1、证券从业资格（证券投资分析）历年真题试卷汇编 6 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到综合指数。( )只能用于综合指数，而不能应用于个股，这是由它的计算公式的特殊性决定的。（A）PSY （B） BIAS（C） OBOS （D）WMS2 2000 年 7 月 5 日制定的“中国证券投资分析师职业道德守则” 确定了指导证券投资分析师执业的 ( )（A）八字方针 （B）四项基本原则（C）十六字原则 （D）六条准则3 技术分析适用于 ( )（A）短期的
2、行情预测 （B）周期相对比较长的证券价格预测（C）相对成熟的证券市场 （D）适用于预测精确度要求不高的领域4 反映资产总额周转速度的指标是 ( )（A）固定资产周转率 （B）存货周转率 （C）总资产周转率 （D）股东权益周转率5 如果债券的收益率在整个期限内没有变化，则债券的价格折扣会随着到期日的接近而 ( )（A）减少 （B）扩大（C）不变 （D）不确定6 根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则其到期收益率( )其票面利率。（A）大于 （B）小于（C）等于 （D）不确定 7 以未来价格上升带来的价差收益为投资目标的证券组合属于 ( )（A）收入型证券组合 （B）平衡型证券
3、组合（C）避税型证券组合 （D）增长型证券组合8 构建证券组合应遵循的基本原则之一是投资者在构建证券组合时应当考虑所选证券是否易于迅速买卖，该原则是 ( )（A）流动性原则 （B）本金安全性原则（C）良好市场性原则 （D）市场时机选择原则9 我国证券投资分析师自律组织是 ( )（A）中国证监会 （B）中国总工会证券投资分析师分会（C）中国金融学会证券投资分析师专业委员会 （D）中国证券业协会证券投资分析师专业委员会10 收入型证券的收益几乎都来自于 ( )（A）债券利息 （B）优先股股息（C）资本利得 （D）基本收益11 一般地说，在投资决策过程中，投资者应选择( )型的行业进行投资。（A）增
4、长 （B）周期 （C）防御 （D）初创 12 债券期限越长，其收益率越高，这种曲线形状是( )收益率曲线类型。（A）正常的 （B）相反的（C）水平的 （D）拱形的13 收入政策的总量目标着眼于近期的 ( )（A）产业结构优化 （B）经济与社会协调发展（C）宏观经济总量平衡 （D）国民收入公平分配14 当社会总需求大于总供给时，中央银行会采取( )货币政策以减少总需求。（A）松的 （B）紧的（C）中性 （D）弹性15 某上市公司甲用其资产效率低下的非核心资产转移给另一非关联企业乙，同时从乙获得所需的资产，这种行为被称为 ( )（A）资产剥离 （B）资产置换（C）股权资产置换 （D）资产负债剥离1
5、6 在道一琼斯指数中，工业类股票选取工业部门的( )家公司。（A）10 （B） 15（C） 25 （D）3017 一般地讲，认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择 ( )（A）市场指数型证券组合 （B）收入型证券组合（C）平衡型证券组合 （D）有效型证券组合18 心理分析流派对股票价格波动原因的解释是 ( )（A）对价格与所反映信息内容偏离的调整 （B）对价格与价值偏离的调整（C）对市场心理平衡状态偏离的调整 （D）对市场供求均衡状态偏离的调整19 周期型行业的运动状态直接与经济周期相关，这种相关性呈现 ( )（A）正相关 （B）负相关 （C）同步 （D）领先或滞后20 用以衡量公司产品
6、生命周期、判断公司发展所处阶段的指标是 ( )（A）固定资产周转率 （B）存货周转率 （C）总资产周转率 （D）主营业务收入增长率 21 学术分析流派所使用判断的本质特性是 ( )（A）只具否定意义 （B）只具肯定意义（C）可以肯定，也可以否定 （D）只作假设判断，不作决策判断22 反映证券组合期望收益水平和多个因素风险水平之间均衡关系的模型是 ( )（A）多因素模型 （B）特征线模型（C）资本资产定价模型 （D）套利定价模型23 可转换证券的市场价格必须保持在它的理论价值和转换价值 ( )（A）之上 （B）之下（C）相等的水平 （D）都不是24 按道一琼斯分类法，大多数股票被分为 ( )（A
7、）制造业、建筑业、邮电通信业 （B）制造业、交通运输业、工商服务业（C）工业、商业、公共事业（D）公共事业、工业、运输业25 BR 选择的市场均衡价值是前日的 ( )（A）开盘价 （B）收盘价 （C）中间价 （D）最高价26 假设某公司股票当前的市场价格是每股 80 元；该公司上一年末支付的股利为每股 1 元，以后每年的股利以一个不变的增长率 2增长；该公司下一年的股息发放率是 25，试计算该公司股票下一年的市盈率 ( )（A）1961 （B） 2088 （C） 1723 （D）160827 反映公司负债的资本化程度的指标是 ( )（A）资产负债率 （B）资本化比率（C）固定资产净值率 （D）
8、资本固定化比率 28 与基本分析相比，技术分析的优点是 ( )（A）能够比较全面地把握证券价格的基本走势 （B）同市场接近，考虑问题比较直观（C）考虑问题的范围相对较窄 （D）进行证券买卖见效慢，获得利益的周期长29 依据三次突破原则的方法是 ( )（A）速度线 （B）扇形线（C）甘氏线 （D）百分比线 30 反映证券组合期望收益水平和总风险水平之间均衡关系的方程式是 ( )（A）证券市场线方程 （B）证券特征线方程（C）资本市场线方程 （D）套利定价方程31 甲股票的每股收益为 1 元，市盈率水平为 15，估算该股票的价格 ( )（A）15 元 （B） 13 元（C） 20 元 （D）25
9、元32 根据市场预期理论，如果随期限增加而即期利率提高，即利率期限结构呈上升趋势，表明投资者对未来即期利率的预期 ( )（A）下降 （B）上升（C）不变 （D）不确定33 有一投资基金其基金资产总值根据市场收盘价格计算为 6 亿元。基金的各种费用为 50 万元，基金单位数量为 1 亿份，试计算该基金的单位资产净值 ( )（A）5995 元份 （B） 6125 元份（C） 7203 元份 （D）5812 元份34 如果一种债券的市场价格下降，其到期收益率必然会 ( )（A）不确定 （B）不变（C）下降 （D）提高35 以下哪一点不是税收具有的特征 ( )（A）强制性 （B）无偿性（C）灵活性 （
10、D）固定性36 技术分析的理论基础是 ( )（A）经济分析、行业分析、公司分析（B）公司产品与市场分析、公司财务报表分析、公司证券投资价值及投资风险分析 （C）市场的行为包含一切信息、价格沿趋势移动、历史会重复（D）经济学、财政金融学、财务管理学、投资学37 反映公司在一定时期内经营成果的财务报表是 ( )（A）资产负债表 （B）损益表（C）现金流量表 （D）以上都不是38 假定某公司普通股股票当期市场价格为 15 元，那么该公司转换比率为 30 的可转换债券的转换价值为 ( )（A）05 元 （B） 2 元（C） 30 元 （D）450 元39 如果根据投资目标对证券组合进行分类，常见的证券
11、组合类型是 ( )（A）免疫型 （B）被动型 （C）主动型 （D）增长型 40 收入型证券组合是一种特殊类型的证券组合，它追求 ( )（A）资本利得 （B）资本收益 （C）资本升值 （D）基本收益 41 基本分析流派对股票价格波动原因的解释是 ( )（A）对价格与所反映信息内容偏离的调整 （B）对价格与价值偏离的调整（C）对市场心理平衡状态偏离的调整 （D）对市场供求均衡状态偏离的调整42 ( )是影响债券定价的内部因素。（A）银行利率 （B）外汇汇率风险（C）税收待遇 （D）市场利率 43 衡量普通股股东当期收益率的指标是 ( )（A）普通股每股净收益 （B）股息发放率（C）普通股获利率 （
12、D）股东权益收益率44 心理分析流派所使用的数据具有( )的性质。（A）只使用市场外数据 （B）只使用市场内数据 （C）兼用市场内外数据 （D）只使用现场访查数据 45 表示市场处于超买还是超卖状态的技术指标是 ( )（A）PSY （B） BIAS（C） RSI （D）WMS 46 以下哪一个不是财政政策手段 ( )（A）国家预算 （B）税收 （C）国债 （D）利率47 在贷款和融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，或者说市场是低效的。这是( )理论观点。（A）市场预期理论 （B）合理分析理论（C）流动性偏好理论 （D）市场分
13、割理论48 使用货币按照某种利率进行投资的机会是有价值的，这句话是说明下面的哪一种情况 ( )（A）货币的时间价值 （B）货币的未来值 （C）货币现值 （D）都不是49 能够用来判断公司生命周期所处阶段的指标是 ( )（A）股东权益周转率 （B）主营业务收入增长率（C）总资产周转率 （D）存货周转率 50 ICIA 每年两次在世界各地召开证券投资分析师国家大会，1998 年，通过了( )。对各国协会提供指导性意见。（A）证券投资分析师职业道德规范 （B） 证券投资分析师执业道德倡议书 （C） 国际伦理纲领、职业行为标准 （D）北京宣言51 某投资者有资金 10 万元，准备投资于为期 3 年的金
14、融工具若投资年利率为8，请分别用单利和复利的方法计算其投资的未来值 ( )（A）单利：124 万元 复利：126 万元（B）单利：114 万元 复利：132 万元（C）单利：165 万元 复利：178 万元 （D）单利：141 万元 复利：152 万元52 波浪理论的最核心的内容是以( )为基础的。（A）K 线理论 （B）指标（C）切线 （D）周期53 某投资者 5 年后有一笔投资收入 10 万元，投资的年利率为 10，请分别用单利和复利的方法计算其投资现值 ( )（A）单利：67 万元 复利：62 万元 （B）单利：24 万元 复利：22 万元（C）单利：54 万元 复利：52 万元 （D）
15、单利：78 万元 复利：76 万元54 基本分析流派对待市场的态度是 ( )（A）市场有时是对的，有时是错的 （B）市场永远是对的（C）市场永远是错的 （D）不置可否55 技术分析的缺点是 ( )（A）考虑问题的范围相对较窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断（B）预测的时间跨度相对较长（C）对短线投资者的指导作用比较弱（D）预测的精确度相对较低56 反映公司运用所有者资产效率的指标是 ( )（A）固定资产周转率 （B）存货周转率（C）总资产周转率 （D）股东权益周转率57 ( )是影响债券定价的外部因素。（A）通货膨胀水平 （B）市场性（C）提前赎回规定 （D）拖欠的可能性58 长期负债与营
16、运资金比率可以用来衡量公司的 ( )（A）资本结构 （B）经营效率（C）财务结构 （D）偿债能力59 投资基金的单位资产净值是 ( )（A）经常发生变化的 （B）不断上升的（C）不断减少的 （D）一直不变的60 与头肩顶形态相比，三重顶形态更容易演变成 ( )（A）反转突破形态 （B）圆弧顶形态（C）持续整理形态 （D）其他各种形态61 ( )只能用于综合指数，而不能应用于个股。（A）ADR （B） PSY（C） BIAS （D）WMS62 用以衡量公司偿付借款利息能力的指标是 ( )（A）利息支付倍数 （B）流动比率（C）速动比率 （D）应收账款周转率63 由股票和债券构成并追求股息收入和债
17、息收入的证券组合属于 ( )（A）增长型组合 （B）收入型组合（C）平衡型组合 （D）指数型组合64 在国际标准行业分类中，对每个门类又划分为 ( )（A）大类、中类、小类 （B） A 类、B 类、C 类（C）甲类、乙类、丙类 （D）都不是65 贴水出售的债券的到期收益率与该债券的票面利率之间的关系是 ( )（A）到期收益率等于票面利率 （B）到期收益率大于票面利率 （C）到期收益率小于票面利率 （D）无法比较66 在下列几项中，属于选择性货币政策工具的是 ( )（A）法定存款准备金率 （B）再贴现政策 （C）公开市场业务 （D）直接信用控制67 根据( ) ，证券投资分析师应当正直诚实，在执
18、业中保持中立身份，独立作出判断和评价，不得利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的内幕信息为自己或他人谋取私利，不得对投资人或委托单位提供存在重大遗漏、虚假信息和误导性陈述的投资分析、预测或建议。（A）独立诚信原则 （B）谨慎客观原则（C）勤勉尽职原则 （D）公正公平原则 68 证券投资分析师应当将投资分析、预测或建议中所使用的和依据的原始信息资料进行适当保存以备查证，保存期应自投资分析、预测或建议作出之日起不少于( )年。（A）1 （B） 2（C） 3 （D）569 反映普通股获利水平的指标是 ( )（A）普通股每股净收益 （B）股息发放率（C）普通股获利率 （D）股东权益收益率 70 转换
19、贴水的计算公式是 ( )（A）基准股价加转换平价 （B）基准股价减转换平价 （C）基准股价乘以转换平价 （D）基准股价除以转换平价二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。71 通常，当上升行情开始调头向下时，起支撑作用的黄金分割线所对应的数字有 ( )（A）1191 （B） 0191（C） 0809 （D）0418（E）053772 在公司基本分析中，我们可以通过( )等方面来进行上市公司的区位分析。（A）区位内的比较优势 （B）区位内政府的产业政策（C）区位内的其他相关经济支持 （D
20、）区位内的自然条件和基础条件（E）区位的地理位置73 技术分析流派的主要理论假设是 ( )（A）市场行为包含一切信息 （B）市场总是错误的（C）价格沿趋势移动 （D）历史会重复（E）市场是弱有效的 74 基本分析流派的主要理论假设是 ( )（A）劳动创造价值 （B）股票的价值决定价格（C）股票的价格围绕价值波动 （D）证券市场是强式有效市场（E）证券市场遵循随机游走假说 75 趋势的方向包括 ( )（A）上升方向 （B）下降方向（C）水平方向 （D）无趋势方向76 反映投资收益的指标有 ( )（A）普通股每股净收益 （B）股息发放率（C）普通股获利率 （D）本利比（E）市盈率77 影响股票投资
21、价值的内部因素有 ( )（A）投资者对股票价格走势的预期 B。公司盈利水平（B）行业因素 （C）公司股份分割（D）公司资产重组78 财政政策的种类大致可以分为 ( )（A）扩张性的 （B）紧缩性的（C）中性的 （D）弹性的（E）偏松的 79 技术分析的理论基础包括 ( )（A）价格沿趋势移动 （B）市场行为最基本的表现是成交价和成交量（C）历史会重演 （D）市场行为包涵一切信息80 下面的( ) 关联交易属于资产重组中的关联交易。（A）资产租赁 （B）资产转让和置换（C）合作投资 （D）托管经营、承包经营（E）相互持股81 按照流动性大小，我国将货币供应量划分为三个层次，即 ( )（A）准货币
22、 （B）流通中现金 （C）狭义货币供应量 （D）广义货币供应量82 反映公司偿债能力的指标有 ( )（A）流动比率 （B）速动比率（C）利息支付倍数 （D）应收账款周转率和周转天数 （E）股东权益比率83 基本收益稳定性原则的内容包括 ( )（A）投资者在构建证券组合时应考虑公司现金流量的稳定性（B）投资者在构建证券组合时应考虑投资收益的稳定性（C）投资者在构建证券组合时应考虑利息收入的稳定性（D）投资者在构建证券组合时应考虑公司净利润的稳定性（E）投资者在构建证券组合时应考虑股息收入的稳定性84 以下技术分析指标中只能用于综合指数，而不能应用于个股的是 ( )（A）ADR （B） ADL（C
23、） OBOS （D）WMS85 完全竞争型产品市场的特点包括 ( )（A）生产者众多且各种生产资料可以完全流动（B）产品都是同质的（C）生产者对其产品的价格有一定的控制能力（D）企业是价格的接受者而非制定者（E）企业的盈利基本上由市场需求来决定86 衡量公司盈利能力的指标有 ( )（A）销售毛利率 （B）销售净利率（C）资产收益率 （D）股东权益收益率（E）主营业务利润率87 宏观经济运行对证券市场的影响通常通过( )等途径。（A）公司经营效益 （B）居民收入水平（C）资金成本 （D）投资者对股价的预期88 下面的( ) 关联交易属于经营活动中的关联交易。（A）关联购销 （B）负担费用的转嫁（
24、C）资金占用 （D）信用担保（E）合作投资 89 追求市场平均收益水平的投资者会选择 ( )（A）市场指数基金 （B）收入型证券组合（C）平衡型证券组合 （D）增长型证券组合（E）市场指数型证券组合90 证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种 ( )（A）法定证券的总称 （B）流通证券的总称（C）有价证券的总称 （D）上市证券的总称（E）资本证券的总称91 ( )属持续整理形态。（A）菱形 （B）旗形（C）楔形 （D）三角形92 一国汇率会因该国的( )等的变化而波动。（A）国际收支状况 （B）通货膨胀率（C）就业率 （D）利率（E）经济增长率93 上市公司配股增资后下面的( )几个财务指标
25、是下降的。（A）资产负债率 （B）股东权益比率（C）资本化比率 （D）资本固定化比率（E）固定资产净值率94 证券投资分析师的主要职能包括 ( )（A）预测市场或个别证券走势 （B）分析证券投资证券的可行性（C）担任上市公司财务顾问 （D）为主管部门、政府决策提供依据 （E）引导投资者进行理性投资 95 反映公司财务状况的指标有 ( )（A）资产负债率 （B）资本化比率（C）固定资产净值率 （D）资本固定化比率（E）净资产倍率96 垄断竞争型产品市场的特点包括 ( )（A）生产者众多且各种生产资料可以流动 （B）技术密集程度高 （C）生产者对其产品的价格有一定的控制能力（D）生产的产品同种但不
26、同质（E）垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量97 基本分析主要适用于 ( )（A）周期相对比较长的证券价格预测 （B）相对成熟的证券市场（C）预测精确度要求不高的领域 （D）短期行情的预测98 经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响，经济指标一般分为 ( )（A）先行性指标 （B）同步性指标（C）滞后性指标 （D）超前性指标99 上市公司增发新股后，下面( )几个财务指标是下降的。（A）资本固定化比率 （B）股东权益比率（C）资本化比率 （D）资产负债率（E）固定资产净值率100 上市公司的资产重组方式主要有( )等类。（A）公司扩张 （B）公司调整（C）公司所有权转移 （D）公司控制权转移101 衡量公司经营效率的指标有 ( )（A）存货周转率和周转天数 （B）固定资产周转率（C）总资产周转率 （D）股东权益周转率（E）主营业务收入增长率102 发达市场经济国家的证券投资分析师包括 ( )（A）基于企业调研进行单个证券投资分析评价的专业人士（B）基金管理人 （C）证券投资顾问（D）企业战略分析师（E）政府监管部门人士103 上市公司发行债券后，下面( )几个财务指标是上升的。（A）负债总额 （B）总资产 （C）资产负债率 （D）资本固定化比率（E）固定资产净值率
