1、基金从业资格基金法律法规、职业道德与业务规范（证券投资基金的类型）模拟试卷 4 及答案与解析一、单项选择题1 根据中国证监会 2010 年 10 月 26 日公布的关于保本基金的指导意见，以下不属于现阶段我国保本基金的保本保障机制的是( )。（A）基金管理人对基金份额持有人的投资本金承担保本清偿义务（B）保本义务人在保本基金到期出现亏损时，负责向基金份额持有人偿付相应损失（C）基金管理人与符合条件的保本义务人签订风险买断合同的，保本义务人在向基金份额持有人偿付损失后，仍有向基金管理人追偿的权利（D）基金管理人与符合条件的担保人签订保证合同，由担保人和基金管理人对投资人承担连带责任2 保本基金将
2、大部分资金投资于( )。（A）股票（B）货币市场工具（C）衍生金融工具（D）与基金到期日一致的债券3 保本基金的投资目标是( )。（A）获得尽可能高的回报（B）使投资风险尽可能低（C）获得市场平均收益（D）在锁定风险的同时力争有机会获得潜在的高回报4 CPPI 是通过比较( ) ，进而调整投资组合的资产比例，实现价值的保本与增值的投资组合保险策略。（A）投资组合现时净值与投资组合价值底线（B）投资组合现时净值与单个资产价值底线（C）单个资产现时净值与投资组合价值底线（D）单个资产现时净值与单个资产价值底线5 以下关于保本基金安全垫的说法不正确的是( )。（A）是风险投资可承受的最高损失限额（B
3、）可以适当放大安全垫的倍数，提高风险资产投资比例以增加基金的收益（C）安全垫放大倍数的增加，投资风险也将趋于同步增大（D）在放大倍数一定的情况下，安全垫价值上升，风险资产投资比例将下降6 ETF 最大的特色是( )。（A）被动操作（B）指数型基金（C）实物申购、赎回机制（D）一级市场与二级市场并存的交易制度7 以下关于 ETF 实行一级市场与二级市场并存的交易制度的描述不正确的是 ( )。（A）中小投资者被排斥在一级市场之外（B）二级市场上，ETF 与普通股票一样在市场挂牌交易（C）无论是资金在一定规模以上的投资者还是中小投资者，均可按市场价格进行：ETF 份额的交易（D）二级市场交易价格可能
4、很大程度地偏离基金份额净值8 ( )使 ETF 的价格与净值趋于一致。（A）基金的套利机制（B）基金的被动投资（C）实物申购赎回机制（D）完全复制指数9 关于 ETF，下列说法不正确的是( )。（A）只有资金达到一定规模的投资者才能参与 ETF 一级市场的实物申购、赎回（B） ETF 实行一级市场与二级市场并存的交易制度（C） ETF 不如传统指数基金纯粹（D）与传统指数基金相比，ETF 的复制效果更好，成本更低，买卖更为方便10 溢价套利会导致 ETF 总份额的( )。（A）扩大（B）减少（C）不变（D）难以预测11 以下关于 ETF 和 LOF 的说法正确的是( )。（A）ETF、LOF
5、与投资者交换的都是基金份额与一篮子股票（B） ETF、LOF 的申购、赎回都必须通过交易所进行（C） ETF、LOF 都通常采用完全被动式管理方法（D）都具备开放式基金可以申购、赎回和场内交易的特点12 在二级市场的净值报价上，ETF 每( )秒提供一个基金参考净值报价。（A）10（B） 15（C） 20（D）3013 下列关于 ETF 的说法，错误的是( )。（A）ETF 本质上是一种指数基金（B） ETF 规模的变动最终取决于市场对 ETF 的真正需求（C） ETF 会不可避免地承担所跟踪指数面临的系统性风险（D）我国首只 ETF 采用的是抽样复制14 关于 ETF 联接基金，下列说法错误
6、的是( )。（A）可以在场外申购赎回（B）绝大部分基金财产投资于目标 ETF（C）可以对 ETF 部分计提管理费（D）可以提供定期定额等方式来介入 ETF 的运作15 ETF 联接基金投资于目标 ETF 的资产不得低于联接基金资产净值的( )。（A）50（B） 60（C） 80（D）9016 以下关于 ETF 联接基金特征的描述不正确的是 ( )。（A）联接基金依附于主基金（B）增强了 ETF 市场的交易活跃度（C）不是基金中的基金（D）能参与 ETF 的套利17 经中国证监会批准可以在境内募集资金进行境外证券投资的机构称为( )。（A）风险投资者（B）合格境内机构投资者（C）战略投资者（D）
7、合格境外机构投资者18 QD基金为应付赎回、交易清算等临时用途，借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的( )。（A）1（B） 2（C） 5（D）1019 下列有关 QD的描述不正确的是( )。（A）QD基金可以进行国际市场投资（B）目前我国除了基金管理公司和证券公司外，商业银行等其他金融机构也可以发行代客境外理财产品（C） QD基金可投资于住房按揭支持证券、资产支持证券（D）QD基金可购买房地产抵押按揭20 下列选项中，( ) 不属于 QD基金的可投资范围。（A）住房按揭支持证券（B）可转让存单（C）远期合约（D）房地产抵押按揭21 分级基金将一只基金分为预期风险收益不同的子份额，可以
8、同时满足不同风险偏好投资者的需求，这说明分级基金具有( )特点。（A）一只基金，多种选择（B）交易所上市，可分离交易（C）份额分级，资产合并运作（D）内含衍生工具与杠杆特性22 下列关于分级基金特征的描述不正确的是( )。（A）A 类、B 类份额分级，资产合并运作（B）基金份额不可以在交易所上市交易（C）内含衍生工具与杠杆特性（D）多种收益实现方式、投资策略丰富23 根据子份额之间( ) 的不同，可以将分级基金分为简单融资型分级基金与复杂型分级基金。（A）运作方式（B）投资对象（C）募集方式（D）收益分配24 分级基金按运作方式分类可分为( )。（A）主动投资型分级基金与被动投资(指数化)型分
9、级基金（B）封闭式分级基金与开放式分级基金（C）合并募集和分开募集（D）存在母基金份额的分级基金和不存在母基金份额的分级基金基金从业资格基金法律法规、职业道德与业务规范（证券投资基金的类型）模拟试卷 4 答案与解析一、单项选择题1 【正确答案】 C【试题解析】 C 项，基金管理人与符合条件的保本义务人签订风险买断合同后，保本义务人在保本基金到期出现亏损时，负责向基金份额持有人偿付相应损失。保本义务人在向基金份额持有人偿付损失后，放弃向基金管理人追偿的权利。【知识模块】 证券投资基金的类型2 【正确答案】 D【试题解析】 为能够保证本金安全，保本基金通常会将大部分资金投资于与基金到期日一致的债券
10、。【知识模块】 证券投资基金的类型3 【正确答案】 D【试题解析】 保本基金是指通过一定的保本投资策略进行运作，同时引入保本保障机制，以保证基金份额持有人在保本周期到期时，可以获得投资本金保证的基金。保本基金的投资目标是在锁定风险的同时力争有机会获得潜在的高回报。【知识模块】 证券投资基金的类型4 【正确答案】 A【试题解析】 CPPI 是一种通过比较投资组合现时净值与投资组合价值底线，从而动态调整投资组合中风险资产与保本资产的比例，以兼顾保本与增值目标的保本策略。【知识模块】 证券投资基金的类型5 【正确答案】 D【试题解析】 D 项，基金管理人一般只在市场可能发生剧烈变化时，才对基金安全垫
11、的中长期放大倍数进行调整。在放大倍数一定的情况下，随着安全垫价值的上升，风险资产投资比例将随之上升。一旦投资组合现时净值向下接近价值底线，系统将自动降低风险资产的投资比例。【知识模块】 证券投资基金的类型6 【正确答案】 C【试题解析】 ETF 指交易型开放式指数基金，具有以下三大特点：被动操作的指数型基金；独特的实物申购、赎回机制； 实行一级市场与二级市场并存的交易制度。其中，实物申购、赎回机制是 ETF 最大的特色。【知识模块】 证券投资基金的类型7 【正确答案】 D【试题解析】 一级市场的存在使二级市场交易价格不可能偏离基金份额净值很多，否则两个市场的差价会引发套利交易。套利交易会使套利
12、机会最终消失，使二级市场价格回复到基金份额净值附近。因此，正常情况下，ETF 二级市场交易价格与基金份额净值总是比较接近。【知识模块】 证券投资基金的类型8 【正确答案】 A【试题解析】 一级市场的存在使二级市场交易价格不可能偏离基金份额净值很多，否则两个市场的差价会引发套利交易。套利交易会使套利机会最终消失，使二级市场价格回复到基金份额净值附近。因此，正常情况下，ETF 二级市场交易价格与基金份额净值总是比较接近。【知识模块】 证券投资基金的类型9 【正确答案】 C【试题解析】 ETF 是以某一选定的指数所包含的成分证券为投资对象，依据构成指数的股票种类和比例，采取完全复制或抽样复制，进行被
13、动投资的指数基金。C项，ETF 不但具有传统指数基金的全部特色，而且是更为纯粹的指数基金。【知识模块】 证券投资基金的类型10 【正确答案】 A【试题解析】 折价套利会导致 ETF 总份额的减少，溢价套利会导致 ETF 总份额的扩大。【知识模块】 证券投资基金的类型11 【正确答案】 D【试题解析】 LOF 与 ETF 都具备开放式基金可以申购、赎回和场内交易的特点，但两者存在本质区别，主要表现在：申购、赎回的标的不同， ETF 与投资者交换的是基金份额与一篮子股票，LOF 的申购、赎回是基金份额与现金的对价；申购、赎回的场所不同，ETF 的申购、赎回通过交易所进行，LOF 的申购、赎回既可以
14、在代销网点进行，也可以在交易所进行；对申购、赎回限制不同，只有资金在一定规模以上的投资者才能参与 ETF 的申购、赎回交易，LOF 在申购、赎回上没有特别要求；基金投资策略不同， ETF 通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标，LOF 则是普通的开放式基金，增加了交易所的交易方式，它可以是指数型基金，也可以是主动型基金；在二级市场的净值报价不同，ETF 每 15 秒提供一个基金参考净值报价，LOF 的净值报价频率要比 ETF 低，通常 1 天只提供 1 次或几次基金净值报价。【知识模块】 证券投资基金的类型12 【正确答案】 B【试题解析】 在二级市场的净值报价上，ETF 每 15
15、秒提供一个基金参考净值报价；LOF 的净值报价频率要比 ETF 低，通常 1 天只提供 1 次或几次基金净值报价。【知识模块】 证券投资基金的类型13 【正确答案】 D【试题解析】 根据复制方法的不同，可以将 ETF 分为完全复制型。ETF 与抽样复制型 ETF 其中，完全复制型 ETF 是依据构成指数的全部成分股在指数中所占的权重，进行 ETF 的构建。我国首只 ETF上证 50ETF 采用的是完全复制。【知识模块】 证券投资基金的类型14 【正确答案】 c【试题解析】 c 项，根据中国证监会的规定， ETF 联接基金的管理人不得对 ETF联接基金财产中的 ETF 部分计提管理费。【知识模块
16、】 证券投资基金的类型15 【正确答案】 D【试题解析】 ETF 联接基金投资于目标：ETF 的资产不得低于联接基金资产净值的 90，其余部分应投资于标的指数成分股和备选成分股。【知识模块】 证券投资基金的类型16 【正确答案】 D【试题解析】 D 项，联接基金不能参与 ETF 的套利，发展联接基金主要是为了做大指数基金的规模。联接基金的目的不在于套利，而是通过把银行渠道的资金引进来，做大指数基金的规模，推动指数化投资。【知识模块】 证券投资基金的类型17 【正确答案】 B【知识模块】 证券投资基金的类型18 【正确答案】 D【试题解析】 除中国证监会另有规定外，QD基金不得有下列行为：购买不
17、动产；购买房地产抵押按揭； 购买贵重金属或代表贵重金属的凭证； 购买实物商品；除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借人现金，该临时用途借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的 10；利用融资购买证券，但投资金融衍生产品除外；参与未持有基础资产的卖空交易； 从事证券承销业务；中国证监会禁止的其他行为。【知识模块】 证券投资基金的类型19 【正确答案】 D【试题解析】 D 项，除中国证监会另有规定外， QD基金不得有下列行为：购买不动产；购买房地产抵押按揭； 购买贵重金属或代表贵重金属的凭证；购买实物商品； 除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借人现金；利用融资购买证券，但投资金融衍生产品除
18、外；参与未持有基础资产的卖空交易；从事证券承销业务；中国证监会禁止的其他行为。【知识模块】 证券投资基金的类型20 【正确答案】 D【试题解析】 除中国证监会另有规定外，QD基金不得有下列行为：购买不动产；购买房地产抵押按揭； 购买贵重金属或代表贵重金属的凭证； 购买实物商品；除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借入现金； 利用融资购买证券，但投资金融衍生产品除外；参与未持有基础资产的卖空交易； 从事证券承销业务；中国证监会禁止的其他行为。【知识模块】 证券投资基金的类型21 【正确答案】 A【试题解析】 普通基金仅适合于某一类特定风险收益偏好的投资者，而分级基金借助结构化设计将一只基金分为预
19、期风险收益不同的子份额，可以同时满足不同风险偏好投资者的需求。【知识模块】 证券投资基金的类型22 【正确答案】 B【试题解析】 分级基金作为一种创新型基金，具有与普通基金不同的特点：一只基金，多类份额，多种投资工具；A 类、B 类份额分级，资产合并运作；基金份额可在交易所上市交易；内含衍生工具与杠杆特性； 多种收益实现方式、投资策略丰富。【知识模块】 证券投资基金的类型23 【正确答案】 D【试题解析】 A 项，按运作方式可以将分级基金分为封闭式分级基金与开放式分级基金；B 项，按投资对象可以将分级基金分为股票型分级基金、债券型分级基金、QD分级基金等；C 项，按募集方式可以将分级基金分为合并募集和分开募集两种类型。【知识模块】 证券投资基金的类型24 【正确答案】 B【试题解析】 A 项属于按投资风格进行的分类； C 项属于按募集方式进行的分类；D 项属于按是否存在母基金份额进行的分类。【知识模块】 证券投资基金的类型
