1、2011 年 9 月证券从业资格（证券投资基金）真题试卷及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 对于由两种股票构成的资产组合，为了能够最大限度地降低组合风险，两种股票之间的相关系数应为( ) 。（A）1（B） -1（C） 0（D）22 ( )认为长、中、短期债券被分割在不同的市场上，各自有独立的市场均衡状态。（A）预期理论（B）流动性偏好理论（C）市场分割理论（D）优先置产理论3 依照证券投资基金法的规定，属于基金托管人职责的是( )。（A）办理基金备案手续（B）按照规定开设基金财产的资金账户和
2、证券账户（C）对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账、进行证券投资（D）编制中期和年度基金报告4 下列关于我国封闭式基金的说法，正确的是( )。（A）我国封闭式基金的交收实行 T+3 交收（B）目前我国封闭式基金的募集期限一般为 2 个月（C）目前我国封闭式基金按照 025%的比例计提基金托管费（D）沪、深证券交易所对封闭式基金的交易不实行价格涨跌幅限制5 基金会计核算中，承担复核责任的是( )。（A）基金管理人（B）基金托管人（C）证券交易所（D）会计师事务所6 进行证券组合管理，最先需要确定的是( )。（A）证券组合业绩的评估（B）证券投资政策（C）证券组合的构建（D）证券组合的调整7
3、证券投资基金份额持有人大会形成的决议须按规定报送有关机构备案或批准，这个机构是( )。（A）中国证监会（B）持有人大会（C）主要发起人（D）基金管理公司8 基金托管人召集基金份额持有人大会应至少提前( )日公告大会的召开时间、会议形式、审议事项和表决方式等事项。（A）10（B） 15（C） 30（D）459 违背投资决策业务控制的是( )。（A）投资指令未经审核即执行（B）基金经理直接向交易员下达投资指令（C）发生不正当关联交易损害基金持有人利益（D）投资决策的范围超过设定的风险权限额度10 如果基金管理公司持续推出股票基金、混合基金、债券基金，新基金数量不断增加，这种基金产品线类型通常称为(
4、 )。（A）水平式（B）垂直式（C）综合式（D）交叉式11 因与基金管理人的共同行为导致基金资产损失时，托管人应该( )。（A）不承担责任（B）承担全部责任（C）承担连带责任（D）承担小部分责任12 下列关于证券组合可行域的叙述，正确的是( )。（A）多个证券组合可行域的特点是，其左边界必然是向左凸的曲线或直线（B）证券组合可行域的右边界是最小标准差边界（C）多个证券组合可行域的特点是，其右边界必然是向右凸的曲线或直线（D）证券组合可行集的左边界是最小标准差边界13 某零利息债券的偿还期限为 5 年，到期收益率为 5%，则其凸性为( )。（A）10（B） 20（C） 27（D）3014 在证券
5、投资基金营销过程管理的内容中，对营销业绩进行评估并根据结果进行行为调整的环节为( ) 。（A）营销控制（B）营销实施（C）营销计划（D）营销分析15 我国证券投资基金法自( )起执行。（A）2003 年 6 月 1 日（B） 2004 年 6 月 1 日（C） 2004 年 7 月 1 日（D）2003 年 7 月 1 日16 需要以托管人和基金联名的方式在中国证券登记结算公司开设的账户是( )。（A）资金账户（B）基金银行存款账户（C）交易所证券账户（D）结算备付金账户17 客户服务是基金营销的重要组成部分，下列不属于客户服务的是( )。（A）座谈会（B）邮寄服务（C） “一对一” 专人服务
6、（D）研讨会18 下列有关货币市场基金收益分析的说法，错误的是( )。（A）最近 7 日年化收益率是以最近 7 个自然日日平均收益率折算的年收益率（B）基金收益通常用日每万份基金净收益和最近 7 日年化收益率表示（C）货币市场基金在计算和披露 7 日年化收益率时，会由于收益分配频率的不同而有所不同（D）日每万份基金净收益=当日基金净收益/当日基金份额总额1000019 目前，在我国对投资者从基金分配中获得的企业债券的利息收入，由( )在向基金派发利息时，代扣代缴 20%的个人所得税。（A）上市公司发行债券的企业（B）基金管理公司（C）中央结算公司（D）基金托管银行20 根据有关规定，开放式基金
7、的募集期限为自基金份额发售之日起计算不得超过( )个月。（A）6（B） 5（C） 3（D）121 能够进行实时套利交易的基金是( )。（A）保本基金（B）伞形基金（C） ETF（D）LOF22 假设 X 股票的贝塔系数是 Y 股票的两倍，下列叙述正确的是( )。（A）X 股票承担的系统风险越大（B） Y 股票承担的系统风险越大（C） X 股票获得的收益越大（D）Y 股票获得的收益越大23 基金运作费用不包括( )。（A）基于基金资产计提的营销服务费（B）投资利息费用（C）基金管理费（D）托管费24 复制的组合包含的股票数越少，跟踪误差( )，调整所花费的交易成本( )。（A）越小；越高（B）越
8、小；越低（C）越大；越低（D）越大；越高25 公司各机构、部门、岗位职责保持相对独立，公司基金资产、自有资产、其他资产的运作应当分离，这体现的是基金管理公司内部控制的( )。（A）健全性原则（B）有效性原则（C）独立性原则（D）相互制约原则26 一般来说，当利率水平变化时，长期债券价格的变化幅度( )短期债券价格的变化幅度。（A）大于（B）等于（C）小于（D）无关于27 目前，我国以股票为主要投资对象的封闭式基金管理费年费率为( )。（A）1%（B） 005%（C） 15%（D）25%28 根据我国目前基金注册登记业务的通常做法，除 QDII 基金外，投资人申购基金成功后，基金注册登记人在(
9、)日为投资人登记权益，投资人在( )日(含该日)后有权赎回该部分基金份额。（A）T;T+1（B） T+1;T+2（C） T+2;T+3（D）T+3;T+429 一般来讲，资产配置的步骤中不包括( )。（A）明确投资目标和限制因素（B）明确资本市场的期望值（C）明确资产组合中包括哪几类资产（D）明确这些资产如何影响收益30 基金赎回费在扣除手续费后，余额不得低于赎回费总额的( )，并应当归人基金财产。（A）10%（B） 15%（C） 20%（D）25%31 常用来作为对未来收益率的无偏估计的指标是( )。（A）算术平均收益率（B）几何平均收益率（C）年化收益率（D）时间加权收益率32 根据有关规
10、定，当证券交易所在日常监控中发现基金异常交易行为时，应该报送给( )。（A）中国证监会（B）证券交易所（C）证券公司（D）商业银行33 证券投资基金具有优化金融结构和促进经济增长的作用，这种作用是通过( )实现的。（A）组合投资、分散风险（B）扩大直接融资比例（C）对所投资证券进行深入研究与分析（D）对保险资金提供专业化的投资服务和投资于货币市场34 在我国，目前对个人投资者从基金分配中获得股票的股息、红利收入以及企业债券的利息收入，由上市公司和发行债券的企业在向基金派发股息、红利、利息时代扣代缴应纳税所得额的( )个人所得税。（A）10%（B） 20%（C） 30%（D）40%35 某投资人
11、认购 1000000 份 ETF 基金份额，认购价格为 100 元/ 份，认购费率1%，投资人需要准备( )元资金。（A）1100000（B） 1010000（C） 1001000（D）100010036 下列关于基金销售服务的表述，不正确的有( )。（A）可以通过人员推销、广告促销、营业推广、公共关系等进行促销（B）基金销售服务费目前只有货币市场基金可以从基金资产列支，费率大约为05%（C）基金管理公司可以进行直销（D）专业投资人员可以为客户提供个性化理财服务37 运用债券的应急免疫策略时，当组合资产规模降到( )时，积极的债券组合管理就会停止。（A）临界点（B）触发点（C）平衡点（D）03
12、8 下列关于证券投资基金特点的陈述，不正确的是( )。（A）集中托管，保障安全（B）组合投资，分散风险（C）严格监管、信息透明（D）利益共享，风险共担39 下列基金类型中实行实物申购赎回机制的有( )。（A）LOF（B） ETF（C）货币基金（D）封闭式基金40 在我国，封闭式基金的交割与资金交收实行( )制度。（A）T（B） T-1（C） T+1（D）T+241 下列关于基金管理公司高级管理人员有关资格管理的表述，正确的是( )（A）基金管理公司高级管理人员不包括公司的副总经理（B）基金管理公司的董事和基金经理的任免，不用向中国证监会报告（C）申请基金管理公司高级管理人员任职资格的人必须取得
13、基金从业资格（D）基金管理公司独立董事要有 3 年以上金融、法律或者财务的工作经历42 基金公司进行投资运作的风险控制和内部监察的根本目的是( )。（A）获得更多的投资收益（B）保护投资者的利益（C）控制投资风险（D）防止内部人控制43 不同范围资产配置在时间跨度上往往不同，一般而言，股票、债券资产配置的期限为( ) 。（A）五年（B）三年（C）半年（D）一个月44 基金管理公司必须以( )为会计核算主体。（A）基金管理人（B）基金托管人（C）基金份额持有人（D）每只基金45 股债平衡型混合股票与债券的配置比例较为均衡，比例大约在( )左右。（A）40% 60%（B） 30%40%（C） 20
14、%30%（D）10% 20%46 下列关于两证券之间协方差与相关系数的描述，正确的是( )。（A）协方差与相关系数的符号总是一正一负（B）协方差是相关系数的标准化（C）协方差与相关系数的符号相同（D）协方差与相关系数无关47 基金 N 与基金 M 具有相同的标准差，基金 N 的平均收益率是基金 M 的两倍，基金 N 的夏普指数( ) 。（A）是基金 M 的两倍（B）小于基金 M 的两倍（C）大于基金 M 的两倍（D）等于基金 M 的夏普指数48 风险调整收益衡量方法中，指数值最有可能随组合中证券数量的增加而提高的是( )。（A）特雷诺指数（B）夏普指数（C）威廉指数（D）詹森指数49 投资绩效
15、的风险调整方法不包括( )。（A）夏普比率（B）詹森指数（C）博迪比率（D）特雷诺比率50 基金信息披露义务人应当在重大事件发生之日起( )日内，编制并披露临时报告书。（A）1（B） 2（C） 3（D）551 下列关于基金管理公司高级管理人员离任审计与离任审查的说法正确的是( )。（A）基金管理公司董事长离任的，公司应当立即聘请具有从事证券相关业务资格的会计师事务所进行离任审查（B）基金管理公司总经理离任的，公司应当立即聘请具有从事证券相关业务资格的会计师事务所进行离任审查（C）基金管理公司督察长离任的，公司应当立即聘请具有从事证券相关业务资格的会计师事务所进行离任审计（D）基金管理公司基金经
16、理离任的，公司应当立即聘请具有从事证券相关业务资格的会计师事务所进行离任审查52 投资者于 T 日转托管开放式基金份额成功后， ( )日起可以赎回该部分基金份额。（A）T（B） T+1（C） T+2（D）T+353 基金管理人应在开放式基金合同生效后每 6 个月结束之日起( )内，更新招募说明书并登载在网站上。（A）45 日（B） 30 日（C） 60 日（D）15 日54 债券基金与股票基金相比，其波动性通常( )。（A）较小（B）较大（C）相同（D）不确定55 下列有关基金监管的说法，不正确的是( )。（A）基金监管是指监管部门运用法律的、经济的以及必要的行政手段，对基金市场参与者行为进行
17、的监督与管理（B）基金监管的首要目标是保证市场的公平、效率和透明（C）我国基金监管的目标包括保护投资者利益，保证市场的公平、效率和透明，降低系统风险，推动基金业的规范发展（D）基金监管的原则有依法监管原则、“三公” 原则、监管与自律并重原则、监管的连续性和有效性原则、审慎监管原则56 一般情况下，基金债券托管账户在发生交易时，必须当日进行核对；如无交易，核对频率是( ) 。（A）每五个工作日（B）每周（C）每两天（D）每日57 证券投资基金具有集合投资的特点，集合投资的优点是( )。（A）降低投资风险（B）利益共享、风险共担（C）独立托管保障安全（D）降低投资成本58 债券组合管理的利率预期策
18、略运用的关键点在于( )。（A）未来利率的高低（B）能否准确地预测未来利率水平（C）能否保持对利率变动的敏感性（D）以上说法都不正确59 在日常运作中，目前我国基金管理公司按照( )的规定管理基金资产。（A）发起人协议（B）公司章程（C）基金合同（D）基金托管协议60 以下投资策略中，属于积极债券组合管理策略的是( )。（A）指数策略（B）现金流匹配策略（C）应急免疫策略（D）免疫策略二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。61 基金托管人对基金管理人的监督包括( )。（A）对基金投资
19、对象的监督（B）对基金管理人选择存款银行的监督（C）对参与银行间同业拆借市场交易的监督（D）对基金投、融资比例的监督62 混合型基金包括( ) 。（A）偏股型基金（B）偏债型基金（C）股债平衡型基金（D）灵活配置型基金63 资产配置的投资组合保险策略的特征包括( )。（A）投资组合保险策略将一部分资金投资于无风险资产，另一部分资金投资于风险资产（B）投资组合保险策略随着市场的变动调整风险资产和无风险资产的比例，既保证了资产组合的最低价值，同时又不放弃资产升值潜力（C）投资组合保险策略是一种静态策略（D）投资组合保险策略是一种动态策略64 下列关于恒定混合策略的描述，正确的有( )。（A）是消极
20、型的长期再平衡方式（B）保持投资组合中各类资产的比例固定（C）在股票价格上涨时提高股票的投资比例（D）适用于风险承受能力较稳定的投资者65 基金管理人可以委托其他机构代为办理开放式基金有关业务，包括开放式基金份额的( ) 等。（A）申购（B）发售（C）赎回（D）估值66 基金托管人内部控制的目标是( )。（A）保证业务严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则（B）防范和化解经营风险（C）维护基金份额持有人的权益（D）维护基金管理人的权益67 基金托管人在基金运作中的作用主要表现在( )。（A）基金托管人的介入，使基金资产的所有权、使用权与保管权分离，从而可以防止基金财产挪作他用，有效保障资产安全
21、（B）有利于完善基金公司的内部控制（C）提高基金管理人的运作效率（D）有利于保护基金份额持有人的权益68 行为金融的 BSV 模型认为，投资者在进行决策时会产生的偏差有( )。（A）反应不足偏差（B）反应过度偏差（C）保守性偏差（D）选择性偏差69 根据证券投资基金法的规定，基金财产不得用于( )。（A）向他人贷款或者提供担保（B）从事承担无限责任的投资（C）承销证券（D）进行内幕交易70 基金销售机构内部控制的内容包括( )。（A）内部环境控制（B）销售决策流程控制（C）销售业务流程控制（D）会计系统内部控制71 设立基金管理公司，应当具备以下( )条件，并经国务院证券监督管理机构批准。（A
22、）注册资本不低于 2 亿元人民币（B）注册资本不低于 1 亿元人民币（C）主要股东注册资本不低于 3 亿元人民币（D）资本充足率符合有关规定72 基金招募说明书需要包括( )等内容。（A）基金管理人的基本情况（B）基金份额的发售方式（C）基金的投资业绩比较基准（D）基金募集申请的核准日期73 下列关于 ETF 交易规则的说法，正确的有( )。（A）上市首日的开盘参考价为前一工作日的基金份额净值（B）实行涨跌幅限制，涨跌幅设置为 10%（C）买人申报量 100 份及其整数值，不足 100 份的不可以卖出（D）基金申报价最小变动单位为 0001 元74 基金净值收益率的计算方法包括( )。（A）简
23、单收益率（B）时间加权收益率（C）年化收益率（D）算术平均收益率与几何平均收益率75 对基金募集申请材料进行的合规性审查，主要包括( )。（A）拟任基金管理人的业绩审核（B）拟募集的基金是否符合要求（C）基金托管人应为具有基金托管资格的商业银行（D）拟任基金管理人是否具备法规规定的条件76 税收对债券投资收益的影响途径主要有( )。（A）债券收入现金流本身的税收特征不同（B）现金流的形式（C）税率的高低（D）现金流的时间特征77 根据我国的法律法规，基金管理公司董事会审议时应当经过 2/3 以上的独立董事通过的事项有( ) 。（A）审议半年度及年度报告（B）公司及基金投资运作中的重大关联交易（
24、C）公司和基金审计事务，聘请或者更换会计师事务所（D）更换高级基金经理78 对于债券收益率曲线不同形状的解释产生了不同的期限结构理论，主要包括( )。（A）预期理论（B）市场分割理论（C）优先置产理论（D）MM 理论79 一般而言，只有存在( )时，债券投资者才会进行债券互换操作。（A）较高的收益级差（B）较低的收益级差（C）较长的过渡期（D）较短的过渡期80 多重负债下的债券组合免疫策略要求达到( )的条件。（A）债券组合的久期与负债的久期相等（B）现金流与债务的配比必须高于必要资金量的资金（C）组合内各种债券的久期分布必须比负债的久期分布更广（D）债券组合的现金流现值必须与负债的现值相等8
25、1 根据证券投资基金行业高级管理人员任职管理办法及有关规定，出现( )情况之一，中国证监会将建议任职机构暂停相应高级管理人员职务或者免除其职务。（A）收到警示函、被监管谈话后不按照规定整改（B）拒绝配合证监会履行监管职责（C）向证监会提供虚假信息、隐瞒重大事项（D）擅离职守82 基金公司投资管理人员的基本行为规范包括( )。（A）当基金份额持有人利益与公司利益冲突时，应当坚持基金份额持有人利益优先的原则（B）应当首先维护基金份额持有人利益（C）当基金份额持有利益与公司利益冲突时，应当坚持公司利益优先的原则（D）应当首先维护公司股东的利益83 按公司规模划分的股票投资风格通常包括( )。（A）小
26、型资本股票（B）大型资本股票（C）中型资本股票（D）混合型资本股票84 下列关于基金管理人调整投资组合比例的有关时间限制的表述，正确的有( )。（A）基金管理人应当自基金合同生效之日起 12 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关规定（B）基金管理人应当自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关规定（C）因证券市场波动等基金管理人之外的因素致使基金投资不符合有关比例的，基金管理人应当在 10 个交易日内进行调整（D）因证券市场波动等基金管理人之外的因素致使基金投资不符合有关比例的，基金管理人应当在 12 个交易日内进行调整85 战术性资产配置与战略性资产配置相
27、比，二者( )。（A）对投资者的风险偏好认识不同（B）对投资者的风险承受不同（C）对资产管理人把握资产投资收益变化的能力要求不同（D）对投资者的风险偏好假设不同86 下列有关招募说明书摘要的说法，正确的有( )。（A）该部分出现在每 6 个月更新的招募说明书中（B）包括基金投资基本要素、投资组合报告（C）包括基金业绩和费用概览、招募说明书更新内容（D）是招募说明书的精华87 证券投资基金的促销手段包括( )。（A）广告促销（B）人员推销（C）营业推广（D）公共关系88 下列关于公司型基金的说法，正确的有( )。（A）在法律上是具有独立法人单位的有限责任公司（B）目前美国的基金大多是公司型基金（
28、C）基金投资者按所有的股份承担无限责任（D）在形式上类似于一般股份公司89 在我国，基金的会计核算由( )负责。（A）中国证券登记结算公司（B）基金管理公司（C）基金托管人（D）商业银行90 LOF 与 ETF 的区别包括( )。（A）ETF 在一级市场申购，赎回交易通常只有大资金才能参与，而普通投资者只可以投资 LOF（B） LOF 的投资策略可以是主动型，也可以是指数型，而 ETF 通常是主动式投资管理（C） LOF 可以在代销网点或交易所申购、赎回，而 ETF 通过交易所申购、赎回（D）LOF 申购、赎回是基金份额与现金的对价，ETF 与投资者交换的是基金份额与一揽子股票91 以下不属于
29、基金托管人内部控制基本要素的是( )。（A）资金控制（B）组织制度（C）信息沟通（D）风险评估92 从时间跨度和风格类别上看，资产配置的类别可以分为( )。（A）动态资产配置（B）资产混合配置（C）战术性资产配置（D）战略性资产配置93 根据证券投资基金运作管理办法的规定，封闭式基金收益分配应( )。（A）每年不得少于一次（B）不得低于基金年度已实现利润的 90%（C）一般采用现金方式分红（D）应当首先进行分配，再弥补上一年的亏损94 下列关于开放式基金巨额赎回的说法，正确的有( )。（A）单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的 10%，为巨额赎回（B）单个开放日基金总赎回申请超过基金总份额
30、的 10%，为巨额赎回（C）基金连续 2 个开放日以上发生巨额赎回，可暂停接受赎回申请（D）巨额赎回必须全额赎回95 下列关于我国目前基金代销渠道的说法，正确的有( )。（A）从本质上看，“ 银基通” 属于基金营销渠道（B）保险公司已经成为基金销售主要渠道之一（C）证券公司拥有较多的专业投资咨询人员，在基金销售过程中可为投资者提供个性化服务（D）银行代销渠道有利于争取储蓄客户96 按照公司成长性分类，可以将股票分为( )。（A）稳定类股票（B）增长类股票（C）收益类股票（D）价值类股票97 下列关于以技术分析为基础的股票投资管理方法中的移动平均法的说法，正确的是( )。（A）是简单过滤器规则的
31、一种变形（B）以一段时期内的股票价格移动平均值为参考基础，考察股票价格与该平均价之间的差额（C）在股票价格超过平均价格的某一百分比时卖出该股票，在股票价格低于平均价格的一定百分比时买入该股票（D）应用于积极型投资策略98 基金宣传推介资料不得有( )。（A）预测该基金的投资业绩（B）违规承诺收益或者承担损失（C）登载单位或个人的推荐性文字（D）使用”净值归一 ”等误导基金投资人的表述99 我国开放式股票基金的申购采用( )。（A）未知价法（B）金额申购（C）已知价法（D）份额申购100 基金的会计责任主体包括( )。（A）基金管理公司（B）基金托管人（C）基金代销机构（D）会计师事务所三、判断
32、对错题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。101 基金运营部负责基金的注册与过户登记和基金会计与结算，其工作职责包括基金清算和基金会计两部分。( )（A）正确（B）错误102 基金管理公司的董事和基金经理的任免，应当经中国证监会核准。( )（A）正确（B）错误103 基金在运作过程中发生可能对基金持有人权益或基金份额的交易价格产生重大影响的事项时，应按照有关规定及时报告并公告。( )（A）正确（B）错误104 基金绩效衡量不等同于对基金组合本身表现的衡量。( )（A）正确（B）错误105 股票投资组合管理的加强指数法的重点是在复制组合的基础上加强风险控制，其目的在于积极寻求投资收益的最大化。( )（A）正确（B）错误106 在二级市场上 LOF 净值报价频率比 ETF 低。( )（A）正确（B）错误
