1、专项业务类资格考试（发布证券研究报告业务）模拟试卷 3 及答案与解析一、单项选择题1 债券评级的对象是( ) 。（A）运营风险（B）投资风险（C）成本风险（D）信用风险2 资本密集型、技术密集型产品及少数储量集中的矿产品属于( )。（A）寡头垄断型（B）不完全竞争型（C）完全垄断型（D）完全竞争型3 ( )就是采用数量的方法判断某个公司是否值得买入的行为。（A）量化择时（B）量化选股（C）统计套利（D）算法交易4 在证券市场完全有效的情况下，证券的市场价格与内在价值是( )。（A）一致的（B）市场价格高于内在价值（C）市场价格低于内在价值（D）无法比较5 美国一般将( ) 视为无风险利率。（A
2、）10 年期国债利率（B）长期国库券利率（C）短期国库券利率（D）浮动利率6 假设期货市场与现货市场涨跌幅保持一致，直接取保值比率为 1，假如对拥有100000 日元进行套期保值，每份日元期货合约的价值为 25000 日元，需购买( )份日元期货合约。（A）1（B） 2（C） 3（D）47 经规定中小企业每期私募债的投资者人数最多为( )。（A）100（B） 200（C） 150（D）3008 对估计非公开上市公司的价值或上市公司某一子公司的价值十分有用的资产重组评估方法是( ) 。（A）清算价格法（B）重置成本法（C）收益现值法（D）市场法9 某基金詹森 为 2，表示其表现( )。（A）不如
3、市场的平均水平（B）优于市场的平均水平（C）等于市场的平均水平（D）不确定10 某套利者卖出 4 月份铝期货合约，同时买入 5 月份铝期货合约，价格分别为16670 元吨和 16830 元吨，平仓时 4 月份铝期货价格变为 16780 元吨，则 5月份铝期货合约变为( ) 元吨时，价差是缩小的。（A）16970（B） 16950（C） 16980（D）1690011 某投资者买入了一张面额为 1000 元、票面年利率为 8，在持有 2 年后以 1050元的价格卖出，那么投资者的持有期收益率为( )。（A）98（B） 852（C） 945（D）10512 以“国土原则 ”为核算标准的国内生产总值
4、 GDP( )。（A）不包含本国公民在国外取得的收入，但包含外国居民在国内取得的收入（B）包含本国公民在国外取得的收入，但不包含外国居民在国内取得的收入（C）不包含本国公民在国外取得的收入，不包含外国居民在国内取得的收入（D）包含本国公民在国外取得的收入，也包含外国居民在国内取得的收入13 下列各项活动中，属于经营活动中的关联交易行为的是上市公司( )。（A）租赁其集团公司资产（B）置换其集团公司资产（C）向集团公司定向增发（D）与关联公司相互持股14 ( )表示最高价与收盘价相同，最低价与开盘价一样，且上下没有影线。（A）大阳线（B）大阴线（C）十字线（D）一字线15 IS 曲线和 LM 曲
5、线相交时表示( )。（A）产品市场处于均衡状态，而货币市场处于非均衡状态（B）产品市场处于非均衡状态，而货币市场处于均衡状态（C）产品市场与货币市场都处于均衡状态（D）产品市场与货币市场都处于非均衡状态16 下列关于证券市场线的表述，正确的是( )。（A）证券市场线的斜率表示了系统风险程度（B）证券市场线的斜率测度的是证券或证券每单位系统风险的超额收益（C）证券市场线比资本市场线的前提窄（D）反映了每单位整体风险的超额收益17 2000 年，我国加入 WTO，大家普遍认为会对我国汽车行业造成巨大冲击，没考虑到我国对汽车等动力行业按国际惯例实行了保护，在 5 年内外资只能与中国企业合资生产汽车，
6、关税和配额也是逐年减少，以及我国巨大的消费市场和经济的高速发展，我国汽车业反而会并上快速发展的轨道。这属于金融市场中行为偏差的哪一种?( )（A）过度自信与过度交易（B）心理账户（C）证实偏差（D）噪音交易18 按照通行的会计准则，( )不列入银行资产负债表内，不影响当期银行资产负债总额，但构成银行的或有资产或有负债。（A）广义的表外业务（B）狭义的表外业务（C）中间业务（D）表内业务19 根据 1985 年我国国家统计局对三大产业的分类，下列属于第三产业的是( )。（A）工业（B）建筑业（C）金融保险业（D）农业20 属于商业银行资产负债表中负债项目的是( )。（A）拆人资金（B）应收利息（
7、C）长期股权投资（D）存放中央银行款项21 某公司每股股利为 04 元，每股盈利为 1 元，市场价格为 10 元，则其市盈率为( )倍。（A）20（B） 25（C） 10（D）166722 投资组合的风险调整后收益的指标衡量不包括( )。（A）詹森比率（B）基准跟踪误导（C）夏普比率（D）特雷诺比率23 ( )指标的计算需要使用利润表和资产负债表才可得出。（A）资产负债比率（B）销售净利率（C）销售毛利率（D）存货周转率24 需求量的变化指在其他条件不变时，由某商品的价格变动所引起的该商品的需求数量的变动。下列关于需求量的说法，正确的是( )。（A）需求量的变化受相关商品的价格变动的影响（B）
8、在其他条件不变时，消费者对商品价格预期的变动带来需求量的变化（C）在几何图形中，需求量的变化表现为商品的价格需求数量组合沿着同一条既定的需求曲线的运动（D）需求量的变化受消费者收入水平变动的影响25 证券评估是对证券( )的评估。（A）流动性（B）价格（C）价值（D）收益率26 失业率是指( ) 中失业人数所占的百分比。（A）健康成年人（B） 16 岁以上的全部人口（C）具有劳动能力的全部人口（D）劳动力人口27 国内生产总值(GDP)是指一个国家(或地区)( )在一定时期内生产活动的最终成果。（A）所有居民（B）所有本国公民（C）所有常住居民（D）所有公民28 证券分析师后续职业培训项目有明
9、确的师资、讲义，且时间为( )以上。（A）3 个学时（B） 4 个学时（C） 6 个学时（D）8 个学时29 作为信息发布的主渠道，( )是连接信息需求者和信息供给者的桥梁。（A）上市公司（B）中介机构（C）媒体（D）政府30 ( )是国家宏观经济政策的制定者，是一国证券市场上有关信息的主要来源。（A）政府部门（B）证券交易所（C）中国证券业协会（D）上市公司31 需求曲线通常以_为纵轴(y 轴)，以_为横轴(x 轴)。( )（A）价格；产出（B）价格；需求量（C）需求量；价格（D）需求量；消费者偏好32 一般而言，供给量与价格呈( )关系。（A）正相关（B）负相关（C）无关（D）不确定33
10、如果市场是充分竞争的，过剩产品的存在必然导致价格( )。（A）上升（B）下降（C）不变（D）先上升后下降34 ( )是各国的发展目标。（A）追求宏观经济的均衡（B）追求外部均衡（C）追求内部均衡（D）追求收入支出均衡35 用复利计算第 n 期终值的公式为( )。（A）FV=PV(1+in)（B） PV=FV(1+in)（C） FV=PV(1+i)n（D）PV=FV(1+i) n36 资本资产定价模型认为证券或证券组合的系统性风险_收益补偿，其非系统性风险_收益补偿。( )（A）能够获得；能够获得（B）不能够获得；能够获得（C）能够获得；不能够获得（D）不能够获得；不能够获得37 ( )是指与证
11、券有关的所有信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格之中。（A）半强有效市场（B）弱有效市场（C）半弱有效市场（D）强有效市场38 在半强有效市场的假设下，下列说法错误的是( )。（A）市场参与者不可能从盈利预测中获取超额利润（B）市场价格对信息的反应是瞬间完成的（C）市场参与者不可能从红利发放中获取超额利润（D）市场参与者不可能从股票分拆中获取超额利润39 我们将一个能取得多个可能值的数值变量 X 称为 ( )。（A）静态变量（B）随机变量（C）非随机变量（D）动态变量40 ( )是指在特定的可靠性要求下，估计总体参数所落的区间范围，亦即进行估计的全距。（A）置信系数（B）置信区间（C）置信
12、概率（D）置信限二、组合型选择题41 ( )是指买入现货国债并卖出相当于转换因子数量的期货合约。买入基差卖出基差基差的多头基差的空头（A）（B） （C） （D）42 11 月 8 日，次年 3 月份、5 月份和 9 月份玉米期货合约价格分别为 2355 元吨、2373 元吨和 2425 元吨，套利者预期 3 月份与 5 月份合约的价差、3 月份与 9月份合约的价差都将缩小，适宜采取的套利交易有( )等。卖出 5 月玉米期货合约，同时买入 9 月玉米期货合约买入 3 月玉米期货合约，同时卖出 9 月玉米期货合约买入 3 月玉米期货合约，同时卖出 5 月玉米期货合约卖出 3 月玉米期货合约，同时买
13、入 5 月玉米期货合约（A）（B） （C） （D）43 按偿还与付息方式分类，债券可分为( )。定息债券可转换债券贴现债券浮动利率债券（A）（B） （C） （D）44 按照期权标的资产类型的不同，可将期权分为( )。美式期权欧式期权商品期权金融期权（A）（B） （C） （D）45 财政政策的手段包括( )。外汇储备转移支付国家预算财政补贴（A）（B） （C） （D）46 场外金融衍生品销售业务对手方包括( )。证券公司保险公司上市公司股东和高净值个人商业银行、基金公司、券商资管等财富管理机构（A）（B） （C） （D）47 存货周转率是衡量和评价公司( )等各环节管理状况的综合性指标。购入存货
14、投入生产销售收资产运营（A）（B） （C） （D）48 当社会总供给大于总需求时，政府可实施的财政政策措施有( )。增加财政补贴支出实行中性预算平衡政策缩小预算支出规模降低税率（A）（B） （C） （D）49 对货币供应量有决定性影响的因素有( )。贸易收支外汇收支财政收支信贷收支（A）（B） （C） （D）50 反映变现能力的财务比率主要包括下列中的( )。债务股权比率速动比率资产负债率流动比率（A）（B） （C） （D）51 概率的别称包括( ) 。或然率机会率几率可能性（A）（B） （C） （D）52 根据有关规定，证券投资分析师应当履行的职业责任包括( )。证券分析师应当将投资建议中所
15、使用的原始信息资料妥善保存证券分析师应积极参与投资者教育活动证券分析师不可以根据投资人不同投资目的，推荐不同的投资组合证券分析师应当在预测或建议的表述中将客观事实与主观判断严格区分（A）（B） （C） （D）53 公司财务报表的使用主体除公司的经理人员、债权人以及公司现有的投资者及潜在进入者外，还包括( )。供应商政府雇员和工会中介机构（A）（B） （C） （D）54 股份回购的方式包括( )。以现金购回其流通在外的股票债券换股权以优先股换普通股以资产置换（A）（B） （C） （D）55 股票价格走势的压力线是( )。阻止股价上升的一条线一条直线一条曲线只出现在上升行情中（A）（B） （C）
16、（D）56 股权资本成本的计算包括( )。长期债券留用利润普通股优先股（A）（B） （C） （D）57 关于股票内在价值计算模型的问题，下列说法正确的是( )。相对于零增长模型，二元增长模型更接近现实在二元增长模型中，当两个阶段的股息增长率都为零时，二元增长模型就是零增长模型零增长模型和不变增长模型的基本原理是不相同的零增长模型可以看作是可变增长模型的特例（A）（B） （C） （D）58 关于可转换证券，下列说法正确的是( )。可转换证券的价值与标的证券的价值无关可转换证券是指可以在一定时期内，按一定比例或价格转换成一定数量的另一种证券的特殊公司证券可转换证券具有投资价值、转换价值、理论价值和
17、市场价值发行可转换证券时需同时规定转换比例或者转换价格（A）（B） （C） （D）59 关于期权内涵价值的说法，正确的是( )。在有效期内，期权的内涵价值总是大于等于零在有效期内，期权的内涵价值总是大于零当期权处于虚值状态时，执行价格与标的物价格的差越大，内涵价值总是大于等于零当期权处于实值状态时，执行价格与标的物价格的差越大，内涵价值总是大于零（A）（B） （C） （D）60 关于完全竞争市场的说法，正确的有( )。所有企业都是价格的接受者个别企业的需求曲线和整个行业的需求曲线相同个别企业的需求曲线是一条平行于横轴的水平线不同企业生产的产品存在差别（A）（B） （C） （D）61 关于信用衍
18、生工具，下列论述正确的有( )。主要品种包括信用互换、信用联结票据、政治期货等用于转移或防范信用风险交易所交易的衍生品交易额已经超过 OTC 交易的信用衍生工具交易量信用衍生工具是 20 世纪 90 年代以来发展最为迅速的一类衍生产品（A）（B） （C） （D）62 在( ) 的研究中都可以运用调查研究的方法。描述性解释性推衍性探索性（A）（B） （C） （D）63 国务院证券监督管理机构对治理结构不健全、内部控制不完善、经营管理混乱、设立账外账或者进行账外经营、拒不执行监督管理决定、违法违规的证券公司，应当责令其限期改正，并可以采取下列措施( )。责令增加内部合规检查的次数并提交合规检查报告
19、对证券公司及其有关董事、监事、高级管理人员、境内分支机构负责人给予谴责责令处分有关责任人员，并报告结果责令更换董事、监事、高级管理人员或者限制其权利（A）（B） （C） （D）64 行业的衰退可以分为( )。自然衰退和偶然衰退绝对衰退和相对衰退正常衰退和偶然衰退必然衰退和偶然衰退（A）（B） （C） （D）65 行业分析师为了选择出竞争实力雄厚、有较大发展潜力的行业，需要进行( )分析。行业增长预测行业增长比较行业股票波动性行业股票成交量（A）（B） （C） （D）66 货币政策的运作可以分为( )。松的紧的中性弹性（A）（B） （C） （D）67 用资产价值进行估值的，常用方法有( )。重置
20、成本法无套利定价清算价值法风险中性定价（A）（B） （C） （D）68 技术分析是以一定的假设条件为前提的，这些假设是( )。市场行为涵盖一切信息价格沿趋势移动历史会重演投资者都是理性的（A）（B） （C） （D）69 根据服务对象的不同，证券投资咨询业务可进一步细分为( )。面向公众的投资咨询业务为签订了咨询服务合同的特定对象提供的证券投资咨询业务财务顾问业务为本公司投资管理部门、投资银行部门提供的投资咨询服务（A）（B） （C） （D）70 总风险可分为( ) 。系统风险流动性风险政治风险非系统风险（A）（B） （C） （D）71 股权分置改革将对证券市场产生深刻、积极的影响是( )。不同
21、股东之间的利益行为趋于一致牵制大股东违规行为，突出理性行为有利于建立和完善上市公司管理引导激励和约束机制使上市公司整体目标趋于一致，长期激励成为战略规划的重要内容（A）（B） （C） （D）72 股价的高低，代表了投资者对公司价值的客观评价，它反映的内容有( )。资本和获利之间的关系公司的发展速度和水平每股盈余的大小和取得时间公司的管理水平（A）（B） （C） （D）73 股票现金流贴现的不变增长模型可以分为两种形式，包括( )。股息按照不变的增长率增长净利润按照不变的增长率增长净利润按照不变的绝对值增长股息按照不变的绝对值增长（A）（B） （C） （D）74 关于 Alpha 套利，下列说法
22、正确的有 ( )。A1pha 套利策略希望持有的股票具有正的超额收益A1pha 策略又称 “绝对收益策略”A1pha 策略依靠对股票(组合) 或大盘的趋势判断当投资者针对事件进行选股并实施 Alpha 套利时，该策略又称为“ 事件套利”（A）（B） （C） （D）75 关于行业增长横向比较，以下说法中正确的有( )。是指利用行业的历史数据分析过去的增长情况，并据此预测未来的发展趋势可以确定该行业是否属于周期性行业计算各观察年份该行业销售额在国民生产总值中所占的比重，可以判断该行业是否增长型行业比较该行业的年增长率与国民生产总值、国内生产总值的年增长率，可以判断该行业是否增长型行业（A）（B）
23、（C） （D）76 关于利率的风险结构，下列说法正确的有( )。不同发行人发行的相同期限和票面利率的债券，其债券收益率通常不同实践中，通常采用信用评级来确定不同债券的违约风险大小无违约风险债券的收益率加上适度的收益率差，即为风险债券的收益率经济繁荣时期，低等级债券与无风险债券之间的收益率差通常较大（A）（B） （C） （D）77 关于期现套利交易，下列说法正确的是( )。期现套利有助于形成期货市场和现货市场之间的合理价格关系当期货和现货市场的价差过大时，交易者可在两个市场之间进行价差套利而获利当期货价格明显高于现货价格时，套利者可以通过买进现货同时卖出相关期货合约，待合约到期，以所买入的现货进
24、行交割而获利期现套利是价差套利的一种形式（A）（B） （C） （D）78 关于现金流量表，下列说法正确的有( )。反映现金流量与净利的关系反映企业一定期间现金的流入和流出表明企业获得现金和现金等价物的能力反映公司资产负债平衡关系（A）（B） （C） （D）79 决定和影响利率的主要因素有( )。利润的平均水平资金的供求状况物价变动的幅度国际经济的环境（A）（B） （C） （D）80 管理学意义上的相关利益者包括( )。员工债权人供应商客户（A）（B） （C） （D）81 国债期货理论价格的计算公式是( )。期货理论价格=现货价格+ 持有成本期货理论价格=现货价格-持有成本期货理论价格=现货价格
25、+ 资金占用成本+利息收入期货理论价格=现货价格+ 资金占用成本-利息收入（A）（B） （C） （D）82 在具体判断某个行业所处的实际生命周期阶段时，一般需考虑的因素有( )。技术进步和技术熟练程度开工率利润率水平行业规模（A）（B） （C） （D）83 和公司营运能力有关的指标为( )。存货周转率流动资产周转率营业净利率营业毛利率（A）（B） （C） （D）84 回归系数检验不显著的原因主要有( )。变量之间的多重共线性变量之间的异方差性模型变量选择的不当模型变量选择没有经济意义（A）（B） （C） （D）85 积极的外汇储备管理模式的实现路径主要有( )。货币当局本身的外汇管理转型将外汇
26、储备转交给商业银行管理将外汇储备转交给投资银行管理国家成立专门的投资公司来管理（A）（B） （C） （D）86 技术进步对行业的影响是巨大的，它往往催生了一个新的行业，同时迫使一个旧的行业加速进入衰退期。如( )。电灯的出现极大地削减了对煤油灯的需求蒸汽动力行业则被电力行业逐渐取代喷气式飞机代替了螺旋桨飞机大规模集成电路计算机则取代了一般的电子计算机（A）（B） （C） （D）87 解释利率期限结构的市场分割理论的观点包括( )。长期债券是一组短期债券的理想替代物，长短期债券取得相同的利率投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物利率期限结构取决于短期资金市场供需曲线交叉点的利率与长期资金市场供需曲线交叉点的利率的对比利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较（A）（B） （C） （D）88 经营战略的内容包括( )。确定企业同环境的关系规定企业从事的经营范围、成长方向和竞争对策合理调整企业结构合理分配企业的资源（A）（B）
