1、期货从业资格（期货基础知识）模拟试卷 19 及答案与解析一、单项选择题在每题给出的备选项中，只有 1 项最符合题目要求。1 在期货市场可以买入建仓(开仓、买空)与卖出建仓(卖空)，体现了期货市场的( )特征。（A）合约标准化（B）场内集中竞价交易（C）保证金交易（D）双向交易2 当投资者买进某种资产的看跌期权时，( )。（A）投资者预期该资产的市场价格将上涨（B）投资者的最大损失为期权的执行价格（C）投资者的获利空间为执行价格与权利金之差（D）投资者的获利空间将视市场价格上涨的幅度而定3 公司制期货交易所通常是由( )出资组建、股份可以按照有关规定转让、以营利为目的的企业法人。（A）政府（B）
2、股东（C）会员（D）国有企业4 以下不属于期货交易所职能的是( )。（A）设计合约、安排上市（B）发布市场信息（C）制定并实施业务规则（D）制定期货合约交易价格5 在反向市场中，当客户在做买入套期保值时，如果基差值缩小，在不考虑交易手续费的情况下，则客户将会( )。（A）盈利（B）亏损（C）不盈不亏（D）不变6 正向市场上，交割期限越远，该期货合约价格就( )。（A）越高（B）越低（C）不变（D）不确定7 ( )是期货市场充分发挥功能的前提和基础。（A）合理的投资方式（B）健全的组织机构（C）资金的有效监管（D）有效的风险管理8 卖出套期保值是那些准备在将来某一时间内必须( )某种商品时，价格
3、仍能维持在目前自己认可的水平的商品者常用的保值方法。（A）买入（B）生产（C）购进（D）销售9 空头避险策略中，下列基差值的变化对避险策略有负面贡献的是( )。（A）基差值为正，而且绝对值变大（B）基差值为负，而且绝对值变小（C）基差值为正，而且绝对值变小（D）无法判断10 套期保值效果与下列( )关系最密切。（A）目前期货价格（B）期货价格走势（C）基差变动（D）现货价格走势11 下列选项中，不是执行期货避险功能的是( )。（A）种植黄豆农夫在收割期三个月前，怕黄豆价格下跌，卖出黄豆期货（B）玉米进口商在买进现货的同时，卖出玉米期货（C）投资外国房地产因怕该国货币贬值，卖出该国货币期货（D）
4、预期股市下跌，卖出股价指数期货12 ( )能节约交易成本，提高交易效率和市场流动性。（A）合约标准化（B）场内集中竞价交易（C）保证金交易（D）当日无负债结算13 ( )是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构。（A）期货公司（B）期货业协会（C）期货结算机构（D）财务部门14 担保履约交易是( )的职能。（A）期货结算机构（B）财务部门（C）期货公司（D）业务部门15 ( )，期货结算机构对会员的盈亏进行计算。（A）下一交易日（B）两个工作日内（C）每一交易日结束后（D）两天后16 当市场价格不利变动导致亏损使会员保证金不能达到规定水平时，结算机构会向会员发出追加保证金
5、的通知。会员收到通知后必须在下一交易日规定时间内将保证金交齐，否则结算机构有权对其持仓进行( )。（A）通报批评（B）取消交易资格（C）强行平仓（D）移交司法机关17 全员结算制度的期货交易所对( )结算。（A）客户（B）期货公司（C）非会员（D）会员18 ( )不具有内在价值，不能作为资产储备，在合约到期日之后必须进行交割。（A）现货合约（B）期货合约（C）期权合约（D）证券19 ( )是指当交易所会员或客户某品种、某合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准时向交易所报告。（A）强行平仓（B）保证金（C）持仓限额（D）大户报告制度20 一节一价制的叫价方式在( )比较普遍。（A）美国（B）英国（
6、C）荷兰（D）日本21 ( )是指选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值。（A）套期保值比率（B）交叉套期保值（C）套期保值（D）套期保值收益率22 ( )是指现货商品与期货合约标准等级商品的差异。（A）时间差价（B）价格差价（C）品质差价（D）地区差价23 套期保值的核心是( )。（A）数量相等（B）方向相反（C）方向相同（D）风险对冲24 套期保值有效性越接近( )，代表套期保值有效性就越高。（A）0（B） 50（C） -100（D）10025 ( )是对日内交易者的俗称，通常是指当日交易者中频繁，买卖期货合约的投机者。（A）当日交易者（B）抢帽子者（C）短线交易者
7、（D）多头投机者26 ( )是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化时同时将持有头寸平仓而获利的交易行为。（A）期货套利（B）期货投机（C）期货投资（D）期货交易27 如果平仓价差大于建仓时价差，则价差是( )的。（A）不变（B）扩大（C）缩小（D）趋于零28 在沪深 300 股指期货合约到期交割时，根据( )计算双方的盈亏金额。（A）当日收盘价（B）交割结算价（C）当订结算价（D）当日开盘价29 选择期货交易所所在地应该首先考虑的是( )。（A）政治中心城市（B）经济、金融中心城市（C）沿海港口城市（D）人口稠密城市30 现
8、代市场经济条件下，期货交易所是( )。（A）高度组织化和规范化的服务组织（B）期货交易活动必要的参与方（C）影响期货价格形成的关键组织（D）期货合约商品的管理者31 利用同一商品但不同交割月份之间价格差距出现异常变化时进行对冲而获利的方法属于( ) 。（A）跨期价差交易（B）跨市价差交易（C）跨商品价差交易（D）跨地域价差交易32 关于移动平均线，说法错误的是( )。（A）移动平均线的曲线与趋势线方向保持一致，不轻易改变（B）移动平均线的行动往往提前于大趋势变化（C）移动平均线无论是向上或是向下突破，价格都有继续向突破方向走的意愿（D）移动平均线起到支撑线和压力线的作用33 ( )是指在约定以
9、外币计价成交的交易过程中，由于结算时的汇率与交易发生时即签订合同时的汇率不同而引起亏损的可能性。（A）会计风险（B）交易风险（C）信用风险（D）经济风险34 1972 年 5 月 16 日，( )的国际货币市场分部(IMN)推出外汇期货合约，标志着外汇期货的诞生。（A）纽约期货交易所（B）芝加哥商业交易所（C）日本商业交易所（D）新加坡期货交易所35 当套利者预期不同交割月份的期货合约的价差将扩大时，在不考虑其他因素影响的情况下，套利者会采取( )方式以获得预期的利润。（A）买进套利（B）卖出套利（C）买进套利或卖出套利（D）不进行套利36 期货套利行为有助于提高市场的( )。（A）盈利性（B
10、）安全性（C）流动性（D）合规性37 下列关于套利限价指令的说法错误的是( )。（A）套利限价指令指当价格达到指定价位时，指令将以指定的或更优的价差来成交（B）需要注明具体的价差（C）不需注明具体的价差（D）需注明买入、卖出期货合约的种类和月份38 参与期现套利，要求交易者对( )比较熟悉。（A）现货商品的生产经营（B）现货商品的运输（C）现货商品的储存（D）期货商品的交易39 有关趋势线的说法不正确的是( )。（A）能够成为趋势线的前提必须有趋势存在（B）趋势线被触及的次数多少可用于证明其有效性（C）有第三个点的验证后才能验证该趋势线有效（D）趋势线延续的时间越长就越无效40 下列选项中，不
11、属于技术分析手段的是( )。（A）价格（B）供给量（C）交易量（D）持仓量41 一般而言，一种商品的替代性商品越多，该商品的需求弹性( )。（A）越小（B）越大（C）不变（D）不确定42 期货市场在微观经济中的作用是( )。（A）有助于市场经济体系的建立与完善（B）利用期货价格信号，组织安排现货生产（C）促进本国经济的国际化发展（D）为政府宏观调控提供参考依据43 若市场处于反向市场，做多头的投机者应( )。（A）买入交割月份较近的合约（B）卖出交割月份较近的合约（C）买入交割月份较远的合约（D）卖出交割月份较远的合约44 关于期货市场的“ 投机 ”，以下说法不正确的是 ( )。（A）投机是套
12、期保值得以实现的必要条件（B）没有投机就没有期货市场（C）投机者是价格风险的承担者（D）通过投机者的套利行为，可以实现价格均衡和防止价格的过分波动45 ( )是指某一期货合约当日所有成交价格的加权平均数。（A）开盘价（B）收盘价（C）结算价（D）买价46 通过期货交易形成的价格具有的特点是( )。（A）断续性（B）周期性（C）超高性（D）公开性47 期权的权利金不可能为( )。（A）正数（B）零（C）负数（D）大于 148 期货交易中最常见、最需要重视的一种风险是( )。（A）流动性风险（B）市场风险（C）信用风险（D）政策风险49 不属于期货公司风险分类评价指标的是( )。（A）风险管理能力
13、指标（B）市场影响力指标（C）持续合规状况指标（D）盈利能力指标50 ( )不是期货公司的风险。（A）管理风险（B）业务操作风险（C）预测风险（D）与客户发生纠纷的风险51 ( )是指价格波动使投资者的期望收益受损的可能性。（A）价格风险（B）代理风险（C）交易风险（D）交割风险52 下列选项中，不是期货市场风险的成因的是( )。（A）价格波动（B）杠杆效应（C）理性投资（D）市场机制不健全53 期货交易者支付的保证金比例通常为期货合约价值的( )。（A）110（B） 515（C） 815（D）102054 ( )是指期权买方为取得期权所赋予的权利而支付给卖方的费用。（A）保证金（B）权利金（
14、C）佣金（D）手续费55 ( )是风险管理的首要环节。（A）风险识别（B）风险预测（C）风险度量（D）风险控制56 下列关于期权权利金的说法错误的是( )。（A）不可能为负（B）看涨期权的权利金不应低于标的物的市场价格（C）美式看跌期权的权利金不应高于执行价格（D）由内涵价值和时间价值构成57 在美国，股票指数期货交易主要集中于( )。（A）CBOT（B） KCBT（C） NYMEX（D）CME58 对套期保值者来说，不属于可控风险的是( )风险。（A）基差（B）资金（C）头寸（D）交割59 下列选项中，不属于买进看跌期权的目的的是( )。（A）获取差价收益（B）博取杠杆效益（C）保护标的物多
15、头（D）保护标的物空头60 下列关于场外期权的特点，说法错误的是( )。（A）合约标准化（B）交易规模巨大（C）交易对手机构化（D）流动性风险大二、多项选择题在每题给出的备选项中，至少有 2 项符合题目要求。61 根据确定实际交易价格的权利归属划分，点价交易可分为( )。（A）买方叫价交易（B）套期保值交易（C）卖方叫价交易（D）点价交易62 在跨市套利的操作中，应特别注意的因素有( )。（A）运输费用（B）交割品级的差异（C）交易单位和报价体系（D）汇率波动63 反转形态形成的因素有( )。（A）主要趋势的存在（B）内幕消息（C）成交量要与价格变动相配合（D）重要趋势线的突破64 下列关于成
16、交量的说法正确的有( )。（A）价格上涨而成交量萎缩，价格将反转上升（B）成交量放大时，价格低位徘徊，价格将上涨（C）成交量剧增，价格跌至新低，价格可能下跌（D）价格高位徘徊，将转势下跌65 进行跨币种套利的经验法则有( )。（A）预期 A 货币对美元贬值，B 货币对美元升值，则卖出 A 货币期货合约，买入 B 货币期货合约（B）预期 A 货币对美元升值，B 货币对美元贬值，则买入 A 货币期货合约，卖出 B 货币期货合约（C）预期 A、B 两种货币都对美元贬值，但 A 货币的贬值速度比 B 货币快，则卖出 A 货币期货合约，买入 B 货币期货合约（D）预期 A、B 两种货币都对美元升值，但
17、A 货币的升值速度比 B 货币快，则买入 A 货币期货合约，卖出 B 货币期货合约66 下列关于沪深 300 股指期货交易指令，说法正确的有( )。（A）只有市价指令和限价指令（B）交易指令每次最小下单数量为 1 手（C）限价指令每次最大下单数量为 100 手（D）市价指令每次最大下单数量为 20 手67 下列属于卖出看跌期权的目的的有( )。（A）获取价差收益（B）对冲标的物空头（C）保护标的物多头（D）保护标的物空头68 交易者将( ) 结合起来，以此判断价格走势，做出交易决策。（A）成交量（B）持仓量（C）价格（D）昨日走势69 影响利率期货价格波动的经济因素包括( )。（A）经济周期（
18、B）通货膨胀率（C）经济状况（D）汇率政策70 美国期货投资基金的监管机构有( )。（A）证券交易委员会(SEC)（B）商品期货交易委员会(CFTC)（C）全国期货业协会(NFA)（D）全国证券商协会(NASD)71 目前，我国郑州商品交易所上市的期货品种包括( )等。（A）小麦（B）豆粕（C）棉花（D）绿豆72 通过期货交易形成的价格具有的特点有( )。（A）对未来供求关系及其价格变化趋势进行预期的功能（B）间断地反映供求关系及其变化趋势（C）集中在交易所内通过公开竞争达成（D）被视为一种权威价格，成为现货交易的重要参考依据73 期货交易与证券交易相同点有( )。（A）都能证明所有人以票面所
19、载内容获得相关权益（B）证券和期货合约可以用来抵押、担保（C）证券和期货合约可作为资产储备（D）促进资源有限配置74 利率期货在( ) 的背景下产生。（A）利率逐渐成为政府着意用来调控经济、干预汇率的一个政策工具（B）利率管制政策的放松或取消（C）市场利率波动日益频繁（D）利率风险成为各类经济体，尤其是金融机构所面临的主要风险75 在分析影响市场利率和利率期货价格时，要特别关注的数据有( )。（A）国内生产总值（B）工业生产指数（C）零售业销售额（D）失业率76 金融货币因素对期货市场供求的影响主要表现在( )方面。（A）汇率（B）利率（C）经济周期（D）心理因素77 机构投机者主要包括( )
20、。（A）各类基金（B）金融机构（C）工商企业（D）资金雄厚的自然人78 当套利遇到( ) 情况时，风险会很大。（A）现货交割月（B）市场供求状况急剧变化（C）正常价格关系受破坏（D）保证金不足79 早期的期货市场不能吸引大量投机者参与的原因在于( )。（A）资本投入量大（B）转手困难（C）要求实物交割（D）场所有限80 沪深 300 指数成份股的选取标准有( )。（A）上市交易时间超过一个季度（B） ST 股（C）股票价格无明显的异常波动或市场操纵（D）公司经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题81 以下说法正确的有( )。（A）内涵价值是指立即履行期权合约时可获得的总收
21、入（B）时间价值是由期权合约的执行价格与标的物价格的关系决定的（C）期权的权利金由内涵价值和时间价值组成的（D）按执行价格与标的物价格的关系，期权可以分为实值期权、虚值期权和平值期权82 国际期货市场的持仓限额及大户报告制度的实施呈现的特点有( )。（A）交易所可以根据不同期货品种及合约的具体情况和市场风险状况制定和调整持仓限额和持仓报告标准（B）通常来说，一般月份合约的持仓限额及持仓报告标准高（C）持仓限额通常只针对一般投机头寸，套期保值头寸、风险管理头寸及套利头寸可以向交易所申请豁免（D）持仓限额针对所有头寸83 下列关于期货公司严格经营管理，说法正确的有( )。（A）对财务的监督，必须坚
22、持财务结算的真实性（B）及时公开市场信息、数据，理性地参与市场（C）严禁为了私利而采用违法违规手段，扰乱正常交易（D）坚持对客户和自身在期货交易全过程中的资金运行进行全面监督84 期转现交易是国际期货市场中长期实行的交易方式，我国( )有期转现交易。（A）大连商品交易所（B）中国金融交易所（C）郑州商品交易所（D）上海期货交易所85 面值为 100 万美元的 3 个月期国债，当指数报价为 9276 时，以下正确的有( )。（A）年贴现率为 724（B） 3 个月贴现率为 724（C） 3 个月贴现率为 181（D）成交价格为 9819 万美元86 对于期货期权交易，下列说法正确的有( )。（A
23、）买卖双方风险和收益结构不对称（B）买卖双方都要缴纳保证金（C）在有组织的交易场所内完成交易（D）采用标准化合约方式87 我国期货交易管理暂行条例规定，设立期货经纪公司应具备的条件有( )。（A）注册资本最低限额为人民币 3000 万（B）从业人员须具有期货从业资格（C）有固定的经营场所和合格的交易设施（D）有健全的管理制度88 会员制和公司制期货交易所的区别有( )。（A）设立的目的不同（B）适用的法律责任不同（C）最高权力机构不同（D）资金来源不同89 某种商品期货合约交割月份的影响因素有( )。（A）该商品的体积（B）该商品的储藏、保管方式和特点（C）该商品的生产、使用、消费等特点（D）
24、该商品的期货价格的价格波动规律90 公司制期货交易所董事会具有的职权有( )。（A）召开股东大会会议（B）决定期货交易所合并事宜（C）审议监事会的工作报告（D）决定专门委员会的设置91 会员制期货交易所的特性包括( )。（A）收益不能在会员间进行分配（B）非营利性（C）交易所在交易中完全中止（D）对场内交易承担责任92 期权合约标的物，可以有( )。（A）现货商品（B）期货合约（C）实物资产（D）金融资产93 根据期货市场远期月份合约价格和近期月份合约价格之间的关系，可分为( )。（A）正向市场（B）牛市市场（C）熊市市场（D）反向市场94 程序化交易系统的实施，要解决的主要问题是( )之间的
25、协调。（A）如何处理好市场数据（B）交易规则（C）交易者的认识（D）交易方法95 期货投机交易能够减缓价格波动，其前提条件有( )。（A）投机者需要理性化操作（B）投机要适度（C）操纵市场（D）与套期保值数量相适应96 以下关于反向转换套利的说法中正确的有( )。（A）反向转换套利是先买进看涨期权，卖出看跌期权，再卖出期货合约的套利（B）反向转换套利中看涨期权与看跌期权的执行价格和到期月份必须相同（C）反向转换套利中期货合约与期权合约的到期月份必须相同（D）反向转换套利的净收益=(看跌期权权利金-看涨期权权利金)+(期货价格-期权执行价格)97 下列说法错误的有( )。（A）看涨期权是指期货期
26、权的卖方在支付了一定的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权买方买入一定数量的相关期货合约，但不负有必须买入的义务（B）美式期权的买方既可以在合约到期日行使权利，也可以在到期日之前的任何一个交易日行使权利（C）美式期权在合约到期日之前不能行使权利（D）看跌期权是指期货期权的买方在支付了一定的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的相关期货合约，但不负有必须卖出的义务98 下列期权为虚值期权的有( )。（A）看涨期权，且执行价格低于当时的期货价格（B）看涨期权，且执行价格高于当时的期货价格（C）看跌期权，且执行价格高于当时的期货价格（D）看跌期权，
27、且执行价格低于当时的期货价格99 导致不完全套期保值的原因主要有( )。（A）期货价格与现货价格变动幅度并不完全一致（B）由于期货合约标的物可能与套期保值者在现货市场上交易的商品等级存在差异，导致价格变动程度出现差异（C）期货市场建立的头寸数量与被套期保值的现货数量之间存在差异时，会出现两个市场盈亏不一致的情况（D）因缺少对应的期货品种，从而导致不完全套期保值100 现货溢价是指( ) 。（A）现货价格高于期货价格（B）近期期货合约大于远期期货合约（C）期货价格高于现货价格（D）远期期货合约大于近期期货合约101 下列叙述错误的有( )。（A）维持保证金是买或卖一份期货合约时存入经纪人账户的一
28、定数量的资金（B）保证金存款只能用现金支付（C）维持保证金是最低保证金价值，低于这个水平的期货合约持有者将会收到要求追加保证金的通知（D）所有的期货合约都要求同样多的保证金102 以下为虚值期权的有( )。（A）执行价格为 300，市场价格为 250 的买入看跌期权（B）执行价格为 250，市场价格为 300 的买入看涨期权（C）执行价格为 250，市场价格为 300 的买入看跌期权（D）执行价格为 300，市场价格为 250 的买入看涨期权103 以下关于套利行为，描述正确的有( )。（A）提高了交易者的盈利能力（B）提高了期货交易的活跃程度（C）保证了套期保值的顺利实现（D）促进了交易的流畅化和价格的合理化104 基本分析法的特点是分析( )。（A）价格变动长期趋势（B）宏观因素（C）价格变动根本原因（D）价格短期变动趋势105 基金托管人的主要职责有( )。（A）安全保管基金的全部资产（B）执行基金管理人的投资指令（C）保存基金的会计账册、记录 15 年以上（D）负责办理基金名下的资金往来106 根据样本股票的种数，金融时报指数分别有( )。（A）30 种股票指数（B） 100 种股票指数（C） 300 种股票指数（D）500 种股票指数107 下列期货合约中，采用实物交割的有( )。（A）CME3 个月国债期货（B） CME3 个月欧洲美元期货
