1、证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷 40 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 某投资者将一部分闲余资金投资于证券市场，希望能够获得非常高的回报率，那么，他应该选择的投资对象是( )。（A）公司债券（B）指数基金（C）高科技股票（D）蓝筹股2 下列关于积极成长型投资者的说法，不正确的是( )。（A）积极成长型投资者难以承受投资的短期波动（B）愿意承担因获得高报酬而面临的高风险（C）从投资策略来看，一般可选择投资高风险、高收益证券，主要包括市场相关性较小的股票（D）由于我国证券市场目前还属于弱
2、势有效市场，信息公开化不足，虚假披露时有发生，因此这类投资的信息需求很难在理性上得到有效满足3 就我国情况而言，( )会促使部分资金由银行储蓄转为股票投资，从而对证券市场的走势产生积极影响。（A）提高利率（B）征收利息税（C）加征股票收益税（D）加征股票交易印花税4 从趋势上看，由于中国经济的持续高速发展，人民币逐渐升值的过程仍将持续，升值预期将对股市的长期走势( )。（A）不利（B）构成强力支撑（C）无影响（D）有不确定影响5 比较而言，下列行业创新不够活跃的是( )。（A）通讯（B）生物（C）计算机（D）自行车6 ( )主要包括限制进口、财政补贴、减免税等。（A）对增长企业的促进政策（B）
3、对衰退产业的调整和扶持政策（C）对战略产业的扶植政策（D）对战略产业的保护政策7 ( )是通过对已存在资料的深入研究，寻找事实和一般规律，然后根据这些信息去描述、分析和解释过去的过程。同时揭示当前的状况，并依照这种一般规律对未来进行预测。（A）历史资料研究法（B）调查研究法（C）归纳与演绎法（D）数理统计法8 以下说法不正确的是( )。（A）两个指标变量受第三个指标变量影响而发生的共变关系，也属于相关关系（B）相关分析就是对指标变量之间的相关关系的分析（C）相关关系是指指标变量之间的不确定的依存关系（D）相关关系仅包括因果关系9 在上市公司调研中，下列哪个方面不应该作为进行基本分析的主要方面?
4、( )（A）公司股票成交量分析（B）公司所属产业是否存在进入壁垒（C）公司的工资奖励制度（D）公司的研究和开发费用占销售收入的比重10 下列指标不反映企业偿付长期债务能力的是( )。（A）速动比率（B）已获利息倍数（C）有形资产净值债务率（D）资产负债率11 一般说来，买卖双方对价格的认同程度通过( )得到确认。（A）成交量的大小（B）成交价的高低（C）成交速度的快慢（D）成交时间的集中程度12 K 线理论起源于( )。（A）美国（B）日本（C）印度（D）英国13 在圆弧顶或圆弧底的形成过程中，成交量的过程是( )。（A）两头少，中间多（B）两头多，中间少（C）开始多，尾部少（D）开始少，尾部
5、多14 假设某资产组合的犀系数为 1.5，詹森指数为 3%，组合的实际平均收益率为18%。如果无风险收益率为 6%，那么根据詹森指数，市场组合的期望收益率为( )。（A）12%（B） 14%（C） 15%（D）16%15 ( ) 是根据市场利率的变化对不同期限债券的影响原理进行操作。（A）替代掉换（B）市场内部价差掉换（C）利率预期掉换（D）纯收益率调换16 大多数套期保值者持有的股票并不与指数结构一致，因此，在股指期货套期保值中通常都采用( ) 方法。（A）互换套期保值交易（B）连续套期保值交易（C）系列套期保值交易（D）交叉套期保值交易17 做( ) 的投资者将卖出近期股指期货，并同时买入
6、远期股指期货。（A）牛市套利（B）熊市套利（C）期现套利（D）事件套利18 证券投资咨询机构及其执业人员有权拒绝媒体对其所提供的稿件进行断章取义、做有损原意的删节和修改，并自提供之日起将其稿件以书面形式保存( )年。（A）2（B） 3（C） 5（D）1019 我国公司法规定,一般公司对外投资不得超过净资产的( )。（A）30%（B） 50%（C） 60%（D）75%20 某公司 2008 年税后利润 201 万元，所得税税率为 25%，利息费用为 40 万元，则该公司 2008 年已获利息倍数为( )。（A）7.70（B） 8.25（C） 6.45（D）6.7021 CIIA 考试中,国际通用
7、知识考试包括基础考试和最终资格考试。其中,基础知识考试教材采用瑞士协会所编的教材,其考试课程及内容认可有效期限为( )年。（A）2（B） 3（C） 5（D）1022 拉丁美洲金融分析师和投资经理协会联盟以( )协会为中心,于 1998 年召开成立大会。（A）墨西哥（B）巴西（C）阿根廷（D）智利23 会员制证券投资咨询业务管理暂行规定规定会员制机构实收资本不得低于( )万元,每设立一家分支机构,应追加不低于( )万元的实收资本。（A）300,150（B） 500,300（C） 500,250（D）500,15024 ( ) 指标是与 KDJ 指标齐名的常用技术指标。它以一定时期内股价的变动情况
8、推测价格未来的变动防线，并根据股价涨跌幅度显示市场的强弱。（A）WMS（B） KD（C） RSI（D）BIAS25 国民生产总值物价平均指数是( )。（A）按当年不变价格计算的国民生产总值与按基年不变价格计算的消费物价指数的比率（B）按当年不变价格计算的国民生产总值与按基年不变价格计算的零售物价指数的比率（C）按当年不变价格计算的国民生产总值与按基年不变价格计算的国民生产总值的比率（D）按当年不变价格计算的国民生产总值与按基年不变价格计算的批发物价指数的比率26 ( )是反映公司本期内截至期末所有者权益各组成部分变动情况的报表。（A）资产负债表（B）利润表（C）现金流量表（D）所有者权益变动表
9、27 下列( ) 财政政策将使过热的经济受到控制，证券市场将走弱。（A）紧缩性（B）扩张性（C）中性（D）弹性28 在决定优先股的内在价值时，( )相当有用。（A）零增长模型（B）不变增长模型（C）二元增长模型（D）可变增长模型29 下列财务指标中不属于获利能力分析的指标主要有( )。（A）资产收益率（B）销售净利率（C）速动比率（D）市盈率30 通常，认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择( )（A）市场指数型证券组合（B）收入型证券组合（C）平衡型证券组合（D）增长型证券组合31 ( ) 一般要将被并购企业 50%以上的资产与并购企业的资产进行置换，或双方资产合并。（A）报表性重组（
10、B）调整型资产重组（C）实质性重组（D）以上答案都不对32 下列哪项说法是正确的?( )（A）投资者投资证券以盈利为目的，因此，在制定投资目标时，不必考虑亏损的可能（B）组建证券投资组合时，投资者要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化三个问题（C）投资组合的修正实际上是前面几步投资过程的重复，可以忽略不做（D）基本分析是用来解决“何时买卖证券” 的问题33 某上市公司甲用其资产效率低下的非核心资产转移给另一非关联企业乙，同时从乙获得所需的资产，这种行为被称为( )。（A）资产抽离（B）股权 资产置换（C）资产置换（D）资产配负债剥离34 证券组合的实际平均收益与无风险受益的差值除以组合的标准
11、差被定义为( )。（A）詹森指数（B）夏普指数（C）特雷诺指数（D）恩格尔指数35 关于套利，下说法正确的是( )。（A）套利最终盈亏取决于两个不同时点的交易量变化（B）套利获得利润的关键是价差的变动（C）套利和期货投机是截然不同的交易方式（D）套利属于单向投机36 关于单项资产收益率，下列说法错误的是( )。（A）通常收益率的计算公式为：（B）在股票投资中，投资收益等于期内股票红利收益和价差收益之和（C）在实际中，我们经常使用历史数据来估计期望收益率：假设证券的月或年实际收益率为 rt(t=1，2，n)，那么估计期望收益率的计算公式为：（D）通常情况下，收益率受许多不确定因素的影响，因而是一
12、个随机变量37 证券投资分析是指人们通过各种专业性分析方法对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析，以判断( )的行为。（A）证券价格（B）证券价值（C）证券价值或价格及其变动（D）证券价格走势38 夏普指数是( ) 。（A）连接证券组合与无风险资产的直线的斜率（B）连接证券组合与无风险证券的直线的斜率（C）证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价（D）连接证券组合与最优风险证券组合的直线的斜率39 计算机和复印机行业属于( )行业。（A）增长型（B）周期型（C）防御（D）幼稚型40 ( )通常需要买入某个看好的资产或资产组合，同时卖空另外一个看淡的资产或资产组合，试图抵消市场风险而获取单个
13、证券的阿尔法收益差额。（A）交易型策略（B）多一空组合策略（C）事件驱动型策略（D）投资组合保险策略41 在决定优先股内在价值时，( )相当有用。（A）零增长模型（B）不变增长模型（C）二元增长模型（D）可变增长模型42 基本分析的重点是( )。（A）宏观经济分析（B）公司分析（C）区域分析（D）行业分析43 证券投资咨询机构需在每逢单月的前 3 个工作日内，将本机构及其执业人员( )所推荐的证券在推荐时和推荐后 1 个月所涉及的各项情况，向注册地的中国证监会派出机构提供书面备案材料。（A）前 1 个月（B）前 2 个月（C）前 3 个月（D）前 6 个月 44 我国新国民经济行业分类国家标准
14、共有行业门类( )个。（A）6（B） 10（C） 13（D）2045 公司财务评价的主要内容是（A）盈利能力（B）偿债能力（C）成长能力（D）流动能力46 反映公司负债的资本化程度的指标是( )（A）资产负债率（B）资本化比率（C）固定资产净值率（D）资本固定化比率47 2000 年，( ) 制订了中国证券业协会证券分析师职业道德守则。（A）中国证券业协会纪律委员会（B）中国证券分析师协会（C）中国证监会（D）中国证券业协会证券分析师专业委员会48 关于投资者和投机者的说法，下列错误的是( )（A）投资者的目的是为了获得公司的分红，而投机者的目的是为了获得短期资本差价（B）投资者投资主要集中在
15、市场上比较热点的行业和板块，投机者投资的领域相当广泛（C）投资者的行为风险小、收益相对小，投机者的行为往往追求高风险、高收益（D）投资者主要进行的是长期行为，如不发生基本面的变化，不会轻易卖出证券 49 在实践中，通常被用于风险管理的金融工程技术是( )。（A）分解技术（B）组合技术（C）均衡分析技术（D）整合技术50 证券交易所向社会公布的按日制作的证券行情表等信息是( )中的首要信息来源。（A）基本分析（B）技术分析（C）心理分析（D）学术分析51 一般来说，当中央银行将基准利率调高时，股票价格将( )。（A）上升（B）下跌（C）不变（D）大幅波动52 ADL 的应用法则不包括( )。（A
16、）ADL 的应用重在相对走势，而不看重取值的大小（B） ADL 不能单独使用，要同股价曲线联合使用才能显示出作用（C）形态学和切线理论的内容也可以用于 ADL 曲线（D）经验证明，ADL 对多头市场的应用比对空头市场的应用效果差53 马柯威茨的证券组合选择发表于( )。（A）1948 年（B） 1950 年（C） 1952 年（D）1955 年54 ( )是国家按照有偿信用原则筹集财政资金的一种形式，同时也是实现政府财政政策、进行宏观调控的重要工具。（A）国家预算（B）国债（C）税收（D）财政补贴55 利用修正久期可以计算出收益率变动( )单位百分点时债券价格变动的百分数。（A）1 个（B）
17、2 个（C） 10 个（D）5 个56 ( )是根据指数现货与指数期货之间价差的波动进行套利。（A）现货套利（B）指数套利（C）期现套利（D）价差交易套利57 按市场结构划分，行业基本上可分为( )。（A）完全竞争、垄断竞争、完全垄断、部分垄断（B）公平竞争、不公平竞争、完全垄断、不完全垄断（C）完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断（D）完全竞争、寡头垄断、不完全竞争、完全垄断58 债券的收益率曲线为“正向” ，表明当债券期限增加时，收益率将 ( )。（A）不变（B）无序（C）上升（D）下降59 每股股利与股票市价的比率称为( )。（A）市盈率（B）市净率（C）股利支付率（D）股票获利率60
18、 下列各项活动中，属于经营活动中的关联交易行为是( )。（A）上市公司租赁其集团公司资产（B）上市公司置换其集团公司资产（C）上市公司受让其集团公司资产（D）上市公司与关联公司相互持股61 “市场永远是对的 ”是哪个投资分析流派的观点( )（A）基本分析流派（B）技术分析流派（C）心理分析流派（D）学术分析流派62 道琼斯分类法把大多数股票分为( )（A）3 类（B） 5 类（C） 6 类（D）10 类63 外盘大于内盘，通常股价会( )（A）上涨（B）下跌（C）盘整（D）无法判断64 20 世纪 60 年代，美国芝加哥大学财务专家( )提出了著名的有效市场假说理论。（A）马柯威茨（B）尤金
19、?法玛（C）夏普（D）艾略特65 下列各项中，对公司长期偿债能力没有影响的是( )（A）担保责任（B）购买国债（C）长期租赁（D）或有项目66 （ ）主要是在不同种类的金融工具之间进行融合，使其形成具有特殊作用的新型混合工具，以满足投资人或发行人的多样化需求。（A）无套利均衡分析技术（B）整合技术（C）组合技术（D）分解技术67 可变增长模型中的“ 可变 ”是指（ ）。（A）股票的理论价值（B）股票的市场价值（C）内部收益率可变（D）股息增长率可变68 综合评价方法分配给盈利能力、偿债能力和成长能力的比重是( )。（A）1：1：1（B） 5：3：2（C） 2：3：4（D）6：2：369 下列关
20、于证券分析师的行为，正确的是( )。（A）证券分析师在报刊发表投资咨询文章，可以使用笔名（B）证券分析师在十分确定的情况下，也不能向投资人或委托单位作出投资收益保证（C）证券分析师不得泄露在执业过程中所获得的未公开重要信息，但可建议投资人或委托单位买卖证券（D）证券分析师应当根据投资人或委托单位的资金量和业务量的大小，决定对其提供服务的质量70 在道一琼斯股价平均指数中，商业属于( )。（A）公用事业（B）工业（C）运输业（D）农业二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。71 以下关于
21、行业所处的生命周期阶段的说法正确的有( )。（A）太阳能、某些遗传工程等行业正处于行业生命周期的幼稚期（B）电子信息、生物医药等行业已进入成熟期阶段（C）石油冶炼、超级市场等行业处于行业生命周期的成长期（D）煤炭开采、自行车等行业已进入衰退期72 经营战略具有( ) 的特征。（A）全局性（B）长远性（C）目标性（D）纲领性73 技术分析利用过去和现在的成交量和成交价资料来分析预测市场未来走势的工具主要有( ) 。（A）图形分析（B）财务分析（C）产品技术分析（D）指标分析74 MACD 与 MA 比较而言， ( )。（A）前者较后者更有把握（B）在盘整时，前者较后者失误更少（C）对未来行情的上
22、升和下降的深度都不能进行有帮助的建议（D）前者较后者信号出现的次数更频繁75 对于 PSY 的应用，下列错误的说法有( )。（A）PSY 的曲线在低位出现大 W 底，是买入信号（B）一般情况下，背离现象在 PSY 中是不适用的（C） PSY 进入低位，如 PSY(10)10，即可果断卖出（D）如果 PSY100，就可以不考虑别的因素而单独采取买入行动76 关于业绩评估预测，下列说法正确的有( )。（A）资本资产定价模型为组合业绩评估者提供了实现其原则的多条途径（B）业绩评估需要考虑组合收益的高低（C）业绩评估需要考虑组合承担的风险大小（D）收益水平越高的组合越是优秀的组合77 证券中介机构包括
23、( )。（A）证券经营机构（B）证券投资咨询机构（C）证券登记结算机构（D）会计师事务所、资产评估事务所78 在利用德尔塔一正态分布法计算 VaR 时，VaR 的值取决于( )。（A）置信度（B）持有期（C）当前时间 t 的投资权重（D）投资组合在时间 k 的收益率79 有关回购交易说法中,正确的是( )。（A）回购交易是在全国统一同业拆借中心进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务（B）回购交易是在全国统一同业拆借中心进行的以债券为权利质押的一种长期资金融通业务（C）回购交易中,逆回购方是资金需求方（D）回购交易中,正回购方是资金需求方80 有关“新老划断 ”后 IPO 公司产生的受限股
24、说法正确的有( )。（A）首次公开发行前公司持有的股份自发行人股票上市日起 36 个月内不得流通（B）战略投资者配售的股份自本次公开发行的股票上市日起 12 个月内不得流通（C）特定机构投资者网下配售股份自本次公开发行的股票上市日起 3 个月内不得流通（D）特定机构投资者网下配售股份自本次公开发行的股票上市日起 6 个月内不得流通81 分析师在具体判断某个行业所处的实际生命周期阶段的时候,往往会从( )方面进行综合考察。（A）行业规模（B）产出增长率及利润率（C）技术进步和技术成熟程度（D）开工率及资本进退82 利用 MACD 进行行情预测,主要是从( )方面进行。（A）切线理论（B）指标背离
25、原则（C） DIF 和 DEA 的取值（D）DIF 和 DEA 的相对取值83 下列说法不正确的有( )。（A）用现金流贴现模型计算股票内在价值时，当计算内部收益率 (必要收益率)较小时，可以考虑购买这种股票（B）用现金流贴现模型计算股票内在价值时，当计算内部收益率(必要收益率)较大时，可以考虑购买这种股票（C）零增长模型适用于确定优先股的价值（D）零增长模型假定对某种股票永远支付固定的股利（E）不变增长模型是零增长模型的一个特例84 证券投资分析中易忽略的因素包括( )。（A）潜在风险（B）交易成本（C）股利分配（D）经济政策（E）股价走势85 优先股和普通股的区别在于( )。（A）优先股股
26、东在股息上优先并且固定（B）优先股股东享有优先清偿剩余资产（C）优先股一般会被赎回（D）优先股股东享有优先认股权（E）优先股股东享有优先的表决权86 中国证券业协会证券分析师委员会的成立，有利于( )（A）证券分析师的再教育（B）证券分析师与境外同行交流（C）提升证券分析师的专业能力（D）保障投资者获得稳定收益87 影响股票市场供给的制度因素主要有( )。（A）发行上市制度（B）市场设立制度（C）监管制度（D）股权流通制度（E）交易制度88 下面哪些项目是计算投资基金单位资产净值所需的条件?( )（A）基金单位数量（B）基金赎回价格（C）基金资产总值（D）基金的各种费用（E）基金申购价格89
27、下列关于公司增发新股对公司财务结构的影响，说法正确的是( )。（A）配股增加了公司的资产负债率（B）增发新股降低了公司的资产负债率（C）公司发行债券增加了公司的资产负债率（D）公司向银行贷款增加了公司的资产负债率90 使用基本分析和技术分析方法进行证券分析时应注重( )（A）方法的复杂性（B）方法的直观性（C）方法的综合使用（D）方法的适用范围91 下列属于趋势型指标的有( )。（A）MA（B） MACD（C） WMS（D）RSI92 关于 系数，以下说法正确的是( )。（A） 系数绝对值越大，表明证券承担的系统风险越小（B） 系数绝对值越大，表明证券承担的系统风险越大（C） p 系数是衡量证
28、券或组合的收益水平与市场平均收益水平差异的指标（D） 系数是反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性93 下列关于资产负债率的说法，正确的有( )。（A）反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的（B）衡量企业在清算时保护债权人利益的程度（C）是负债总额与资产总额的比值（D）计算时，负债总额不包括长期负债，只包括短期负债94 广义的证券投资分析师包括( )。（A）提供投资建议的投资顾问（B）企业战略分析师（C）基会托管人（D）基金管理人95 证券投资分析的基本要素包括( )。（A）信息（B）步骤（C）方法（D）资料96 计算企业的营运资金所使用的财务数据为( )。（A）流动资产（
29、B）资产总额（C）负债总额（D）流动负债97 资本资产定价模型的有效性问题是指( )。（A）现实市场中的风险与收益是否具有正相关关系（B）是否还有更合理的度量工具用以解释不同证券的收益差别（C）理论上风险与收益是否具有正相关关系（D）资产定价模型是否有用98 完全竞争型市场的特点有( )。（A）生产者众多，各种生产资料可以完全流动（B）企业永远是价格的接受者（C）生产者可自由进入或退出这个市场（D）产品是有差别的99 产业组织创新的间接影响有( )。（A）创造产业增长机会（B）专业化分工与协作（C）促进技术进步（D）适应产业经济增长100 关于有形资产净值债务率，下列说法中正确的有( )。（A
30、）有形资产净值债务率是公司负债总额与有形资产净值的百分比（B）在企业拥有有形资产时，有形资产净值债务率一般要比产权比率要高（C）有形资产净值债务率越高，企业长期偿债能力越强（D）有形资产净值债务率能反映债权人投资受到股东权益的保障程度101 下列经济指标属于滞后性指标的有( )。（A）失业率（B）银行未收回贷款规模（C）企业投资规模（D）GDP102 下列属于技术分析理论的有( )。（A）K 线理论（B）切线理论（C）形态理论（D）循环周期理论103 关于可转换证券，下列说法正确的是( )。（A）可转换证券是指可以在一定时期内，按一定比例或价格转换成一定数量的另一种证券的特殊公司证券（B）可转换证券的价值与标的证券的价值尢关（C）发行可转换证券时需同时规定转换比例和转换价格（D）可转换证券具有投资价值、转换价值、理论价值和市场价值104 根据投资决策的灵活性不同，投资策略可以分为( )。（A）主动型投资策略（B）战略性投资策略（C）被动型投资策略（D）战术性投资策略
