1、2010 年 5 月理财规划师（二级）综合评审真题试卷及答案与解析1 张女士今年 30 岁，计划 5 年后购买一套 80 平方米的普通住宅，预计房屋市价90 万元。张女士现在税后年薪 12 万元，收入每年约增长 10%，收人中 70%用于消费，剩下的钱可以结余下来，目前张女士有存款 5 万元，投资收益率约 5%，如果张女士计划采用三成首付，等额本息贷款的方式进行购买，贷款利率为 6%。请为张女士设计购房规划方案。2 王先生夫妇现年 33 岁，夫妻二人都在外企工作，目前收人较多，但工作压力也很大。夫妻二人希望能在 50 岁时提前退休以享受生活。目前二人每年的生活费用为 10 万元，虽然退休后没有
2、子女教育金等支出，但退休后王先生夫妇希望可以每年到国内、国外旅游，并能有较好的医疗保障，因此预计届时每年需要 12 万元的支出。根据二人的身体状况，预计二人都可以生存至 85 岁。为了能够积累养老金，王先生夫妇目前已经有储蓄 20 万元;投资回报率为 6%。王先生夫妇还需要每月拿出多少资金用于退休金的积累。2 秦先生目前在某咨询公司任项目经理，月薪税前 15 万人民币，按 15%缴纳三险一金，年底约有税前 15 万元的奖金收入。秦太太是幼儿园教师，工作稳定，每月收入税后 3500 元。二人目前均为 32 岁，2005 年结婚，2005 年 6 月首付 15 万元，采用等额本息方式贷款购买了一套
3、总价 60 万元的 90 平方米住房，贷款期限 20 年，购买当月开始还款。2008 年，二人的儿子彤彤出生，给两人带来了很多快乐，但随之增长的还有日益增多的家庭支出。为了给儿子提供最好的生活条件，二人于2008 年 1 月首付 30 万元，购买了一套总价 100 万元 120 平方米三室一厅。同样采用等额本息贷款方式，贷款 20 年，购买当月开始还款。两次贷款都是商业贷款，贷款利率 6%。此外，夫妻二人给彤彤报了钢琴和书法课程，培训班的费用加上各种日常开支，秦先生家庭的每月支出由以前的每月 4000 元，变为了目前每月 7000元。二人有一辆市值 15 万元的经济型轿车，每月需养车费用 10
4、00 元。目前家庭有活期存款 10 万元，定期存款 20 万元，20 万元的国债。秦先生曾在2006 年听朋友的推荐，投资了 10 万元的某偏股型基金，到 2009 年底市值为 14 万元。此外，秦太太购买了某银行的理财产品 30 万元。综合考虑秦先生夫妇的风险承受能力，预计二人的年投资回报率为 5%。秦先生作为项目经理，平时应酬较多，平均每年需要 2 万元，秦太太是户外运动的爱好者，经常和朋友进行野外旅游，每年的外出和购买装备的费用需 1 万元。二人每年孝敬双方父母需 2 万元。目前，秦先生夫妇想请理财规划师通过理财规划为其解决以下问题:1、随着孩子的成长，秦先生夫妇感到儿子的教育和生活花费
5、日益增多，加上两套房子的房贷，资金压力很大，希望理财师能给出一个解决办法。2、秦先生想知道目前只依靠单位福利的风险保障是否完备，如果不足，还需要补充哪些保险。3、秦先生夫妇二人都曾在海外留学，因此，也计划在儿子长大后可以将孩子送往美国读大学，综合考虑美国学费和生活费的增长情况及我国的汇率变化。预计届时需要 120 万元的留学费用，这笔钱需要提前进行准备。4、秦先生夫妇 60 岁时正常退休，因为平时秦先生工作较忙并且经常出差，二人很少一同旅游，因此秦先生夫妇希望退休后，可以有时间一同走走各地的风景名胜。而秦先生因为经常喝酒应酬，身体并不是很好，综合考虑各种休闲费用和医疗支出，二人预计以 85 岁
6、为生存目标，至少需要 180 万元的养老费用5、秦先生想更换一辆三厢的家庭用车，预计花费 25 万元。提示:信息收集时间为 2009 年 12 月 31 日。不考虑存款利息收入。月支出均化为年支出的十二分之一。工资薪金所得的免征额为 2000 元。计算过程保留两位小数，计算结果保留到整数位。3 客户财务状况分析4 理财规划目标目标5 分项理财规划方案6 理财方案总结2010 年 5 月理财规划师（二级）综合评审真题试卷答案与解析1 【正确答案】 1、张女士 5 年后计划购买一套 90 万元 80 平方米的住房，采用三成首付等额本息贷款方式，共需首付款约 27 万元。2、目前张女士年收入 12
7、万元，并以 10%的速度增长，收入增长较快，其中每年收入的 30%可以用于储蓄，加上目前 5 万元的存款，以 5%的投资收益率计算，5 年后共可结余 304459 元。基本可以满足张女士 5 年后首付 27 万元的目标，其余资金可以用于购房相关税费和装修费用。3、5 年后张女士首付三成，需贷款 63 万元。届时张女士的年收入为175692 元，可用于还贷的资金为 52708 元，占收入的 30%，即使全部用于还贷，也不会冲击家庭的正常生活。按照每月还款额 4392 元，贷款利率 6%，贷款金额63 万元，则贷款期限为 21.1 年。4、因此，张女士采用等额本息贷款法，首付 27万元，贷款 63
8、 万元，贷款期限 25 年，每月还款额为 4059 元，可以保证张女士达到购房目标，并且没有突破家庭的财务资源限制。2 【正确答案】 1、王先生夫妇现年 33 岁，计划 50 岁提前退休，预计每年需退休金 12 万元，6%的投资回报率，则王先生夫妇在 50 岁退休时共需退休金 1844177元。采用先付年金，N=35，I/Y=6，PMT=120000，PV=18441772、王先生夫妇现有的 20 万元初始投资资金，以 6%的投资回报率，到 50 岁退休时可以积累至到 538555 元。N=17，I/Y=6，PV:200000，FV=5385553、王先生退休金的缺口为 1305622 元。1
9、844177538555=1305622 元4、王先生需要每月投入 3696.23 元。P/Y=12，N=204，I/Y=6，FV=1305622，PMT=3696.23所以，王先生夫妇需要每月投入 3696.23 元，才可以实现 50 岁提前退休，退休后每年支出 12 万元的退休目标。3 【正确答案】 (1)编制客户资产负债表(2)编制客户现金流量表(3)客户财务状况的比例分析(至少分析四个比率，以百分数表示，保留到整数位)客户财务比率表客户财务比率分析 a.秦先生家庭目前的结余为 17%，即每年的税后收入有 17%能节省下来。相对于 30%的标准值来说，节余比例偏低，说明家庭支出非常可观，
10、需要通过节流增加节余，从而增加家庭资产的规划能力。b.秦先生家庭的投资与净资产的比率为 76%，从以往的经验来看，投资与净资产的比率达到 50%左右是比较合适的。从比例上来看家庭投资比率较高，说明秦先生家庭的投资资产占比较多，资产增值能力较强。c. 秦先生家庭清偿比率为 6l%，这个比率与 50%的标准值来看较高，说明秦先生家庭清偿能力较好。d.负债比率与清偿比率一样，反映了家庭的偿债能力，这个比率为 31%，说明秦先生家庭还可以承担一定的负债，通常的经验显示，50%以下的负债比率即为合理。e.34% 的负债收人比率说明秦先生家庭短期偿债能力和 40%的参考值相比基本合适，说明秦先生家庭短期清
11、偿性较好，不容易发生债务危机。f.秦先生的家庭流动性比率为 15，也就是说在不动用其他资产时，秦先生家庭的流动资产可以支付 15 个月的开支，考虑到秦先生家庭的孩子较小，容易生病，这个比值基本合适。(4)客户财务状况预测秦先生夫妇正处在事业的上升阶段，随着年龄的增长，收入将逐渐增加。随着时间的推移，儿子的成长，未来十年秦先生家庭的各项支出也会随之增加。如果没有其他债务安排，房贷的偿还压力越来越小，家庭的债务负担会逐渐减轻。(5)客户财务状况总体评价秦先生家庭属于收入水平较高，虽然有两套房的贷款，但清偿能力尚好。但由于各种家庭开支，尤其是应酬休闲和子女教育开支很大，每年的结余比例并不高。此外秦先
12、生家庭成员和财产的风险管理保障不重复，结余比率偏低，如果想顺利地实现秦先生的理财规划目标，还需要仔细规划。4 【正确答案】 秦先生减少房贷支出的消费支出规划;秦先生家庭成员的保险保障计划;秦先生儿子 120 万元高等教育资金的足额准备;夫妇退休，并届时拥有 180 万元的退休养老资金;家庭 25 万元的购车规划。5 【正确答案】 (1)削减债务的消费支出规划秦先生家庭虽然目前的清偿能力较好，但考虑到家庭的日常休闲开支和应酬开支较多，并且随着儿子的成长未来生活开支会日益增加，将导致家庭结余较少。考虑到未来的子女教育费用和养老费用，建议秦先生将 60 万元的投资住宅出售，这样每月会节省 3224元
13、的月供，一年即可节省 38688 元。在扣除 388519 元的贷款余额外，秦先生家庭可以获得 211481 元的资金，可以补充未来教育金和退休金的积累。(2)家庭成员的保险保障计划秦先生夫妇由于已经有了社保和较好的单位福利，因此主要考虑寿险、意外险和重大疾病险。秦先生家庭在出售投资住房后年结余约 8.8 万元，建议秦先生夫妇拿出年结余的 10%约为 8800 元/年，用于家庭保障计划。秦先生作为家庭主要收人来源，保险额度需考虑家庭成员的生活及家庭债务，因此，秦先生、秦太太及儿子的保费比例可按 6:3:1 支出，其中秦先生购买某保险公司 20 年定期寿险，保额 50 万元，年缴保费 1300
14、元，此外可购买卡式意外险与附加住院医的健康险。秦太太可以考虑寿险、意外险与健康险，而秦先生的儿子因年龄较小，发生意外和疾病的可能性较高，建议购买意外险与住院医疗险。(3)购车的消费支出规划建议秦先生将出售投资房产所得的 21 万元加上国债 4 万元，即可实现 3 厢家庭用车的理财目标。(4)高等教育金的足额准备秦先生应该从现在开始就着手准备儿子的高等教育金。目前距离儿子上大学还有16 年的时间，建议秦先生将银行理财产品的 30 万元作为高等教育金的启动资金，进行风险适中的组合投资，并从年结余中拿出 23 万元，定投债券型基金，预期收益率 5%，16 年厉基本可以实现 120 万的教育资金积累。(5)秦先生夫妇的退休养老规划秦先生夫妇计划 60 岁退休，需 180 万元的退休养老金。目前夫妇二人均为 32 岁，还有 28 年退休，因此建议秦先生夫妇将剩余国债 17 万元，基金 14 万元以及定期存款 7 万元，与每年结余的 5.6 万元用以构建以平衡型基金和股票型基金、指数基金组成的投资组合，28 年基本可以保证每年平均 5%的投资报酬率，在 28 年后到秦先生夫妇退休时即可满足 180 万元的退休金需求。6 【正确答案】 客户的 5 项理财目标都可以得到满足;不突破客户现有的财务资源和以后年份中持续增加的财务资源限制;家庭资产的综合收益率比较理想，可以抵御通货膨胀。
