小于零（E）资本成本低于内含报酬率时，净现值小于零12 与生产预算有直接联系的预算包括( )。（A）直接材料预算（B）直接人工预算（C）销售及管理费用预算（D）制造费用预算12 某企业有 A、B 两个投资项目，计划投资额均为 1000 万元，其净现值的概率分布如下表所示：要求：13 分别计算 A、B 两个项目期望值的标准离差。13 某公司目前的资本包括每股面值 1 元的普通股 800 万股和利率为 10的 3000万元的债务。该公司拟投产一新产品，该项目需投资 4000 万元，预计每年可
6、增加息税前利润 400 万元。该项目的备选筹资方案有两个：(1)按 11的利率发行债券；(2)按每股 20 元的价格增发普通股。公司目前的息税前利润为 1600 万元，公司适用的所得税税率为 25，证券发行费忽略不计。要求：14 计算债券筹资和普通股筹资的每股收益无差别点。15 根据计算结果说明应采用哪一种筹资方式?为什么?16 某公司持有三种股票 A、B、C，它们的 系数分别是 05、1 和 2，三种股票在投资组合中的比重分别是：10、30和 60，若资本市场平均投资报酬率为10，无风险报酬率为 4。要求：根据资本资产定价模型确定：(1)投资组合的 系数；(2)投资组合的报酬率。16 某企业
7、现着手编制 207 年 4 月的现金收支计划。预计 207 年 4 月初现金余额为 8000 元；月初应收账款 4000 元，预计月内可收回 80；本月销货 50000 元，预计月内收款比例为 50；本月采购材料 8000 元，预计月内付款 70；月初应付账款余额 5000 元需在月内全部付清；月内以现金支付工资 8400 元；本月制造费用等间接费用付现 16000 元；其他经营性现金支出为 900 元；购买设备支付现金10000 元。企业现金不足时，可向银行借款，借款金额为 1000 元的倍数；现金多余时可购买有价证券。要求月末现金余额不低于 5000 元。要求：17 计算经营现金收入；18
8、 计算经营现金支出；19 计算现金余缺；20 确定最佳资金筹措或运用数额；21 确定现金月末余额。22 某企业拟投资购建一套新设备，有 A、B 两个备选方案，有关资料见下表：要求：(1)根据上述资料，分别计算 A、B 方案的投资分析指标，并填列在下表中，要求写出计算过程；(2)根据计算结果评价方案的优劣(投资者要求的收益率为10)。注册资产评估师财务会计（财务预测与决策）模拟试卷 2 答案与解析一、单项选择题共 30 题，每题 1 分。每题的备选项中，只有 l 个最符合题意。1 【正确答案】 C【知识模块】 财务预测与决策2 【正确答案】 C【知识模块】 财务预测与决策3 【正确答案】 B【知
9、识模块】 财务预测与决策4 【正确答案】 C【知识模块】 财务预测与决策5 【正确答案】 A【知识模块】 财务预测与决策6 【正确答案】 A【知识模块】 财务预测与决策7 【正确答案】 D【知识模块】 财务预测与决策二、多项选择题共 10 题，每题 2 分。每题的备选项中，有 2 个或 2 个以上符合题意，至少有 l 个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分。8 【正确答案】 A，B，D【知识模块】 财务预测与决策9 【正确答案】 B，D【知识模块】 财务预测与决策10 【正确答案】 A，B，C，D【知识模块】 财务预测与决策11 【正确答案】 B，C ，D【知识模块】 财
10、务预测与决策12 【正确答案】 A，B，D【知识模块】 财务预测与决策【知识模块】 财务预测与决策13 【正确答案】 计算两个项目期望值的标准离差： A 项目： (200-110)202+(100-110) 206+(50-110) 202 1/2=4899 B 项目： (300-110)202+(100-110) 206+(-50-110) 202 1/2=11136【知识模块】 财务预测与决策【知识模块】 财务预测与决策14 【正确答案】 (EBIT-3 00010)(1-25)800+(4 00020)=(EBIT=3 00010-4 00011)(1-25 )800EBIT=2 500
11、(万元)【知识模块】 财务预测与决策15 【正确答案】 结论：权益筹资较优。【知识模块】 财务预测与决策16 【正确答案】 1)投资组合的 系数：各股票的 系数其在组合投资中所占的比重=0 10 5+031+062=1 55(2)投资组合的报酬率 =无风险报酬率+投资组合的 系数(市场平均投资报酬率-无风险报酬率)=4+155(10 -4)=133【知识模块】 财务预测与决策【知识模块】 财务预测与决策17 【正确答案】 计算经营现金收入：经营现金收入：4 00080+50 00050=28 200(元)【知识模块】 财务预测与决策18 【正确答案】 计算经营现金支出：经营现金支出=8 000
12、70+5 000+8 400+16 000+900=35 900(元)【知识模块】 财务预测与决策19 【正确答案】 计算现金余缺：现金余缺=8 000+28 200-(35 900+10 000)=-9 700(元)【知识模块】 财务预测与决策20 【正确答案】 确定资金筹措或运用数额：银行借款数额=5 000+1 0 000=15 000(元)【知识模块】 财务预测与决策21 【正确答案】 确定最佳现金期末余额：最佳现金期末余额=15 0009 700=5 300(元)【知识模块】 财务预测与决策22 【正确答案】 计算过程如下： A 项目： 动态回收期=3+(50 000-44 385)
13、(58 005-44 385)=341(年) 净现值 =10 0000909+20 0000826+25 000075 1+20 0000 683+20 0000621-50 000=20 425(元) 内部收益率： 折现率为 22的净现值=10 0000820+20 0000672+25 000055 1+20 000045 1+20 000037-50 000=1 830(元) 折现率为 25的净现值=10 0000800+20 0000640+25 0000 512+20 0000410+20 0000 32-50 000=-1 800(元) 内部收益率=22 +1 830(1 830+
14、1 800)=2250 获利能力指数=70 42550 000=141 会计收益率=(0+10 000+15 000+10 000+10 000)550 000=18 B 项目： 动态回收期=1+(50 000-27 270)(56 180-27 270)=179(年) 净现值=30 0000909+35 0000826+35 0000 751-50 000=32 465(元) 内部收益率： 折现率为 40的净现值=30 0000 714+35 00005 1+35 0000 364-50 000 =2 010(元) 折现率为 45的净现值=30 000069+35 0000476+35 0000328-50 000 =-1183(元) 内部收益率=40+2 010(2 010+1183)=4063 获利能力指数=82 46550 000=165 会计收益率=(13 333+1 8 333+1 8 333)350 000=33【知识模块】 财务预测与决策
