1、教育金规划练习试卷 5 及答案与解析1 下列关于子女教育金规划的说法中，正确的是( )。 (1)教育金规划应该提早规划 (2)教育金规划的重要性高于退休金规划 (3) 教育金规划应配合保险规划 (4)教育金规划只应投资低风险的投资工具（A）(1)(3)（B） (2)(4)（C） (1)(2)(3)（D）(2)(3)(4)2 秦女士向她的理财师小王询问子女教育金规划的特性和规划原则，小王的介绍如下： (1)子女教育金可以通过国家强制的教育金账户来储蓄，个人储蓄只是补充性的 (2)教育金支出的成长率一般高于通货膨胀率，因此子女教育金投资不能太过保守，至少要使投资收益率高于通货膨胀率 (3)子女教育
2、金没有费用弹性，但是时间弹性比较高，规划时要多考虑时间因素 (4)子女的资质无法事先控制，教育金支出的成长率又比较高，因此需要从宽规划 (5)子女教育金规划要配合保险规划 请问小王的说法中，正确的是( )。（A）(1)(2)(4)（B） (2)(3)(5)（C） (1)(3)(4)（D）(2)(4)(5)3 小明离上大学的时间还有 12 年，4 年大学毕业后准备在美国读 2 年硕士，依目前物价水平，大学 4 年年学费现值 5 万元，在美国读硕士年学费现值 20 万元，如果国内学费每年涨幅以 3%估计，美国学费每年涨幅为 5%，假设年投资报酬率为8%，小明父母现有生息资产 25 万元，请问目前资
3、金缺口为( )。（A）9.06 万元（B） 10.69 万元（C） 12.84 万元（D）15.26 万元4 小王刚从大学毕业，计划工作 3 年后出国留学，预计届时需准备资金 10 万元。以目前 2 万元的积蓄与每月 4000 元的薪水来计算，若年投资报酬率 12%，那么能达成出国留学计划的月储蓄率为( )。（A）38.25%（B） 40.56%（C） 41.43%（D）44.79%5 张君有一个 10 岁的孩子，计划 5 年后送孩子出国学习，从高中到硕士共需 9 年。假设目前国外求学费用每年 10 万元，学费成长率 3%。在年投资报酬率 8%的条件下，为了达成孩子未来出国念书的目标，张君应一
4、次性投入( )。（A）45.38 万元（B） 59.22 万元（C） 65.88 万元（D）73.14 万元6 庞女士如按目前水准供应子女念大学，大学 4 年所需总经费为 10 万元。若学费年涨幅以 5%，年投资报酬率以 6%估计，以 18 年准备期计算，要实现子女高等教育金目标，那么子女出生后每月的储蓄额为( )。（A）387 元（B） 464 元（C） 549 元（D）621 元7 王女士的儿子今年 12 岁，准备上初中。目前，初中和高中共 6 年，假设第 1 年的学费和补习费共为 1.2 万元；大学 4 年，第 1 年学费现值为 2 万元。假设学费年成长率为 1.5%。王女士现有生息资产
5、 10 万元可用于儿子的教育金投资，年投资报酬率为 5%。则该笔教育金投资能否满足教育金需求?盈余或缺口为( )(答案取最接近值)。（A）能，资金盈余为 2.8344 万元（B）不能，资金缺口为 2.8344 万元（C）能，资金盈余为 2.4060 万元（D）不能，资金缺口为 2.4060 万元8 秦女士的儿子准备 6 年后上大学，学制 4 年，目前每年学费为 2 万元人民币。大学毕业后，准备送儿子出国读硕士，学制 2 年，目前每年学费为 15 万元人民币。假设学费年成长率为 5%，年投资报酬率为 8%，秦女士目前一次性投入 10 万元在教育金规划上。如果秦女士准备在儿子上大学前的 6 年内备
6、齐所有的教育金，秦女士每年还需要准备( )(答案取最接近值) 。（A）5.1964 万元（B） 6.5096 万元（C） 4.0650 万元（D）4.1508 万元9 王女士的女儿 7 年后读大学，目前大学学费为每年 2 万元，学制 4 年，学费年成长率为 4%。多年前，王女士为女儿购买了教育金保险，保费已缴清，在女儿上大学期间，每年年初可领取 8000 元。假设年投资报酬率为 8%，王女士打算用 7 年的时间，通过每年定期定额投资来弥补学费缺口，则每年还要投资( )(答案取最接近值)。（A）4689 元（B） 9831 元（C） 7952 元（D）10563 元10 约翰夫妇税后月收入 12
7、000 元，两人每月的生活支出为 6000 元。假设两人均在30 年后退休，退休后余寿 20 年，收入年成长率为 3%，年通货膨胀率为 2%，折现率为 6%。如果一个孩子从出生到大学毕业的花费现值约 35 万元，仅从费用花销的角度考虑，约翰夫妇有能力抚养的子女数为( )。（A）1 个（B） 2 个（C） 3 个（D）4 个11 李林和刘芳今年刚结婚，李林月收入 7000 元，刘芳月收入 5000 元，两人每月的生活支出为 6000 元，均在 30 年后退休，退休后预计余寿 20 年。同时，夫妻二人计划每年去旅游，只生育 1 个子女。假设孩子明年出生，18 岁上大学，学制 4年，从出生到大学毕业
8、的花费现值约 35 万元。夫妻二人计划孩子大学毕业后送孩子出国读研究生，届时各项费用总计 30 万元。假设收入年成长率为 3%，年通货膨胀率为 2%，折现率为 6%。则为了满足孩子教育总需求，夫妻二人的每年的旅游费用应该控制在( )(旅游费用发生在年末) 。（A）4.64 万元（B） 4.96 万元（C） 5.89 万元（D）5.91 万元12 罗先生的小孩将在 5 年后开始上高中，预计小孩上高中时每年需支付 8000 元(高中为 3 年制) ，小孩上大学时每年需支付 20000 元(大学为 4 年制)，如果罗先生准备在 3 年后一次性投入一笔资金来作为小孩高中和大学期间的花费，假定年投资报酬
9、率为 6%，那么这笔资金大概为( )。（A）63029 元（B） 66810 元（C） 70819 元（D）75068 元13 李先生计划出国攻读博士学位，每年花费 20 万元，学制 3 年，毕业后可工作28 年。国内硕士的平均年薪为 5.70 万元，在不考虑货币时间价值的情况下，李先生要收回成本，学成回国后年薪至少要达到( )。（A）5.31 万元（B） 7.14 万元（C） 8.45 万元（D）12.15 万元14 接上题，学习期间不考虑货币时间价值，只考虑回国后的货币时间价值，假定出国念博士可达到年 13%的报酬率，李先生要收回成本，学成回国后年薪要达到( )。（A）14 万元（B） 1
10、5 万元（C） 16 万元（D）17 万元15 假设大学 4 年每年学费为 20000 元，大学生毕业后工作平均月薪为 3000 元，高中生毕业后工作的平均月薪为 1500 元。如果薪资差异固定，考虑学费成本与机会成本，按大学毕业后可工作 35 年来计算，读大学的年投资报酬率为( )(读大学期间不考虑货币时间价值)。（A）9.32%（B） 11.59%，（C） 14.87%（D）17.65%16 小赵大学本科毕业时找到一份年薪 5 万元的工作，同时被某大学研究生院录取，就读研究生每年学费 3 万元(共两年)。小赵放弃工作而选择了读研，他通过贷款来支付所需费用。贷款 6 万元，每年年初银行划转
11、3 万元至指定账户，年利率 6%，在校期间不计息，毕业后于每年年末按等额本息方式还款 5 年。如果小赵研究生毕业后还可工作 35 年，每年年薪 8 万元，那么用精算法进行估算，小赵读研这项教育投资的年内部报酬率是( )。（A）12.93%（B） 19.60%（C） 23.47%（D）27.84%17 小王 25 岁，在一家企业任职，月薪 2500 元，收入年成长率 3%，考虑到自己的长远发展，他打算花三年时间攻读相关专业的研究生。研究生阶段学费 8000 元/年，学习期间可以做一些兼职工作，每年可得 3000 元，预计毕业后届时月薪可达4500 元，收入成长率仍为 3%，假设上学期间不考虑货币
12、时间价值，60 岁退休，则攻读研究生的年投资报酬率为( )(答案取最接近值)。（A）19.30%（B） 22.60%（C） 28.00%（D）31.20%18 小姚今年 23 岁，大学本科毕业。他找到了一份年薪 5 万元的工作，同时还收到国外一所知名大学的硕士入学通知书，学费每年 15 万元人民币，学制 2 年。如果出国读书，回国后的年薪可以达到 10 万元。假设回国后还可以工作 35 年，两学历薪资水平固定。则在分别不考虑和考虑读书期间货币时间价值的条件下，小姚出国读书的年投资报酬率为( )。（A）12.28%，10.67%（B） 16.59%，13.58%（C） 12.28%，13.58%
13、（D）16.59%，10.67%19 理财师赵某的客户张先生 29 岁，在一家国际公司做研究助理，年薪 10 万元，最近他越来越感觉到自己的学历方面跟其他同事有差距，影响了自己的进一步发展，因此准备出国深造，希望用 5 年的时间拿到博士学位，然后回国工作，直至 60 岁退休。留学的准备费用为 3 万元，国外求学的费用每年大概 20 万元人民币，他想请教一下赵某，按照他的计划，回国后年薪要达到( )才可以实现这项教育投资10%的年报酬率( 求学期间不考虑货币时间价值)。（A）13.3 万元（B） 23.3 万元（C） 16.7 万元（D）26.7 万元20 金融理财师小罗根据客户的具体情况为他们
14、推荐了教育金规划产品，下列建议中错误的是( ) 。（A）刘先生为儿子准备的教育金大多投资在定期存款上，由于最近通货膨胀比较严重，他想为教育金寻找一些收益率较高的投资产品；小罗建议刘先生定期定额购买平衡型基金（B）王女士的丈夫已经去世，目前跟 10 岁的女儿一起生活，她担心自己一旦发生意外，女儿的养育费和教育金就会中断；小罗建议王女士以女儿为被保险人购买定期寿险，以应对此风险（C）张先生夫妇都是下岗工人，家庭人均收入低于当地最低平均生活线，今年儿子张军考上了重点大学，全家人正在为学费发愁；小罗建议张军申请国家助学贷款（D）钱女士去年跟史夫离婚，离婚时双方决定用共同财产来负担女儿未来的大学费用；小
15、罗建议他们成立子女教育金信托，以女儿为受益人，从而确保女儿的大学费用21 理财师小张根据客户的具体情况为他们推荐教育金产品，下列建议恰当的是( )。（A）李先生是一位农民，儿子刚刚考上大学，但他无力支付儿子上大学的高额学费，特米咨询理财师小张；小张建议李先生的儿子采用国家助学贷款，贷款年利率按中国人民银行规定的同期限贷款利率执行，不上浮。在校期间贷款利息可以在毕业后再开始偿还（B）王先生是一名企业主，儿子今年上初中 2 年级，他认为自己有能力承担儿子出国读大学的费用，不想让儿子过高考的独木桥；小张建议他采用教育金信托的方式，找一个境外受托人管理此笔资产，指定投资的标的范围与预期收益率，以儿子为
16、受益人（C）周先生的儿子今年 8 岁，他认为最近教育费用上涨非常快，如果只存银行恐怕不能满足儿子高等教育费用的需求，因此想询问是否有一些回报率比较高的工具；小张建议他使用基金产品，定期定额进行投资，这种投资方式十分灵活，收益率普遍比存款高，风险跟存款相当（D）钱女士的丈夫去年去世了，目前钱女士跟 10 岁的女儿一起生活，她担心自己一旦出现了意外或者伤残失能的情况，自己的女儿可能无人照顾；因此小张建议她使用教育金保险工具，子女教育金保险将钱女士作为被保险人，一旦钱女士出现了意外，她的女儿可以领取生活费22 理财师小李的客户王宁的儿子刚满周岁，王宁想及早为儿子的高等教育金做规划，小李向他推荐了某保
17、险公司开发的“伴你童行” 两全保险，保额 10 万元，年缴保费 6100 元，缴至 15 周岁，保障至 25 周岁。保险责任包括：(1)身故保险金。(2)教育金领取：18、19 周岁的保单生效对应日，按保险金额的 10%给付高等教育保险金；20、21 周岁的保单生效对应日，按保险金额的 15%给付高等教育保险金。(3)创业发展金：22 周岁的保单生效对应日，按保险金额的 20%给付创业保险金；25 周岁的保单生效对应日，按保险金额的 30%给（A）(1) (2)（B） (1) (3) (4)（C） (3) (4)（D）(1) (2) (3) (4)教育金规划练习试卷 5 答案与解析1 【正确答
18、案】 A【试题解析】 教育金规划和退休规划应该同时进行，教育金规划不能过于保守。【知识模块】 教育金规划2 【正确答案】 D【试题解析】 子女教育金规划没有强制储蓄账户，需要自己准备，(1)不正确；子女教育金既没有时间弹性，也没有费用弹性，(3)不正确。【知识模块】 教育金规划3 【正确答案】 B【试题解析】 12 年后大学每年学费为：3i，12n，5 CHS PV，0PMT，FV=7.13 万元。根据期初增长型年金现值公式，求出小明上大学时大学学费总需求：满足小明大学学费需求的现值为：8i，12n，0PMT，26.60FV，PV=-10.56 万元 16 年后就读美国硕士每年学费为：5i，1
19、6n，20 CHS PV，OPMT，FV=43.66 万元小明上硕士时硕士学费总需求为：万元。满足小明就读美国硕士学费需求的现值为：8i，16n ，0PMT，86.11FV，PV=-25.13 万元资金缺口 =10.56+25.13-25=10.69 万元【知识模块】 教育金规划4 【正确答案】 C【试题解析】 月储蓄额：12 g i，3 g n，2 CHS PV，10FV，PMT=-0.1657 万元(即 1657 元) 月储蓄率： 1657/4000=41.43%【知识模块】 教育金规划5 【正确答案】 B【试题解析】 先计算届时学费，再计算累积 9 年学费，再计算期初投资额。 5 年后出
20、国学习当年的学费：3i，5n，10 CHS PV，0PMT ，FV=11.6 计算 9 年总学费在出国时的现值，根据期初增长型年金现值公式：PV= 现在应该准备的整笔教育金：8i，5n，0PMT，87.02FV，PV=-59.22 万元【知识模块】 教育金规划6 【正确答案】 D【试题解析】 届时学费需求额：5i，18n，10 CHS PV，0PMT，FV=24.066 万元。每月储蓄额(用于投资) ：6 g i，18 g n，0PV，24.066FV，PMT=-0.0621 万元(即621 元)【知识模块】 教育金规划7 【正确答案】 B【试题解析】 实质报酬率为：(1+r)/(1+g)-1
21、=(1+5%)/(1+1.5%)-1=3.4483%；中学学费总需求在当前的现值为：g BEG，3.4483i，6n，1.2 CHSPMT，0FV，PV=6.6260 万元；上大学第 1 年的学费为：g END，1.5i，6n ，0PMT，2 CHS PV，FV=2.1869 万元；大学学费总需求在上大学当年的现值为：g BEG ， 3.4483i，4n ，2.1869 CHS PMT，0FV，PV=8.3198 万元；大学学费总需求在当前的现值为：g END，5i，6n ，0PMT，8.3198CHSFV，PV=6.2084 万元，所以学费总需求：6.6260+6.2084=12.8344
22、万元；资金缺口：12.8344-10=2.8344 万元【知识模块】 教育金规划8 【正确答案】 C【试题解析】 方法一：以上学时点为基准点。上大学当年的学费为：2(1+5%)6=2.6802 万元。大学学费是期初增长型年金，实质报酬率为：(1+8%)/(1+5%)-1=2.86%，大学学费在上大学当年的现值为：g BEG，4n，2.86 i ，2.6802 CHSPMT，0FV，PV=10.2819 万元；上硕士当年的学费为：15(1+5%)10=24.4334 万元，硕士期间的学费也是期初增长型年金，硕士期间学费在上硕士当年的现值为：g BEG ， 2n，2.86i，24.4334 CHS
23、 PMT，0FV，PV=48.1874 万元，在上大学当年的现值为：48.1874/(1+8%)4=35.4192 万元。所以上大学时点教育金总需求为：10.2819+35.4192=45.7011 万元。期初秦女士一次性投入 10 万元，所以每年还需要投入：g END，6n，8i，10 CHS PV，45.7011FV，PMT=-4.0666 万元。方法二：使用 NPV 计算教育金需求在当前时点的现值，实质报酬率为：(1+8%)/(1+5%)-1=2.86%，0 g CF0，0 g CFj ，5 g Nj，2 CHS g CFj，4 gNj ，15 CHS g CFj，2 g Nj，2.86
24、i，NPV=28.7922，还需每年投入：6n ，8i ，(28.7922-10)PV，0FV，PMT=-4.0650 万元【知识模块】 教育金规划9 【正确答案】 C【试题解析】 首先，计算届时大学第 1 年的学费：4i ，7n ，2PV，0PMT，FV=-2.6319 万元；学费支出是期初年金，所以使用期初增长型年金现值公式计算总学费在上大学时点上的现值为：PV=C(1+r) 1-(1+g)/(1+r)T/(r-g)=9.9570 万元或者使用计算器，实质报酬率为(1+8%)/(1+4%)-1=3.85%，g BEG，4n ，3.85i ，2.6319 CHS PMT，0FV，PV= 9.
25、9570 万元。其次，计算学费供给：女儿上大学期间每年年初子女教育金保险可领取 8000 元，在上学当年的现值为：g BEG，8i ，4n，0.8 CHSPMT，0FV，PV=2.8617 万元，所以教育金缺口为：9.9570-2.8617=7.0953 万元，所以王女士用 7 年的时间准备教育金每年应该储蓄：g END，8i，7n ，7.0953FV，0PV，PMT=-0.7952 万元，也就是 7952 元。【知识模块】 教育金规划10 【正确答案】 C【试题解析】 约翰夫妇的总收入的计算是增长型年金的计算，根据增长型年金现值公式：PV=C/(r-g)1-(1+g)/(1+r)T，C=12
26、00012=144000 元，r=6%，g=3%，T=30 ，则约翰夫妇 30 年的工资总收入现值为：PV=144000/(6%-3%)1-(1+3%)/(1+6%)30=2771467.26 元。50 年家庭生活费总支出为：g BEG，50 g n，(6%-2%)g i，6000 CHSPMT，0FV，PV=1560770.21 元，则约翰夫妇有能力抚养的子女数为：(2771467.26-1560770.21)/350000=3.46 个，即 3 个。【知识模块】 教育金规划11 【正确答案】 B【试题解析】 李林和刘芳的总收入的计算是增长型年金的计算，根据增长型年金现值公式： PV=C/(
27、r-g)1-(1+g)/(1+r)T，C=(7000+5000)12=144000 元，r=6%，g=3%，T=30 ，则李林和刘芳 30 年的工资总收入现值为：PV=144000/(6%-3%)1-(1+3%)/(1+6%)30=2771467.26 元 50 年家庭生活费总支出为：g BEG，50 g n ，(6-2)g i，6000 CHS PMT， 0FV， PV=1560770.21 元 研究生学费总需求折现到当前时点的价值为：g END，23n，6i，OPMT ， 300000FV，PV=-78539.18 元 储蓄现值为：2771467.26-1560770.21-350000-
28、78539.18=782157.87 元 则夫妻二人每年的旅游费用应该控制在：g END，50n，6i，782 157.87PV， 0FV， PMT=-49623.45 元 【知识模块】 教育金规划12 【正确答案】 D【试题解析】 0 g CF0，0 g CFj，8000 CHS g CFj，3 g Nj ，20000 CHS g CFj，4 g Nj， 6i，fNPV 得-75067.4391【知识模块】 教育金规划13 【正确答案】 C【试题解析】 学费成本=20 万元3=60 万元，再加上 3 年学习的机会成本=5.7 万元3=17.1 万元，总成本 77.1 万元。在不考虑货币时间价
29、值情况下，若以拿到博士后工作 28 年来分摊，77.1 万元28=2.75 万元，年薪需达到 5.70+2.75=8.45 万元，才能把此教育投资收回。【知识模块】 教育金规划14 【正确答案】 C【试题解析】 如果考虑到货币的时间价值，按照则回国后的薪资差异：13i，28n，77.1 CHSPV， 0FV，PMT=10.4 万元。回国后薪资=5.7+10.4=16.1 万元【知识模块】 教育金规划15 【正确答案】 B【试题解析】 读大学期间的期初成本=200004+1500124=152000 元读大学的投资报酬率为：35n ，18000PMT，152000 CHS PV，0FV，i=11
30、.59%【知识模块】 教育金规划16 【正确答案】 B【试题解析】 毕业后前 5 年每年还款额为：6i， 5n，6PV，0FV，PMT=-1.4244万元用时间轴描画出各时点的现金流状况：0CF0，5 CHS CFj ，2Nj ，-1.4244+3CFj，5Nj ，3CFj，30Nj，f IRR=19.5993%(注：小赵读研究生两年学费是从银行贷款，从银行直接划转到学校指定账户，上学期间他实际并没有学费支出，而是毕业后 5 年才还助学贷款。)【知识模块】 教育金规划17 【正确答案】 B【试题解析】 投资成本=80003+250012+2500(1+3%)12+2500(1+3%)212-3
31、0003=107727.00 元 毕业后第一年年薪资差异=(4500-25001.033)12= 21218.19 元近似计算：21218.19PMT，0FV ，107727CHSPV ，32n，(r-g)=19.63%则r=19.63%+3%=22.63% 【知识模块】 教育金规划18 【正确答案】 A【试题解析】 不考虑出国读书期间的货币时间价值，读书总成本=52+152=40万元， 投资报酬率为：35n ，40 CHS PV，(10-5)PMT ，0FV，i=12.2833% 考虑出国读书期间的货币时间价值，因为教育金支出是在年初发生，收入是在年末，利用不规则现金流内部报酬率的计算方法，
32、投资报酬率为：15CHS gCF0，(15+5)CHS g CFj，5 CHS g CFj，5g CFj，35 g Nj ，f IRR=10.6715% 【知识模块】 教育金规划19 【正确答案】 D【试题解析】 留学的成本=准备费用+学费成本+机会成本=3+205+105= 153 万元，回国后直到退休还可以工作 26 年。要达到 10%的回报率，则回国前后的薪资差异要达到：10i，26n ，153 CHSPV，PMT=16.7013，因此回国后的年薪要达到：16.7013+10=26.7013 万元【知识模块】 教育金规划20 【正确答案】 B【试题解析】 B 选项，如果王女士给女儿购买的
33、是定期寿险，那么当女儿死亡后，受益人可以获得保险金，这样不能解决王女士出现意外后女儿教育金和养育费的问题。正确的方法应该是王女士为自己购买定期寿险或者给女儿购买教育金保险。【知识模块】 教育金规划21 【正确答案】 B【试题解析】 A对于国家助学贷款，在校期间贷款利息由财政补贴，毕业后开始计付利息。 C基金投资的风险一般都是高于存款风险的。 D子女教育金保险的被保险人为子女。【知识模块】 教育金规划22 【正确答案】 B【试题解析】 (1)从保险责任看，该保险可以保障高等教育和发展创业的资金需要。(2)儿子 16 岁初死亡，则已经缴满了 15 期保费，6100 CHS PMT，100000FV，0PV， 15n，g BEG，i=1.1%(3)儿子 22 岁领取发展保险金后死亡，则 CR0=-6100，CFj=-6100，Nj=14，CFj=0，Nj=2，CFj=10000，Nj=2，CFj=15000，Nj=2，CFj=20000，CFj=1000CHD，fIRR=4.4%(4)则 CF0=-6100，CFj=-6100，Nj=14，CFj=0，Nj=2，CFj=10000，Nj=2，CFj=15000，Nj=2，CFj=20000，CFj=0，Nj=2，CFj=30000，fIRR=0.6%【知识模块】 教育金规划
