1、证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷 11 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 在投资决策时，投资者应当正确认识每一种证券在风险性、收益性、( )和时间性方面的特点。（A）价格的多变性（B）价值的不确定性（C）流动性（D）个股筹码的分配2 证券投资技术分析理论的内容主要包括( )。（A）经济学、财政金融学、财务管理学、投资学（B） K 线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论（C）公司产品与市场分析、公司财务报表分析、公司证券投资价值及投资风险分析（D）经济分析、行业
2、分析、公司分析3 证券投资分析是指人们通过各种专业性分析方法对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析，以判断( )的行为。（A）证券价格（B）证券价值（C）证券价值或价格及其变动（D）证券价格走势4 进行证券投资分析是投资者科学决策的( )。（A）基础（B）前提（C）依据（D）结果5 关于投资风险，下列说法不正确的是( )。（A）投资者从事证券投资是为了获得投资回报，但这种回报是以承担相应风险为代价的（B）证券投资分析有利于投资者了解每一种证券的风险收益特性及其变化（C）每一证券都有自己的风险收益特性，而这种特性又会随着各相关因素的变化而变化（D）投资者如果在投资具体证券时承担了较高的投资风
3、险，肯定能够获得较高收益6 关于与证券价格有关的“可知” 的资料，下列说法正确的是 ( )。（A）第类资料是第类资料中已公开的部分（B）第 类资料是第类资料中已公开的部分（C）第 类资料是一个最广泛的概念（D）第类资料是第类资料中对证券市场历史数据进行分析得到的资料7 除期限外，如果两种债券的息票利率、面值和收益率等都相同，那么价格折扣或升水较小的债券一般是两者中( )的那个债券。（A）期限较长（B）发行较早（C）期限较短（D）发行较晚8 转换平价的计算公式是( )。（A）可转换证券的市场价格除以转换比率（B）转换比率除以可转换证券的市场价格（C）可转换证券的市场价格乘以转换比率（D）转换比率
4、除以基准股价9 采用 Black-Scholes 模型对认股权证进行定价，其公式是 C=SN(d1)-Xe-rtN(d2)，公式中的符号 S 代表( )。（A）行权价格（B）标的股票的市场价格（C）标的股票价格的波动率（D）权证的价格10 下列关于影响债券投资价值的因素的分析中，说法错误的是( )。（A）信用级别越低的债券，债券的内在价值也越低（B）市场总体利率水平下降时，债券的内在价值也下降（C）债券的票面利率越低，债券价值的易变性也越大（D）低利付息债券比高利付息债券的内在价值要高11 关于债券的内部到期收益率的计算，以下说法正确的是( )。（A）附息债券到期收益率未考虑资本损益和再投资收
5、益（B）贴现债券发行时只公布面额和贴现率，并不公布发行价格（C）贴现债券的到期收益率通常低于贴现率（D）相对于附息债券，无息债券的到期收益率的计算更复杂12 某债券的票面价值为 1000 元，息票利率为 5%，期限为 4 年，现2 950 元的发行价向全社会公开发行，债券的再投资收益率为 6%，则该债券的复利到期收益率为( )。（A）5%（B） 6%（C） 6.42%（D）7.42%13 可变增长模型中计算内部收益率用股票的市场价格代替 V，K 代替 K*，同样可以计算出内部收益率 K。不过由于此模型较复杂主要采用 ( )来计算 K。（A）回归调整法（B）直接计算法（C）试错法（D）趋势调整法
6、14 ( ) 降低时，部分投资者将把储蓄转化为股票投资，促使股价上升。（A）股利支付率（B）股票获利率（C）利率（D）利息支付倍数15 长期资本是指合同规定偿还期超过( )年的资本或未定偿还期的资本。（A）1（B） 2（C） 3（D）416 当社会总需求大于总供给时，为减少总需求中央银行通常会采取( )。（A）松的货币政策（B）紧的货币政策（C）松的财政政策（D）紧的财政政策17 宏观分析所需的有效资料一般不包括( )。（A）一般生产统计资料（B）金融物价统计资料（C）政府的重点经济政策与措施（D）企业成本统计资料18 中央银行规定利率限额与信用配额对商业银行的信用活动进行控制，属于( )。（
7、A）再贴现政策（B）公开市场业务（C）直接信用控制（D）间接信用控制19 高通货膨胀下的 GDP 曾长必将导致证券价格的 ( ) 。（A）上涨（B）剧烈波动（C）下跌（D）不确定20 下列说法错误的是( )。（A）外商直接投资主要是通过向政府或企业提供债务形式（B）外商直接投资对所投资企业有一定的控股权（C）外商间接投资对被投资企业没有控股权（D）通常而言，外商通过二级市场购买 B、H 股属于间接投资21 一般来讲，对证券市场呈上升走势最有利的经济背景条件是( )。（A）持续、稳定、高速的 GDP 增长（B）高通胀下的 GDP 增长（C）宏观调控下 GDP 的减速增长（D）转折性的 GDP 变
8、动22 下列处于成熟期的行业有( )。（A）电子商务（B）个人电脑（C）电力（D）纺织23 负责上市公司行业分类指引的具体执行，并负责上市公司类别变更等日常管理工作和定期报备对上市公司类别的确认结果的机构是( )。（A）中国证监会（B）证券交易所（C）地方证券监管部门（D）中国证券业协会24 政府实施管理的主要行业应该是( )。（A）所有的行业（B）大企业（C）关系到国计民生的基础的行业和国家发展的战略性行业（D）初创行业25 根据证券投资分析理论，增长型行业的运动状态( )。（A）受经济活动总水平的周期变化影响较大（B）受经济活动总水平的振幅变化影响较大（C）受经济活动总水平的周期变化影响较
9、小（D）不受经济活动总水平的振幅变化的影响26 上市公司行业分类指引的分类原则是以上市公司( )为分类标准。（A）营业范围（B）营业收入（C）利润总额（D）主要税种27 相对于经济周期性波动来说，提供财富“套期保值” 手段的行业是( )。（A）幼稚型行业（B）周期型行业（C）成熟型行业（D）增长型行业28 ( ) 目的在于确保规模经济的充分利用，防止过度竞争。（A）市场秩序政策（B）国家相关法规政策（C）产业合理化政策（D）产业保护政策29 计算存货周转率，不需要用到的财务数据是( )。（A）年末存货（B）营业成本（C）营业收入（D）年初存货30 公司法人治理结构的基础是( )。（A）公司章程
10、（B）股权结构（C）经营者素质（D）财务制度31 ( ) 是产品竞争的深化和延伸。（A）服务竞争（B）品牌竞争（C）广告竞争（D）人才竞争32 证券分析师在进行公司财务分析时，一般应特别关注一下财务报表附注四个方面的内容。下列各项不属于其内容的是( )。（A）收入说明（B）重要会计政策和会计估计及其变更的说明（C）或有事项（D）关联方关系及其交易的说明33 ( ) 是对公司当前的经营能力的较精确的估计。（A）企业文化（B）产品市场占有率（C）质量水平（D）技术水平34 评价企业收益质量的财务指标是( )。（A）长期负债与营运资金比率（B）现金满足投资比率（C）营运指数（D）每股营业现金净流量3
11、5 计算公司经营业务收益是利息费用倍数的已获利息倍数指标可以测试( )投入资本的风险。（A）国有股东（B）债权人（C）法人股东（D）公众流通股股东36 能力主要体现在生产的技术水平和产品的技术含量上。（A）技术优势（B）规模经济（C）成本优势（D）规模效益37 一般认为，生产企业合理的最低流动比率是( )。（A）0.5（B） 1（C） 2（D）338 某公司的总资产是 40000 万元，其中，负债总额为 15000 万元。所得税税率为25%，债权人的预期回报率为 10%，权益资本成本率为 15%，则该公司的加权资本成本率是( ) 。（A）12.19%（B） 13.12%（C） 14.25%（D
12、）15%39 下列关于圆弧底形态理论的说法，正确的是( )。（A）圆弧底是一种持续整理形态（B）一般来说圆弧底形成的时间越短，反转的力度越强（C）圆弧底成交量一般中间多，两头少（D）圆弧形又称为碟形40 开盘价与最高价相等，且收盘价不等于开盘价的 K 线被称为( )。（A）光头阳线（B）光头阴线（C）光脚阳线（D）光脚阴线41 旗形和楔形是两个最为著名的持续整理形态，休整之后的走势往往是( )。（A）与原有趋势相反（B）与原有趋势相同（C）寻找突破方向（D）不能判断42 以一定时期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据股价涨跌幅度显示市场的强弱的指标是( )。（A）MACD（B） RS
13、I（C） KDJ（D）WMS43 道氏理论认为，在下列所有价格中最重要的是( )。（A）开盘价（B）收盘价（C）最低价（D）最高价44 关于圆弧顶形成过程中成交量变化特征的说法，较为准确的是( )。（A）两头少中间多（B）两头多，中间少（C）头部多，尾部少（D）头部少，尾部多45 以下各技术指标，属于超买超卖型的是( )。（A）MA（B） WMS（C） PSY（D）ADL46 通过证券组合与证券市场线之间的落差来进行业绩评估的是( )。（A）詹森指数（B）特雷诺指数（C）夏普指数（D）威廉指数47 证券组合选择是由( )发表的。（A）哈理马柯威茨（B）威廉 夏普（C）理查德罗尔（D）史蒂夫罗斯
14、48 已知证券组合 P 是由证券 A 和 B 构成，证券 A 和 B 的期望收益、标准差以及相关系数如表 1 所示。 那么，组合 P 的期望收益和方差为( )。（A）5.5% ；0.0327（B） 5.5%；0.0317（C） 6.5%；0.0327（D）6.5% ；0.031749 证券市场线表明，在市场均衡条件下，证券(或组合)的收益由两部分组成，一部分是无风险受益，另一部分是( )。（A）对总风险的补偿（B）对放弃即期消费的补偿（C）对系统风险的补偿（D）对非系统风险的补偿50 理查德罗尔对资本资产定价模型提出批评的原因是( )。（A）计算量太大，无法满足实际市场，在时间上有近乎苛刻的要
15、求（B）实际应用中计算不够精确，不能满足实际市场需要（C）模型永远无法用经验事实来检验（D）模型是建立在若干假设条件基础上的，与实际市场存在较大差距51 完全负相关的证券 A 和证券 B，其中证券 A 标准差为 40%，期望收益率为15%，证券 B 的标准差为 20%，期望收益率为 12%，那么证券组合 25%A+75%B的标准差为( ) 。（A）0（B） 5%（C） 10%（D）20%52 证券组合管理中第二步证券投资分析是指( )。（A）发现价格波动幅度大于市场组合的证券（B）对个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析（C）预测和比较各种不同类型证券的价格走势和波动情况（D）综合衡量投资收
16、益和所承担的风险情况53 金融机构出于稳健经营的需要，必须对交易员可能的过度投机行为进行限制，适当的业绩评价是达到此目的的途径之一。通常采用的业绩评价指标为( )。（A）VaR（B） RAROC（C） ISDA（D）BIS54 在计算 VaR 时，选择个适当的持有期需要考虑的因素不包括( )。（A）企业调整财务报表的需要（B）交易发生的频率（C）头寸的波动性（D）监管者的要求55 下列关于 VaR 的描述中，错误的是( )。（A）其含义是在市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失（B）其字面解释是指“处于风险中的价值”（C）描述了在一个给定的时期内，某一金融资产或其组合价值的下跌以
17、一定的概率不会超过的水平是多少（D）VaR 方法与波动性方法没有任何联系56 将收益标准差作为风险量度是( )。（A）VaR 方法（B）名义值法（C）波动性方法（D）敏感性方法57 下列各项不属于风险度量方法的是( )。（A）波动性分析（B）敏感性分析（C）缺口分析（D）名义值方法58 根据有关规定，证券投资咨询机构的执业人员知悉( )时，不得就某证券的走势或投资的可行性提出评价或建议。（A）本机构注册地的政府部门与此证券有利害关系（B）本机构注册地的企业与此证券有利害关系（C）本机构注册地的会计师事务所与此证券有利害关系（D）本机构与此证券有利害关系59 下列关于证券、期货投资咨询管理暂行办
18、法的说法，不正确的是( )。（A）明确对证券投资咨询机构和证券投资咨询从业人员实行从业资格审批制度和年检制度（B）对从业条件和要求、行为规范、业务管理和责任承担等方面做出了明文规定（C）证券、期货投资咨询人员不得在报刊、电台、电视台或者其他传播媒体上发表投资咨询文章、报告或者意见（D）证券、期货投资咨询机构向投资人或者客户提供的证券、期货投资咨询传真件必须注明机构名称、地址、联系电话和联系人姓名60 证券投资咨询机构的从业人员可以( )。（A）引导投资者进行理性投资（B）代理委托人从事证券投资（C）与委托人约定分享证券投资收益或分担证券投资损失（D）买卖本咨询机构提供服务的上市公司股票二、多项
19、选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。61 基本分析流派的假设包括( )。（A）股票的价值决定其价格（B）股票的价格围绕价值波动（C）市场的行为包含一切信息（D）历史会重复62 保守稳健型一般可选择( )。（A）企业债券（B）国债（C）国债回购（D）稳健型投资基金63 公司分析的侧重点主要包括( )。（A）竞争能力（B）盈利能力（C）经营管理能力（D）经营业绩和发展潜力64 投资者进行证券投资可以购买的对象有( )。（A）股票（B）债券（C）基金（D）有价证券的衍生品65 证券组合分析是根据
20、( )，确定投资者的最优证券组合并进行组合管理。（A）投资者对收益率和风险的共同偏好（B）成交量（C）投资者的个人偏好（D）投资者对风险的偏好66 根据协定价格与标的物市场价格的关系，可将期权分为( )。（A）实值期权（B）虚值期权（C）平价期权（D）看涨期权67 下列关于市净率的说法，正确的有( )。（A）是每股市场价格与每股净资产之间的比率（B）市净率越大，说明股价处于较高水平（C）通常用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注（D）通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视68 下列关于可转换证券的说法，正确的有( )。（A）可转换证券的市场价格通常在它的投资价值和转换价值之上（
21、B）可转换证券的市场价格通常在它的投资价值与转换价值之下（C）如果可转换证券的市场价格高于转换价值，购买该证券就有利可图（D）如果可转换证券的市场价格低于转换价值，购买该证券就有利可图69 以下属于宏观经济因素的有( )。（A）国家的货币政策（B）收入分配政策（C）财政政策（D）资产重组70 ( ) 是期权合约本身所具有的价值，也就是期权的买方如果立即执行该期权所能获得的收益。（A）内在价值（B）外在价值（C）履约价值（D）时间价值71 某公司发行可转换债券，票面利率为 10%，2009 年 12 月 31 日到期，其转换平价为 20 元，其股票基准价格为 15 元，该债券价格为 1000 元
22、。下列有关计算正确的有( ) 。（A）转换比例=50（B）转换升水=250 元（C）转换升水比率=75%（D）转换升水比率=33 3%72 利用历史数据估计市盈率的方法有( )。（A）算术平均数法（B）趋势调整法（C）市场归类法（D）回报率倒数法73 下述关于影响期权价格的论述，正确的有( )。（A）标的物价格的波动性越小，期权价格越高（B）协定价格与市场价格间的差距越大，时间价值越小（C）期权期间越长，期权价格越高（D）利率提高，股票看涨期权的内在价值下降，而看跌期权的内在价值会提高74 关于 A 股与 H 股的关联性问题，以下说法正确的有( )。（A）从历史上看，A 股和 H 股的相关性系
23、数一直稳定在 0.8 左右（B）随着证券市场日益开放，A 股与 H 股的关联性还将进一步加强（C）股权分制改革为 A 股带来的自然除权效应直接促使了 A 股与 H 股的价格接轨（D）H 股比 A 股更具有价格主导权75 财政支出的项目主要包括( )。（A）企业挖潜改造资金（B）科技三项费用（C）行政管理费（D）价格补贴支出76 宏观经济运行对证券市场的影响，其实现途径包括( )。（A）企业经济效益（B）居民收入水平（C）投资者对股价的预期（D）经济周期77 中央银行进行间接干预的具体手段包括( )。（A）信用条件限制（B）道义劝告（C）规定金融机构流动性比率（D）窗口指导78 财政机制贯彻收入
24、政策的手段包括( )。（A）预算控制（B）税收控制（C）补贴调控（D）货币供应量调控79 以下属于合法收入的有( )。（A）国家事业单位以及党、政、军、警等部门的工作者所获得的工资、奖金等（B）私营企业和外资企业的职工所获得的工资、奖金（C）资本人股收入（D）私营企业和外资企业的企业主凭借管理劳动和技术劳动获得的收入80 增长型行业主要依靠( )，从而使其经常呈现出增长形态。（A）技术的进步（B）新产品推出（C）规模的扩张（D）更优质的服务81 根据各行业变动与国民经济总体周期性变动的关系，可以将行业分为( )。（A）稳定型行业（B）周期型行业（C）防守型行业（D）增长型行业82 在道-琼斯指
25、数中，工业类股票中包括了( )。（A）采掘业（B）运输业（C）制造业（D）商业83 分析行业所处生命周期阶段的因素有( )。（A）行业规模（B）利润率水平（C）开工率（D）技术成熟程度84 在进行行业分析的时候，比较研究法是一种较为常用的分析方法。比较研究又可以分为( ) 方法。（A）横向比较（B）纵向比较（C）逆向比较（D）正向比较85 对战略产业的保护政策包括( )。（A）限制所保护的同类国外产品的进口（B）限制国外私人直接投资（C）限制国外机构直接投资（D）财政投资86 财务报表分析的一般目的可以概括为( )。（A）评价过去的经营业绩（B）衡量现在的财务状况（C）预测未来的发展趋势（D）
26、决定投资策略87 可以反映投资收益的指标有( )。（A）资本化率（B）每股收益（C）市盈率（D）存货周转率88 已知公司的财务数据如下：流动资产、营业收入、流动负债、负债总额、股东权益总额、存货、平均应收账款，可以计算出( )。（A）流动比率（B）存货周转率（C）应收账款周转率（D）速动比率89 企业的经理人员应该具有的素质包括( )。（A）从事管理工作的愿望（B）专业技术能力（C）良好的道德品质修养（D）人际关系协调能力90 公司财务状况的综合评价法评价的主要内容有( )。（A）盈利能力（B）偿债能力（C）获取现金能力（D）成长能力91 下列用于计算每股净资产的指标有( )。（A）每股市价（
27、B）每股收益（C）年末净资产（D）发行在外的年末普通股股数92 衡量企业在资产管理方面的效率的财务比率主要包括( )。（A）存货周转天数（B）应收账款周转天数（C）流动资产周转率（D）资产负债率93 区位经济特色的内涵包括( )。（A）区位内经济与区位外经济的联系（B）区位内经济与区位外经济的龙头作用（C）区位内经济与区位外经济的发展活力与潜力的比较优势（D）区位内经济与区位外经济的互补性94 正确利用市场价值法估计目标公司的价格，需要注意的问题包括( )。（A）市盈率的合理性（B）估价结果的合理性（C）选择正确的比率系数（D）估价要着眼于公司未来的情况而不是历史情况95 关于利润表，下列说法
28、正确的有( )。（A）利润表是反映企业一定期间生产经营成果的会计报表（B）利润表表明企业运用所拥有的资产进行获利的能力（C）利润表把一定期间的营业收入与其同一会计期间相关的营业费用进行配比，以计算企业一定时期的净利润(或净亏损)（D）利润表表明企业获得现金和现金等价物的能力96 关于产权比率，下列说法正确的有( )。（A）产权比率是负债总额与资产总额之间的比率（B）从股东来看，在通货膨胀加剧时期，公司多借债可以把损失和风险转嫁给债权人；在经济繁荣时期，公司多借债可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险（C）产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险
29、、低报酬的财务结构（D）资产负债率与产权比率具有相同的经济意义，两个指标可以相互补充97 下列关于黄金分割线的论述，正确的有( )。（A）黄金分割线是水平的直线（B）黄金分割线是特殊的支撑线或压力线（C）黄金分割线只注重位置而不注重时间（D）黄金分割线属于形态类技术分析方法98 关于双重顶(底) 形态，下列说法正确的有( )。（A）与头肩形态相比，就是没有头部，只是由两个基本等高的峰或谷组成（B）双重顶的两个高点不一定在同一水平，两者相差少于 5%就不会影响形态的分析意义（C）双重顶形态，向下突破颈线时，不一定有大成交量伴随，但日后继续下跌时，成交量会扩大（D）双重顶形态完成后的最小跌幅度量度
30、方法，是由颈线开始，至少会下跌从双头最高点到颈线之间的差价距离99 关于矩形的描述，下列说法正确的有( )。（A）矩形可以提供一些短线操作的机会（B）在面对矩形进行操作时，在突破之前就应该采取行动（C）矩形在其形成的过程中极可能演变成三重顶(底)形态（D）当矩形突破后，其涨跌幅度通常等于矩形本身的宽度，这是矩阵形态的测算功能100 道氏理论将趋势分为三个类型，这三种类型最大的区别包括( )。（A）所包含的小趋势的多少（B）时间的长短（C）波动幅度的大小（D）波动的方向不同101 关于证券投资基本分析与技术分析，下列说法正确的有( )。（A）基本分析优于技术分析（B）基本分析劣于技术分析（C）基
31、本分析法很大程度上依赖于经验判断（D）技术分析法的基点是事后分析102 技术分析的要素包括( )。（A）价格（B）成交量（C）时间（D）空间103 下列说法正确的有( )。（A）证券市场里的人分为多头和空头两种（B）支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止股价朝一个方向继续运动（C）压力线又称为阻力线（D）支撑线和压力线可以相互转化104 资本资产定价模型假设资本市场没有摩擦，其含义包括( )。（A）整个市场的资本和信息能够自由流动（B）对红利、股息和资本利得不征税（C）投资者能自由借贷（D）任何证券的交易单位都是无限可分的105 关于证券市场线和资本市场线的说法，正确的有( )。（A）资本市场线只是揭示了有效组合的收益风险均衡关系，而没有给出任意证券或组合的收益风险关系（B）证券市场线揭示了任意证券或组合的收益风险均衡关系（C）证券市场线表示单个证券的期望收益率与其对市场组合方差的贡献率 p 之间存在着线性关系（D）证券市场线表示有效组合期望收益率与其标准差 (总风险)有线性关系106 资本资产定价模型主要应用于( )。
