1、证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷 12 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 进行证券投资分析所采用的主要分析方法不包括( )。（A）结构分析法（B）基本分析法（C）技术分析法（D）证券组合分析法2 在具体实施投资决策之前，投资者需要明确每一种证券在风险性、收益性、( )和时间性方面的特点。（A）价格的多变性（B）价值的不确定性（C）流动性（D）个股筹码的分配3 负责国民经济核算，并定期对外发布国民经济和社会发展中有关统计数据的政府部门是 ( ) 。（A）国家商务部（B）国家发展和改革委员
2、会（C）国家统计局（D）国务院4 价值培养型投资理念是一种投资风险( )的投资理念。（A）相对分散型（B）相对集中型（C）共担型（D）分化型5 ( )中，证券组合管理者主要模拟某一种主要的市场指数进行投资。（A）弱势有效市场（B）半强势有效市场（C）强势有效市场（D）半弱势有效市场6 一般来说，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就( )。（A）越大（B）越小（C）不变（D）不确定7 提前赎回条款是一种选择权，拥有者是债券的( )。（A）持有人（B）发行人（C）合伙人（D）中介人8 按照收入的资本化定价方法，资产的内在价值与该资产预期现金流的贴现值相比，( )。（A）前者一般小于后者（B）前
3、者一般大于后者（C）前者对市场利率变化的敏感性更高（D）前者等于后者9 附息票债券价值计算：有一张票面价值为 1000 元、10 年期 10%息票的债券，假设其必要收益率为 12%，它的价值应为( )元。（A）887.02（B） 893.5（C） 904.8（D）896.610 影响一个公司股票投资价值的内部因素之一是( )。（A）公司的资产重组（B）公司上市的证券市场的监管政策（C）公司所属产业的产业政策（D）公司的投资者对股票走势的心理预期11 某投资者面临以下投资机会：从现在起的 7 年后收入 500 万元，期间不形成任何货币收入，假定投资者希望的年利率为 10%，则投资的单利现值为(
4、)元。（A）8500000（B） 2565790.59（C） 2941176.47（D）150000012 某债券的面值为 1000 元、票面利率为 5%、剩余期限为 10 年、每年付息一次，同类债券的必要年收益率始终为 5%。那么，( )。（A）按复利计算的该债券的当前合理价格为 995 元（B）按复利计算的该债券 4 年后的合理价格为 1000 元（C）按复利计算的该债券 6 年后的合理价格为 997 元（D）按复利计算的该债券 8 年后的合理价格为 998.50 元13 某上市公司去年支付每股股利为 0.80 元，预计在未来日子里该公司股票的股利按每年 5% 的速度增长，假定必要收益率为
5、 10%，该股票的内在价值是( )元。（A）32.5（B） 16.5（C） 32（D）16.814 影响证券市场供给的制度因素主要有( )。（A）发行上市制度、市场设立制度等两大因素（B）发行上市制度、股权流通制度等两大因素（C）发行上市制度、市场设立制度和股权流通制度等三大因素（D）市场设立制度和股权流通制度等两大因素15 从某种程度上说，宏观经济因素是影响证券市场长期走势的( )。（A）非决定因素（B）一般因素（C）非主要因素（D）惟一因素16 ( ) 是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。（A）总量分析（B）结构分析（C）定量分析（D）定性分析17 利率是指在借贷期内所形
6、成的( )。（A）利息额与本金的比率（B）本金与利息额的比率（C）利息额加本金与本金的比率（D）利息额与本金的差18 收入政策的总量目标着眼于近期的( )。（A）产业结构优化（B）经济与社会协调发展（C）宏观经济总量平衡（D）国民收入公平分配19 反映收入分配政策发生变化的举措是( )。（A）扩大国债发行量（B）实行 “利改税”（C）提高再贴现率（D）回购国债20 ( ) 降低时，部分投资者将把储蓄投资转化为股票投资，促成股价上升。（A）股利支付率（B）股票获利率（C）利率（D）利息支付倍数21 国际金融市场的动荡对( )上市公司的业绩影响最大。（A）内向型（B）外向型（C）单向经营型（D）多
7、角化经营型22 联合国经济和社会事务统计局把国民经济划分为( )个门类。（A）3（B） 6（C） 10（D）1323 道琼斯指数中所选取的工业类股票公司有( )家。（A）10（B） 15（C） 25（D）3024 在现实生活中，公用事业和某些资本、技术高度密集型或稀有金属矿藏的开采等行业的市场结构类似于( )。（A）完全垄断型（B）不完全竞争型（C）完全竞争型（D）寡头垄断型25 行业成熟首先表现为( )，即行业内企业普遍采用的是适用的且至少有一定先进性、稳定性的技术。（A）技术上的成熟（B）产品的成熟（C）生产工艺的成熟（D）产业组织上的成熟26 下列不属于完全竞争市场特点的是( )。（A）
8、产品不论有形或无形，都是同质无差别的（B）没有一个企业能影响产品的价格（C）每个企业既垄断又竞争（D）各种生产资料可以完全流动27 调整市场结构和规范市场行为，以“反对垄断、促进竞争、规范大型企业集团、扶持中小企业发展” 为主要核心的政策是 ( ) 。（A）产业结构政策（B）产业组织政策（C）产业布局政策（D）产业技术政策28 产品的差异性是指各种产品之间存在着实际或想象上的差异，它是垄断竞争与( )的主要区别。（A）寡头垄断（B）完全竞争（C）私人完全垄断（D）政府完全垄断29 ( ) 不属于宏观经济分析。（A）价格总水平分析（B）银行贷款总额分析（C）经济结构分析（D）区域分析30 可能会
9、减弱公司的变现能力。（A）银行贷款指标（B）短期可变现资产（C）良好的偿债能力信誉（D）未作记录的或有负债31 公司的经营战略分析属于( )分析的内容之一。（A）公司技术水平（B）公司成长性（C）公司财务（D）公司生命周期32 销售毛利率( ) 。（A）是营业收入与成本之差（B）是毛利与营业净利的百分比（C）是毛利占营业收入的百分比（D）反映 1 元营业收入带来的净利润33 经营战略不具有( )的特征。（A）全局性（B）长远性（C）纲领性（D）建议性34 ( ) 围绕上市公司的内部条件和外部环境的整合来分析其优劣势、面临的机遇和挑战、发展的可能性与现实需要等。（A）走访上市公司（B）问卷调查上
10、市公司（C）上市公司访问（D）上市公司调研35 关心公司的长短期偿债能力的是( )。（A）公司的经营管理人员（B）公司的现有投资者（C）公司的潜在投资者（D）公司的债权人36 通常认为正常的速动比率为( )，低于这一数字被认为是短期偿债能力偏低。（A）0.5（B） 1（C） 2（D）337 计算已获取利息倍数指标时，其利息费用( )。（A）只包括经营利息费用，不包括资本化利息（B）不包括经营利息费用，只包括资本化利息（C）既不包括经营利息费用，也不包括资本化利息（D）既包括经营利息费用，也包括资本化利息38 区位分析与( ) 分析无关。（A）产品质量（B）政府扶植力度（C）上市公司投资价值（D
11、）公司竞争优势39 市场价格的有效变动必须有成交量配合，是下列( )指标的理论基础。（A）PSY（B） OBV（C） ADR（D）OBOS40 与趋势线平行的切线为( )。（A）压力线（B）轨道线（C）速度线（D）角度线41 葛兰碧侧重研究的是( )。（A）成交量问题（B）股价问题（C）成交量与股价趋势关系问题（D）成交量与股价变动的决定因素42 下列属于 MA 特点的是( )。（A）追踪趋势（B）超前性（C）跳跃性（D）排他性43 ( ) 一般会在 3 H 内回补，成交量很小，很少有主动的参与者。（A）普通缺口（B）突破缺口（C）持续性缺口（D）消耗性缺口44 艾略特波浪理论的数学基础来自(
12、 )。（A）周期理论（B）黄金分割数（C）时间数列（D）弗波纳奇数列45 在应用 MACD 指标时，下列说法不正确的是( ) 。（A）DIF 的走向与股价走向相背离时，是采取行动的信号（B） DIF 的走向与股价走向相一致时，是采取行动的信号（C）当股价走势出现 2 或 3 个近期低点时，而 DIF(DEA)并不配合出现新低点，可做买（D）当股价走势出现 2 或 3 个近期高点时，而 DIF(DEA)并不配合出现新高点，可做卖46 久期的概念最早来自( )对债券平均到期期限的研究。（A）麦考莱（B）特雷诺（C）夏普（D）罗斯47 利率消毒的假设条件是市场利率期限结构是( )。（A）正向的（B）
13、反向的（C）水平的（D）拱形的48 完全正相关的证券 A 和证券 B，其中证券 A 标准差为 40%，期望收益率为16%，证券 B 的标准差为 20%，期望收益率为 12%，那么证券组合 25%A+75%B的期望收益率为( ) 。（A）12%（B） 13%（C） 14%（D）15%49 夏普指数是( ) 。（A）连接证券组合与无风险资产的直线的斜率（B）连接证券组合与无风险证券的直线的斜率（C）证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价（D）连接证券组合与最优风险证券组合的直线的斜率50 传统证券组合理论分为( )个步骤。（A）2（B） 3（C） 4（D）551 假设投资者买入证券 A 的每股价
14、格为 9 元，若干月后卖出价格为每股 10 元，期间获得每股税后红利 0.5 元，不计其他费用，那么投资收益率为( )。（A）15.00%（B） 15.67%（C） 16.00%（D）16.67%52 某证券组合今年实际平均收益率为 0.15，当前的无风险利率为 0.03，市场组合的风险溢价为 0.06，该证券组合的 值为 1.5。那么，根据詹森指数评价方法，该证券组合绩效( ) 。（A）不如市场绩效好（B）与市场绩效一样（C）好于市场绩效（D）无法评价53 关于股指期货套利方式中期现套利的实施步骤，下列说法不正确的是( )。（A）套利机会转瞬即逝，所以无套利区间的计算应该及时完成（B）确定交
15、易规模时应考虑预期的获利水平和交易规模大小对市场冲击的影响（C）先后进行股指期货合约和股票交易（D）套利头寸的了结有三种选择54 股票(组合) 的收益由两部分组成，即系统风险产生的收益和( )。（A）必要收益（B）市场平均收益（C） Alpha（D）无风险利率55 ( ) 是在原有金融工具或金融产品的基础上，将其构成因素中的某些高风险因子进行剥离，使剥离后的各个部分独立地作为一种金融工具产品参与市场交易。（A）分解技术（B）组合技术（C）整合技术（D）分析技术56 一个证券组合与指数的涨跌关系通常是依据( )予以确定。（A）资本资产定价模型（B）套利定价模型（C）市盈率定价模型（D）布莱克斯科
16、尔斯期权定价模型57 ( ) 的风险管理人员开发了风险测量方法 VaR 方法。（A）J.P.Morgan 公司（B）花旗银行（C）美林证券（D）野村证券58 证券分析师在执业过程中获取未公开重要信息时，应当做到( )。（A）履行保密义务（B）可以传递给委托单位（C）不可以传递给投资人或委托单位，但可以间接建议他们买卖证券（D）将信息提供给媒体，以保证信息披露的公正性59 我国证券分析师执业道德的十六字原则是( )。（A）公开公平、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职（B）独立透明、诚信客观、谨慎负责、公正公平（C）谨慎客观、勤勉尽职、独立诚信、公正公平（D）独立诚实、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平60
17、中国证券业协会证券分析师专业委员会的任务不包括( )。（A）制定证券投资咨询行业自律性公约（B）制定证券分析师职业行为准则（C）制定证券分析师行业法规（D）制定证券分析师职业道德规范二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。61 下列经济指标属于滞后性指标的有( )。（A）失业率（B）银行未收回贷款规模（C）企业投资规模（D）GDP62 在投资决策时，投资者应当正确认识每一种证券在( )方面的特点。（A）风险性（B）收益性（C）流动性（D）时间性63 基本分析流派是以( )作为投资分析对
18、象与投资决策基础的投资分析流派。（A）宏观经济形势（B）行业特征（C）价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间（D）上市公司的基本财务数据64 下列属于技术分析理论的有( )。（A）K 线理论（B）切线理论（C）形态理论（D）循环周期理论65 在价值发现投资理念下，只要有( )的客观前提，以此理念指导投资就能够较大程度地规避市场投资风险。（A）企业业绩上升（B）企业经营管理改善（C）行业发展（D）国民经济增长66 稳健成长型投资者倾向于投资( )。（A）稳健型投资基金（B）指数型投资基金（C）分红稳定持续的蓝筹股（D）高利率低等级企业债券67 我国的宏观调控部门包括( )。（A）中国证券监督管
19、理委员会（B）国家发展和改革委员会（C）国务院国有资产监督管理委员会（D）商务部68 下列情况属于实值期权的有( )。（A）对看涨期权而言，当市场价格高于协定价格时（B）对看涨期权而言，当市场价格低于协定价格时（C）对看跌期权而言，当市场价格高于协定价格时（D）对看跌期权而言，当市场价格低于协定价格时69 下列关于基础利率的说法，正确的有( )。（A）基础利率是债券利率的替代物（B）基础利率是债券定价过程中必须考虑的一个重要因素（C）基础利率是指无风险债券利率（D）基础利率可参照银行存款利率来确定70 每股价格与每股收益之间的比率称为( )。（A）市盈率（B）价格收益比（C）市净率（D）本益比
20、71 因持有现货金融工具所取得的收益与购买金融工具而付出的融资成本之间的差额称为 ( ) 。（A）净成本（B）持有成本（C）机会成本（D）总成本72 ( ) 是指期权的买方购买期权而实际支付的价格超过该期权内在价值的那部分价值。（A）内在价值（B）外在价值（C）履约价值（D）时间价值73 下列关于市场预期理论，正确的叙述有( )。（A）市场预期理论又称无偏预期理论（B）某一时点的各种期限债券的收益率是不同的（C）在特定时期内，各种期限债券的即期收益率相同（D）长期债券不是短期债券的理想替代物74 美国 Whitebeck 和 Kisor 用多重回归分析建立的模型中，与市盈率成正比的变量有 (
21、) 。（A）收益增长率（B）增长率的标准差（C）增长率的方差（D）股息支付率75 计算债券价值的假设条件有( )。（A）债券不存在信用风险（B）不考虑通货膨胀对债券收益的影响（C）对债券的估价可以集中在时间的影响上（D）必要收益率不变76 对于通货膨胀产生的原因，传统的理论解释主要有( )。（A）需求拉上的通货膨胀（B）成本推进的通货膨胀（C）供给短缺的通货膨胀（D）结构性的通货膨胀77 国际储备包括( ) 。（A）外汇储备（B）黄金储备（C）特别提款权（D）在国际货币基金组织的储备头寸78 统计国民生产总值时，是以“国民原则” 为核算标准的。因此，国民生产总值 ( )。（A）不包含本国公民在
22、国外取得的收入（B）包含外国居民在国内取得的收入（C）包含本国公民在国外取得的收入（D）不包含外国居民在国内取得的收入79 通常可参照的基准利率包括( )。（A）回购利率（B）同业拆借利率（C）再贴现率（D）国债利率80 融资融券制度的推出是继股权分置改革全面实施之后，又一个对中国资本市场发展具有根本性影响的制度安排，其积极影响主要表现在( )。（A）作为一种新的交易工具，融资融券业务特别是融券的推出将在我国证券市场形成做空机制，改变目前证券市场只能做多不能做空的“单边市” 现状（B）融资融券业务将增加资金和证券的供给，增强证券市场的流动性和连续性，活跃交易，大大提高证券市场的效率（C）融资融
23、券业务的推出将连通资本市场和货币市场，有利于促进资本市场和货币市场之间资源的合理有效配置，增加资本市场资金供给（D）融资融券业务对标的证券具有助涨助跌的作用81 一般而言，行业的生命周期可分为( )。（A）幼稚期（B）成长期（C）成熟期（D）衰退期82 在道琼斯指数中，运输业股票中包括了( )。（A）航空业（B）铁路运输业（C）制造业（D）汽车运输业83 产业组织政策是调整市场结构和规范市场行为的政策，以( )为主要核心。（A）反对垄断（B）促进竞争（C）规范大型企业集团（D）扶持中小企业发展84 最常见的时间数列预测方法有( )。（A）人简单平均法（B）趋势外推法（C）移动平均法（D）指数平
24、滑法85 对战略产业的扶植政策主要包括( )。（A）财政投资（B）倾斜金融（C）倾斜税收（D）行政性干预86 产业技术结构的选择和技术发展政策主要涉及( )方面。（A）制定具体的技术标准（B）促进资源向技术开发领域投入（C）规定各产业的技术发展方向（D）鼓励采用先进技术87 资产的重组方式有( )。（A）扩张型公司重组（B）调整型公司重组（C）控制权变更型公司重组（D）公司合并88 资产评估的方法主要有( )。（A）沃尔评分法（B）市场价值法（C）重置成本法（D）收益现值法89 下列选项中，可以视为关联方的情况有( )。（A）一方有能力直接控制另一方（B）一方有能力对另一方施加重大影响（C）两
25、方或多方同受一方控制（D）一方有能力间接控制、共同控制另一方90 关于市净率的说法，正确的有( )。（A）市净率又称价格收益比或本益比，是每股价格与每股收益之间的比率（B）市净率反映的是相对于净资产，股票当前市场价格是处于较高水平还是较低水平（C）市净率越大，说明股价处于较高水平；市净率越小，则说明股价处于较低水平（D）市净率越大，说明股价处于较低水平；市净率越小，则说明股价处于较高水平91 影响资产净利率高低的因素主要有( )。（A）产品的价格（B）单位成本的高低（C）产品的产量（D）资金占用量的大小92 股份回购的方式包括( )。（A）以现金购回其流通在外的股票（B）以债券换股权（C）以优
26、先股换普通股（D）以股权换债权93 资产重组后的整合内容包括( )。（A）企业资产的整合（B）人力资源配置（C）企业组织的重构（D）企业文化融合94 现金流量分析中的流动性分析采用的主要指标有( )。（A）现金到期债务比（B）现金流动负债比（C）市净率（D）现金债务总额比95 （A）企业财务决策的工具（B）业绩考核和奖励依据（C）评估业绩水平和企业价值的最佳理论依据和分析工具之一（D）企业内部财务和管理知识培训的手段96 公司通过配股融资后，( )。（A）公司负债结构发生变化（B）公司净资产增加（C）公司权益负债比率下降（D）公司负债总额不变97 下列关于资产重组评估方法中收益现值法的描述，正
27、确的有( )。（A）收益现值法在运用中，收益额的确定是关键（B）收益额必须是评估资产直接形成的（C）本金化率和折现率在本质上是没有区别的，只是适用于不同的场合（D）收益额是由评估资产直接形成的收益分离出来的。98 关于技术分析指标中的心理线指标，下列说法正确的有( )。（A）一般进入高位区至少两次，其所发出的买进信号才更可靠（B）在 50 以上是空方市场（C）在 50 以上是多方市场（D）在一个投机气氛浓厚、投资者心态不十分稳定的股市中，心理线的运用十分广泛99 下列说法错误的有( )。（A）道氏理论是波浪理论的补充（B）波浪理论以周期为基础（C）道氏理论对大形势的判断有较大的作用（D）道氏理
28、论必须等到新的趋势确立以后才能发出行动的信号100 缺口的类型有很多种，包括( )。（A）突破缺（B）持续性缺口（C）普通缺口（D）消耗性缺口101 在应用移动平均线时，下列操作或说法正确的有( )。（A）当股价突破了 MA 时，无论是向上突破还是向下突破，股价将逐渐回归（B） MA 在股价走势中起支撑线和压力线的作用（C） MA 的行动往往过于迟缓，调头速度落后于大趋势（D）在盘整阶段或趋势形成后中途休整阶段，MA 极易发出错误的信号102 在应用 MACD 指标时，下列说法正确的有( ) 。（A）DIF 和 DEA 均为正值，且 DIF 向上突破 DEA 是买入信号（B） DIF 和 DE
29、A 均为负值，且 DIF 向下突破 DEA 是卖出信号（C） DIF 和 DEA 均为负值时，属多头市场（D）DIF 上穿 0 轴线时，为买入信号103 关于上升三角形，下列说法正确的有( )。（A）上升三角形的上方阻力线并非是向下倾斜的，而是一条水平直线（B）上升三角形比起对称三角形来，有更强烈的上升意识，多方比空方更为积极（C）出现上升三角形，必然会出现股价的向上突破（D）上升三角形在突破顶部的阻力线时，必须有大成交量的配合104 关于 ADR 的应用，下列正确的有( )。（A）参数选择得越小，ADR 波动的幅度就越小，曲线上下起伏越平稳（B） ADR 的图形以 1 为中心上下波动，波动幅
30、度取决于参数的选择（C） ADR 从低向高超过 0.5，并在 0.5 上下来回移动几次，是空头进入末期的信号。 ADR 从高向低下降到 0.75 之下，是短期反弹的信号（D）若股价指数与 ADR 成背离现象，则大势即将反转105 下列关于无差异曲线性质的描述，正确的有( )。（A）无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线（B）同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同（C）无差异曲线的位置越高，其上的投资组合带来的满意程度就越高（D）每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面又相交的曲线簇106 某证券组合今年实际平均收益率为 0.15，当前的无风险利率为 0.03，市场组合的期望收益率为 0.11，该证券组合的卢值为 1.5。那么，根据特雷诺指数来评价，则下列说法正确的有( )。（A）特雷诺指数为 0.08（B）该证券组合的绩效不如市场绩效好（C）该证券组合的绩效与市场绩效一样（D）该证券组合的绩效好于市场绩效
