1、期货从业资格期货基础知识（期权）模拟试卷 5（无答案）一、单项选择题在每题给出的备选项中，只有 1 项最符合题目要求。1 当一种期权处于深度实值时，市场价格变动使它继续增加内涵价值的可能性( )，使它减少内涵价值的可能性( )。（A）极小；极小 （B）极大；极大（C）极小；极大 （D）极大；极小2 下列不属于期权合约必须标明的内容的是( )。（A）合约规模 （B）交割等级（C）最小变动价位 （D）合约月份3 ( )是指期权买方能够行使权利的最后时间，过了规定时间，没有被执行的期权合约停止行权。（A）合约月份 （B）执行价格间距（C）合约到期时间 （D）最后交易日4 只有在合约到期日才能执行的期
2、权属于( )期权。（A）看涨 （B）看跌（C）美式 （D）欧式5 ( )的成立，标志着现代意义的期权市场的诞生。（A）芝加哥商业交易所 （B）芝加哥期权交易所（C）费城股票交易所 （D）芝加哥期货交易所6 ( )是指立即履行期权合约时可获取的行权收益。（A）内涵价值 （B）时间价值（C）执行价格 （D）市场价格7 美式期权剩余的有效日期越长，其价值就( )。（A）越小 （B）越大（C）不变 （D）趋于零8 当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为( )。（A）实值期权 （B）虚值期权（C）平值期权 （D）市场期权9 在期权交易中，买入看涨期权最大的损失是( )。（A）零 （B）无穷
3、大（C）权利金 （D）标的资产的市场价格10 ( )是指期权权利金扣除内涵价值的剩余部分，又称为外涵价值。（A）内涵价值 （B）时间价值（C）执行价格 （D）市场价格11 下列哪一项不属于影响期权价格的基本因素?( )（A）标的物市场价格 （B）执行价格（C）无风险利率 （D）货币总量12 当期货期权合约到期时，期权( )。（A）不具有内涵价值，具有时间价值（B）具有内涵价值，不具有时间价值（C）既具有内涵价值，又具有时间价值（D）不具有内涵价值，也不具有时间价值二、多项选择题在每题给出的备选项中，至少有 2 项符合题目要求。13 下列有关平值期权的说法，正确的是( )。（A）执行价格等于标的
4、物市场价格的期权（B）在不考虑交易费用和期权权利金的情况下，买方立即履行期权合约收益为零（C）平值期权不具有内涵价值（D）平值期权具有内涵价值14 场外期权的特点包括( )。（A）交易品种单一 （B）合约非标准化（C）交易对手机构化 （D）流动性风险大15 下列关于实值期权的说法，正确的是( )。（A）当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，该期权为实值期权（B）当看涨期权的执行价格远远低于当时的标的物价格时，该期权为极度实值期权（C）当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为实值期权（D）当看跌期权的执行价格远远高于当时的标的物价格时，该期权为极度实值期权16 下列关于时间价值
5、的说法，正确的是( )。（A）时间价值一权利金一内涵价值 （B）平值期权的时间价值0（C）美式期权的时间价值0 （D）虚值期权的时间价值017 影响期权价格的基本因素主要有( )。（A）执行价格 （B）标的物价格波动率（C）距到期日剩余时间 （D）无风险利率18 就看涨期权而言，期权合约标的物的市场价格( )期权的执行价格时，内涵价值为零。（A）等于 （B）高于（C）低于 （D）不等于19 期权交易的基本策略有( )。（A）买进看涨期权 （B）卖出看涨期权（C）买进看跌期权 （D）卖出看跌期权20 以下对期权交易的描述，正确的是( )。（A）期权的卖方可能的亏损是有限的（B）期权的买方可能的亏
6、损是有限的（C）期权卖方最大的收益就是权利金（D）期权买卖双方的权利和义务是对称的21 期权交易指令一般包括( )。（A）申报方向 （B）合约月份及年份（C）执行价格 （D）期权方向22 下列哪些场合可以买进看涨期权?( )（A）标的物市场处于牛市 （B）预期后市看涨（C）认为市场已经见底 （D）市场波动率正在扩大三、判断是非题请判断下列各题正误。23 美式期权与欧式期权是根据交易地域的不同划分的。( )（A）正确（B）错误24 当无风险利率水平提高时，期权的时间价值就会减少。( )（A）正确（B）错误25 如果期货期权被执行，看跌期权的买方将会转换为期货合约的多头头寸。( )（A）正确（B）
7、错误26 期权合约的最后交易日较相同月份的标的期货合约的最后交易日提前。( )（A）正确（B）错误27 期权交易具有独特的非线性损益结构。( )（A）正确（B）错误四、分析计算题在每题给出的备选项中，只有 1 项符合题目要求。28 某小麦期货合约的价格为 330 美分蒲式耳，看涨期权的执行价格为 340美分蒲式耳，则该看涨期权的内涵价值( )。（A）等于零 （B）为负值（C）为正值 （D）可能为正值，也可能为负值29 某交易者 P185 点的价格出售 10 张在芝加哥商业交易所集团上市的执行价格为1280 点的 S P500 美式看跌期权 (1 张期权合约的合约规模为 1 手期货合约，合约乘数
8、为 250 美元)，当时标的期货合约的价格为 1200 点。标的合约价格为 1220 点时，该看跌期权的市场价格为 66 点，则( )。（A）该交易者履约赢利 50000 美元（B）该交易者履约赢利 47500 美元（C）如果买方提前平仓，可赢利 47500 美元（D）如果买方提前平仓，可赢利 50000 美元30 某一天，约翰以 5 点的权利金(每点 250 美元)买进一份 3 个月后到期、执行价格为 245 点的标准普尔 500 股票指数美式看涨期权合约，在购买当天的现货指数为249 点。该投资者的盈亏平衡点为( )。（A）245 点 （B） 246 点（C） 248 点 （D）250 点
