1、国际经济学（综合）模拟试卷 6 及答案与解析1 丁伯根原则2 有效市场分类原则3 冲销干预二、单项选择题下列各题的备选答案中，只有一个是符合题意的。4 在开放经济条件下，下列关于 IS 曲线的移动，说法正确的是 ( )。（A）进口增加使 IS 曲线右移（B）出口增加使 IS 曲线左移（C）净出口增加使 IS 曲线右移（D）净出口增加使 IS 曲线左移5 在开放经济条件下，IS 曲线反映了利率和国民收入之间的关系，其均衡的条件为( )。（A）投资等于储蓄（B）投资加税收等于储蓄加政府支出（C）政府支出减税收加出口减进口等于储蓄减投资（D）投资加税收加进口等于储蓄加政府支出加出口6 BP 曲线用以
2、考察国际收支平衡时( )两个宏观经济变量之间的关系。（A）国民收入与价格水平（B）国民收入与净出口额（C）国民收入与利率水平（D）国民收入与国际收支差额7 如果本国货币贬值，出口增加，进口减少，BP 曲线将会发生的变化为( )。（A）BP 曲线变得更陡峭（B） BP 曲线变得更平坦（C） BP 曲线向左方移动（D）BP 曲线向右方移动8 所有位于 BP 曲线左方的点，意味着 ( )。（A）国际收支盈余（B）国际收支赤字（C）经常项目盈余（D）经常项目赤字9 在开放经济条件下，政府面临内外平衡两个目标，根据蒙代尔的“指派法则” ，应将国内平衡的任务分配给_，而将稳定国际收支的任务分配给_。( )
3、（A）财政政策，货币政策（B）货币政策，财政政策（C）收入政策，汇率政策（D）货币政策，汇率政策10 一般情况下，利率较高的货币其远期汇率_，利率较低的货币其远期汇率会_。( )（A）升水、升水（B）升水，贴水（C）贴水，升水（D）贴水、贴水11 下列说法中，不符合黏性价格货币理论的是( )。（A）购买力平价长期有效（B）商品市场的价格具有黏性（C）资产市场的价格具有黏性（D）当出现一个外部扰动，汇率可能出现“超调”反应12 下列关于资产市场分析法的叙述，错误的是( )。（A）资产市场分析法采用局部均衡分析方法（B）资产市场分析法跟传统的汇率决定理论的区别在于它使用的存量分析同时结合流量分析（
4、C）资产市场分析法将汇率视为资产价格，它的波动具有同股票和债券的价格变化相同的特征（D）资产市场分析法说明汇率作为一个货币现象，也会受到实际 (非货币)因素的影响，但这一影响必须通过货币需求的变化才能影响汇率13 储蓄下降，会导致 IS 曲线向左移动。( )（A）正确（B）错误14 本币贬值将导致 IS 曲线左移。( )（A）正确（B）错误15 位于 BP 曲线以上的点，意味着金融资产的净流入小于商品和劳务的净进口，即国际收支处于逆差。( )（A）正确（B）错误16 在资本完全不流动的情况下，利率变化对国际收支没有直接影响，也就是说资本流动对利率的弹性为零，这时 BP 曲线为一条垂直线，意味着
5、经常账户平衡，汇率变化引起净出口变化，从而引起 BP 曲线移动。 ( )（A）正确（B）错误17 在固定汇率制下，若国际资本流动对利率变化反应比较敏感的话，财政政策将会失效。( )（A）正确（B）错误18 根据黏性价格货币模型，由于商品市场反映迟缓，资产市场的调整迅速，因而在遭遇外部冲击后，资产市场的迅速调整将使汇率做出“超调” 反应，而偏离其长期均衡值。( )（A）正确（B）错误19 汇率决定的货币分析法和资产组合分析法都属于资产市场分析法，因此有相同的假定前提。( )（A）正确（B）错误20 (1)如果一个国家同时存在通货膨胀和国际收支赤字，财政政策和货币政策应如何组合?(2)试设计一种解
6、决高通货膨胀与国际收支盈余并存状况的办法。(3)如果同时存在总需求不足和国际收支盈余，应该采用什么样的解决办法?21 何为指派法则? 其优缺点如何 ?22 在固定汇率制下，资本完全自由流动对货币政策和财政政策的有效性意味着什么?23 在资本完全流动的情况下，如果政府在实行扩张性货币政策的同时。配合以货币贬值的汇率政策，那么货币政策的效果如何?24 假设加拿大的年通货膨胀率为 10，而英国只有 2。根据相对购买力平价，英镑对加拿大元的汇率将作如何变化?25 假设预期实际利率在美国为每年 5，而日本为每年 1，试说明下一年度美元日元汇率的变化趋势。26 请对以下说法进行评价：当一个国家名义汇率的变
7、化是由其预期利率的提高而引起的时，本币升值；而是由其预期通货膨胀率的提高引起的时，本币贬值。27 试比较在资本完全不流动、资本不完全流动和资本完全流动三种情况下货币政策的效果。28 在资本完全不流动、资本不完全流动和资本完全流动三种情况下，试比较：(1)扩张性财政政策在短期内(国内货币供给尚未来得及变动)对国际收支的影响效果(假设最初国际收支是平衡的)；(2)扩张性财政政策在长期内(中央银行为维持固定汇率制采取干预措施之后)对国内实际收入水平的影响效果。国际经济学（综合）模拟试卷 6 答案与解析1 【正确答案】 荷兰经济学家丁伯根最早提出了将政策目标和工具联系在一起的正式模型，他指出要实现几种
8、独立的政策目标，至少需要相互独立的几种有效的政策工具。如在两个目标、两种工具的情况下，只要决策者能够控制这两种工具，而且每种工具对目标的影响是独立的，决策者就能通过政策工具的配合达到理想的目标水平。丁伯根原则指出了应运用种独立的工具进行配合，以实现个独立的政策目标，这一结论对于经济政策理论具有深远意义。【知识模块】 固定汇率制下的内外平衡2 【正确答案】 关于每一政策工具应如何指派给相应目标，蒙代尔提出了“有效市场分类原则” 。这一原则的含义是：每一目标应指派给对这一目标有相对最大的影响力，因而在影响政策目标上有相对优势的工具。如果在指派问题上出现错误，则经济会产生不稳定性而距均衡点越来越远。
9、有效市场分类原则的提出是基于这样一个出发点：在许多情况下，不同的政策工具实际上掌握在不同的决策者手中，如果决策者并不能紧密协调这些政策而是独立进行决策的话，就不能达到最佳的政策目标。但是，如果每一工具被合理地指派给一个目标，并且在该目标偏离其最佳水平时按规则进行调控，那么在分散决策的情况下仍有可能得到最佳调控目标。【知识模块】 固定汇率制下的内外平衡3 【正确答案】 如果中央银行在外汇市场上抛售外币购进本币的同时，增加基础货币中的国内信贷部分，以抵消外汇市场干预所造成的对国内货币供给的冲击，这种干预方式就属于所谓的“冲销干预” 。【知识模块】 固定汇率制下的内外平衡二、单项选择题下列各题的备选
10、答案中，只有一个是符合题意的。4 【正确答案】 C【试题解析】 开放经济条件下的 IS 曲线是代表在一定汇率水平上商品市场达到均衡时利率与国民收入的组合轨迹。根据开放条件下国民收入均衡条件：SMIGX，可以推导出开放条件下的 IS 曲线。净出口增加将会使 IS 曲线右移，这是因为在利率不变的前提下，“注入”的任何增加都要求国民收入也相应增加，只有这样才能保证储蓄与进口的增加，以维持“漏出”与“注入”之间的平衡。【知识模块】 固定汇率制下的内外平衡5 【正确答案】 C【试题解析】 IS 曲线表示产品市场均衡。根据国民收入恒等式，其均衡条件为“漏出注入”，即 ST MIGX，或者为 GTX MSI
11、 。【知识模块】 固定汇率制下的内外平衡6 【正确答案】 C【知识模块】 固定汇率制下的内外平衡7 【正确答案】 D【试题解析】 汇率下跌有利于本国出口增长，抑制进口，从而出现经常项目顺差。在其他条件不变的情况下，经常项目顺差需要资本和金融项目逆差来弥补，在假定收入不变的条件下，则利率下降，从而 BP 曲线向右移动。【知识模块】 固定汇率制下的内外平衡8 【正确答案】 A【试题解析】 BP 曲线上的所有点代表国际收支平衡时 r 和 Y 的组合。在 BP 曲线左边的点，利率水平高于国际收支平衡的利率水平，资本账户盈余，即意味着国际收支盈余。【知识模块】 固定汇率制下的内外平衡9 【正确答案】 A
12、【试题解析】 根据蒙代尔“有效市场分类原则”，货币政策用来解决外部均衡问题最有效，而财政政策则更适于用来解决内部均衡问题。【知识模块】 固定汇率制下的内外平衡10 【正确答案】 C【试题解析】 根据抛补利率平价理论，远期差价是由各国利率差异决定的，并且高利率货币在外汇市场上表现为远期贴水，低利率货币在外汇市场上表现为远期升水。【知识模块】 汇率决定11 【正确答案】 C【试题解析】 根据黏性价格货币理论的基本假定，资产市场的价格(利率)不论在长期还是短期都是有弹性的，故资产市场的调整是充分的、瞬时进行的。【知识模块】 汇率决定12 【正确答案】 A【试题解析】 资产市场分析法中将商品市场和资产
13、市场结合起来分析汇率决定，是典型的一般均衡分析方法。【知识模块】 汇率决定13 【正确答案】 B【试题解析】 储蓄下降会导致 IS 曲线向右移动。这是因为对应于一个既定的利率水平，只有当国民收入增加才能保证有更多的储蓄与进口，以抵消自发下降部分，维持“漏出”与“注入”之间的平衡。【知识模块】 固定汇率制下的内外平衡14 【正确答案】 B【试题解析】 本币贬值将导致 IS 曲线右移，因为贬值后在满足马歇尔一勒纳条件时，出口增加额大于进口减少额，即“注入”超过“漏出”。只有国民收入增加才能维持“注入”与“漏出”的平衡。【知识模块】 固定汇率制下的内外平衡15 【正确答案】 B【试题解析】 位于 B
14、P 曲线以上的点，意味着金融资产的净流入大于商品和劳务的净进口，即国际收支处于顺差。【知识模块】 固定汇率制下的内外平衡16 【正确答案】 A【知识模块】 固定汇率制下的内外平衡17 【正确答案】 B【试题解析】 在固定汇率制下，若国际资本流动对利率变化反应比较敏感的话，扩张性财政政策对刺激就业、提高国民收入比较有效；反之，财政政策的有效性就会有所限制。【知识模块】 固定汇率制下的内外平衡18 【正确答案】 A【知识模块】 汇率决定19 【正确答案】 B【试题解析】 汇率决定的货币分析法和资产组合分析法虽然都属于资产市场分析法，但两者的假定前提不同。其中，货币分析法假定本国同国外债券有完全可替
15、代性，而资产组合分析法则假定本国同国外债券不具有完全可替代性。【知识模块】 汇率决定20 【正确答案】 蒙代尔的政策搭配原则如表 17 一 l 所示。(1)根据蒙代尔的政策搭配原则，如果一个国家同时存在通货膨胀和国际收支赤字，应该采用紧缩性的财政政策和紧缩性的货币政策。 (2)根据蒙代尔的政策搭配原则，在高通货膨胀与国际收支盈余共存的情况下，政府则可采用扩张性的货币政策和紧缩性的财政政策相配合的方法。 (3)根据蒙代尔的政策搭配原则，在总需求不足和国际收支盈余并存的情况下，扩张性的财政政策和扩张性的货币政策相配合是正确的解决办法。【知识模块】 固定汇率制下的内外平衡21 【正确答案】 (1)指
16、派法则的含义指派法则是由蒙代尔、弗莱明及其他经济学家针对财政政策与货币政策对经济的不同作用，指派给货币政策与财政政策不同的任务，从而形成的一种有用的法则。指派法则将稳定国内经济使其在没有过度通货膨胀的情况下达到充分就业之均衡的任务分配给财政政策；将稳定国际收支的任务分配给货币政策，让每一种政策工具集中于一项任务，从而免去了部门间不必要的协调甚至妥协。(2)指派法则的优点 指派法则的优点体现为：通过财政政策和货币政策的协调实施，既能够改善国内需求，又可以改善国际收支。(3)指派法则的缺点指派法则的缺点体现为：指派法则以产出不变或产出由需求决定为背景、经济或者没有增长或者受制于充分就业的劳动规模。
17、而现实中，一些国家比如中国体现为经济高速增长且劳动要素非常丰富。因此，指派法则的应用具有一定的局限性。【知识模块】 固定汇率制下的内外平衡22 【正确答案】 在资本具有完全流动性的情况下，利率的微小变动都会引发资本的无限量流动。(1)在固定汇率制下，资本完全自由流动对货币政策有效性的影响分析在固定汇率制下，任何国家的中央银行均不可能独立地操纵货币政策，其原因如下：假设一国货币当局希望提高利率，因而采取紧缩性货币政策使利率上升，很快世界各国的投资者为了享有这一更高的利率而将其资金转入该国，结果由于巨额资金流入，该国的国际收支出现大量顺差，外国人购买该国大量的金融资产会造成该国货币升值的巨大压力。
18、在固定汇率制下，该国中央银行有责任干预外汇市场以保持汇率稳定，因此中央银行将在外汇市场上抛售本币买进外币，结果使该国货币存量增加，抵消了最初紧缩货币政策的影响，最终国内利率退回到最初水平。(2)在固定汇率制下，资本完全自由流动对财政政策有效性的影响分析在固定汇率制下，在货币供给不变的情况下，假如执行扩张性的财政政策，利率与国民收入都右所增加。这时利率高于国际均衡水平，吸引大量国际资本流入本国，造成巨额国际收支顺差，本币汇率面临升值的压力。为维护固定汇率制，中央银行必须在外汇市场上买进外汇，抛出本币，结果本国货币供给增加，这一过程将一直持续到经济达到新的均衡点，使利率恢复到原来的水平，国际收支恢
19、复平衡。但与前期相比，这时收入进一步增加了。因此，在固定汇率制和资本完全自由流动条件下，财政政策是有效的。【知识模块】 固定汇率制下的内外平衡23 【正确答案】 如图 17 一 17 所示。在资本完全流动的情况下，如果政府实行扩张性货币政策，即 LM 曲线右移，与 IS 曲线交于 E点，同时，配合以货币贬值的汇率政策，即图中水平的 BP 曲线下移，直到 BP 曲线到达 LM 曲线与 IS 曲线的交点 E点，形成新的均衡点。与初始状态相比，在新的均衡点，利率 i 下降，国民收入水平 Y 提高，就业水平也会提高。因此，此时货币政策的效果将很大，扩张性货币政策将导致产量和就业的提高。【知识模块】 固
20、定汇率制下的内外平衡24 【正确答案】 相对购买力平价理论认为，汇率同两国价格水平的变化保持一致，汇率的变化取决于两国通货膨胀的差异。所以，根据相对购买力平价，当加拿大的年通货膨胀率为 10，英国年通货膨胀率为 2时，英镑升值，加拿大元贬值。根据相对购买力平价公式计算，英镑将相对加拿大元升值 8(10一 2)。【知识模块】 汇率决定25 【正确答案】 利率平价理论认为，预期的即期汇率变化率等于两国利差，即本币预期的贴水(升水) 率等于本国利率高于(低于) 外国利率的差额。所以，根据利率平价理论，当预期美国实际利率为每年 5，日本实际利率为每年 1时，下一年度美元将对日元贬值 4(5一 1)。【
21、知识模块】 汇率决定26 【正确答案】 上述说法正确。分析如下：(1)利率平价理论认为，由于各国间存在着利率的差异，投资者为获得较高收益，就将其资本从利率较低的国家，转移到利率较高的国家。当本国利率预期会提高时，则国外资本会流入该国。根据利率平价理论，国外资本的流入，会使本币升值。(2)相对购买力平价理论认为，汇率同两国价格水平的变化保持一致，汇率的变化取决于两国通货膨胀率的差异。所以，根据相对购买力平价理论，当本国预期通货膨胀率提高时，本国货币购买力下降，本币将贬值。【知识模块】 汇率决定27 【正确答案】 (1)资本完全不流动情况下货币政策的效果 如图 1716(a)所示。在资本完全不流动
22、的情况下，假如采用扩张性货币政策，则 LM 曲线右移，形成新的均衡点 E1。E 1 点位于 BP曲线右方，这意味着经常账户处于赤字状态。以上是对货币政策短期效应的分析。在长期内，国际收支赤字会通过外汇储备的变动带来货币供应量的减少，这会导致利率的上升以及国民收入的下降。这一调整过程将会持续下去，直到国际收支实现平衡。由于汇率不发生波动，这意味着国民收入恢复原状时才能结束调整过程。此时，货币供应量恢复期初水平，经济中其他变量均与货币扩张前状况相同，但中央银行基础货币的构成发生变化外汇储备降低了。从图 1716(a)中可以看出，LM 曲线将左移直到恢复原有位置。 (2)资本不完全流动情况下货币政策
23、的效果 如图 1716(b)所示。在固定汇率制下，在资本不完全流动的情况下，假定国际收支最初处于平衡状态，而国内经济处于非充分就业状态。为了达到充分就业水平，采用扩张性的货币政策。短期内，LM 曲线右移，国内利率下降，国民收入水平增加进口增加以及资本流出国际收支恶化；在长期情况下，国际收支逆差为了稳定汇率，中央银行购买本币，抛售外汇_国内货币供应量LM 曲线左移，到达均衡点。最终国内利率、国民收入水平、国际收支恢复初始状态，基础货币结构变化(外汇储备减少) ，货币政策长期内无效。 (3) 资本完全流动时货币政策分析。 如图1716(c)所示。在固定汇率制下，假如一国货币当局希望提高利率，因而采
24、取紧缩性货币政策使利率上升，很快世界各国的投资者为了享有这一更高的利率而将其资金转入该国，结果由于巨额资金流入，该国的国际收支出现大量顺差。在固定汇率制下，该国中央银行有责任干预外汇市场以保持汇率稳定，因此中央银行将在外汇市场上抛售本币买进外币，结果使该国货币存量增加，抵消了最初紧缩货币政策的影响，最终国内利率退回到最初水平，货币政策无效。【知识模块】 固定汇率制下的内外平衡28 【正确答案】 (1)扩张性财政政策在短期内对国际收支的影响效果分析 如图1712 所示，在资本完全不流动的情况下，此时 RP 线为垂线。当采用扩张性财政政策时，IS 曲线右移国内利率上升，国民收入水平提高 进口增加经
25、常账户出现赤字，形成新的均衡点 E1。 在资本不完全流动的情况下，此时即线的斜率大于 0 度小于 90 度。当采用扩张性财政政策时，IS 曲线右移国内利率上升，国民收入水平提高 资本流入改善资本账户，进口增加恶化经常账户。综合而言，扩张性财政政策对国际收支的总体影响效果取决于上述两方面影响的综合效果。 如图 17 一 13 所示，在资本完全流动的情况下，此时 BP 线为水平线。当采用扩张性财政政策时， IS 曲线右移国内利率上升，国民收入水平提高进口增加，资本大量流入国际收支顺差(资本和金融项目的流入远远大于经常项目的流出)，形成新的均衡点 E1。(2)扩张性财政政策在长期内对国内实际收入水平
26、的影响效果分析如图 1714 所示。在资本完全不流动的情况下，当采用扩张性财政政策时，IS 曲线右移国内利率上升，国民收入水平提高进口增加_经常账户出现赤字，形成新的均衡点 E1货币供应量减少，LM 曲线左移，形成新的均衡点 E2，国际收支恢复平衡。与初始状态相比，国内利率上升，国内实际收入水平恢复到期初水平，财政政策长期内无效。在资本不完全流动的情况下，扩张性财政政策对国内实际收入水平的总体影响效果取决于 BP 曲线和 LM 曲线的斜率。具体分析参见本章“ 复习笔记 ”相关内容。 如图 1715 所示。在资本完全流动的情况下，当采用扩张性财政政策时，IS 曲线右移 国内利率上升，国民收入水平提高进口增加，资本大量流入货币供给增加LM 曲线右移，形成新的均衡点E1。与初始状态相比，国内利率水平不变，国民收入大幅度提高。可见，财政政策是非常有效的。【知识模块】 固定汇率制下的内外平衡
