1、期货从业资格期货基础知识（期货投机与套利交易）模拟试卷 1 及答案与解析一、单项选择题在每题给出的备选项中，只有 1 项最符合题目要求。1 期货投机具有( ) 的特征。（A）低风险、低收益（B）低风险、高收益（C）高风险、低收益（D）高风险、高收益2 下面关于期货投机的说法，错误的是( )。（A）投机以获取较大利润为目的（B）投机者承担了价格风险（C）投机者主要获取价差收益（D）投机交易可以在期货与现货两个市场进行操作3 下列关于投机者与套期保值者关系的说法，不正确的是( )。（A）投机者承担了套期保值者希望转移的价格风险（B）投机者的参与，增加了市场交易量，从而增加了市场的流动性（C）投机者
2、和套期保值者都会促进价格发现（D）投机者的参与，总是会使价格的波动增大4 某投机者于某日买入 2 手铜期货合约，一天后他将头寸平仓了结，则该投机者属于( )。（A）长线交易者（B）短线交易者（C）当日交易者（D）抢帽子者5 期货投机者是( ) 。（A）风险转移者（B）风险回避者（C）风险承担者（D）风险中性者6 当市场价格低于均衡价格，投机者低价买入合约；当市场价格高于均衡价格，投机者高价卖出合约，从而最终使供求趋向平衡。投机者的这种做法可以起到( )的作用。（A）承担价格风险（B）促进价格发现（C）减缓价格波动（D）提高市场流动性7 过度投机行为不能( )。（A）拉大供求缺口（B）破坏供求关
3、系（C）平缓价格波动（D）加大市场风险8 制定交易计划具有以下( )等好处。（A）可以使交易者被迫考虑可能被遗漏或考虑不周的问题（B）可以使交易者明确自己正处于何种市场环境（C）可以使交易者明确何时改变交易计划，以应付多变的市场环境（D）可以使交易者选取适合自身特点的交易方法二、多项选择题在每题给出的备选项中，至少有 2 项符合题目要求。9 关于期货投机者类型，下列说法正确的是( )。（A）按交易主体的不同来划分，可分为机构投机者和个人投机者（B）按持有头寸方向来划分，可分为多头投机者和空头投机者（C）按持仓时间来划分，可分为长线交易者、短线交易者、当日交易者和抢帽子者（D）从分析预测方法区分
4、，可分为基本分析派和技术分析派10 下列关于期货投机的说法，正确的有( )。（A）实行当日无负债结算（B）投机者为套期保值者提供了更多的交易机会（C）一定会增加价格波动风险（D）期货投机者承担了套期保值者希望转移的风险11 下列关于投机交易的准备工作的说法，正确的有( )。（A）投机者应在交易前对期货合约有足够的认识（B）制订有效的交易计划能够使交易者明确自己应该在什么时候改变交易计划（C）分散投资有利于减少风险性（D）应同时交易不少于 5 个品种，以充分分散风险12 决定是否买空或卖空期货合约的时候，交易者应该事先为自己确定( )，做好交易前的心理准备。（A）最高获利目标（B）最低获利目标（
5、C）所能够承受的最大亏损限度（D）所能够承受的最小亏损限度13 选择入市的时机分为( )等步骤。（A）研究周边市场的变化（B）研究市场趋势（C）权衡风险和获利前景（D）决定入市的具体时间14 下列关于平仓的说法，正确的有( )。（A）行情变动有利时，通过平仓获取利润（B）行情变动不利时，通过平仓限制损失（C）掌握限制损失、滚动利润的方法（D）在行情变动不利时，不必急于平仓获利，而尽量延长拥有持仓的时间，等待行情变好三、判断是非题请判断下列各题正误。15 期货投机等同于套期保值。( )（A）正确（B）错误16 短线交易者通常只进行当日的买卖，一般不会持仓过夜。( )（A）正确（B）错误17 期货
6、投机交易对期货市场没有好处。( )（A）正确（B）错误18 期货投机交易有助于套期保值交易的实现。( )（A）正确（B）错误19 没有投机者，套期保值交易照样进行。( )（A）正确（B）错误20 投机可以减缓价格波动，因此市场上的投机越多越好。( )（A）正确（B）错误21 在采用金字塔式买入卖出方法建仓时，当投机者最初的持仓方向获利后，才能追加投资交易，且追加的投资额应低于最初的投资额。( )（A）正确（B）错误22 在价格上升时，采取金字塔式买入合约时持仓平均价格升幅大于合约市场价格的升幅。 ( )（A）正确（B）错误23 在期货投机交易中，不应提倡使用倒金字塔式买入方法。( )（A）正确
7、（B）错误24 3 月 1 日，上海期货交易所 3 月铜期货合约价格为 63000 元吨，6 月铜期货合约价格为 60000 元/吨，则该市场为正向市场。( )（A）正确（B）错误25 正向市场中远期合约价格高于近期合约价格主要是由于有持仓费用。( )（A）正确（B）错误26 在正向市场中，如果市场行情下滑，远期月份合约的跌幅不会小于近期月份合约。( )（A）正确（B）错误27 当远期月份合约的价格大于近期月份合约的价格时，市场处于反向市场。( )（A）正确（B）错误28 市场处于反向市场时，一般说来，如果市场行情下滑，近期月份合约受的影响较大，跌幅可能会大于远期月份合约。( )（A）正确（B
8、）错误四、分析计算题在每题给出的备选项中，只有 1 项符合题目要求。29 下面是某交易者持仓方式，其交易顺序自下而上，该交易者应用的操作策略是( )。（A）平均买低（B）金字塔式买入（C）金字塔式卖出（D）平均卖高30 某投机者预测 6 月份大豆期货合约会下跌，于是他以 2565 元/吨的价格卖出 3手(1 手 =10 吨)大豆 6 月合约。此后合约价格下跌到 2530 元/ 吨，他又以此价格卖出 2 手 6 月大豆合约。之后价格继续下跌至 2500 元/吨，他再以此价格卖出 1 手 6月大豆合约。若后来价格上涨到了 2545 元/吨，该投机者将头寸全部平仓，则该笔投资的盈亏状况为 ( ) 元
9、。（A）亏损 150（B）盈利 150（C）亏损 50（D）盈利 5031 某投机者预测 5 月份大豆期货合约价格将上升，故买入 10 手大豆期货合约(1手=10 吨)，成交价格为 2030 元吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在 2000 元吨再次买入 5 手合约，当市价反弹到( )元/ 吨时才可以避免损失。(不计税金、手续费等费用)（A）2010（B） 2015（C） 2020（D）2025期货从业资格期货基础知识（期货投机与套利交易）模拟试卷 1 答案与解析一、单项选择题在每题给出的备选项中，只有 1 项最符合题目要求。1 【正确答案】 D【试题解析】 期货交易具有保证金的杠杆机
10、制、双向交易和对冲机制、当日无负债的结算机制、强行平仓制度，使得期货投机具有高收益、高风险的特征。【知识模块】 期货投机与套利交易2 【正确答案】 D【试题解析】 从交易方式来看，期货投机交易主要是在期货市场上进行买空卖空，从而获得价差收益。而套期保值交易则是在现货市场与期货市场上同时操作，以期达到对冲现货市场价格风险的目的。【知识模块】 期货投机与套利交易3 【正确答案】 D【试题解析】 期货投机交易是期货市场中不可缺少的重要组成部分，发挥着特有的作用。主要体现在：承担价格风险；促进价格发现；减缓价格波动；提高市场流动性。适度的投机能够减缓价格波动，但减缓价格波动作用的实现是有前提的：投机者
11、要理性化操作；要适度投机。【知识模块】 期货投机与套利交易4 【正确答案】 B【试题解析】 短线交易者一般是当天下单，在一日或几日内了结。抢帽子者是对日内交易者的俗称，通常是指当日交易者中频繁买卖期货合约的投机者。【知识模块】 期货投机与套利交易5 【正确答案】 C【试题解析】 期货市场的一个主要经济功能是为生产、加工和经营者提供现货价格风险的转移工具。期货投机者在博取风险收益的同时，承担了相应的价格风险。【知识模块】 期货投机与套利交易6 【正确答案】 C【知识模块】 期货投机与套利交易7 【正确答案】 C【试题解析】 操纵市场等过度投机行为不仅不能减缓价格波动，而且会人为拉大供求缺口，破坏
12、供求关系，加剧价格波动，加大市场风险。【知识模块】 期货投机与套利交易8 【正确答案】 A【试题解析】 交易计划通常就是把个人的交易方法、资金运用、风险控制情况和出市原则结合起来。很多投资者在期货市场中遇到的主要问题是缺乏明确的交易计划。在期货交易中，制订交易计划可以促使交易者考虑一些可能被遗漏或考虑不周或没有给予足够重视的问题。【知识模块】 期货投机与套利交易二、多项选择题在每题给出的备选项中，至少有 2 项符合题目要求。9 【正确答案】 A,B,C【知识模块】 期货投机与套利交易10 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 C 项，适度的投机能够减缓价格波动。【知识模块】 期货投机与套利交易
13、11 【正确答案】 A,D【试题解析】 B 项，制订交易计划可以促使交易者考虑一些可能被遗漏或考虑不周或没有给予足够重视的问题；D 项，在买卖合约时切忌贪多，即使有经验的交易者也很难同时进行三种以上不同品种的期货交易。【知识模块】 期货投机与套利交易12 【正确答案】 B,C【知识模块】 期货投机与套利交易13 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 A 项，周边市场对本国期货市场有一定的影响，但对入市时机影响不大。【知识模块】 期货投机与套利交易14 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 在行情变动有利时，不必急于平仓获利，而尽量延长持仓的时间，充分获取市场有利变动产生的利润。投机者即使投资经
14、验非常丰富，也不可能每次投资都会获利。损失出现并不可怕，怕的是不能及时止损，酿成大祸。【知识模块】 期货投机与套利交易三、判断是非题请判断下列各题正误。15 【正确答案】 B【试题解析】 期货投机不同于套期保值行为，其交易目的、交易方式、交易风险均区别于套期保值。【知识模块】 期货投机与套利交易16 【正确答案】 B【试题解析】 当日交易者通常只进行当日的买卖，一般不会持仓过夜。【知识模块】 期货投机与套利交易17 【正确答案】 B【试题解析】 投机在期货市场中发挥着承担价格风险、促进价格发现、减缓价格波动和提高市场流动性的功能。【知识模块】 期货投机与套利交易18 【正确答案】 A【知识模块
15、】 期货投机与套利交易19 【正确答案】 B【试题解析】 期货投机交易是期货市场中不可缺少的重要组成部分，发挥着特有的作用。如果没有投机者，那么只有在买入套期保值者和卖出套期保值者的交易数量完全相符时，交易才能成立，风险才能得以转移。但实际上，买入套期保值者和卖出套期保值者之间的不平衡是经常存在的。投机者的加入恰好能抵消这种不平衡，促使套期保值交易的实现。由此可见，如果没有投机者的加入，套期保值交易活动就难以进行，期货市场规避风险的功能也就难以发挥。【知识模块】 期货投机与套利交易20 【正确答案】 B【试题解析】 操纵市场等过度投机不仅不能减缓价格波动，而且会人为拉大供求缺门，破坏供求关系，
16、加剧价格波动，加大市场风险。【知识模块】 期货投机与套利交易21 【正确答案】 A【知识模块】 期货投机与套利交易22 【正确答案】 B【试题解析】 采取金字塔式买入合约时持仓的平均价虽然有所上升，但升幅远小于合约市场价格的升幅。【知识模块】 期货投机与套利交易23 【正确答案】 A【试题解析】 如果建仓后，市况变动有利，投机者增加仓位时每次买入或卖出的合约份数总是大于前次买入或卖出的合约份数，买入或卖出合约的平均价就会和最近的成交价相差无几，只要价格稍有下跌或上升，便会吞食所有利润，甚至亏本，因而倒金字塔式买入或卖出不应提倡。【知识模块】 期货投机与套利交易24 【正确答案】 B【试题解析】
17、 当远期合约价格大于近期合约价格时，称为正向市场；近期合约价格大于远期合约价格时，称为反向市场。【知识模块】 期货投机与套利交易25 【正确答案】 A【知识模块】 期货投机与套利交易26 【正确答案】 A【试题解析】 在正向市场中，如果市场行情下滑，远期月份合约的跌幅不会小于近期月份合约，因为远期月份合约对近期月份合约的升水通常不可能大于与近期月份合约问相差的持仓费。【知识模块】 期货投机与套利交易27 【正确答案】 B【试题解析】 当远期月份合约的价格大于近期月份合约的价格时，市场处于正向市场。【知识模块】 期货投机与套利交易28 【正确答案】 A【知识模块】 期货投机与套利交易四、分析计算
18、题在每题给出的备选项中，只有 1 项符合题目要求。29 【正确答案】 B【试题解析】 本题中的操作策略符合金字塔式买入增仓应遵循的原则，即：只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓；持仓的增加应渐次递减。【知识模块】 期货投机与套利交易30 【正确答案】 A【试题解析】 (2565-2545)103+(2530-2545)102+(2500-2545)101=-150 ( 元)。【知识模块】 期货投机与套利交易31 【正确答案】 C【试题解析】 总成本=20301010+2000510=303000(元)；当价格反弹至303000150=2020(元吨)时才可以避免损失。【知识模块】 期货投机与套利交易
