1、证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷 14 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 证券投资的目的是( ) 。（A）证券风险最小化（B）证券收益最大化（C）证券投资收益与风险固定化（D）证券投资净效用最大化2 下列( ) 分析是从经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理推导出的。（A）技术（B）基本（C）市场（D）学术3 投资者作为战略投资者，通过对证券母体注入战略投资的方式，培养证券的内在价值与市场价值的投资理念属于( )。（A）价值挖掘型投资理念（B）价值发现型投资理念（C）价值培养型投
2、资理念（D）以上都不是4 下列说法中，错误的一项是( )。（A）具有较高提前赎回可能性的债券具有较高的票面利率，其内在价值较低（B）低利附息债券比高利附息债券的内在价值要高（C）流通性好的债券比流通性差的债券具有较高的内在价值（D）信用越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值就越高5 1964 年( ) 提出了“ 随机漫步理论”，他认为股票价格的变化类似于化学中的分子“布朗运动”(悬浮在液体或气体中的微粒所做的永不休止的、无秩序的运动)，具有“随机漫步”的特点。（A）奥斯本（B）尤金 .法玛（C）史蒂夫.罗斯（D）理查德.罗尔6 证券投资分析的主要信息来源渠道不包括( )。（A）到政
3、府部门去实地了解情况（B）到上市公司去实地了解情况（C）道听途说的消息（D）查阅历史资料7 在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，或者说市场是低效的。这是( )。（A）市场预期理论的观点（B）数理分析理论的观点（C）流动性偏好理论的观点（D）市场分割理论的观点8 关于影响股票投资价值的因素，以下说法中，错误的是( )。（A）从理论上讲，公司净资产增加，股价上涨；净资产减少，股价下跌（B）在一般情况下，股利水平越高，股价越高；股利水平越低，股价越低（C）在一般情况下，预期公司盈利增加，股价上涨；预期公司盈利减少，股价下降
4、（D）公司增资一定会使每股净资产下降，因而促使股价下跌9 国民生产总值物价平均指数是( )。（A）按当年不变价格计算的国民生产总值与按基年不变价格计算的消费物价指数的比率（B）按当年不变价格计算的国民生产总值与按基年不变价格计算的零售物价指数的比率（C）按当年不变价格计算的国民生产总值与按基年不变价格计算的国民生产总值的比率（D）按当年不变价格计算的国民生产总值与按基年不变价格计算的批发物价指数的比率10 中国证监会于 2001 年 4 月 4 日公布了( )。（A）全部经济活动国际标准行业分类（B） 国民经济行业分类（C） 上市公司行业分类指引（D）国民经济行业分类与代码11 以下属于非劳动
5、收入的是( )。（A）劳动活动的贡献收入（B）管理活动的贡献收入（C）技术工作贡献收入（D）房租、利息和股息收入12 下列关于通货膨胀的说法中，错误的是( )。（A）通货膨胀有被预期和未被预期之分，从程度上则有温和的、严重的和恶性的三种（B）温和的通货膨胀是指年通胀率低于 50%的通货膨胀（C）严重的通货膨胀是指两位数的通货膨胀（D）恶性通货膨胀则是指三位数以上的通货膨胀13 道一琼斯分类法将大多数股票分为( )。（A）农业、工业和商业（B）制造业、建筑业和金融业（C）工业、公用事业和高科技行业（D）工业、运输业和公用事业14 技术高度密集型行业一般属于( )市场。（A）完全竞争型（B）垄断竞
6、争型（C）寡头垄断型（D）完全垄断型15 根据我国公司法的规定，我国的上市公司是指其股票在证券交易所上市交易的( )。（A）合伙制企业（B）股份有限公司（C）有限责任公司（D）无限责任公司16 当前的现实生活中没有真正的完全垄断市场，以下接近完全垄断市场类型的行业为( )。（A）钢铁、汽车等重工业（B）资本密集型、技术密集型产品（C）少数储量集中的矿产品（D）公用事业如发电厂、煤气公司、自来水公司17 只有在( ) 时，财政赤字才会扩大国内需求。（A）政府发行国债时（B）财政对银行借款且银行不增加货币发行量（C）财政对银行借款且银行增加货币发行量（D）财政对银行借款且银行减少货币发行量18 投
7、资管理与研究协会(AIMR)是( )。（A）北美的证券分析师组织（B）欧洲证券分析师的协会组织（C）亚洲证券分析师的协会组织（D）拉丁美洲证券分析师公会19 债券的收益率曲线为“正向” ，表明当债券期限增加时，收益率 ( )。（A）下降（B）增加（C）不变（D）无序20 ( )指标的计算不需要使用现金流量表。（A）现金到期债务比（B）每股净资产（C）每股经营现金流量（D）全部资金现金回报率21 下列反映资产总额周转速度的指标是( )。（A）固定资产周转率（B）存货周转率（C）总资产周转率（D）股东权益周转率22 以下说法中，错误的是( )。（A）市盈率反映投资者对每一元净利润所愿支付的价格（B
8、）一般说来，市盈率越高，表明市场列公司的未来越看好（C）在市价确定的情况下，每股收益越高，市盈率越低，投资风险越小（D）在每股收益确定的情况下，市盈率越高，风险越小23 持续的高通货膨胀下的国内生产总值增长将促使证券市场价格( )。（A）快速上涨（B）呈持续慢牛状态（C）平稳波动（D）下跌24 ( )是在原有金融工具或金融产品的基础上，将其构成因素中的某些高风险因子进行剥离，使剥离后的各个部分独立地作为一种金融工具产品参与市场交易。（A）分解技术（B）组合技术（C）整合技术（D）分析技术25 下面关于单根 K 线的应用说法中，错误的是( )。（A）有上下影线的阳线，说明多空双方争斗激烈，到了收
9、尾时，空方勉强占优势（B）一般来说，上影线越长，阳线实体越短，越有利于空方占优（C）十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡，使市场暂时失去方向（D）小十字星表明窄幅盘整，交易清淡26 关于趋势线和轨道线的关系，以下说法中，有误的是( )。（A）先有趋势线，后有轨道线（B）趋势线可以单独存在，而轨道线则不能单独存在（C）轨道线比趋势线重要（D）轨道线和趋势线是相互合作的一对27 关于上升三角线，以下说法中，有误的是( )。（A）如果原有的趋势是下降，则出现上升三角形后，前后股价的趋势判断起来有些难度（B）如果股价原有的趋势是向上，遇到上升三角形后，几乎可以肯定今后是向上突破（C）如果在下降趋势处于
10、末期时，出现上升三角形还是以看涨为主（D）上升三角形在突破顶部的阻力线时，无须成交量的配合确认28 预期收益水平和风险之间存在( )的关系。（A）正相关（B）负相关（C）非相关（D）线性相关29 ( )的风险管理人员开发了风险测量方法 VaR 方法。（A）摩根大通(JP Morgan) 公司（B）花旗银行（C）美林证券（D）野村证券30 ( )一般会在 3 日内回补，成交量很小，很少有主动的参与者。（A）普通缺口（B）突破缺口（C）持续性缺口（D）消耗性缺口31 股市中常说的黄金交叉是指( )。（A）现在价位站稳在长期与短期 MA 之上，短期 MA 又向上突破长期 MA（B）现在价位站稳在长期
11、与短期 MA 之上，长期 MA 又上突破短期 MA（C）现在价位位于长期与短期 MA 之下，短期 MA 又向上突破长期 MA（D）现在价位位于长期与短期 MA 之下，长期 MA 又向上突破短期 MA32 以未来价格上升带来的价差收益为投资目标的证券组合属于( )。（A）收入型证券组合（B）平衡型证券组合（C）避税型证券组合（D）增长型证券组合33 确定证券投资政策是证券组合管理的第一步，它反映了证券组合管理者的( )。（A）投资原则（B）投资风格（C）投资目标（D）投资偏好34 不属于资本资产定价模型的假设条件的是( )。（A）投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平（B）投资者对证券的收
12、益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期-（C）资本市场没有摩擦（D）投资者对风险持中立态度35 关于无差异曲线，下列说法中，错误的是( )。（A）无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线（B）不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同（C）同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同（D）无差异曲线的位置越高，其上的投资组合带来的满意程度就越低36 关于 系数，下列说法中，错误的是( )。（A）反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性（B） 系数的绝对数值越大，表明证券承担的系统风险越大（C） 系数是衡量证券承担系统风险水平的指数（D） 系数是对放弃即期消费的补偿37
13、准货币为( ) 。（A）M1 与 M0 的差额（B） M2 与 M0 的差额（C） M2 与 M1 的差额（D）M1 与 M2 的差额38 2008 年 1 月 10 日，财政部发行 3 年期贴现式债券，2011 年 1 月 10 日到期，发行价格为 85 元。2010 年 3 月 5 日，该债券净价报价为 87 元，则实际支付价格为( )。（A）91.68 元（B） 92.29 元（C） 96.64 元（D）97.73 元39 采用的基本方法是将这项头寸与市场中其他金融资产的头寸组合起来，构筑起一个在市场均衡时能承受风险的组合头寸，由此测算出该项头寸在市场均衡时的均衡价格。这种方法是( )
14、。（A）组合技术（B）分解技术（C）无套利均衡分析技术（D）整合技术40 以下属于间接信用指导的是( )。（A）信用条件限制（B）规定金融机构流动性比率（C）窗口指导（D）规定信用配额41 煤炭开采、自行车、钟表等行业正处于行业生命周期的( )。（A）幼稚期（B）成长期（C）成熟期（D）衰退期42 2002 年 12 月证券分析师委员会制定了( )，以取代原专业委员会章程及会员管理办法。（A）中国证券业协会证券分析师委员会工作规则 （B） 中国证券分析师职业道德守则（C） 中国证券业协会证券分析师专业委员会章程（D）中国证券业协会证券分析师专业委员会会员管理暂行办法 43 某投资者对期望收益率
15、毫不在意，只关心风险，那么该投资者无差异曲线为( )。（A）一根竖线（B）一根横线（C）一根向右上倾斜的曲线（D）一根向左上倾斜的曲线44 证券投资咨询机构需在每逢单月的前( )个工作日内，将本机构及其执业人员前 2 个月所推荐的证券在推荐时和推荐后 1 个月所涉及的各种情况，向注册地的中国证监会派出机构提供书面备案材料。（A）2（B） 3（C） 4（D）545 一个证券组合与指数的涨跌关系通常是依据( )予以确定。（A）资本资产定价模型（B）套利定价模型（C）市盈率定价模型（D）布莱克一斯科尔斯期权定价模型46 自有关证券公开发行之日起( )个月内调离的证券投资咨询执业人员，不得在公众传播媒
16、体上刊登或发布其为客户撰写的投资价值分析报告，也不得以假借其他机构和个人名义等方式变相从事前述业务。（A）3（B） 6（C） 12（D）1847 上市公司通过( ) 形式向投资者披露其经营状况的有关信息。（A）年度报告（B）中期报告（C）临时公告（D）以上都是48 目前世界上影响最广的证券分析师团体是( )。（A）ASFA（B） AIMR（C） EFFAS（D）FLAAF49 著名的有效市场假说理论是由( )提出的。（A）巴菲特（B）本杰明.格雷厄姆（C）尤金 .法默（D）凯恩斯50 下列关于 OBOS 指标的应用法则，错误的是 ( )。（A）当 OBOS 的取值在 0 附近变化时，市场处于盘
17、整时期（B）当 OBOS 为正数时，市场处于下跌行情（C）当 OBOS 达到一定正数值时，大势处于超买阶段，可择机卖出（D）当 OBOS 达到一定负数时，大势超卖，可伺机买进51 综合研究拟定经济和社会发展政策、进行总量平衡、指导总体经济体制改革的宏观调控部门是( ) 。（A）国家发展和改革委员会（B）国务院（C）中国证券监督管理委员会（D）财政部52 假设某认股权证目前股价为 5 元，权证的行权价为 4.5 元，存续期为 1 年，股价年波动率为 0.25，无风险利率为 8%，则认股权证的价值为( )元。已知累积正态分布表 N(1.34)=0.908，N(1.09)=0.862 。（A）0.9
18、6（B） 0.54（C） 0.66（D）0.2253 采用无套利均衡分析技术的要点是( )。（A）舍去税收、企业破产成本等一系列现实的复杂因素（B）动态复制（C）静态复制（D）复制证券的现金流特性与被复制证券的现金流特性完全相同54 投资管理与研究协会(AIMR)是( )。（A）北美的证券分析师组织（B）欧洲证券分析师的协会组织（C）亚洲证券分析师的协会组织（D）拉丁美洲证券分析师公会55 就我国情况而言，( )会促使部分资金由银行储蓄转为股票投资，从而对证券市场的走势产生积极影响。（A）提高利率（B）征收利息税（C）加征股票收益税（D）加征股票交易印花税56 下列哪个指标的计算不是使用一张财
19、务报表就可得出的?( )（A）资产负债比率（B）销售净利率（C）销售毛利率（D）存货周转率57 ( )是产业政策的核心。（A）产业结构政策、产业组织政策（B）产业组织政策、长远布局政策（C）产业技术政策、产业结构政策（D）长远布局创造、产业技术政策58 以下不属于金融工程核心技术的是( )。（A）组合技术（B）分解技术（C）无套利均衡分析技术（D）整合技术59 相关系数 r 的数值范围是( )。（A）|r|1（B） |r|1（C） |r|1（D）|r|160 在计算 GDP 时，区分国内生产和国外生产一般以 “常住居民”为标准。“ 常住居民”指的是( )。（A）居住在本国的公民（B）居住在本国
20、的公民和外国居民（C）居住在本国的公民和暂居外国的本国公民（D）居住在本国的公民、暂居外国的本国公民和长期居住在本国但未加入本国国籍的居民二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。61 证券投资分析的信息来源包括( )。（A）历史资料（B）内幕信息（C）媒体信息（D）实地访查62 宏观经济分析中的经济指标有( )。（A）领先指标（B）先行指标（C）同步指标（D）滞后指标63 证券投资是指投资者购买( )以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。（A）股票（B）债券（C）基金（D）有
21、价证券的衍生品64 利率期限结构理论是由( )组成的。（A）货币时间理论（B）市场预期理论（C）流动性偏好理论（D）市场分割理论65 流动性理论认为( ) 。（A）如果预期利率上升，其利率期限结构是向上倾斜的（B）如果预期利率下降的幅度较小，其利率期限结构虽然是向上倾斜的，但含溢价的曲线与不含溢价的曲线趋向于重合（C）预期利率下降较多，其利率期限结构是向下倾斜的（D）长期债券是一组短期债券的理想替代物，长短期债券取得相同的利率，即市场是均衡的66 开放式基金的价格可以分为( )。（A）发行价格（B）申购价格（C）交易价格（D）赎回价格67 下列受经济周期影响较为明显的行业有( )。（A）消费品
22、行业（B）耐用品制造业（C）生活必需品（D）需求的收入弹性较高的行业68 宏观经济分析的基本方法包括( )。（A）比较分析法（B）总量分析法（C）结构分析法（D）因素分析法69 关于行业分析说法中，正确的是( )。（A）行业分析是对上市公司进行分析的前提（B）行业分析是对宏观经济进行分析的前提（C）行业分析是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁（D）行业分析是技术分析的重要环节70 从证券分析师的角度看，进行宏观经济分析的目的主要包括( )。（A）把握证券市场的总体变动趋势（B）判断整个证券市场的投资价值（C）掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向（D）向投资者提供包括具体投资领域和具体投
23、资对象在内的投资建议71 证券中介机构包括( )。（A）证券经营机构（B）证券投资咨询机构（C）证券登记结算机构（D）会计师事务所、资产评估事务所72 下列说法正确的是( )。（A）可转换债券具有股权和债权的双重特点（B）当公司发售新股时转换价格一般须作调整（C）可转换债券转股后，公司的每股收益被摊薄（D）可转换债券转股后，公司的负债不变73 以下说法中，正确的是( )。（A）太阳能、某些遗传工程产品等行业正处于行业生命周期的幼稚期（B）电子信息(电子计算机及软件、通信)、生物医药等行业处于行业生命周期的成长期（C）石油冶炼、超级市场和电力等行业已进入成熟期（D）煤炭开采、自行车、钟表等行业已
24、进入衰退期74 按照指标变量的性质和数列形态不同，时间数列可分为( )。（A）随机性时间数列（B）非随机性时间数列（C）平稳性时间数列（D）趋势性时间数列75 作为虚拟资本载体的有价证券，它们的价格运动形式具体表现为( )。（A）其市场价值由证券的预期收益和市场利率决定，不随职能资本价值的变动而变动（B）其市场价值与预期收益的多少成正比，与市场利率的高低成反比（C）其价格波动，既决定于有价证券的供求，也决定于货币的供求（D）其风险大小，既决定于投资者的投资能力，也决定于市场的总体情况76 完全竞争型市场的特点是( )。（A）生产者众多，各种生产资料可以完全流动（B）企业永远是价格的接受者（C）
25、生产者可自由进入或退出这个市场（D）市场信息对买卖双方都是畅通的77 属于寡头垄断型产品的是( )。（A）资本密集型产品（B）技术密集型产品（C）少数储量集中的矿产品（D）轻工业产品78 关于市盈率，下列说法正确的是( )。（A）市盈率是衡量上市公司盈利能力的重要指标（B）市净率越高，市盈率一般也越高（C）市盈率越高，市场对公司未来就越看好（D）股票市价越高，市盈率也就越高79 下列关于已获利息倍数的说法中，正确的是( )。（A）反映企业经营收益为所需支付的债务利息的多少倍（B）也叫利息保障倍数（C）是指企业经营业务收益与利息费用的比率（D）可以测试债权人投入资本的风险80 对估计非公开上市公
26、司的价值或上市公司某一公司的价值十分有用的资产重组评估方法是( ) 。（A）清算价格法（B）重置成本法（C）收益现值法（D）市场价值法81 财务报表分析的功能主要包括( )。（A）可以了解公司的财务状况，对公司的偿债能力、资本结构是否合理、流动资金充足性等作出判断（B）可以了解分析公司的盈利能力、盈利状况、经营效率，对公司在行业中的竞争地位、持续发展能力作出判断（C）可以了解公司获得现金和现金等价物的能力，并据此判断公司的收益质量，预测企业未来的发展前景（D）可以判断公司的区位优势82 截止 2000 年底，我国证券市场上( )。（A）取得业务许可的证券投资咨询机构超过 140 家（B）取得业
27、务许可的证券投资咨询机构超过 140 家（C）取得执业资格的证券投资分析师近 2000 名（D）取得执业资格的证券投资分析师超过 4000 名83 财政政策手段除了国家预算以外还有( )。（A）国债（B）财政管理体制（C）财政补贴（D）转移支付制度84 ASAF 的发起者为( )的证券分析师协会。（A）澳大利亚（B）中国香港（C）日本（D）韩国85 我国上市公司常见的关联交易主要有( )。（A）关联购销（B）资产租赁（C）担保（D）关联方共同投资86 关于每股收益，下列说法中，正确的有( )。（A）每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标（B）每股收益部分反映股票所含有的风险（C）不同公
28、司间每股收益的比较不受限制（D）每股收益多，不一定意味着多分红87 金融工程技术的实现需要得到( )的支持。（A）知识体系（B）金融工具（C）工艺方法（D）社会关系88 EVA 与传统会计方法的区别为( )。（A）传统的会计方法没有全面考虑资本的成本（B）传统的会计方法忽略了股权资本的成本（C） EVA 只以利息费用的形式反映债务融资成本（D）EVA 忽略了股权资本的成本89 资本资产定价模型主要应用于( )。（A）测算证券的期望收益（B）资产估值（C）资源配置（D）评估判断证券是否被市场错误定价90 盘局的末端出现光头大阳线，说明( )。（A）多方已经取得决定性胜利（B）多空双方争斗很激烈（
29、C）这是一种涨势的信号（D）窄幅盘整，交易清淡91 下列属于趋势型指标的有( )。（A）MA（B） MACD（C） WMS（D）RSI92 以下属于税收所具有的特征的是( )。（A）强制性（B）无偿性（C）灵活性（D）固定性93 对于两根 K 线组合来说，下列说法正确的是( )。（A）第二天多空双方争斗的区域越高，越有利于上涨（B）连续两阴线的情况，表明空方获胜（C）连续两阳线的情况，第二根 K 线实体越长，超出前一根 K 线越多，则取胜一方优势越大（D）无论 K 线的组合多复杂，都是由最后一根 K 线相对前面 K 线的位置来判断多空双方的买力大小94 美国 Whitebeck 和 Kisor
30、 用多重回归分析法发现在 1962 年 6 月 8 日的美国股票市场中的规律，建立市盈率与( )的关系。（A）收益增长率（B）股息支付率（C）市场利率（D）增长率标准差95 国际伦理纲领、职业行为标准从总体上对投资分析师提出的基本要求包括( )。（A）诚实、正直、公平（B）以谨慎认真的态度，从道德标准出发进行各种行为（C）坚持独立性和客观性（D）努力保持和提高自己的职业水平和竞争力，掌握和应用所有本职业所适应的法律、法规和政府规章制度96 证券投资垄指投资者(法人或自然人)购买( ) ，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。（A）股票（B）债券（C）彩票（D）有价证券的衍生品97 在
31、中华人民共和国国家标准(GB/T4754-94)中，将社会经济活动划分为( )。（A）门类、大类、中类和小类四级（B）大类、中类和小类三级（C）门类、大类和中类三级（D）门类和大类二级98 ( )是资产重组中的关联交易。（A）上市公司以收取资金占用费形式为母公司垫付资金（B）关联企业之间相互持股（C）托管经营（D）承包经营99 为更准确了解公司产品市场占有率，分析人员应( )。（A）了解公司财务结构（B）了解公司产品销售市场的地域分布状况（C）了解公司产品的技术含量（D）走访公司客户100 以下关-于趋势线说法中，正确的是( )。（A）在上升趋势中，必须确认出两个依次上升的低点，才能确认趋势的
32、存在（B）在下降趋势中，必须确认出两个依次下降的高点，才能确认趋势的存在（C）所画出的直线被触及的次数越多，其作为趋势线的有效性越能得到确认（D）所画出的直线被触及的次数越少，其作为趋势线的有效性越能得到确认三、判断题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。101 行业分析通常包括产品分析和市场分析两个方面。前者主要分析公司产品品种、品牌、质量、销售量、生命周期等；后者主要分析产品的市场覆盖率、市场占有率以及市场竞争能力。 ( )（A）正确（B）错误102 组建证券投资组合时，多元化策略是指依据一定的现实条件，组建一个在一定收益条
33、件下风险最小的投资组合。 ( )（A）正确（B）错误103 有价证券的市场价格是指该证券在市场中的交易价格，反映了市场参与者对该证券价值的评估。 ( )（A）正确（B）错误104 在评估债券基本价值前，我们假定各种债券的名义和实际支付金额都是确定的，通货膨胀的幅度可以精确地预测出来。 ( )（A）正确（B）错误105 如果 NPV0，这种股票价格被高估，因此不可购买这种股票。 ( )（A）正确（B）错误106 假定某公司在未来每期支付的每股股息为 1 元，必要收益率为 5%，当前股票市场价格为 15 元，那么该公司股票被低估 5 元。 ( )（A）正确（B）错误107 备兑权证是由标的证券发行人以外的第三方发行，其持有人行权不会造成总股本的增加。 ( )（A）正确
