1、有价证券的投资价值分析练习试卷 9 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 金融期货的标的物包括( )。（A）股票（B）外汇（C）利率（D）以上都是2 关于各变量的变动对权证价值的影响方向,以下说法中,错误的是( )。（A）在其他变量保持不变的情况下,股票价格与认沽权证价值反方向变化（B）在其他变量保持不变的情况下,到期期限与认股权证价值同方向变化（C）在其他变量保持不变的情况下,股价的波动率与认沽权证的价值反方向变化（D）在其他变量保持不变的情况下,无风险利率与认沽权证价值反方向变化3 看涨期
2、权为实值期权意味着( )。（A）标的资产的市场价格高于看涨期权合约的协定价格（B）标的资产的市场价格低于看涨期权合约的协定价格（C）标的资产的市场价格高于看涨期权合约的内在价值（D）标的资产的市场价格低于看涨期权合约的内在价值4 金融期权时间价值,也称“外在价值”, 是指期权的 ( )购买期权而实际支付的价格( )该期权内在价值的那部分价值。（A）买方 超过（B）卖方 超过（C）买方 低于（D）卖方 低于5 一般而言,期权合约的时间价值、协定价格、标的资产市场价格三者之间的关系是( )。（A）协定价格与时间价值差距越大,标的资产市场价格就越低（B）时间价值与标的资产市场价格差距越大,协定价格就
3、越高（C）协定价格与标的资产市场价格的差额,就等于时间价值（D）协定价格与标的资产市场价格差距越大,时间价值就越小6 在其他条件不变的情况下,期权期间、期权价格、时间价值三者之间的关系是( )。（A）期权期间越长,时间价值就越大,期权价格就越高（B）期权期间越长,时间价值就越小,期权价格就越高（C）期权期间越长,时间价值就越小,期权价格就越低（D）期权期间越长,期权价格就越高,而时间价值不变7 可转换证券在它作为不具有转换选择权的一种证券时的价值通常被称为( )。（A）市场价格（B）转换平价（C）转换价值（D）投资价值8 可转换证券的市场价格、投资价值、转换价值三者之间的关系是( )。（A）市
4、场价格一般高于投资价值但低于转换价值（B）市场价格一般高于投资价值和转换价值（C）市场价格一般高于转换价值但低于投资价值（D）市场价格一般与投资价值相同但不低于转换价值9 某公司上年年末支付每股股息 2 元,预期回报率为 15%,未来 3 年中超常态增长率为 20%,随后的增长率为 8%,则股票的价值为( ) 。（A）41.60 元（B） 34.29 元（C） 48 元（D）30 元二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。10 下列期权属于虚值期权的是( )。（A）市场价格高于协定价格
5、的看涨期权（B）市场价格高于协定价格的看跌期权（C）市场价格低于协定价格的看涨期权（D）市场价格低于协定价格的看跌期权11 某公司的可转换债券的面值为 1000 元,转换价格是 40 元,当前市场价格为 1200元,其标的股票当前的市场价格为 45 元,则下列计算正确的是( )。（A）该债券的转换比例为 25(股)（B）该债券当前的转换价值为 1125 元（C）该债券当前的转换平价为 48 元（D）该债券转换升水 75 元12 若以 S 表示标的股票的价格,X 表示权证的执行价格,则( )。（A）认股权证的内在价值为 max(S-X,0)（B）认股权证的内在价值为 max(X-S,0)（C）认
6、沽权证的内在价值为 max(X-S,0)（D）认沽权证的内在价值为 max(S-X,0)13 某公司未清偿的认股权证允许持有者以 30 元价格认购股票,当公司股票市场价格由 40 元上升到 50 元时,认股权证的理论价值便由 5 元上升到 10 元,认股权证的市场价格由 6 元上升到 10.5 元。下列计算正确的是( )。（A）股价上涨 25%时,认股权证理论价值上涨 100%（B）杠杆作用为 3（C）杠杆作用为 4（D）股价上涨 25%时,认股权证的市场价格上涨 75%14 根据分类方法的不同,权证可分为( )。（A）认股权证与认沽权证（B）实物权证与虚拟权证（C）股票权证与股权权证（D）股
7、本权证与备兑权证15 付息债券到期收益率的实现有赖于( )。（A）将债券一直持有到期（B）可以随时出售债券（C）票面利息以到期收益率做再投资（D）票面利息不能进行再投资16 下列有关可转换证券价值的说法证券的是( )。（A）可转换的理论价值是指当它作为不具有转股选择权的一种证券的价值（B）可转换证券的价值有投资价值、转换价值、理论价值及市场价值之分（C）可转换证券的投资价值是指可以将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的必要收益率折算的现值（D）可转换证券的转换价值是指实施转换时得到的标的股票的市场价值17 作为反映股票价值的指标,下列有关市盈率和市净率的说法正确的是( )。（A
8、）市盈率越大,说明股价处于越高的水平（B）市净率越大,说明股价处于越高的水平（C）市盈率通常用于考察股票的内在价值,多为长期投资者所重视（D）市净率通常用于考察股票的内在价值,多为长期投资者所重视三、判断题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。18 在期权有效期内标的资产产生收益将使期权价格下降。( )（A）正确（B）错误19 可转换证券的转换价值等于标的股票每股市场价格与转换比例的乘积。( )（A）正确（B）错误20 可转换证券的内在价值,是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的必要收益率折算的现值。( )（
9、A）正确（B）错误21 当转换平价大于标的股票的市场价格时,可转换证券的转换价值大于可转换证券的市场价格。如果不考虑标的股票价格未来变化,此时转股对持有人有利。( )（A）正确（B）错误22 转换平价可被视为已将可转换证券转换为标的股票的投资者的盈亏平衡点。( )（A）正确（B）错误23 看涨金融期权合约赋予期权买方执行期权与否的选择权,即当期权市场价格低于协定价格时,买方可以选择放弃期权。( )（A）正确（B）错误24 美式权证的持有人只有在约定的到期日才有权买卖标的证券,而欧式期权的持有人在到期日前的任意时刻都有权买卖标的证券。( )（A）正确（B）错误25 我国的一次还本付息债券也可视为
10、无息债券,它的到期价值为到期本息和。( )（A）正确（B）错误26 金融期货的理论价格决定于现货金融工具的收益率,融资利率及持有现货金融工具的时间。( )（A）正确（B）错误27 金融期权合约是约定在未来时间以事先协定的价格买卖某种金融工具的双边合约。( )（A）正确（B）错误有价证券的投资价值分析练习试卷 9 答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 【正确答案】 D【知识模块】 有价证券的投资价值分析2 【正确答案】 C【知识模块】 有价证券的投资价值分析3 【正确答案】 A【知识模块】 有价证
11、券的投资价值分析4 【正确答案】 A【知识模块】 有价证券的投资价值分析5 【正确答案】 D【知识模块】 有价证券的投资价值分析6 【正确答案】 A【知识模块】 有价证券的投资价值分析7 【正确答案】 D【知识模块】 有价证券的投资价值分析8 【正确答案】 B【知识模块】 有价证券的投资价值分析9 【正确答案】 A【知识模块】 有价证券的投资价值分析二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。10 【正确答案】 B,C【知识模块】 有价证券的投资价值分析11 【正确答案】 A,B,C,D【
12、知识模块】 有价证券的投资价值分析12 【正确答案】 A,C【知识模块】 有价证券的投资价值分析13 【正确答案】 A,B,D【知识模块】 有价证券的投资价值分析14 【正确答案】 A,D【知识模块】 有价证券的投资价值分析15 【正确答案】 A,C【知识模块】 有价证券的投资价值分析16 【正确答案】 B,D【知识模块】 有价证券的投资价值分析17 【正确答案】 A,B,D【知识模块】 有价证券的投资价值分析三、判断题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。18 【正确答案】 B【知识模块】 有价证券的投资价值分析19 【正确答案】 A【知识模块】 有价证券的投资价值分析20 【正确答案】 A【知识模块】 有价证券的投资价值分析21 【正确答案】 B【知识模块】 有价证券的投资价值分析22 【正确答案】 A【知识模块】 有价证券的投资价值分析23 【正确答案】 B【知识模块】 有价证券的投资价值分析24 【正确答案】 B【知识模块】 有价证券的投资价值分析25 【正确答案】 A【知识模块】 有价证券的投资价值分析26 【正确答案】 A【知识模块】 有价证券的投资价值分析27 【正确答案】 B【知识模块】 有价证券的投资价值分析
