1、证券从业资格证券投资基金（单项选择题）模拟试卷 3 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 以下关于封闭式基金的表述，不正确的是( )。（A）封闭式基金的份额是固定的（B）由基金公司直销、商业银行代销（C）在证券交易所上市交易（D）通过证券公司进行委托买卖2 我国的证券投资基金收益分配比例不得低于基金净收益的( )。（A）70（B） 80（C） 90（D）603 假设上证 A 股指数上周上涨了 10，本周下跌了 10，下列说法正确的是( )。（A）两周累计收益为 0（B）两周累计上涨 1（C）两
2、周累计下跌 1（D）两周累计收益率无法计算4 根据证券投资基金法的规定，封闭式基金成立的条件包括( )。（A）基金份额总额超过核准的最低募集份额总额（B）基金份额总额达到核准规模的 60以上（C）基金份额总额达到核准规模的 80以上（D）基金份额持有人人数达到 10000 人以上5 选择债券指数化投资的原因不包括( )。（A）可获得超越市场的收益（B）经验证据表明积极型的债券投资组合的业绩并不好（C）指数化组合管理所收取的管理费用更低（D）选择指数化债券投资策略，有助于基金发起人增强对基金经理的控制力6 在进行( )时使用债券互换的最主要的目的是通过债券互换提高组合的收益率。（A）积极债券组合
3、管理（B）消极债券分散管理（C）积极债券分散管理（D）消极债券组合管理7 某贴息债券面值为 100 元，3 月 1 日的贴现价格为 985 元，5 月 1 日到期，采取单利计算，则到期收益率为( )。（A）15（B） 45（C） 6（D）98 QDII 基金投资金融衍生品，在基金合同、招募说明书中特殊披露要求不包括( )。（A）拟投资的衍生品种及其基本特性（B）拟采取的组合避险（C）有效管理策略及采取的方式、频率（D）投资预期收益9 下列管理费率中，由高到低的是( )。（A）认股权证基金、股票基金、债券基金、货币市场基金（B）股票基金、债券基金、货币市场基金、认股权证基金（C）债券基金、货币市
4、场基金、认股权证基金、股票基金（D）货币市场基金、认股权证基金、股票基金、债券基金10 下列不属于影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素的是( )。（A）国际经济形势（B）国内经济状况与发展动向（C）通货膨胀、利率变化、经济周期波动和监管（D）财富净值和风险偏好11 股票投资的小公司效应是一种( )。（A）市场异常策略（B）消极型投资策略（C）以基本分析为基础的投资策略（D）以技术分析为基础的投资策略12 ( )证券组合的投资者很少会购买分红的普通股。（A）增长型（B）混合型（C）货币市场型（D）收入型13 基金募集失败，基金管理人应当自募集届满后( )日内返还投资者已缴纳的
5、款项，并加计银行同期存款利息。（A）10（B） 20（C） 30（D）6014 封闭式基金获准在证券交易所上市交易时，上市公告书中的基金财务资料报告期间终止日距上市交易日不得超过( )日。（A）30（B） 60（C） 90（D）12015 ( )定期评估基金行业的估值原则和程序，并对活跃市场上没有市价的投资品种、不存在活跃市场的投资品种提出具体估值意见。（A）基金管理公司（B）托管银行（C）基金估值工作小组（D）基金注册登记机构16 决定投资组合相对业绩的主要因素是( )。（A）投资实施（B）投资优化管理（C）资产配置（D）投资收益17 基金监察稽核的目的是检查和评价公司( )制度的合规性。（
6、A）董事会（B）监事会（C）内部控制（D）独立董事18 当估值或份额净值计价错误达到( )时，基金管理公司应当公告并报监管机构备案。（A）005（B） 015（C） 025（D）05019 下列关于市场间利差互换的说法中，错误的是( )。（A）投资者进行这种互换操作的动机，是由于投资者认为不同市场间债券的利差偏离了正常水平并以某种趋势继续运行（B）这种互换是不同市场之间债券的互换（C）相比于替代互换，这种互换的风险要更大一些（D）买入一种收益相对较高的债券，卖出当前持有的债券是其唯一的操作思路20 根据沪、深证券交易所现行的资金清算规则，交易资金采用( )制度。（A）T+0 日交割（B） T+
7、1 日交割（C） T+2 日交割（D）T+3 日交割21 开放式基金是通过投资者向( )申购或赎回实现流通的。（A）基金托管人（B）基金受托人（C）基金管理公司（D）证券交易市场22 股票投资组合管理的目标就是( )。（A）实现收益最大化（B）实现价值最大化（C）实现风险最小化（D）实现效用最大化23 我国基金管理人对外披露的基金中期报告需要由( )复核。（A）中国证监会（B）基金发起人（C）证券交易所（D）基金托管人24 按照对未来股利支付的不同假定，股利贴现模型可以分为很多类型。下列表述中不属于股利贴现模型的是( )。（A）现值增长模型（B）固定增长模型（C）三阶段股利贴现模型（D）随机股
8、利贴现模型25 基金半年度报告的披露时间为每个基金会计年度前 6 个月结束后( )日内。（A）15（B） 30（C） 60（D）9026 所有绩效衡量指标均是( )。（A）短期衡量（B）长期衡量（C）事前衡量（D）事后衡量27 积极的债券组合管理策略不包括( )。（A）水平分析（B）多重负债下的组合免疫策略（C）债券互换（D）应急免疫28 下列关于资产配置的论述，错误的是( )。（A）资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配（B）资产配置的目的是构造能够提供最优回报率的资金配置方案（C）资产配置是组合投资管理中的核心环节（D）资产配置是决定投资组合相对业绩的主要因素29 已
9、知两种股票 A、B 的 系数分别为 075、110，某投资者对两种股票投资的比例分别为 40和 60，则该证券组合的 系数为 ( )。（A）096（B） 185（C） 0025（D）009630 一般有一个固定的存续期，存续期满后，可以通过一定的法定程序延期的是( )。（A）封闭式基金（B）开放式基金（C）公司型基金（D）契约型基金31 ( )是指应计收益率每变化 1 个基点时引起的债券价格的绝对变动额。（A）价格变动收益率值（B）基点价格值（C）麦考莱久期（D）修正久期32 基金托管人按( ) 的指令向基金持有人支付基金收益和赎回款项。（A）基金注册登记人（B）基金监管机构（C）基金销售代理
10、人（D）基金管理人33 QDII 基金不可用 ( )为计价货币募集。（A）人民币（B）泰币（C）美元（D）欧元34 国内第一只契约型开放式证券投资基金是( )。（A）基金金泰（B）基金开元（C）华安创新证券投资基金（D）南方稳健发展证券投资基金35 一国的证券基金组织在他国发行证券基金单位并将募集的资金投资于本国或第三国证券市场的证券投资基金是( )。（A）全球基金（B）国际基金（C）离岸基金（D）在岸基金36 QDII 为应付赎回、交易清算等临时用途借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的( ) 。（A）5（B） 8（C） 10（D）2037 全球第一只公司型开放式投资基金是( )。（
11、A）英国“海外及殖民地政府信托”（B）富来明创立的“苏格兰美国投资信托”（C）波士顿“马萨诸塞投资信托基金”（D）麦哲伦基金38 下列各项中，不属于基金合同当事人的是( )。（A）基金销售机构（B）基金份额持有人（C）基金管理人（D）基金托管人39 基金产品的募集者是( )。（A）基金发起人（B）基金管理人（C）基金持有人（D）基金托管人40 成长型基金的基本目标是( )。（A）将资产分散投资于股票和债券（B）取得现金收益（C）资本增值（D）将资金分散投资于股票41 基金银行存款的定义是( )。（A）以基金名义在银行开立的，用于基金名下资金往来的结算账户（B）以托管人名义在中国证券登记结算有限
12、责任公司上海分公司和深圳公司分别开立的，用于所托管基金在交易所买卖证券的资金结算账户（C）以托管人和基金联名的方式在中国证券登记结算有限责任公司开立的证券账户，用于登记存管基金持有的、在交易所交易的证券（D）以个人名义在银行开立的，用于基金名下资金往来的结算账户42 马柯威茨均值方差模型所需要的基本输人变量不包括( )。（A）证券的期望收益率（B）收益率的方差（C）证券间的协方差（D）证券的 值43 根据有关规定，基金管理人应当自收到核准文件之日起( )个月内进行开放式基金的募集。（A）2（B） 3（C） 1（D）644 ( )是衡量一个基金经营好坏的主要指标，也是基金单位交易价格的计算依据。
13、（A）基金规模（B）基金收益率（C）基金资产净值（D）基金赎回率45 封闭式基金募集的资金小于该基金批准规模的( )时，该基金不能成立。（A）50（B） 80（C） 90（D）10046 封闭式基金( ) 披露一次基金份额净值。（A）每天（B）每月（C）每周（D）每 5 天47 考察基金产品线的内涵角度一般不包括( )。（A）产品线的长度（B）产品线的宽度（C）产品线的深度（D）产品线的测度48 基金管理公司自成立之日起( )内必须开业，逾期没有开业的，原批准文件自动失效，由中国证监会收回基金管理公司法人许可证。（A）1 个月（B） 3 个月（C） 6 个月（D）12 个月49 股票基金的最大
14、特点是( )。（A）投资风险小，回报率低（B）投资于短期金融工具（C）无法抗拒通货膨胀（D）适合长期投资50 根据有关规定，开放式基金的认购费率不得超过申购金额的( )。（A）1（B） 2（C） 5（D）8证券从业资格证券投资基金（单项选择题）模拟试卷 3 答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 【正确答案】 B【试题解析】 开放式基金可通过基金公司直销和银行代销；封闭式基金只能在交易所交易。2 【正确答案】 C【试题解析】 我国的证券投资基金收益分配比例不得低于基金净收益的 90。3 【正确答案
15、】 C【试题解析】 设上证 A 股指数上周初为 1，则两周后上证指数 =(1+10)(110)=99，所以两周累计下跌 1。4 【正确答案】 C【试题解析】 对封闭式基金来说，成立的条件是自该基金批准之日起，3 个月内募集的资金超过批准规模的 80；对开放式基金来说，成立的条件是批准之日起3 个月内净销售额不得少于 2 亿元，对份额持有人人数的要求都是 200 人。5 【正确答案】 A【试题解析】 指数化投资策略的目标是使债券投资组合达到与某个特定指数相同的收益，它以市场充分有效的假设为基础，属于消极型债券投资策略之一。选择债券指数化投资的原因包括：经验证据表明积极型的债券投资组合的业绩并不好
16、；与积极型债券组合管理相比，指数化组合管理所收取的管理费用更低； 选择指数化债券投资策略，有助于基金发起人增强对基金经理的控制力，因为指数化债券组合的业绩不能明显偏离其基准指数的表现。6 【正确答案】 A【试题解析】 本题是对在积极债券组合管理时，使用债券互换目的的考查。7 【正确答案】 D【试题解析】 到期收益率计算公式为： ,即 Y8 【正确答案】 D【试题解析】 QDlI 基金合同、招募说明书中的特殊要求包括境外投资顾问和境外托管人信息、投资交易信息、投资境外市场可能产生的风险信息。投资交易信息如 QDII 基金投资金融衍生品，应在基金合同、招募说明书中详细说明拟投资的衍生品种及其基本特
17、性、拟采取的组合避险、有效管理策略及采取的方式、频率。9 【正确答案】 A【试题解析】 在管理费率中，认股权证基金的管理费率约为 1525；股票基金约为 115；债券基金约为 0515；货币市场基金约为0251。10 【正确答案】 D【试题解析】 财富净值和投资者的风险偏好等因素是影响投资者风险承受能力和收益需求的因素，而不是影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境的因素。11 【正确答案】 A【试题解析】 常见的市场异常策略包括小公司效应、低市盈率效应、被忽略的公司效应以及其他的日历效应、遵循公司内部人交易等策略。其中，小公司效应即以市场资本总额衡量的小型资本股票，其投资组合收益
18、通常优于股票市场的整体表现。12 【正确答案】 A【试题解析】 增长型证券组合以资本升值为目标，投资于此类证券组合的投资者很少会购买分红的普通股，往往愿意通过延迟获得基本收益来求得未来收益的增长。13 【正确答案】 C【试题解析】 基金募集期限届满，不满足有关募集要求的，基金不能成立。基金募集失败，基金管理人应承担下列责任：以固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用；在基金募集期限届满后 30 日内返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息。14 【正确答案】 A【试题解析】 我国法律规定，封闭式基金获准在证券交易所上市交易时，上市公告书中的基金财务资料报告期间终止日距上市交易日不得超过
19、30 日。15 【正确答案】 C【试题解析】 我国基金资产估值的责任人是基金管理人，但基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。为提高估值的合理性和可靠性，行业成立了基金估值工作小组，工作小组定期评估基金行业的估值原则和程序，并对活跃市场上没有市价的投资品种、不存在活跃市场的投资品种提出具体估值意见。基金管理公司和托管银行在进行基金估值、计算基金份额净值及相关复核工作时，可参考工作小组的意见，但是并不能免除各自的估值责任。16 【正确答案】 C【试题解析】 资产配置是投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。17 【正确答案】 C【试题解析】 监察稽核的目的是检查、评
20、价公司内部控制制度和公司投资运作的合法性、合规性和有效性，监督公司内部控制制度的执行情况，揭示公司内部管理及投资运作中的风险，及时提出改进意见，确保国家法律、法规和公司内部管理制度的有效执行，维护基金投资人的正当权益。18 【正确答案】 D【试题解析】 基金管理公司应制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案。当基金份额净值计价错误达到或超过基金资产净值的 025时，基金管理公司应及时向监管机构报告。当计价错误达到 05时，基金管理公司应当公告并报监管机构备案。19 【正确答案】 D【试题解析】 债券的市场间利差互换是不同市场之间债券的互换。投资者进行这种互换操作的动机，是由于投资者认为不同市
21、场间债券的利差偏离了正常水平并以某种趋势继续运行。与替代互换相区别的是，市场间利差互换所涉及的债券是不同的。市场间利差互换有两种操作思路：其一，买入一种收益相对较高的债券，卖出当前持有的债券。其二，买入一种收益相对较低的债券而卖出当前持有的债券。相比于替代互换，市场间利差互换的风险要更大一些。20 【正确答案】 B【试题解析】 根据沪、深证券交易所现行的资金清算规则，交易资金采用 T+1 日交割制度。21 【正确答案】 C【试题解析】 投资者投资于开放式基金时，他们可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。22 【正确答案】 D【试题解析】 股票投资组合管理的目标是实现效用最大化，也就是使股
22、票投资组合的风险和收益特征能够给投资者带来最大的满足。23 【正确答案】 D【试题解析】 根据基金当事人的信息披露义务规定，基金管理人编制基金年度报告、中期报告、投资组合报告，经托管人复核后予以公告，同时分别报送中国证监会和基金上市的证券交易所备案。24 【正确答案】 A【试题解析】 股利贴现模型简称 DDM，就是将未来各期支付的股利 (通常还包括未来某时股票的预期售价)通过选取一定的贴现率折合为现值的方法，考察即期资产价格与预期未来现金流量折现后的现值之间的差异，即净现值(NPV)，据此判断股票是否被错误定价。按照对未来股利支付的不同假定，DDM 可演化为固定增长模型、三阶段 DDM 或随机
23、 DDM 等具体表现形式。25 【正确答案】 C【试题解析】 基金管理人应当在上半年结束之日起 60 日内，编制完成基金半年度报告，并将半年度报告正文登载在网站上，将半年度报告摘要登载在指定报刊上。26 【正确答案】 D【试题解析】 绩效衡量问题具有不同视角，其中事后衡量是对基金过去表现的衡量。所有绩效衡量指标均为事后衡量。27 【正确答案】 B【试题解析】 积极的债券组合管理策略包括水平分析、债券互换、应急免疫以及骑乘收益率曲线策略；多重负债下的组合免疫策略属于消极的债券组合管理策略。28 【正确答案】 B【试题解析】 从实际的投资需求看，资产配置的目标在于以资产类别的历史表现与投资者的风险
24、偏好为基础，决定不同资产类别在投资组合中所占比重，从而降低投资风险，提高投资收益，消除投资者对收益所承担的不必要的额外风险。29 【正确答案】 A【试题解析】 P=XAA+XBB=07540+11060=096。30 【正确答案】 A【试题解析】 封闭式基金一般有一个固定的存续期；我国证券投资基金法规定，封闭式基金的存续期应在 5 年以上，封闭式基金期满后可以通过一定的法定程序延期。31 【正确答案】 B【试题解析】 基点价格值是指应计收益率每变化 1 个基点时引起的债券价格的绝对变动额：价格变动收益率值是新的收益率值与初始收益率(价格变动前的收益率)的差额；久期是测量债券价格相对于收益率变动
25、的敏感性指标。32 【正确答案】 D【试题解析】 资金清算是基金托管人的职责之一，即基金托管人执行基金管理人的投资指令，办理基金名下的资金往来。33 【正确答案】 B【试题解析】 泰币不是主要外汇货币，不能作计价货币募集。34 【正确答案】 C【试题解析】 国内第一只契约型开放式证券投资基金是华安创新证券投资基金。35 【正确答案】 C【试题解析】 根据基金的资金来源和用途的不同，可以将基金分为在岸基金和离岸基金。其中，离岸基金是指一国的证券投资基金组织在他国发售证券投资基金份额，并将募集的资金投资于本国或第三国证券市场的证券投资基金。36 【正确答案】 C【试题解析】 除中国证监会另行规定外
26、，QDII 不得有除应付赎回、交易清算等临时用途以外借入基金的行为。该临时用途借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的 10。37 【正确答案】 C【试题解析】 1924 年 3 月 21 日，马萨诸塞投资信托基金在美国波士顿成立，成为世界上第一只公司型开放式基金。38 【正确答案】 A【试题解析】 基金投资者、基金管理人和托管人是基金运作中的主要当事人。基金销售机构是受基金管理公司委托从事基金代理销售的机构，属于证券投资基金的市场服务机构。39 【正确答案】 B【试题解析】 基金管理人是基金产品的募集者和管理者。在我国，基金管理人只能是由依法设立的基金管理公司担任。40 【正确答案】
27、C【试题解析】 成长型基金是指以追求资本增值为基本目标，较少考虑当期收入的基金，主要以具有良好增长潜力的股票为投资对象。41 【正确答案】 A【试题解析】 基金银行存款是以基金名义在银行开立的，用于基金名下资金往来的结算账户。42 【正确答案】 D【试题解析】 马柯威茨均值方差模型的应用中需要估计各单个证券的期望收益率、方差，以及每一对证券之间的协方差或相关系数。43 【正确答案】 D【试题解析】 与封闭式基金一样，基金管理人应当自收到核准文件之日起 6 个月内进行开放式基金的募集。44 【正确答案】 C【试题解析】 基金资产净值是指在某一基金估值时点上，按照公允价格计算的基金资产的总市值扣除
28、负债后的余额，该余额是基金份额持有人的权益。基金资产净值是衡量一个基金经营业绩的主要指标，也是基金份额交易价格的内在价值和计算依据。45 【正确答案】 B【试题解析】 封闭式基金募集的资金小于该基金批准规模的 80时，该基金不能成立。46 【正确答案】 B【试题解析】 封闭式基金每月披露一次基金份额净值，但每个交易日都进行估值。47 【正确答案】 D【试题解析】 基金产品线是指一家基金管理公司所拥有的不同基金产品及其组合。一般从以下三方面考察基金产品线的内涵：产品线的长度、产品线的宽度和产品线的深度。48 【正确答案】 C【试题解析】 基金管理公司自成立之日起 6 个月内必须开业，逾期未开业者，原批准文件自动失效，由中国证监会收回基金管理公司法人许可证。49 【正确答案】 D【试题解析】 股票基金以追求长期的资本增值为目标，比较适合长期投资。50 【正确答案】 C【试题解析】 证券投资基金销售管理办法规定，开放式基金的认购费率不得超过认购金额的 5。
