1、期货从业资格（期货基础知识）模拟试卷 18 及答案与解析一、单项选择题在每题给出的备选项中，只有 1 项最符合题目要求。1 下列属于结算机构的作用的是( )。（A）直接参与期货交易（B）做出交易决策（C）担保交易履约（D）管理交易所财务2 我国期货交易管理暂行条例规定，设立期货经纪公司，必须经( )批准。（A）财政部（B）国务院（C）中国证监会（D）期货交易所3 期货合约是由( ) 。（A）期货交易所统一制定的（B）国务院制定的（C）中国证监会制定的（D）期货经纪公司制定的4 不属于期货结算机构的组织形式的是( )。（A）由交易所财务部兼做结算业务（B）全国性的结算机构（C）作为交易所内部机构
2、（D）附属于交易所的相对独立的机构5 会员大会是会员制期货交易所的( )。（A）日常管理机构（B）监管机构（C）权力机构（D）管理机构6 通过对( ) 的管理、控制，结算中心就把市场风险较为有效地控制在了可接受的范围内。（A）结算保障金（B）客户保证金（C）会员保证金（D）期货投机交易7 不以营利为目的的期货交易所是( )。（A）合作制期货交易所（B）合伙制期货交易所（C）会员制期货交易所（D）公司制期货交易所8 期货合约是在( ) 的基础上发展起来的。（A）互换合约（B）期权合约（C）金融合约（D）现货合同和现货远期合约9 若当日无成交价格，则以( )作为当日的结算价。（A）上一交易日的结算
3、价（B）最新价（C）最低价（D）最高价10 当判断基差风险大于价格风险时( )。（A）应避险（B）不应避险（C）应部分避险（D）应退出交易11 最早的金融期货品种外汇期货是在( )率先推出的。（A）芝加哥期货交易所（B）纽约商业交易所（C）纽约期货交易所（D）芝加哥商业交易所12 在国债期货交易中，成交价格( )。（A）包括利息（B）包括佣金（C）不包括利息（D）自动撮合13 一般来说，遇到( )趋势应该买入。（A）上升（B）下跌（C）波动（D）无规律14 如果一国外汇储备增加，外汇市场对本币的信心增加，会促使本币( )。（A）不变（B）贬值（C）升值（D）快速下跌15 在正向市场上，基差为(
4、 )。（A）正值（B）负值（C）零（D）不确定16 在正向市场中进行多头避险(买进期货避险)，当期货价格上涨使基差绝对值变大时，将会造成( ) 。（A）期货部位的获利小于现货部位的损失（B）期货部位的获利大于现货部位的损失（C）期货部位的损失小于现货部位的损失（D）期货部位的获利大于现货部位的获利17 在正向市场中，期货商品价格=( ) 。（A）持仓费（B）现货商品价格-持仓费（C）现货商品价格（D）现货商品价格+持仓费18 在临近交割月时，期货价格和现货价格将会趋于一致，这主要是由于市场中( )的作用。（A）套期保值行为（B）过度投机行为（C）套利行为（D）消除风险19 最早的金融期货品种外
5、汇期货是在( )年推出的。（A）1970（B） 1972（C） 1978（D）197620 套期保值的效果主要是由( )决定的。（A）现货价格的变动程度（B）交易保证金水平（C）基差的变动程度（D）期货价格的变动程度21 在正向市场中，当客户在做买入套期保值时，如果基差走强，在不考虑交易手续费的情况下，则客户将会( )。（A）盈利（B）不变（C）亏损（D）不盈不亏22 如果甲某预期下半年小麦歉收，将导致小麦期货价格上涨，为了赚取利润，则他不应( )。（A）买入小麦现货（B）买入小麦期货（C）买入小麦现货并卖出小麦期货（D）不进行任何操作23 当基差为负时，买入套期保值会有获利之情况为( )。（
6、A）基差之绝对值不变（B）基差之绝对值放大，且符号不变（C）基差无变化（D）与基差无关24 下列选项中，不应做买入期货避险的是( )。（A）出产黄豆的农夫针对黄豆的价格风险（B）银行针对其长期放款之利率风险（C）未来即将采购现货者针对其现货价格风险（D）进口商针对其汇率风险25 在( ) 情况下，基差绝对值变大对多头套期保值较为有利。（A）正向市场（B）逆价市场（C）期货市场（D）现货市场26 在正向市场中，当基差绝对值变大时，意味着( )。（A）期货价格上涨的幅度较现货价格大（B）期货价格上涨的幅度较现货价格小（C）期货价格下跌的幅度较现货价格大（D）现货价格不变，期货价格下跌27 一般期货
7、交易的投资人，很少会将期货契约持有至到期，而通常会在到期前即将期货契约平仓。虽然如此，交割制度还是有其存在的必要，其最主要的原因为( )。（A）为了显示自身实力（B）为了提高期货标的物的流动性（C）可维系期货价格与现货价格之间的收敛关系（D）为了符合交易所的规定28 下列关于期货交易的基本特征的说法，不正确的是( )。（A）处在场外的广大客户若想参与期货交易，只能委托期货公司代理交易（B）期货合约保证金比例越高，期货交易的杠杆作用就越大（C）在期货价格上升时，可以通过低买高卖来获利（D）当交易者的保证金账户资金不足时，要求交易者必须在下一个交易日开始前追加保证金，做到“ 当日无负债 “29 利
8、率期货最早是在( )推出的。（A）1973 年（B） 1975 年（C） 1977 年（D）1978 年30 正向市场中，发生以下( )情况时应采取牛市套利策略。（A）近期月份合约价格上升幅度大于远期月份合约（B）近期月份合约价格上升幅度等于远期月份合约（C）近期月份合约价格上升幅度小于远期月份合约（D）近期月份合约价格下降幅度大于远期月份合约31 下列选项中，期货合约交割方式是实物交割的是( )。（A）伦敦国际金融交易所 3 个月欧元利率期货合约（B）欧洲期货交易所德国中期国债期货合约（C）芝加哥国际金融交易所 3 个月欧元利率期货合约（D）欧洲美元期货合约32 正向市场牛市套利的操作规则是
9、( )。（A）买入近期合约，同时卖出远期合约（B）卖出近期合约，同时买入远期合约（C）买入近期合约（D）卖出远期合约33 反向市场中，发生以下( )时应采取牛市套利决策。（A）近期月份合约价格上升幅度大于远期月份合约（B）近期月份合约价格上升幅度等于远期月份合约（C）近期月份合约价格上升幅度小于远期月份合约（D）近期月份合约价格下降幅度大于远期月份合约34 郑州商品交易所菜籽油期货合约的最低交易保证金是( )。（A）合约价值的 2（B）合约价值的 3（C）合约价值的 5（D）合约价值的 635 点价交易普遍应用于( )。（A）农产品贸易（B）大宗商品贸易（C）金融商品贸易（D）铜交易36 (
10、)成交速度快，指令一旦下达，不可更改或撤销。（A）双向指令（B）限价指令（C）限时指令（D）市价指令37 以下说法正确的是( )。（A）考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界（B）考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界（C）当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利（D）当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利38 持仓量增加，价格下跌，表示新卖方在大量建仓空头，近期价格( )。（A）无法判断（B）可能转升（C）继续上升（D）继续下跌39 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。（A）买入宽跨式套利（B）
11、卖出跨式套利（C）买入跨式套利（D）卖出宽跨式套利40 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。（A）买入跨式套利（B）卖出跨式套利（C）买入蝶式套利（D）卖出蝶式套利41 将点价交易与套期保值操作结合在一起进行操作的，叫( )交易。（A）套期（B）价差（C）基差（D）点价42 套利下单报价时，要明确指出( )。（A）价格差（B）买入价（C）卖出价（D）成交价43 基差不是一个固定的值，而是受到各种因素的影响而不断变化，当基差从-8 美分变为-6 美分时属于( )。（A）在正向市场上基差走弱（B）在反向市场上基差走强（C）在正向市场上
12、基差走强（D）在反向市场上基差走弱44 在商品市场的需求量组成部分中，( )是分析期货商品价格变化趋势最重要的数据之一。（A）国内需求量（B）国内消费量（C）期末商品结存量（D）出口量45 下列关于会员制交易所和公司制交易所，说法正确的是( )。（A）会员制法人对期货交易所承担有限责任（B）公司制法人一般适用于民法的有关规定（C）会员制交易所的资金来源于会员缴纳的资格金（D）会员制交易所的盈余部分作为红利分给会员46 期货结算机构的代替作用，使期货交易能够以独有的( )方式免除合约履行义务。（A）现金结算交割（B）对冲平仓（C）套期保值（D）实物交割47 金融期货的三大种类中，最早产生的是(
13、)。（A）股指期货（B）外汇期货（C）股票期货（D）利率期货48 ( )三角形的突破可以认为是上升行情的开始，可以考虑买入合约。（A）下降（B）上升（C）对称（D）波动49 在美国期货市场，( )利率期货合约间套利比较困难。（A）中期（B）长期（C）短期（D）中期和长期50 波浪理论是( ) 创立的一种价格趋势分析工具。（A）斯坦利克罗（B）威廉 江恩（C）艾略特（D）斯坦利克罗51 某交易者于 5 月 1 日买入 1 手 7 月份铜期货合约，价格为 64000 元吨。同时卖出 1 手 9 月份铜期货合约，价格为 65000 元吨。到了 6 月 1 日铜价上涨，交易者将两种合约同时平仓，7 月
14、与 9 月铜合约平仓价格分别为 65500 元吨，66000元吨，则此种情况属于( )。（A）正向市场的熊市套利（B）正向市场的牛市套利（C）反向市场的牛市套利（D）反向市场的熊市套利52 下列( ) 属于超卖状态。（A）WMS=70（B） WMS=15（C） WMS=85（D）K=8553 若 K 线呈阳线，说明( )。（A）收盘价高于开盘价（B）开盘价高于收盘价（C）收盘价等于开盘价（D）最高价等于开盘价54 下列形态中，反转没有明显信号的是( )。（A）V 形（B）头肩顶(底)（C）双重顶(底)（D）圆弧形态55 在主要的下降趋势线的下侧( )期货合约，不失为有效的时机抉择。（A）买入（
15、B）卖出（C）平仓（D）建仓56 当交易者保证金余额不足以维持保证金水平时，清算所会通知经纪人发出追加保证金的通知，要求交易者在规定时间内追缴保证金以使其达到( )水平。（A）最高保证金（B）初始保证金（C）最低保证金（D）平均保证金57 上海铜期货市场某一合约的卖出价格为 16510 元吨，买入价格为 16500 元吨，前一成交价为 16490 元吨，那么该合约的撮合成交价应为( )元吨。（A）16505（B） 16490（C） 16500（D）1651058 令球最大的铝期货交易市场是( )。（A）东京工业品交易所和中国金融交易所（B）东京工业品交易所和纽约商业交易所（C）伦敦金属交易所和
16、纽约商业交易所（D）芝加哥商品交易所和伦敦金属交易所59 下列属于期货市场在宏观经济中的作用的是( )。（A）锁定生产成本，实现预期利润（B）利用期货价格信号，组织安排现货生产（C）期货市场拓展现货销售和采购渠道（D）有助于市场经济体系的建立与完善60 因参与者多、透明度高，期货市场拥有了( )的基本功能。（A）调节市场供求（B）稳定经济秩序（C）降低交易成本（D）发现价格二、多项选择题在每题给出的备选项中，至少有 2 项符合题目要求。61 ( )是期权合约的有效期。（A）到期日（B）距期权合约到期日的剩余时间（C）合约的持有时间（D）交易时间62 关于我国期货交易信息的具体规定，下列表述不正
17、确的有( )。（A）交易所按即时、每日、每周、每月向会员、投资者和社会公众提供期货交易信息（B）因信息经营机构或公众媒体转发即时交易行情信息发生故障，影响会员或客户正常交易的，交易所要承担责任（C）会员、信息经营机构和公众媒体以及个人，均不得发布虚假的或带有误导性质的信息（D）期货交易信息所有权属期货业协会，由期货业协会统一管理和发布63 根据中国证监会规定，经交易所批准，会员可用以下( )作为交易保证金。（A）标准仓单（B）可流通的国债（C）现金（D）中国证监会认定的其他有价证券64 下面对风险准备金制度描述正确的有( )。（A）交易所从会员保证金中按比例提取（B）风险准备金是由交易所设立的
18、（C）风险准备金是用来提供财务担保和弥补因交易所不可预见风险带来的亏损的资金（D）风险准备金的动用必须经过中国证监会批准65 ( )是影响期权价格的基本因素。（A）交付的权利金额度（B）时间价值和内涵价值（C）标的物价格波动率（D）执行价格与期货合约标的物的市场价格66 在下列情况中，出现( )情况将使买入套期保值者出现盈利。（A）正向市场中，基差变大（B）正向市场中，基差变小（C）反向市场中，基差变大（D）反向市场中，基差变小67 某投资者在 5 月份以 700 点的权利金卖出一张 9 月到期、执行价格为 9900 点的恒指看涨期权，同时，他又以 300 点的权利金卖出一张 9 月到期、执行
19、价格为9500 点的恒指看跌期权。该投资者当恒指为( )点时能够获得 200 点的盈利。（A）11200（B） 8800（C） 10700（D）870068 期货在本质上是一种风险管理工具，并不能消灭现货市场价格波动风险，而是把风险转移，由( ) 承担。（A）生产者（B）其他套期保值者（C）期货市场中的投机者（D）交易所69 关于会员制期货交易所的说法正确的有( )。（A）不以营利为目标（B）一般适用民法（C）最高权力机构是股东大会（D）最高权力机构的常设机构是理事会70 期货公司法人治理结构的内容包括( )。（A）期货公司与控股股东之问保持经营独立、管理独立和服务独立（B）强化股东职权履行责
20、任（C）建立独立董事制度（D）设立首席风险官71 金融期货的套期保值者通常是金融市场的( )等金融机构或者进出口商等。（A）消费者（B）证券公司（C）生产商（D）保险公司72 交易所对涨、跌停板的调整，具有的特点包括( )。（A）新上市的期货合约，其涨、跌停板幅度一般为合约规定涨、跌停板幅度的 2倍或 3 倍（B）当同方向连续涨、跌停板，遇国家法定长假或交易所认为市场风险明显变化时，交易所可以根据市场风险调整其涨、跌停板幅度（C）对同时适用交易所规定的两种或两种以上涨、跌停板情形的，其涨、跌停板取高值（D）新上市的期货合约，其涨、跌停板幅度一般为合约规定涨、跌停板幅度的 3倍或 5 倍73 2
21、006 年 9 月，中国金融期货交易所由( )共同发起而设立。（A）上海期货交易所（B）郑州商品交易所（C）大连商品交易所（D）上海证券交易所和深圳证券交易所74 套期保值者(Hedger)是指( )以期对冲现货市场价格风险的机构和个人。（A）进行现货交易（B）通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约（C）进行现货远期交易（D）将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物75 买入套期保值的适用情形有( )。（A）预计在未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确定时，担心市场价格上涨，使其购人成本提高（B）目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该商品或资产卖出(此时处于现货空头头寸)，担
22、心市场价格上涨，影响其销售收益或者采购成本（C）按固定价格销售某商品的产成品及其副产品，但尚未购买该商品进行生产(此时处于现货空头头寸)，担心市场价格上涨，购入成本提高（D）预计在未来买入价格将下降76 某投资者在 2 月份以 300 点的权利金买入一张 5 月到期、执行价格为 10500 点的恒指看涨期权，同时，他又以 200 点的权利金买入一张 5 月到期、执行价格为10000 点的恒指看跌期权。若要获利 100 个点，则标的物价格应为( )点。（A）9400（B） 9500（C） 11100（D）1120077 期货市场风险的特征有( )。（A）风险存在的主观性（B）风险评估的相对性（C
23、）风险损失的均等性（D）风险因素的放大性78 期货交易具有( ) ，使得期货投机交易有高收益、高风险的特征。（A）保证金的杠杆机制（B）单向交易和对冲机制（C）当日无负债的结算机制（D）强行平仓制度79 下列说法错误的有( )。（A）看涨期权是指期货期权的卖方在支付了一定的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权买方买入一定数量的相关期货合约，但不负有必须买入的义务（B）美式期权的买方既可以在合约到期日行使权利，也可以在到期日之前的任何一个交易日行使权利（C）美式期权在合约到期日之前不能行使权利（D）看跌期权是指期货期权的买方在支付了一定的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约
24、定的价格向期权卖方卖出一定数量的相关期货合约，但不负有必须卖出的义务80 投机者开仓阶段入市时机的选择需经过的步骤包括( )。（A）基本分析，判断市场处于牛市还是熊市（B）权衡风险和获利前景（C）确定入市时间（D）直接进行交易81 期货投机操作中对合约交割月份的选择需考虑的因素包括( )。（A）盈利能力（B）合约的流动性（C）越近越好（D）远期月份合约价格与近期月份合约价格之间的关系82 按照期权执行价格与标的物市场价格的关系的不同，可将期权分( )。（A）实值期权（B）虚值期权（C）平值期权（D）等值期权83 跨品种套利的形式有( )。（A）相关商品间的套利（B）原料与原料间的套利（C）原料
25、与成品间的套利（D）股票与商品之间的套利84 下列关于不同期权时间价值的说法正确的有( )。（A）平值期权的时间价值总是小于等于零（B）虚值期权的时间价值总是大于等于零（C）美式期权的时间价值总是大于等于零（D）实值欧式期权的时间价值可能小于零85 下列关于持仓量的说法正确的有( )。（A）持仓量指到目前为止某一期货合约交易中未平仓合约的数量（B）我国商品期货的持仓量采取“双边计算”（C）我国金融期货的持仓量采取“单边计算”（D）我国金融期货的持仓量采取“双边计算”86 日 K 线图中的每一根蜡烛都表示出了一个交易日当中的 ( )。（A）开盘价（B）收盘价（C）最高价（D）最低价87 下列关于
26、期货价格技术分析的说法正确的有( )。（A）技术分析笃信“ 市场行为反映一切“（B）技术分析笃信“价格趋势呈惯性运动“（C）技术分析笃信“历史不会重演”（D）技术分析笃信“ 历史将会重演”88 期货价格的基本分析具有的特点有( )。（A）分析价格变动的短期趋势（B）以供求决定价格为基本理念（C）分析价格变动的中长期趋势（D）以盈利决定价格为基本理念89 原料与成品间的套利包括( )。（A）大豆与玉米套利（B）大豆提油套利（C）反向大豆提油套利（D）大豆与大豆套利90 头肩形是可靠性较高的反转形态，通常分( )。（A）上升头肩形（B）头肩顶（C）头肩底（D）波浪底91 缺口一般的形式有( )。（
27、A）普通缺（B）突破缺口（C）逃逸缺口（D）衰竭缺口92 下列风险属于期货市场风险的有( )。（A）利率风险（B）权益风险（C）商品风险（D）汇率风险93 下列关于外汇期货的说法正确的有( )。（A）外汇期货交易是在一定的交易场所中进行的（B）外汇期货合约是一种标准化合约（C）外汇期货不需缴纳保证金（D）外汇期货交易的结算工作由结算机构负责94 下列选项中，为期货套利操作的注意要点的有( )。（A）套利必须坚持同时进出（B）下单报价时明确指出价格差（C）不要在陌生的市场做套利交易（D）不能因为低风险和低额保证金而做超额套利95 下列关于成交量的说法正确的有( )。（A）量增价涨表示价格将继续下
28、跌（B）量价背离暗示价格将上升（C）价格上涨而成交量萎缩，价格将反转回跌（D）成交量放大时，价格低位徘徊，价格将上涨96 在会员制期货交易所，会员大会的职权包括( )。（A）制定章程及业务规则（B）选举高级管理人员（C）决定期货交易所的合并和终止（D）审议批准财务预算和决算方案97 期权的特点有( ) 。（A）期权买方在未来买卖的标的物是特定的（B）期权买方在未来买卖标的物的价格是市场价格（C）期权买方取得的是买卖的权利，而不具有必须买进或卖出的义务，买方有执行的权利，也有不执行的权利，完全可以灵活选择（D）期权买方要想获得权利必须向卖方支付一定数量的费用98 关于在正向市场上存在的状况，下列
29、叙述正确的有( )。（A）期货的价格低于现货的价格（B）正向市场一般在供求状况比较正常的情况下出现（C）若不考虑其他因素，商品期货价格中的持有成本是期货合约时间长短的函数（D）商品期货的价格等于现货商品的价格加上持仓费99 下列对基差的描述正确的有( )。（A）在正向市场上，收获季节时基差走弱（B）在正向市场上，收获季节时基差走强（C）在正向市场上，收获季节过去后，基差开始走强（D）在正向市场上，收获季节过去后，基差开始走弱100 期权合约的主要条款包括( )。（A）执行价格（B）执行价格间距（C）合约规模（D）合约月份101 期权空头头寸的了结方式为( )。（A）对冲平仓（B）接受买方行权（
30、C）拒绝买方行权（D）持有合约至到期102 股票期货的主要特点有( )。（A）交易费用低廉（B）具有杠杆效应（C）使投资者能够进行一揽子股票的套利策略（D）使投资者更快速简单地对冲单一股票的风险103 下列( ) 期权交易，在被执行后转化为相应的期货多头部位。（A）卖出看跌期权（B）买进看涨期权（C）卖出看涨期权（D）买进看跌期权104 下列关于反向市场，说法正确的有( )。（A）做多头的投机者宜买入交割月份较远的远期月份合约（B）做多头的投机者宜买入交割月份较近的远期月份合约（C）做空头的投机者宜卖出交割月份较远的近期月份合约（D）做空头的投机者宜卖出交割月份较近的近期月份合约105 外汇保证金交易的特点有( )。（A）外汇保证金交易的交易市场是无形的和不固定的（B）外汇保证金交易没有到期日，交易者可以无限期持有头寸（C）任何国际上可兑换的货币都能成为交易品种（D）外汇保证金交易的交易时间是 24 小时不间断地进行交易106 关于外汇储备的说法正确的有( )。（A）如果一国外汇储备增加，会促使本币升值（B）外汇储备减少，会使该国货币贬值（C）如果一国外汇储备增加，会促使本币贬值（D）外汇储备减少，会使该国货币升值107 影响权利金的基本因素包括( )。
