1、金融硕士 MF 金融学综合（财务报表分析）模拟试卷 1 及答案与解析一、单项选择题1 在长期投资决策中，一般来说，属于经营期现金流出项目的有( )。（A）固定资产投资（B）开办费（C）经营成本（D）无形资产投资2 一个公司“ 当期的营业性现金净流入量等于当期的净利润加折旧之和” ，就意味着( )。（A）该公司不会发生偿债危机（B）该公司当期没有股利分配（C）该公司当期的营业收入都是现金流入（D）该公司当期的营业成本与费用除折旧外都是付现费用3 下列关于投资项目营业现金流量预计的各种说法中，不正确的是( )。（A）营业现金流量等于税后净利加上折旧（B）营业现金流量等于营业收入减去付现成本再减去所
2、得税（C）营业现金流量等于税后收入减去税后成本再加上折旧引起的税负减少额（D）营业现金流量等于营业收入减去营业成本再减去所得税4 净现金流量是指( ) 。（A）现金流入量的现值（B）现金流入量与现金流出量的差额（C）净现值（D）净利润5 投资方案的年营业收入为：100 000 元，年营业成本为 60 000 元，年折旧额 10 000 元，所得税税率为 33，该方案的每年营业现金流量为( )。（A）26 800 元（B） 36 800 元（C） 16 800 元（D）43 200 元6 现金作为一种资产，它的( )。（A）流动性强，盈利性差（B）流动性强，盈利性也强（C）流动性差，盈利性强（D
3、）流动性差，盈利性也差7 流动资产各项目中，可能带来最大收益率的是( )。（A）现金（B）有价证券（C）应收账款（D）存货8 流动资产中，变现能力最差的资产是( )。（A）现金（B）有价证券（C）应收账款（D）存货9 净营运资本是( ) 之差额。（A）总资产与总负债（B）流动资产与流动负债（C）总资产与流动负债（D）流动资产与总负债10 在公司流动资产中，永久性流动资产是指满足公司一定时期( )需要保留的、满足公司( )需要的那部分流动资产。（A）最低 长期稳定发展（B）最高 长期稳定发展（C）最低 短期发展（D）最高 短期发展11 在各种持有现金的动机中，属于应付未来现金流入和流出随机波动的
4、动机是( )。（A）交易动机（B）预防动机（C）投机动机（D）长期投资动机12 下列项目中不属于现金的是( )。（A）库存现金（B）银行存款（C）银行本票（D）商业汇票二、名词解释13 财务报表(会计报表)14 现金流量表15 资产负债表三、计算题16 Anna 网球店 2006 年和 2007 年的长期负债分别为 280 万美元和 310 万美元，2007 年利息费用为 340 000 美元。该公司 2006 年普通股为 820 000 美元，股本溢价为 680 万美元，2007 年这两项分别为 855 000 美元和 760 万美元，2007 年支付现金股利 600 000 美元。该公司
5、2007 年净资本性支出为 760 000 美元，净营运资本减少 165 000 美元。该公司 2007 年的经营性现金流量(即 OCF)是多少?17 Gordon 驾校 2006 资产负债表上的固定资产净额为 420 万美元，2007 年资产负债表上的固定资产净额为 470 万美元，2007 的利润表上有折旧费用 925 000 美元。其 2007 年的净资本性支出是多少?18 SDJ 公司的净营运资本为 1 320 美元，流动负债为 4 460 美元，存货为 1 875 美元。它的流动比率是多少?速动比率是多少?19 假如 Roten Rooters 公司的权益乘数为 175，总资产周转率
6、为 130，利润率为 85，它的 ROE 是多少?20 某项拟议的新投资的预计销售收入为 650 000 美元，变动成本为销售收入的60，固定成本为 158 000 美元，折旧为 75 000 美元。请编制预计利润表。假定税率为 35，预计的净利润是多少?21 Timber Line 公司的销售收入为 2 900 万美元，资产总额为 3 700 万美元，债务总额为 1 300 万美元。如果利润率为 9，净利润是多少?ROA 是多少?ROE 是多少?22 Forester 防火公司的利润率为 920，总资产周转率为 163，ROE 为1867。该企业的债务权益率是多少?23 Mont Blanc
7、 Livestock Pens 公司预计一项扩张项目在第 2 年销售收入为 1 650 美元，成本通常为销售收入的 60，即 990 美元；折旧费用为 100 美元，税率为35。经营现金流量是多少?请分别用本章中讲述的各种方法计算。24 一个公司的净利润为 173 000 美元，销售利润率为 86，应收账款余额为143 200 美元，假设销售额中有 75为赊销，该公司的应收账款回收期是多少天?25 Thorpe Mfg 公司目前只利用了固定资产生产能力的 85，销售额为 510 000 美元，在需要添加新的固定资产之前，销售额还可以增加多少?26 Schwert 公司 2007 年的利润表上显
8、示了如下信息：销售额：145 000 美元；成本：86 000 美元；其他费用：4 900 美元；折旧费用：7 000 美元；利息费用：15 000 美元；税金：12 840 美元；股利：8 700 美元。另外，还了解到公司 2007 年发行了 6 450 美元的新股，赎回了 6 500 美元的长期债券。(1)2007 年经营性现金流量是多少?(2)2007 年流向债权人的现金流量是多少?(3)2007 年流向股东的现金流量是多少?(4)如果该公司当年固定资产净额增加 5 000 美元，净营运资本增加额是多少?四、简答题27 如何进行企业盈利能力的分析?28 流动性衡量的是什么?解释一家企业面
9、临高流动性和低流动性时的取舍。29 请解释一个企业的流动比率等于 050 意味着什么。如果这家企业的流动比率为 150，是不是更好一些?如果是 150 呢? 解释你的答案。30 企业税后利润的分配顺序是什么?31 简述企业的财务关系。五、论述题32 如何根据公司财务报表对公司的偿债能力进行比率分析?33 请全面解释下列财务比率能够提供企业的哪些方面的信息： A速动比率；B现金比率；C总资产周转率；D 权益乘数。六、判断题34 企业的速动比率是现金类资产和负债的比率。( )（A）正确（B）错误35 企业的净资产就是指所有者权益。( )（A）正确（B）错误36 在杜邦分析法中，核心的财务指标是总资
10、产报酬率。( )（A）正确（B）错误37 资产负债率是一个企业盈利能力的指标。( )（A）正确（B）错误38 税前利润只受企业生产经营状况的影响，与资本结构无关。( )（A）正确（B）错误39 营运资本融资政策是公司进行短期资本筹措的政策。( )（A）正确（B）错误40 与激进型流动资产管理策略相比，保守型流动资产管理策略获得的收益较高。( )（A）正确（B）错误41 现金的短缺成本随现金持有量的增加而增加，随现金持有量的减少而减少，即与现金持有量呈正相关。( )（A）正确（B）错误42 企业现金管理的基本目标在于对现金的流动性与收益作出合理地选择。( )（A）正确（B）错误43 持有现金的机
11、会成本与证券变现的交易成本相等时，现金管理成本最低。( )（A）正确（B）错误金融硕士 MF 金融学综合（财务报表分析）模拟试卷 1 答案与解析一、单项选择题1 【正确答案】 C【试题解析】 只有经营成本是经营期间费用。【知识模块】 财务报表分析2 【正确答案】 D【知识模块】 财务报表分析3 【正确答案】 D【试题解析】 折旧只是账面上的减少项，实际资金并没有减少，所以应加上折旧。【知识模块】 财务报表分析4 【正确答案】 B【试题解析】 净现金流是资金流出入之差。【知识模块】 财务报表分析5 【正确答案】 B【试题解析】 营业现金流=(100 00060 000)(133)+10 000=
12、36 800(元)。【知识模块】 财务报表分析6 【正确答案】 A【试题解析】 资产的流动性和盈利性呈反比关系。【知识模块】 财务报表分析7 【正确答案】 D【试题解析】 存货是流动资产中流动性最差、单盈利性最高的项目。【知识模块】 财务报表分析8 【正确答案】 D【知识模块】 财务报表分析9 【正确答案】 B【试题解析】 净营运资本=流动资产流动负债。【知识模块】 财务报表分析10 【正确答案】 A【试题解析】 永久流动资产是从长期需求角度考虑保有的流动资产。【知识模块】 财务报表分析11 【正确答案】 B【试题解析】 预防动机是预防未来现金可能出现波动而持有现金。【知识模块】 财务报表分析
13、12 【正确答案】 D【试题解析】 银行本票也有很高的流动性，所以它属于广义现金。【知识模块】 财务报表分析二、名词解释13 【正确答案】 财务报表，亦称对外会计报表，是会计主体对外提供的反映会计主体财务状况和经营的会计报表，包括资产负债表、损益表、现金流量表或财务状况变动表、附表和附注。财务报表是财务报告的主要部分，不包括董事报告、管理分析及财务情况说明书等列入财务报告或年度报告的资料。对外报表即指财务报表。对内报表是以会计准则为规范编制，向所有者、债权人、政府及其他有关各方及社会公众等外部使用者披露的会计报表。【知识模块】 财务报表分析14 【正确答案】 现金流量表是反映企业在一定会计期间
14、现金和现金等价物流入和流出的报表。我国企业现金流量表采用报告式结构，分类反映经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量，最后汇总反映企业某一期间现金及现金等价物的净增加额。【知识模块】 财务报表分析15 【正确答案】 资产负债表是反映企业在某一特定日期的财务状况的报表。资产负债表主要反映资产、负债和所有者权益三方面的内容，并满足“资产=负债+所有者权益”平衡式。【知识模块】 财务报表分析三、计算题16 【正确答案】 (1)流向债权人的现金流量= 利息费用借款净额=340 000(3 100 0002 800 000)=40 000(美元 )(2)流向股东的现金流=
15、支付现金股利股权净值 =600 000(855 000+7 600 000)(820 000+6 800 000)=235 000(美元)资产现金流量=流向债权人的现金流+ 流向股东的现金流=40 000235 000=195 000(美元 )从而得到：资产现金流量=195 000= 经营性现金流量(165 000)760 000解得：经营性现金流量=730 000(美元)【知识模块】 财务报表分析17 【正确答案】 净资本支出=年末固定资产净额年初固定资产净额+折旧费用=4 700 0004 200 000+925 000=1 425 000(美元)【知识模块】 财务报表分析18 【正确答案
16、】 流动比率=流动资产流动负债=1 3204 460030速动比率=(流动负债存货) 流动负债=(4 4601 875)4 460058【知识模块】 财务报表分析19 【正确答案】 权益报酬率(ROE)=利润率总资产周转率 权益乘数=85 1 3017519【知识模块】 财务报表分析20 【正确答案】 净利润=(销售收入变动成本固定成本折旧)(1 税率)=(650 000650 00060158 00075 000)(1 35) =(650 000390 000158 00075 000)65 =27 000065=17 550(美元)【知识模块】 财务报表分析21 【正确答案】 由利润率=净
17、利润销售收入，可得：净利润=利润率 销售收入=092 900=261(万美元)资产报酬率(ROA)=净利润资产总额 =2613 7007权益报酬率(ROE)= 净利润权益总额 =2611 30020【知识模块】 财务报表分析22 【正确答案】 权益报酬率(ROE)=利润率 X 总资产周转率权益乘数1867=9 201 63权益乘数 权益乘数=1867(921 63)124权益乘数=1 (1资产负债率)=1 24 资产负债率19债务权益率=资产负债率(1资产负债率)=19 (1 19)2345【知识模块】 财务报表分析23 【正确答案】 息税前盈余=1 650990100=560(美元)税费一息
18、税前盈余税率=56035=196( 美元)经营现金流量=息税前盈余+ 折旧税费=560+100 196=264(美元)【知识模块】 财务报表分析24 【正确答案】 需要通过应收账款周转率以求出应收账款回收期。为计算应收账款周转率，需要知道赊销额；要求出赊销额，需要计算总销售额。由于销售利润率和净利润已知，所以可以这样来计算总销售额：0086= 净利润总销售额=173 000总销售额，解得：总销售额2 011 628(美元)由于赊销额占总销售额的 75，所以，赊销额=2 011 628075=1 508 721(美元)然后，可以得到应收账款周转率：应收账款周转率=总销售额应收账款=1 508 7
19、21143 2001054应收账款回收期=365应收账款周转率=365 10543463(天)【知识模块】 财务报表分析25 【正确答案】 要确定使用全部生产能力时的销售额，用当前的销售额除以公司生产能力的利用率，全部生产能力下的销售额=510 000085=600 000(美元)销售额增长=600 000510 000=90 000(美元)【知识模块】 财务报表分析26 【正确答案】 为了找到经营性现金流量，首先计算净利润(见下表 21)：(1)经营性现金流量 =息税前利润 +折旧税收=47 100+7 00012 840=41 260(美元) (2)流向债权人的现金流量= 利息费用净长期债
20、务量=15 000( 6 500)=21 500(美元) 【注意 】净长期债务量是负的，因为公司赎回了部分长期债券。 (3)流向股东的现金流量=股利新发行股票=8 7006 450=2 250(美元) (4)已知，资产现金流量=流向债权人的现金流量+流向股东的现金流量，因此，资产现金流量=21 500+2 250=23 750(美元) 资产现金流量 =经营性现金流量净资本支出净营运资本的变动 巳知经营性现金流量，则净资本支出为：固定资产净额+折旧费用=5 000+7 000=12 000(美元) 根据资产现金流量 =经营性现金流量净资本支出净营运资本的变动，可得：23 750=41 26012
21、 000净营运资本的变动 解得：净营运资本的变动=5 510(美元)，即公司增加净营运资本 5 510 美元。【知识模块】 财务报表分析四、简答题27 【正确答案】 盈利能力分析是财务分析中的一项重要内容，盈利是企业经营的主要目标。企业盈利能力分析可从企业盈利能力一般分析和股份公司税后利润分析两方面来研究。企业盈利能力一般分析：反映企业盈利能力的指标，主要有销售利润率、成本费用利润率、资产总额利润，率、资本金利润率和股东权益利润率。股份公司税后利润分析：股份公司税后利润分析所用的指标很多，主要有每股利润、每股股利和市盈率。【知识模块】 财务报表分析28 【正确答案】 流动性指的是资产转换成现金
22、的速度和难易程度。流动性包含两个层面：转换的难易程度和价值的损失。只要把价格降得足够低，任何资产都能迅速转换成现金。因而流动性高的资产是指那些很快脱手而且没有重大价值损失的资产。流动性低的资产则是那些不通过大幅度降价就无法迅速转换成现金的资产。流动性衡量偿债能力和收益性：流动性高，短期偿债能力强，收益性小；反之亦然。也就是说，企业流动性资金越多，短期偿债能力越强，从投资的角度说明企业用于短期投资的资金回报低于长期投资。另外，从风险的角度看，企业流动性高，风险低；反之亦然。【知识模块】 财务报表分析29 【正确答案】 流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可
23、以变为现金用于偿还负债的能力。一般而言，流动比率的高低与营业周期很有关系：营业周期越短，流动比率就越低；反之，则越高。一个企业的流动比率等于 050，即流动比率小于 1，说明资金流动性差，意味着净营运资本(流动资产减去流动负债)是负债，这在一个健康的企业里是很少见的；15流动比率2，资金流动性一般；流动比率为 15，意味着资金流动性好。【知识模块】 财务报表分析30 【正确答案】 承担被没收财物损失，支付各项税收的滞纳金和罚款。弥补以前年度亏损。提取法定盈余公积，为 10；盈余公积达到注册资本 50时可不再提取。提取公益金。支付优先股股利。提取任意盈余公积金。支付普通股股利。【知识模块】 财务
24、报表分析31 【正确答案】 企业的财务关系是企业在理财活动中产生的与各相关利益集团间的利益关系。企业的财务关系主要概括为以下几个方面：企业与国家之间的财务关系，这主要是指国家对企业投资以及政府参与企业纯收入分配所形成的财务关系，它是由国家的双重身份决定的；企业与出资者之间的财务关系，这主要是指企业的投资者向企业投入资金。参与企业一定的权益，企业向其投资者支付投资报酬所形成的经济关系；企业与债权人之间的财务关系，这主要是指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系；企业与受资者之间的财务关系，这主要是指企业将闲散资金以购买股票或直接投资形式向其他企业投资所形成
25、的经济关系；企业与债务人之间的财务关系，这主要是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系；企业内部各单位之间的财务关系，这主要是指企业内部各单位之间在生产经营各环节中相互提供产品或劳务所形成的经济关系；企业与职工之间的财务关系，这主要是指企业向职工支付报酬过程中所形成的经济关系。【知识模块】 财务报表分析五、论述题32 【正确答案】 企业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金流动负债比率。(见表 22)企业长期偿债能力的衡量指标主要有资产负债率、产权比率和已获利息倍数三项。(见表 23)【知识模块】 财务报表分析33 【正确答案】 A速动比
26、率，又称“酸性测验比率”，是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。速动资产包括货币资金、短期投资、应收票据、预付账款、应收账款、其他应收款项等，可以在较短时间内变现。而流动资产中存货、1 年内到期的非流动资产及其他流动资产等则不应计入。速动比率的高低能直接反映企业的短期偿债能力强弱，它是对流动比率的补充，并且比流动比率反映得更加直观可信。如果流动比率较高，但流动资产的流动性却很低，则企业的短期偿债能力仍然不高。B现金比率=(货币资金+有价证券)流动负债。现金比率通过计算公司现金以及现金等价资产总量与当前流动负债的比率，来衡量公司资产的流动性。现金
27、比率是速动资产扣除应收账款后的余额。速动资产扣除应收账款后计算出来的金额，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为 20以上为好。但这一比率过高，就意味着企业流动负债未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。C总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标，体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。通过该指标的对比分析，可以反映企业本年度以及以前年度总资产的运营效率和变化，发现企业与同类企业在资产利用上的差距，促进企业挖掘潜力、积极创收、提高产品市场占有率、提高资产利用效率，一般情况下，该数值
28、越高，表明企业总资产周转速度越快，销售能力越强，资产利用效率越高。总资产周转率(次)=主营业务收入净额平均资产总额100。D权益乘数又称股本乘数，是指资产总额相当于股东权益的倍数。权益乘数较大，表明企业负债较多，一般会导致企业财务杠杆率较高，财务风险较大，在企业管理中就必须寻求一个最优资本结构，以获取适当的 EPSCEPS ，从而实现企业价值最大化。权益乘数一资产总额股东权益总额=1(1资产负债率)。【知识模块】 财务报表分析六、判断题34 【正确答案】 B【试题解析】 速动比分子还包括应收账款。【知识模块】 财务报表分析35 【正确答案】 B【试题解析】 净资产是属于企业所有，并可以自由支配
29、的资产。【知识模块】 财务报表分析36 【正确答案】 B【试题解析】 杜邦分析法中，核心财务指标是净资产收益率。【知识模块】 财务报表分析37 【正确答案】 B【试题解析】 资产负债率是衡量企业长期偿债能力的指标。【知识模块】 财务报表分析38 【正确答案】 A【知识模块】 财务报表分析39 【正确答案】 A【知识模块】 财务报表分析40 【正确答案】 B【试题解析】 管理策略越保守，收益越低。【知识模块】 财务报表分析41 【正确答案】 B【试题解析】 现金的短缺成本与现金持有量呈反相关。【知识模块】 财务报表分析42 【正确答案】 A【知识模块】 财务报表分析43 【正确答案】 A【知识模块】 财务报表分析
