1、基金从业资格（证券投资基金基础知识）模拟试卷 9 及答案与解析一、单项选择题1 关于债券远期交易，下列说法中，不正确的是( )。（A）中国人民银行于 2005 年 6 月 1 日在银行间债券市场正式推出债券远期交易（B）根据中国人民银行的规定，债券市场参与者进行远期交易时应签订远期交易主协议（C）债券远期交易从成交日至结算日的期限(合成交日不含结算日)为 2365 天（D）远期交易实行净价交易，全价结算2 19922000 年这一阶段是我国债券交易市场体系以( )为主的发展阶段。（A）电话交易市场（B）柜台市场（C）银行间市场（D）交易所市场3 下列资产投资中，不属于不动产投资的是( )。（A
2、）汽车制造业投资（B）地产投资（C）酒店投资（D）商业房地产投资4 下列关于指数基金与 ETF 的风险管理的说法中，不正确的是 ( )。（A）指数基金通过投资指数成分股分散投资，个别股票的波动对指数基金的整体影响很大（B）跟踪误差揭示基金收益率围绕标的指数收益率的波动情况（C）作为衡量基金风险的指标，跟踪误差越大，反映其跟踪标的偏离度越大，风险越高（D）作为衡量基金风险的指标，跟踪误差越小，反映其跟踪标的偏离度越小，风险越低5 上海证券交易所上午接受大宗交易的时间为每个交易日的( )。（A）9：0011：00（B） 9：3011：30（C） 9：011：30（D）9：3011：006 下列关于
3、特雷诺比率的说法中，正确的是( )。（A）使用的是全部风险（B）使用的是单一风险（C）使用的是系统风险（D）使用的是绝对风险7 任何一个行业都要经历一个生命周期，完整的生命周期包括( )。I初创期成长期平台期衰退期（A）I、（B） 、（C） I、（D）I、8 关于远期合约，下列表述不正确的是( )。（A）远期合约是一种最简单的衍生品合约（B）远期合约流动性通常较差（C）远期合约一般在交易所进行（D）远期合约不能形成统一的市场价格9 债券的价格与利率呈( )变动关系。（A）反向（B）正向（C）无规律（D）不相关10 下列关于 PE 和 EVEBITDA 的说法中，不正确的是( )。（A）在 EV
4、EBITDA 方法中，要最终得到对股票市值的估计，还必须减去债权的价值（B） PE 和 EVEBITDA 反映的都是市场价值和收益指标之间的比例关系（C） PE 是从全体投资人的角度出发，EVEBITDA 是从股东的角度出发（D）EV EBITDA 更适用于单一业务或子公司较少的公司估值11 一家企业的应收账款周转率是 5，则这家企业平均需花( )天可收回一次账面上的全部应收账款。（A）73（B） 71（C） 74（D）7212 中央银行票据是由( )发行的用于调节商业银行超额准本金的短期债务凭证。（A）中央银行（B）中央银行授权的商业银行（C）中央银行授权的非银行金融机构（D）中国证监会13
5、 我国的 QD基金正式开始投入运行于( )年。（A）2007（B） 2006（C） 2005（D）200214 目前保本基金普遍采用基于参数设定的投资组合保险策略，常用的是( )。（A）CPPI 策略（B） TIPP 策略（C） OBPI 策略（D）复制性卖权策略15 在目前我国债券市场的质押式回购中，( )回购是交易量最大、最为活跃的品种。（A）3 天（B） 5 天（C） 1 天和 7 天（D）2 天和 6 天16 欧洲最大的证券交易所是( )。（A）法兰克福证券交易所（B）爱尔兰证券交易所（C）布鲁塞尔证券交易所（D）伦敦证券交易所17 为约束私募股权投资基金高管人员可能进行的风险行为，A
6、IFMD 规定( )的绩效薪酬要延缓至少 35 年支付。（A）30（B） 40（C） 50（D）6018 权益类证券的价值会同时受到系统性风险和非系统性风险的影响。下列属于系统性风险的是( ) 。（A）违约风险（B）经营风险（C）流动性风险（D）汇率与物价波动19 AIFMD 规定私募股权投资基金收购公司( )年内不允许通过分红、减持、赎回等形式进行资产转让。（A）2（B） 3（C） 5（D）1020 关于债券到期收益率，下列表述不正确的是( )。（A）其他因素相同情况下，固定利率债券比零息债券的到期收益率要低（B）票面利率与债券到期收益率呈同方向增减（C）再投资收益率的变化会影响投资者实际的
7、持有到期收益率（D）债券市场价格与到期收益率呈反向增减21 下列关于远期合约、期货合约、期权合约和互换合约区别的表述中，不正确的是( )。（A）期货合约只在交易所交易，期权合约大部分在交易所交易，远期合约和互换合约通常在场外交易，采用非标准形式进行（B）一般而言，远期合约和互换合约通常是用实物进行交割，期货合约绝大多数通过对冲相抵消，通常使用现金结算，极少实物交割（C）期货合约通常没有杠杆效应，远期合约和互换合约有明显的杠杆效应（D）远期合约、期货合约和大部分互换合约都包括买卖双方在未来应尽的义务，期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务22 关于大宗商品投资，说法不正确的是( )。（A
8、）大宗商品基本上可以分为能源类、基础原材料类、贵金属类和农产品四类（B）大宗商品具有同质化、可交易等特征，供需和交易量都非常大（C）大宗商品是指具有实体，不可进入流通领域，可在零售环节进行销售的商品（D）购买大宗商品是最直接也是最简明的大宗商品投资方式23 金融期货中率先出现的是( )。（A）股票指数期货（B）利率期货（C）外汇期货（D）股票期货24 关于普通股和优先股的风险收益比较，下列说法不正确的是( )。（A）优先股在分配股利和清算时剩余财产的索取权优先于普通股，因而风险较低（B）因为股利的支付及清算时剩余财产的索取权都在优先股之后，普通股被认为风险较高（C）固定的股息收益降低了优先股的
9、风险（D）当公司运营良好时，普通股股东可以获得丰厚的收益，而优先股股东只能取得固定的股息因而普通股风险比优先股风险要低25 托管人可以委托符合条件的境外资产托管人负责境外资产托管业务。这些条件有( )等。I在中国大陆以外的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机构的监管最近一个会计年度实收资本不少于 100 亿美元或等值货币，或托管资产规模不少于 1000 亿美元或等值货币具备安全保管资产的条件最近 5 年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查（A）I、（B） 、（C） I、（D）I、26 利率互换，是指互换合约双方同意在约定期限内按不同的利息计算方式
10、分期向对方支付由币种相同的名义本金额所确定的利息。利率互换的形式有( )（A）息票互换和参数互换（B）基础互换和参数互换（C）参数互换和信用互换（D）息票互换和基础互换27 交易所上市交易的债券按( )估值。（A）第三方估值机构提供的当日估值净价（B）当日的开盘价（C）估值当日的结算价（D）采用估值技术28 ( )用来体现企业经营期间的资产从投入到产出的流转速度，可以反映企业资产的管理质量和利用效率。（A）流动性（B）财务杠杆（C）营运效率（D）盈利能力29 可转债的价值必须( )普通债券的价值。（A）高于（B）低于（C）等于（D）不确定30 ( )指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期
11、利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。（A）即期利率（B）远期利率（C）贴现因子（D）到期利率31 根据基金的分类标准，正确的是( )。I80以上的基金资产投资于股票的，为股票基金80以上的基金资产投资于债券的，为债券基金80以上的基金资产投资于货币市场工具的，为货币市场基金80以上的基金资产投资于其他基金份额的，为基金中基金（A）I、（B） I、（C） 、（D）I、32 在我国，( ) 履行监督管理银行间债券市场职能。（A）中国人民银行（B）四大商业银行（C）财政部（D）国务院33 证券的开盘价格通过( )方式产生。（A）集合竞价（B）随机指定（C）内部自定（D）求平均竞价值34 目前
12、，托管资产的场内资金清算主要采用( )。（A）托管人结算模式和券商结算模式（B）共同对手结算模式和逐笔清算模式（C）货银对付模式和净额交收模式（D）净额交收模式和金额交收模式35 一般情况下，UCITS 基金不得持有一发行主体 ( )以上无表决权股票、债券和基金。（A）5（B） 10（C） 20（D）3036 著名的杜邦恒等式为( )。（A）净资产收益率=净利润 所有者权益（B）资产收益率= 销售利润率 总资产周转率（C）资产收益率= 净利润总资产（D）净资产收益率=销售利润率 总资产周转率权益乘数37 影响公司发行在外的股本的行为主要有( )等。I首次公开发行兼并收购股票拆分和分配股票股利剥
13、离（A）、（B） I、（C） I、（D）、38 下列关于股票回购、股票拆分的说法，不正确的是( )。（A）股票回购的方式主要有场内公开市场回购和场外协议回购两种（B）股票回购会减少流通在外的股份，购回的股票会被注销或以库存股的形式存在（C）股票拆分对公司的资本结构和股东权益不会产生任何影响，一般只会使发行在外的股票总数增加，每股面值降低（D）股票拆分不会增加或减少股东的持股比例和权益总额39 首次公开发行，是指拟上市公司首次面向( )社会公众投资者公开发行股票筹集资金并上市的行为。（A）特定（B）不特定（C）小部分（D）所有40 基金业绩评价需要考虑的因素除了投资目标与范围、基金风险水平、基金
14、规模外，还有( )。（A）基金法律法规完善程度（B）基金市场的整体成熟度（C）基金参与主体的成熟度（D）基金时期选择41 下列关于各类资本的比较，说法不正确的是( )。（A）普通股和优先股按持股比例享有投票权，债券无投票权（B）公司解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序如下：债券持有者先于优先股股东，优先股股东先于普通股股东（C）股权投资的风险更大，要求更高的风险溢价，其收益应该高于债权投资的收益（D）债券和权益资产的配置取决于投资者的风险偏好42 可转换债券应半年或 1 年付息 1 次，到期后( )个工作日内应偿还未转股债券的本金及最后一期利息。（A）5（B） 3（C） 2
15、（D）143 分配股票股利是股票分红方式的一种，是指上市公司将( )以股票形式支付给股东。（A）未分配利润（B）法定盈余公积（C）任意盈余公积（D）留存收益44 股票分析方法主要包括基本面分析和技术分析，下列不属于基本面分析的是( )。（A）行业分析（B）道氏理论（C）宏观经济分析（D）公司内在价值与市场价格45 下列不属于机构投资者的是( )。（A）高净值投资者（B）保险公司（C）企业年金基金（D）合格境外机构投资者46 我国基金的会计年度为( )。（A）公历每年 1 月 1 日至 12 月 31 日（B）公历每年 1 月 1 日至 12 月 30 日（C）农历每年 1 月 1 日至 12
16、月 31 日（D）农历每年 1 月 1 日至 12 月 30 日47 下列关于期权合约的说法中，不正确的是( )。（A）标的资产即期权合约中约定交易的资产（B）期权费是期权合约的价格，更准确地说，是期权合约所规定的权利的价格（C）买方为买入期权的一方，即支付费用从而获得权利的一方，也称为期权的多头（D）卖方为卖出期权的一方，也称期权的多头48 债券基金指的是基金资产( )以上投资于债券的基金。（A）90（B） 50（C） 60（D）8049 下列属于货币衍生工具的是( )。（A）远期利率协议（B）远期外汇合约（C）股票指数期权合约（D）信用联结票据50 马可维茨于 1952 年开创了以( )为
17、基础的投资组合理论。（A）价值法（B）均值方差法（C）算术平均法（D）最小二乘法51 关于做市商与经纪人，下列说法中，错误的是( )。（A）做市商与经纪人在报价驱动市场中均处于关键性地位，分别以不同的职能参与到交易中去（B）撇市商的利润主要来自于证券买卖差价，经纪人的利润主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金（C）当做市商之间进行资金或证券拆借时，经纪人往往是不错的帮手，有些经纪人甚至是专门服务于做市商的（D）美国纽约证券交易所中的特定做市商，同时也可充当经纪人的角色52 下列关于最小变动单位的说法中，不正确的是( )。（A）期货合约最小变动单位的确定，取决于该合约标的资产的种类、性质、市场价格
18、波动情况和商业规范等（B）最小变动单位是指在期货交易所公开竞价过程中，某一商品报价单位在每一次报价时所允许的最小价格变动量（C）最小变动单位除以交易单位，就是该合约的最小变动值（D）在期货交易中，每次报价必须是其合约规定的最小变动单位的整数倍53 下列关于市盈率的表达公式，正确的是( )。（A）市净率=每股市价每股净资产（B）市净率= 每股净资产每股市价（C）市净率= 每股市价每股收益（D）市净率=每股收益每股市价54 ( )是指在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股股票的公司债券。（A）普通公司债券（B）混合型债券（C）不可转换债券（D）可转换债券55 股票回购
19、的方式主要三种：场内公开市场回购，场外协议回购，要约回购。( )是指股票发行方通过协议价格向一个或几个大股东回购股票。（A）场内公开市场回购（B）场外协议回购（C）要约回购（D）以上三项均不是56 下列关于回转交易的说法中，不正确的是( )。（A）权证交易当日不能进行回转交易（B）深圳证券交易所对专项资产管理计划收益权份额协议交易实行当日回转交易（C） B 股实行次交易日起回转交易（D）债券竞价交易实行当日回转交易57 货币市场的特点不包括( )。（A）均是债务契约（B）期限在 1 年以内(含 1 年)（C）充动性低（D）大宗交易，主要由机构投资者参与，个人投资者很少有机会参与买卖58 对冲平
20、仓是指在市场上买卖与自己合约品种( )的期货。（A）数量不等（B）方向相同（C）方向相反（D）前三项都不对59 一份期权合约的价值等于其( )。（A）内在价值（B）时间价值（C）内在价值与时间价值之差（D）内在价值与时间价值之和60 另类投资的局限性不包括( )。（A）缺乏监管和信息透明度（B）流动性较差，杠杆率偏高（C）估值难度大，难以对资产价值进行准确评估（D）分散风险61 在证券投资中，每给定一个特定的投资比例，就得到一个特定的投资组合，它具有特定的预期收益率与( )。（A）方差（B）平均值（C）标准值（D）标准差62 市场上期限较长的债券收益率通常比期限较短的债券收益率更高，这个高出的
21、收益率称为( ) 。（A）风险报酬（B）资金回报（C）资产收益率（D）流动性溢价63 在一个并非完全有效的市场上，( )更能体现其价值，从而给投资者带来较高的回报。（A）被动投资策略（B）主动投资策略（C）量化投资策略（D）股票投资策略64 上海证券交易所规定融资融券业务最长时限为( )个月。（A）3（B） 6（C） 9（D）1265 期货市场投机的功能是通过( )实现的。（A）建仓（B）卖空（C）买空（D）套期保值66 ( )是指互换合约双方同意在约定期限内按相同或不同的利息计算方式分期向对方支付由不同币种的等值本金额确定的利息，并在期初和期末交换本金。（A）互换合约（B）利率互换（C）货币
22、互换（D）信用违约互换67 三大农产品期货不包括( )。（A）大豆（B）玉米（C）小麦（D）棉花68 投资者希望以即时的市场价格进行证券交易，就会下达( )。（A）限价指令（B）止损指令（C）随价指令（D）市价指令69 ( )描述了一个资产或资产组合的预期收益率与其贝塔值之间的关系。（A）证券市场线（B）资本市场线（C）投资组合（D）资本资产定价模型70 理想交易与实际交易收益的差值，被称为( )。（A）买卖差价（B）利差（C）执行缺口（D）交易头寸71 目前，在银行间债券市场办理债券结算业务的基本制度依据不包括( )。（A）全国银行间债券市场债券交易管理办法（B） 银行间债券市场债券登记托管
23、结算管理办法（C） 全国银行间债券市场债券交易流通审核规则（D）全国银行间债券市场债券借贷业务管理暂行规定 72 关于股票基金的风险管理，下列说法不正确的是( )。（A）持股集中度越高，说明基金在前十大重仓股的投资越多（B）如果某基金的贝塔系数小于 1，说明该基金是一只活跃或激进型基金（C）净值增长率波动程度越大，基金的风险就越高（D）常用来反映股票基金风险的指标有标准差、贝塔系数、持股集中度、行业投资集中度、持股数量等指标73 下列关于回购协议的表述中，不正确的是( )。（A）回购协议是指资金需求方在出售证券的同时与证券的购买方约定在一定期限后按约定价格购回所卖证券的交易行为（B）国债回购作
24、为一种短期融资工具，在各国市场中最长期限均不超过 2 年（C）我国金融市场上的回购协议以国债回购协议为主（D）证券的出售方为资金借入方，即正回购方74 下列关于期货合约的要素，说法不正确的是( )。（A）期货品种通常分为商品期货和金融期货两种（B）在期货交易中，每次报价必须是其合约规定的最小变动单位的正数倍数（C）涨跌停板一般以合约上一交易目的结算价格为基准确定（D）在期货交易中，绝大多数成交的合约都是通过对冲交易结清的，若过了最后交易日仍未做对冲，必须进行实物交割或现金结算75 费雪方程式 ir=in 一 p 中，实际利率为( )。（A）i r（B） p（C） in（D）都不是76 某企业有
25、一张带息期票，面额为 12000 元，票面利率为 4，出票日期为 4 月15 日，6 月 14 日到期(共 60 天)，则到期日的利息为( )元。（A）816（B） 7872（C） 80（D）825677 下列关于权证的基本要素，说法错误的是( )。（A）行权价格是发行权证时约定的权证持有人行权时向发行人购买或出售标的资产的价格（B）标的资产可以是股票、债券、外汇、商品等，股票权证的标的资产只可以是单一股票（C）存续时间即权证的有效期，超过有效期仍未行权，权证自动失效（D）行权比例指单位权证可以购买或出售标的证券的数量78 关于期货合约的交易时间，下列说法中，错误的是( )。（A）期货合约的交
26、易时间是固定的（B）期货交易所一般每周营业 5 天，周六、周日及国家法定节假日休息（C）一般每个交易日分为两盘，即上午盘和下午盘（D）所有期货交易所的交易时间都是一样的，同一交易品种的交易时间也是一样的79 关于跟踪误差，下列说法中，正确的是( )。I跟踪误差是证券组合相对基准组合的跟踪偏离度的标准差跟踪误差被广泛用于被动投资及主动投资管理者的业绩考核计算跟踪误差的第一步是选择基准组合，然后计算投资组合相对于基准组合的跟踪偏离度，最后计算跟踪偏离度的标准差作为被动投资者，其目标就是在成本允许的情况下，尽可能地减少跟踪误差（A）I、（B） 、（C） I、（D）、80 下列关于盈利能力比率，说法不
27、正确的是( )。（A）一般来说，其他条件不变时，销售利润率越高越好（B）资产收益率下，其所考虑资产只是股东资产，可准确衡量企业获利对于股东的价值（C）净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位的所有者权益能够带来的利润（D）净资产收益率高，说明企业利用其自由资本获利的能力强，投资带来的收益高81 我国第一只试点债券型 QD基金名称为( )。（A）南方债券基金（B）华夏债券基金（C）华安国际配置基金（D）嘉实债券基金82 杜邦分析法的基本思想是将企业( )逐级分解为多项财务比率乘积，从而有助于深入分析比较企业经营业绩。（A）销售利润率（B）资产收益率（C）净资产收益率（D）资产负债率83 关于保本基
28、金的下列表述中，正确的是( )。I通过双重机制实现保本通过收缩安全垫积极分享市场上涨收益在震荡市场上优势明显目前保本基金普遍采用基于参数设定的投资组合保险策略（A）I、（B） I、（C） 、（D）I、84 当基金有( ) 情形时，可以暂停估值。I基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值（A）I、（B） 、（C） 、（D）I、85 关于
29、基金估值，以下说法不正确的是( )。（A）封闭式基金每周披露一次基金份额净值（B）开放式基金每个交易日进行估值（C）封闭式基金每周进行一次估值（D）开放式基金于次日公告基金份额净值86 按规定，目前买断式回购的期限最长不得超过( )日。（A）60（B） 80（C） 90（D）9187 下列关于信用利差特点的说法中，正确的是( )。I信用利差随着期限增加而扩大信用利差随着经济周期的扩张而扩张信用利差的变化本质上是市场风险偏好的变化信用利差受经济预期影响（A）I、（B） 、（C） I、（D）I、88 关于战略资产配置，下列说法中，不正确的是( )。（A）从一般意义上讲，战略资产配置是为了满足投资者
30、风险与收益目标所做的长期资产的配比（B）战略资产配置结构一旦确定，不再变动（C）基金经理在进行战略资产配置时，可以采用量化的优化模型，也可以运用经验和判断，对每类资产进行甄选（D）战略资产配置这种配置方式重在长期回报，往往忽略资产的短期波动89 关于战术资产配置，下列说法中，错误的是( )。（A）战术资产配置是一种根据对短期资本市场环境及经济条件的预测，积极、主动地对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略（B）与战略资产配置相比，战术资产配置更多地关注市场的短期波动（C）战术资产配置的周期较短，一般在 13 年之间（D）运用战术资产配置的前提条件是基金管理人能够准确地预测市场
31、变化、发现单个证券的投资机会，并且能够有效实施动态资产配置投资方案90 跟踪误差产生的原因一般有( )。I现金留存费用的产生交易证券时的冲击成本分红因素（A）、（B） I、（C） I、（D）I、91 一个拥有 100权益资本的公司被称为( )。（A）杠杆公司（B）零杠杆公司（C）全资公司（D）零负债公司92 资本资产定价模型的核心是( )。（A）证券市场线（B）资本市场线（C）贝塔值（D）资产的阿尔法值93 期权价格的影响因素包括( )等。I合约标的资产的市场价格与期权的执行价格期权的有效期无风险利率水平标的资产价格的波动率（A）、（B） I、（C） I、（D）I、94 关于货币市场基金的利润
32、分配，下列说法中，错误的是( )。（A）对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配（B）当日中购的基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益（C）投资者于周五申购或转换转入的基金份额不享有周五和周六、周目的利润（D）投资者于法定节假日前最后一个开放日赎回或转换转出的基金份额不享有该日和整个节假日期间的利润95 QF机制实施的重大意义有( )。I促使中国封闭的资本市场向开放的市场转变QFII 机制促进国内证券市场投资主体多元化以及上市公司行为规范化QF机制促进国内投资者的
33、投资理念趋于理性化QF机制加快我国证券市场金融创新步伐，实现我国证券市场运行规则与国际惯例的接轨（A）I、（B） 、（C） 、（D）I、96 申请 QDII 资格的机构投资者，应拥有具有( )年以上境外证券市场投资管理经验和相关专业资质的中级以上管理人员不少于 1 名。（A）3（B） 5（C） 7（D）1097 下列金融、非金融产品或工具，QD基金不可购买并进行投资的是( )。（A）银行存款、可转让存单（B）住房按揭支持证券、资产支持证券（C）代表贵重金属的凭证（D）与固定收益、商品指数等标的物挂钩的结构性投资产品98 关于基金份额的分拆、合并，下列表述不正确的是( )。（A）基金份额分拆通过直接调整基金份额数量达到降低基金份额净值的目的，但并不影响基金的已实现收益、未实现利得等（B）基金份额分拆可以降低投资者对价格的敏感性（C）当基金的净值过低时，通过基金份额的合并可以提高其净值，这种行为被称为逆向分拆（D）基金份额分拆是指在保证投资者的投资总额不发生改变的前提下，将一份基金按照一定的比例分拆成若干份，每一基金份额的单位净值保持不变，是对基金的资产进行重新计算的一种方式99 基金托管年费率国际上通常为 02左右。目前，我国股票型封闭式基金按照( )的比例计提基金托管费。（A）15（B） 1（C） 033（D）025
