1、期货从业资格（期货基础知识）模拟试卷 42 及答案与解析一、单项选择题在每题给出的备选项中，只有 1 项最符合题目要求。1 若将套期保值的期货头寸用于现货市场未来交易的替代物时，建立期货头寸的方向应与未来现货交易的方向( )。（A）相反（B）相同（C）不确定（D）由价格变动方向决定2 在今年 7 月时，CBOT、小麦市场的基差为一 2 美分蒲式耳，到了 8 月，基差变为 5 美分蒲式耳。表明市场状态从正向市场转变为反向市场，这种变化为基差( )。（A）走强（B）走弱（C）平稳（D）缩减3 关于期货交易的交割仓库，下列说法错误的是( )。（A）交割仓库是提供期货合约实物交割服务的机构（B）交割仓
2、库应根据交易量限制实物交割总量（C）交割仓库不能参与期货交易（D）交割仓库由期货交易所指定4 其他条件相同的情况下，美式外汇期权的权利金( )欧式外汇期权权利金。（A）等于（B）不应该低于（C）高于或低于（D）低于5 某投资者拥有敲定价格为 840 美分蒲式耳的 3 月大豆看涨期权，最新的 3 月大豆成交价格为 83925 美分蒲式耳。那么，该投资者拥有的期权属于( )。（A）实值期权（B）深度实值期权（C）虚值期权（D）深度虚值期权6 在一个正向市场上，卖出套期保值，随着基差的缩小，那么结果会是( )。（A）盈亏相抵（B）得到部分的保护（C）得到全面的保护（D）没有任何的效果7 被称为“另类
3、投资工具 ”的组合是( )。（A）共同基金和对冲基金（B）期货投资基金和共同基金（C）期货投资基金和对冲基金（D）期货投资基金和社保基金8 期货公司应将客户所缴纳的保证金( )。（A）存入期货经纪合同中指定的客户账户（B）存入期货公司在银行的账户（C）存入期货经纪合同中所列的公司账户（D）存入交易所在银行的账户9 在不考虑交易成本和行权费等费用的情况下，期权到期时，如果标的资产价格高于执行价格，看跌期权空头损益状况为( )。（A）盈亏不确定，损益=执行价格标的资产价格 +权利金（B）盈亏不确定，损益=标的资产价格执行价格+权利金（C）亏损 =权利金（D）盈利= 权利金10 期货实现电子和网络化
4、交易方式之后，( )成为期货交易发展的一个方向。（A）公司化改制（B）上市（C）公司化改制和上市（D）联合和合并11 关于期权的水平套利组合，下列说法中正确的是( )。（A）期权的到期月份不同（B）期权的买卖方向相同（C）期权的执行价格不同（D）期权的类型不同12 期货合约价格的形成方式主要有( )。（A）连续竞价方式和公开喊价方式（B）计算机撮合成交方式和集合竞价制（C）公开喊价方式和计算机撮合成交方式（D）连续竞价方式和一节一价制13 某投资者买入一份看跌期权，若期权费为 C，执行价格为 X，则当标的资产价格为( )，该投资者不赔不赚。（A）X+C（B） XC（C） CX（D）C14 某投
5、资者买进执行价格为 280 美分蒲式耳的 7 月小麦看涨期权，权利金为 15美分蒲式耳。卖出执行价格为 290 美分蒲式耳的 7 月小麦看涨期权，权利金为11 美分蒲式耳。则其损益平衡点为( )美分蒲式耳。（A）290（B） 284（C） 280（D）27615 5 月份，某进口商以 67 000 元吨的价格从国外进口铜，并利用铜期货进行套期保值，以 67 500 元吨的价值卖出 9 月份铜期货合约。与此同时，该进口商与某电缆厂协商以 9 月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格 300 元吨的价格出售铜。8 月 10 日，电缆厂实施点价，以 65 000 元吨的期货价格作为基准价，进行实物交收
6、，同时该进口商立刻按该价格将期货合约对冲平仓。此时现货市场铜价格为 64 800 元吨。则该进口商( )。（A）期货市场盈利 2 300 元吨（B）与电缆厂实物交收的价格为 64 500 元吨（C）基差走强，该进口商有净盈利 200 元吨（D）通过套期保值操作，铜的实际售价为 67 300 元吨16 4 月 20 日，某交易者在我国期货市场进行套利交易，同时买入 100 手 7 月燃料油期货合约，卖出 200 手 8 月燃料油期货合约，买入 100 手 9 月燃料油期货合约，成交价格分别为 4 820 元吨、4 870 元吨和 4 900 元吨。5 月 5 日对冲平仓时成交价格分别为 4 84
7、0 元吨、4 860 元吨和 4 890 元吨。该交易者的净收益是( )元。(按 10 吨手计算，不计手续费等费用)（A）30 000（B） 50 000（C） 25 000（D）15 00017 当判断基差风险大于价格风险时，( )。（A）仍应避险（B）不应避险（C）可考虑局部避险（D）无所谓18 下列( )不属于商品期货。（A）农产品期货（B）利率期货（C）金属期货（D）能源化工期货19 涨跌停板单边无连续报价一般是指某一期货合约在某一交易日收盘前( )出现的只有停板价位买入(卖出)申报、没有停板价位卖出(买入)申报，或者一有卖出(买入)申报就成交，但未打开停板价位的情况。（A）5 分钟（
8、B） 10 分钟（C） 15 分钟（D）20 分钟20 沪深 300 股指期货合约在最后交易日的涨跌停板幅度为( )。（A）上一交易日收盘价的20（B）上一交易日收盘价的10%（C）上一交易日结算价的10（D）上一交易日结算价的2021 每日结算完毕后，会员的结算准备金低于最低余额时，会员必须在( )补足至交易所规定的结算准备金最低余额。（A）下一交易日（B）下一交易日闭市前（C）下一交易日结算前（D）下一交易日开市前22 ( )是指合约标的物所有权进行转移，以实物交割或现金交割方式了结未平仓合约的时间。（A）交易时间（B）最后交易日（C）最早交易日（D）交割日期23 下列不是套期保值者的是(
9、 )。（A）生产者（B）贸易商（C）银行（D）监管者24 某机构持有价值为 1 亿元的中国金融期货交易所 5 年期国债期货可交割国债，该国债的基点价值为 006045 元，5 年期国债期货(合约规模 100 万元)对应的最便宜可交割国债的基点价值为 006532 元，转换因子为 10373。根据基点价值法，该机构为对冲利率风险，应选用的交易策略是( )。（A）做多国债期货合约 89 手（B）做多国债期货合约 96 手（C）做空国债期货合约 96 手（D）做空国债期货合约 89 手25 关于利率下限期权的说法，正确的是( )。（A）利率下限期权的买卖双方需要缴纳保证金（B）期权的卖方向买方支付市
10、场参考利率低于协定利率下限的差额（C）期权的卖方向买方支付市场参考利率高于协定利率下限的差额（D）期权的买方向卖方支付市场参考利率低于协定利率下限的差额26 下列不能利用套期保值交易进行规避的风险是( )。（A）农作物增产造成的粮食价格下降（B）原油价格的上涨引起的制成品价格上涨（C）进口价格上涨导致原材料价格上涨（D）燃料价格的下跌使得买方拒绝付款27 过度投机行为的危害不包括( )。（A）拉大供求缺口（B）破坏供求关系（C）减缓价格波动（D）加大市场风险28 止损单中价格的选择可以利用( )确定。（A）有效市场理论（B）资产组合法（C）技术分析法（D）基本分析法29 ( )要求期货投机者在
11、交易出现损失，并且损失已经达到事先确定的数额时，立即对冲了结，认输离场。（A）限制损失、滚动利润（B）限价指令原则（C）止损指令原则（D）市场指令原则30 ( )是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行方向相反的交易，以期价差发生有利变化时，同时将持有头寸平仓而获利的交易行为。（A）期货套利（B）套期保值（C）期货投机（D）期货投资31 ( )是指在一定时间和地点，在各种价格水平下卖方愿意并能够提供的产品数量。（A）价格（B）消费（C）需求（D）供给32 ( )表示原有的趋势暂时处于休整阶段，之后还要随着原趋势的方向继续行动。（A）上升三角形（B）下降三角形（C）对
12、称三角形（D）不对称三角形33 ( )指由一系列水平运动的波峰和波谷形成的价格走势。（A）上升趋势（B）下降趋势（C）水平趋势（D）纵向趋势34 下列会导致持仓量减少的情况是( )。（A）买方多头开仓，卖方多头平仓（B）买方空头平仓，卖方多头平仓（C）买方多头开仓，卖方空头平仓（D）买方空头开仓，卖方空头平仓35 当合约到期时，以( )进行的交割为实物交割。（A）结算价格进行现金差价结算（B）标的物所有权转移（C）卖方交付仓单（D）买方支付货款36 期货公司交易指令的下单方式不包括( )。（A）交易所下单（B）书面下单（C）电话下单（D）互联网下单37 ( )通常只进行当日的买卖，一般不会持仓
13、过夜。（A）长线交易者（B）短线交易者（C）当日交易者（D）抢帽子者38 实物交割的方式包括( )。（A）集中交割和分散交割（B）滚动交割和连续交割（C）分散交割和连续交割（D）集中交割和滚动交割39 期转现交易的基本流程不包括( )。（A）寻找交易对手（B）交易双方商定价格（C）交易下单（D）纳税40 下列( )属于期转现交易的优越性。（A）加工企业和生产经营企业利益期转现可以节约期货价格成本（B）加工企业和生产经营企业利益期转现可以提高交易效率（C）期转现比“平仓后购销现货”更便捷（D）期转现比远期合同交易实物交割更有利41 决定汇率是否频繁与剧烈波动的直接因素是( )。（A）物价水平（B
14、）国际收支（C）政治环境（D）汇率制度42 以本币表示外币的价格的标价方法是( )。（A）直接标价法（B）间接标价法（C）美元标价法（D）英镑标价法43 美国短期国债通常采用( )方式发行，到期按照面值进行兑付。（A）贴现（B）升水（C）贴水（D）贬值44 美国期货市场中长期国债期货采用( )报价法。（A）指数（B）价格（C）百分比（D）差额45 利率期货自诞生后发展非常迅猛，交易金额很快超过了传统的( )，并一直在全球期货市场占有较大的市场份额。（A）外汇期货（B）商品期货（C）金融互换（D）股指期货46 CBOT 10 年期美国中期国债期货合约的合约月份是( )。（A）最近到期的 3 个连
15、续循环季月（B）最近到期的 5 个连续循环季月（C）最近到期的 6 个连续循环季月（D）最近到期的 9 个连续循环季月47 在利率期货交易中，当同一市场、同一品种、不同交割月份合约间存在着过大或过小的价差关系时，就存在着( )的潜在机会。（A）跨期套利（B）跨市套利（C）跨月套利（D）跨品种套利48 道琼斯欧洲 STOXX50 指数由( )公司设计，于 1998 年 2 月 28 日引入市场。（A）BTOXX（B） DTOXX（C） STOXX（D）ATOXX49 沪深 300 股指期货以期货合约最后( )小时成交价格按照成交量的加权平均价作为当日结算价。（A）1（B） 2（C） 3（D）45
16、0 如果实际交易的现货股票组合与指数的股票组合不一致，势必导致两者未来的走势或回报不一致，从而导致一定的误差。这种误差，通常称为( )。（A）模拟误差（B）套利误差（C）测量误差（D）数字误差51 沪深 300 指数的基期是( )。（A）2004 年 12 月 31 日（B） 2005 年 4 月 8 日（C） 2001 年 1 月 31 日（D）2002 年 2 月 18 日52 某基金公司持有一个股票组合，担心股市整体下跌影响其收益，这种情况下，可采取( ) 。（A）股指期货的卖出套期保值（B）股指期货的买入套期保值（C）股票期货套利（D）股指期货的跨期套利53 根据样本股票的种数，金融时
17、报指数有( )种指数。（A）2（B） 3（C） 4（D）554 国债期货交割时，发票价格的计算公式为( )。（A）期货交割结算价转换因子+应计利息（B）期货交割结算价 转换因子应计利息（C）期货交割结算价 转换因子+ 应计利息（D）期货交割结算价转换因子55 美式看跌期权的权利金不应该高于( )。（A）市场价格（B）执行价格（C）现值（D）期值56 ( )可能隐含着买卖双方应该如何报价的规则。（A）合约单位（B）交割等级（C）最小变动价位（D）合约月份57 货币互换在期末交换本金时的汇率等于( )。（A）期末的远期汇率（B）期初的约定汇率（C）期初的市场汇率（D）期末的市场汇率58 ( )是整
18、个期货市场风险监控的核心。（A）设计合理的期货合约（B）建立保证金制度（C）完善期货交易法律法规（D）期货交易所的风险监控59 ( )实际上就是估算和衡量风险，由风险管理人运用科学的方法，通过对其掌握的统计资料、风险信息及风险性质进行系统分析和研究，进而确定各项风险的频度和强度，为选择适当的风险处理方法提供依据。（A）风险管理（B）风险预测（C）风险度量（D）风险控制60 下列关于郑州商品交易所白糖期货合约的说法中，错误的是( )。（A）交易品种为绵白糖（B）交易单位为 10 吨手（C）每日价格最大波动限制为不超过上一个交易日结算价的4（D）最后交易日为合约交割月份的第 10 个交易日二、多项
19、选择题在每题给出的备选项中，至少有 2 项符合题目要求。61 会员制期货交易所会员的基本权利包括( )。（A）获得有关期货交易的信息和服务（B）按规定转让会员资格（C）联名提议召开临时会员大会（D）参加会员大会，行使表决权、申诉权62 下列属于期货经纪公司职能的是( )。（A）对客户账户进行管理，控制客户交易风险（B）为客户提供期货市场信息（C）充当客户的交易顾问（D）制定交易规则63 外汇期货的投机交易，主要是通过( )等方式进行的。（A）空头交易（B）多头交易（C）买空卖空交易（D）套利交易64 我国期货公司与控股股东之间的体现包括( )。（A）经营独立（B）资产独立（C）管理独立（D）服
20、务独立65 造成期货价格非理性波动的因素有( )。（A）合约设计上有缺陷（B）会员结构不合理（C）交易规则执行不当（D）投机者人数众多66 以下关于沪深 300 股指期货结算价的说法，正确的是( )。（A）当日结算价是期货合约最后两个小时成交价格按成交量的加权平均价（B）当日结算价是期货合约最后一个小时成交价格按成交量的加权平均价（C）交割结算价是到期日沪深 300 现货指数最后一小时的算数平均价（D）交割结算价是到期日沪深 300 现货指数最后两小时的算数平均价67 关于股票指数，下列说法正确的是( )。（A）不同股票市场有不同的股票指数，同一股票市场也可以有不同的股票指数（B）它是从所有上
21、市股票中选择一定量的样本股票而据以编制的（C）不用股票指数的区别主要在于具体的抽样和计算方法不同（D）股票指数应当计算简便、易于修正并能保持统计口径的一致性和连续性68 下列关于商品基金的说法，正确的有( )。（A）是一种集合投资方式，从组织形式上类似于共同基金公司和投资公司（B）专注于投资期货和期权合约（C）既可以做多也可以做空（D）商品交易顾问(CTA)是基金的主要管理人69 下列关于期货投机者的说法，正确的有( )。（A）期货投机者试图预测商品价格未来走势，甘愿利用自己的资金去冒险（B）期货投机者利用期货市场转移价格风险（C）期货投机者不断买进卖出期货合约，期望从价格波动中获取利润（D）
22、当投机者预测标的物价格将要上涨，就择机卖出期货合约70 一般的套利方式包括( )。（A）跨时期套利（B）期现套利（C）跨品种套利（D）跨市场套利71 下列属于窄基指数的有( )。（A）含 5 个或更多个股票；单个成份股权重不超过 30；权重最大的 5 个股票累计权重不超过指数的 60%；平均日交易额处于最后 14 的成份股累计的平均日交易额超过 5 000 万美元，如果指数至少有 15 个股票则超过 3 000 万美元（B）含 9 个及 9 个以下股票；单个成份股权重不超过 30%；每个成份股均为大盘股（C）含 10 个或更多个股票；单个成份股权重不超过 30%；权重最大的 5 个股票累计权重
23、不超过指数的 60；平均日交易额处于最后 14 的成份股累计的平均日交易额超过 5 000 万美元，如果指数至少有 15 个股票则超过 3 000 万美元（D）含 5 个股票；单个成份股权重超过 30%；每个成份股均为大盘股72 ( )是全球最主要的原油期货交易所。（A）伦敦国际石油交易所（B）纽约商业交易所（C）芝加哥商业交易所（D）上海期货交易所73 下列关于商品期货的说法，正确的有( )。（A）活牲畜可以作为期货合约标的物（B）商品期货是最早的期货交易种类（C）金属期货不属于商品期货（D）商品期货是以实物商品为标的物的期货合约74 芝加哥商业交易所率先推出了交易所交易的天气指数期货和期权
24、，包括( )。（A）制热日指数期货（B）制冷日指数期货（C）月度指数（D）冬季指数合约75 最具有代表性的经济发展指标期货品种包括( )期货。（A）股票指数（B）消费者指数（C）商品期货指数（D）金属76 下列属于短期利率期货的有( )。（A）一年以内的各种期限的商业票据期货（B）一年以内的国库券期货（C）一年以内的欧洲美元定期存款期货（D）3 个月期欧洲银行间欧元利率期货77 目前世界交易量比较大的股指期货合约有( )。（A）标准普尔 500 指数期货合约（B）日经 225 指数期货合约（C）纽约 NYSE 指数期货合约（D）法国 CAC40 指数期货合约78 全球最主要的利率期货交易所包括
25、( )。（A）芝加哥期货交易所（B）欧洲期货交易所（C）泛欧交易所（D）纽约商业交易所79 国际农产品期货包括的种类有( )。（A）经济作物类期货（B）林产品期货（C）啤酒大麦期货（D）粮食期货80 下列行业的厂商中，( )厂商很可能购买天气期货以规避天气变化所引发的风险。（A）能源业（B）金融（C）软件业（D）旅游业81 技术分析法的市场假设是( )。（A）市场行为反映和包容一切（B）价格呈趋势变动（C）历史会重演（D）市场是理性的82 下列关于供给的价格弹性的说法中，正确的是( )。（A）供给的价格弹性是供给量变动率与价格变动率之比（B）当价格稍有升降，供给量就大幅度增加或减少，称之为供给
26、富有弹性（C）若价格大幅度升降，供给量却少有变化，称之为供给缺乏弹性（D）不同的产品具有不同的价格弹性83 下列关于艾略特波浪理论的主要观点中，正确的是( )。（A）艾略特波浪理论是以周期为基础的（B）每个周期都是由上升(或下降)的 5 个过程和下降(或上升)的 3 个过程组成的（C）无论何种规模的趋势，8 浪的基本形态结构是不会变化的（D）8 个小浪在持续时间上是相互联系的84 岛形反转形态一般出现在( )的阶段。（A）牛市尽头、熊市开始（B）牛市（C）熊市（D）熊市尽头、牛市开始85 下列关于相对强弱指标(RSI)的说法中，正确的是 ( )。（A）相对强弱指标是以某一特定时期内价格的变动情
27、况推测价格的变动方向，并根据价格涨跌幅度显示市场的强弱（B） RSI 以交易日的天数作为参数，一般有 6 日、 9 日、14 日等（C） RSI 的取值介于 0 和 100 之间（D）短期 RSI长期 RSI，则属多头市场86 世界上货币种类繁多，不可能一一为本国货币制定与各国货币兑换的汇率，因此就要选择某一关键货币作为制定汇率的主要对象。关键货币必须是( )。（A）国际上普遍接受的货币（B）国际贸易交往中广泛使用的计价结算货币（C）在各国国际储备中占较大比重的储备货币（D）各国政府干预市场普遍使用的干预货币87 在浮动汇率制下，各国的汇率是可以浮动的，但是在现实中，各国往往根据自身( )等因
28、素确立本国的汇率制度。（A）经济发展水平（B）金融市场规模（C）开放程度（D）社会制度88 在汇率风险中，会计风险又称为( )。（A）折算风险（B）转换风险（C）资产风险（D）法律风险89 即期外汇市场采用两种交易方式，会员可以通过交易中心的交易系统进行( )。（A）竞价交易（B）询价交易（C）自由交易（D）场内交易90 适合做外汇期货卖出套期保值的情形主要包括( )。（A）持有外汇资产者，担心未来货币升值（B）持有外汇资产者，担心未来货币贬值（C）持有外汇资产者，担心未来外汇无法兑换（D）出口商和从事国际业务的银行预计未来某一时间将会得到一笔外汇，为了避免外汇汇率下跌造成损失91 下列各国中
29、，属于主要的石油生产国的有( )。（A）伊朗（B）伊拉克（C）科威特（D）沙特阿拉伯92 利率期货合约按其标的产品的期限与特点不同，可以分为( )。（A）短期利率期货合约（B）中长期利率期货合约（C）利率指数期货合约（D）股票指数期货合约93 芝加哥期货交易所(CBOT)是全球最大的农产品期货交易所，以下( )品种在该交易所上市交易。（A）玉米（B）大豆（C）天然橡胶（D）豆粕94 与场内期权相比，场外期权具有( )的特点。（A）合约非标准化（B）品种多样（C）交易对手个人化（D）信用风险较小95 计算股票的持有成本主要考虑( )。（A）持有期内得到的股票分红红利（B）保证金占用费用（C）仓储
30、费用（D）资金占用成本96 股票期货是以( ) 作为标的物的期货合约。（A）单只股票（B） 180 只股票的组合（C）窄基股票指数（D）宽基股票指数97 有色金属较为适宜作为期货交易品种，其原因有( )。（A）有色金属价格易波动（B）有色金属种类多（C）有色金属的交易量大（D）有色金属的质量、等级和规格容易划分98 作为结算准备金的核心内容，当日盈亏包括( )。（A）平仓盈亏（B）持仓盈亏（C）出金（D）入金99 有关结算公式，下列描述正确的有( )。（A）当日盈亏=平仓盈亏 +持仓盈亏（B）持仓盈亏= 历史持仓盈亏+ 当日开仓持仓盈亏（C）历史持仓盈亏=(当日结算价一开仓当日结算价)持仓量（
31、D）平仓盈亏=平历史仓盈亏 +平当日仓盈亏100 股指期货跨月套利也可以根据价差价比分析法进行分析和操作。下列关于其价差和价比的说法中正确的是( )。（A）当价差或价比重新回到小概率分布区间时，平掉套利头寸获利了结（B）当价差或价比重新回到大概率分布区间时，平掉套利头寸获利了结（C）当实际价差出现在大概率分布区间之内时可以考虑建立套利头寸（D）当实际价差出现在大概率分布区间之外时可以考虑建立套利头寸三、判断是非题请判断下列各题正误。101 通常来说，一国政府实行扩张性的货币政策，会导致本国货币升值。 ( )（A）正确（B）错误102 外汇期货交易中，投机交易造成了部分市场投资者的损失，因此会降
32、低市场流动性。 ( )（A）正确（B）错误103 固定收益债券的市场价格与市场利率呈反方向变动，即市场利率上升，债券价格下降。 ( )（A）正确（B）错误104 在我国，期货保证金存管银行享有的权利和应履行的义务在不同的结算制度下存在差异。 ( )（A）正确（B）错误105 按基础资产的性质划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。 ( )（A）正确（B）错误106 对期货期权的买方来说，他买入期权可能遭受的最大损失为权利金；对于卖方来，他可能遭受的损失则是其缴纳的保证金。 ( )（A）正确（B）错误107 执行价格随着标的物价格的波动会不断增加，如果价格波动区间很大，就可能衍生出很多的执行价格。标的物价格波动越大，执行价格个数也越多；合约运行时间越长，执行价格越多。 ( )（A）正确（B）错误
