1、证券从业资格证券投资分析（判断题）模拟试卷 7 及答案与解析一、判断题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。1 公司重组会引起公司价值的巨大变动，因而股价也随之剧烈波动，但重组对公司最终是有利的，因而对股价也是有利的。( )（A）正确（B）错误2 旗形形成之前和被突破之后，成交量都不是很大。( )（A）正确（B）错误3 在一个理性的无摩擦的均衡市场上，期货价格与现货价格之间不存在任何关系。( )（A）正确（B）错误4 套利交易的资金风险的规避需要一个动态的管理模型来管理资金，动态调整持仓比例。( )（A）正确（B）错误5 传统的
2、风险测量技术不能回答有多大的可能会产生损失，但可以度量不同市场中的总风险，将各个不同市场中的风险加总。( )（A）正确（B）错误6 附息债券、优先股及一些避税债券是构建增长型证券组合的理想证券。( )（A）正确（B）错误7 在经济持续繁荣增长时期，利率下降；在经济萧条市场疲软时，利率上升。( )（A）正确（B）错误8 权证的杠杆作用一般用考察期内认股权证的市场价格变化百分比与同一时期内可认购股票的市场价格变化百分比的比值表示，也可用考察期期初认股权证的市场价格与考察期期初可认购股票的市场价格的比值近似表示。( )（A）正确（B）错误9 重大影响是指对一个企业的财务和经营政策有参与决策的权力，且
3、能够控制或者与他方一起共同控制这些政策的制定。( )（A）正确（B）错误10 设有一个投资组合 M 有 A 和 B 两种股票构成，那么，当股票 A 在投资组合 M中的投资比重发生变化时，投资组合 M 的预期收益率一般也将随之发生变化。 ( )（A）正确（B）错误11 与流动性好的债券相比，流动性差的债券按市价卖出较困难，持有者面临遭受损失的风险因而较大，具有较低的内在价值。( )（A）正确（B）错误12 基本分析的理论认为，市场价格和内在价值之间的差距不会被市场所纠正，因此市场价格低于(或高于) 内在价值之日，便是买(卖)机会到来之时。( )（A）正确（B）错误13 与财政政策和货币政策相比，
4、收入政策的调节层次更高。( )（A）正确（B）错误14 采用无套利均衡分析技术的要点是“复制” 证券的现金流特性与 “被复制”证券的现金流特性要完全相同。( )（A）正确（B）错误15 没有下影线的阴线表明收盘价正好与最低价相等。( )（A）正确（B）错误16 当市场利率下降时，票面利率较低的债券增值潜力很小。( )（A）正确（B）错误17 对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为虚值期权。( )（A）正确（B）错误18 信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于货币市场型证券组合。( )（A）正确（B）错误19 头肩形适用的方法三重顶(底)都适用，这是因为三
5、重顶(底)从本质上说就是头肩形。( )（A）正确（B）错误20 从宽泛的意义上说，证券投资分析师是指参与投资决策过程的相关人员。( )（A）正确（B）错误21 根据经验，突破的位置一般应在三角形的横向宽度的 14 到 34 的某个位置。( )（A）正确（B）错误22 由于对企业而言，售出产品可能发生的质量事故赔偿是一种或有事项，因此不会对公司的变现能力产生影响。( )（A）正确（B）错误23 经常性财政支出的扩大可以扩大投资需求。( )（A）正确（B）错误24 营业收入减去营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失，加上公允价值变动收益、投资收益，即为利润总额。( )
6、（A）正确（B）错误25 由于经济结构的不同，行业基本上可分为完全竞争、不完全竞争、垄断竞争和完全垄断四种市场类型。( )（A）正确（B）错误26 与楔形不同的是，旗形形成所花费的时间较长，一般需要 2 周以上方可完成。( )（A）正确（B）错误27 詹森指数是 1969 年由詹森提出的，它以资本市场线为基准，指数值实际上就是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差。( )（A）正确（B）错误28 一般来说，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。( )（A）正确（B）错误29 资产负债率是反映营运能力的指标。(
7、)（A）正确（B）错误30 如果中央银行提高再贴现率，就意味着商业银行向中央银行再融资的成本提高了，整个市场利率上涨，借款人就会减少，起到紧缩信用的作用，市场货币供应量减少。( )（A）正确（B）错误31 结构分析主要是一种静态分析，即对一定时间内经济系统中各组成部分变动规律的分析，如果对不同时期内经济结构变动进行分析，则属于动态分析。( )（A）正确（B）错误32 两种证券组成的投资组合其可行域是一条组合线，而由三种证券组成的投资组合其可行域是坐标系中的一个区域。( )（A）正确（B）错误33 完全垄断市场是指独家企业生产某种特质产品的情形，即整个行业的市场完全处于一家企业所控制的市场结构，
8、是由政府完全垄断的，如国有铁路、邮电等公用事业部门。( )（A）正确（B）错误34 企业流动资产越多，短期债务越少，其偿债能力越低。( )（A）正确（B）错误35 经验证明，ADL 对于多头市场的运用要比对空头市场的应用效果好。( )（A）正确（B）错误36 在计算方法上，蒙特卡罗模拟法与历史模拟法的计算原理有本质的区别。( )（A）正确（B）错误37 经营战略具有全局性、长远性和纲领性的特征，从宏观上规定了公司的成长方向、成长速度及其实现方式。( )（A）正确（B）错误38 凸性是价格和利率的二阶导数关系，与久期一起可以更加准确地把握利率变动对债券价格的影响。( )（A）正确（B）错误39
9、收益现值法在运用中，收益额的确定是关键。( )（A）正确（B）错误40 建立一套科学的市场化和制度化的职业经理层的选聘制度和激励制度，就一定能保证经理层的高效运作。( )（A）正确（B）错误41 央行不能通过增加或减少货币供应量调节货币市场，实现对经济的干预。( )（A）正确（B）错误42 通过分析财务状况变动表，可以了解公司盈利能力、盈利状况和经营效率。( )（A）正确（B）错误43 从本质上来说，零增长模型和不变增长模型都不能看作是可变增长模型的特例。( )。（A）正确（B）错误44 越重要、越有效的趋势线被突破，其转势的信号越强烈。( )（A）正确（B）错误45 在多因素共同影响所有证券
10、的情况下，套利定价模型也可以适用。( )（A）正确（B）错误46 2008 年 1 月 1 日起施行的中华人民共和国企业所得税法统一了税收优惠，实行区域优惠为主、产业优惠为辅。( )（A）正确（B）错误47 基本分析法的优点是能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来简单，缺点主要是对短线投资者的指导作用比较弱，预测的精确度相对较低。因此，主要适用于周期性相对比较长的证券价格预测以及相对成熟的证券市场和预测精确度要求不高的领域。( )（A）正确（B）错误48 积极成长型投资者可以承受投资的短期波动，愿意承担因获得高报酬而面临的高风险。( )（A）正确（B）错误49 与其他资产重组行为相比，
11、带有关联交易性质的资产重组行为的透明度较高，此类资产重组公司的股票投资风险相对较低。( )（A）正确（B）错误50 证券组合管理的主要内容包括计划、选择时机、选择证券、修正、评价。( )（A）正确（B）错误证券从业资格证券投资分析（判断题）模拟试卷 7 答案与解析一、判断题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。1 【正确答案】 B【试题解析】 重组对公司的影响存在不确定性，重组后是否改善公司的经营状况，是否对公司有利，是决定公司股价变动方向的决定性因素。2 【正确答案】 B【试题解析】 旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大。在
12、旗形的形成过程中，成交量从左向右逐渐减少。3 【正确答案】 B【试题解析】 在一个理性的无摩擦的均衡市场上，期货价格与现货价格具有稳定的关系，即期货价格相当于交易者持有现货金融工具至到期日所必须支付的净成本。4 【正确答案】 A【试题解析】 因为一系列有可能发生的资金风险，使得双向套利的账户得不到应有的保护，为了不影响套利交易的投资收益，需要实行动态的资金管理。5 【正确答案】 B【试题解析】 传统的风险测量技术不能回答有多大的可能会产生损失，并且无法度量不同市场中的总风险，不能将各个不同的市场中的风险加总。6 【正确答案】 B【试题解析】 附息债券、优先股及一些避税债券是构建收入型证券组合的
13、理想证券。7 【正确答案】 B【试题解析】 在经济持续繁荣增长时期，利率上升；在经济萧条市场疲软时，利率下降。8 【正确答案】 B【试题解析】 题干后半句应改为：也可用考察期期初可认购股票的市场价格与考察期期初认股权证的市场价格的比值近似表示。9 【正确答案】 B【试题解析】 重大影响是指对一个企业的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与他方一起共同控制这些政策的制定。10 【正确答案】 A【试题解析】 根据预期收益率计算公式可知，当股票在投资组合中的权重发生变化时，会引起整个投资组合预期收益率的变化。11 【正确答案】 A【试题解析】 流动性较弱的债券表现为其按市价卖出较困难，
14、持有者会因此面临遭受损失(包括承受较高的交易成本和资本损失)的风险。这种风险必须在债券的定价中得到补偿。因此，流动性好的债券与流动性差的债券相比，前者具有较高的内在价值。12 【正确答案】 B【试题解析】 基本分析的理论认为，市场价格和内在价值之间的差距最终会被市场所纠正。13 【正确答案】 A14 【正确答案】 A15 【正确答案】 B【试题解析】 没有下影线的阴线表明开盘价或者收盘价正好与最低价相等。16 【正确答案】 B【试题解析】 当市场利率下降时，票面利率较低的债券的增值潜力很大。17 【正确答案】 B【试题解析】 对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图
15、，此时为实值期权。18 【正确答案】 B【试题解析】 指数化型证券组合模拟某种市场指数，信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于这种组合，以求获得市场平均的收益水平。19 【正确答案】 A20 【正确答案】 B【试题解析】 从宽泛的意义上说，证券投资分析师还包括那些从事证券组合运用和管理的投资组合管理人、基金管理人、提供投资建议的投资顾问，甚至包括经济学家、企业战略技术分析师等一系列广泛的职业人。21 【正确答案】 B【试题解析】 根据经验，突破的位置一般应在三角形的横向宽度的 12 至 34的某个位置。22 【正确答案】 B【试题解析】 售出产品可能发生的质量事故属于公司的或有负债，即公司有
16、可能发生的债务。这些没有记录的或有负债一旦成为事实上的负债，将会加大公司的偿债负担。23 【正确答案】 B【试题解析】 经常性财政支出的扩大可以扩大消费需求，资本性财政支出的扩大则扩大投资需求。24 【正确答案】 B【试题解析】 题中所述是营业利润，而非利润总额。25 【正确答案】 B【试题解析】 根据行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差别，行业基本上可分为完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断四种市场结构类型。26 【正确答案】 B【试题解析】 旗形形成的时间不能太长，时间一长，保持原来趋势的能力将下降，经验表明，持续时间应短于 3 周；而楔形形成所花费的时间较长，一般需要 2 周以上
17、的时间方可完成。27 【正确答案】 B【试题解析】 詹森指数是以证券市场线为基准，而不是以资本市场线为基准。28 【正确答案】 A29 【正确答案】 B【试题解析】 资产负债率是反映长期偿债能力的指标。30 【正确答案】 A【试题解析】 中央银行提高再贴现率，意味着商业银行向中央银行再融资的成本提高了，整个市场利率上涨，借款人就会减少，起到紧缩信用的作用，市场货币供应量减少。31 【正确答案】 A【试题解析】 结构分析法是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。结构分析主要是一种静态分析，即对一定时间内经济系统中各组成部分变动规律的分析，如果对不同时期内经济结构变动进行分析，则属于
18、动态分析。32 【正确答案】 A【试题解析】 两种证券组成的投资组合其可行域是一条组合线，而由三种证券组成的投资组合其可行域是坐标系中的一个区域。33 【正确答案】 B【试题解析】 完全垄断有政府完全垄断和私人完全垄断两种形式。34 【正确答案】 B【试题解析】 企业流动资产越多，短期债务越少，其偿债能力越高。35 【正确答案】 A36 【正确答案】 B【试题解析】 蒙特卡罗模拟法与历史模拟法在计算方法上并无本质区别，二者都是典型的完全估值法。37 【正确答案】 A38 【正确答案】 A39 【正确答案】 A40 【正确答案】 B【试题解析】 形成高效运作的职业经理层的前提条件是上市公司必须建
19、立和形成一套科学的、市场化、制度化的选聘制度和激励制度。由此可见，科学化、制度化的职业经理层选聘制度和激励制度只是保证经理层高效运作的必要条件，而非充分条件。41 【正确答案】 B【试题解析】 央行可以通过增加或减少货币供应量调节货币市场，实现对经济的干预。42 【正确答案】 B【试题解析】 通过分析损益表，可以了解分析公司的盈利能力、盈利状况、经营效率，对公司在行业中的竞争地位、持续发展能力作出判断。通过分析财务状况变动表，了解公司营运资金管理能力，判断公司合理运用资金的能力以及支持日常周转的资金来源是否充分并且有可持续性。43 【正确答案】 B【试题解析】 从本质上来说，零增长模型和不变增
20、长模型都可以看作是可变增长模型的特例。44 【正确答案】 A【试题解析】 越重要、越有效的趋势线被突破，其转势的信号越强烈。被突破的趋势线原来所起的支撑和压力作用，将相互交换角色。45 【正确答案】 A46 【正确答案】 B【试题解析】 实行的是产业优惠为主、区域优惠为辅。47 【正确答案】 A48 【正确答案】 A【试题解析】 积极成长型投资者可以承受投资的短期波动，愿意承担因获得高报酬而面临的高风险。从投资策略来看，一般可选择投资高风险、高收益证券，主要包括市场相关性较小的股票。49 【正确答案】 B【试题解析】 带有关联交易性质的资产重组，其透明度较低，需要进行较长时期的、仔细的跟踪分析。50 【正确答案】 A
