1、期货从业资格（期货基础知识）历年真题试卷汇编 2 及答案与解析一、单项选择题在每题给出的备选项中，只有 1 项最符合题目要求。1 1982 年，美国( ) 上市交易价值线指数期货，标志着股指期货的诞生。2013年 3 月真题（A）堪萨斯期货交易所(KCBT)（B）芝加哥商业交易所(CME)（C）芝加哥期货交易所(CBOT)（D）纽约期货交易所(NYBOT)2 ( )是全球金属期货的发源地。2012 年 5 月真题（A）伦敦金属交易所（B）纽约商业交易所（C）东京工业品交易所（D）上海期货交易所3 1975 年 10 月，芝加哥期货交易所(CBOT)上市( )期货合约，从而成为世界上第一个推出利
2、率期货合约的交易所。2012 年 3 月真题（A）欧洲美元（B）美国政府 30 年期国债（C）美国政府国民抵押协会抵押凭证（D）美国政府短期国债4 世界首家现代意义上的期货交易所是( )。2011 年 11 月真题（A）LME（B） COMEX（C） CME（D）CBOT5 依据期货交易管理条例，我国期货经纪公司的注册资本金须( )万元人民币。2010 年 6 月真题（A）高于 5000（B）高于 3000（C）不低于 3000（D）不低于 50006 改革开放以来，( ) 标志着我国期货市场起步。2010 年 5 月真题（A）郑州粮食批发市场以现货交易为基础，引入期货交易机制（B）深圳有色金
3、属交易所成立（C）上海金属交易所开业（D）第一家期货经纪公司成立7 最早的金属期货交易诞生于( )。2010 年 3 月真题（A）德国（B）法国（C）英国（D）美国8 期货合约标准化指的是除( )外，其所有条款都是预先规定好的，具有标准化的特点。2012 年 11 月真题（A）交割日期（B）货物品质（C）交易单位（D）交易价格9 期货交易的对象是( )。2012 年 5 月真题（A）仓库标准仓单（B）现货合同（C）标准化合约（D）厂库标准仓单10 期货合约与远期现货合约的根本区别在于( )。2012 年 5 月真题（A）期货合约具有保值功能（B）期货合约是标准化合约（C）期货合约价格连续变动（
4、D）期货合约确定了交割月份11 非会员单位只能通过期货公司会员进行期货交易，体现了期货交易的( )特征。2011 年 9 月真题（A）双向交易（B）交易集中化（C）杠杆机制（D）合约标准化12 期货交易中的“ 杠杆交易 ”产生于( )制度。2010 年 5 月真题（A）无负债结算（B）强行平仓（C）涨跌平仓（D）保证金13 期货市场近似于( )市场。2012 年 11 月真题（A）寡头（B）垄断竞争（C）完全垄断（D）完全竞争14 ( )是目前我国期货市场上存在的期货合约。2013 年 3 月真题（A）大连商品交易所硬冬白小麦期货合约（B）上海期货交易所燃料油期货合约（C）上海期货交易所线型低
5、密度聚乙烯期货合约（D）郑州商品交易所黄大豆 1 号期货合约15 下列关于郑州商品交易所的表述，正确的有( )。2013 年 3 月真题（A）是公司制期货交易所（B）菜籽油和棕榈油均是其上市品种（C）以营利为目的（D）会员大会是其最高权力机构二、多项选择题在每题给出的备选项中，至少有 2 项符合题目要求。16 ( )可以作为金融期货的标的。2012 年 9 月真题（A）利率工具（B）外汇（C）股票（D）股票指数17 下列属于金融期货的有( )。2012 年 3 月真题（A）黄金期货（B）股指期货（C）外汇期货（D）利率期货18 现代意义上的期货市场产生的标志是( )。2010 年 5 月真题（
6、A）允许以对冲方式免除履约责任（B）实行了保证金制度（C）推出了标准化合约（D）引进了远期合同19 下列关于现货交易与期货交易的描述，正确的是( )。2012 年 11 月真题（A）现货交易的对象是现有的实物商品，期货交易的对象是未来的实物商品（B）期货交易的主要目的是对冲现货价格风险或利用期货价格波动获取风险收益（C）两者都采用“一手交钱，一手交货”的交易方式（D）现货交易都是以买卖实物商品或金融产品为目的20 关于期货交易的正确描述是( )。2011 年 9 月真题（A）期货交易实行当日无负债结算制度（B）期货交易以公开竞价的方式集中进行（C）期货交易的对象均为实物商品（D）期货交易的目的
7、在于买卖现货商品21 关于期货交易中“ 买空卖空 ”，描述正确的有( )。2011 年 5 月真题（A）投资者不拥有合约标的物依然可以卖出建仓（B）卖窄是以卖出期货合约作为交易的开端（C）投资者不拥有合约则不可以卖出建仓（D）买空是以买入期货合约作为交易的开端22 下列关于期货和现货的描述，正确的有( )。2010 年 6 月真题（A）期货交易大多以对冲了结（B）期货交易的对象是标准化合约（C）现货交易大多以对冲了结（D）现货交易的对象是实物商品23 利用期货市场进行套期保值，有助于生产经营者( )。2013 年 3 月真题（A）实现预期利润（B）锁定生产成本（C）平抑现货市场的价格波动（D）
8、规避现货市场的价格风险24 目前我国商品期货交易所包括( )。2012 年 9 月真题（A）大连商品交易所（B）郑州商品交易所（C）深圳期货交易所（D）上海期货交易所25 郑州商品交易所的上市品种包括( )等。2012 年 5 月真题（A）菜籽油（B）白糖（C）小麦（D）棕榈油26 以下期货合约名称正确的是( )。2012 年 3 月真题（A）上海期货交易所线型低密度聚乙烯期货合约（B）大连商品交易所棕榈油期货合约（C）上海期货交易所阴极铜期货合约（D）大连商品交易所玉米期货合约27 大连商品交易所上市的品种包括( )。2011 年 11 月真题（A）豆油期货（B）燃料油期货（C）菜籽油期货（
9、D）棕榈油期货28 目前世界上期货交易所的组织形式一般可分为( )。2012 年 9 月真题（A）会员制期货交易所（B）公司制期货交易所（C）合作制期货交易所（D）合伙制期货交易所29 在我国，期货交易所会员资格的获得方式主要有( )。2012 年 5 月真题（A）以交易所创办发起人身份加入（B）接受发起人的转让加入（C）依据期货交易所的规则加入（D）由期货监管部门特批加入30 以下属于会员制期货交易所特征的是( )。2012 年 5 月真题（A）最高权力机构是股东大会（B）交易所的会员必须是股东（C）非营利性（D）由全体会员共同出资组建三、判断是非题请判断下列各题正误。31 一般认为，期货交
10、易最早萌芽于欧洲。( )2013 年 3 月真题（A）正确（B）错误32 芝加哥期货交易所(CBOT)是最早开设外汇期货交易的交易所。( )2012 年 9月真题（A）正确（B）错误33 中国期货保证金监控中心的成立，有利于保证期货交易资金安全，维护投资者利益。 ( )2009 年 11 月真题（A）正确（B）错误34 期货市场是一个高度组织化的市场，因此，不允许没有实物的交易者卖出期货合约。 ( )2013 年 3 月真题（A）正确（B）错误35 远期现货交易是指买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时间进行实物商品交收的一种交易方式。( )2011 年 11 月真题（A）正确（B）错误36
11、由于期货合约的标准化，其流动性一般强于远期合约。( )2011 年 5 月真题（A）正确（B）错误37 期货交易以公开竞价的方式集中进行。( )2010 年 6 月真题（A）正确（B）错误38 期货交易合约和远期交易合约都属于远期合约，但存在标准化与非标准化的区别。 ( )2009 年 11 月真题（A）正确（B）错误39 期货市场可以降低现货价格波动对生产经营的不利影响，有助于稳定国民经济。( ) 2013 年 3 月真题（A）正确（B）错误40 利用期货市场进行套期保值，有助于企业生产活动的平稳进行。( )2011 年9 月真题（A）正确（B）错误41 上海期货交易所交易的期货品种包括铜、
12、铝、锌、铅、天然橡胶、燃料油等。( ) 2012 年 9 月真题 （A）正确（B）错误42 我国目前只在上海、大连、郑州三地设有期货公司。( )2010 年 5 月真题（A）正确（B）错误43 我国期货交易所的会员必须是中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。( )2012 年 9 月真题（A）正确（B）错误44 我国期货交易所实行当日无负债结算制度。( )2012 年 5 月真题（A）正确（B）错误45 目前，我国期货交易所均为会员制交易所。( )2012 年 3 月真题（A）正确（B）错误四、分析计算题在每题给出的备选项中，只有 1 项符合题目要求。45 某交易者以 100
13、美元/吨的价格买入 12 月到期，执行价格为 3800 美元/ 吨的铜看跌期权。期权到期时，标的铜价格为 3750 美元吨。(不考虑交易费用和现货升贴水变化)2010 年 9 月真题46 该交易者的净损益为( )美元/吨。（A）-100（B） 50（C） 100（D）-5047 该交易者损益平衡点为( )美元/吨。（A）3800（B） 3750（C） 3850（D）370047 某交易者以 287 港元股的价格买入一张股票看跌期权，执行价格为 65 港元/股；该交易者又以 156 港元股的价格买入一份该股票的看涨期权，执行价格也为 65 港元/股。 (合约单位为 1000 股，不考虑交易费用
14、)2010 年 5 月真题48 如果股票的市场价格为 7150 港=元股时，该交易者从此策略中获得的净损益为 ( )。（A）4940 港元（B） 5850 港元（C） 3630 港元（D）2070 港元49 如果股票的市场价格为 5850 港元/股时，该交易者从此策略中获得净损益为 ( )。（A）4940 港元（B） 5850 港元（C） 3630 港元（D）2070 港元50 某交易者在 4 月份以 497 港元/股的价格购买一份 9 月份到期、执行价格为8000 港元股的某股票看涨期权，同时他又以 173 港元股的价格卖出一份9 月份到期、执行价格为 875 港元/股的该股票看涨期权 (合
15、约单位为 1000 股，不考虑交易费用)，如果标的股票价格为 90 港元，该交易者可能的收益为( )。2009 年 9 月真题（A）5800 港元（B） 5000 港元（C） 4260 港元（D）800 港元期货从业资格（期货基础知识）历年真题试卷汇编 2 答案与解析一、单项选择题在每题给出的备选项中，只有 1 项最符合题目要求。1 【正确答案】 A【试题解析】 继外汇和利率期货推出之后，1982 年堪萨斯期货交易所(KCBT)开发出价值线综合指数期货合约，使股票价格指数也成为期货交易品种。2 【正确答案】 A【试题解析】 19 世纪下半叶，伦敦金属交易所(LME)开金属期货交易的先河，先后推
16、出铜、锡、铅、锌等期货品种。3 【正确答案】 C【试题解析】 1975 年，芝加哥期货交易所推出第一张利率期货合约政府国民抵押协会 (GNMA)抵押凭证期货合约， 1977 年美国长期国债期货合约在芝加哥期货交易所上市。4 【正确答案】 D【试题解析】 一般认为，期货交易萌芽于欧洲。早在古希腊和古罗马时期，欧洲就出现过中央交易场所、大宗易货交易以及带有期货贸易性质的交易活动。较为规范化的期货市场在 19 世纪中期产生于美国芝加哥。1848 年，82 位美国商人在芝加哥发起组建了世界上第一家较为规范化的期货交易所芝加哥期货交易所(CBOT，又称芝加哥谷物交易所)，即首家现代意义上的期货交易所。5
17、 【正确答案】 C【试题解析】 1999 年，期货经纪公司的准入门槛提高，最低注册资本金不得低于3000 万元人民币。6 【正确答案】 A【试题解析】 1990 年 10 月 12 日，郑州粮食批发市场经国务院批准，以现货交易为基础，引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场开始起步。7 【正确答案】 C【试题解析】 最早的金属期货交易诞生于英国。1876 年成立的伦敦金属交易所(LME)，开金属期货交易之先河，主要从事铜和锡的期货交易。8 【正确答案】 D【试题解析】 期货合约是由交易所统一制定的标准化远期合约。在合约中，标的物的数量、规格、交割时间和地点等都是既定的。这种标准化合约给期货
18、交易带来极大的便利，交易双方不需要事先对交易的具体条款进行协商，从而节约了交易成本、提高了交易效率和市场流动性。9 【正确答案】 C【试题解析】 现货交易的对象是实物商品或金融产品，期货交易的对象是标准化合约。在期货交易中买卖的是关于某种标的物的标准化合约，而非标的物本身，而且并非所有的实物商品和金融产品都能成为期货合约的标的物。10 【正确答案】 B【试题解析】 期货交易与远期现货交易同属于远期交易，但是两者交易的远期合约存在着标准化与非标准化的差别。前者是由交易所统一制定的标准化远期合约；后者是交易双方私下协商达成的非标准化合同。11 【正确答案】 B【试题解析】 期货交易的基本特征可归纳
19、为 6 个方面：合约标准化；场内集中竞价交易；保证金交易；双向交易；对冲了结；当日无负债结算。期货交易必须在期货交易所内进行，体现了期货交易的交易集中化特征。12 【正确答案】 D【试题解析】 期货交易实行保证金制度，交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金(一般为 51 5)作为履约保证，即可进行数倍于保证金的交易。这种以小博大的保证金交易也被称为“杠杆交易”。13 【正确答案】 D【试题解析】 期货市场是一种接近于完全竞争市场的高度组织化和规范化的市场，拥有大量的买者和卖者，采用集中的公开竞价交易方式，各类信息高度聚集并迅速传播。14 【正确答案】 B【试题解析】 A 项应为郑
20、州商品交易所硬冬白小麦期货合约； C 项应为大连商品交易所线型低密度聚乙烯期货合约；D 项应为大连商品交易所黄大豆 1 号期货合约。15 【正确答案】 D【试题解析】 我国四家交易所采取不同的组织结构。其中，上海期货交易所、郑州商品交易所和大连商品交易所是会员制期货交易所，中国金融期货交易所是公司制期货交易所。会员大会由会员制期货交易所的全体会员组成，它是会员制期货交易所的最高权力机构。会员制期货交易所通常不以营利为目标；公司制期货交易所通常是以营利为目标，追求交易所利润最大化。郑州商品交易所上市交易的主要品种包括棉花、白糖、精对苯二甲酸(PTA)、菜籽油、小麦、早籼稻、甲醇期货等。二、多项选
21、择题在每题给出的备选项中，至少有 2 项符合题目要求。16 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 期货合约的标的物通常是实物商品和金融产品。标的物为实物商品的期货合约称作商品期货，标的物为金融产品的期货合约称作金融期货。ABCD四项均属于金融产品17 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 黄金期货属于商品期货中的金属期货。18 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算的实施，标志着现代期货市场的确立。19 【正确答案】 B,D【试题解析】 A 项，现货交易的对象是实物商品或金融产品，期货交易的对象是标准化合约；C 项，即期现货交易采用“一手交钱，一手
22、交货 ”的交易方式，期货交易采用到期交割或对冲平仓的交易方式。20 【正确答案】 A,B【试题解析】 C 项，期货交易的对象为交易所统一制定的各种标准化的期货合约；D 项，期货交易的目的在于转移价格风险，获取风险收益。21 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 期货交易采用双向交易方式。交易者既可以买入建仓(或称开仓)，即通过买入期货合约开始交易；也可以卖出建仓，即通过卖出期货合约开始交易。前者也称为“买空”，后者也称为“卖空”。22 【正确答案】 A,B【试题解析】 现货交易的对象主要是实物商品，期货交易的对象是标准化合约；现货交易最终的履约方式为实物交收，期货交易可以通过对冲或到期交割来了
23、结，其中绝大多数期货合约都是通过对冲平仓的方式了结；现货交易的目的是获得或让渡实物商品或金融产品，期货交易的主要目的，或者是为了规避现货市场价格波动的风险，或者是利用期货市场价格波动获得收益。23 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 通过期货市场进行套期保值，可以帮助生产经营者规避现货市场的价格风险，达到锁定生产成本、实现预期利润的目的，使生产经营活动免受价格波动的干扰。24 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 目前，国内期货交易所共有 4 家，分别是上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所和中国金融期货交易所，其中前三家为商品期货交易所。25 【正确答案】 A,B,C【试题解析】
24、郑州商品交易所的上市品种有：强麦、硬麦、棉花、白糖、精对苯二甲酸、菜籽油、早籼稻、甲醇和玻璃。D 项，棕榈油属于大连商品交易所的上市品种。26 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 A 项应为大连商品交易所线型低密度聚乙烯期货合约。27 【正确答案】 A,D【试题解析】 大连商品交易所交易品种有：玉米、黄大豆 1 号、黄大豆 2 号、豆粕、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、焦炭。B 项，燃料油期货在上海期货交易所上市交易；C 项，菜籽油期货在郑州商品交易所上市交易。28 【正确答案】 A,B【试题解析】 期货交易所的组织形式一般分为会员制和公司制两种。会员制期货交易所是由全体会员共同出
25、资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本，以其全部财产承担有限责任的非营利性法人。公司制期货交易所通常是由若干股东共同出资组建、股份可以按照有关规定转让、以营利为目的企业法人。29 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 会员制期货交易所会员资格的获取方式有多种，主要是：以交易所创办发起人的身份加入；接受发起人的资格转让加入；接受期货交易所其他会员的资格转让加入；依据期货交易所的规则加入。30 【正确答案】 C,D【试题解析】 会员制期货交易所是由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本，以其全部财产承担有限责任的非营利性法人。AB 两项是公司制期货交易所的特征。三、判断是非题请判
26、断下列各题正误。31 【正确答案】 A【试题解析】 一般认为，期货交易萌芽于欧洲。早在古希腊和古罗马时期，欧洲就出现了中央交易场所和大宗易货交易，形成了按照既定时间和场所开展的交易活动。在此基础上，签订远期合同的雏形产生。32 【正确答案】 B【试题解析】 1972 年，芝加哥商业交易所(CME)设立了国际货币市场分部(IMM)，首次推出包括英镑、加元、西德马克、意大利里拉、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。33 【正确答案】 A【试题解析】 中国期货保证金监控中心于 2006 年 5 月成立，作为期货保证金安全存管机构，保证金监控中心为有效降低保证金被挪用的风险、保证期货交易资金
27、安全，以及维护投资者利益发挥了重要作用。34 【正确答案】 B【试题解析】 期货交易采用双向交易方式，交易者既可以买入建仓(或称开仓)，即通过买入期货合约开始交易；也可以卖出建仓，即通过卖出期货合约开始交易。前者也称为“买空”，后者也称为“卖空”。35 【正确答案】 B【试题解析】 远期现货交易是指买卖双方签订合同后在未来某一时间进行实物商品或金融产品的交收。36 【正确答案】 A【试题解析】 期货合约(Futures ContraCt) 是由交易所统一制定的标准化远期合约。在合约中，标的物的数量、规格、交割时间和地点等都是既定的。这种标准化合约给期货交易带来极大的便利，交易双方不需要事先对交
28、易的具体条款进行协商，从而节约了交易成本、提高了交易效率和市场流动性。37 【正确答案】 A【试题解析】 期货市场是一种接近于完全竞争市场的高度组织化和规范化的市场，拥有大量的买者和卖者，采用集中的公开竞价交易方式，各类信息高度聚集并迅速传播。38 【正确答案】 A【试题解析】 期货交易与远期现货交易同属于远期交易，但是两者交易的远期合约存在着标准化与非标准化的差别。前者是由交易所统一制定的标准化远期合约；后者是非标准化的，合同中标的物的数量、规格、交割时间和地点等条款由交易双方协商达成。39 【正确答案】 A【试题解析】 利用期货市场进行套期保值，可以帮助生产经营者规避现货市场的价格风险，达
29、到锁定生产成本、实现预期利润的目的，避免企业生产活动受到价格波动的干扰，保证生产活动的平稳进行。期货市场提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济。40 【正确答案】 A【试题解析】 利用期货市场进行套期保值，可以帮助生产经营者规避现货市场的价格风险，达到锁定生产成本、实现预期利润的目的，使生产经营活动免受价格波动的干扰，保证生产活动的平稳进行。41 【正确答案】 A【试题解析】 上海期货交易所交易的期货品种包括铜、铝、锌、黄金、天然橡胶、燃料油、螺纹钢、线材、铅、白银等。42 【正确答案】 B【试题解析】 我国目前有四家期货交易所，主要分布在上海、大连、郑州三地；而期货公司分布于全国各
30、地。43 【正确答案】 A【试题解析】 期货交易所会员应当是在中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。取得期货交易所会员资格，应当经期货交易所批准。44 【正确答案】 A【试题解析】 期货交易所通过制定保证金制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、大户持仓报告制度、强行平仓制度、当日无负债结算制度、风险准备金制度等一系列制度，从市场的各个环节控制市场风险，保障期货市场的平稳、有序运行。45 【正确答案】 B【试题解析】 我国现在共有四家期货交易所，其中 t 海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所采取会员制，2006 年 9 月 8 日成立的中国金融期货交易所是公司制交易所。四、分
31、析计算题在每题给出的备选项中，只有 1 项符合题目要求。46 【正确答案】 D【试题解析】 由于标的物价格下跌，所以该交易者选择行权，买进看跌期权的行权收益=执行价格一标的物价格一权利金：38003750 一 100=-50(美元吨)。47 【正确答案】 D【试题解析】 买进看跌期权的损益平衡点=执行价格一权利金=3800 一100=3700(美元/吨)。48 【正确答案】 D【试题解析】 对于具有相同执行价格的看涨期权和看跌期权，当市场价格确定的时候，看涨期权和看跌期权只有其中一个需要执行，另一个则不执行，不执行的那张期权，直接损失期权费。对于看跌期权，不执行期权，损失期权费 287 港元/
32、股；对于看涨期权，若执行期权，则盈利 71565156=494(港元/ 股)。所以总体盈利(494287)1000=2070(港元)。49 【正确答案】 D【试题解析】 对于看跌期权，若执行期权，则盈利 65287=363(港元/ 股)，所以执行期权；对于看涨期权，若执行期权，则亏损 65+156：806(港元股)，所以不执行期权，损失期权费 156 港元/股。所以总体盈利 (363156)1000=2070(港元)。50 【正确答案】 C【试题解析】 当标的股票价格为 90 港元时，买入的看涨期权和卖出看涨期权均可执行，交易者可能的收益=(9080497)1000+(87590+1 73)1000=4260(港元)。
