1、资产评估硕士资产评估专业基础（资产评估）历年真题试卷汇编 4 及答案与解析一、单项选择题1 甲公司委估的应收款项账面原值 1 000 万元，坏账准备 5 万元，净值 995 万元。评估时确定其回收风险损失率 15，审计机构确定的坏张准备为 8 万元，该应收款项的评估值接近于( ) 万元。(河南财经政法大学，2011)（A）845（B） 847（C） 850（D）8552 对于购进批次间隔时间长、价格变化较大的库存材料，评估其价值时可采用( )作为其评估值。(暨南大学，2011)（A）按价格指数对首次购进价格进行调整的价格（B）最接近市场价格的材料价格（C）购进价格的加权平均价格（D）按价格指数
2、对末次购进价格进行调整的价格3 以下各项除( ) 以外均属于在产品成本。(暨南大学，2011)（A）直接材料（B）间接人工（C）制造费用（D）借款费用4 对应收账款的评估，一般从两方面进行：清查核实应收账款的数量，并( )。(暨南大学，2011)（A）估计账龄（B）确定账面价值（C）估计到期日（D）估计可能的坏账损失5 长期投资评估的程序包括 j进行必要的职业判断；明确长期投资项目的具体内容；根据长期投资的特点选择合适的评估方法； 测算长期投资价值，得出评估结论。其正确的排序是( )。(暨南大学，2011)（A）（B） （C） （D）6 股票的内在价值是( ) 。(暨南大学，2011)（A）每
3、股净资产额（B）每股总资产额（C）未来每股收益的折现值（D）每股净利润7 上市公司股票的清算价格是( )。(暨南大学，2011)（A）资产总额与总股数的比值（B）资产总额与流通股数的比值（C）净资产与总股数的比值（D）净资产与上市流通总股数的比值8 某收益性资产，评估基准日后可使用年限为 30 年，每年收益 30 万元，折现率10，其评估值最接近于( )万元。(中山大学，2(11)（A）278（B） 280（C） 288（D）3009 资产评估中所利用的无风险利率一般是指( )。(中山大学，2011)（A）银行利率或国库券利率（B）政府发行的债券利率（C）上市公司发行的公司债利率（D）资金的市
4、场利率10 影响企业价值高低的决定因素是( )。(暨南大学，2011)（A）企业规模（B）企业生产能力（C）企业工艺水平（D）企业获利能力11 在企业价值评估中，对企业资产划分为有效资产和无效资产的主要目的在于( )。(暨南大学， 2011)（A）选择评估方法（B）界定评估价值类型（C）界定评估具体范围（D）明确企业盈利能力12 在预测企业未来收益时，对所预测的企业收入与成本费用应遵循( )原则。(暨南大学，2011)（A）贡献（B）替代（C）重要性（D）配比13 假设某企业在可以预见的将来会持续经营。经评估人员分析预测，该企业评估基准日后未来 3 年的预期净利润分别为 200 万元、210
5、万元、220 万元，从第四年起未来企业净利润将保持在 250 万元水平上。假定企业适用的资本化率为 10，该企业的股东全部权益评估值最接近于( )万元。(河南财经政法大学，2011)（A）2 763（B） 3 021（C） 2 399（D）2 63514 一份资产评估报告书应按( )使用。(河南财经政法大学，2011)（A）一个用途（B）二个用途（C）多个用途（D）不限用途15 资产评估报告是指注册资产评估师遵照相关法律、法规和( )在实施了必要的评估程序对特定对象价值进行估算后，编制并由其所在评估机构向委托方提交的反映其专业意见的书面文件。（A）资产评估准则（B）资产评估制度（C）资产评估法
6、规（D）资产评估规范二、多项选择题16 折现率的构成要素包括( )。(东北财经大学，2011)（A）超额收益率（B）风险报酬率（C）价格变动率（D）平均收益率（E）无风险报酬率三、判断题17 企业借入的资产不可纳入被评估资产的范围，因为企业不拥有其所有权。( )(中山大学，2011)（A）正确（B）错误四、名词解释18 企业价值(天津商业大学，2011)19 企业价值评估(中央财经大学，2011)五、简答题20 简述长期投资的定义、目的和分类。(暨南大学，2011)21 企业价值评估的市盈率模型及其优缺点。(青岛理工大学，2011)22 论述资产基础法评估企业价值的优点及其局限性。(中国人民大
7、学，2011)23 在企业价值评估中，为什么要界定有效资产和溢余资产?(东北财经大学，2011)24 什么是企业价值评估?它与单项资产评估的主要差别有哪些?( 安徽工业大学，2011)25 简述折现率与资本化率确定的原则。(中央财经大学，2011)26 资产评估报告书有何作用?(暨南大学，2011)27 简述中国资产评估准则体系的内容有哪些?(天津财经大学， 2011)六、计算题28 某企业进行股份制改组，根据企业过去经营情况和未来市场形势，预测其未来5 年的收益额分别是 13 万元、14 万元、11 万元、12 万元和 15 万元，并假定从第6 年开始，以后各年的收益额均为 14 万元。根据
8、银行利率及企业经营风险状况确定的折现率和资本化率均为 10。并且，采用单项资产评估方法，评估确定该企业各单项资产之和(包括有形资产和可确指的无形资产)为 90 万元。要求：试确定该企业商誉评估值。(浙江财经学院，2011)29 某企业因转产需要转让其一项自创生产工艺流程。据企业资料查实：该工艺方法研制时发生原材料费 4 万元，燃料动力费和辅助材料费合计 08 万元，专用设备费 05 万元，管理费 03 万元，占用固定资产折旧费 3 万元，咨询和资料费合计 02 万元，差旅费 02 万元，科研和辅助人员工资和津贴等 15 万元，其他开支 05 万元。该工艺流程预计尚有有效期 5 年，工艺方法使用
9、后，按目前的情况每年可新增利润 50 万元。求该项专有技术的评估价值。(设该项技术创造性劳动倍加系数 4，科研平均风险率 8，无形损耗率 10，提成率 20，折现率 10)(暨南大学，2011)30 某企业拥有某注册商标已经 10 年并已续展，目前，该企业使用该商标出售的商品比市场同类商品高 06 元件，每年产量 100 万件,估计该商品未来可获得超额利润年限为 8 年，其中，前 3 年保持目前的超额利润水平，后 5 年每件获得超额利润 05 元。设折现率 10，试评估该项商标的价值。(暨南大学，2011)31 某资产评估公司于 2010 年 5 月 30 受托对某企业待摊费用和预付费用进行评
10、估。有关资料如下：截至评估基准日，有预付 1 年保险金 8 万元，已摊销 2 万元；尚待摊销的低值易耗品余额 40 万元，根据实物数量和现行市价评估，其评估值为 42 万元；预付的房屋租金 30 万元，已摊销 6 万元，租约自 2008 年 5 月 30 至 2013 年5 月 30 日。评估结果是多少?(暨南大学，2011)32 某资产评估公司受托对 H 公司拥有 D 公司的股权投资进行评估。H 公司用价值50 万元机器设备对 D 公司进行投资，占 D 公司总资本的 25，双方签订合同时约定，该设备投资的期限为 15 年，投资期满后以设备返还。至评估基准日，该设备已投入 D 公司使用 8 年
11、。根据预测，D 企业在未来 20 年可以保证 18的收益率，投资期满后设备的折余价值为 11 万元。若折现率为 12，求该股权投资的评估值。(暨南大学，2011)资产评估硕士资产评估专业基础（资产评估）历年真题试卷汇编 4 答案与解析一、单项选择题1 【正确答案】 C【试题解析】 评估值=1 000(1-15)=850(万元)。账面坏账准备与审计后的坏账准备都是干扰项。资产评估中评估应收账款的公式中的各个因素都是评估确定的，与审计和会计确定的相关数据无直接关系。【知识模块】 资产评估2 【正确答案】 B【试题解析】 对于购进批次间隔时间长、价格变化较大的库存材料，评估其价值时可采用最接近市场价
12、格的材料价格或直接以市场价作为其评估值。【知识模块】 资产评估3 【正确答案】 D【试题解析】 借款属于负债项目，而且与产品无直接关系，故不能把其纳为产品成本。【知识模块】 资产评估4 【正确答案】 D【试题解析】 由于应收账款存在回收风险，因此应进行清查核实与估计可能的坏账损失的工作。【知识模块】 资产评估5 【正确答案】 B【试题解析】 长期股权投资一般程序为：明确投资的具体内容、进行必要的职业判断、根据资产特点选择合适的方法、估值并得出结论。【知识模块】 资产评估6 【正确答案】 C【试题解析】 股票的内在价值，是根据评估人员对股票未来收益的预测，经过折现后得到的股票价值。【知识模块】
13、资产评估7 【正确答案】 C【试题解析】 股票的清算价格，是指公司清算时公司的净资产与公司股票总数的比值。【知识模块】 资产评估8 【正确答案】 B【试题解析】 评估值=30(PA，10，30)=309426 92828(万元)。【知识模块】 资产评估9 【正确答案】 A【试题解析】 在资产评估中，折现率或资本化率通常由风险利率和无风险利率两部分组成，其中无风险利率通常采用银行利率或国库券利率。政府发行的债券利率有不同的期限，其中短期国债为国库券。【知识模块】 资产评估10 【正确答案】 D【试题解析】 一个企业是否拥有价值以及价值的大小，主要取决于其未来的获利能力。【知识模块】 资产评估11
14、 【正确答案】 C【试题解析】 界定评估具体范围是对企业资产划分为有效资产和无效资产的主要目的所在。【知识模块】 资产评估12 【正确答案】 D【试题解析】 在企业价值评估中，预测未来收益时，应遵循配比原则预测企业的收入与成本费用。【知识模块】 资产评估13 【正确答案】 C【试题解析】 评估值=200(PF，10，1)+210(P F ，10，2)+220(PF，10，3)+ (PF,10，3) =181 82+17355+2 04354 2 3989( 万元)【知识模块】 资产评估14 【正确答案】 A【试题解析】 一份资产评估报告书应该是针对一项经济行为而进行的价值评估，故其用途应该是唯
15、一的。【知识模块】 资产评估15 【正确答案】 A【试题解析】 题干为资产评估报告的概念。【知识模块】 资产评估二、多项选择题16 【正确答案】 B,E【试题解析】 折现率或资本化率一般是由两部分构成，它们分别是风险报酬率和无风险报酬率。【知识模块】 资产评估三、判断题17 【正确答案】 A【试题解析】 对于企业内资产的评估，应该包括的是其产权所涉及的资产，如产权主体拥有并投入经营的部分、产权主体拥有未投入经营的部分、不为产权主体拥有但是可以以企业产权主体控制的部分。企业借入的资产，因为不为产权主体拥有或控制，故不可纳入被评估资产的范围。如果是企业高生资租赁的资产，企业对具有控制权的话，则应纳
16、入评估范围。【知识模块】 资产评估四、名词解释18 【正确答案】 在资产评估中，企业价值有多种含义：企业整体价值、股东全部权益价值和股东部分权益价值。企业整体价值： “总资产价值一负债中的非付息债务价值”或“企业所有者权益价值+付息债务价值” 。股东全部权益价值：企业的所有者权益价值或净资产价值。股东部分权益价值 (企业一部分股权的价值 )：股东全部权益价值的一部分。【知识模块】 资产评估19 【正确答案】 注册资产评估师对“评估基准日”“特定目的下”的企业整体价值、股东全部权益价值或部分权益价值进行“分析、估算和发表专业意见” 的行为和过程。(1)企业整体价值为 “总资产价值一负债中的非付息
17、债务价值”或“企业所有者权益价值+ 付息债务价值”(2)股东全部权益价值为企业的所有者权益价值或净资产价值(3)股东部分权益价值 (企业一部分股权的价值) 为股东全部权益价值的一部分需要注意的是：由于“ 控股权溢价 “和“少故股权折价” 的存在，评估人员应该知晓部分权益价值并不必然等于股东全部权益价值与股权比例的乘积。实务中，应该披露是否考虑控股权溢价和少数股权折价因素。【知识模块】 资产评估五、简答题20 【正确答案】 (1)长期投资的定义与目的长期投资是指不准备在一年内变现的投资，包括股票投资、债券投资和其他投资。长期投资又可分为广义和狭义的两种。资产评估中的长期投资多指狭义的长期投资，是
18、指企业持有的超过一年，以获得投资权益和收入为目的，向那些并非直接为本企业使用的项目投入资产的行为。(2)长期投资的分类实物资产的长期投资。无形资产的长期投资。金融资产的长期投资。【知识模块】 资产评估21 【正确答案】 市盈率是上市公司每股股价与其每股收益之比。市盈率乘数法是：利用公司的“价格与收益” 之间的关系，通过 “市盈率作为乘数”与“被评估企业的预期收益” 推算出被评估企业的市场价值。其评估模型为： 待估企业每股价值=可比企业平均市盈率 待估企业每股收益模型评价：优点：市盈率的计算较为简单；市盈率把价格与收益联系起来，直观反映了投入和产出的关系；市盈率考虑了风险补偿、增长率和股利支付率
19、，综合性较强；缺点：如果收益为负值，市盈率就失去了意义；市盈率受宏观经济景气程度的影响。具体程序为：从证券交易所搜集“ 与待估企业相同或类似的上市公司” ，把上市公司的股票价格按照公司不同口径的收益额计算出不同口径的市盈率，作为评估待估企业整体价值的乘数；分别按“各口径市盈率 ”相对应口径“计算待估企业的各种收益额”；按照“相同口径用市盈率” 乘以“待估企业的收益额”，得到一组被评估企业初步整体价值；对于每组企业整体价值分别赋予权重，加权平均计算企业评估值。【知识模块】 资产评估22 【正确答案】 资产基础法也叫成本加和法(成本法)，是指将构成企业的各项资产进行评估，然后将评估值汇总确定整体企
20、业价值的方法。在我国；企业价值评估常采用此方法，原因在于：企业资产盘子大，非经营性资产比重大；企业效益低下，采用收益法缺乏市场基础；采用资产基础法，便于评估后的账务处理。其优点表现在：评估结果以资产负债表形式表示，便于熟悉财务报表的人把握。分别估算每项资产价值，可以全面反映每项资产对企业价值的贡献。有利于企业并购双方的谈判使用。有利于作为诉讼依据和解决争议。评估结果便于账务处理。其局限性表现在：从投入的角度考虑，忽略了资产实际效能和企业运行效率。确定的企业评估值只包括了可确指的资产价值，商誉的价值无法体现。【知识模块】 资产评估23 【正确答案】 (1)有效资产与溢余资产的区别有效资产是企业价
21、值评估的基础，溢余资产虽然也可能有交换价值，但溢余资产的交换价值与有效资产价值的决定因素、形成路径是有差别的。正确界定与区分有效资产和溢余资产，将企业的有效资产作为运用各种评估途径与方法评估企业价值的基本范围或具体操作范围，对溢余资产单独进行评估或进行其他技术处理。(2)在界定企业价值评估一般范围及有效资产与溢余资产时，应注意以下几点对于在评估时点产权不清的资产，应划为“ 待定产权资产”，可以列入企业价值评估的一般范围，但在具体操作时，应做特殊处理和说明，并需要在评估报告中披露。在产权清晰的基础上，对企业的有效资产和溢余资产进行区分。在进行区分时应注意把握以下几点：工对企业有效资产的判断，应以
22、该资产对企业盈利能力形成的贡献为基础，不能背离这一原则。在有效资产的贡献下形成的企业的盈利能力，应是企业的正常盈利能力，由于偶然因素而形成的短期盈利及相关资产，不能作为判断企业盈利能力和划分有效资产的依据。评估人员应对企业价值进行客观揭示，如企业的出售方拟进行企业资产重组，则应以不影响企业盈利能力为前提。(3)在企业价值评估中，对溢余资产有两种处理方式进行“资产剥离”，在运用多种评估途径及其方法进行有效资产及其企业价值评估前，将企业的溢余资产单独剥离出去，溢余资产的价值不作为企业价值的组成部分，而作为独立的部分进行单独处理，并在评估报告中予以披露。在运用多种评估途径及其方法进行有效资产及其企业
23、价值评估前，将企业的溢余资产单独剥离出去，用适合溢余资产的评估方法将其进行单独评估，并将评估值加总到企业价值评估的最终结果之中，并在评估报告中予以披露。【知识模块】 资产评估24 【正确答案】 (1)企业价值评估,注册资产评估师对“评估基准日”“特定目的下”的企业整体价值、股东全部权益价值或部分权益价值进行“分析、估算和发表专业意见”的行为和过程。(2)企业价值评估与单项资产评估的主要差别企业价值评估与单项资产评估所确定的评估价值的含义是不同的；企业价值评估与单项资产评估所确定的评估价值量一般是不相等的；企业价值评估与单项资产评估所反映的评估目的是不同的。 【知识模块】 资产评估25 【正确答
24、案】 折现率是将未来有限期收益还原或转换为现值的比率；资本化率是将未来非有限期收益还原或转换为现值的比率。二者在本质上是相同的，都属于投资报酬率，由两部分组成：无风险报酬率和风险投资报酬率。运用收益法评估时，折现率起着比较重要的作用，其微小变化会对评估结果产生较大影响。因此，在选择和确定折现率时，必须遵循以下几个原则：折现率(投资报酬率)不能低于投资者的机会成本；行业基准收益率不宜直接作为折现率；贴现率不宜直接作为折现率。【知识模块】 资产评估26 【正确答案】 资产评估报告的作用表现在以下方面：它为被委托评估的资产提供作价意见。资产评估报告是反映和体现资产评估工作情况，明确委托方及有关方面责
25、任的依据。对资产评估报告进行审核，是管理部门完善资产评估管理的重要手段。资产评估报告是建立评估档案、归集评估档案资料的重要信息来源。【知识模块】 资产评估27 【正确答案】 中国的资产评估准则包括下列四个层次：资产评估基本准则。资产评估基本准则是注册资产评估师执行各种资产类型、各种评估目的的资产评估业务的基本规范。其规范内容不应区分所评估资产的类别和评估目的，而是各类资产评估业务中所应当共同遵守的基本准则。资产评估具体准则。资产评估具体准则分为程序性准则和专业性准则两个部分。程序性准则是关于注册资产评估师通过履行一定的专业程序完成评估业务、保证评估质量的规范，包括评估约定书、评估计划、评估工作
26、底稿、评估报告等。专业性准则针对不同资产类别的特点，分别对不同资产评估业务中的评估师执业行为进行规范。专业性准则则主要包括企业价值评估准则、无形资产评估准则、不动产评估准则及其设备评估准则、珠宝首饰艺术评估准则等。资产评估指南。资产评估指南包括对特定评估目的、特定资产类别(细化)评估业务以及对评估中某些重要事项的规范。资产评估指南主要对中国资产评估行业中涉及主要评估目的的业务进行规范，如公司注册、公司股份经营、关联交易、抵押贷款、不良资产处置、法律诉讼等。资产评估指南也涉及一些具体的资产类别评估业务，如专利、商标等。资产评估指导意见。资产评估指导意见是针对资产评估业务中的某些具体问题的指导性意
27、见。该层次较为灵活，针对评估业务中新出现的问题及时提出指导意见，某些尚不成熟的评估指南或具体评估准则也可以先作为指导性意见发布，成熟后再上升为具体准则或指南。【知识模块】 资产评估六、计算题28 【正确答案】 思路：利用割差法求商誉的值。 (1)计算企业整体评估值130909 1+1408264+110751 3+120683 0+150620 9+1400620 9 =11818 3+11569 6+82643+8196+96 239 5136(万元) (2)计算商誉评估值 商誉评估值=136-90=46(万元 )【知识模块】 资产评估29 【正确答案】 (1)计算该项工艺流程的重置成本 重
28、置成本= (1+10)18 53(万元) (2)计算工艺流程无形损耗 无形损耗=185310 =1853(万元) (3) 计算转让的机会成本 机会成本=5020(PA，10，5)=37.908(万元) (4) 计算评估值 评估值=1853+37 9081853=54585(万元)【知识模块】 资产评估30 【正确答案】 (1)计算超额利润前 3 年，每年的超额利润为超额利润=10006=60( 万元)后 5 年，每年的超额利润为超额利润=10005=50( 万元)(2)计算商标的价值商标价值=60(PA，10，3)+50(PA，10，5)(PF，10，3)=602486 9+503 790 80 751 32916(万元 )【知识模块】 资产评估31 【正确答案】 【知识模块】 资产评估32 【正确答案】 (1)计算评估基准日后每年收益额每年收益额=5018=9( 万元)(2)计算评估值由该设备已投入 D 公司使用 8 年，可知剩余年限为 7 年评估值=9(PA，12，7)+11(PF，12，7)4107+468=4575( 万元)【知识模块】 资产评估
