1、证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷 30 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 在( )中，使用当前及历史价格对未来进行预测将是徒劳的。（A）弱势有效市场（B）强势有效市场（C）半弱势有效市场（D）半强势有效市场2 下列说法不正确的是( )。（A）可转换证券转换升水可转换证券的市场价格 -可转换证券的转换价值（B）转换升水比率转换升水/可转换证券的市场价值100%（C）转换贴水可转换证券的转换价值-可转换证券的市场价格（D）转换贴水比率转换贴水/可转换证券的转换价值100%3 下列说法错误的
2、是( )。（A）国内生产总值的增长速度一般用来衡量经济增长率（B）国内生产总值的增长速度是反映经济发展水平的动态（C）统计 GDP 时，要将出口计算在内（D）统计 GDP 时，要将进出口计算在内4 国际收支一般是一国居民在一定时期内与( )在政治、经济、军事、文化及其他往来中所产生的全部交易的系统记录。（A）外国人（B）外国居民（C）非居民（D）非本国居民5 融资融券交易包括( )种形式。（A）2（B） 3（C） 4（D）56 2001 年中国证监会发布了关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见，规定上市公司建立独立董事制度的最后日期是( )。（A）2002-3-31（B） 2002-6-30
3、（C） 2002-9-30（D）2002-12-317 ( )的准确性是公司盈利预测中最为关键的因素。（A）管理和销售费用预测（B）销售收入预测（C）生产成本预测（D）财务费用预测8 通过对公司现金流量表的分析，可以了解( )。（A）公司资本结构（B）公司盈利状况（C）公司偿债能力（D）公司资本化程度9 关于营运能力分析，下列说法正确的是( )。（A）存货周转速度越快，存货的占用水平越高，流动性越弱（B）应收账款周转率越高，说明公司的营运资金会过多地滞留在应收账款上，影响正常的资金周转（C）流动资产周转率反映流动资产的周转速度。周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强公司盈利
4、能力（D）总资产周转率反映资产总额的周转速度。周转越慢，反映销售能力越强。公司可以通过薄利多销的方法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加10 当上市公司实施配股后，公司股东权益( )。（A）增加（B）减少（C）不变（D）部分划为负债11 在 K 线理论的四个价格中，( )是最重要的。（A）开盘价（B）收盘价（C）最高价（D）最低价12 在上升趋势中，最有利于今后保持上升势头的形态是( )。（A）等腰三角形（B）矩形（C）下降三角形（D）上升三角形13 ( ) 往往出现在行情趋势的末端，而且伴随着大的成交量。（A）普通缺口（B）突破缺口（C）持续性缺口（D）消耗性缺口14 关于价量关系理论，以
5、下说法正确的是( )。（A）市场价格的有效变动不需要有成交量配合，量是价的滞后指标（B）葛兰碧九大法则中指出：在一段的长期下跌形成谷底后，股价回升，成交量并没有随股价上升而递增，股价上涨欲振乏力，然后再度跌落至原先谷底附近，或高于谷底。当第二谷底的成交量高于第一谷底时，是股价将要上升的信号（C）葛兰碧九大法则中指出：当市场行情持续上涨数月之后，出现急剧增加的成交量，而股价却上涨无力，在高位整理，无法再向上大幅上升，显示了股价在高位大幅振荡，抛压沉重，上涨遇到了强阻力，此为股价下跌的先兆，则股价必然会下跌（D）在实行涨跌停板制度下，大涨(涨停)和大跌 (跌停)的趋势继续下去，是以成交量大幅萎缩为
6、条件的15 1952 年，( ) 发表了一篇题为证券组合选择的论文。这篇著名的论文标志着现代证券组合理论的开端。（A）夏普（B）马柯威茨（C）特雷诺（D）詹森16 无风险收益率和市场期望收益率分别是 0.06 和 0.12。根据 CAPM 模型，贝塔值为 1.2 的证券 X 的期望收益率为( )。（A）0.06（B） 0.12（C） 0.132（D）0.14417 特雷诺指数是( ) 。（A）连接证券组合与无风险资产的直线的斜率（B）连接证券组合与无风险证券的直线的斜率（C）证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价（D）连接证券组合与最优风险证券组合的直线的斜率18 ( ) ，中国证券分析师协
7、会正式被接受成为 ACIIA 的会员。（A）2001-6-1（B） 2001-11-1（C） 2002-6-1（D）2002-11-119 下列影响股票投资价值的外部因素中，不属于宏观经济因素的是 ( )。（A）货币政策（B）财政政策（C）收入分配政策（D）产业政策20 生产者众多，各种生产资料可以完全流动的市场属于( )。（A）完全竞争（B）不完全竞争（C）寡头竞争（D）完全垄断21 两证券组合中 rF=-1,说明 ( )。（A）A、B 完全正相关（B） A、B 完全负相关（C） A、B 完全不相关（D）A、B 不完全正相关22 下列有关 系数的说法错误的是 ( )。（A） 系数反映证券或证
8、券组合对市场组合方差的贡献率（B） 系数放映了证券或证券的收益水平对市场收益率水平变化的敏感性（C） 系数是衡量证券承担系统风险水平的指数（D） 系数的绝对值越小,表明证券或组合对市场指数的敏感性越强23 主要运用远期、期货、互换以及期权等衍生金融工具的组合体对金融风险暴露(或敞口风险)进行规避或对冲的技术是( ) 。（A）组合技术（B）分解技术（C）无套利均衡分析技术（D）整合技术24 一个标准的喇叭形态通常应该有( )。（A）两个高点，两个低点（B）两个高点，三个低点（C）三个高点，两个低点（D）三个高点，三个低点25 现代组合投资理论开端于( )。（A）马柯威茨的证券组合理论（B）艾略特
9、的波浪理论（C）罗斯的套利定价理论（D）夏普的资产定价理论26 下列哪组价格属于封闭式基金的价格?( )（A）发行价格和交易价格（B）申购价格和交易价格（C）申购价格和赎回价格（D）发行价格和赎回价格27 假设某公司股票当前的市场价格是每股 80 元；该公司上一年末支付的股利为每股 1 元，以后每年的股利以一个不变的增长率 2增长；该公司下一年的股息发放率是 25。试计算该公司股票下一年的市盈率为( )。（A）1961（B） 2088（C） 1723（D）160828 在下列指标的计算中，唯一没有用到收盘价的是( )。（A）MACD（B） PSY（C） RSI（D）BIAS29 某一次还本付息
10、债券的票面额为 1000 元，票面利率 10%，必要收益率为12%，期限为 5 年，如果按复利计息，复利贴现，其内在价值为( )元。（A）851.14（B） 897.5（C） 907.88（D）913.8530 一种资产的内在价值等于预期现金流的( )。（A）未来值（B）市场值（C）现值（D）账面值31 在上升趋势中，如果下一次未创新高，即未突破压力线，往后的股价反而向下突破了这个上升趋势的支撑线，通常这( )。（A）意味着上升趋势的结束（B）意味着上升趋势的中继（C）意味着上升趋势的开始（D）没有特殊意义32 某一行业有如下特征：企业的利润由于一定程度的垄断达到了很高的水平，竞争风险比较稳定
11、，新企业难以进入。那么，这一行业最有可能处于生命周期的( )阶段。（A）幼稚期（B）成长期（C）成熟期（D）衰退期33 当公司流动比率小于 1 时，增加流动资金借款会使当期流动比率( )。（A）降低（B）提高（C）不变（D）不确定34 公司法人治理结构的基础是( )。（A）公司章程（B）股权结构（C）经营者素质（D）财务制度35 评价企业收益质量的财务指标是( )。（A）长期负债与营运资金比率（B）现金满足投资比率（C）营运指数（D）每股营业现金净流量36 石油行业的市场结构属于( )行业。（A）完全竞争型（B）不完全竞争型（C）寡头垄断竞争型（D）完全垄断型37 某公司某会计年度末的总资产为
12、 200 万元，其中无形资产为 10 万元，长期负债为 60 万元，股东权益为 80 万元。根据上述数据，该公司的有形资产净值债务率为( )。（A）150（B） 171（C） 385（D）4838 收入政策的总量目标着眼于近期的( )。（A）产业结构优化（B）经济与社会协调发展（C）宏观经济总量平衡（D）国民收入公平分配39 反映收入分配政策发生变化的举措是( )。（A）扩大国债发行量（B）实行 “利改税”（C）提高再贴现率（D）回购国债40 关于股指期货套利方式中期现套利的实施步骤，下列说法不正确的是( )。（A）套利机会转瞬即逝，所以无套利区间的计算应该及时完成（B）确定交易规模时应考虑预
13、期的获利水平和交易规模大小对市场冲击的影响（C）先后进行股指期货合约和股票交易（D）套利头寸的了结有三种选择41 证券法规定，在证券交易活动中做出虚假陈述或者信息误导的，责令改正，处以( )的罚款。（A）1 万元以上 10 万元以下（B） 3 万元以上 20 万元以下（C） 5 万元以上 30 万元以下（D）10 万元以上 50 万元以下42 在( ) 中，证券当前价格完全反映所有公开信息，仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助，未来的价格变化依赖于新的公开信息。（A）弱式有效市场（B）强式有效市场（C）半强式有效市场（D）半弱式有效市场43 当前的现实生活中没有真正的完全垄断型市场，以
14、下接近完全垄断市场类型的行业有( ) 。（A）钢铁、汽车等重工业（B）资本密集型、技术密集型产品（C）少数储量集中的矿产品（D）公用事业如发电厂、煤气公司、自来水公司44 某投资者以 900 元的价格购买了面额为 1 000 元、票面利率为 12、期限为 5年的债券，那么该投资者的当前收益率为( )（A）11.11（B） 12（C） 13.33%（D）8%45 在证券组合投资理论中，使用的英文缩写 CAPM 是指( )（A）单因素模型（B）均值方差模型（C）资本资产定价模型（D）多因素模型 46 证券组合管理的具体内容包括( )（A）计划、选择、执行、监督（B）计划、分析、选择、监督、评价（C
15、）计划、分析、选择时机、修正、评价（D）计划、选择时机、选择证券、监督 47 ( )标志着股权分置改革正式启动。（A）2005 年 4 月 29 日，中国证监会发布关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知（B） 2005 年 9 月 4 日，中国证监会颁布上市公司股权分置改革管理办法（C） 2004 年 1 月 31 日，国务院发布国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见（D）2001 年 6 月 12 日，国务院颁布减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法48 周期型行业的运动状态直接与经济周期相关，这种相关性呈现( )（A）正相关（B）负相关（C）同步（D）领先或滞后49 学术分
16、析流派所使用判断的本质特性是( )（A）只具否定意义（B）只具肯定意义（C）可以肯定，也可以否定（D）只作假设判断，不作决策判断50 按道-琼斯分类法，大多数股票被分为( )（A）制造业、建筑业、邮电通信业（B）制造业、交通运输业、工商服务业（C）工业、商业、公共事业（D）公共事业、工业、运输业51 下列关于证券投资宏观经济分析方法中总量分析法和结构分析法的描述中，正确的是( )（A）总量分析和结构分析是互不相干的（B）总量分析侧重于对一定时期经济整体中各组成部分相互关系的动态研究（C）结构分析侧重于分析经济指标速度的考察（D）总量分析比结构分析重要 52 KDJ 指标又称( )（A）人气指标
17、（B）随机指标（C）能量指标（D）相对强弱指标53 以下说法中，不正确的是( )（A）行业经济是宏观经济的构成部分，宏观经济活动是行业经济活动的总和（B）解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位，分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度是行业分析的主要任务之一（C）行业经济活动是介于宏观经济活动和微观经济活动中的经济层面，是中观经济分析的主要对象之一（D）宏观经济分析能提供具体的投资领域和投资对象的建议，有利于我们掌握证券投资的宏观环境，把握证券市场的总体趋势54 证券分析师不得断章取义或篡改有关信息资料，以及因主观好恶影响投资分析、预测和建议，这是证券投资分析师的( )。（
18、A）独立诚信原则的内涵之一（B）谨慎客观原则的内涵之一（C）勤勉尽职原则的内涵之一（D）公正客观原则的内涵之一55 考察行业所处生命周期阶段的一个标志是产出增长率，当低于某一经验数据时，行业由成熟期进入衰退期，这个经验数据是( )。（A）20%（B） 15%（C） 30%（D）10%56 下列不应该作为公司基本分析主要内容的是( )。（A）公司股票成交量分析（B）公司所属产业是否存在进入壁垒（C）公司的工资奖励制度（D）公司的研究和开发费用占销售收入的比重57 与可认购股票价格下跌的速度相比，认购权证价格下跌的速度( )。（A）相等（B）更慢（C）不确定（D）更快58 下列各选项中属于外商直接
19、投资的是( )。（A）注册地在中国，且业务发展到日本的企业对房地产行业的投资（B）华侨在三资企业的投资（C）有过海外留学经验的老师组织为学校的投资（D）中国企业家为聘用美国管理人才的公司投资59 证券价格反映了全部公开的信息，但不反映内部信息，这样的市场称为( )（A）无效市场（B）弱式有效市场（C）半强式有效市场（D）强式有效市场60 认股权证价格比其可选购股票价格的涨跌速度要( )（A）快（B）慢（C）同步（D）不确定61 在马柯威茨均值方差模型中，由四种证券构建的证券组合的可行域是( )（A）均值标准差平面上的有限区域（B）均值标准差平面上的无限区域（C）可能是均值标准差平面上的有限区域
20、，也可能是均值标准差平面上的无限区域（D）均值标准差平面上的一条弯曲的曲线62 下列不属于国际金融市场的是( )（A）外汇市场（B）期权期货市场（C）铁矿石市场（D）黄金市场63 下列属于资产重组过程中的关联交易行为的是( )（A）缺乏客观性（B）不能反映行业近期发展状况（C）只能限于现有资料开展研究（D）不能预测行业未来发展状况64 关于投资者和投机者的说法，下列错误的是( )（A）投资者的目的是为了获得公司的分红，而投机者的目的是为了获得短期资本差价（B）投资者投资主要集中在市场上比较热点的行业和板块，投机者投资的领域相当广泛（C）投资者的行为风险小、收益相对小，投机者的行为往往追求高风险
21、、高收益（D）投资者主要进行的是长期行为，如不发生基本面的变化，不会轻易卖出证券65 可变增长模型中的“ 可变 ”是指( )（A）股票的理论价值（B）股票的市场价值（C）内部收益率可变（D）股息增长率可变66 股票价格指数与经济周期变动的关系是（ ）。（A）股票价格指数先于经济周期的变动而变动（B）股票价格指数与经济周期同步变动（C）股票价格指数落后于经济周期的变动（D）股票价格指数与经济周期变动无关67 下列属于财政政策手段的是( )。（A）放松银根（B）转移支付（C）公开市场业务（D）利率调整68 关于 MA 的介绍，以下内容中错误的是( )。（A）MA 是指用统计分析的方法，将一定时期内
22、的证券价格( 指数)加以平均，并把不同时间的平均值连接起来，形成一根 MA，用以观察证券价格变动趋势的一种技术指标（B）在实际应用中常使用的是指数平滑移动平均线（C）西方投资机构非常看重 200 天移动平均线，并以此作为长期投资的依据：若行情价格在 200 天均线以上，属空头市场；反之，则为多头市场（D）由于短期移动平均线较长期移动平均线更易于反映行情价格的涨跌，所以一般又把短期移动平均线称为“快速 MA”，长期移动平均线则称为“慢速 MA”69 市盈率等于每股价格与( )的比值。（A）每股股息（B）每股收益（C）每股净值（D）每股现金值70 ( )降低时，部分投资者将把储蓄投资转化为股票投资
23、，促成股价上升。（A）股利支付率（B）股票获利率（C）利率（D）利息支付倍数二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。71 债券价值计算公式需要的假设条件包括( )。（A）不存在信用风险（B）不存在再投资风险（C）通货膨胀完全可以预期（D）不存在通货膨胀风险72 以下( ) 情况说明股票被低估价格，因此购买这种股票可行。（A）NPV0（B） NPV 0（C）内部收益率 k*(上标)具有同等风险水平股票的必要收益率 A（D）内部收益率 k*(上标)具有同等风险水平股票的必要收益率 A73
24、一般而言，影响一国汇率变动的因素包括( )。（A）国际收支状况（B）通货膨胀率（C）就业率（D）利率74 广义公司法人治理结构所涉及的方面包括( )。（A）公司的财务制度（B）公司的收益分配和激励制度（C）公司的内部制度和管（D）公司人力资源管理75 生产成本预测包括( )。（A）生产成本的结构（B）主要原材料的价格走势（C）每年所需原材料的总量（D）成本变动和销售情况变动76 公司规模变动特征和扩张潜力一般与其所处的( )密切相关，它是从微观方面具体考察公司的成长性。（A）行业发展阶段（B）品牌战略（C）市场结构（D）经营战略77 在计算营运指数时，经营所得现金是必须的一个数据，其计算过程中
25、的“非付现费用”包括下列项目中的 ( ) 。（A）长期待摊费用摊销（B）无形资产摊销（C）固定资产报废损失（D）固定资产折旧78 在进行获取现金能力分析时，所使用的比率包括( )。（A）销售现金比率（B）每股营业现金净流量（C）现金股利保障倍数（D）全部资产现金回收率79 在计算 资本时，要扣除资本。要扣除的资本包括( )。（A）含息流动负债（B）有报酬要求资产、非经营性现金（C）无息流动负债（D）无报酬要求资产、非经营性现金80 假设证券市场只有证券 A 和证券 B，证券 A 和证券 B 的期望收益率分别为 6%和 12%， 系数分别为 0.6 和 1.2，无风险借贷利率为 3%，那么根据资
26、本资产定价模型，( )。（A）这个证券市场不处于均衡状态（B）这个证券市场处于均衡状态（C）证券 A 的单位系统风险补偿为 0.05（D）证券 B 的单位系统风险补偿为 0.07581 证券市场信息发布媒体包括( )。（A）报纸、杂志（B）电视（C）广播（D）互联网82 套利头寸的了结的选择包括( )。（A）持有头寸直到交割时间（B）交割期前了结（C）套期头寸展期为下一最近交割的期货合约（D）套期头寸展期为上一最近交割的期货合约83 关于跨品种价差套利，下列说法错误的有( )。（A）跨品种价差套利是指对两个具有不同交割月份、不同指数的期货价格差进行套利（B）两个指数间不一定要有相关性（C）两个
27、指数期货可以在同一交易所交易（D）两个指数期货不可以在不同交易所交易84 ASIF 的发起者为 ( )的证券分析师协会。（A）澳大利亚（B）中国香港（C）日本（D）韩国85 下列说法正确的有( )。（A）投资分析师应当向客户披露证券如何选择以及组合如何建立等投资过程的基本格式和原理（B）必要时投资分析师可作出关于投资回报方面的保证或担保（C）投资分析师在进行投资推荐时应向客户提示证券的基础特征和附带的风险（D）如果投资分析师意欲通过阐述自己或者自己公司在投资方面所做出的成绩，向客户或者潜在客户推销业务时，必须尽一切努力保证这些成绩信息的正确性、公平性86 具有理性价值投资理念的投资者的投资策略
28、大致可以分为( )。（A）积极成长型（B）保守成长型（C）保守稳健型（D）稳健成长型87 目前，进行证券投资分析所采用的分析方法主要有( )。（A）证券组合分析法（B）行为分析法（C）技术分析（D）基本分析88 作为反映股票价值的指标,下列有关市盈率和市净率的说法正确的是( )。（A）市盈率越大,说明股价处于越高的水平（B）市净率越大,说明股价处于越高的水平（C）市盈率通常用于考察股票的内在价值,多为长期投资者所重视（D）市净率通常用于考察股票的内在价值,多为长期投资者所重视89 下列影响股票投资价值的外部因素中，属于宏观经济因素的是( )。（A）货币政策（B）财政政策（C）收入分配政策（D）
29、对证券市场的监管政策90 影响期货价格的因素包括( )。（A）预期通货膨胀（B）财政政策、货币政策（C）现货金融工具的供求关系（D）期货合约的流动性91 评价宏观经济形势的基本指标包括( )。（A）国民经济总体指标（B）投资指标（C）消费指标（D）金融指标92 产业组织政策是调整市场结构和规范市场行为的政策,其主要核心为( )。（A）反对垄断、促进竞争（B）规范大型企业集团（C）巩固国有企业地位（D）扶持中小企业发展93 现金流量表反映企业一定期间现金的流入和流出,表明企业获得现金和现金等价物的能力。现金流量表主要分( )三个部分。（A）经营活动产生的现金流量（B）投资活动产生的现金流量（C）
30、销售活动产生的现金流量（D）筹资活动产生的现金流量94 作为一种投资分析工具,技术分析是以一定的假设条件为前提的。这些假设是( )。（A）投资者都是理性的（B）历史会重演（C）证券价格沿趋势移动（D）市场行为涵盖一切信息95 关于“MM 定理” 说法中,正确的是( ) 。（A）“MM 定理” 假设存在一个完善的资本市场（B） “MM 定理”认为企业不能通过改变资本结构达到改变其市场价值的目的（C） “MM 定理”认为企业融资政策和融资方式与企业的市场价值无关,那么所有企业的负债率应当呈现随机分布的状态（D）“MM 定理” 假设与现实中企业债务分布相符96 名义值法、敏感性法、波动性法的缺陷是(
31、 )。（A）不能回答有多大的可能性会产生损失（B）无法度量不同市场中的总风险（C）不能将各个不同市场中的风险加总（D）都是利用统计学原理对历史数据进行分析97 MA 的基本思想是消除股价随即波动的影响，寻求股价波动的趋势。它有以下几个特点?( )（A）追踪趋势（B）滞后性（C）稳定性（D）助涨助跌性（E）支撑线和压力线的特性98 基本分析的内容主要包括( )（A）宏观经济分析（B）行业分析（C）公司分析（D）行情数据分析（E）区域分析99 下列关于基本分析流派和技术分析流派优缺点比较的描述中，不正确的是( )。（A）基本分析能够比较全面的把握证券价格的基本走势，技术分析考虑问题的范围相对较窄，
32、对市场长远的趋势不能进行有益的判断（B）基本分析应用较复杂，技术分析应用较简单（C）基本分析预测的时间跨度较长，技术分析预测的时间跨度较短，只能给出相对短期的结论（D）基本分析和技术分析是相互独立的两个流派，不能混淆使用（E）基本分析离市场比较远，技术分析同市场比较接近100 追求市场平均收益水平的投资者一般会选择( )。（A）收入型证券组合（B）市场指数基金（C）平衡型证券组合（D）增长型政权组合（E）市场指数型证券组合101 在使用技术指标 WMS 时正确的是( )。（A）WMS 在盘整过程中具有较高的准确性（B）他连续几次撞顶，局部形成双重或多重顶，则是卖出的信号。（C）他进入低数值区位，一般要回头，如果股价还在继续上升，则是卖出信号（D）使用 WMS 指标应从 WMS 的数值以及 WMS 曲线的形状两方面考虑（E）以上都不正确102 关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务型委托干问题的通知包括的基本原则不包括( ) 。（A）回避原则（B） “防火墙” 原则（C）披露原则（D）假定原则（E）资格原则103 一般来说，描述股市整体状况的指标是综合指标。但无论哪种指数都不可能面面俱到，总有不尽如人意的地方。以下( )指标从某个角度讲，能够弥补综合指数的不足，提前向投资者发出信号。（A）OBV（B） ADL
