1、证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷 46 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 在( )中，证券当前价格完全反映所有公开信息，仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助，未来的价格变化依赖于新的公开信息。（A）强势有效市场（B）弱势有效市场（C）半弱势有效市场（D）半强势有效市场2 下列关于证券市场类型的说法不正确的是( )。（A）在半强势有效市场中，只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报（B）在弱势有效市场中，要想取得超额回报，必须寻求历史价格信息以外的信息（C）在强势有效市场中
2、，任何人都不可能通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益（D）在强势有效市场中，证券组合的管理者往往努力寻找价格偏离价值的证券3 在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门是( )。（A）中国证券监督管理委员会（B）中国人民银行（C）商务部（D）国务院国有资产监督管理委员会4 综合研究拟定经济和社会发展政策、进行总量平衡、指导总体经济体制改革的宏观调控部门是( ) 。（A）国家发展和改革委员会（B）中国证券监督管理委员会（C）国务院（D）财政部5 在( )中，证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息，从而投资者不可能通过分析以往价格获得超额利润。（A）弱势有效市场（B）
3、强势有效市场（C）半强势有效市场（D）半弱势有效市场6 关于社会消费品零售总额，下列说法正确的是( )。（A）包括报社直接销售给居民的报纸（B）包括服务业的营业收入（C）不包括煤气公司销售给居民的灶具（D）不包括给部队的副食品7 速动比率的计算公式为( )。（A）流动资产一流动负债（B） (流动资产一存货)流动负债（C）长期资产一长期负债（D）长期负债(流动资产一流动负债)8 下列说法中，正确的是( )。（A）分散化投资使因素风险减少（B）分散化投资使系统风险减少（C）分散化投资使非系统风险减少（D）分散化投资既降低风险又提高收益9 技术分析理论的内容就是市场行为的内容不包括( )。（A）波浪
4、理论（B） K 线理论（C）技术指标理论（D）因素模型理论10 宏观经济分析所探讨的经济指标包括( )。（A）先行性指标（B）同步性指标（C）滞后性指标（D）先行性指标、同步性指标、滞后性指标11 转换贴水的计算公式是( )。（A）可转换证券的转换价值+可转换证券的市场价格（B）可转换证券的转换价值一可转换证券的市场价格（C）可转换证券的投资价值+可转换证券的市场价格（D）可转换证券的市场价格一可转换证券的转换价值12 下列关于利率期限结构的理论，说法错误的是( )。（A）市场预期理论认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期（B）流动性偏好理论的基本观点认为长期债券是短期债券的理想替
5、代物（C）在市场分割理论中，利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较（D）市场分割理论假设贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分13 我国央行用( ) 代表狭义货币供应量。（A）M 4（B） M1（C） M2（D）准货币14 下列说法中，正确的是( )。（A）对看跌期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图（B）对看涨期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图（C）从理论上说，实值期权的内在价值为正，虚值期权的内在价值为负，平价期权的内在价值为零（D）实际上，期权的内在价值可能大
6、于零，可能等于零，也可能为负值15 某公司的可转换债券，面值为 1000 元，转换价格为 25 元，当前市场价格为1200 元，其标的股票当前的市场价格为 26 元，则( )。（A）转换升水比率 15（B）转换贴水比率 20（C）转换升水比率 1538（D）转换贴水比率 3016 下列关于认股权证的杠杆作用的说法，不正确的是( )。（A）对于某一认股权证来说，其溢价越高，杠杆作用就越高（B）杠杆作用一般用考察期内认股权证的市场价格变化百分比与同一时期内可认购股票的市场价格变化百分比的比值表示（C）杠杆作用反映了认股权证市场价格上涨(或下跌)幅度是可认购股票市场价格上涨(或下跌 )幅度的几倍（D
7、）认股权证的市场价格要比其可选购股票的市场价格的上涨或下跌的速度快得多17 技术高度密集型行业一般属于( )市场。（A）垄断竞争型（B）完全竞争型（C）寡头垄断型（D）完全垄断型18 长期来看，在上市公司的行业结构与该国产业结构基本一致的情况下，股票平均价格的变动与 GDP 的变化趋势是( )。（A）相吻合的（B）不相关的（C）相背离的（D）关系不确定的19 在( ) 情况下，证券市场将呈现上升走势。（A）持续、稳定、高速的 GDP 增长（B）宏观调整下的 GDP 减速增长（C）高通货膨胀下的 GDP 增长（D）转折性的 GDP 变动20 ( )具有强制性、无偿性和固定性的特征，它既是筹集财政
8、收入的主要工具，又是调节宏观经济的重要手段。（A）国债（B）税收（C）转移支付（D）财政补贴21 ( )是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以此来调节市场货币供应量的政策行为。（A）法定存款准备金率（B）直接信用控制（C）再贴现率（D）公开市场业务22 下面关于货币政策对证券市场的影响，错误的是( )。（A）如果中央银行大量购进有价证券，会推动利率下调，推动股票价格上涨（B）一般来说，利率下降时，股票价格就上升；而利率上升时，股票价格就下降（C）如果中央银行提高存款准备金率，货币供应量便大幅度减少，证券市场价格趋于下跌（D）如果中央银行提高再贴现率，会使证券市场行情走势上扬23 下列有关
9、收入总量目标的论述，不正确的是( )。（A）着重处理积累和消费、人们近期生活水平改善和国家长远经济发展的关系（B）着眼于近期的宏观经济总量平衡（C）着重于公共消费和私人消费、收入差距等问题（D）着重于失业和通货膨胀的问题24 高通货膨胀下的 GDP 增长，将促使证券价格( )。（A）呈慢牛态势（B）快速上涨（C）平稳波动（D）下跌25 行业经济活动是( ) 的主要对象之一。（A）技术分析（B）中观经济分析（C）宏观经济分析（D）微观经济分析26 计算机和复印机行业属于( )行业。（A）增长型（B）周期型（C）幼稚型（D）防御型27 目前多数国家和组织以( )投入占产业或行业销售收入的比重来划分
10、或定义技术产业群。（A）设备（B）人力资源（C）市场营销（D）AD28 政府实施较多干预的行业是( )。（A）大企业（B）所有的行业（C）关系到国计民生的基础行业和国家发展的战略性行业（D）初创行业29 ( )主要是利用行业的历史数据，分析过去的增长情况，并据此预测行业的未来发展趋势。（A）横向比较（B）纵向比较（C）调查研究法（D）历史资料研究法30 中国证监会发布了关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见，要求上市公司在( )之前建立独立董事制度。（A）2001 年 12 月 31 日（B） 2001 年 6 月 30 日（C） 2002 年 6 月 30 日（D）2002 年 12 月
11、31 日31 ( )是指公司经营管理中利用资金运营的能力。（A）长期偿债能力（B）盈力能力（C）变现能力（D）营运能力32 下列在现金流量分析中，不属于流动性分析的财务指标是( )。（A）现金流动负债比（B）现金到期债务比（C）现金债务总额比（D）现金股利保障倍数33 属于试探性的多元化经营的开始和策略性投资的资产重组方式是( )。（A）收购公司（B）收购股份（C）购买资产（D）公司合并34 为了引入战略投资者而进行资产重组的是( )。（A）股权置换（B）股权回购（C）资产置换（D）交叉持股35 实质性重组一般要将被并购企业( )以上的资产与并购企业的资产进行置换，或双方资产合并。（A）30（
12、B） 50（C） 60（D）7036 进行证券投资技术分析的假设中，从人的心理因素方面考虑的假设是( )。（A）证券价格沿趋势移动（B）市场行为涵盖一切信息（C）历史会重演（D）投资者都是理性的37 在进行证券投资技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是( )。（A）市场行为涵盖一切信息（B）证券价格沿趋势移动（C）投资者都是理性的（D）历史会重演38 ( )是最著名和最可靠的反转突破形态。（A）头肩形态（B）喇叭形（C）圆弧形态（D）双重顶(底)39 在双重顶反转突破形态中，颈线是( )。（A）下降趋势线（B）上升趋势线（C）支撑线（D）压力线40 股市中常说的黄金交叉是指( )。（A）现在
13、价位站稳在长期与短期 MA 之上，短期 MA 又向上突破长期 MA（B）现在价位位于长期与短期 MA 之下，短期 MA 又向上突破长期 MA（C）现在价位站稳在长期与短期 MA 之上，长期 MA 又向上突破短期 MA（D）现在价位位于长期与短期 MA 之下，长期 MA 又向上突破短期 MA41 下列关于 OBOS 指标的应用法则，说法错误的是( )。（A）当 OBOS 的取值在 0 附近变化时，市场处于盘整时期（B）当 OBOS 为正数时，市场处于下跌行情（C）当 OBOS 达到一定正数值时，大势处于超买阶段，可择机卖出（D）当 OBOS 达到一定负数时，大势超卖，可伺机买进42 西方投资非常
14、看重( )移动平均线，并以此作为长期投资的依据。（A）100 天（B） 150 天（C） 200N（D）250 天43 以未来价格上升带来的价差收益为投资目标的证券组合属于( )。（A）收入型证券组合（B）平衡型证券组合（C）避税型证券组合（D）增长型证券组合44 威廉.夏普、约翰.林特耐和简.摩辛分别于 1964 年、1965 年和 1966 年提出了著名的( )。（A）资本资产定价模型（B）套利定价模型（C）期权定价模型（D）有效市场理论45 詹森指数以( ) 为基准。（A）获利机会（B）资本市场线（C）证券市场线（D）风险溢价46 特雷诺指数是( ) 由特雷诺提出的，它用获利机会来评价绩
15、效。（A）1963 年（B） 1965 年（C） 1966 年（D）1969 年47 确定证券投资政策是证券组合管理的第一步，它反映了证券组合管理者的( )。（A）投资原则（B）投资目标（C）投资偏（D）投资风格48 证券组合管理中第二步证券投资分析是指( )。（A）发现价格波动幅度大于市场组合的证券（B）对个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析（C）预测和比较各种不同类型证券的价格走势和波动情况（D）综合衡量投资收益和所承担的风险情况49 趋势线被突破后，这说明( )。（A）股价会上升（B）股价走势将反转（C）股价走势将加速（D）股价会下降50 ( )大多出现在顶部，是一种较可靠的看跌形态
16、。（A）旗形（B）喇叭形（C） W 形（D）矩形51 ( )是金融工程的核心内容之一。（A）公司理财（B）金融工具交易（C）融资与投资管 N（D）风险管理52 大多数套期保值者持有的股票并不与指数结构一致，因此，在股指期货套期保值中通常都采用( ) 方法。（A）互换套期保值交易（B）连续套期保值交易（C）系列套期保值交易（D）交叉套期保值交易53 关于套利，以下说法正确的是( )。（A）套利最终盈亏取决于两个不同时点的价格变化（B）套利获得利润的关键是价差的变动（C）套利和期货投机是截然不同的交易方式（D）套利属于单向投机54 VaR 方法是( )开发的。（A）联合投资管理公司（B） JP摩根
17、（C）费纳蒂（D）米勒55 国际清算银行规定的作为计算银行监管资本 VaR 持有期为 10 天，置信水平通常选择( ) 。（A）9099（B） 9095（C） 9599（D）9599956 ( )标志着证券监管部门对券商监管资本的要求与巴塞尔委员会对银行的监管资本要求已趋于一致。（A）30 国集团推广 VaR 模型（B） 1995 年 12 月美国证券交易委员会发布的加强市场风险披露建议要求（C）美国证券交易委员会对券商净资本监管修正案（D）1996 年的资本协议市场风险补充规定57 可行域满足的一个共同特点是：左边界必然( )。（A）向外凸或呈线性（B）向里凹（C）呈数条平行的曲线（D）连接
18、点向里凹的若干曲线段58 在中国证券业协会的积极努力下，ACIIA 于( )认可通过中国证券业协会从业人员资格考试全部五门考试的人员，可免试基础标准知识考试，而直接报名参加最终考试。（A）2005 年 2 月（B） 2005 年 3 月（C） 2006 年 2 月（D）2006 年 3 月59 CFA 协会是一家全球性非营利专业机构。CFA 协会的前身是( )。（A）AIMR（B） FAF（C） ICFA（D）ACIIA60 拉丁美洲金融分析师和投资经理协会联盟以( )协会为中心，于 1998 年召开成立大会。（A）墨西哥（B）巴西（C）阿根廷（D）智利二、多项选择题本大题共 60 小题，每小
19、题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。61 证券投资的两大具体目标是( )。（A）在收益率既定的条件下风险最小化（B）在收益率既定的条件下流动性最小（C）在流动性既定的条件下风险最小化（D）在风险既定的条件下投资收益率最大化62 中国人民银行的主要职责包括( )。（A）拟订和执行财政、税收的发展战略、方针政策以及发展规划（B）负责金融业的统计、调查、分析和预测（C）持有、管理、经营国家外汇储备、黄金储备（D）发行人民币、管理人民币流通63 证券中介机构包括( )。（A）证券投资咨询机构（B）证券经营机构（C）信用评级机构（
20、D）会计师事务所、资产评估事务所64 关于证券投资分析的信息来源，下列说法正确的是( )。（A）信息在证券投资分析中起着十分重要的作用，是进行证券投资分析的基础（B）来自不同渠道的信息最终都将通过各种方式对证券的价格发生作用，影响证券的收益率（C）证券分析师从事面向公众的证券投资咨询业务时所引用的信息既包括公开披露的信息资料，也包括虚假信息、内幕信息或者市场传言（D）信息的多寡、信息质量的高低将直接影响证券投资分析的效果，影响分析报告的最终结论65 下列期权属于虚值期权的是( )。（A）市场价格高于协定价格的看涨期权（B）市场价格低于协定价格的看涨期权（C）市场价格高于协定价格的看跌期权（D）
21、市场价格低于协定价格的看跌期权66 财政支出的项目主要包括( )。（A）科技三项费用（B）企业挖潜改造资金（C）行政管理费（D）价格补贴支出67 萧条阶段的明显特征是( )。（A）价格低落，企业盈利水平极低，生产萎缩（B）需求严重不足，生产相对过剩，销售量下降（C）出现大量破产倒闭，失业率增加（D）经济处于崩溃期68 下列货币政策工具中，属于一般性政策工具的是( )。（A）再贴现政策（B）法定存款准备金率（C）直接信用控制（D）公开市场业务69 国际金融市场按经营业务的种类划分，可以分为( )，各个市场相互影响。（A）证券市场（B）货币市场（C）黄金市场（D）期权期货市场70 2001 年 1
22、1 月我国正式加入 WTO，我国政府在人世谈判中对资本市场的逐步开放做出了实质性承诺，包括( )。（A）在加入 WTO 时开放 B 股业务。外资证券商可直接从事 B 股业务，无须通过国内证券商与之合作（B）合资证券公司可承销、自营和代理外币债券和股票，可承销本币证券（C）在中国加入 WTO3 年后，外国证券商、投资银行可与中国证券经营机构合资成立外资股份不超过 33的证券经营机构，从事 A 股、B 股和 H 股以及政府债券的承销服务（D）中国加入 WTO 后，外资证券经营机构可与中国证券经营机构成立合资资产管理公司，外资股份不超过 33，3 年后外资股份上限提高到 4971 下列说法中，正确的
23、是( )。（A）增加财政补贴可以扩大社会总需求和刺激社会供给增加（B）国债是证券市场上重要的交易券种（C）国债发行规模的缩减使市场供给量减少（D）国债发行规模的缩减使市场供给量增加72 随着我国改革开放的不断深入，投资主体呈现出多元化的趋势，主要包括( )。（A）人力资源投资（B）政府投资（C）企业投资（D）外商投资73 下列关于实地调研的说法，正确的是( )。（A）实地调研的最大好处就是研究者能够在行为现场观察并且思考，形成了其他研究方法所不及的弹性（B）实地调研特别适用于进行中的重大事件的研究（C）实地调研特别适合于那些不宜简单定量的研究课题（D）实地调研可以揭露一些并非显而易见的事实74
24、 会计报表附注是为了便于会计报表使用者理解会计报表的内容而对会计报表( )等所做的解释。（A）编制依据（B）编制基础（C）编制原则和方法（D）主要项目75 常见的关联交易主要有( )。（A）资产租赁（B）关联购销（C）担保（D）关联方共同投资76 关于关联交易的说法，下列说法正确的是( )。（A）现实中，关联交易容易成为企业调节利润、避税和为一些部门及个人获利的途径（B）从理论上讲，关联交易的主要作用是降低企业的交易成本，促进生产经营渠道的畅通，提供扩张所需的优质资产，有利于实现利润的最大化（C）现实中，关联交易往往使中小投资者利益受损（D）关联交易价格可由关联双方协商决定77 财务报表分析的
25、一般目的可以概括为( )。（A）衡量现在的财务状况（B）评价过去的经营业绩（C）预测未来的发展趋势（D）解决当前存在的问题78 盘局的末端出现光头大阳线，说明( )。（A）这是一种涨势的信号（B）多空双方争斗很激烈（C）多方已经取得决定性胜利（D）窄幅盘整，交易清淡79 对于两根 K 线组合来说，下列说法正确的是( )。（A）第二天的 K 线是进行行情判断的关键（B）第二天多空双方争斗的区域越高，越有利于上涨（C）第二根 K 线实体越长，超出前一根 K 线越少（D）无论 K 线的组合多复杂，都是由最后一根 K 线相对前面 K 线的位置来判断多空双方的实力大小80 以下关于涨跌停板制度下的量价分
26、析的基本判断，正确的有( )。（A）涨停板被打开次数越多，反转下跌的可能性越大（B）涨停量小，将继续上扬（C）涨停中途成交量越大，反转下跌的可能性越大（D）封住涨停板的买盘数量越大，次日继续当前走势的概率越大81 下列属于人气型指标的是( )。（A）BIAS（B） OBV（C） ADR（D）PSY82 如果以投资目标为标准对证券组合进行分类，那么常见的证券组合有( )。（A）指数化型（B）被动管理型（C）增长型（D）货币市场型83 资本资产定价模型的有效性问题是指( )。（A）理论上风险与收益是否具有正相关关系（B）是否还有更合理的度量工具用以解释不同证券的收益差别（C）现实市场中的风险与收益
27、是否具有正相关关系（D）在理想市场中的风险与收益是否具有负相关关系84 下列属于金融工程技术在公司理财方面的应用的是( )。（A）“垃圾”债券（B）货币互换（C）桥式融资（D）回购交易85 VaR 法来自( )的融合。（A）资产波动性分析方法（B）资产定价和资产敏感性分析方法（C）对风险因素的统计分析（D）对风险因素的定性分析86 套利对期货市场的作用是( )。（A）有利于被扭曲的价格关系恢复到正常水平（B）有利于市场流动性的提高（C）对于排除或减弱市场垄断力量、保证交易者的正常进出和套期保值操作的顺利实现具有很大的好处（D）抑制过度投机87 套期保值的形式有( )。（A）买进套期保值（B）多
28、头套期保值（C）卖出套期保值（D）空头套期保值88 关于市场内价差套利，下列说法正确的是( )。（A）指针对不同交易所上市的同一种品种同一交割月份的合约进行价差套利（B）可分为牛市套利和熊市套利（C）做牛市套利的投资者会买人近期股指期货，卖出远期股指期货（D）做熊市套利的投资者会买人近期股指期货，卖出远期股指期货89 下列选项中，关于投资分析师的总要求的说法，正确的是( )。（A）投资分析师应诚实、正直、公平（B）应以谨慎认真的态度，从道德标准出发进行各种行为，包括对待公众、自己的客户、潜在的客户、雇主、雇员以及其他投资分析师等（C）努力保持和提高自己的职业水平和竞争力（D）掌握和应用所有本职
29、业所适应的法律、法规和政府规章制度90 下面关于投资分析师执业纪律的说法，不正确的是( )。（A）投资分析师不应当做出有关服务项目、个人资格、执业证明、投资成绩等方面的不正确的表述，但可以做出关于投资回报方面的任何保证或担保（B）投资分析师为客户或者雇主代理的证券或投资应当比其自身所持有的相同证券具有交易优先权（C）投资分析师在客户不知情或者在与客户没有达成一致意见的情况下，也可以自行对客户的账户进行交易（D）投资分析师不应当对没有最终发布的信息或者不正确的信息进行传播，但可以根据这些信息进行交易91 法玛根据市场对信息反应的强弱，将证券市场区分为( )。（A）强势有效市场（B）弱势有效市场（
30、C）半弱势有效市场（D）半强势有效市场92 完全竞争型产品市场的特点包括( )。（A）生产者众多，各种生产资料可以完全流动（B）企业的盈利基本上由市场对产品的需求来决定（C）生产者可自由进入或退出这个市场（D）市场信息对买卖双方都是畅通的93 融资融券交易包括( )。（A）金融机构对券商的融资、融券（B）券商对投资者的融资、融券（C）央行对银行的融资、融券（D）银行对投资者的融资、融券94 非公开发行限售股发行对象属于以下( )之一的，认购的股份自股票发行结束之日起 36 个月内不得转让。（A）通过本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者（B）上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人
31、（C）董事会拟引入的境内投资者（D）董事会拟引入的境外投资者95 一个行业内存在的基本竞争力量包括( )。（A）替代品（B）潜在入侵者（C）需求方（D）行业内现有竞争者96 国际上现有行业划分方法有( )。（A）道一琼斯行业分类法（B）标准行业分类法（C）我国国民经济的行业分类（D）我国上市公司的行业分类97 下列会增强公司变现能力的因素有( )。（A）准备很快变现的长期资产（B）可动用的银行贷款指标（C）偿债能力的声誉（D）其他公司为其提供的担保98 关于每股收益，下列说法正确的有( )。（A）每股收益多，不一定意味着多分红（B）每股收益部分反映股票所含有的风险（C）不同公司间每股收益的比较
32、不受限制（D）每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标99 下列用于计算每股净资产的指标有( )。（A）每股市价（B）每股收益（C）发行在外的年末普通股股数（D）年末净资产100 在圆弧顶(底) 形成的过程中，表现出的特征有( )。（A）在突破后的一段有相当大的成交量（B）成交量的过程是两头少、中间多（C）成交量的过程是两头多、中间少（D）突破过程成交量一般不会急剧放大三、判断题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。101 证券投资是间接投资的重要形式。( )（A）正确（B）错误102 证券投资分析是证券投资过程中不可或缺
33、的一个重要环节。( )（A）正确（B）错误103 在强势有效市场上，每一位投资者都掌握了有关证券产品的所有信息，而且每一位投资者所占有的信息都是一样的，每一位投资者对该证券产品的价值判断都是一致的。证券的价格反映了所有即时信息。( )（A）正确（B）错误104 在强势有效市场中，专业投资者的边际市场价值为正。( )（A）正确（B）错误105 证券分析师从事面向公众的证券投资咨询业务时所引用的信息仅限于完整翔实的、公开披露的信息资料。( )（A）正确（B）错误106 证券交易所向社会公布的证券行情、按日制作的证券行情表以及就市场成交情况编制的日报表、周报表、月报表与年报表等，成为基本分析中的首要信息来源。( )（A）正确（B）错误107 基本分析法的缺点主要是对基本面数据的真实、完整性具有较强依赖，短期价格走势的预测能力较弱。( )（A）正确
