1、证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷 35 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 以下关于现值的说法正确的是( )。（A）当给定终值时，贴现率越高，现值越低（B）当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越高（C）在其他条件相同的情况下，按单利计息的现值要低于用复利计算的现值（D）利率为正时，现值大于终值2 甲股票的每股收益为 1 元，市盈率水平为 15，估算该股票的价格为( )元。（A）13（B） 15（C） 20（D）253 以下关于市盈率和市净率的表述不正确的是( )。（A）
2、（B）（C）每股净资产的数额越大，表明公司内部积累越雄厚，抵御外来因素影响的能力越强（D）市盈率与市净率相比，前者通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视；后者通常用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注4 以下不是 GDP 的计算方法的是( )。（A）生产法（B）支出法（C）增加值法（D）收入法5 财政支出中的经常性支出包括( )。（A）政府储备物资的购买（B）公共消费产品的购买（C）政府的公共性投资支出（D）政府在基础设施上的投资6 以下关于汇率上升(如果用直接标价法来表示汇率)的影响，说法不正确的是( )。（A）本币贬值，本国产品竞争力强（B）出口型企业将降低收益，因而企业的
3、股票和债券价格将下跌（C）导致资本流出本国，资本的流失将使得本国证券市场需求减少，从而市场价格下跌（D）本币表示的进口商品价格提高，进而带动国内物价水平上涨，引起通货膨胀7 随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业从幼稚期迈入成长期，其变化是( )。（A）由低风险、低收益变为高风险、高收益（B）由高风险、低收益变为高风险、高收益（C）由低风险、高收益变为高风险、高收益（D）由高风险、低收益变为低风险、高收益8 下列关于市场占有率的说法中，错误的是( )。（A）市场占有率反映公司产品的高技术含量（B）市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例（C）公
4、司的市场占有率可以反映公司在同行业中的地位（D）公司销售市场的地域范围可反映公司的产品市场占有率9 资产负债表由资产、负债以及权益三部分组成，负债部分各项目的排列一般以( )为序。（A）债务额的大小（B）流动性的高低（C）债息的高低（D）债务的风险大小10 反映企业总资产周转速度的指标是( )。（A）固定资产周转率（B）存货周转率（C）总资产周转率（D）流动资产周转率11 反映财务弹性的指标是( )。（A）全部资产现金回收率（B）现金股利保障倍数（C）现金流动负债比（D）现金到期债务比12 下列属于资本资产定价模型假设条件的是( )。（A）商品市场没有摩擦（B）投资者以收益率均值来衡量未来实际
5、收益率的总体水平，以收益率的标准差来衡量收益率的不确定性（C）投资者总是希望期望收益率越高越好；投资者即可以是厌恶风险的人，也可以是喜好风险的人（D）投资者对证券的收益和风险有相同的预期13 跨期套利是指( ) 。（A）期现套利（B）市场内价差套利（C）市场间价差套利（D）跨品种价差套利14 证券分析师不得断章取义或篡改有关信息资料，这是证券投资分析师的( )原则的内涵之一。（A）独立诚信（B）谨慎客观（C）勤勉尽职（D）公正客观15 某公司的可转换债券,面值为 1000 元,转换价格为 25 元,当前市场价格 1200 元,其标的股票当前的市场价格为 26 元,那么债券转换比例、转换价值和转
6、换平价分别为( )。（A）38 元 1000 元 32 元（B） 40 元 1040 元 30 元（C） 46 元 1196 元 26 元（D）48 元 1200 元 25 元16 某可转换债券面值为 1000 元,转换价格为 10 元,该债券市场价格 990 元,标的股票市价为 8 元/股,则当前的转换价值为( )。（A）1990 元（B） 1010 元（C） 990 元（D）800 元17 一个完整的经济周期的变动过程是( )。（A）繁荣衰退萧条复苏（B）复苏 上升繁荣衰退（C）上升 繁荣下降萧条（D）繁荣衰退复苏萧条18 长期资本是指合同规定偿还期超过( )的资本或未定偿还期的资本。（A
7、）半年（B） 1 年（C） 2 年（D）3 年19 在行业成长阶段,新行业开始繁荣的表现之一是( )。（A）新行业产品的数量开始上升（B）新行业产品的市场需求开始上升（C）新行业产品的品种开始上升（D）新行业产品的厂家开始上升20 评估证券组合业绩的基本原则是( )。（A）仅考虑组合收益的高低（B）仅考虑组合所承担风险的大小（C）仅考虑管理者的技能（D）既要考虑组合收益的高低,也要考虑组合所承担风险的大小21 证券分析师的两大基本业务内容包括( )。（A）为主管部门决策提供依据（B）积极参与投资者教育活动（C）证券投资咨询业务（D）传授投资技巧22 反映证券组合期望收益水平和多个因素风险水平之
8、间均衡关系的模型是( )。（A）套利定价模型（B）特征线模型（C）多因素模型（D）资本市场线模型23 下列关于汇率的说法中，错误的是( )。（A）自由的资本流动、固定的汇率和独立的货币政策不可能同时达到（B）央行对外汇市场的干预分为有对冲的和无对冲的两种干预方式（C）在目标区间汇率制度下，政府将汇率维持在某一个目标水平（D）央行不能在实施固定汇率的同时实施独立的货币政策24 当政府紧缩银根时，则( )。（A）公司通常受惠于政府调控，盈利上升（B）居民收入由于升息而提高，将促使股价上升（C）投资者对上市公司盈利预期上涨，股价上扬（D）企业的投资和经营受到影响，盈利下降25 假定某投资者按 940
9、 元的价格购买了面额为 1000 元，票面利率为 10%，剩余期限为 6 年的债券，那么该投资者的当前收益率为( )。（A）10%（B） 11%（C） 12%（D）13%26 下列关于外商直接投资和间接投资的说法，错误的是( )。（A）外商间接投资对被投资企业没有控股权（B）外商直接投资对所投资企业拥有一定的控股权（C）通常而言，外商通过二级市场购买 B、H 股属于投资（D）外商直接投资主要是通过向政府或企业提供债务27 在证券投资分析中，如果发现某支证券的外盘大于内盘，通常股价会( )。（A）下跌（B）上涨（C）盘整（D）无法判断28 假定某投资者按 2000 元的价格购买了面额为 3000
10、 元，票面利率为 10%，剩余期限为 5 年的债券，那么该投资者的当前收益率为( )。（A）10%（B） 15%（C） 20%（D）25%29 我国证券投资分析师自律组织是( )。（A）中国证券业协会证券投资分析师专业委员会（B）中国总工会证券投资分析师分会（C）中国金融学会证券投资分析师专业委员会（D）中国证监会30 PSY 的取值在( ) ，说明多空双方基本处于平衡状态，如果取值超出了这个平衡，则是超卖或者超买。（A）1585（B） 2080（C） 2575（D）307031 下列哪个指标的计算不是使用一张财务报表就可得出的?( )（A）资产负债比率（B）销售净利率（C）销售毛利率（D）存
11、货周转率32 下列指标的计算不是使用一张财务报表就可得出的是( )。（A）存货周转率（B）销售净利率（C）资产负债比率（D）销售毛利率33 双重顶反转形态一般具有的特征不包括( )。（A）两个高点不一定在同一水平（B）向下突破颈线时，不一定有大的成交量伴随（C）日后继续下跌，成交量不一定会扩大（D）双重顶形态完成后的最小跌幅度量方法是由颈线开始，至少会下跌到双头最高点到颈线之间的差价距离34 确定证券投资政策涉及到( )。（A）决定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及采取的投资策略和措施（B）对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析（C）确定具体的投资资产和
12、对各种资产的投资比例（D）投资组合的修正和投资组合的业绩评估35 证券分析师不得断章取义或篡改有关信息资料，以及因主观好恶影响投资分析、预测和建议，这是证券投资分析师的( )。（A）独立诚信原则的内涵之一（B）谨慎客观原则的内涵之一（C）勤勉尽职原则的内涵之一（D）公正客观原则的内涵之一36 充分就业意味着( )。（A）失业率为零（B）城镇登记失业率为零（C）劳动力的充分利用（D）劳动力的完全利用37 从动态角度看，行业内存在着的五种基本竞争力量之间的( )，共同决定着行业的发展方向。（A）抗衡结果（B）状况（C）综合强度（D）相互作用38 从投资策略来看，稳健成长型投资者一般可选择( )。（
13、A）企业债券（B）分红稳定持续的蓝筹股（C）国债（D）市场相关性较小的股票39 ( ) 不符合在涨跌停板制度下价量分析的基本判断。（A）跌停量小，将继续下跌（B）跌停途中被打开的次数越多、成交量越大，反转的可能性越大（C）封涨停时，卖盘数量越大，继续当前走势的概率越大（D）封跌停时，卖盘数量越大，后续跌幅也越大40 德尔塔正态分布法中，VaR 取决于两个重要的参数，即( )。（A）持有期和标准差（B）持有期和置信度（C）标准差和置信度（D）标准差和期望收益率41 亚洲证券与投资联合会的简称为( )。（A）AIMR（B） EFFAS（C） ASIF（D）ACIIA42 ( )具有强制性、无偿性和
14、固定性的特征，它既是筹集财政收入的主要工具，又是调节宏观经济的重要手段。（A）国债（B）税收（C）财政补贴（D）转移支付43 一般来说，当( ) 时，应选择高 系数的证券或组合。（A）预期市场行情上升（B）预期市场行情下跌（C）市场组合的实际预期收益率等于无风险利率（D）市场组合的实际预期收益率小于无风险利率44 中央银行一般根据宏观监测和宏观调控的需要，根据( )的大小将货币供应量划分为不同的层次。（A）安全性（B）流动性（C）盈利性（D）可兑换性45 下列影响股票投资价值的外部因素中，不属于宏观经济因素的是( )（A）产业政策（B）财政政策（C）货币政策（D）收入分配政策46 某一次还本付
15、息债券的票面额为 1 000 元，票面利率 10，必要收益率为12，期限为 5 年，如果按复利计息，复利贴现，其内在价值为( )（A）907.88 元（B） 851.14 元（C） 937.50 元（D）913.85 元47 预期收益水平和风险之间存在( )的关系。（A）正相关（B）负相关（C）非相关（D）线性相关48 可转换证券的市场价格应当保持在它的理论价格和转换价值( )（A）之下（B）之上（C）之间（D）之和49 关于有效证券组合，下列说法错误的是( )（A）有效证券组合一定在证券组合的可行域上（B）在图形中表示就是可行域的上边界（C）上边界和下边界的交汇点是一个特殊的位置，被称作“最
16、小方差组合”（D）有效证券组合中的点一定是所有投资者都认为最好的点50 某公司由批发销售为主转为以零售为主的经营方式，一般而言其应收帐款数额可能会( )（A）大幅上升（B）大幅下降（C）基本不变（D）无法判断 51 下列属于产业组织创新的间接影响的是( )（A）促进技术进步（B）创造产业增长机会（C）专业化分工与协作（D）提高产业集中度52 ( )的增资行为提高了公司的资产负债率。（A）配股（B）增发新股（C）发行债券（D）首次发行新股53 ( )主要依靠技术进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。（A）增长型行业（B）周期型行业（C）防守型行业（D）投资型行业54 若流动
17、比率大，则下列说法中，正确的是( )。（A）营运资金大于零（B）短期偿债能力绝对有保障（C）速动比率大于 1（D）现金比率大于 20%55 某上市公司某年初总资产为 5 亿元，年底总资产为 5 亿元，当年实现净利润5000 万元，那么该公司当年资产净利率为( )。（A）9.52%（B） 9.09%（C） 9%（D）10%56 反映任何一种证券组合期望收益水平与风险水平之间均衡关系的方程式是( )。（A）资本市场线方程（B）证券特征线方程（C）马柯威茨方程（D）证券市场线方程57 通常，对公司经营管理能力进行分析时，不需要( )。（A）对公司的组织结构进行分析（B）对公司管理人员工作效率进行分析
18、（C）对公司业务人员的创新能力进行分析（D）对公司所处行业的增长性进行分析58 全部资产现金回收率这一指标可以用于反映( )。（A）企业的流动性状况（B）企业的股利分派能力（C）企业资产产生现金的能力（D）企业的财务弹性状况59 从 ADR 曲线的形态上看，ADR 从低向高超过 0.5，并在此上下来回移动几次，是( )。（A）买入信号（B）空头信号（C）空头末期信号（D）卖出信号60 下列各选项中，反映投资收益指标的是( )。（A）销售净利率（B）销售毛利率（C）资产净利率（D）每股收益61 目前，计算失业率的劳动力人口指的是年龄在（ ）。（A）18 岁以上具有劳动能力的人的全体（B） 18
19、岁以上人的全体（C） 16 岁以上具有劳动能力的人的全体（D）20 岁以上具有劳动能力的人的全体62 市盈率估计的方法是（ ）。（A）可变增长模型（B）不变增长模型（C）内部收益率法（D）回归分析法63 根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则其到期收益率( )其票面利率。（A）大于（B）小于（C）等于（D）不确定64 Markowitz 模型可被应用于 ( )。（A）价值评估（B）资金配置（C）确定市场风险（D）计算个别风险65 在流动性偏好理论中，流动性溢价是指( )。（A）当前即期利率的差额（B）未来某时刻即期利率的有效差额（C）远期的远期利率的差额（D）预期的未来即期
20、利率的差额66 下列各项中，影响债券定价的内部因素是( )。（A）基础利率（B）银行利率（C）税收待遇（D）市场利率67 我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次，其中( )是指单位库存现金和居民手持现金之和。（A）狭义货币供应量（B）广义货币供应量（C）流通中的现金（D）基础货币68 ( )是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力分析。（A）股票投资者资金流人流出分析（B）财务弹性分析（C）获取现金能力分析（D）流动性分析69 下列属于试探性多元化经营的开始和策略性投资的资产重组方式是( )。（A）收购公司（B）收购股份（C）公司合并（D）购买资产70 下列说法中，错误的一项是(
21、)。（A）具有较高提前赎回可能性的债券具有较高的票面利率，其内在价值较高（B）低利附息债券比高利附息债券的内在价值要高（C）流通性好的债券比流通性差的债券具有较高的内在价值（D）信用越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值就越低二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。71 股票现金流贴现模型的理论依据是( )。（A）货币具有时间价值（B）股票的价值是其未来收益的总和（C）股票可以转让（D）股票的内在价值应当反映未来收益72 国际金融市场剧烈动荡对我国证券市场的影响主要通过下列
22、哪些途径?( )（A）通过微观面直接影响证券市场（B）通过人民币汇率预期影响证券市场（C）通过外汇市场影响证券市场（D）通过宏观面间接影响证券市场73 影响流动比率的主要因素有( )。（A）流动资产中的应收账款数额（B）营业周期（C）存货的周转速度（D）同行业的平均流动比率74 若一次行情上升的顶点价位为 2245 点，则应用黄金分割法得到可能的支撑点位包含 ( ) 点。（A）1816.2（B） 1387.4（C） 1220（D）857.675 获得 CFA 证书需要通过三级考试，其中，CFA 一级要求掌握( )。（A）财务分析（B）宏渺微观经济学（C）数理统计的基本理论（D）运用所学到的金融
23、理论，比较并推荐最合理的投资工具76 证券投资分析的信息来源包括( )。（A）国家的法律法规、政府部门发布的政策信息（B）上市公司的年度报告和中期报告（C）投资者通过实地调研、专家访谈、市场调查等渠道获得有关的信息（D）通过家庭成员、朋友、邻居等而获得有关信息，甚至包括内幕信息77 有关“新老划断 ”后 IPO 公司产生的受限股说法正确的有( )。（A）首次公开发行前公司持有的股份自发行人股票上市日起 36 个月内不得流通（B）战略投资者配售的股份自本次公开发行的股票上市日起 12 个月内不得流通（C）特定机构投资者网下配售股份自本次公开发行的股票上市日起 3 个月内不得流通（D）特定机构投资
24、者网下配售股份自本次公开发行的股票上市日起 6 个月内不得流通78 评价宏观经济形势的基本指标包括( )。（A）国民经济总体指标（B）投资指标（C）消费指标（D）金融指标79 行业形成的方式有( )。（A）分化（B）衍生（C）新生长（D）重生80 产业布局政策一般遵循的原则有( )。（A）经济性原则（B）合理性原则（C）协调性原则（D）平衡性原则81 行业形成的方式有( )。（A）分裂（B）分化（C）衍生（D）新生长82 下列关于时间数列的说法，正确的是( )。（A）季节性时间数列是指按月统计的各期数值，随一年内季节变化而周期性波动的时间数列（B）趋势性时间数列是指各期数值逐期增加或逐期减少，
25、呈现一定的发展变化趋势的时间数列（C）平稳性时间数列是指由确定性变量构成的时间数列，其特点是影响数列各期数值的因素是确定的，且各期的数值总是保持在一定的水平上下波动（D）随机性时间数列是指由随机变量组成的时间数列83 下列关于已获利息倍数的说法正确的是( )。（A）反映企业经营收益为所需支付的债务利息的多少倍（B）也叫利息保障倍数（C）是指企业经营业务收益与利息费用的比率（D）可以测试债权人投入资本的风险84 2009 年 1 月 19 日中国证券业协会公布的证券从业人员执业行为准则中对证券业相关从业人员做出的特定禁止行为包括( )。（A）接受他人委托从事证券投资（B）与委托人约定分享证券投资
26、受益,分担证券投资损失（C）向委托人承诺证券投资收益（D）依据虚假信息、内部信息或者市场传言撰写和发布分析报告或评级报告85 在下列选项中，不属于证券组合管理的主要内容有( )。（A）计划（B）监督（C）选择证券（D）选择时机（E）评价86 在统计 GDP 时，一般以“长住居民”为标准，长住居民包括 ( )。（A）居住在本国的公民（B）暂居本国的外国公民（C）长期居住在外国但未加入外国国籍的本国居民（D）长期居住在本国但未加入本国国籍的居民（E）暂居外国的本国公民87 缺口的出现往往伴随着向某个方向运动的一种较强动力。缺口的( )表明这种运动的强弱。（A）持续时间（B）收盘价（C）开盘价（D）
27、宽度（E）出现的时机88 下面的( ) 关联交易属于经营活动中的关联交易。（A）合作投资（B）负担费用的转嫁（C）资金占用（D）信用担保（E）关联购销89 反映投资收益的指标有( )。（A）本利比（B）股息发放率（C）普通股获利率（D）普通股每股净收益（E）市盈率90 若以 S 表示标的股票的价格，表示权证的执行价格，则 ( )。（A）认股权证的内在价值为 max(S-X,0)（B）认股权证的内在价值为 max(X-S,0)（C）认沽权证的内在价值为 max(X-S,0)（D）认沽权证的内在价值为 max(S-X,0)91 关于一元线性回归模型的显著性检验中的 F 检验，下列公式正确的有( )
28、 。（A）（B）（C）（D）92 直接信用控制是指以行政命令或其他方式，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制，其具体手段包括( )。（A）规定利率限额与信用配额（B）信用条件限制（C）规定金融机构流动性比率（D）道义劝告和窗口指导93 关于指数平滑法，下列说法正确的有( )。（A）应用指数平滑法预测的一个关键是修正常数 a 的取值。一般情况下，时间数列越平稳，a 取值越小（B）只需要本期实际数值和本期预测值便可预测下期数值，不需要大量历史数据（C）需要大量的历史资料，且权数的选择具有较大的随意性，所以预测的准确性相对较差（D）指数平滑法是由移动平均法演变而来的94 一般来说，可以将技
29、术分析方法分为( )等。（A）指标类（B）切线类（C）形态类（D）K 线类95 我国证券投资分析师应当遵守的执业纪律有( )。（A）证券分析师应当在投资分析、预测或建议的表述中将客观事实与主观判断严格区分，并就主观判断的内容作出明确提示（B）证券投资分析师应当对在执业过程中所获得的未公开重要信息履行保密义务（C）证券分析师应当将投资分析、预测或建议中所使用和依据的原始信息资料或工作底稿妥善保存以备查证（D）证券分析师应当主动、明确地对客户或投资者进行客观的风险揭示，不得故意对可能出现的风险作不恰当的表述或作虚假承诺96 企业会计制度规定，企业应当计提的准备金种类包括( )。（A）坏账准备（B）
30、固定资产减值准备（C）长期投资减值准备（D）无形资产减值准备97 债券资产组合收益评价的债券市场线方法包括的步骤有( )。（A）计算债券组合的季度收益率、本季度的平均期限；同时，在以横轴表示平均期限，纵轴表示收益率的平面上画出债券组合的位置（B）计算出同期某一具有广泛性的债券指数的季度回报率、本季度的平均期限；同时，在同一幅图中画出债券指数的位置（C）确定 180 天期国库券在季度期初的利率并将其画在同一幅图中（D）将国库券和债券指数两点用直线连接起来，得到资本市场线98 在美国，职业行为道德守则对证券分析师方方面面的行为都提出了系统的规范。证券分析师必须完全遵守，否则将受到的处罚有( )。（
31、A）停牌（B）吊销资格（C）罚款（D）送交法律部门99 影响期货价格的因素包括( )。（A）预期通货膨胀（B）财政政策（C）现货金融工具的供求关系（D）期货合约的流动性100 国债的主要功能包括( )。（A）调节国民收入初次分配形成的格局（B）调节国民收入的使用结构和产业结构（C）调节社会总供给结构（D）调节资金供求和货币流通量101 道氏理论认为，市场波动的趋势分为( )。（A）主要趋势（B）次要趋势（C）短暂趋势（D）长期趋势102 三角形态是属于持续整理形态的一类形态。其类型主要包括( )。（A）对称三角形（B）等边三角形（C）上升三角形（D）下降三角形103 增长型行业主要依靠( )，从而使其经常呈现出增长形态。（A）技术的进步（B）新产品推出（C）规模的扩张（D）更优质的服务104 在投资决策时，投资者应当正确认识每一种证券在( )方面的特点。（A）风险性（B）收益性
