1、证券从业资格（证券投资分析）历年真题试卷汇编 7 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 证券投资技术分析的目的是预测证券价格涨跌的趋势，即解决( )的问题。（A）买卖何种证券 （B）投资何种行业（C）何时买卖证券 （D）投资何种上市公司2 组建证券投资组合时，涉及到 ( )（A）决定投资目标和可投资资金的数量（B）确定具体的投资资产和对各种资产的投资比例 （C）对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券组合具体特征进行考察分析（D）投资组合的修正和业绩评估3 用哪一种方法获得的信息具有较强
2、的针对性和真实性 ( )（A）历史资料 （B）媒体信息（C）实地访查 （D）网上信息4 证券价格反映了全部公开的信息，但不反映内部信息，这样的市场称为 ( )（A）无效市场 （B）弱式有效市场（C）半强式有效市场 （D）强式有效市场5 “市场永远是对的 ”是哪个投资分析流派的观点 ( )（A）基本分析流派 （B）技术分析流派（C）心理分析流派 （D）学术分析流派6 ( )是直接监督管理我国证券市场的国务院直属事业单位。（A）中国证券监督管理委员会 （B）国务院（C）国家发展和改革委员会 （D）财政部7 基本分析的优点有 ( )（A）能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来相对简单（B）同
3、市场接近，考虑问题比较直接 （C）预测的精度较高（D）获得利益的周期短8 心理分析流派所使用判断的本质特征是 ( )（A）只具有否定意义 （B）只具有肯定意义（C）可以肯定也可以否定 （D）只作假设判断，不作决策判断9 一般来说，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就 ( )（A）越大 （B）越小（C）不变 （D）不确定10 下列哪一项不属于债券投资价值的外部因素 ( )（A）基础利率 （B）市场利率（C）票面利率 （D）市场汇率11 贴水出售的债券的到期收益率与该债券的票面利率之间的关系是 ( )（A）到期收益率等于票面利率 （B）到期收益率大于票面利率（C）到期收益率小于票面利率 （D）
4、无法比较12 有如下两种国债： 上述两种债券的面值相同，均在每年年末支付利息。从理论上说，当利率发生变化时，下列哪项是正确的 ( )（A）债券 B 的价格变化幅度等于 A 的价格变化幅度（B）债券 B 的价格变化幅度小于 A 的价格变化幅度 （C）债券 B 的价格变化幅度大于 A 的价格变化幅度 （D）无法比较 13 下列哪项不是债券基本价值评估的假设条件 ( )（A）各种债券的名义支付金额都是确定的 （B）各种债券的实际支付金额都是确定的（C）市场利率是可以精确地预测出来 （D）通货膨胀的幅度可以精确的预测出来14 一张债券的票面价值为 100 元，票面利率 10，不计复利，期限 5 年，到
5、期一次还本付息，目前市场上的必要收益率是 8，按复利计算，这张债券的价格是多少 ( )（A）100 元 （B） 9318 元（C） 10714 元 （D）10209 元15 某公司普通股股价为 18 元，该公司转换比率为 20 的可转换债券的转换价值为 ( )（A）09 元 （B） 11 元（C） 2 元 （D）360 元16 认股权证价格比其可选购股票价格的涨跌速度要 ( )（A）快 （B）慢（C）同步 （D）不确定17 下列哪组价格属于封闭式基金的价格 ( )（A）申购价格和赎回价格 （B）申购价格和交易价格 （C）发行价格和交易价格 （D）发行价格和赎回价格18 利率期限结构的形成主要是
6、由( )决定的。（A）对未来利率变化方向的预期 （B）流动性溢价（C）市场分割 （D）市场供求关系19 下列关于证券投资宏观经济分析方法中总量分析法和结构分析法的描述中，正确的是 ( )（A）总量分析和结构分析是互不相干的（B）总量分析侧重于对一定时期经济整体中各组成部分相互关系的动态研究 （C）结构分析侧重于分析经济指标速度的考察（D）总量分析比结构分析重要20 流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作 ( )（A）狭义货币供应量 M1 （B）货币供应量 M0（C）广义货币供应量 M2 （D）准货币(M 2M 1)21 恶性通货膨胀是指年通胀率达( )的通货膨胀。（A）10以下 （B）
7、两位数（C）三位数以上 （D）四位数以上22 在经济周期的某个时期，产出、销售、就业开始下降，直至某个低谷，说明经济变动处于 ( )（A）繁荣 （B）衰退（C）萧条 （D）复苏23 当出现高通胀下 GDP 增长时，则 ( )（A）上市公司利润持续上升，企业经营环境不断改善（B）如果不采取调控措施，必将导致未来的“滞胀 ”，企业将面临困境 （C）人们对经济形势形成了良好的预期，投资积极性得以提高 （D）国民收入和个人收入都将快速增加24 当经济衰退至尾声，投资者已远离证券市场，每日成交稀少的时候，可以断定 ( )（A）经济周期处于衰退期 （B）经济周期处于下降阶段（C）证券市场将继续下跌 （D）
8、证券市场已经处于底部，应当可以买入25 下列关于通货膨胀对证券市场影响的看法中，错误的是 ( )（A）严重的通货膨胀是很危险的 （B）通货膨胀时期，所有价格和工资都按同一比率变动（C）通货膨胀有时能够刺激股价上升 （D）通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性26 以下哪一点不是税收具有的特征 ( )（A）强制性 （B）无偿性 （C）灵活性 （D）固定性27 收入政策的总量目标着眼于近期的 ( )（A）产业结构优化 （B）经济与社会协调发展（C）宏观经济总量平衡 （D）国民收入公平分配28 股票市场资金量的供给是指 ( )（A）能够进入股市购买股票的资金总量 （B）能够进入股市的资金总量 （
9、C）二级市场的资金总量 （D）一级市场的资金总量29 道一琼斯分类法把大多数股票分为 ( )（A）3 类 （B） 5 类 （C） 6 类 （D）10 类30 某投资者将 10 000 元投资于票面利率 10、5 年期的债券，则此项投资的终值按复利计算是 ( )（A）16 105 元 （B） 17 823 元（C） 15 000 元 （D）19 023 元31 一般地，在投资决策过程中，投资者应选择( )行业投资。（A）增长型 （B）周期型（C）防御型 （D）初创型32 按经济结构划分，行业基本上可分为 ( )（A）完全竞争、不完全竞争、垄断竞争、完全垄断（B）公平竞争、不公平竞争、完全竞争、不
10、完全竞争（C）完全竞争、垄断竞争、完全垄断、部分垄断（D）完全竞争、不完全竞争或垄断竞争、寡头垄断、完全垄断33 石油行业的市场结构属于 ( )（A）完全竞争 （B）不完全竞争（C）寡头垄断 （D）完全垄断34 某一行业有如下特征：企业的利润由于一定程度的垄断达到了很高的水平，竞争风险比较稳定，新企业难以进入。那么这一行业最有可能处于生命周期的哪一阶段 ( )（A）幼稚期 （B）成长期（C）成熟期 （D）衰退期 35 在遗传工程、医疗服务、超级市场、采矿四个行业中，投资者应选择哪个行业投资 ( )（A）遗传工程 （B）医疗服务（C）超级市场 （D）采矿36 下列哪项不在区位分析的范围内 ( )
11、（A）区位内的自然和基础条件 （B）区位内政府的产业政策和其他相关的经济支持（C）区位的地理位置 （D）区位内的比较优势和特色37 市场占有率是指 ( )（A）一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例（B）一个公司的产品销售收入占该类产品整个市场销售收入总额的比例（C）一个公司的产品销售利润占该类产品整个市场销售利润总额的比例（D）一个公司生产的产品量占该类产品生产总量的比例 38 用以衡量公司偿付借款利息能力的指标是 ( )（A）利息支付倍数 （B）流动比率 （C）速动比率 （D）应收账款周转率39 用以反映短期偿债能力的指标是 ( )（A）利息支付倍数 （B）流动比率 （C）速
12、动比率 （D）应收账款周转率 40 下列哪些会计处理不是按会计准则编制的 ( )（A）将公司投资于其他公司所得收益计作公司资本公积金的来源（B）报表数据未按通货膨胀或物价水平调整（C）非流动资产的余额，是按历史成本减折旧或摊销计算的 （D）无形资产摊销和开办费摊销基本上是估计的，但这种估计未必正确41 股票在会计上被分类为流动资产，是基于它的 ( )（A）波动性 （B）流动性（C）风险性 （D）收益性42 股份回购属于 ( )（A）扩张型公司重组 （B）收缩型公司重组（C）调整型公司重组 （D）控制权变更型公司重组43 某公司由批发销售为主转为以零售为主的经营方式，一般而言其应收帐款数额可能会
13、 ( )（A）大幅上升 （B）大幅下降（C）基本不变 （D）无法判断 44 反映每股普通股所代表的股东权益额的指标是 ( )（A）每股净收益 （B）每股净资产（C）股东权益收益率 （D）本利比45 财务比率(现金短期证券直收款净额)流动负债被称为 ( )（A）超速动比率 （B）主营业务收入增长率（C）总资产周转率 （D）存货周转率46 射击之星，一般出现在 ( )（A）顶部 （B）中部 （C）底部 （D）任意处47 OBV 线表明了量与价的关系，最好的买人机会是 ( )（A）OBV 线上升，此时股价下跌 （B） OBV 线下降，此时股价上升（C） OBV 线从正的累积数转为负数 （D）OBV
14、线与股价都急速上升48 四支股票出现了不同的换手情况，最应该买入的是 ( )（A）连续多日平均换手率在 78的水平上 （B）突然有一日换手高达 20，随后几天交投清淡（C）连续两周换手频繁，行情发动以来已经上涨将近 30（D）十个交易日均保持较高换手，换手率不断有所增加 49 某股上升行情中，KD 指标的快线倾斜度趋于平缓，出现这种情况，则股价 ( )（A）需要调整 （B）是短期转势的警告讯号（C）要看慢线的位置 （D）不说明问题50 一般情况下，公司股票价格变化与盈利变化的关系是 ( )（A）股价变化领先于赢利变化 （B）股价变化滞后于赢利变化 （C）股价变化同步于赢利变化 （D）股价变化与
15、赢利变化无直接关系 51 MACD 指标出现顶背离时应 ( )（A）买入 （B）卖出 （C）观望 （D）无参考价值52 早晨之星通常出现在 ( )（A）上升趋势中 （B）下降趋势中（C）横盘整理中 （D）项部53 外盘大于内盘，通常股价会 ( )（A）上涨 （B）下跌（C）盘整 （D）无法判断 54 费波纳奇数列正确的排列是 ( )（A）1，3，5，7 （B） 2，4，6，8（C） 2，3，5，8 （D）1，2，3，655 波浪理论的最核心的内容是以( )为基础的。（A）K 线理论 （B）指标（C）切线 （D）周期56 下面指标中，根据其计算方法，理论上所给出买、卖信号最可靠的是 ( )（A）
16、MA （B） MACD（C） WR （D）KDJ57 下列情况下，最不可能出现股价上涨(继续上涨)情况的是 ( )（A）低位价涨量增 （B）高位价平量增（C）高位价涨量减 （D）高位价涨量平 58 描述股价与移动平均线相距远近程度的指标是 ( )（A）RSI （B） PSY （C） WR （D）BIAS59 在下列指标的计算中，唯一没有用到收盘价的是 ( )（A）MACD （B） BIAS （C） RSI （D）PSY 60 传统证券组合管理方法对证券组合进行分类所依据的标准是 ( )（A）证券组合的期望收益率 （B）证券组合的风险（C）证券组合的投资目标 （D）证券组合的分散化程度61 构建
17、证券组合的原因是 ( )（A）降低系统性风险 （B）降低非系统性风险（C）增加系统性收益 （D）增加非系统性收益 62 证券组合管理的具体内容包括 ( )（A）计划、选择、执行、监督 （B）计划、分析、选择、监督、评价（C）计划、分析、选择时机、修正、评价 （D）计划、选择时机、选择证券、监督63 在马柯威茨均值方差模型中，由四种证券构建的证券组合的可行域是 ( )（A）均值标准差平面上的有限区域（B）均值标准差平面上的无限区域（C）可能是均值标准差平面上的有限区域，也可能是均值标准差平面上的无限区域（D）均值标准差平面上的一条弯曲的曲线 64 根据资本资产定价模型理论，如果甲的风险承受力比乙
18、大，那么 ( )（A）甲的最优证券组合比乙的好（B）甲的无差异曲线的弯曲程度比乙的大（C）甲的最优证券组合的期望收益率水平比乙的高（D）甲的最优证券组合的风险水平比乙的低65 证券间的联动关系由相关系数来衡量，其取值总是介于1 和 1 之间，如果值为正，表明 ( )（A）两种证券间存在完全的同向的联动关系 （B）两种证券的收益有反向变动倾向（C）两种证券的收益有同向变动倾向 （D）两种证券间存在完全反向的联动关系66 证券的系数大于零表明 ( )（A）证券当前的市场价格偏低 （B）证券当前的市场价格偏高（C）市场对证券的收益率的预期低于均衡的期望收益率 （D）证券的收益超过市场的平均收益67
19、假定不允许构造证券组合，并且证券 1、2、3、4 的特征如下表所示那么，对不知足且厌恶风险的投资者来说，具有投资价值的证券是 ( )（A）1 和 2 （B） 2 和 3（C） 3 和 4 （D）4 和 168 下列说法正确的是 ( )（A）证券投资分析师应当将投资分析中所使用和依据的原始信息资料进行适当保存以备查证、保存期应自投资分析、预测或建议作出之日起不少于两年（B）证券投资分析师在执业过程中所获得的未公开重要信息不得泄露，但可建议投资人或委托单位买卖（C）证券投资分析师在十分确定的情况下，可以向投资人或委托单位作出保证（D）证券投资分析师应当对投资人和委托单位根据其资金量和业务量的大小区
20、别对待69 通常，认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择 ( )（A）市场指数型证券组合 （B）收入型证券组合（C）平衡型证券组合 （D）增长型证券组合70 电视业的崛起导致了电影业的衰退，这属于 ( )（A）绝对衰退 （B）相对衰退（C）必然衰退 （D）偶然衰退二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。71 主要的投资分析流派有哪些 ( )（A）基本分析流派 （B）技术分析流派（C）市场分析流派 （D）心理分析流派（E）学术分析流派72 投资证券的预期收益率与风险之间的关系是 (
21、 )（A）正向互动关系 （B）反向互动关系 （C）预期收益率越高，承担的风险越大（D）预期收益率越低，承担的风险越大（E）证券的风险一收益率特性会随着各种相关因素的变化而变化 73 基本分析流派的理论假设是 ( )（A）市场包含一切信息（B）股票的价值决定价格（C）股票的价格围绕价值波动（D）任何金融资产的内在价值等于这项资产所有者的所有预期收益流量的现值（E）市场是弱有效的74 基本分析的内容有 ( )（A）宏观经济分析 （B）行业分析（C）区域分析 （D）公司分析（E）行情数据分析75 公司分析的侧重点主要包括 ( )（A）公司竞争能力分析 （B）公司盈利能力分析（C）公司经营管理能力分析
22、 （D）发展潜力和潜在风险分析（E）财务状况和经营业绩分析 76 关于弱式有效市场的描述中，正确的是 ( )（A）证券价格完全反映了包括它本身在内的过去历史的证券价格资料（B）技术分析失效 （C）投资者不可能战胜市场（D）如果不运用进一步的价格序列以外的信息，明天价格最好的预测值是今天的价格（E）内幕信息无助于改善投资绩效 77 下列哪几类属于技术分析理论 ( )（A）K 线理论 （B）切线理论（C）形态理论 （D）市场理论（E）波动理论78 影响债券投资价值的外部因素有 ( )（A）税收待遇 （B）基础利率（C）票面利率 （D）市场利率 （E）市场汇率 79 债券的收益率曲线有 ( )（A）
23、正常的 （B）相反的（C）水平的 （D）拱形的 （E）波浪形的80 影响股票投资价值的外部因素有 ( )（A）投资者对股票价格走势的预期 （B）公司净资产（C）货币政策 （D）经济周期（E）公司每殷收益 81 下列关于公司股份分割说法正确的有 ( )（A）股本增加 （B）净资产增加（C）投资者持股占总股本的比例不变 （D）每股利润下降，投资者得到的股利总额减少（E）每股净资产减少82 封闭式基金的价格可以分为 ( )（A）发行价格 （B）申购价格（C）交易价格 （D）赎回价格（E）成交价格83 宏观经济分析的意义是 ( )（A）把握证券市场的总体变动趋势 （B）判断整个证券市场的投资价值（C）
24、为投资组合提供指导 （D）掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度和方向（E）为决策部门服务84 GDP 变动有如下哪几种变动情况 ( )（A）持续、稳定、高速的 GDP 增长 （B）高通胀下的 GDP 增长（C）宏观调控下 GDP 减速增长 （D）波动形的 GDP 调整（E）转折性的 GDP 变动85 财政政策的手段主要包括 ( )（A）国家预算 （B）税收（C）国债 （D）财政补贴 （E）转移支付86 利率水平的变化会影响人们的哪些行为 ( )（A）储蓄 （B）就业 （C）投资 （D）消费（E）预期 87 一国汇率会因该国的( )等的变化而波动。（A）国际收支状况 （B）通货膨胀率 （C）就业
25、率 （D）利率（E）经济增长率 88 财政政策的种类大致可以分为 ( )（A）扩张性 （B）紧缩性（C）中性 （D）弹性（E）偏松 89 中央银行进行间接信用指导的具体手段包括 ( )（A）规定利率限额与信用配额 （B）信用条件限制（C）道义劝告 （D）窗口指导（E）直接干预90 下列关于中央银行执行货币政策的描述正确的有 ( )（A）当中央银行采取紧的货币政策时，股价将下跌（B）中央银行提高法定存款准备金率，货币供应量减少（C）中央银行提高再贴现率，货币供应量增加 （D）中央银行在公开市场上买入有价证券，证券价格将下跌 （E）中央银行执行松的货币政策通常使证券市场价格上涨 91 货币政策的调
26、控作用表现在 ( )（A）通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡（B）通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定 （C）通过货币政策来改变经济运行趋势 （D）调节国民收入中消费与储蓄的比例（E）引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置92 在通货膨胀之初，其引起的哪些效应可能刺激股价上升 ( )（A）财富效应 （B）税收效应 （C）负债效应 （D）存货效应（E）波纹效应93 国际金融市场剧烈动荡对我国证券市场的影响主要通过下列哪些途径 ( )（A）通过资本市场资金流动影响我国证券市场 （B）通过人民币汇率预期影响证券市场（C）通过外汇市场影响证券市场 （D）通过对居民的
27、心理影响间接影响证券市场（E）通过宏观面和政策面间接影响证券市场 94 股票市场需求的决定因素中，政策因素包括 ( )（A）市场准入 （B）利率变动状况（C）银证合作前景 （D）资本市场的逐步开放（E）证券公司的增资扩股及融资渠道的拓宽 95 下列哪些属于上证分类指数 ( )（A）工业类指数 （B）农业类指数 （C）商业类指数 （D）金融类指数（E）其他类指数96 完全垄断市场可以分为 ( )（A）自然完全垄断类型 （B）政府完全垄断类型（C）机构完全垄断类型 （D）市场完全垄断类型（E）私人完全垄断类型 97 汽车制造业属于 ( )（A）完全垄断型市场 （B）不完全竞争市场 （C）寡头垄断市
28、场 （D）衰退型行业（E）成熟期行业98 受经济周期影响较为明显的行业有 ( )（A）耐用消费品 （B）钢铁（C）生活必需品 （D）石油（E）公用事业99 完全竞争型产品市场的特点包括 ( )（A）生产者众多且各种生产资料可以完全流动 （B）产品都是同质的（C）生产者对其产品的价格有一定的控制能力 （D）企业是价格的接受者而非制定者（E）资本密集100 完全垄断市场类型的特点有 ( )（A）垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量（B）垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的（C）产品同种但不同质 （D）企业是价格的接受者 （E）生产者可以自由进入这个市场101 公司经营管理能力分析包括 ( )（A）公司管理人员的素质和能力分析 （B）公司管理风格及经营理念分析
