1、理财规划师（二级）理论知识理财计算基础章节练习试卷 6（无答案）一、 理论知识单项选择题1 关于复利现值，下列说法错误的是( )。（A）复利现值在理财计算中常见的应用包括确定现在应投入的投资金额（B）整合未来跨时段理财目标，不用先将其折算为现值后就能相加，并且具有可比性（C）零息债券的投资价值=面值(到期还本额) 复利现值系数 (n，r)（D）复利现值就是在给定投资期末期望获得的投资价值、一定投资报酬率和一定投资期限的条件下，以复利折现计算的投资期初所需投入金额2 以下各项年金中，只有现值而没有终值的年金是( )。（A）普通年金（B）先付年金（C）永续年金（D）即付年金3 甲方案在五年中每年年
2、初付款 2000 元，乙方案在五年中每年年末付款 2000 元，若利率相同，则两者在第五年年末时的终值( )。（A）相等（B）前者大于后者（C）前者小于后者（D）可能会出现上述三种情况中的任何一种4 在复利计算时，一定时期内，复利计算的周期越短，频率越高，那么( )。（A）现值越大（B）存储的金额越大（C）实际利率更小（D）终值越大5 某投资者收到一笔 10 年期每年 4000 元的年金，此年金将于 5 年后开始支付，折现率为 9%，那么其现值为( )元。（A）16684（B） 18186（C） 25671（D）400006 李明目前每年的年收入是 45000 元，如果利率是 8%，如果当他无
3、法工作了，他需要投入( ) 元维持目前每年的收入水平。（A）450000（B） 90000（C） 486000（D）5625007 假设投资 900 万元创业，除预期每年净利为 100 万元外，10 年后该投资可回收本金 800 万元，年折现率 10%，该创业投资_，其净现值为_万元。 ( )(不考虑税负)（A）值得；约 923（B）值得；约 947（C）不值得；约 877（D）不值得；约 8538 某投资者以 900 元的价格购买了面额为 1000 元、票面利率为 12%、期限为 5 年的债券，那么该投资者的当前收益率为( )。（A）12%（B） 13.33%（C） 8%（D）11.11%9
4、 持有期收益率(holding period return ，HPR)是衡量持有某一投资工具一段时间所带来的总收益。它的内容包括( )。 利息收入 资本利得 资本损失 预期成本（A）（B） （C） （D）10 无论如何组合，如果两个证券构成的投资组合的标准差等于这两个证券标准差的加权平均值时，这两个证券的相关系数( )。（A）等于-1（B）大于等于零且小于 1（C）大于 -1 且小于 0（D）等于 111 某投资者以 800 元的价格购买了一次还本付息的债券，持有 2 年后以 950 元的价格卖出，那么该投资者的持有期收益率为( )。（A）9%（B） 7.90%（C） 10%（D）9.38%1
5、2 某投资者以 20 元/股的价格买人某公司股票 1000 股，9 个月后分得现金股息0.90 元，每股在分得现金股息后该公司决定以 1:2 的比例拆股。拆股消息公布后股票市价涨至 24 元/股，拆股后的市价为 12 元/股。投资者以此时的市价出售股票，其持有期收益率应为( )。（A）18%（B） 20%（C） 23%（D）24.50%13 某投资者以 700 元的价格买人某企业发行面额为 1000 元的 5 年期贴现债券，持有 3 年后试图以 8%的持有期收益率将其卖出，则卖出价格应为( )元。（A）816.48（B） 881.8（C） 857.34（D）793.8314 关于证券组合风险，
6、下列说法错误的是( )。（A）对于等权重的投资组合，当组合中证券种数不断增加，各种证券的方差最终会基本消失（B）组合中各对金融资产的协方差不可能因为组合而被分散并消失（C）投资多元化是否有效减少了风险，关键在于组合投资中不同资产的相关性（D）一个充分分散的资产组合完全有可能消除所有的风险15 某企业债券为息票债券，一年付息一次，券面金额为 1000 元，期限 5 年，票面利率为 5% 。投资者以 980 元的发行价买入，持有 2 年以后又以 1002 元的价格卖出，其持有期收益率为( )。（A）5.65%（B） 6.15%（C） 6.22%（D）6.89%16 某投资者甲持有一债券，面额为 1
7、00 元，票面利率为 10%，期限为 3 年，2009年 12 月 31 日到期一次还本付息。其于 2008 年 6 月 30 日将其卖给投资者乙，乙要求 12%的最终收益率，则其购买价格应为( )元。(按单利计息复利贴现)（A）109.68（B） 112.29（C） 113.74（D）118.3317 假定小王在去年的今天以每股 25 元的价格购买 100 股某公司的股票。过去一年中小王得到 20 元的红利(即 0.2 元/股100 股) ，年底时股票价格为每股 30 元，则小王投资该股票的年百分比收益为( )。（A）18.80%（B） 20.80%（C） 22.10%（D）23.50%18
8、 投资者在确定债券价格时，需要知道该债券的预期货币收入和要求的适当收益率，该收益率又被称为( )。（A）内部收益率（B）必要收益率（C）市盈率（D）净资产收益率19 假定投资者甲以 75 元的价格买人某面额为 100 元的 3 年期贴现债券，持有两年以后试图以 10.05%的持有期间收益率将其转让给投资者乙，而投资者乙认为买进该债券给自己带来的最终收益率不应低于 10%。那么，在这笔债券交易中，( )。（A）甲、乙的成交价格应在 90.83 元与 90.91 元之间（B）甲、乙的成交价格应在 89.08 元与 90.07 元之间（C）甲、乙的成交价格应在 90.91 元与 91.70 元之间（
9、D）甲、乙不能成交20 对于协方差的理解，下列表述不正确的是( )。（A）协方差是一种可用于度量各种金融资产之间收益相互关联程度的统计指标（B）如果协方差为正，则表明投资组合中的两种资产的收益呈同向变动趋势（C）如果协方差为负，则反映出投资组合中两种资产的收益具有反向变动的关系（D）协方差不可能为零21 某企业债券为息票债券，一年付息一次，券面金额为 1000 元，5 年期，票面利率为 5% 。投资者在债券发行 2 年后以 990 元的价格买入，持有至期满，其到期收益率为( )。（A）5.65%（B） 6.22%（C） 6.12%（D）5.39%22 如果两种正确的投资组合能够降低风险，则这两
10、种证券的相关系数 满足的条件是 ( ) 。（A）#NAME?（B） 01（C） -11（D）-1123 对贝塔系数的理解，下列论述不正确的是( )。（A）如果以各种金融资产的市场价值占市场组合总的市场价值的比重为权数，所有金融资产的贝塔系数的平均值等于 1（B）市场组合的贝塔系数等于 1（C）贝塔系数等于金融资产收益与市场组合收益之间的协方差除以市场组合收益的方差（D）贝塔系数是指金融资产收益与其平均收益的离差平方和的平均数24 预期某证券有 40%的概率取得 12%的收益率，有 60%的概率取得 2%的收益率，那么该证券的预期收益率为( )。（A）5%（B） 6%（C） 7%（D）8%25
11、( ) 不能作为衡量证券投资收益水平的指标。（A）到期收益率（B）持有期收益率（C）息票收益率（D）标准离差率26 ( ) 是实务中衡量投资组合风险最常用的指标。（A）方差（B）期望收益率（C）收益额（D）协方差27 名义年收益率为 20%，对于半年付息一次的债券而言，则年实际收益率为( )。（A）20%（B） 21%（C） 22%（D）23%28 某投资者同时投资股票、债券、期货，投资期间为 3 年，各项投资工具的本金都为 100 万元，三年过后，投资股票的 100 万元期末结算时本利共有 145 万元，投入债券的 100 万期末结算时本利共有 110 万元，投资期货的 100 万元期末共亏
12、损了35 万元，仅剩下 65 万元。请问该投资者的算术平均报酬率与实现复收益分别为( )。（A）6.67% ；2.175%（B） 6.67%；2.75%（C） 7.76%；2.75%（D）7.76% ；3.20%29 在经济繁荣时，如果投资组合中的两种金融资产收益呈同向变动趋势，那么这两种金融资产的协方差( )。（A）为零（B）为正（C）为负（D）无法确定符号30 对于每季度付息债券而言，其实际 3 个月的收益率为 3%，则年实际收益率为( )。（A）12.26%（B） 12.55%（C） 13.65%（D）14.75%31 如图 7-4 所示，如果一个资产的 为 1.5，无风险资产的收益率为
13、 3%，市场组合的预期收益率为 10%。对于一个持有完全分散化投资组合的投资者，投资于该资产的预期收益率为( )。（A）12%（B） 13%（C） 13.50%（D）12.50%32 市场组合是( ) 。（A）市场上所有金融资产按照账面价值加权平均计算所得的组合（B）市场上所有金融资产按照市场价值加权平均计算所得的组合（C）市场上大部分金融资产按照账面价值加权平均计算所得的组合（D）市场上大部分金融资产按照市场价值加权平均计算所得的组合33 ( ) 是金融资产的收益与其平均收益的离差的平方和的平均数。（A）标准差（B）期望收益率（C）方差（D）协方差34 A 公司在 2008 年 1 月 1
14、日发行 5 年期债券，面值 100 元票面年利率为 10%，于每年 12 月 31 日付息，到期一次还本。如果 2008 年 1 月 1 日同类债券的利率是9%，1 年后该债券的市场价格为 104.906 元，则该债券 2009 年 1 月 1 日的到期收益率为( )。（A）8.50%（B） 9.26%（C） 10.20%（D）10.60%35 关于方差，下列说法不正确的是( )。（A）方差越大，这组数据就越离散（B）方差越大，数据的波动也就越大（C）方差越大，不确定性及风险也越大（D）如果是预期收益率的方差越大，则预期收益率的分布就越小36 陈小姐将 1000 元投资于资产 A，其期望收益率
15、为 15%；2000 元投资于资产B，其期望收益率为 20%；5000 元投资于资产 C，其期望收益率为 10%。那么陈小姐的期望收益率是( ) 。（A）17.63%（B） 15%（C） 13.13%（D）13.38%37 ( ) 可以用来衡量投资组合价值波动的幅度。（A）系统风险（B）单位风险回报率（C）标准差（D）决定系数38 标准差和“系数都是用来衡量风险的，它们的区别是( )。（A） 系数只衡量系统风险，而标准差衡量整体风险（B） 系数只衡量非系统风险，而标准差衡量整体风险（C） 系数既衡量系统风险，又衡量非系统风险，而标准差只衡量系统风险（D） 系数衡量整体风险，而标准差只衡量非系统
16、风险39 关于变异系数，下列说法错误的是( )。（A）如果度量单位和平均数不相同，那么应当采用变异系数进行比较（B）标准差与数学期望的比值称为变异系数（C）变异系数越大越好（D）变异系数越小越好40 投资者用协方差的正负来表示两个投资项目之间的( )。（A）取舍关系（B）投资风险的大小（C）报酬率变动的方向（D）风险分散的程度41 关于单项资产风险的度量，下列说法不正确的是( )。（A）风险的大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映（B）在数学上，这种偏离程度由收益率的方差( 2)来度量（C）在实际中，也可使用历史数据来估计方差：假设证券的月或年实际收益率为rt(t=1， 2，n)，那
17、么估计方差的公式为：（D）可能的收益率越分散，它们与期望收益率的偏离程度就越大，投资者承担的风险也就越大42 假设市场的无风险利率是 1%，股票市场未来有三种状态牛市、正常、熊市，对应的发生概率为 0.2、0.6、0.2；作为市场组合的股票指数现在是在 5100 点，当未来股票市场处于牛市时将会达到 6000 点，正常时将会达到 5600 点，熊市时将会达到 4300 点；股票 X 在牛市时的预期收益率为 20%，在正常时预期收益率 14%，在熊市时预期收益率为-12%。根据这些信息，市场组合的预期收益率是( )。（A）4.92%（B） 6.27%（C） 7.52%（D）10.40%43 某投
18、资者拥有一个证券组合 P(只有两种证券 A 和 B)，其将一笔资金以 XA 的比例投资于证券 A，以 XB 的比例投资于证券 B。下列说法不正确的是( )。（A）X A、X B 均大于或等于 0（B）投资组合 P 的期望收益率 E(rp)=XAE(rA)+XBE(rB)（C）投资组合 P 收益率的方差（D）X A+XB=144 已知在 A 股市场股票 X 在 2007 年平均价格为 120 元，标准差为 12，在 B 股市场股票 Y 的平均价格为 150 元，标准差为 15，则比较 2007 年股票 X 和 Y 的股票价格变异程度， ( ) 。（A）股票 X 大（B）股票 Y 大（C）一样大（
19、D）无法判断45 假设有一投资品在 4 年之内的投资收益率如表 7-1 所示，则该投资品持有期收益率为 ( ) 。（A）33.23%（B） 34.34%（C） 44.21%（D）44.56%46 在可供选择的投资中，假定一项投资的收益可能会由于经济运行情况的不同出现几种结果，具体数据如表 7-2 所示，则该项投资的预期收益率为( )。（A）6%（B） 7%（C） 8%（D）9%47 一个投资组合的分布如表 7-3 所示。该投资组合的预期收益率是( ) 。 （A）4.55%（B） 10.85%（C） 11.25%（D）8.34%48 假定某种金融产品预期未来的现金流入如表 7-4 所示。如果该金
20、融工具的价格为 7704 元，其内部收益率为( )。 （A）12%（B） 10%（C） 15%（D）20%49 某股票 X 在未来的情况预期如表 7-5 所示。该股票的预期收益率和标准差分别为( ) 。（A）16% ；2433%（B） 16%；2565%（C） 20%；2433%（D）20% ；2565%50 考虑项目 A 和项目 B，二者的收益率和标准差如表 7-6 所示。如果以变异系数为标准，则投资者的正确决策是( )。（A）选择项目 A（B）选择项目 B（C）二者无差异（D）信息不足，无法选择51 周先生持有一个由下列三只股票等股份数组成的投资组合。如果他持有该投资组合 1 年，在这一年
21、里，三只股票的期初、期末价格和分红如表 7-7 所示，那么，他持有该投资组合的持有期收益率是( )。（A）21.88%（B） 18.75%（C） 18.42%（D）15.79%52 某投资组合分布情况如表 7-8 所示。假设该投资组合的标准差是 10.3，收益的分布服从正态分布，那么概率为 68%和 95%的收益率范围分别是( ) 。 （A）(-2.8%，17.8%) ；(-23.4%，38.4%)（B） (-2.8%，17.8%) ；(-13.1%，28.1%)（C） (-13.1%，28.1%) ； (-23.4%，38.4%)（D）(-12.2%，30.1%) ；(-26.3%，40.2
22、%)53 假设某股票的收益分布状况如下表 7-9 所示。该股票的预期收益率和标准差分别是( )。 （A）7.2% 和 10.8%（B） 8.2%和 11.9%（C） 7.2%和 11.9%（D）8.2% 和 10.8%54 有两个投资项目 A 和 B，二者的收益率和标准差如表 7-10 所示，投资项目 A 收益率不及项目 B，但项目 A 的风险却小于项目 B，则( ) 。（A）应选择 B 项目（B）应选择 A 项目（C）项目 A、B 一样（D）无法决策55 已知证券组合 P 是由证券 A 和 B 构成，证券 A 和 B 的期望收益、标准差以及相关系数如表 7-11 所示。那么，( )。 （A）
23、组合 P 的期望收益介于 7.0%7.5%之间（B）组合 P 的标准差介于 5%6%之间（C）组合 P 的期望收益介于 5.0%5.5%之间（D）组合 P 的标准差介于 2%3%之间56 某证券的收益率状况如表 7-12 所示，它的收益率和方差为( )。（A）6% ；0.0433（B） 6%；0.0444（C） 7%；0.0433（D）7% ；0.044457 葛先生正考虑投资于 ABE 公司。他估计了该公司股票收益率的概率分布如表 7-13 所示。 基于葛先生的估计，该股票的期望收益率和标准差应为( )。 （A）8.50% 和 1.027%（B） 8.50%和 1.250%（C） 8.25%
24、和 1.250%（D）8.25% 和 1.027%58 证券 A 和证券 B 的收益分布如表 7-14 所示，证券 A 和证券月的收益期望值E(RA)和 E(RB)分别为( )。（A）10% ；10%（B） 15%；10%（C） 10%；15%（D）15% ；15%59 接上题，计算证券 A 和证券 B 的收益分布的方差 A2 和 B2 分别为( )。（A）0.0010；0.0024（B） 0.0015；0.0024（C） 0.0024；0.0054（D）0.0054；0.003460 1 甲、乙和丙三种投资项目的信息如表 7-15 所示，相比较而言，( )投资项目更好。（A）甲（B）乙（C）丙（D）无法判断
