1、2017 年基金从业资格（私募股权投资基金基础知识）真题试卷汇编 2及答案与解析一、单项选择题1 下列关于股权投资基金份额净值的说法，不正确的是( )。（A）是衡量基金申购、赎回价格的基础（B）是计算投资者申购基金份额的基础（C）通过基金资产总值除以基金总份额获得（D）是计算投资者赎回基金金额的基础2 下列可视为合格投资者类型的有( )。社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金依法设立并在基金业协会备案的投资计划投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员中国证监会规定的其他投资者（A）、（B） 、（C） 、（D）、3 对于股权投资基金而言，投资后管理的作用不包括( )。（
2、A）有利于及时了解被投资企业经营运作情况，并根据不同情况及时采取必要措施，保证资金安全（B）有利于提升被投资企业自身价值，增加投资收益（C）对股权投资基金参与企业后续融资时的决策也起到重要的决策支撑作用（D）确保不会因公司以更低的发行价进行新一轮融资而导致投资人的股权被稀释从而投资被贬值4 股权投资基金一般在投资后管理期间，为被投资企业提供完善公司治理结构、规范财务管理系统和为企业提供管理咨询等增值服务的主体是( )。（A）投资机构（B）监管机构（C）托管人（D）自律组织5 下列选项中，对市净率的描述正确的是( )。（A）指的是每股股价与每股净资产的比率（B）不可用于股票投资分析（C）制造企业
3、和新兴产业的企业往往适合采用这种估值方法（D）不同行业的市净率一般差别不大6 ( )取决于投资者的风险厌恶程度。（A）风险容忍度（B）风险承担意愿（C）收益要求（D）风险承受能力7 单只私募基金的投资产品面向不超过( )人的特定投资者发行。（A）100（B） 200（C） 150（D）3008 下列关于信托(契约) 型基金特点的表述，正确的是( )。（A）本质上是一种委托关系（B）该基金是企业所得税的纳税主体（C）该基金的投资者对基金的债务承担无限责任（D）可以避免双重纳税9 股权投资基金投资项目估值的主要方法包括( )。相对估值法 折现现金流法成本法 经济增加值法（A）、（B） 、（C） 、
4、（D）、10 下列机构中，属于我国股权投资基金行业自律组织机构的是( )。（A）中国证监会（B）中国证券业协会（C）国家发展改革委（D）中国证券投资基金业协会11 下列关于排他性条款内容的叙述，正确的有( )。一般会约定一个为期几周的排他期限在排他期限内，目标企业现任股东及其董事、雇员、财务顾问、经纪人在与股权投资基金进行谈判的过程中不得再与其他投资机构进行接触投资方如果在协议签署之日前的任何时间决定不执行投资计划，应立即通知目标企业要求目标公司通过保密协议或其他方式，确保其董事、高管和其他关键员工不得兼职与本公司业务有竞争的职位（A）、（B） 、（C） 、（D）、12 股权投资基金管理人应当
5、于每年度( )月底之前，通过私募基金登记备案系统填报经会计师事务所审计的年度财务报告。（A）1（B） 2（C） 3（D）413 投资者应当确保投资资金来源合法，不得非法汇集他人资金投资股权投资基金。任何机构和个人不得为规避合格投资者标准，募集以( )份额或其收益权为投资标的的金融产品。（A）证券投资基金（B）风险投资基金（C）个人资产（D）股权投资基金14 股权投资基金投资项目在境内申报上市的流程中，推出研究报告，进行公司定位和估值属于( ) 的主要内容。（A）成立股份公司（B）上市前辅导（C）促销和发行（D）股票上市及后续15 关于国有股权非上市转让的特殊要求，说法正确的是( )。（A）各级
6、人民政府负责审核国有企业的股权转让事项（B）股权转让事项经批准后，由转让方委托会计师事务所对转让标的企业进行审计（C）股权转让原则上通过二级市场公开进行（D）交易价款原则上应当自合同生效之日起 5 个工作日内一次付清，不可分期付款16 关于股权投资基金并购退出的流程和方法，下列说法错误的是( )。（A）股权投资基金作为卖方需要准备信息备忘录，以提高信息披露的质量（B）资产评估最终的评估结果将由双方在评估的基础上协商得到（C）价值评估的目的之一在于估算出股权投资基金并购退出的价值份额（D）买卖双方之间存在信息不对称，尽职调查可以尽可能地降低卖方的收购风险17 ( )是指每个投资项目投后退出的每一
7、笔资金都按照一定的顺序在基金投资者和管理人之间分配，而不是首先满足基金投资者的全部本金出资和优先收益。（A）按基金分配（B）按利润分配（C）按项目逐笔分配（D）按单一项目分配18 不同国家股权投资基金监管的目标不同，但至少包括两个，其中( )是股权投资基金监管的首要目标。（A）保护基金投资者合法权益（B）防范系统性金融风险（C）减少非系统性金融风险（D）保护基金管理人合法利益19 基金信息披露需要遵循一定的原则，其中不属于披露形式上应遵循的原则的是( )。（A）规范性原则（B）易得性原则（C）公平披露原则（D）易解性原则20 广义股权投资基金是指“投资于企业非公开交易的私人股权” 的投资基金。
8、下列选项中，不属于广义股权投资基金的是( )。（A）狭义创业投资基金（B）不动产基金（C）基础设施投资基金（D）FOF21 具备风险识别能力和承担能力、投资额不低于规定限额、资产规模或者收入水平达到一定要求，是合格投资者必备的三个要素。其中，最核心的要素是( )。（A）投资额不低于规定限额（B）风险识别能力和承担能力（C）收入水平达到一定要求（D）以上三项均不正确22 非法吸收或者变相吸收公众存款，具有( )情形的，不应当依法追究刑事责任。（A）个人非法吸收或者变相吸收公众存款，数额在 20 万元以上的（B）单位非法吸收或者变相吸收公众存款 10 万元（C）单位非法吸收或者变相吸收公众存款对象
9、 150 人以上的（D）造成恶劣社会影响或者其他严重后果的23 IRM 是基金管理人的战略管理职责。基金管理人通过充分的沟通与信息披露，向基金投资者详尽地展示基金的经营情况和发展前景，从而增加基金投资者对基金与管理人的了解以及投资者与管理人之间的相互联系。其中的 IRM 是指( )。（A）投资者关系管理（B）内部监督管理（C）基金收益分配管理（D）基金管理人信息披露管理24 ( )是指被投资企业的管理层在回购条件满足时自筹资金回购股权投资基金所持有的股权(股份) ，从而实现股权投资基金的退出。（A）控股股东回购（B） MBO（C） EBO（D）员工收购25 相对估值法的估值步骤为( )。（A）
10、选取可比公司计算可比公司的估值倍数 计算适用于目标公司的可比倍数计算目标公司的企业价值或者股权价值（B）选取可比公司计算适用于目标公司的可比倍数计算可比公司的估值倍数计算目标公司的企业价值或者股权价值（C）选取可比公司计算目标公司的企业价值或者股权价值计算适用于目标公司的可比倍数计算可比公司的估值倍数（D）选取可比公司计算可比公司的估值倍数 计算目标公司的企业价值或者股权价值计算适用于目标公司的可比倍数26 财务尽职调查有四方面的主要内容，下列选项中不属于这四方面的是( )。（A）会计政策与会计估计（B）财务报告及相关财务资料（C）财务比率分析（D）征税分析27 目前，我国股权投资基金最主要的
11、投资资金来源是( )。（A）政府财政（B）金融机构（C）工商企业（D）个人投资者28 母基金通常会将所募集的资金分散投资于( )只股权投资基金，从而避免单只股权投资基金投资中依赖于某一基金管理人的风险。（A）2030（B） 525（C） 1525（D）101529 境内 IPO 市场不包括( )。（A）主板（B）香港证券交易所市场（C）中小企业板（D）创业板30 在并购退出的前期准备阶段，股权投资基金和被投企业不需要做( )。（A）选择并购顾问（B）尽职调查（C）准备营销资料（D）实施市场营销行为31 信息披露义务人应当向基金投资者披露基金相关法律协议，包括基金合同、基金托管协议等，此外还可以
12、通过销售推介材料向投资者披露相关重要的基金信息。上述表述属于( ) 。（A）运作期间的临时披露（B）运作期间的定期披露（C）募集期间的信息披露（D）管理期间的信息披露32 与企业非公开交易私人股权投资相关的基金类型不包括( )。（A）创业投资基金（B）创业投资基金类 FOF 基金（C）股权投资基金类 FOF、基金（D）LOF、基金33 股权投资基金募集时，一般按( )的程序进行。（A）特定对象确定基金风险类型评估投资者适当性匹配 基金风险揭示合格投资者确认投资冷静期回访确认（B）特定对象确定投资者适当性匹配基金风险类型评估基金风险揭示合格投资者确认投资冷静期回访确认（C）特定对象确定合格投资者
13、确认基金风险类型评估投资者适当性匹配基金风险揭示投资冷静期回访确认（D）特定对象确定基金风险揭示合格投资者确认 基金风险类型评估投资者适当性匹配投资冷静期回访确认34 独立第三方服务机构通过一次或多次股权变更，整体构成变更持股( )以上股东或变更股东持股比例超过( )的，应当及时向基金业协会报告（A）5；5（B） 5；10（C） 10；15（D）10；1035 近年来，母基金二级投资业务的比例不断增加，其原因不包括( )。（A）价格折扣（B）团队管理（C）加速投资回收（D）投资于已知的资产组合36 ( )通常由夹层基金、保险公司以及公开市场提供。（A）一级资本（B）二级资本（C）夹层资本（D）
14、股权资本37 杠杆收购基金的投资对象的特征有( )。资产可剥离 资本性支出较低稳定、可预测的现金流 资产负债率较高（A）、（B） 、（C） 、（D）、38 股权投资基金募集所需的主要资料有( )。PPM (反向) 尽职调查资料募集推介资料 基金条款书（A）、（B） 、（C） 、（D）、39 ( )的核心是对拟投资项目进行价值判断，并非详尽调查或投资风险评估。（A）初步尽职调查（B）项目立项（C）项目开发（D）投资决策40 下列选项中，属于关键经营指标的是( )。（A）公司战略与业务定位（B）净利润（C）经营风险控制情况（D）高层人员异动41 下列关于做市转让的表述，不正确的是( )。（A）是指
15、做市商在全国股转系统持续发布买卖双向报价，并在其报价价位和数量范围内履行与投资者成交义务的转让方式（B）主要采用定价委托和成交确认委托两种委托方式（C）有助于提高投融资效率（D）为挂牌公司引入外部投资者、申请银行贷款、进行股权质押融资等提供重要的定价参考42 ( )是指将投资项目多项未来金额换算成一项当前金额的估值方法。（A）收入法（B）乘数法（C）成本法（D）市场法43 在按照基金整体的收益分配方式上，若基金无追赶机制，则最后的剩余资金按照约定的分配比例，在( )之间进行分配。（A）基金份额持有人和基金托管人（B）基金投资者和行业自律组织（C）基金投资者和基金管理人（D）基金管理人和基金托管
16、人44 ( )修订的 (证券投资基金法首次提出了基金服务机构的概念。（A）2004 年（B） 2012 年（C） 2015 年（D）2016 年45 ( )即合格境外有限合伙人制度，是指境外机构投资者通过资格审批和外汇资金的监管程序后，将境外资本兑换为人民币资金，投资于境内的股权投资基金市场。（A）QFGP 制度（B） QDII 制度（C） QFII 制度（D）QFLP 制度46 服务机构在基金业协会完成登记之后连续( )个月没有开展基金服务业务的，基金业协会将注销其登记。（A）6（B） 3（C） 9（D）1247 合伙协议的必备条款有( )。管理方式 税务承担执行事务合伙人 合伙人会议（A）
17、、（B） 、（C） 、（D）、48 登记与备案的原则包括( )。及时性信息报送的真实性、准确性、完整性、合规性公开性一致性（A）、（B） 、（C） 、（D）、49 投资者在某一时间内实际已经完成的出资称为( )。（A）认缴资本（B）未投资资本（C）实缴资本（D）已投资资本50 外币股权投资基金在投资过程中，通常在( )设立特殊目的公司作为受资对象，并在( )完成项目的投资退出。（A）境外；境外（B）境外；境内（C）境内；境内（D）境内；境外51 下列关于股权投资基金的说法，错误的是( )。（A）股权投资基金通常采用承诺资本制（B）资金来源主要为各类机构投资者和高净值个人客户（C）基金的投资周期
18、相对较短、资金规模通常较小（D）基金投向以未上市企业的股权和已上市企业的非公开交易股权为主52 下列关于选择外包服务机构的说法，正确的有( )。外包机构应具备开展外包业务的营运能力和风险承受能力，审慎评估外包服务的潜在风险与利益冲突基金管理人委托外包机构开展外包活动前，应对外包机构开展尽职调查，了解其人员储备、业务隔离措施、软硬件设施、专业能力、诚信状况、过往业绩等情况外包机构应建立严格的防火墙制度与业务隔离制度，有效执行信息隔离等内部控制制度，切实防范利益输送未经基金管理人同意，外包机构不得将已承诺的基金业务外包服务转包或变相转包（A）、（B） 、（C） 、（D）、53 私募基金管理人应当定
19、期评价内部控制的有效性，并随着有关法律法规的调整和经营战略、方针、理念等内外部环境的变化同步适时修改或完善，这是内部控制制度( )的要求。（A）客观性原则（B）有效性原则（C）适时性原则（D）前瞻性原则54 下列关于私募投资基金信息披露义务人的说法，正确的是( )。（A）同一私募基金存在多个信息披露义务人时，可以约定信息披露相关事项和责任义务（B）信息披露义务人委托第三方机构代为披露信息的，可以免除信息披露义务人法定应承担的信息披露义务（C）信息披露义务人不需要对所披露信息的真实性负责（D）信息披露义务人可以向公众进行非公开信息披露55 私募基金运行期间，信息披露义务人应当在每季度结束之日起(
20、 )个工作日以内向投资者披露基金净值、主要财务指标以及投资组合情况等信息。（A）20（B） 10（C） 15（D）3056 私募投资基金份额持有人之间可以相互转让基金份额，转让期间及转让后，持有基金份额的合格投资者数量合计( )。（A）不得超过法定人数（B）可以超过法定人数的 10（C）不得超过转让前合格投资者数量（D）可以超过法定人数的 3057 私募基金募集中，投资者应当以( )方式承诺其为自己购买私募基金。（A）口述（B）电话（C）点头默认（D）书面58 私募证券投资基金合同应当约定，投资冷静期自基金合同签署完毕且投资者( )后起算。（A）交纳认购基金的款项（B）承诺认购基金的款项（C）
21、同意交纳认购基金的款项（D）确认被投资企业59 下列选项中，需要法律意见书逐项发表结论性意见的是( )。申请机构的登记申请材料申请机构的运营基本设施和条件申请机构的风险管理制度和内部控制制度申请机构的高管人员资质情况（A）、（B） 、（C） 、（D）、60 股权投资基金起源于( )。（A）中国（B）美国（C）德国（D）英国61 股权投资基金生命周期中的关键要素有( )。基金期限 投资期与管理退出期滚动投资 项目投资周期（A）、（B） 、（C） 、（D）、62 下列关于股权投资母基金的说法，错误的是( )。（A）母基金是以股权投资基金为主要投资对象的基金（B）股权投资母基金的业务主要包括一级投资
22、、二级投资和间接投资（C）母基金也称为基金中基金（D）母基金利用自身的资金及其管理团队优势，通过优选多只股权投资基金，分散和降低投资风险63 公司型基金的注册资本限额、缴付安排及出资方式等内容全部由( )进行规定。（A）招募说明书（B）基金年度报告（C）公司章程（D）基金合同64 实务中，通常不应将( )作为课税主体。信托计划 资管计划契约型基金 合伙型基金（A）、（B） 、（C） 、（D）、65 投资备忘录通常由投资方提出，内容一般不包括( )。（A）保密条款（B）审计报告（C）投资达成的条件（D）投资方建议的主要投资条款66 投资时常用的两个概念是静态市盈率和动态市盈率(或称滚动市盈率)。
23、其中，动态市盈率采用的是最近( )个季度报告的净利润总和。（A）1（B） 2（C） 3（D）467 我国对企业境外投资区分不同情况，在涉及敏感国家和地区或敏感行业或投资金额较大时，实行( ) 管理。（A）核准（B）注册（C）备案（D）登记68 下列不属于竞价交易制度内容的是( )。（A）开市价格由连续竞价形成（B）开市价格由集合竞价形成（C）交易系统对不断进入的投资者交易指令，按价格优先与时间优先原则排序（D）将买卖指令配对竞价成交69 对于有限责任公司，其股权转让可分为( )。（A）内部转让和协议转让（B）协议转让和外部转让（C）内部转让和外部转让（D）份额转让和委托转让70 ( )是指市场
24、参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。（A）历史价值（B）市场价值（C）账面价值（D）公允价值71 ( )是指净现值等于零时的折现率，体现了投资资金的时间价值。（A）内部收益率（B）已分配收益倍数（C）总收益倍数（D）未分配利润72 关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告发布之日起，可对已完成的私募基金管理人登记进行注销的事项不包括( )。（A）新登记的私募基金管理人在办结登记手续之日起 6 个月内仍未备案首只私募基金产品的（B）新登记的私募基金管理人在办结登记手续之日起 3 个月内仍未备案首只私募基金产品的（C）已登记满 12 个月且尚未
25、备案首只私募基金产品的私募基金管理人，在 2016年 5 月 1 日前仍未备案私募基金产品的（D）已登记不满 12 个月且尚未备案首只私募基金产品的私募基金管理人，在2016 年 8 月 1 日前仍未备案私募基金产品的73 已取得基金从业资格的人员，应每年度完成( )学时的后续培训方可维持其基金从业资格。（A）7（B） 12（C） 15（D）2474 当基金托管人连续( )没有开展基金托管业务的，国务院证券监督管理机构、国务院银行业监督管理机构可以取消其基金托管资格。（A）3 年（B） 4 年（C） 5 年（D）2 年75 下列关于基金份额持有人大会的说法，错误的是( )。（A）有代表 12
26、以上基金份额的持有人参加，基金份额持有人大会方可召开（B）召集人应当至少提前 30 日公告大会相关事宜（C）基金份额持有人大会只能采取现场方式召开（D）每一基金份额具有一票表决权76 在合伙企业中，未经其他合伙人一致同意，合伙人以其在合伙企业中的财产份额出质的，其法律后果为( )。（A）行为无效，由此给善意第三人造成损失的，由行为人依法承担赔偿责任（B）行为有效（C）质权人享有优先受偿权（D）根据情况而定77 在信托关系中，受托人采取信托机构形式从事信托活动，其组织和管理由( )制定具体办法。（A）中国证券监督管理委员会（B）国务院（C）信托管理机构（D）中国证券投资基金业协会78 根据私募投
27、资基金监督管理暂行办法的规定，我国应当建立健全私募基金发行监管制度，切实强化( )监管。（A）事前（B）事前事后（C）事中事后（D）资金79 私募基金管理人开展业务外包的，应根据( )原则制定业务外包实施规划，确定外包活动范围。（A）审慎经营（B）成本效益（C）执行有效（D）相互制约80 私募基金信息披露义务人披露基金信息中的禁止行为包括( )。公开披露或者变相公开披露违规承诺收益或者承担损失诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构披露基金的资产负债情况（A）、（B） 、（C） 、（D）、81 说明私募基金应当设定为( )。（A）不相等份额（B） 50为均等份额，50为不相等份额（C）均
28、等份额（D）70为均等份额，30为不相等份额82 下列关于采用结构化安排的私募投资基金的说法中，不正确的是( )。（A）风险完全由基金管理人承担（B）直接对结构化私募基金的持有人提供保本安排（C）间接对结构化私募基金的持有人提供保本安排（D）间接对结构化私募基金的持有人提供保收益安排83 私募基金投资者的评估结果有效期最长不得超过( )。（A）1 年（B） 2 年（C） 3 年（D）5 年84 下列不属于私募投资基金一般风险的是( )。（A）资金损失风险（B）基金委托募集所涉风险（C）基金募集失败风险（D）基金运营风险85 募集机构在投资冷静期内进行的回访( )。（A）有效（B）确认无效（C）
29、部分有效（D）视为有效86 欧盟通过( ) ，建立对创业投资基金的差异化监管安排。（A）多德弗兰克法案（B） 创业投资基金管理人指引（C） 另类基金管理人指引（D）泛欧金融监管改革法案87 股权投资基金对某个投资项目从投资进入到投资退出所花的时间称为( )。（A）基金期限（B）管理期（C）项目投资周期（D）退出期88 狭义的创业投资基金指的是投资于处于各个创业阶段的( )的股权投资基金。（A）未上市成长性企业（B）已上市成长性企业（C）未上市成熟性企业（D）已上市成熟性企业89 下列关于政府引导基金的说法中，错误的是( )。（A）政府引导基金是由政府财政出资设立并按市场化方式运作的、在投资方向
30、上具有一定导向性的政策性基金（B）政府引导基金本身直接从事股权投资业务（C）政府引导基金对创业投资基金的支持方式包括参股、融资担保、跟进投资（D）政府引导基金的宗旨是发挥财政资金的杠杆放大效应，增加创业投资的资本供给，克服单纯通过市场配置创业投资资本的市场失灵问题90 监督机构对募集结算资金专用账户实施有效监督，承担保障基金募集结算资金划转安全的( ) 责任。（A）保管（B）连带（C）无限（D）监管91 股权投资基金募集流程中，回访确认的内容包括( )。确认受访人是否为投资者本人或机构确认投资者是否为自己购买了该基金产品以及投资者是否按照要求亲笔签名或盖章确认投资者是否已经阅读并理解基金合同和
31、风险揭示的内容确认投资者的风险识别能力及风险承担能力是否与所投资的基金产品相匹配（A）、（B） 、（C） 、（D）、92 下列关于必备投资者的说法，错误的是( )。（A）以创业投资为主营业务（B）具备一定资金实力和投资经验（C）配备具有一定创业投资从业经验的人员（D）在外商投资创业投资企业的出资比例没有限制93 股权投资基金投资协议与投资备忘录约定的内容主要涉及企业的( )。估值 控制权现金流量权 剩余索取权（A）、（B） 、（C） 、（D）、94 在股权投资基金投资后，常用的财务指标主要包括( )。资金使用情况三大财务报表会计制度与重大财务方案进驻财务监督人员的反馈情况（A）、（B） 、（C
32、） 、（D）、95 下列关于基金估值原则的说法中，错误的是( )。（A）对不存在活跃市场的投资品种，应采用市场参与者普遍认同，且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值（B）对存在活跃市场的投资品种，如估值日有市价的，应采用市价确定公允价值（C）对存在活跃市场的投资品种，估值日无市价，且最近交易日后经济环境未发生重大变化的，应参考类似投资品种的现行市价，调整交易市价，确定公允价值（D）有充足证据表明最近交易市价不能真实反映公允价值的，应对最近交易的市价进行调整，确定公允价值96 公司需要减少注册资本时，应当自作出减少注册资本决议之日起( )日内通知债权人，并于( ) 日内在报纸上公告。（A）10；30（B） 10；20（C） 15；30（D）15；2097 基金财产不得用于( )。承销证券 提供担保向基金管理人出资 上市交易的债券（A）、（B） 、（C） 、（D）、98 在私募基金管理人登记、基金备案中提供虚假材料和信息的，中国证券投资基金业协会可以采取的处罚措施有( )。行业内通报批评 罚款 暂停受理基金备案 取消会员资格（A）、（B） 、（C） 、
