1、期货从业资格（期货基础知识）模拟试卷 26 及答案与解析一、单项选择题在每题给出的备选项中，只有 1 项最符合题目要求。1 1882 年，芝加哥期货交易所( )，这吸引了投机者的加入，使期货市场流动性增强。（A）允许以对冲方式免除履约责任（B）规定所有交易都要进入结算公司结算（C）允许非结算会员参与结算（D）推出标准化合约2 最先出现的金融期货是( )。（A）利率期货 （B）股指期货（C）外汇期货 （D）国债期货3 在经济周期中，商品价格猛烈下降的阶段是( )。（A）危机阶段（B）萧条阶段（C）复苏阶段（D）高涨阶段4 沪深 300 现货指数的最小变动量是 0.01 点，沪深 300 股指期货
2、报价的最小变动量是 0.2 点，沪深 300 股指期货合约的乘数为 300 元/点，则一份合约的最小变动金额是 ( ) 元。（A）O.3（B） 3（C） 60（D）65 ( )是期货区别于其他投资工具的主要标志，也是导致期货市场高风险的主要原因。（A）期货价格波动（B）人为的非理性投机（C）期货交易的杠杆效应（D）期货市场机制不健全6 ( )是全球最大的农产品期货交易所，交易玉米、大豆、小麦、豆粕和豆油等多种农产品期货合约。（A）纽约期货交易所（B）大连商品交易所（C）芝加哥商业交易所（D）芝加哥期货交易所7 在期货市场上，针对两个相同或相关资产暂时出现的不合理价差同时进行买低卖高的交易者属于
3、( ) 。（A）期货投机者（B）期货套利者（C）套期保值者（D）风险承担者8 一般情况下，当会员某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓量的( )以上(含本数) 时，该会员应该向交易所报告其资金情况、头寸情况等。（A）80 （B） 70（C） 60 （D）509 当期货交易成交之后，买卖双方缴纳一定的保证金，( )就承担起保证每笔交易按期履约的责任。（A）期货交易所（B）结算机构（C）监事会（D）期货经纪机构10 完整的期货交易流程中，不是必经环节的为( )。（A）开户与下单 （B）竞价（C）结算 （D）交割11 在美国期货市场中，在交易所内的特定交易场地为客户买卖期货的人是(
4、 )。（A）助理中介人(AP)（B）介绍经纪商(IB)（C）场内经纪人(FB)（D）期货交易顾问(CTA)12 介绍经纪商在国际上一般都以( )的形式存在。（A）由期货公司担保（B）独立执业（C）个人（D）机构13 关于交割等级，以下表述错误的是( )。（A）交割等级是指由期货交易所统一规定的、准许在交易所上市交易的合约标的物的质量等级（B）在进行期货交易时，交易双方无须对标的物的质量等级进行协商，发生实物交割时按交易所期货合约规定的质量等级进行交割（C）替代品的质量等级和品种，一般由买卖双方自由决定（D）用替代品进行实物交割时，价格需要升贴水14 下列关于我国期货涨跌停板制度的特点正确的是(
5、 )。（A）涨跌停板幅度是不变的，即使是交易所也不能对涨跌停板幅度进行调整（B）新上市的品种和新上市的期货合约，其涨跌停板幅度大于合约规定涨跌停板幅度（C）不管什么品种的期货合约，其涨跌停板的幅度均相同（D）保证金制度和当日无负债制度为涨跌停板制度的实施创造了良好的条件15 下列关于持仓限额的说法，正确的是( )。（A）一般按照各合约在交易全过程中所处的不同时期，分别确定不同的限仓数额（B）套期保值交易头寸的持仓受到限制（C）同一客户在不同期货公司会员处开仓交易，其在某一公司的持仓合计不得超出该客户的持仓限额（D）会员、客户持仓达到或者超过持仓限额的，可以同方向开仓交易16 关于我国期货交易与
6、股票交易的正确描述是( )。（A）期货交易和股票交易都实行当日无负债结算（B）股票交易以获得公司所有权为目的（C）期货交易采取保证金制度（D）期货交易和股票交易都只能买入建仓17 ( )是根据技术分析指标设计的，目的是通过对期货价格走势变化的研究发现趋势，通过价格波动特征触发交易信号。（A）价值发现型交易系统 （B）趋势追逐型交易系统（C）高频交易型交易系统 （D）低延迟套利型交易系统18 关于期货交易与现货交易的联系，下列描述错误的是( )。（A）现货交易是以期货交易为基础的（B）期货交易是以现货交易为基础的（C）没有期货交易，现货交易的价格波动风险难以回避（D）没有现货交易，期货交易就没有
7、了产生的根基19 关于远期交易与期货交易，下列描述错误的是( )。（A）期货交易的对象是交易所统一制定的标准化期货合约（B）远期合同缺乏流动性（C）远期交易最终的履约方式是实物交收（D）期货交易具有较高的信用风险20 下列关于结算概念与程序的说法，错误的是( )。（A）结算是指根据期货交易所公布的结算价格对交易双方的交易盈亏状况进行的资金清算和划转（B）期货交易的结算，由期货交易所统一组织进行（C）期货交易所应当在当日及时将结算结果通知客户（D）期货公司根据期货交易所的结算结果对客户进行结算，并应当将结算结果按照与客户约定的方式及时通知客户21 利用( ) 可以规避汇率变动所引起的汇率风险。（
8、A）利率期货 （B）外汇期货（C）商品期货 （D）金属期货22 在郑州商品交易所和芝加哥交易所之间进行小麦期货的跨市套利时，下列说法不正确的是( ) 。（A）两地之间运输费用是决定价差的主要因素（B）在郑州商品交易所买入 1 手小麦合约，应同时在芝加哥交易所卖出 1 手小麦合约（C）需要考虑人民币兑美元的汇率风险（D）需要同时在两个市场缴纳保证金和佣金23 时间价值为( ) 。（A）内涵价值 （B）权利金加内涵价值（C）内涵价值减权利金 （D）权利金减内涵价值24 目前，绝大多数国家采用的外汇标价方法是( )。（A）英镑标价法（B）美元标价法（C）直接标价法（D）间接标价法25 8 月 12
9、日，某投机者在交易所买入 10 张 12 月份到期的马克期货合约，每张金额为 125 万马克，成交价为 0550 美元马克。9 月 20 日，该投机者以 0555美元马克的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他成本因素影响的情况下，该投机者的净收益是( ) 美元。（A）-625（B） -6250（C） 625（D）625026 ( )实际上就是估算、衡量风险，由风险管理人运用科学的方法，对其掌握的统计资料、风险信息及风险的性质进行系统分析和研究，进而确定各项风险的频度和强度，为选择适当的风险处理方法提供依据。（A）风险管理 N （B）风险预测（C）风险度量 （D）风险控制27 中国期货保证金监控中
10、心的总经理、副总经理由( )聘任或解聘。（A）中国期货业协会（B）中国证监会（C）股东会（D）理事会28 现货期权分为( ) 。（A）金融期权和商品期权（B）外汇期权和股指期权（C）外汇期权和利率期权（D）股指期权和利率期权29 因参与者多、透明度高，期货市场拥有了( )的基本功能。（A）调节市场供求（B）稳定经济秩序（C）降低交易成本（D）发现价格30 以下各项中，( ) 是正确的期货的合约名称。（A）上海期货交易所阴极铜期货合约（B） 3 月份交割大豆合约（C）实物交割绿豆期货合约（D）每手 5 吨的天然橡胶标准合约31 期权合约买方可能形成的收益或损失状况是( )。（A）收益无限，损失有
11、限（B）收益有限，损失无限（C）收益有限，损失有限（D）收益无限，损失无限32 某套利者以 163200 元吨的价格买入 1 手铜期货合约，同时以 63000 元吨的价格卖出 1 手铜期货合约。过了一段时间后，将其持有头寸同时平仓，平仓价格分别为 63150 元吨和 62850 元吨。最终该笔投资的价差( )元吨。（A）扩大了 100（B）扩大了 200（C）缩小了 100（D）缩小了 20033 世界上第一个有组织的金融期货市场是( )。（A）伦敦证券交易所（B）芝加哥交易所（C）阿姆斯特丹证券交易所（D）法兰西证券交易所34 在一个期货投资基金中具体负责投资运作的是( )。（A）CTA（B
12、） CPO（C） FCM（D）TM35 ( )是交易者运用已有的技术资料，如成交价格以及波动幅度、成交量和持仓量等，对未来期货价格的走势进行的判断分析方法。（A）心理分析 （B）技术分析（C）基本分析 （D）价值分析36 假设沪深 300 股指期货的保证金为 7%，合约乘数为 350，那么当沪深 300 指数为 1250 点时，投资者交易一张期货合约，需要支付保证金( )元。（A）11875（B） 23750（C） 28570（D）3062537 金融期权交易最早始于( )。（A）股票期权（B）利率期权（C）外汇期权（D）股票价格指数期权38 当 KD 低于 20 就应该考虑( )。（A）买入
13、（B）卖出（C）平仓（D）开仓39 下列交易所中，实行公司制的是( )。（A）郑州商品交易所（B）大连商品交易所（C） 上海期货交易所（D）中国金融期货交易所40 在期货市场上，套期保值者的原始动机是( )。（A）通过期货市场寻求利润最大化（B）通过期货市场获取更多的投资机会（C）通过期货市场寻求价格保障，消除现货交易的价格风险（D）通过期货市场寻求价格保障，转移现货交易的价格风险41 关于连续竞价，下列说法不正确的是( )。（A）交易都通过电脑完成（B）有利于公开、公平、公正的原则（C）在欧美期货市场较为流行（D）交易者可采用一些手势配合交易42 某投资者拥有敲定价格为 840 美分蒲式耳的
14、 3 月大豆看涨期权，最新的 3 月大豆成交价格为 83925 美分蒲式耳。那么，该投资者拥有的期权属于( )。（A）实值期权 （B）深度实值期权（C）虚值期权 （D）深度虚值期权43 关于合约交割月份，以下表述不当的是( )。（A）合约交割月份是指某种期货合约的交货期限（B）某种商品期货合约交割月份是该商品期货合约交易条件之一（C）同一种商品期货合约在不同月份的价格相同（D）金属原料交割月份季节性不强，农副产品交割月份季节性则强44 ( )是指当损失达到一定的程度时，立即对冲了结先前进行的造成该损失的交易，以便把损失限定在一定的范围之内。（A）指数期货交易 （B）多 CTA 策略（C）保护性
15、止损 （D）期货加期权45 期货市场的风险承担者，即( )。（A）期货投机者（B）期货交易所（C）期货结算部门（D）其他套期保值者46 在美国，10 年期国债期货的交割，卖方可以使用( )来进行交割。（A）10 年期国债（B）大于 10 年期的国债（C）小于 10 年期的国债（D）任一符合芝加哥期货交易所规定条件的国债47 当基差为负时，买入套期保值会有获利之情况为( )。（A）基差之绝对值不变（B）基差之绝对值放大，且符号不变（C）基差无变化（D）与基差无关48 将点价交易与套期保值操作结合在一起进行操作的，叫( )交易。（A）套期（B）价差（C）基差（D）点价49 期货公司法人治理结构建立
16、的立足点和出发点是风险防范，( )成为公司法人治理结构的核心内容。（A）独立经营（B）谨慎经营（C）风险控制体系（D）盈利50 选择期货交易所所在地应该首先考虑的是( )。（A）政治中心城市（B）经济、金融中心城市（C）沿海港口城市（D）人口稠密城市51 期货市场在微观经济中的作用是( )。（A）有助于市场经济体系的建立与完善（B）利用期货价格信号，组织安排现货生产（C）促进本国经济的国际化发展（D）为政府宏观调控提供参考依据52 成交量放大时，价格低位徘徊，价格将( )。（A）不变（B）无法判断（C）下降（D）上涨53 在我国，期货经纪机构设立营业部，要经( )审批。（A）理事会（B）期货交
17、易所（C）中国证监会（D）会员大会54 在波浪理论考虑的主要因素中，( )是最为重要的。（A）价格走势所形成的形态（B）完成某个形态所经历的时间长短（C）价格走势图中各个高点低点所处的绝对位置（D）价格走势图中各个高点低点所处的相对位置55 期货合约是指由( ) 统一制定的，规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。（A）中国证监会（B）期货交易所（C）期货行业协会（D）期货经纪公司56 一般而言，套利交易( )。2012 年 9 月真题（A）比普通投机交易风险大（B）比普通投机交易风险小（C）风险相同（D）无风险57 下列属于蝶式套利的有( )。201 2 年 5 月真
18、题（A）在同一期货交易所，同时买入 100 手 5 月份菜籽油期货合约、卖出 200 手 7月份菜籽油期货合约、卖出 100 手 9 月份菜籽油期货合约（B）在同一期货交易所，同时买入 300 手 5 月份大豆期货合约、卖出 500 手 7 月份豆油期货合约、买入 300 手 9 月份豆粕期货合约（C）在同一期货交易所，同时卖出 300 手 5 月份豆油期货合约、买入 600 手 7 月份豆油期货合约、卖出 300 手 9 月份豆油期货合约（D）在同一期货交易所，同时买入 200 手 5 月份铝期货合约、卖出 700 手 7 月份铝期货合约、买入 400 手 9 月份铝期货合约58 2006
19、年 8 月，( ) 推出了人民币期货及期权交易。2011 年 9 月真题（A）香港交易所(HKEX)（B）芝加哥商业交易所(CME)（C）新加坡交易所(SGX)（D）芝加哥期货交易所(CBOT)59 6 月份，某交易者以 200 美元/吨的价格卖出 4 手(25 吨手)执行价格为 4000 美元/吨的 3 个月期铜看跌期权。期权到期时，标的期铜价格为 4170 美元/ 吨，则该交易者的净损益为( ) 。2010 年 5 月真题（A）-20000 美元（B） 20000 美元（C） -37000 美元（D）37000 美元60 卖出看跌期权的损益图形为( )。(S 为标的物的市场价格，I 为期权
20、的损益)2012年 5 月真题二、多项选择题在每题给出的备选项中，至少有 2 项符合题目要求。61 1998 年我国对期货交易所进行第二次清理整顿后留下来的期货交易所有( )。（A）上海期货交易所（B）大连商品交易所（C）广州商品交易所（D）郑州商品交易所62 金融期货产生的历史背景包括( )。（A）布雷顿森林体系解体（B） 20 世纪 70 年代世界金融体制产生了重大变化（C）浮动汇率制被固定汇率制所取代（D）利率管制等政策逐渐被取消63 下列属于短期利率期货的有( )。（A）一年以内的各种期限的商业票据期货（B）一年以内的国库券期货（C）一年以内的欧洲美元定期存款期货（D）3 个月期欧洲银
21、行间欧元利率期货64 关于期货交易的正确描述是( )。（A）期货交易实行当日无负债结算制度（B）期货交易以公开竞价的方式集中进行（C）期货交易的对象均为实物商品（D）期货交易的目的在于买卖现货商品65 国际期货交易的结算层次为( )。（A）由结算机构对结算会员进行结算（B）结算会员与非结算会员之间的结算（C）非结算会员对客户的结算（D）由会员根据结算结果对其所代理的客户进行结算66 交易手续费是期货交易所按( )收取的费用。（A）成交合约金额的一定比例（B）成交合约手数（C）合约价值（D）成交价格67 与个人投资者相比，机构投资者具有哪些优势?( )（A）资金实力雄厚 （B）风险承受能力强（C
22、）交易的专业能力强 （D）投资者数量较多68 会员制期货交易所和公司制期货交易所的区别主要表现为( )。（A）是否以营利为目标（B）决策机构不同（C）适用法律不同（D）资金来源不同69 期货公司一般设置( )等组织机构。（A）客户服务部门（B）研发部（C）现货交割部门（D）结算部70 下列关于期货居间人说法正确的有( )。（A）是期货公司所签订期货经纪合同的当事人（B）独立承担基于居间法律关系所产生的民事责任（C）接受期货公司委托（D）独立于期货公司和客户之外71 其他条件不变的情况下，提高期货交易手续费会( )。（A）抑制过度投机（B）降低市场的交易量（C）缩小无套利区间（D）增加期货市场的
23、交易成本72 以下期货合约名称正确的是( )。（A）上海期货交易所线型低密度聚乙烯期货合约（B）大连商品交易所棕榈油期货合约（C）上海期货交易所高级铜期货合约（D）大连商品交易所玉米期货合约73 资金管理是资金的配置问题，它包括( )。（A）投资组合的设计 （B）在各个市场上应分配多少资金去投资（C）止损点的设计 （D）报偿与风险比的权衡74 以下对蝶式套利原理和主要特征的描述正确的是( )。（A）实质上是同种商品跨交割月份的套利活动（B）由两个方向相反的跨期套利组成（C）蝶式套利必须同时下达买空卖空买空的指令（D）风险和利润都很大75 下列关于支撑线和阻力线的说法，正确的是( )。（A）支撑
24、线对价格有一定的支撑作用，阻止价格下降（B）阻力线阻碍价格上升，对价格上升有一定的抑制作用（C）阻力线阻碍价格下降，对价格下降有一定的抑制作用（D）支撑点或阻力点越密集，其支持力或阻力就越大76 下列关于价差交易的说法，正确的有( )。（A）若套利者预期不同交割月的合约价差将缩小，则进行卖出套利（B）建仓时计算价差，用远期合约价格减去近期合约价格（C）某套利者进行买入套利，若价差扩大，则该套利者盈利（D）在价差交易中，交易者要同时在相关合约上进行交易方向相反的交易77 在计算买卖期货合约数的公式中，当( )已定下来后，所需买卖的期货合约数就与 G 系数的大小有关。（A）现货总价值 （B）期货指
25、数点（C）每点乘数 （D）期货合约的价值78 沪深 300 股指期货的交易指令包括( )。（A）市价指令 （B）限价指令（C）取消指令 （D）中国金融期货交易所规定的其他指令79 沪深 300 股票指数成分股的选取标准包括( )。（A）非 ST、ST 股票（B）非暂停上市股票（C）股票价格无明显的异常波动或市场操纵（D）剔除其他专家认定不能进入指数的股票80 场外期权的特点包括( )。（A）交易品种单一 （B）合约非标准化（C）交易对手机构化 （D）流动性风险大81 面值为 100 万美元的 3 个月期国债，当指数报价为 9276 时，以下正确的有( )。（A）年贴现率为 724（B） 3 个
26、月贴现率为 724（C） 3 个月贴现率为 181（D）成交价格为 9819 万美元82 下列关于债券久期的说法正确的是( )。（A）债券的久期与票面利率呈负相关关系（B）债券的久期与到期时间呈负相关关系（C）债券的付息频率与久期呈负相关关系（D）债券的到期收益率与久期呈负相关关系83 以下关于沪深 300 股指期货持仓限额的规定，说法正确的是( )。（A）某一合约市场持仓量(单边)超过 10 万手时，结算会员下一交易日在该合约上的持仓量(单边) 不得超过该合约市场持仓量(单边) 的 30（B）投机者在某一合约上按单边计算的持仓数不得超过 200 手（C）某一合约市场持仓量(单边)超过 10
27、万手时，结算会员下一交易日在该合约上的持仓量(单边) 不得超过该合约市场持仓量(单边) 的 25（D）投机者在某一合约上按单边计算的持仓数不得超过 300 手84 期现套利在( ) 时可以实施。（A）实际的期指高于上界，进行正向套利（B）实际的期指低于上界，进行正向套利（C）实际的期指高于下界，进行反向套利（D）实际的期指低于下界，进行反向套利85 关于期权多头头寸的了结方式，以下说法正确的是( )。（A）可以放弃行权（B）可以选择行权了结，买进或卖出标的资产（C）可以选择对冲平仓了结，买进或卖出标的资产（D）可以选择对冲平仓了结，平仓后权利消失86 下列表述中错误的是( )。（A）风险准备金
28、是指由结算会员依期货交易所规定缴纳的，用于应对结算会员违约风险的共同担保资金（B）风险准备金的来源是交易所按向会员收取手续费收入(含向会员优惠减收部分)15的比例，从管理费用中提取（C）实行会员分级结算制度的期货交易所，应当向结算会员收取结算担保金，中国金融期货交易所实行结算担保金制度（D）结算担保金分为基础结算担保金和变动结算担保金87 关于期权分类，下列说法正确的是( )。（A）按标的物不同，可分为现货期权与期货期权（B）按交易内容不同，可分为看涨期权与看跌期权（C）按行使权利的期限不同，可分为美式期权和欧式期权（D）按交易单位不同，可分为同一种期权和同一系列期权88 近 20 年来，金融
29、期货发展的特点表现在( )。（A）交易量大大超过商品期货（B）目前在国际期货市场上，金融期货已占据了主导地位（C）外汇期货、利率期货和股指期货是金融期货的三大类别（D）在全球期货中，金融期货仅次于农产品期货89 目前国内期货交易所有( )。（A）深圳商品交易所（B）大连商品交易所（C）郑州商品交易所（D）上海期货交易所90 当( ) 时，基差值会变大。（A）在正向市场，现货价格上涨幅度小于期货价格上涨幅度（B）在正向市场，现货价格上涨幅度大于期货价格上涨幅度（C）在正向市场，现货价格下跌幅度小于期货价格下跌幅度（D）在反向市场，现货价格上涨幅度大于期货价格上涨幅度91 管理账户报告组织 MAR
30、 编制的指数有( )。（A）综合指数（B）公募基金指数（C）私募基金指数（D）多 CTA 指数92 期货投机与套期保值的区别在于( )。（A）套期保值交易主要在期货市场操作，期货投机交易在现货和期货两个市场同时操作（B）期货投机交易以获取较大利润为目的，套期保值交易以利用期货市场规避现货市场风险为目的（C）期货投机交易以获得价差收益为目的，套期保值交易以达到期货与现货市场的盈利与亏损基本平衡为目的（D）期货投机交易是价格波动风险的承担者，套期保值交易是价格风险的转移者93 期货交易所认为必要的，可以分别或同时采取要求( )等措施，以警示和化解风险。（A）会员报告情况 （B）客户报告情况（C）谈
31、话提醒 （D）发布风险提示函94 价格形态的主要类型有( )。（A）持续整理形态（B）持续突破形态（C）反转整理形态（D）反转突破形态95 套期保值有助于规避价格风险，是因为( )。（A）现货市场和期货市场的价格变动趋势相同（B）现货市场和期货市场的价格变动趋势相反（C）期货市场和现货市场走势的“趋同性”（D）当期货合约临近交割时，现货价格和期货价格趋于一致，二者的基差接近于零96 下列商品期货合约涨跌停板幅度为上一交易日结算价的 4%的是( )。（A）玉米（B）棉花（C）豆粕（D）硬冬白小麦97 股指期货交易的实质是将对股票市场价格指数的预期风险转移到期货市场的过程，其主要功能是( ) 。（
32、A）价格发现（B）资金融通（C）套期保值（D）投机98 下列对期权交易描述正确的是( )。（A）合约双方都被赋予相应权利（B）交易双方承担风险都是无限的（C）进行套期保值将不利风险转出（D）合约不一定标准化99 通常来说，金融期货可分为( )。（A）能源期货（B）外汇期货（C）利率期货（D）股票指数期货100 2000 年 12 月，我国成立了中国期货业协会。根据章程，其职能主要有( )等。（A）组织期货从业人员资格考试，负责期货从业人员资格注册及自律管理工作（B）制定期货从业人员的资格标准和管理办法，并监督实施（C）广泛开展期货市场宣传和投资者教育，为行业发展创造良好的环境（D）开展期货业的
33、国际交流与合作101 下列实行公司制的期货交易所有( )。（A）斯德哥尔摩股票交易所 （B）欧洲期货交易所（C）大连商品交易所 （D）芝加哥商业交易所集团102 期货经纪公司在每日结算后向客户发出交易结算单。交易结算单一般载明的事项有( )。（A）账号及户名、成交日期、成交品种、合约月份（B）成交数量及价格、买入或者卖出、开仓或者平仓（C）当日结算价、保证金占用额和保诅：金余额（D）交易手续费及其他费用、税款等需要载明的事项103 出现下列( ) 情况，将使买入套期保值者出现亏损。（A）正向市场中，基差变大（B）正向市场中，基差变小（C）反向市场中，基差变大（D）反向市场中，基差变小104 下列不属于基本分析特点的是( )。（A）研究的是价格变动的根本原因 （B）主要分析价格变动的短期趋势（C）依靠图形或图表进行分析 （D）认为历史会重演105 下面对远期外汇交易的表述，正确的有( )。（A）一般由银行和其他金融机构相互通过电话、传真等方式达成（B）交易数量、期限、价格自由商定，比外汇期货更加灵活
