1、2010 年 5 月证券从业资格（证券发行与承销）真题试卷及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 中国证监会审议通过了关于修改(证券发行上市保荐业务管理办法的决定并予公布，自( ) 起施行。（A）2006 年 1 月 1 日（B） 2008 年 10 月 17 日（C） 2009 年 4 月 14 日（D）2009 年 6 月 14 日2 符合保荐代表人数量少于( )的证券经营机构不得注册登记为保荐人。（A）2 名（B） 3 名（C） 4 名（D）5 名3 证券公司经营证券承销与保荐、证券自营、
2、证券资产管理、其他证券业务等业务之一的，其注册资本不得低于人民币( )。（A）2000 万元（B） 5000 万元（C） 1 亿元（D）2 亿元4 有限责任公司具有( ) 的特点。（A）人合兼资合、开放性及设立程序相对复杂（B）资合、封闭及设立程序简单（C）资合、开放性及设立程序相对复杂（D）人合兼资合、封闭及设立程序简单5 采用募集设立方式的股份有限公司，发起人应于股款缴足后( )内主持召开公司创立大会。（A）15 日（B） 30 日（C） 60 日（D）90 日6 董事任期由公司章程规定，但每届任期不得超过( )年。（A）3（B） 4（C） 5（D）77 按照国有资产监督管理委员会关于规范
3、国有企业改制工作意见，国有企业在改制前，首先应进行( ) 。（A）尽职调查（B）清产核资（C）财务审计（D）资产评估8 ( )是指国有资产监督管理机构根据企业上报的资产盘盈和资产损失、资金挂账等清产核资工作结果，依据国家清产核资政策和有关财务会计制度规定，组织进行审核并批复准予账务处理，重新核定企业实际占用的国有资本金数额。（A）资产评估（B）损溢认定（C）资金核实（D）账务清理9 关于国有资产的折股，下列说法不正确的是( )。（A）国有企业(指单一投资主体的企业)改组设立股份公司，在资产评估和产权界定后，须将总资产一并折股，股权性质不得分设（B）国有企业股本由依法确定的国有持股单位统一持有，
4、不得由不同的部门或机构分割持有（C）国有企业进行股份制改组，要按在股份制试点工作中贯彻国家产业政策若干问题的暂行规定，保证国家股或国有法人股(该国有法人单位应为国有独资企业或国有独资公司)的控股地位（D）国有资产折股时，不得低估作价并折股，一般应以评估确认后的净资产折为国有股股本10 因为存在着公司税，与忽略公司税相比，公司在( )方面更有优势。（A）权益资本融资（B）债务资本融资（C）无优势（D）企业价值11 在考虑个人所得税时，如果个人债券投资者的税后债务资本所得与相应发行企业的税后债务资本成本相等，则企业价值会( )。（A）因计税而降低（B）因负债而升高（C）不受资本结构的影响（D）无法
5、比较12 当某个公司不希望股东的每股收益和控制权受影响时，其可以运用的融资方式是( )。（A）发行普通股（B）发行可转换证券（C）发行债券（D）发行优先股13 根据规定，首次公开发行股票并在创业板上市的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后( ) 个完整会计年度。（A）1（B） 2（C） 3（D）414 保荐机构的辅导工作应当遵循四个原则，以下( )是错误的。（A）勤勉尽责（B）诚实信用（C）保证全面，鼓励创新（D）责任明确，风险自担15 某上市公司的股价为 10 元，税前利润为 0.5 元，税后利润为 0.4 元，每股股息为 0.2 元，此股票的市盈率是( )。（A）20 倍（B） 2
6、5 倍（C） 50 倍（D）60 倍16 超额配售选择权这种发行方式可用于( )。（A）首次公开发行（B）上市公司增发新股（C）配股（D）首次公开发行和上市公司增发新股17 根据规定，在公开发行证券募集说明书中发行人应披露经审计财务报告期间的财务指标不包括( ) 。（A）速动比率（B）应收账款周转率（C）资产负债率（D）销售净利率18 总资产规模为( ) 亿元以上的发行人，可视实际情况决定应披露的交易金额，但应在申报时说明。（A）1（B） 4（C） 5（D）1019 发行人应在招股说明书及其摘要披露后( )日内，将正式印刷的招股说明书全文文本一式五份，分别报送中国证监会及其在发行人注册地的派出
7、机构。（A）5（B） 10（C） 15（D）2020 中国证监会自受理申请文件到作出决定的期限为( )，自中国证监会核准发行之日起，上市公司应在( )发行证券。（A）3 个月，3 个月内（B） 6 个月，6 个月内（C） 3 个月，6 个月内（D）6 个月，3 个月内21 持续督导的期间自( )起计算。（A）证券上市之（B）招股说明书或招股意向书刊登后（C）发审会后（D）提交发行申请文件后22 发行可转换公司债券的上市公司最近 3 个会计年度实现的年均可分配利润不少于( )。（A）公司债券 1 年的利息（B）公司债券半年的利息（C）公司债券本金的一半（D）公司债券的发行额23 分离交易的可转换
8、公司债券的期限( )。（A）最短为 1 年，无最长期限限制（B）最短为 1 年，最长期限为 6 年（C）最短为 2 年，无最长期限限制（D）最短为 2 年，最长期限为 6 年24 ( )是可转换公司债券实际转换时按转换成普通股的市场价格计算的理论价值。（A）转换价值（B）转股价格（C）行权价格（D）票面价值25 以募满发行额为止所有投标商的最低中标价格作为最后的中标价格，全体投标商的中标价格是单一的。这种发行方式称为( )。（A）以价格为标的的荷兰式招标（B）以价格为标的的美国式招标（C）以收益率为标的的荷兰式招标（D）以收益率为标的的美国式招标26 资本充足率不低于( )是企业集团财务公司发
9、行金融债券应具备的条件之一。（A）5%（B） 8%（C） 10%（D）15%27 按目标公司董事会是否抵制划分，收购行为分为( )。（A）横向收购和混合收购（B）善意收购和恶意收购（C）横向收购和善意收购（D）善意收购和混合收购28 常见的“毒丸计划 ”有( )。（A）负债毒丸计划和人员毒丸计划（B）金降落伞计划和人员毒丸计划（C）负债毒丸计划和金降落伞计划（D）金降落伞计划和银降落伞计划29 股票发行采取溢价发行的，其发行价格应由( )确定。（A）发行人（B）承销商（C）证券交易所（D）发行人与承销商30 以股权并购的注册资本在 210 万美元以上至 500 万美元的，外商股权并购投资总额不
10、得超过注册资本的( )倍。（A）5（B） 4（C） 3（D）231 审计报告应当由具有证券从业资格的( )及其所在的事务所签字盖章。（A）会计师（B）注册会计师（C）审计师（D）评估师32 某股份有限公司发行股票 4000 万股，缴款结束日为 6 月 30 日，当年预计税后利润 6400 万元，公司发行新股前的总股本数为 12000 万股，用全面摊薄法计算的每股收益为( ) 。（A）0.30 元（B） 0.40 元（C） 0.46 元（D）0.50 元33 当公司股票发行有三家以上承销商时，承销团可设一家( )，协助主承销商组织承销活动。（A）包销商（B）代销商（C）分销商（D）副主承销商34
11、 发行人的主要财务指标出现重大异常，存在金额异常重大的应收账款或存货、金额重大的非经常性损益项目、重大或有负债、发行前资产负债率接近( )等情况的，应做“特别风险提示 ”。（A）40%（B） 50%（C） 70%（D）80%35 ( )是通过市场调查，选择一个或 n 个与评估对象相同或类似的资产作为比较对象，分析比较对象的成交价格和交易条件，进行对比调整，估算出资产价值的方法。（A）重置成本法（B）收益现值法（C）清算价格法（D）现行市价法36 ( )是将评估对象剩余寿命期间每年(或每月) 的预期收益，用适当的折现率折现，累加得出评估基准日的现值，以此估算资产价值的方法。（A）重置成本法（B）
12、收益现值法（C）清算价格法（D）现行市价法37 2010 年 4 月 13 日，某股份有限公司刊登招股说明书，上网定价发行 3500 万股，承销期为 4 月 17 日5 月 17 日，公司注册股本为 7500 万股，2010 年盈利预测中的利润总额为 2323 万元，净利润为 1711 万元，那么，加权平均法下的每股收益为( )。（A）0.174 元（B） 0.179 元（C） 0.236 元（D）0.243 元38 发行人首次公开发行股票，主承销商应在( )中说明内核情况。（A）推荐函（B）招股说明书（C）发行公告（D）法律意见书39 对发起设立的公司来说，发起人是公司的( )。（A）大股东
13、（B）少数股东（C）控股股东（D）全部股东40 根据中华人民共和国公司法的规定，董事会成员可以为( )人。（A）2（B） 3（C） 4（D）541 监事会会议记录作为公司的重要档案，由( )保存。（A）监事（B）经理（C）董事长（D）董事会秘书42 一般认为，股份有限公司的破产标准是( )。（A）净资产标准（B）现金流量标准（C）盈亏平衡标准（D）盈利水平标准43 向不特定对象发行的证券票面总值超过人民币( )的，应当由承销团承销。（A）三千万元（B）五千万元（C）一亿元（D）五亿元44 股份有限公司董事长和副董事长由董事会以全体董事的( )选举产生。（A）超过 1/2（B）超过 2/3（C）
14、超过 3/4（D）全体一致45 ( )体现了对股份有限公司会计信息质量的要求。（A）合理性原则（B）谨慎性原则（C）相关性原则（D）重要性原则46 发行人应于金融债券每次付息日前( )个工作日公布付息公告，最后一次付息暨兑付日前( ) 个工作日公布兑付公告。（A）1 3（B） 2 5（C） 3 5（D）2 347 运用可比公司定价法时采用的比率指标 P/B 代表( )。（A）市盈率（B）市净率（C）负债率（D）利润率48 国有资产折股时，如果净资产未全部折股，其差额部分应计入( )。（A）公司负债（B）任意公积金（C）盈余公积金（D）资本公积金49 商业银行发行次级定期债务，须向( )提出申请
15、，提交可行性分析报告、招募说明书、协议文本等规定的资料。（A）中国证监会（B）中国银监会（C）中国人民银行（D）国家发展和改革委员会50 外国投资者以资产并购境内企业时，应以( )方式购买境内公司资产。（A）货币现金（B）公司股东股权（C）公司发行的优先股（D）公司增发的股份51 在我国内地，一般情况下，发行金融债券的申请获得批准以后，发行人首先应( )。（A）公告公开募集文件（B）向传媒吹风，公开发债信息（C）印制金融债券（D）支付发行手续费52 上市公司发行新股的招股说明书中，对于以下关联交易无须披露的是在报告期内累计交易总额( ) 。（A）为 3500 万元（B）占上市公司最近一期经审计
16、净资产值 8%（C）占本期净利润的 8%（D）为 5000 万53 外国投资者对上市公司进行战略投资可分期进行，首次投资完成后取得的股份比例不低于该公司已发行股份的( )，但特殊行业有特别规定或经相关主管部门批准的除外。（A）50%（B） 30%（C） 20%（D）10%54 在上市公司股东名册上登记在册的自然人、法人或者其他组织是指( )。（A）一致行动人（B）股份持有人（C）中介机构参与人员（D）股份控制人55 公司内部自有资金的特点是( )。（A）公司内部自有资金是公司最稳妥、最有保障的资金来源（B）一般有比较严格的手续，对资金的期限及用途也有一定的限制（C）一般来说，公司内部自有资金的
17、数量巨大，靠自身筹资往往得心应手（D）是公司最主要的资金来源56 银行贷款筹资的特点是( )。（A）银行贷款筹资是公司收购较常采用的一种筹资方式（B）是公司最稳妥、最有保障的资金来源（C）国家金融信贷政策不会给银行的贷款活动带来限制（D）目前我国法律允许公司利用银行贷款进行股权投资57 股票发行采用代销方式，代销期限届满，向投资者出售的股票数量未达到拟公开发行股票数量( ) 的，为发行失败。（A）50%（B） 60%（C） 70%（D）80%58 相对估值法的优点是( )。（A）相对估值法简单易用，可以迅速获得被评估资产的价值（B）用该方法估值时容易产生偏见（C）该方法通常忽略了决定资产最终价
18、值的内在因素和假设前提（D）该方法容易将市场对“可比公司” 的错误定价(高估或低估)引入对目标股票的估值中59 保险公司募集的定期次级债务应当在到期日前按照一定比例折算确认为认可负债，以折算后的账面余额作为其认可价值。剩余年限在 1 年以内的，折算比例为( )；剩余年限在 1 年以上( 含 1 年)2 年以内的，折算比例为( )。（A）60% 80%（B） 70% 60%（C） 80% 70%（D）80% 60%60 根据国务院关于有关部门新的职能分工的规定，向外商转让上市公司国有股和法人股，涉及非金融类企业所持上市公司国有股转让事项由( )负责。（A）国家发改委（B）国务院国有资产监督管理委
19、员会（C）财政部（D）商务部二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。61 以下属于网上发行方式的有( )。（A）上网竞价方式（B）发行认购证方式（C）上网定价方式（D）储蓄存款挂钩方式62 有下列情形之一的证券经营机构不得注册登记为保荐人( )。（A）保荐代表人数量少于两名（B）公司治理结构存在重大缺陷，风险控制制度不健全或者未有效执行（C）最近 12 个月因违法违规被中国证监会从名单中去除（D）中国证监会规定的其他情形63 ( )须由股东大会以特别决议通过。（A）董事会拟订的利润分配
20、方案和弥补亏损方案（B）公司章程的修改（C）公司增加或者减少注册资本（D）变更公司形式64 股份有限公司监事的职权有( )。（A）报酬请求权（B）出席监事会和董事会，并行使表决权（C）签字权（D）提议召开临时监事会会议权65 战略投资者配股时，发行人及其主承销商应当在发行公告中披露的内容有( )。（A）战略投资者的选择标准（B）向战略投资者配售的股票总量（C）占本次发行股票的比例（D）持有期限制66 资产评估中的收益现值法通常用于( )。（A）个别机器设备的评估（B）有收益企业的整体评估（C）无形资产评估（D）负债的评估67 会计报表的审计是指从审计工作开始到审计报告完成的整个过程，一般包括(
21、 )。（A）计划阶段（B）实施审计阶段（C）审计复核阶段（D）审计完成阶段68 关于外部融资说法不正确的是( )。（A）外部融资是来源于公司外部的融资（B）外部融资效率低（C）外部融资成本低（D）外部融资风险小69 股权融资，是指公司以出让股份的方式向股东筹集资金，包括配股、增发新股以及股利分配中的送红股(属于内部融资的范畴)。下列属于股权融资的特点的是( )。（A）公司财务风险小（B）融资成本较高（C）股权融资可能引起企业控制权变动（D）自主性强70 证券公司必须持续符合的风险控制指标标准有( )。（A）净资本与各项风险准备之和的比例不得低于 10%（B）净资本与净资产的比例不得低于 40%
22、（C）净资产与负债的比例不得低于 20%（D）净资本与各项风险资本准备之和的比例不得低于 100%71 承销说明书包括以下( )内容。（A）承销商和发行人名称（B）承销方式（C）承销股票的种类、数量、金额及发行价格（D）中国证监会及中国证券业协会所要求的其他事项72 发审委的组成结构是( )。（A）发审委委员由中国证监会的专业人员和中国证监会外的有关专家组成，由中国证监会聘任（B）发审委委员为 25 名，部分发审委委员可以为专职。其中中国证监会的人员5 名，中国证监会以外的人员 20 名。发审委设会议召集人 5 名（C）发审委委员每届任期 1 年，可以连任，但连续任期最长不超过 3 届（D）发
23、审委委员每届任期 2 年，可以连任，但连续任期最长不超过 2 届73 超额配售选择权的实施应当遵守( )的规定。（A）中国证监会（B）证券交易所（C）证券登记结算机构（D）保荐人74 下列说法正确的是( )。（A）采用上网发行方式发行股票，由主承销商作为唯一的 “卖方”，并负责组织摇号抽签（B）采用上网竞价方式发行股票，如果发行底价以上的有效认购数量低于发行数量，则发行价格等于发行底价（C）战略投资者持股时间不得少于 1 年，在配售协议中约定的持股期满后方可上市流通（D）股票发行费用不可在股票发行溢价中扣除75 企业改制必须聘请( )中介机构。（A）财务顾问（B）具有从事证券相关业务资格的资产
24、评估机构（C）具有从事证券相关业务资格的会计、审计机构（D）律师事务所76 根据关于股份有限公司境内上市外资股的规定规定，以募集方式设立公司，申请发行境内上市外资股的，应当符合的条件有( )。（A）发起人的出资总额不少于 1 亿元人民币（B）符合国家有关利用外资的规定（C）发起人认购的股本总额不少于公司拟发行股本总额的 25%（D）发起人的出资总额不少于 1.5 亿元人民币77 辅导机构应结合辅导工作的实际进展，针对通过各种渠道了解的问题，提出整改建议，整改建议至少应包括( )。（A）整改所要达到的目标（B）解决问题的措施（C）解决问题的时间期限（D）解决问题的责任人78 根据第 l 号准则的
25、规定，在招股说明书中，发行人应披露影响本行业发展的有利和不利因素，包括( )。（A）产业政策（B）产品特性（C）技术替代（D）国际市场冲击79 中国证监会在初审过程中，就发行人的投资项目是否符合政府产业政策不应征求( )的意见。（A）国家发展与改革委员会（B）商务部（C）财政部（D）国家建设委员会80 发审委委员在审核上市公司新股发行申请时，应当关注上市公司( )。（A）财务会计政策是否稳健（B）分配情况（C）募集资金使用情况及效果（D）证券上市以来二级市场走势81 关于边际资本成本，说法正确的是( )。（A）追加一个单位的资本增加的成本称为边际资本成本（B）边际资本成本可以绘成一条有间断点(
26、计筹资突破点)的曲线（C）内部收益率高于边际资本成本的投资项目应拒绝（D）内部收益率高于边际资本成本的投资项目应接受82 可转换债券发行的担保范围应包括( )。（A）可转换债券的本金及利息（B）违约金（C）损害赔偿金（D）实现债权的费用83 上市公司申请可转换公司债券在证券交易所上市，应当符合( )。（A）可转换公司债券实际发行额不少于人民币 2000 万元（B）可转换公司债券的期限为 1 年以上（C）申请上市时仍符合法定的可转换公司债券发行条件（D）以上都错误84 发行可转换公司债券的上市公司出现以下情况之一时，应当及时向证券交易所报告并披露( ) 。（A）可转换公司债券转换为股票的数额累计
27、达到可转换公司债券开始转股前公司已发行股份总额 10%的（B）未转换的可转换公司债券数量少于 5000 万元的（C）出现减资、合并、分立、解散、申请破产及其他涉及上市公司主体变更事项（D）作出发行新公司债券的决定85 以下属于外部信用增级的是( )。（A）超额抵押（B）备用信用证（C）资产支持证券分层结构（D）觋金抵押账户86 权益在境外上市的境内公司应符合的条件，正确的是( )。（A）产权明晰，不存在产权争议或潜在产权争议（B）有完整的业务体系和良好的持续经营能力（C）公司及其主要股东近 2 年无重大违法违规记录（D）有健全的公司治理结构和内部管理制度87 根据中国香港联交所发布的创业板上市
28、规则，就所有供公众认购或出售给公众的证券而言(不包括根据配售安排而发行的证券)，( )必须采纳公平准则，将上述证券分配给所有认购或申请证券的人士。（A）发行人（B）资格会计师（C）董事（D）保荐人88 关于境内上市公司所属企业申请境外上市，下面说法正确的是( )。（A）境内上市公司所属企业到境外上市是指境内上市公司有控制权的所属企业到境外证券市场公开发行股票并上市的行为（B）境内上市公司可以 2 年前配股所募集资金投资项目作为对所属企业的出资，申请境外上市（C）境内上市公司所属企业申请到境外上市，上市公司应当聘请经中国证监会注册登记并列入保荐机构名单的证券公司担任财务顾问（D）财务顾问应当在所
29、属企业到境外上市当年剩余时间及其后的一个完整会计年度，持续督导上市公司维持独立上市地位89 上市公司重大资产重组交易合同应当载明，本次重大资产重组事项一经( )批准，交易合同即应生效。（A）上市公司董事会（B）上市公司股东大会（C）上市公司监事会（D）中国证监会90 并购企业面临的风险主要包括( )。（A）市场风险（B）营运风险（C）政治风险（D）融资风险91 ( )可以在证券交易所债券市场上参加记账式国债的招标发行及竞争性定价过程，向财政部直接承销记账式国债。（A）证券公司（B）商业银行（C）保险公司（D）信托投资公司92 以下说法正确的是( )。（A）董事长不能履行职务或者不履行职务的，由
30、副董事长主持（B）副董事长不能履行职务或者不履行职务的，由 2/3 以上董事共同推举 1 名董事主持（C）董事会不能履行或者不履行召集股东大会会议职责的，监事会应当及时召集和主持（D）监事会不召集和主持的，连续 90 日以上单独或者合计持有公司 5%以上股份的股东可以自行召集和主持93 拟发行上市的公司改组应遵循的原则是( )。（A）突出公司主营业务，形成核心竞争力和持续发展的能力（B）按照 上市公司治理准则要求独立经营，运作规范（C）有效避免同业竞争，减少和规范关联交易（D）先发行上市，后改制运行94 以下属公司反收购策略的有( )。（A）事先预防策略（B）银降落伞策略（C）保持公司控制权策
31、略（D）白衣骑士策略95 关于招股说明书，下列说法正确的是( )。（A）招股说明书由发行人在保荐人及其他中介机构的辅助下完成，由公司董事会表决通过（B）审核通过的招股说明书应当依法向社会公众披露（C）招股说明书的有效期是 4 个月（D）招股说明书的有效期自中国证监会下发核准通知书前招股说明书最后一次签署之日起计算96 下列属于股东大会职权的是( )。（A）制订公司利润分配方案（B）对发行公司债券作出决议（C）修改公司章程（D）审议公司财务决算方案97 有( ) 情况之一的，公司应当修改章程。（A）公司法或有关法律、行政法规修改后，章程规定的事项与修改后的法律、行政法规的规定相抵触（B）公司的情
32、况发生变化，与章程记载的事项不一致（C）董事会决定修改章程（D）股东大会决定修改章程98 关于内核，以下说法正确的是( )。（A）内核小组通常由 510 名专业人士组成（B）公司主管投资银行业务的负责人及投资银行部门的负责人通常为内核小组的成员（C）内核小组成员要保持稳定性和独立性（D）内核小组成员中应有熟悉法律、财务的专业人员99 下列说法正确的是( )。（A）上市公司应当在可转换公司债券约定的付息日前 35 个交易日内披露付息公告（B）上市公司应当在可转换公司债券开始转股前 5 个交易日内披露实施转股的公告（C）上市公司应当在每一季度结束后及时披露因可转换公司债券转换为股份所引起的股份变动
33、情况（D）在可转换公司债券期满前 35 个交易日内披露本息兑付公告100 债券申请上市应当符合( )。（A）经国务院授权的部门批准并公开发行（B）实际发行债券的面值总额不少于 500 万元（C）申请上市时仍符合法定的债券发行条件（D）证券交易所认可的其他条件三、判断题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。101 我国股票发行监管制度在 1998 年之前，采取只控制发行企业数量的办法。 ( )（A）正确（B）错误102 2005 年 1 月 1 日试行首次公开发行股票询价制度。按照中国证监会的规定，首次公开发行股票的公司应通过向其保荐人询价的方式确定股票发行价格。 ( )（A）正确（B）错误
