1、证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷 29 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 在( )中，使用当前及历史价格对未来进行预测将是徒劳的。（A）弱势有效市场（B）强势有效市场（C）半弱势有效市场（D）半强势有效市场2 关于各投资分析流派对证券价格波动原因的解释，下列说法正确的是( )。（A）基本分析流派认为证券价格波动的原因是对市场供求均衡状态偏离的调整（B）技术分析流派认为证券价格波动的原因是对价格与所反映信息内容偏离的调整（C）行为分析流派认为证券价格波动的原因是对市场心理的人类行为平衡状
2、态偏离的调整（D）学术分析流派认为证券价格波动的原因是对价格与价值间偏离的调整3 在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门是( )。（A）中国证券监督管理委员会（B）中国人民银行（C）国务院国有资产监督管理委员会（D）商务部4 有关零增长模型，下列说法正确的是( )。（A）零增长模型的应用受到相当的限制，假定对某一种股票永远支付固定的股利是合理的（B）零增长模型决定普通股票的价值时是不适用的（C）在决定优先股的内在价值时，零增长模型相当有用，大多数优先股支付的股利是固定的（D）零增长模型在任何股票的定价中都有用5 假设某认沽权证标的股票的价格为 4.3 元，权证的行权价为 3.73 元，
3、标的股票的历史波动率为 0.25，存续期为 0.75 年，无风险年利率为 5%。已知累积正态分布函数的值是：N(0.12) 0.5478,N(0.42)0.6628,N(0.72)0.7642,N(0.94)0.8264，那么该认沽权证的价值为( )元。(保留小数点后一位)（A）0.4（B） 0.2（C） 0.1（D）0.36 我国新国民经济行业分类标准借鉴了( )的分类原则和结构框架。（A）道一琼斯分类法（B）联合国的国际标准产业分类（C）北美行业分类体系（D）欧洲行业分类体系7 下列关于市场占有率的说法中，错误的是( )。（A）市场占有率反映公司产品的高技术含量（B）市场占有率是指一个公司
4、的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例（C）公司的市场占有率可以反映公司在同行业中的地位（D）公司销售市场的地域范围可反映公司的产品市场占有率8 利息保障倍数的计算中，经营业务收益是指( )。（A）税息前利润（B）损益表中扣除利息费用之后的利润（C）利息费用（D）税后利润9 证券市场线表明，在市场均衡条件下，证券(或组合)的收益由两部分组成，一部分是无风险收益，另一部分是( )。（A）对总风险的补偿（B）对放弃即期消费的补偿（C）对系统风险的补偿（D）对非系统风险的补偿10 4.A期又被称之为( )。（A）剩余期限（B）持期（C）修正久期（D）凸性11 ( ) 是对债券价格利率线性敏感性
5、更精确的测量，更符合一般意义上的久期定义。（A）剩余期限（B）持期（C）修正久期（D）凸性12 分解、组合和整合技术都是对金融工具的结构进行整合，其共同优点在于( )。（A）成熟、稳定（B）针对性和固定性（C）灵活、多变和应用面广（D）步骤的科学性13 在 VaR 的计算方法中，属于局部估值法的是( )。（A）历史模拟法（B）全局估值法（C）蒙特卡罗模拟法（D）德尔塔一正态分布法14 金融期货的标的物包括( )。（A）股票（B）外汇（C）利率（D）以上都是15 接上题，该可转换债券的转换升水比率为( )。（A）23.75%（B） 19%（C） 19.19%（D）0.1%16 ( )是指中央银行
6、通过道义劝告、窗口指导等办法来间接影响商业银行等金融机构行为的做法。（A）再贴现率（B）间接信用指导（C）法定存款准备金率（D）公开市场业务17 ( )降低时，部分投资者将把储蓄转化为股票投资，促使股价上升。（A）股利支付率（B）股票获利率（C）利率（D）利息支付倍数18 2008 年某公司经营现金净流量 3400 万元,流动负债为 6000 万元,长期负债为3000 万元,其中本期到期长期债务为 580 万元,则该公司的现金债务总额比是( )。（A）1.13（B） 0.57（C） 1.2（D）0.3819 某企业 2008 年流动资产平均余额为 100 万元,流动资产周转率为 7 次。若企业
7、2007 年净利润为 210 万元,则 2007 年销售净利率为( )。（A）30%（B） 50%（C） 40%（D）15%20 关于存货周转率，以下说法错误的是( )。（A）只有应用个别计价法计算出来的存货周转率才是 “标准的”存货周转率（B）通货膨胀条件下，采用先进先出法计算出的存货周转率偏低（C）上市公司期末存货按成本与可变现净值孰低法计价且在计提存货跌价准备的情况下，存货周转率必然变大（D）存货周转率=营业收入 /平均存货21 行业地位分析的目的是判断公司在所处行业中的( )。（A）市场结构（B）生命周期（C）竞争地位（D）成长性22 在技术分析理论中,不能单独存在的切线是( )。（A
8、）支撑线（B）压力线（C）轨道线（D）趋势线23 依据 CIIA 考试的基本规则,通过最终能力考试,并具有( )年以上金融分析、基金管理或其他投资领域工作经验的考生将被授予注册国际投资分析师(CIIA)资格。（A）2（B） 3（C） 4（D）524 贴水出售的债券的到期收益率与该债券的票面利率之间的关系是( )（A）到期收益率等于票面利率（B）到期收益率大于票面利率（C）到期收益率小于票面利率（D）无法比较25 基本分析的理论基础建立在下列哪个前提条件之上?( )（A）市场的行为包含一切信息、价格沿趋势移动、历史会重复（B）金融资产的真实价值等于预期现金流的现值（C）经济学、金融学、财务管理学
9、（D）搏弈论26 采用无套利均衡分析技术的要点是( )。（A）舍去税收、企业破产成本等一系列现实的复杂因素（B）动态复制（C）静态复制（D）复制证券的现金流特性与被复制证券的现金流特性完全相同27 炼钢厂等重工业企业是夕阳产业，盈利情况不佳，一般用( )作为估价指标。（A）税后利润（B）现金流量（C）有形资产的账面价值（D）销售收入28 下列关于学术分析流派的说法，不正确的是( )。（A）投资分析的哲学基础是“效率市场理论”（B）投资目标为“按照投资风险水平选择投资对象 ”（C）以 “长期持有” 投资战略为原则（D）以“战胜市场 ”为投资目标29 下列证券组合中，以资本升值(即未来价格上升带来
10、的价差收益)为目标的是( )。（A）避税型证券组合（B）收入型证券组合（C）增长型证券组合（D）收入和增长混合型证券组合30 股票内在价值的计算方法模型中，假定股票永远支付固定股利的模型是( )。（A）现金流贴现模型（B）零增长模型（C）不变增长模型（D）市盈率估价模型31 ( ) 于 2000 年 7 月制定了中国证券分析师职业道德守则。（A）中国证监会（B）证券业协会（C）证券分析师协会（D）证券分析师专业委员会32 下列关于 VaR 的描述中，错误的是( )。（A）其含义是在市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失（B）其字面解释是指“处于风险中的价值”（C）描述了在一个给定
11、的时期内，某一金融资产或其组合价值的下跌以一定的概率不会超过的水平是多少（D）VaR 方法与波动性方法没有任何联系33 利率是指在借贷期内所形成的( )。（A）利息额与本金的比率（B）本金与利息额的比率（C）利息额加本金与本金的比率（D）利息额与本金的差34 在下列与黄金分割线有关的一些数字中，( )组最为重要，股价极容易在由这组数字产生的黄金分割线处产生支撑和压力。（A）0618、1618、2618（B） 0382、0618、0809（C） 0618、1618、4236（D）0382、0809、423635 下列说法不正确的是( )。（A）分析财务报表所使用的比率以及对同一比率的解释和评价，
12、因使用者的着眼点、目标和用途不同而异（B）长期债权人和企业投资者分析财务报表着眼于企业的获利能力和经营效率，对资产的流动性则很少注意；投资者分析财务报表的目的在于考虑企业的获利能力和经营趋势，以便取得理想的报酬（C）不同资料使用者对同一比率的解释和评价，基本上应该一致，不可能发生矛盾（D）比率分析涉及到企业管理的各个方面，大致可分为以下六大类：变现能力分析、营运能力分析、长期偿债能力分析、盈利能力分析、投资收益分析和现金流量分析等36 下面选项中，不属于反转突破形态的是( )。（A）头肩形态（B）喇叭形（C） V 形（D）旗形37 马钢股份和中信国安分别于 2006 年和 2007 年发行了认
13、股权和债券分离交易的可转换公司债券，该产品的上市是金融工程的( )技术的具体应用。（A）分解（B）组合（C）整合（D）复制38 公司数量少、产品价格高、企业亏损、风险高是行业发展的( )（A）幼稚期（B）成长期（C）成熟期（D）衰退期 39 把根据证券市场行为来分析证券价格未来变化趋势的分析方法称为( )（A）定量分析（B）基本分析（C）定性分析（D）技术分析40 我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次，其中( )是指单位库存现金和居民手持现金之和。（A）狭义货币供应量（B）广义货币供应量（C）流通中的现金（D）基础货币 41 ( )的出现标志着现代证券组合理论的开端。（A）证券投资组
14、合原理（B）单一指数模型（C）资本资产定价模型（D）证券组合选择42 进行证券投资技术分析的假设中，哪一条是从人的心理因素方面考虑的( )（A）市场行为涵盖一切信息（B）价格沿趋势移动（C）历史会重演（D）投资者都是理性的43 一种资产的内在价值等于预期现金流的( )（A）未来值（B）市场值（C）现值（D）账面值44 确定证券投资政策涉及到( )（A）决定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及采取的投资策略和措施（B）对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析（C）确定具体的投资资产和对各种资产的投资比例（D）投资组合的修正和投资组合的业绩评估45 根据债券定价
15、原理，如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则其到期收益率( )其票面利率。（A）大于（B）小于（C）等于（D）不确定46 反映公司负债的资本化程度的指标是( )（A）资产负债率（B）资本化比率（C）固定资产净值率（D）资本固定化比率47 假定某公司普通股股票当期市场价格为 15 元，那么该公司转换比率为 30 的可转换债券的转换价值为( )（A）0.5 元（B） 2 元（C） 30 元（D）450 元48 市场占有率是指( )（A）一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例（B）一个公司的产品销售收入占该类产品整个市场销售收入总额的比例（C）一个公司的产品销售利润占该类产品整个市场
16、销售利润总额的比例（D）一个公司生产的产品量占该类产品生产总量的比例 49 波浪理论的最核心的内容是以( )为基础的。（A）K 线理论（B）指标（C）切线（D）周期 50 关于套利组合，下列说法中，不正确的是( )（A）该组合中各种证券的权数满足（B）该组合因素灵敏度系数为零，即（C）该组合具有正的期望收益率，即（D）如果市场上不存在(即找不到)套利组合，那么市场就不存在套利机会51 通常被认为股票价格下跌的底线是( )。（A）每股净资产（B）总资产（C）每股收益（D）每股资产52 农产品的市场类型较类似于( )。（A）完全竞争（B）垄断竞争（C）寡头垄断（D）完全垄断53 在贷款和融资活动进
17、行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，或者说市场是低效的。这是( )观点。（A）市场预期理论（B）合理分析理论（C）流动性偏好理论（D）市场分割理论54 对一些资本密集型、技术密集型行业而言，最常见的市场结构的类型是( )。（A）完全竞争型市场（B）垄断竞争型市场（C）寡头垄断型市场（D）完全垄断型市场55 下列说法错误的是( )。（A）GDP 的增长速度一般用来衡量经济增长率（B） GDP 的增长速度是反映经济发展水平的动态指标（C）统计 GDP 时，要将出口计算在内（D）统计 GDP 时，要将进出口都计算在内56 经济全球化将导致产
18、业的全球性转移，其中加快向发展中国家转移的行业是（ ）。（A）电讯服务（B）尖端武器（C）高档汽车（D）纺织服装57 考察行业所处生命周期阶段的一个标志是产出增长率，当增长率低于（ ）时，表明行业由成熟期进入衰退期。（A）0.1（B） 0.15（C） 0.2（D）0.358 下列各项中，（ ）不构成套利交易的操作风险来源。（A）订单失误（B）保证金比例调整（C）软件故障（D）网络故障59 下列关于市场占有率的说法中，错误的是（ ）。（A）市场占有率反映公司产品的高技术含量（B）市场占有率是指一个公司的产品销售占该类产品整个市场销售总量的比例（C）公司的市场占有率可以反映公司在同行业中的地位（D
19、）公司销售市场的地域范围可反映公司的产品市场占有率60 下列对股票市盈率的简单估计方法中不属于利用历史数据进行估计的方法是( )。（A）算术平均数法或中间数法（B）趋势调整法（C）市场预期回报率倒数法（D）回归调整法61 下列各项中，通过( )渠道获得的信息具有较强的针对性和真实性。（A）媒体信息（B）历史资料（C）实地访查（D）网上信息62 KDJ 指标又称( )。（A）人气指标（B）随机指标（C）能量指标（D）相对强弱指标63 下列属于财政政策手段的是( )。（A）放松银根（B）转移支付（C）公开市场业务（D）利率调整64 某一次还本付息债券的票面额为 1000 元，票面利率 10%，必要
20、收益率为12%，期限为 5 年，如果按复利计息，复利贴现，其内在价值为( )元。（A）851.14（B） 897.50（C） 913.85（D）907.8865 下列哪些行为一定会导致公司总股本增加，同时每股净资产减少?( )（A）现金分红（B）增发新股（C）送股（D）配股66 艾略特波浪理论的数学基础来自( )。（A）周期理论（B）黄金分割数（C）时间数列（D）斐波那奇数列67 关于证券组合管理方法，下列说法中，错误的是( )。（A）根据组合管理者对市场效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种类型（B）被动管理方法是指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收
21、益的管理方法（C）主动管理方法是指经常预测市场行情或寻找定价错误证券，并借此频繁调整证券组合以获得尽可能高的收益的管理方法（D）采用主动管理方法的管理者坚持“买入并长期持有”的投资策略68 一般而言，当( ) 时，股价形态不构成反转形态。（A）股价形成头肩底后突破颈线位并上涨一定形态高度（B）股价完成旗形形态（C）股价形成双重顶后突破颈线位并下降一定形态高度（D）股价形成双重底后突破颈线位并上涨一定形态高度69 在证券组合投资理论中，使用的英文缩写 CAPM 是指( )。（A）单因素模型（B）均值方差模型（C）资本资产定价模型（D）多因素模型70 ( )可以近似看作无风险证券，其收益率可被用作
22、确定基础利率的参照物。（A）短期政府债券（B）长期政府债券（C）短期金融债券（D）短期企业债券二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。71 债券的预期货币收入的来源为( )。（A）时间价值（B）息票利息（C）票面额（D）期望收益额72 关于二元可变增长模型，下列说法正确的有( )。（A）相对于零增长和不变增长型而言，二元增长模型更为接近实际情况（B）当两个阶段的股息增长率都相等时，二元增长模型应是零增长模型（C）多元增长模型建立的原理、方法和应用方式与二元模型类似（D）当两个阶段的股息
23、增长率都为零时，二元增长模型应是零增长模型73 ( ) 增加而其他变量保持不变时，认股权证的价值会增加。（A）股票价格 （B）执行价格（C）到期期限（D）波动率74 下述关于行业的实际生命周期的说法正确的有( )。（A）随着行业兴衰，行业的市场容量有一个“小-大-小”的过程，行业的资产总规模也经历“小 -大-萎缩”的过程（B）利润率水平是行业兴衰程度的一个综合反映，一般都有“低-高-稳定-低-严重亏损”的过程（C）随着行业兴衰，行业的创新能力有一个强增长到逐步衰减的过程，技术成熟程度有一个“ 低-高-老化”的过程（D）随着行业兴衰，从业人员的职业化和工资福利收入水平有一个 “低-高-低”的过程
24、75 与证券价格有关的“ 可知 ”资料可以分为三类，下列说法错误的是 ( )。（A）第类资料包括国内及世界经济、行业、公司的所有公开可用的资料（B）第 类资料包括个人、群体所能得到的所有私人的、内部的资料（C）第 类资料是第类资料中未被公开的部分（D）第类资料是第类资料中对证券市场历史数据进行分析得到的资料76 下列套利交易中，运用同一期货品种进行套利的有( )。（A）期现套利（B）市场内价差套利（C）市场间价差套利（D）跨品种价差套利77 根据证券、期货投资咨询管理暂行办法( )不在执业披露和禁止具体价位荐股之列。（A）证券公司及其业务人员未超出本机构范围的证券投资咨询业务活动（B）专业证券
25、投资咨询机构及其执业人员不通过传媒或集会性的活动向签订了证券投资咨询服务合同的特定对象提供的证券投资咨询业务（C）通过集会性的活动面向未签订证券投资咨询服务合同的不特定对象开展证券投资咨询业务的场合（D）通过传媒活动面向未签订证券投资咨询服务合同的不特定对象开展证券投资咨询业务的场合78 宏观调控部门包括中国人民银行、财政部和( )。（A）中国证券监督管理委员会（B）国家发展和改革委员会（C）国务院国有资产监督管理委员会（D）商务部79 利率期限结构理论中,市场分割理论的假设条件是( )。（A）投资者和借款人喜欢在不同的市场之间进行转移（B）投资者和借款人不喜欢在不同的市场之间进行转移（C）市
26、场是高效的（D）市场效率低下80 在任一时点上，影响利率期限结构形状的因素有( )。（A）对未来利率变动方向的预期（B）债券预期收益中可能存在的流动性溢价（C）市场效率低下（D）资金在长期和短期市场之间的流动可能存在的障碍81 修订证券法和公司法的基本精神包括( )。（A）积极稳妥推进市场创新（B）完善上市公司治理和监督（C）促进证券公司的规范和发展（D）切实加大对投资者的保护力度82 进行宏观经济分析的意义是( )。（A）把握证券市场的总体变动趋势（B）掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向（C）判断整个证券市场的投资价值（D）了解转型背景下宏观经济对股市的影响83 下列关于证券投资宏观
27、经济分析方法中总量分析法和结构分析法的描述中，正确的是( ) 。（A）总量分析和结构分析是互不相干的（B）总量分析侧重于对一定时期经济整体中各组成部分相互关系的研究（C）结构分析侧重于总量指标速度的考察（D）结构分析要服从于总量分析的目标84 下列关于 GDP 变动和证券市场走势关系的分析，正确的是 ( )。（A）持续、稳定、高速的 GDP 增长，证券市场将呈现上升走势（B）高通货膨胀下的 GDP 增长，必将导致证券市场行情下跌（C）宏观调控下的 GDP 减速增长，如果调控目标得以顺利实现，证券市场呈平稳渐升的态势（D）当 GDP 由低速增长转向高速增长时，证券市场亦将伴之以快速上涨之势85
28、通货膨胀从程度上可以划分为以下( )几种类型。（A）温和的（B）严重的（C）恶性的（D）危机的86 对公司所在的区位进行分析,包括( )。（A）区位内的自然条件（B）区位内的基础条件（C）区位内的政府产业政策（D）区位内的经济特色87 会计政策是指( ) 。（A）企业对其结果不确定的交易或事项以最近可利用的信息为基础所做的判断（B）企业在会计核算时所遵循的具体原则以及企业所采纳的具体会计处理方法，也是指导企业进行会计核算的基础（C）可能导致企业发生损益的不确定状态或情形（D）自年度资产负债表日至财务报告批准报出日之间发生的需要告诉或说明的事项88 关于每股收益，下列说法正确的有( )。（A）每
29、股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标（B）每股收益部分反映股票所含有的风险（C）不同公司问每股收益的比较不受限制（D）每股收益多，不一定意味着多分红89 从理论上讲,任意两类或两类以上的基本金融工具都可以相互整合,形成新的混合金融工具。混合金融工具主要应用于( )。（A）汇率市场（B）货币市场（C）股票市场（D）商品市场90 套期保值的形式有( )。（A）买进套期保值（B）多头套期保值（C）卖出套期保值（D）空头套期保值91 在公司资本结构分析中用到的财务指标有( )。（A）股东权益比率（B）速动比率（C）资产收益率（D）固定资产周转率（E）资产负债比率92 在以下选项中，是以传统组合
30、管理方式构思证券组合资产时所应遵循的基本原则的有( )。（A）收益最大化原则（B）风险最小化原则（C）谨慎原则（D）基本收益的稳定性原则（E）多元化原则93 在使用技术指标 WMS 的过程中，一些经验性的结论包括 ( )。（A）WMS 在高位开始回头而股价还在继续上升，则是卖出的信号（B） WMS 在盘整过程中具有较高的准确性（C） WMS 是相对强弱指标的发展（D）使用 WMS 指标应从 WMS 取值的绝对数值以及 WMS 曲线的形状两方面考虑（E）WMS 在盘整过程中准确性较低94 行业投资的选择方法有( )。（A）行业增长比较分析（B）行业市场结构分析（C）行业类型分析（D）行业周期分析
31、（E）行业未来增长率预测95 在 K 线运用当中( )。（A）无上影线的阳线对多方有利（B）上影线越短，实体越长越有利于多方（C） K 线分阴线和阳线两种形态（D）上影线越长，对空方越有利（E）阴线代表下跌，阳线代表上涨96 本金安全性原则是构建证券组合应遵循的基本原则之一，其基本含义包括( )。（A）在构建证券组合时应考虑当前基本收益的增长性（B）在构建证券组合时应考虑本金原值的无损性（C）在构建证券组合时应考虑所选证券的流动性（D）在构建证券组合时应考虑本金购买力的无损性（E）在构建证券组合时应考虑资本的增长性97 关于行业分析说法中，正确的是( )。（A）行业分析是对上市公司进行分析的前
32、提（B）行业分析是对宏观经济进行分析的前提（C）行业分析是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁（D）行业分析是技术分析的重要环节98 在贸易与投资一体化理论中，企业的行为有( )等类型。（A）研发行为（B）投资行为（C）总部行为（D）实际生产行为99 目前，完全体系化、系统化的证券投资分析流派是( )。（A）基本分析流派（B）学术分析流派（C）心理分析流派（D）技术分析流派（E）占星术分析流派100 在下列选项中，不是黄金分割线和百分比线的共同特点的有( )。（A）都是斜线（B）都是水平直线（C）都是切线（D）都与支撑线和压力线有关（E）所涉及的特殊数字都相同101 下列说法正确的有( )。（A）预期收益水平和风险之间无相关关系（B）预期收益水平越高，投资者所要承担的风险也就越大（C）预期收益水平越低，投资者所要承担的风险也就越小（D）预期收益水平和风险之间呈负相关关系102 宏观经济分析主要探讨( )对证券价格的影响。（A）投资者行为（B）经济指标（C）经济政策（D）行业政策103 一般来讲，MA 能够发出卖出信号的市场条件有( )。（A）股价连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升（B）股价跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线（C）股价走在平均线之下，且朝着平均线方向上升，但未突破平均线又开始下跌
