1、专项业务类资格考试（发布证券研究报告业务）模拟试卷 5 及答案与解析一、单项选择题1 债券评级的对象是( ) 。（A）运营风险（B）投资风险（C）成本风险（D）信用风险2 资本密集型、技术密集型产品及少数储量集中的矿产品属于( )。（A）寡头垄断型（B）不完全竞争型（C）完全垄断型（D）完全竞争型3 ( )就是采用数量的方法判断某个公司是否值得买入的行为。（A）量化择时（B）量化选股（C）统计套利（D）算法交易4 在证券市场完全有效的情况下，证券的市场价格与内在价值的关系为( )。（A）二者一致（B）市场价格高于内在价值（C）市场价格低于内在价值（D）二者无法比较5 美国一般将( ) 视为无风
2、险利率。（A）10 年期国债利率（B）长期国库券利率（C）短期国库券利率（D）浮动利率6 假设期货市场与现货市场涨跌幅保持一致，直接取保值比率为 1，假如对拥有100000 日元进行套期保值，每份日元期货合约的价值为 25000 日元，需购买( )份日元期货合约。（A）1（B） 2（C） 3（D）47 经规定，中小企业每期私募债的投资者人数最多为( )。（A）100（B） 200（C） 150（D）3008 某基金詹森 为 2，表示其表现( )。（A）不如市场的平均水平（B）优于市场的平均水平（C）等于市场的平均水平（D）不确定9 某套利者卖出 4 月份铝期货合约，同时买入 5 月份铝期货合约
3、，价格分别为16670 元吨和 16830 元吨，平仓时 4 月份铝期货价格变为 16780 元吨，则 5月份铝期货合约变为( ) 元吨时，价差是缩小的。（A）16970（B） 16950（C） 16980（D）1690010 某投资者买入了一张面额为 1000 元、票面年利率为 8，在持有 2 年后以 1050元的价格卖出的债券，那么投资者的持有期收益率为( )。（A）98（B） 852（C） 0.0945（D）0.10511 ( )表示最高价与收盘价相同，最低价与开盘价一样，且上下没有影线。（A）长红线（B）大阴线（C）十字线（D）一字线12 下列关于证券市场线的表述，正确的是( )。（A
4、）证券市场线的斜率表示了系统风险程度（B）证券市场线的斜率测度的是证券或证券每单位系统风险的超额收益（C）证券市场线比资本市场线的前提窄（D）反映了每单位整体风险的超额收益13 2001 年，我国正式加入 WTO，大家普遍认为会对我国汽车行业造成巨大冲击，没考虑到我国对汽车等动力行业按国际惯例实行了保护，在 5 年内外资只能与中国企业合资生产汽车，关税和配额也是逐年减少，以及我国巨大的消费市场和经济的高速发展，我国汽车业反而会并上快速发展的轨道。这属于金融市场中行为偏差的( )。（A）过度自信与过度交易（B）心理账户（C）证实偏差（D）噪音交易14 按照通行的会计准则，( )不列入银行资产负债
5、表内，不影响当期银行资产负债总额，但构成银行的或有资产或有负债。（A）广义的表外业务（B）狭义的表外业务（C）中间业务（D）表内业务15 属于商业银行资产负债表中负债项目的是( )。（A）拆入资金（B）应收利息（C）长期股权投资（D）存放中央银行款项16 某公司每股股利为 04 元，每股盈利为 2 元，市场价格为 10 元，则其市盈率为( )倍。（A）20（B） 25（C） 10（D）517 投资组合的风险调整后收益的指标衡量不包括( )。（A）詹森比率（B）基准跟踪误导（C）夏普比率（D）特雷诺比率18 需求量的变化指在其他条件不变时，由某商品的价格变动所引起的该商品的需求数量的变动。下列关
6、于需求量的说法，正确的是( )。（A）需求量的变化受相关商品的价格变动的影响（B）在其他条件不变时，消费者对商品价格预期的变动带来需求量的变化（C）在几何图形中，需求量的变化表现为商品的价格需求数量组合沿着同一条既定的需求曲线的运动（D）需求量的变化受消费者收入水平变动的影响19 失业率是指( ) 中失业人数所占的百分比。（A）健康成年人（B） 16 岁以上的全部人口（C）具有劳动能力的全部人口（D）劳动力人口20 证券分析师后续职业培训项目有明确的师资、讲义，且时间为( )以上。（A）3 个学时（B） 4 个学时（C） 6 个学时（D）8 个学时21 作为信息发布的主渠道，( )是连接信息需
7、求者和信息供给者的桥梁。（A）上市公司（B）中介机构（C）媒体（D）政府22 ( )是国家宏观经济政策的制定者，是一国证券市场上有关信息的主要来源。（A）政府部门（B）证券交易所（C）中国证券业协会（D）上市公司23 需求曲线通常以( ) 为纵轴，以( ) 为横轴。（A）价格；产出（B）价格；需求量（C）需求量；价格（D）需求量；消费者偏好24 一般而言，供给量与价格呈( )关系。（A）正相关（B）负相关（C）无关（D）不确定25 如果市场是充分竞争的，过剩产品的存在必然导致价格( )。（A）上升（B）下降（C）不变（D）先上升后下降26 资本资产定价模型认为证券或证券组合的系统性风险( )收
8、益补偿，其非系统性风险( ) 收益补偿。（A）能够获得；能够获得（B）不能够获得；能够获得（C）能够获得；不能够获得（D）不能够获得；不能够获得27 ( )是指与证券有关的所有信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格之中。（A）半强式有效市场（B）弱式有效市场（C）半弱式有效市场（D）强式有效市场28 在半强式有效市场的假设下，下列说法错误的是( )。（A）市场参与者不可能从盈利预测中获取超额利润（B）市场价格对信息的反应是瞬间完成的（C）市场参与者不可能从红利发放中获取超额利润（D）市场参与者不可能从股票分拆中获取超额利润29 我们将一个能取得多个可能值的数值变量 X 称为 ( )。（A）静
9、态变量（B）随机变量（C）非随机变量（D）动态变量30 ( )是指在特定的可靠性要求下，估计总体参数所落的区间范围，亦即进行估计的全距。（A）置信系数（B）置信区间（C）置信概率（D）置信限31 下列关于证券分析师执业纪律的说法，不正确的是( )。（A）证券分析师必须以真实姓名执业（B）证券分析师的执业活动应当接受所在执业机构的管理，在执业过程中应充分尊重和维护所在执业机构的合法利益（C）证券分析师及其执业机构不得在公共场合及媒体对其自身能力进行过度或不实的宣传，更不得捏造事实以招揽业务（D）证券分析师可以兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务32 完全垄断企业为了实现利润最大化，应
10、遵循的决策原则是( )。（A）按照价格弹性进行价格歧视（B）边际收益大于边际成本（C）边际收益等于边际成本（D）边际收益等于平均收益曲线33 某投资者用 10000 元进行为期一年的投资，假定市场年利率为 6，利息按半年复利计算，该投资者投资的期末价值为( )元。（A）10000（B） 10600（C） 10609（D）1123634 对模型 Yi 0 0X1i 2X2i i 的最小二乘回归结果显示，R 2 为 092，总离差平方和为 500，则残差平方和为( )。（A）10（B） 40（C） 80（D）2035 某货币当局资产负债表显示，当前基础货币余额为 275 万亿元，流通中货币M0 余
11、额为 58 万亿元，金融机构超额准备金为 22 万亿元，则法定准备金为( )万亿元。（A）36（B） 195（C） 21.7（D）25.336 关于头肩顶形态中的颈线，以下说法不正确的是( )。（A）突破颈线一定需要大成交量配合（B）头肩顶形态中，它是支撑线，起支撑作用（C）当颈线被突破，反转确认以后，大势将下跌（D）如果股价最后在颈线水平回升，而且回升的幅度高于头部，或者股价跌破颈线后又回升到颈线上方，这可能是一个失败的头肩顶，宜作进一步观察37 “所有的决策都是依据模型做出的” 体现了量化投资分析的 ( )。（A）纪律性（B）系统性（C）套利思想（D）概率取胜38 可变增长模型中计算内部收
12、益率用股票的市场价格代替股票期初的内在价值，估计的内部收益率代替实际内部收益率，同样可以计算出内部收益率。不过由于此模型较复杂，主要采用( )来计算内部收益率。（A）回归调整法（B）直接计算法（C）试错法（D）趋势调整法39 假设 2017 年 3 月 1 日，中国人民银行发行 1 年期中央银行票据，每张面值为100 元人民币，年贴现率为 32。2017 年 8 月 31 日，年贴现率不变，则其理论价格为( ) 元。（A）9690（B） 9753（C） 98.29（D）98.4440 下列期权中，时间价值最大的是( )。（A）行权价为 7 的看跌期权，其权利金为 2，标的资产价格为 8（B）行
13、权价为 15 的看跌期权，其权利金为 2，标的资产价格为 14（C）行权价为 23 的看跌期权，其权利金为 3，标的资产价格为 23（D）行权价为 12 的看涨期权，其权利金为 2，标的资产价格为 135二、组合型选择题41 下列关于买进套期保值的说法中，正确的有( )。又称多头套期保值指现货商因担心价格上涨而在期货市场上买入期货目的是锁定卖出价格，免受价格下跌的风险目的是锁定买入价格，免受价格上涨的风险（A）、（B） 、（C） 、（D）、42 股权分置改革的完成，表明( )等一系列问题逐步得到解决。国有资产管理体制改革、历史遗留的制度性缺陷被扭曲的证券市场定价机制公司治理缺乏共同利益基础证券
14、市场价格波动的巨大风险（A）、（B） 、（C） 、（D）、43 目前施行的中华人民共和国企业所得税法所依照的税制改革原则包括( )。简税制 宽税基高税率 严征管（A）、（B） 、（C） 、（D）、44 常见的战术性投资策略包括( )。交易型策略 多一空组合策略事件驱动型策略 投资组合保险策略（A）、（B） 、（C） 、（D）、45 股票投资策略按照收益与市场比较基准的关系划分，可以分为( )。市场中性策略 指数化策略指数增强型策略 绝对收益策略（A）、（B） 、（C） 、（D）、46 主题投资介入时机的基本考量因素包括( )。催化剂 新颖性传统性 爆炸性（A）、（B） 、（C） 、（D）、47
15、 管理和销售费用预测包括( )。管理费用的变化销售费用和销售费用占销售收入的比例新市场的拓展每年的研究和开发费用占销售收入的比例（A）、（B） 、（C） 、（D）、48 下列属于股东权益增减变动表中内容的有( )。净利润会计政策变更和差错更正的累积影响金额按照规定提取的盈余公积实收资本(或股本)（A）、（B） 、（C） 、（D）、49 或有事项准则规定必须在会计报表附注中披露的或有负债包括( )。已贴现商业承兑汇票形成的或有负债未决诉讼、仲裁形成的或有负债为其他单位提供债务担保形成的或有负债极小可能导致经济利益流出企业的或有负债（A）、（B） 、（C） 、（D）、50 下列估值方法中，属于相对
16、估值法的有( )。PB 估值法 PEG估值法PSG 估值法 公司自由现金流模型（A）、（B） 、（C） 、（D）、51 下列关于 PEG 的说法中，正确的有( )。PEG 即市值回报增长比当 PEG 等于 1 时，表明市场赋予这只股票的估值可以反映其未来业绩的成长性通常，成长性股票的 PEG 会低于 1当 PEG 大于 1 时，表明这只股票的价值可能被高估（A）、（B） 、（C） 、（D）、52 相对于市盈率，市净率在使用中特有的优点有( )。统计学证明每股收益数值普遍比每股净资产稳定得多对于资产包含大量现金的公司，市净率是更为理想的比较估值指标统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多市
17、净率适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司（A）、（B） 、（C） 、（D）、53 下列关于可转换债券的说法中，正确的有( )。可转换债券是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券可转换债券既包含了普通债券的特征，也包含了权益特征可转换债券是一种混合债券可转换债券是指在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股股票的公司债券（A）、（B） 、（C） 、（D）、54 按担保品不同，有担保债券分为( )。固定收益债券 抵押债券质押债券 保证债券（A）、（B） 、（C） 、（D）、55 下列关于债券计息间隔的说法中，正确的有( )。我国发行
18、的各类中长期债券通常每年付息 1 次欧美国家习惯半年付息 1 次欧美国家习惯每季度付息 1 次付息间隔短的债券，风险相对较小（A）、（B） 、（C） 、（D）、56 资产证券化产品的风险来源有( )。欺诈风险 法律风险金融管理风险 等级下降风险（A）、（B） 、（C） 、（D）、57 国际上知名的独立信用评级机构有( )。联合资信评估有限公司 穆迪投资者服务公司标准普尔评级服务公司 惠誉国际信用评级有限公司（A）、（B） 、（C） 、（D）、58 利率互换的形式有( )。息票互换 基础互换违约互换 信用互换（A）、（B） 、（C） 、（D）、59 下列关于欧式期权与美式期权的说法中，正确的有(
19、 )。欧式期权只能在期权到期日执行修正的美式期权只能在期权到期日执行美式期权可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行修正的美式期权也被称为“百慕大期权”（A）、（B） 、（C） 、（D）、60 金融衍生工具从其自身交易的方法和特点可以分为( )。金融互换 金融期货金融远期合约 结构化金融衍生工具（A）、（B） 、（C） 、（D）、61 股指期货的理论价格主要取决于( )。现货指数水平 构成指数的成分股股息收益利率水平 距离合约到期的时间（A）、（B） 、（C） 、（D）、62 期权交易的基本策略有( )。买入看涨期权 卖出看涨期权买入看跌期权 卖出看跌期权（A）、（B） 、（C） 、（D
20、）、63 下列关于债券全价报价的说法中，正确的有( )。债券报价即买卖双方实际支付价格所见即所得，比较方便含混了债券价格涨跌的真实原因双方需要计算实际支付价格（A）、（B） 、（C） 、（D）、64 金融衍生工具从基础工具分类角度，可以划分为( )。股权类产品的衍生工具 货币衍生工具利率衍生工具 信用衍生工具（A）、（B） 、（C） 、（D）、65 根据发行主体的不同，债券可以分为( )。政府债券 金融债券公司债券 可转换债券（A）、（B） 、（C） 、（D）、66 金融远期合约主要包括( )。远期利率协议 货币期货远期外汇合约 远期股票合约（A）、（B） 、（C） 、（D）、67 股权投资的
21、账面余额包括( )。股票市值 投资成本股权投资差额 风险溢价（A）、（B） 、（C） 、（D）、68 下列关于利润表的说法中，错误的有( )。利润总额在主营业务利润的基础上，加上投资收益、补贴收入和营业外收入后得出利润表把一定期间的营业收入与其同一会计期间相关的营业费用进行配比，以计算出企业一定时期的净利润净利润在利润总额的基础上，减去本期计入损益的所得税费用后得出 营业利润在主营业务利润的基础上，减去营业费用、管理费用和财务费用后得出（A）、（B） 、（C） 、（D）、69 可用于财务报表分析的方法有( )。连环替代 差额分析定基替代 指标分解（A）、（B） 、（C） 、（D）、70 下列关
22、于应收账款周转率的说法中，正确的有( )。应收账款周转率说明应收账款流动的速度一般来说，应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快应收账款周转率是企业从取得应收账款的权利到收回款项转换为现金所需要的时间应收账款周转率等于销售收入与期末应收账款的比值（A）、（B） 、（C） 、（D）、71 在计算营运指数时，经营所得现金是必需的一个数据，其计算过程中的“非付现费用”包括下列项目中的 ( )。长期待摊费用摊销 无形资产摊销计提的资产减值准备 固定资产折旧（A）、（B） 、（C） 、（D）、72 无风险利率的主要影响因素有( )。资产市场化程度 风险溢价因素流动性因素 信用风险因素（
23、A）、（B） 、（C） 、（D）、73 目前的程序化交易策略主要有( )。数量化程序交易策略 动态对冲策略指数套利策略 久期平均策略（A）、（B） 、（C） 、（D）、74 某公司在 6 月 20 日预计将于 9 月 10 日收到 2000 万美元，该公司打算到时将其投资于 3 个月期的欧洲美元定期存款。6 月 20 日的存款利率为 6，该公司担心到9 月 10 日时，利率会下跌。于是以 9309 点的价格买进 CME 的 3 个月欧洲美元期货合约进行套期保值(CME 的 3 个月期欧洲美元期货合约面值为 100000 美元)。假设 9 月 10 日存款利率跌到 515，该公司以 9368 点
24、的价格卖出 3 个月欧洲美元期货合约。则下列说法正确的有( )。该公司需要买入 10 份 3 个月欧洲美元利率期货合约该公司在期货市场上获利 29500 美元该公司所得的利息收入为 257500 美元该公司实际收益率为 574（A）、（B） 、（C） 、（D）、75 场外期权一方通常根据另一方的特定需求来设计场外期权合约。通常把提出需求的一方称为甲方，下列关于场外期权的甲方说法正确的有( )。甲方只能是期权的买方甲方可以用期权来对冲风险甲方没法通过期权承担风险来谋取收益假如通过场内期权，甲方满足既定需求的成本更高（A）、（B） 、（C） 、（D）、76 任何机构从事基金评价业务并以公开形式发布
25、评价结果的，不得有下列行为( )。对不同分类的基金进行合并评价对同一分类中包含基金少于 10 只的基金进行评级或单一指标排名对基金、基金管理人评级的更新间隔少于 6 个月对基金、基金管理人单一指标排名的更新间隔少于 1 个月（A）、（B） 、（C） 、（D）、77 某投资者在 800 美分的价位，卖出 20 手大豆的空头合约，此时市场价格已经跌到 780 美分，空头合约如果现在平仓，则可以获利。但是投资者想要先锁定利润，他应该( ) 。买入看涨期权 卖出看涨期权买入看跌期权 卖出看跌期权（A）、（B） 、（C） 、（D）、78 交易者为了( ) 可考虑买进看涨期权。获取权利金价差收益 博取杠杆
26、收益保护已持有的期货多头头寸 锁定购货成本进行多头套期保值（A）、（B） 、（C） 、（D）、79 期权定价模型在 1973 年由美国学者( )提出。费雪布莱克 迈伦斯科尔斯约翰考克斯 罗伯特默顿（A）、（B） 、（C） 、（D）、80 某债券基金持有 1 亿元的债券组合，债券组合的久期是 45，此时国债期货合约 CTD 券的久期是 50。经过分析，认为未来市场收益水平会下降，如果基金公司希望将债券组合的久期调整为 55，可以( )。买入国债期货 买入久期为 8 的债券买入久期为 6 的债券 从债券组合中卖出部分久期较小的债券（A）、（B） 、（C） 、（D）、81 道氏理论认为股价的波动趋势
27、包括( )。主要趋势 微小趋势次要趋势 短暂趋势（A）、（B） 、（C） 、（D）、82 波浪理论的不足有( )。对同一个形态，不同的人会产生不同的判断波浪理论中子波浪形态复杂多变波浪理论忽视了成交量的影响浪的层次和起始点不好确认、应用困难（A）、（B） 、（C） 、（D）、83 根据 K 线理论，K 线实体和影线的长短不同所反映的分析意义不同，譬如，在其他条件相同时，( ) 。实体越长，表明多方力量越强 上影线越长，越有利于空方下影线越短，越有利于多方 上影线长于下影线，有利于空方（A）、（B） 、（C） 、（D）、84 根据技术分析的形态理论，股价形态包括( )。四边形形态 直角三角形形态
28、双重顶(底) 形态 头肩顶(底) 形态（A）、（B） 、（C） 、（D）、85 关于矩形形态，下列说法中正确的有( )。矩形形态是典型的反转突破形态 矩形形态表明股价横向延伸运动矩形形态又被称为箱形 矩形形态是典型的持续整理形态（A）、（B） 、（C） 、（D）、86 关于资产配置说法正确的有( )。资产配置通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配资产配置包括全球资产配置、大类资产配置、行业风格配置三大层次资产配置以资产类别的历史表现与投资者的风险偏好为基础资产配置包括基金公司对基金投资方向和时机的选择（A）、（B） 、（C） 、（D）、87 常见的股票现金流贴现模型包
29、括( )。企业自由现金流贴现模型 可变增长模型资本资产定价模型 不变增长模型（A）、（B） 、（C） 、（D）、88 某公司承诺给优先股东按 02 元股派息，优先股股东要求的收益率为 2，该优先股的理论定价为( )。4 元股 不低于 9 元股8 元股 不高于 11 元股（A）、（B） 、（C） 、（D）、89 某公司在未来每期支付的每股股息为 9 元，必要收益率为 10，当前股票价格为 70 元，则在股价决定的零增长模型下，( )。该公司的股票价值等于 90 元 股票净现值等于 15 元该股被低估 该股被高估（A）、（B） 、（C） 、（D）、90 预计某公司今年末每股收益为 2 元，每股股息支付率为 90，并且该公司以后每年每股股利将以 5的速度增长。如果某投资者希望内部收益率不低于 10，那么，( )。他在今年年初购买该公司股票的价格应小于 18 元他在今年年初购买该公司股票的价格应大于 38 元他在今年年初购买该公司股票的价格应不超过 36 元该公司今年年末每股股利为 18 元（A）、（B） 、（C） 、（D）、91 在利率期限结构的分析中，下列关于市场预期理论的表述正确的有( )。长期债券不是短期债券的理想替代物在特定时期内，各种期限债券的即期收益率相同某一时点的各种期限债券的收益率是不同韵市场预期理论又称无偏预期理论（A）、（B） 、（C） 、
